截至2022年10月27，成期滿2個且在作中主偏型金口為開放普股型開式偏混型開式活配型封式通票、封閉偏混型封式靈配型202年季報露畢至202募重股值2122.3億在A自流市的占為.15較Q2的6.33略有降。圖1：主動偏股型公募金重倉股市值變化 圖2：主動偏股型基金倉股占A股自由流通市值3,002,002,001,001,00500220Q120Q320Q120Q320Q121Q321Q121Q321Q121Q321Q121Q322Q122Q3

股自由流通市值（億元，右公募重倉股總市值（億元）

500040003000200010000

1%1%1%8%6%4%2%220Q120Q220320Q420Q120Q221Q321421Q121Q221Q321Q421121Q222Q322Q4

三季度基金權(quán)益?zhèn)}位下降，重倉股估值有所下降三季度主動偏股型公募基金整體權(quán)益?zhèn)}位為84.53，較二季度小幅下降。截至2022Q3主偏型募金整權(quán)倉為8453，較Q2比降1.9歷史分位為6.30然于歷中水通票型金益位8.94環(huán)比下降128；股合基金益位8.63，比下降0.83靈配型基金權(quán)益位3.72環(huán)降0.4整來三度偏型金位上度均有所下；普股型金和股合基的位差來量金偏程來看季倉差為.31環(huán)下降.45說季度益基的險好較二季有上。圖3：202Q3權(quán)益類基倉位有所下降10009.08.07.06.05.0

普通股票型 偏股混合型 靈活配置型（右）

8.07.06.05.04.020Q1220Q120Q420Q320Q220Q120Q420Q321221Q121Q421Q321Q221Q121Q421Q321Q221Q121Q421Q321Q222122Q422Q322Q2圖4：Q4普通股票型與股混合型基金倉位小上升三季度基金重倉股權(quán)盈率為58倍較二季的64倍有所下降季基金重倉股權(quán)盈為8.23倍較季的6.60有所倉估降的主要原于7初來海外動緊緣突加及內(nèi)濟壓盈利下的景市開呈現(xiàn)蕩期較多新車關板塊持續(xù)整從使整估值所低但前金重股估分數(shù)為69，依然于史上平。圖5：三季基金重倉市盈率有所下降，仍中上水平市盈率-基金重倉股 市盈率-全部股市盈率-滬深00 市盈率-創(chuàng)業(yè)板1000100010008.06.04.02.020Q120Q120Q420Q320Q220Q120Q420Q320Q220Q120Q421Q321Q221Q121Q421Q321Q221Q121Q421Q321Q221Q121Q421Q322Q222Q122Q422Q3加倉軍工地產(chǎn)交運，減倉化工醫(yī)藥科創(chuàng)板倉位和創(chuàng)業(yè)倉提升主板倉位所下三度動股基重倉股的主倉為1.15二季的3.22降2.7創(chuàng)板倉為2125上季的1.18幅升0.07科板倉為760比升2.0超低配比面季主依然配.69創(chuàng)板配5.2創(chuàng)超配.07；整體來看三季度偏股型基金對主板減倉較多，科創(chuàng)板則一直保持穩(wěn)定的上升趨勢圖6：三季科創(chuàng)板和業(yè)板倉位小幅提升主板 創(chuàng)業(yè)板 科創(chuàng)板10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%221Q121Q221Q321Q421Q121Q221Q321Q421Q121Q221Q321Q421Q121Q221Q321Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q422Q122Q222Q322Q422Q122Q2注：這里的主板包含過去的中小企業(yè)板行業(yè)方面來看三季度股型基金主要加倉工地產(chǎn)和交運減倉化工醫(yī)和有色從行整持占比看截至022年季度動股基倉最的行業(yè)別電設及能（6.45食飲15.70醫(yī)10.7電（.64和礎.02前5行上季并發(fā)變相對自由通值超比來季超比的行分是品（.84電力備新（.91醫(yī)1.71國防和軍工（1.9電（1.53可以出募金食飲料消依維著為明的配超變來看三度金配加最的國防和軍工0.6地（.61通運（052.29和（.25超配減少多行為礎-0.79-.69色金（-055建-.38和工-021從超低配歷史水平方面來看，當前國防和軍工（100、電力設備及新能源（10交通（95有95板的低歷史位已處絕高位，而傳（01計（3和19超低水處歷低位水平。整體來看，三季度公募基金加倉方向主要集中在軍工、地產(chǎn)和交運等板塊而化、藥有板減持對多。5%4%3%2%1%0%8%7%6%5%4%3%2%1%0%8%7%6%5%4%3%2%1%0%20120Q120Q120Q120Q120Q121Q121Q121121Q121Q121Q121Q121Q121Q121Q122122Q122Q12%2%12%2%1%1%5%0%20120Q120Q120Q120120Q121Q121Q121121Q121Q121Q121Q121Q121Q121Q16/26/22Q122Q1

