11經濟投資《投資銀行學》期末考試大綱一．考試題型：（一）判斷正誤（共10個題，每題1分，滿分10分。只需判斷對與錯，正確選A，錯誤選B，不用說明理由）（二）單項選擇（共10個題，每題1分，滿分10分。每題四個選項，只有一個正確答案）（三）多項選擇（共10個題，每題2分，滿分20分。每題四個選項，有兩個或兩個以上正確答案）（四）案例計算題（共5個題，每題10分，滿分50分）（五）綜述題（共1個題，每題10分，滿分10分）二．期末復習思考題（一）判斷正誤（只需判斷對與錯，不用說明理由）1．（B.）從商業模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業銀行主要以傭金收入為主。A.正確B.錯誤2．（B.）現代投資銀行業務僅限于證券發行承銷和證券交易業務。A.正確B.錯誤3．（A.）根據關于企業并購成因的“價值低估論”，當托賓比率（即企業股票市場價格總額與企業重置成本之比）Q>1時，形成并購的可能性小；而當Q〈1時，形成并購的可能性較大。A.正確B.錯誤4．（A.）作為證券做市商，投資銀行有義務為該證券創造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩定。A.并維持市場價格的穩定。A.正確B.錯誤5．(A.)在我國，證券公司是指依照公司法規定，經國務院證券管理機構審查批準的從事證券經營業務的有限公司或股份有限公司。A.正確B.錯誤6．(A.)投資銀行是證券公司和股份公司制度發展到一定階段的產物，是發達證券市場和成熟金融體系的重要主體之一。A.正確B.錯誤(B.)投資銀行在大多數亞洲國家被稱為商人銀行(Merchantbank)。A.正確B.錯誤(B.)從歷史上看，貨幣市場先于資本市場出現，貨幣市場是資本市場的基礎。而資本市場的風險要遠遠小于貨幣市場。A.正確B.錯誤(A.)兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權后，各方原法人資格都取消，而通過設立一個新的法人機構擁有這些產權，則稱為新設合并(如德國的戴姆勒奔馳公司與美國的克萊斯勒公司的合并)。A.正確B.錯誤(B.)證券公募發行和證券私募發行的發行對象和范圍基本相同。A.正確B.錯誤(B.)投資銀行在證券二級市場中扮演著證券承銷商的角色。A.正確B.錯誤(A.)按照中國證券監督管理委員會2001年頒布的《證券公司內部控制指引》，我國證券公司在資產管理業務的內部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。A.正確B.錯誤(A.)我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經紀類證券公司。A.正確B.錯誤(A.)1999年美國參眾兩院分別通過《金融服務現代法案》，該法案徹底打破了1933年以來美國形成的銀行業與證券業分業經營的體制。A.正確B.錯誤(B.)在風險投資業務中，風險資本的退出一定必須通過發行股票上市變現。A.正確B.錯誤(A.)證券承銷業務范圍很廣，各類股票、債券和基金證券等的發行均可以包括在

內。B.錯誤A.內。B.錯誤17．（A.）按照2003年2月1日起施行的《證券業從業人員資格管理辦法》規定，證券公司不得聘用未取得執業證書的人員對外開展證券業務。A.正確B.錯誤18．（A.）杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進行的并購，特點是只需少量的資本即可進行，并且常常以目標公司的資本和收益作為信貸抵押。A.正確B.錯誤19．（A.）作為證券經紀商，投資銀行本身沒有任何風險。A.正確B.錯誤20．（A.）在我國，設立綜合類證券公司比設立經紀類證券公司有更加嚴格的條件。A.正確B.錯誤21．（B.）我國目前已經實行銀行業與證券業完全混業經營。A.正確B.錯誤22．（B.）從融資功能和方式而言，投資銀行以間接融資為主，而商業銀行以直接融資為主。