TCL集團股份有限公司

首次公開發行2004年1月目錄第一部分 發行概述第二部分 投資要點第三部分 業務介紹第四部分 財務信息第五部分 投資要點回顧2第一部分發行概述管理層介紹李東生 董事長、總裁呂忠麗 副總裁兼財務總監陳華明 董事會秘書4首次公開發行概要深圳證券交易所上市地發行結構發行價格募集資金994,395,944股，占發行后總股本比例38.45%。其中：向社會公眾投資者首次公開發行590,000,000股，占發行后總股本比例22.81%向TCL通訊流通股股東換股發行404,395,944股，占發行后總股本比例15.64%每股4.26元（按2002年盈利和股本計算，市盈率15.97倍）2,513,400,000元主承銷商中國國際金融有限公司5首次公開發行概要（續）預計時間表刊登招股書日：2004年1月5日TCL通訊換股股權登記日： 2004年1月6日申購日：2004年1月7日中簽率公告日： 2004年1月12日 搖號中簽結果公告日： 2004年1月13日未中簽申購資金解凍日： 2004年1月13日 上市公告書刊登日：待定股票掛牌日：待定6吸并TCL通訊方案概要合并方式TCL集團在首次公開發行的同時，按折股比例向TCL通訊流通股股東換股發行TCL集團流通股，TCL通訊的全部資產、負債并入TCL集團，TCL通訊退市、注銷吸并前，TCL集團持有56.7%TCL通訊股票，吸并完成后TCL集團將持有100%TCL通訊股票折股比例折股比例=TCL通訊流通股的折股價格21.15元除以TCL集團首次公開發行價格4.26元每股TCL通訊流通股股票可以取得4.96478873股TCL集團流通股股票換股發行數量404,395,944股：TCL通訊流通股81,452,800股乘以折股比例預計時間表換股股權登記日：2004年1月6日換股完成日：2004年1月13日TCL通訊退市日： 2004年1月15日7第二部分投資要點TCL集團基本情況國內領先的消費電子及通訊產品綜合制造商，業務涉及多媒體電子、通訊、家電、信息、電工和部品六大產業群在信息產業部2002年度電子信息百強企業排名中名列第四位2003年，TCL品牌價值267億元2003年，彩電總銷量1150萬臺，移動電話總銷量950萬臺，臺式個人電腦52.7萬臺2002年，TCL集團銷售收入221億元、凈利潤4.25億元、總資產145億元、凈資產19億元、凈資產回報率22.4%多媒體電子彩電AV產品顯示器通訊移動電話固定電話電池家電空調冰箱洗衣機信息個人電腦數碼產品遠程教育電工開關插座斷路器照明產品部品配套產品其他產品TCL集團9投資要點市場對于“中國制造”產品的需求高速增長通過兼并收購為股東創造價值多元化的所有權結構與公司治理結構出色的運營效率對上下游行業資源有效的掌控能力核心業務領先的市場地位開放的企業文化與有效的激勵機制10海外外市市場場對對““中中國國制制造造””的的需需求求高高速速增增長長中國國成成為為消消費費電電子子類類產產品品及及通通訊訊終終端端產產品品的的全全球球制制造造基基地地的的趨趨勢勢明明顯顯，，2002年年約約占占全全球球彩彩電電市市場場15％％份份額額低廉廉的的生生產產成成本本中國國企企業業國國際際競競爭爭力力不不斷斷提提高高相關關產產業業配配套套能能力力日日趨趨完完善善國內內市市場場規規模模和和發發展展潛潛力力巨巨大大2002年年中中國國彩彩電電總總出出口口量量比比上上年年增增長長60％％，，呈呈加加速速增增長長中國國彩彩電電總總出出口口量量（（萬萬臺臺））年均均復復合合增增長長49％％11國內內市市場場需需求求仍仍將將穩穩步步擴擴張張我國國城城鎮鎮居居民民從從溫溫飽飽型型向向富富裕裕型型過過渡渡。。