201圖10：基礎化工持倉占下降2圖10：基礎化工持倉占下降20Q120Q120Q120Q120Q1211基礎化工211基礎化工21Q121Q121Q121Q121Q121Q121121122Q122Q122Q11%1%1%11%1%1%1%8%6%4%2%0%圖11：醫(yī)藥持倉占比進步下降20Q120120Q120Q120Q120121Q121Q1醫(yī)藥21Q1醫(yī)藥21121Q121Q121Q121121Q121Q122Q122122Q1

04%00%04%00%-.4%-.8%-.2%圖8：國防軍工持倉占持續(xù)上升國防軍工煤機械汽車圖8：國防軍工持倉占持續(xù)上升國防軍工農(nóng)林牧食品飲電力設備及新能源銀電力及公用事非銀行金融圖9：房地產(chǎn)持倉觸底彈綜圖9：房地產(chǎn)持倉觸底彈鋼石油石紡織服房地產(chǎn)建電通房地產(chǎn)消費者服務傳媒建有色金醫(yī)基礎化圖7：國防軍工、房地圖7：國防軍工、房地超配比上升較多，藥基礎化工超配比有下降08%表1：主動偏股型基金倉股各行業(yè)相對自流市值超低配中信一級20223202222022120214歷史分位數(shù)（2007Q1起統(tǒng)計）食品飲料7.84%7.75%5.71%6.29%72.50%電力設及新源6.91%6.84%6.05%4.88%100.00%醫(yī)藥1.71%2.40%3.14%2.59%19.30%國防和軍工1.69%1.64%1.1%1.1%100.00%電子1.53%1.03%4.12%5.54%46.70%消費者務0.69%0.94%0.56%0.80%70.90%有色金屬0.38%0.87%0.36%0.22%95.10%房地產(chǎn)0.36%0.00%0.01%0.30%64.50%汽車0.22%0.03%0.77%0.46%69.30%農(nóng)林牧漁0.09%0.1%0.37%0.28%79.00%煤炭0.09%0.18%0.33%0.67%77.40%綜合金融0.1%0.20%0.13%0.12%17.70%交通運輸0.30%0.26%1.03%1.03%95.10%石油石化0.32%0.29%0.27%0.19%67.70%鋼鐵0.37%0.31%0.63%0.36%87.00%紡織服裝0.39%0.33%0.32%0.33%62.90%輕工制造0.41%0.36%0.31%0.39%46.70%綜合0.47%0.38%0.55%0.46%79.00%家電0.59%0.49%0.59%0.64%1.20%通信0.64%0.49%0.39%0.56%25.80%建材0.69%0.75%0.25%0.32%35.40%基礎化工0.79%0.83%0.09%0.35%51.60%商貿(mào)零售0.83%0.84%0.83%0.84%32.20%計算機0.90%0.92%1.58%0.89%12.90%傳媒1.13%1.13%0.77%0.59%0.00%機械1.17%1.38%1.41%1.34%46.70%建筑1.46%1.42%1.31%1.20%27.40%電力及用事業(yè)2.07%2.14%1.93%1.75%38.70%銀行3.97%4.04%3.32%3.33%46.70%非銀行融4.55%4.58%4.79%4.59%32.20%圖12：主動偏型基金各行業(yè)超低配變化22Q3 22Q4 22Q1 22Q2 22Q31%8%6%4%2%0%-%-%石油石化煤有色金石油石化煤有色金公用事鋼鐵化工筑大類行業(yè)方面來看三度基金增持大周期大融減倉大消費和大科占比方面來看，222年三季度主動偏股型基金重倉股的大周期倉位從二季度的34.73環(huán)上至3612，大融塊從.41比上至6.1大板塊二季的.43環(huán)下至36.4大技塊從21.3幅降至103。超底比面度公基加方主集中大期大融塊其中大周期板塊超低配比從二季度的-.91上升至-.98，大金融板塊超配比從-8.28上-811大費板（季超比805季為877大科技板（季超比04上度為3.42均有下。圖13：主動偏股型基金類行業(yè)倉位變動大金融 大周期 大消費 大科技7%6%5%4%3%2%1%220Q120Q320Q120Q320Q120Q320Q120Q320Q120Q321Q121Q321Q121321Q121Q321Q121Q321Q121Q321Q121Q321Q121Q321Q121Q321Q121Q321Q121322Q122Q322Q122Q322Q122Q3圖14：主動偏股型基金類行業(yè)超低配情況22Q3 22Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 22Q1 22Q2 22Q32%1%1%5%0%-%-0%-5%