A.正確B.錯誤23．（B.）金融工程的基本組件是遠期、期貨、期權、債券、股票等衍生金融工具。A.正確B.錯誤24．（B.）投資銀行屬于非銀行金融機構，其主要服務于貨幣市場。A.正確B.錯誤25．（B.）根據現代投資基金的發展趨勢，封閉式基金正越來越成為證券投資基金的主要形式。A.26．（A.）早期的投資銀行主要從事證券發行承銷和證券交易業務，而目前的投資銀行業務已經涉及到了幾乎全部的資本市場業務、部分貨幣市場業務以及金融衍生產品市場業務。A.正確B.錯誤27.（B.）在過去的一年里，基金管理人A所管理的基金帳面收益率為8%,基金管理人B所管理的基金帳面收益率為12%，因此基金管理人B的績效比基金管理人A要好。A.正確B.錯誤28．(B.)在我國，對證券公司進行自律監管的機構包括中國證監會和滬深證券交易所。A.正確B.錯誤29．(A.)在證券發行的余額包銷方式下，作為包銷商的投資銀行需要承擔發行失敗的全部風險。A.正確B.錯誤30．(A.)健全內部控制機制和完善內部控制制度，是衡量證券公司經營管理水平高低的重要標志。A.正確B.錯誤31．(A.)開放式基金通常無發行規模限制，投資者可以隨時提出認購或贖回申請，基金規模因此而增加或減少。A.正確B.錯誤32．(A.)利用期貨交易進行的套期保值操作是為了避險，但是作為一種金融衍生品交易，它本身也存在有一定的風險。A.正確B.錯誤(A.)在我國，擬上市公司的首次股票發行(IPO)、上市公司再融資所進行的增資發行和面向老股東的配股發行都屬于股票的私募發行。A.正確B.錯誤(B.)以獲利為目的、利用內幕信息進行證券買賣的內幕交易屬于違規行為，但如果是以避損為目的的內幕交易就不屬于違規行為。A.正確B.錯誤(A.)投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風險大小來權衡是否要組成承銷團，并選擇適當的承銷方式。A.正確B.錯誤(A.)研究開發部門往往是投資銀行的成本中心而非利潤中心。A.正確B.錯誤(B.)投資銀行屬于非金融機構。A.正確B.錯誤(B.)證券發行承銷業務也稱為證券二級市場業務。A.正確B.錯誤(A.)在一項公司并購事件中，同一家投資銀行不能同時作為收購方和被收購方的財務顧問。A.正確B.錯誤(A.)風險投資的目的是通過投資和提供增值服務把被投資的企業做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產權流動中實現其投資的增值變現。A.正確B.錯誤41．(B.)在世界金融衍生工具發展史上，股票指數期貨先于利率期貨出現。A.正確B.錯誤42.(A.)證券公司內部控制的主要內容包括：環境控制、業務控制、資金管理控制、會計系統控制、電子信息系統控制、內部稽核控制等。A.正確B.錯誤43．(A.)《證券公司管理辦法》規定，中國證券業協會對證券公司高級管理人員實行談話提醒制度，對證券公司在經營管理中出現的問題，中國證券業協會可以質詢證券公司的高級管理人員，并責令其限期糾正。A.正確B.錯誤44．(B.)我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經紀類證券公司，經紀類證券公司可以不在其公司名稱中標明經紀字樣。A.正確B.錯誤45．(A.)企業在改組為上市公司時，承擔政府管理職能的非經營性資產必須進行剝離。A.正確B.錯誤46．(A.)資本市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等。A.正確B.錯誤(A.)投資銀行財務管理主要包括資本充足率管理、資產負債管理、流動性管理等方面。A.正確B.錯誤(B.)賣出套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現貨價格上漲而遭受損失的行為。A.正確B.錯誤(A.)