消消費費結結構構及及消消費費觀觀念念的的改改變變，，刺刺激激了了居居民民對對耐耐用用消消費費品品的的更更新新換換代代及及對對信信息息通通訊訊產產品品的的購購買買需需求求我國國農農村村居居民民收收入入水水平平不不斷斷提提高高。。隨隨著著全全面面建建設設小小康康社社會會的的推推進進及及農農村村電電網網、、通通信信設設備備的的改改善善，，預預計計農農村村居居民民對對耐耐用用消消費費品品及及通通訊訊產產品品的的需需求求會會逐逐步步升升溫溫1995-2002年城城鎮每每百戶戶耐用用消費費品擁擁有量量1995-2002年農農村每每百戶戶耐用用消費費品擁擁有量量12通過兼兼并收收購為為股東東創造造價值值豐富的的兼并并收購購的經經驗從1996年到到2002年，，通過過先后后兼并并5家家彩電電企業業迅速速擴大大彩電電業務務規模模被并購購公司司已成成功納納入TCL生產產體系系，統統一采采購及及生產產調度度很好地地兼顧顧了被被收購購企業業的員員工安安置問問題國內消消費電電子產產品和和通訊訊終端端產品品行業業利潤潤水平平明顯顯偏低低，單單個企企業規規模偏偏小，，有兼兼并收收購的的需求求國外市市場上上，國國外企企業進進行產產業調調整也也為兼兼并收收購提提供了了機會會13與湯姆姆遜的的合作作為TCL創造造長期期價值值造就首首家中中國消消費電電子跨跨國公公司，，成為為全球球最大大的電電視機機制造造商在北美美和歐歐洲市市場建建立了了強勢勢市場場地位位獲得先先進的的技術術，增增強研研發實實力通過擴擴大產產品范范圍，，增強強競爭爭實力力經營上上的協協同效效益對對長期期盈利利產生生貢獻獻14核心業業務領領先的的市場場地位位在所涉涉及的的主要要業務務領域域中都都處于于市場場領先先地位位，彩彩電、、移動動電話話銷量量在國國內品品牌中中均名名列前前茅領先的的業務務規模模和市市場地地位使使得TCL更容容易把把握行行業面面臨的的機遇遇，從從行業業重組組中獲獲益彩電市市場份份額（（2003估計計）移動電電話市市場份份額（（2003估計計）15國內領領先的的3C布局局TCL在消消費電電子、、通訊訊和電電腦這這三個個產業業已經經形成成了黃黃金格格局，，3C領域域的布布局方方面居居于國國內領領先的的地位位加之在在內容容和服服務上上的一一定積積累，，TCL在在未來來4C領域域互動動協同同競爭爭中，，也會會占據據優勢勢CommunicationsConsumerElectronicsComputerContent彩電、、AV電話機機、移移動電電話臺式、、筆記記本電電腦音像、、在線線教育育16對上下下游行行業資資源有有效的的掌控控能力力依靠品品牌、、信譽譽和規規模優優勢，，與供供應商商建立立了密密切的的長期期合作作關系系通過有有效的的供應應鏈管管理，，控制制采購購成本本，降降低經經營風風險供應商商銷售渠渠道TCL建立了了與經經銷商商基于于利益益共享享的良良好合合作關關系，，培養養經銷銷商的的忠誠誠度健全的的渠道道管理理體系系，控控制分分銷市市場秩秩序滲透全全國各各地的的分銷銷網絡絡：彩電：：5個個管理理中心心、27個個分公公司、、167家家經營營部，，銷售售可延延伸至至2萬萬多個個網點點手機：：10個分分部、、30個分分公司司、160家辦辦事處處，近近100家家省級級經銷銷商、、1200多家家地級級經銷銷商和和2萬萬多個個零售售網點點在十多多個國國家和和地區區設有有銷售售機構構憑借自自身的的規模模優勢勢、在在消費費電子子及通通信終終端產產品領領域的的長期期積累累，形形成了了對上上下游游產業業資源源有效效的掌掌控能能力，，是核核心競競爭力力的重重要方方面17出色的的經營營效率率應收帳帳款/票據據周轉轉率（（2002）存貨周周轉率率（2002））應收帳帳款/票據據及存存貨周周轉率率均高高于行行業平平均水水平效率較較高的的原因因：建立了了適應應快速速反應應的管管理機機制管理信信息系系統提提供有有效