大金融 大周期 大消費 大科技三季度基金重倉股業(yè)布的變動主要源自氣期配置性價比的三季度在海流性縮沖突劇及內(nèi)濟壓的響市趨開呈震蕩期幅多新源車板持迎調(diào)整從季公基的倉變動來看，基金重倉股行業(yè)分布的變動主要源自景氣預期與配置性價比兩個方面（1雖三度市盈利行背下體現(xiàn)相較但氣較強的國防和軍工源全下的及技背景的算等塊然受到了公基的顯倉2雖地并出明好轉(zhuǎn)市預較悲但隨著產(chǎn)售速下趨緩以降貸利退以保樓刺政策的臺落后一步行間經(jīng)對限在前值低景下配置性比抬是募金加的要素。圖：地產(chǎn)銷售增速下已經(jīng)趨穩(wěn)商品房銷售面積:商品房銷售面積:累計同比()房地產(chǎn)開投完額:()房屋新開工面積:累計同比()5002121-021-121-421-721-021-121-421-721-021-121-421-721-022-122-422-722-022-122-422-722-022-122-422-7數(shù)據(jù)來源：，WIND三季度基金持股集中度整體有所下降三季度偏股型公募金股集中度有所下降集中方季相二季度來看CR5從1712下至15.1CR10從2.50下至2184，CR0和CR50則分從4.780.94下至3152和4729持股中整降較明顯，這表三度市震筑底趨下金于部的團所松。圖16：主動偏股型基金倉股持股集中度有下降7%6%5%4%3%2%1%0%

1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 3Q025 CR10 CR20 CR50個股方面來看，貴茅維持第一重倉股，能板塊新進入前50重倉股企業(yè)數(shù)量較高退出前50重倉的則以醫(yī)藥板塊居股角來季貴茅與寧德代然持二倉股位瀘老第五上至三基綠能從第名降第名在前20大倉中品飲和能行各有5只標的醫(yī)和子業(yè)有3標從入出前0倉的單季度新前50重股的有8家司其派科上升112名拓集團（升85名派科（升2名排上度最大且業(yè)份科技和能技來新源相板；本度出前0倉的司共有9家其東雨下降10名兆創(chuàng)（降2康化（降7名次降多康化、九藥和策療來自藥塊。表2：202Q3公募基金股市值Top20202320222022023202220212023202220216059SH貴州茅臺食品飲料30171371061123070SZ寧德時代電力設備及新能源37797111072210058SZ瀘州老窖食品飲料254955213673550088SZ五糧液食品飲料214195613514466002SH隆基綠能電力設備及新能源363426444195346089SH山西汾酒食品飲料4132738324167123070SZ邁瑞醫(yī)療醫(yī)藥4428127834571373004SZ億緯鋰能電力設備及新能源51273298196810176008SH保利發(fā)展房地產(chǎn)724622725291796029SH藥明康德醫(yī)藥2624444357810630009SZ紫光國微電子59242191252122103024SZ陽光電源電力設備及新能源922421281741233220054SZ比亞迪汽車136230358189138193005SZ愛爾眼科醫(yī)藥692262801321412366088SH中國中免消費者服務422162741641514250049SZ晶澳科技電力設備及新能源522012711501615290046SZ天齊鋰業(yè)有色金屬131732581231716380056SZ古井貢酒食品飲料3617112581840830045SZ立訊精密電子261682212341918130031SZ北方華創(chuàng)電子9116718153203826

持股市值（億元） 排名表3：本季度進入或退出前五十大重倉股的個股名單本季度進入持股市值前50個股證券代碼證券簡稱2022Q2持股市值排名2022Q3持股市值排名2022Q2持股市值（億）2022Q3持股市值（億）6063SH國聯(lián)股份6632793911.56017SH德業(yè)股83073SZ錦浪科技6536799310.90031SZ海大集團5740860298396060SH青島啤酒7745676489166803SH派能科技10846478787576046SH華魯恒升7847667185966069SH拓普集團1334840528549本季度退出持股市值前50個股證券代碼證券簡稱2022Q2持股市值排名2022Q3持股市值排名2022Q2持股市值（億）2022Q3持股市值（億）0021SZ東方雨虹2813815.034626096SH兆易創(chuàng)新308214.859513079SZ康龍