根據有關規定，我國證券公司從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業務的人員必須專職在研究咨詢部門工作，并由所在機構將其名單向中國證監會和機構注冊地的中國證監會派出機構備案。A.正確B.錯誤(B.)如果對上市公司的經營狀況及發展前景研究不夠、導致推薦企業發行證券失敗，證券公司在經濟上的收入將大打折扣，但無需承擔信譽風險。A.正確B.錯誤(B.)在我國，目前不允許證券公司參與回購業務和銀行間同業拆借市場，也A.A.正確B.錯誤A.A.正確B.錯誤不允許證券公司以證券為抵押向商業銀行借款。A.正確B.錯誤52．(B.)根據關于企業并購成因的“價值低估論”，企業并購的主要動因是：當目標企業的全部重置成本小于該企業股票市場價格總額時，通過并購擴張就可以避免較高的新建成本。A.正確B.錯誤(A.)在有限追索權的項目融資中，除了以貸款項目的經營收益作為還款來源和取得物權擔保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權向第三方擔保人追索，但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限。A.正確B.錯誤(A.)政府部門通常不直接參與風險投資，但是它可以通過資助、稅收優惠、信用擔保、信息服務、建設二板市場等方式為風險投資活動提供催化劑。A.正確B.錯誤(A.)根據《證券公司內部控制指引》，證券公司內部控制包括內部控制機制和內部控制制度兩個方面。A.正確B.錯誤(B.)歐式期權可以在成立后有效期內任何一天被執行，期權費較高。A.正確B.錯誤(A.)按照我國的規定，證券公司投資咨詢人員在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須注明所在證券機構的名稱和個人真實姓名，并對投資風險作充分說明。A.正確B.錯誤(A.)行為人散布謠言或不實資料，故意使公眾投資者對證券價格走勢產生錯誤判斷，自己趁機獲取利益或避免損失，屬于操縱市場的違法行為。A.正確B.錯誤(A.)系統性風險是指由于政治、經濟及社會環境的變動而影響證券市場上所有證券的風險。A.正確B.錯誤(B.)國有企業改組為股份有限公司時，嚴禁將國有資產低價折股、低價出售或無償分給個人，凈資產折股比例不得低于30%。A.正確B.錯誤(A.)注冊會計師審計意見的類型包括四種，即：無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見。62．(B.)證券公司從事證券自營業務，可將買進或賣出的證券逐筆交由證券交易所指定的登記清算機構辦理交割，也可以當日賣出或買進的同種證券抵充。A.正確B.錯誤(A.)上市公司或其關聯公司持有證券公司10%以上的股份時，該證券公司不得自營買賣該上市公司的股票。A.正確B.錯誤(A.)有限合伙制是英美法系國家風險投資常用的一種組織形式。由于作為合伙方主要來源的養老基金和慈善機構等均為免稅群體，采用有限合伙制保證了它們的免稅地位，而如果采用公司制則會增加稅收成本。A.正確B.錯誤(A.)由全能性銀行直接經營投資銀行業務的情況在歐洲較為普遍。A.正確B.錯誤(A.)我國1998年出臺的《證券法》規定，向社會公開發行證券票面總值超過人民幣5000萬元的應當由承銷團承銷。A.正確B.錯誤(B.)證券公募發行面向的發行對象是特定的共同基金、保險公司、各類養老金等。A.正確B.錯誤(A.)在我國，按照《證券業從業人員資格管理辦法》，由中國證券業協會負責組織證券從業人員從業資格考試、執業證書發放以及執業注冊登記等工作。A.正確B.錯誤(B.)我國證券業監管采取的是自律管理與政府監管相結合的模式，政府集中統一監管已經成為以證券交易所、證券業協會為主要力量的自律管理體制的必要補充。A.正確B.錯誤(B.)國際上成熟的證券市場絕大部分都設有創業板市場，其中尤以美國的0TCBB市場規模最大、運作最為成功。A.正確B.錯誤(A.)