支支持健全物物流體體系，，充分分依靠靠專業業機構構力量量次/年年次/年年平均水水平平均水水平18多元化化的股股權結結構和和公司司治理理結構構多元化化的股股權結結構：：國有有股、、管理理層及及業務務技術術骨干干、戰戰略投投資者者管理層層及業業務技技術骨骨干持持股占占本次次發行行前股股本的的40.65%，企企業與與員工工“利利益共共享、、風險險共擔擔”，，發揮揮了有有效的的激勵勵約束束作用用具有國國際化化背景景的董董事會會有利利于TCL的對對外擴擴張和和國際際化合合作集團整整體上上市，，最大大限度度的減減少關關聯交交易，，經營營業務務的透透明度度較高高TCL集團團股本本結構構（發發行前前）19開放的的企業業文化化與有有效的的激勵勵機制制兼收并并蓄、、敬業業精神神和創創新精精神融融合為為一體體的企企業文文化融合中中西文文化精精粹的的合金金文化化、兼兼收并并蓄的的移民民文化化充分授授權、、鼓勵勵創新新，以以變革革適應應新的的市場場競爭爭環境境，提提高企企業活活力、、培養養持久久的核核心競競爭能能力有效的的激勵勵機制制，增增強企企業的的凝聚聚力管理層層、核核心業業務技技術骨骨干持持股TCL國際際的期期權計計劃有效的的考核核機制制，管管理和和引導導關鍵鍵管理理人員員的行行為模模式實行KPI考核核：關關注核核心經經營指指標實行EVA考核核：關關注資資產回回報率率，有有利于于資源源合理理配置置20第三部部分業務介介紹業務的的收入入構成成由于移移動電電話業業務的的迅速速增長長，彩彩電在在收入入中所所占比比重有有所下下降目前彩彩電和和移動動電話話是本本集團團兩個個支柱柱業務務，合合計占占收入入80％以以上22彩電：：銷量量國內彩彩電銷銷量保保持平平穩增增長，，國內內銷量量名列列前茅茅近年來來由于于海外外市場場對于于“中中國制制造””產品品需求求增大大，出出口銷銷量增增長迅迅猛在東南南亞市市場市市場份份額逐逐步提提高：：越南南15％、、菲律律賓7％國內銷銷量（（萬臺臺）出口銷銷量（（萬臺臺）年均復復合增增長13％％年均復復合增增長75％％23彩電：：收入入和毛毛利率率彩電收收入穩穩步增增長，，2000－2002收收入年年復合合增長長率達達到16％％01年彩電電行業競爭爭激烈，毛毛利率有所所下降，02年隨著著產品結構構改善，毛毛利率回升升彩電收入（（億元）彩電毛利率率年均復合增增長16％％24生產基基地年年產產能廠廠房面面積員員工彩電：：產能能在國內內擁有有五個個彩電電生產產基地地，形形成良良好的的生產產布局局，年年產能能892萬萬臺；；加上上長城城工業業園區區、南南昌工工廠，，年產產能超超過1200萬萬臺在越南南設有有工廠廠，在在德國國通過過收購購施耐耐德擁擁有年年產能能43萬臺臺廣東惠惠州407萬萬臺12.6萬平平方米米4941人人河南新新鄉180萬萬臺2.3萬萬平方方米1405人內蒙150萬萬臺4.6萬萬平方方米1211人江蘇無無錫155萬萬臺6.0萬萬平方方米1096人合計892萬萬臺25.5萬平平方米米8653人人25彩電：：與湯湯姆遜遜合資資本公司司已與與湯姆姆遜簽簽署合合作備備忘錄錄，擬擬由雙雙方投投入電電視機機和DVD資產，，設立立TCL－湯姆遜遜電子子公司司TCL－湯姆遜遜電子子公司司將成成為全全球最最大的的彩電電廠商商，年年產能能將達達2200萬臺臺，銷銷量1800萬萬臺，，占全全球彩彩電市市場11％％預計將將于2004年年2月月底前前簽署署正式式協議議；若若能順順利獲獲得雙雙方股股東大大會的的批準準，計計劃6月底底以前前設立立合資資公司司67%股股權電視機機和DVD業業務電視機機和DVD業業務33%股股權TCL-湯姆遜遜電電子公公司26彩電：：與湯湯姆遜遜合資資（續續）合資公公司將將在全全球主主要的的彩電電市場場均擁擁有領領先的的市場場份額額和知