我國證券公司內部控制的主要內容包括：環境控制、業務控制、資金管理控制、會計系統控制、電子信息系統控制、內部稽核控制等。A.正確B.錯誤(A.)政府主導型監管體系的優點是監管者地位超脫，確保了投資銀行監管的權威性和有效性。其缺點是容易引發市場和投資銀行的抵觸情緒，且對意外事件的反應滯后73．(A.)一般而言，有效的投資銀行監管體制應是政府監管和自律管理的有機結合73．(A.正確B.錯誤74．(B.)中國證券業協會協會的最高權力機構是理事會。A.正確B.錯誤75．(A.)產權界定是指國家依法劃分財產所有權和經營權等產權歸屬，明確各類產權形式權利的財產范圍和管理權限的一種法律行為。A.正確B.錯誤(A.)資產重組是指公司為長期發展戰略的需要而進行資產與負債重組、機構與人員重組、產品與市場業務重組等。A.正確B.錯誤(B.)投資銀行主要是以法律顧問的身份參與公司的資產重組和并購的策劃與實施過程，通過獲取法律顧問費取得收益。A.正確B.錯誤(B.)證券發行業務也稱為證券二級市場業務。A.正確B.錯誤(A.)部分投資銀行同時還參與貨幣市場的業務，如組建貨幣市場基金、參與買賣銀行承兌匯票、大額定期存單、證券回購業務等。A.正確B.錯誤(A.)項目融資是對一個特定的經濟單位或項目策劃安排的一攬子融資的技術手段，借款者可以只依賴該經濟單位的現金流量和所獲收益用作還款來源，并以該單位的資產作為借款擔保。A.正確B.錯誤(A.)根據特性不同，金融衍生工具一般分為三類：期貨類、期權類和調期類。A.正確B.錯誤(A.)投資銀行有時也直接投資與新興科技企業，在成功實現上市后，在二級市場變現，實現高額回報。A.正確B.錯誤(B)風險套利是指證券自營商在兩個或兩個以上不同的市場中，利用同一種或同一組證券市場價格、利率、匯率的差異進行套利。A.正確B.錯誤(A.)從機構的性質而言，投資銀行和商業銀行同屬于金融中介機構，其職能都是為投資者提供投資機會，為資金需求者提供融資服務。A.正確B.錯誤(A.)在我國，綜合類證券公司需要設立專門從事某一證券業務的子公司的，應當在中國證監會核定的業務范圍內提出申請。綜合類證券公司持有子公司股份不得低于51%，不得從事與控股子公司相同的業務。A.正確B.錯誤(B.)在我國，證券公司以包銷方式承銷股票，包銷總金額不得超過凈資本的30%，單項包銷金額不得超過凈資本的15%，并且不得超過人民幣3億元。A.正確B.錯誤(A.)在我國，證券公司因為以包銷方式承銷股票而按發行價認購未售出的股票的，自該股票上市之日起，應當將該股票逐步賣出，并不得買入，直到符合國家關于公司對外投資比例及證券公司自營業務管理規定的要求。A.正確B.錯誤(B.)我國證券公司在承銷過程中，可以向客戶提供透支申購服務。A.正確B.錯誤(B.)投資銀行風險管理的目標是消除風險。A.正確B.錯誤(A.)公司收購后必須在公司治理、經營戰略、管理制度、資源配置等各方面進行重新整合，提高效益，才能達到收購的真正目的。A.正確B.錯誤(A.)指數基金是以追求證券市場平均收益為基本目標，從而試圖完全復制某一證券價格指數或者按照證券價格指數編制原理構建投資組合的基金。A.正確B.錯誤(B.)我國證券公司申請從事證券自營業務，應具有不低于人民幣1000萬元的凈資產和不低于人民幣2000萬元的凈資本。A.正確B.錯誤(A.)在證券經紀業務中，委托人是指依國家法律、法規的規定，可以進行證券買賣的自然人或法人。A.正確B.錯誤(B.)國有企業改組為上市公司，擬發行股本超過4億元的，中國證監會按照規定可以酌情降低向社會公眾發行部分的比例，但最低不少于公司擬發行股本總額的10％。A.正確B.錯誤(A.)當所發行證券的信用等級較低時，投資銀行也可以選擇只接受發行者的委托，代理其發行證券，如在規定的期限內發行的證券沒有全部售出，則將其剩余部分返回發行人，風險由發行人自己承擔。96．(A.)場外交易市場是交易所市場的補充，相對與交易所市場而言，場外交易市場往往是一種分散的、無形的市場。A.正確B.錯誤97．(A.)我國企業并購活動中，若涉及上市公司的收購，應按照《公司法》、《證券法》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》及其它相關法規及時披露有關信息。A.正確B.錯誤98．(B.)證券公司的自有資金帳戶和客戶保證金帳戶可以合并設立，A.正確B.錯誤(A.)承銷商的盡職調查指承銷商在股票承銷時，以本行業公認的業務標準和道德規范，對股票發行人及市場的有關情況及有關文件的真實性、準確性、完整性進行的核查、驗證等專業調查。A.正確B.錯誤(A.)混合并購指同時發生水平并購和垂直并購，或并購雙方或多方是屬于沒有關聯關系產業的企業，通常發生在某一產業的企業試圖進入利潤率較高的另一產業時，常與企業的多元化戰略相聯系。A.正確B.錯誤(二)單項選擇(每題四個選項，需要選出唯一的一個正確答案)(B.)并購企業的雙方或多方原屬同一產業，生產同類產品。并購方的主要目的是擴大市場規模或消滅競爭對手，這種并購方式稱為：A.縱向并購B.橫向并購C.新設合并D.混合并購(D.)根據關于企業并購成因的“市場勢力論”，企業并購的主要動因是：A.實現規模經濟B.追求多元化經營C.避免較高的新建成本D.提高市場占有率(B.)以下不屬于證券市場系統性風險的是：A.利率風險B.財務風險C.購買力風險D.外匯風險(C.)在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發行，到期時仍按面額償還本金的債券是：A.復利債券B.單利債券C.貼現債券D.記賬式債券(B.)在我國，股票發行與上市輔導的輔導期自公司與證券經營機構簽訂證券承銷協議和輔導協議起，至公司股票上市后止：A.6個月B.1年C.18個月D.2年(C.)作為，投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當的傭金：A.證券做市商B.證券交易商C.證券經紀商D.證券承銷商107．(D.)注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業，這鐘風格的基金屬于：A.收入型基金B.股票型基金C.平衡型基金D.成長型基金108．(C.)與并購意義相關有的三個概念，其中不包括：A.合并B.兼并C.發行D.收購109．(C.)投資銀行的部門主要從事公司企業(包括上市公司與非上市公司)的分析研究，向本公司其它部門和社會公眾提供投資價值分析結論：A.宏觀研究B.行業研究C.公司研究D.發展戰略研究110．(A)是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關企業的關聯交易、資產或債務重組以及公司收購、兼并等涉及公司控制權變化的交易對所有股東(特別是中小股東)是否公平出具專業性意見的業務：A.獨立財務顧問B.普通財務顧問C.風險投資顧問D.證券投資顧問(A)美國的高盛公司(GoldmanSachs)、美林公司(MerrillLynch)、摩根斯丹利公司(MorganStanley)等屬于：A.獨立的專業性投資銀行B.商業銀行擁有的投資銀行C.全能性銀行直接經營投資銀行業務D.大型跨國公司所興辦的財務公司或金融公司(C.)證券發行與承銷業務也稱為稱為：A.證券交易業務B.證券做市業務C.一級市場業務D.二級市場業務(B.)投資銀行通過參加投標承購證券，再將其銷售給投資者，該種方式在中較為常見：A.新股首次發行B.債券(特別是國債)發行C.基金發行D.配股發行(D.)投資銀行主要是以的身份參與公司的資產重組和并購的策劃與實施過程：A.發行承銷商B.做市商C.項目融資顧問D.財務顧問(B.)負責對公開發行股票的企業進行會計報表審計、資產驗證、咨詢服務等相關業務，并出具審計報告、驗資報告等，對企業的財務狀況表示判斷意見的中介機構是a■A.投資銀行B.會計師事務所C.資產評估機構D.律師事務所(D.)根據關于企業并購成因的“價值低估論”，企業并購的主要動因是：提高市場占有率B.追求多元化經營C.實現規模經濟D.