知名品品牌歐洲洲亞洲洲北美美中國2002年市場場規模模：3,700萬臺,5-10%年增長長率TCL的市場場份額額：約18%北美2002年年市市場規規模：：3,400萬萬臺臺,3-5%年年增增長率率湯姆遜遜的市場場份額額：約12%歐洲2002年市場場規模模：3,500萬臺,3-5%年增長長率湯姆遜遜的市場場份額額：約8%27彩電：：與湯湯姆遜遜合資資（續續）合資公公司將將在全全球擁擁有彩彩電的的合理理產業業布局局，可可以及及時對對全球球市場場作出出快速速反應應，提提高運運作效效率波蘭蘭德國國惠州州無錫錫內蒙蒙古古越南南泰國國墨西西哥哥南昌昌新鄉鄉歐洲洲亞洲洲北美美28彩電：：與湯湯姆遜遜合資資（續續）合資公公司將將擁有有世界界級的的研發發實力力，全全球擁擁有超超過1000名名研發發人員員德國∕法國國員工:251湯姆遜遜新加坡坡員工:170湯姆遜遜中國/德德國國員工:553TCL印第安安納波波里∕墨西哥哥員工:188湯姆遜遜歐洲洲亞洲洲北美美29移動電電話：：銷量量移動電電話銷銷量繼繼續保保持高高速增增長，，2003年預預計950萬部部，00－－03年均均復合合增長長達227％目前移移動電電話銷銷量在在國內內品牌牌中名名列前前茅年均復復合增增長227％30移動電電話：：收入入和毛毛利率率銷售收收入經經過01、、02年的的高速速增長長之后后，03年年增速速有所所放慢慢，但但仍將將實現現相當當增長長激烈的的市場場競爭爭使毛毛利率率呈下下降趨趨勢，，新型型高端端產品品的推推出將將有助助于緩緩解這這一趨趨勢移動電電話收收入（（億元元）移動電電話毛毛利率率年均復復合增增長454％31移動電電話：：產能能與研研發兩個生生產基基地，，合計計年產產能2000萬萬臺廣東惠惠州：：組裝裝生產產線18條條，SMT生產產線6條，，維修修線7條，，試產產線1條，，員工工4540人內蒙：：組裝裝生產產線3條，，員工工310人人重視自自主研研發，，現有有技術術人員員325人人已掌握握黑白白屏移移動電電話芯芯片組組設計計能力力近期已已突破破彩屏屏移動動電話話芯片片組設設計的的技術術瓶頸頸2004年年初已已可生生產彩彩屏移移動電電話加加攝像像頭32冰箱/洗衣衣機/空調調進入白白家電電領域域的主主要考考慮是是基于于該行行業技技術更更新慢慢、產產品替替代風風險低低、市市場需需求穩穩定的的特點點，以以及與與多媒媒體電電子業業務的的相關關性TCL在該該行業業的戰戰略是是通過過兼并并收購購迅速速擴大大規模模，在在3-5年年內成成為國國內領領先者者冰箱銷銷量（（萬臺臺）洗衣機機銷量量（萬萬臺））空調銷銷量（（萬臺臺）33電腦/電工工電腦業業務是是TCL的的4C戰略略中的重要要一環環，臺臺式電電腦銷銷售已已達到到一定定規模模，新新開展展的筆筆記本本電腦腦業務務呈現現良好好增長長趨勢勢2003年年電腦腦銷量量達52.7萬萬臺，，比上上年增增長40％％電工業業務增增長穩穩定，，毛利利率較較高，，未來來還擬擬開拓拓低壓壓電器器、工工業電電氣和和照明明電器器業務務電腦收收入（（億元元）電工收收入（（億元元）34公司戰戰略計劃以以自身身積累累和資資本運運營并并重，，盡快快縮小小與國國際知知名的的消費費電子子制造造商的的差距距，在在十年年內成成為一一個具有國國際競競爭力力的大大型企企業集集團未來三三至五五年內內的發發展目目標是是：已經在在國內內具有有領先先競爭爭優勢勢的多媒體體顯示示終端端與移移動信信息終終端兩大業業務，，建立立起可可以與與世界界級公公司同同場競競技的的國際際競爭爭力，，進入入全球前前五名名家用電電器、、信息息和電電工照照明三大業業務成成為國內行行業的的領先先者35第四部部分財務信信息收入及及毛利利隨著移移動電電話業業務的的高速速增長長與彩彩電業業務的的穩步步發展展，近近三年年收入入復合合增