避免較高的新建成本117．(C.)香港創業板市場的的主要職責就是將符合條件的企業推薦上市，并對申請人是否適合上市、上市文件的準確完整性以及董事知悉自身責任義務等事項均負有保證責任。承銷商B.風險投資機構C.保薦人D.上市顧問118．(D.)與其他類型基金比較，成長型基金的突出特點是：以獲取當期的最大收入為目的，主要投資于可帶來穩定現金收入的有價證券。投資者在購買該類型基金時，一般不需支付銷售費用。既希望獲得當期收入，又追求基金資產長期增值為投資目標，因此把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性。注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業。(B.)按照我國《公司法》，如果一家優勢公司A公司兼并B公司并獲得控制權后，A公司保留，B公司解散(取消其法人資格)，該方式稱為：A.新設合并B.吸收合并C.公司分立D.杠桿收購(B.)并購公司采取增加發行本公司的股票，以新發行的股票替換目標公司的股票，這種并購方式稱為：A.現金并購B.股票并購C.新設合并D.杠桿并購(C.)證券發行者為擴充經營，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場稱為：A.交易所市場B.場外市場C.一級市場D.二級市場(B.)股票發行中，投資銀行采用余額包銷方式時，發行失敗風險主要由：A.發行人承擔B.投資銀行承擔C.發行人和投資銀行承擔D.都不承擔(B.)當前世界各國的投資銀行主要有四種不同的類別。瑞士信貸集團所屬的瑞士信貸第一波士頓銀行(CreditSuisseFirstBoston)屬于：A.獨立的專業性投資銀行B.商業銀行擁有的投資銀行(商人銀行)C.全能性銀行直接經營投資銀行業務D.跨國公司興辦財務公司或金融公司(A)投資銀行在一級市場擔任的主要角色是：A.承銷商B.做市商C.經紀商D.財經顧問(C.)以下哪種退出方式意味著風險投資在目標項目上的基本失敗。：A.創業板上市B.0TC市場退出C.清算D.股權轉讓(D.)同一金融商品現貨市場價格與期貨市場價格間的差異稱為：升貼水B.基差風險C.價差D.基差127．（D.）投資銀行業監管最基本的原則是：政府監管與自律管理相結合原則B.誠實守信、依法管理原則C.保護投資者利益原則D.“三公”原則128．（A）并購企業的雙方或多方之間有原料生產、供應和加工及銷售的關系，分處于生產和流通過程的不同階段，于是并購成為大企業全面控制原料生產、銷售的各個環節，建立垂直結合控制體系的基本手段，這樣的并購類型屬于：縱向并購B.橫向并購C.混合并購D.杠桿并購129．（B.）是指內幕人員和以不正當手段獲取內幕信息的其他人員違反法律、法規的規定，泄露內幕消息，根據內幕信息買賣證券或者向其他人提出買賣證券建議的行為：A.操縱市場B.內幕交易C.虛假信息D.欺詐客戶130．（B.）是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統、全面的聯系，而只對個別或少數證券的收益產生影響：A.系統風險B.非系統風險C.經營風險D.財務風險131．（A）是將可流通證券集中有組織的交易的市場，是證券流通市場的核心：A.交易所市場B.場外市場C.一級市場D.柜臺市場132．（A）作為，投資銀行有義務為證券創造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩定：A.證券做市商B.證券經紀商C.證券交易商D.證券承銷商133．（D.）開放式基金的申購與贖回價格主要取決于：A.基金市場的供求關系B.基金的發行價格C.基金的發行規模D.基金的資產凈值134.（A）在我國契約型基金各方當事人關系的法律框架中，負責發起設立基金并對基金資產進行運作的機構是：A.基金管理人B.基金托管人C.基金代銷人D.基金持有人（B.）信用評級機構主要是對進行評級，信用評級越高的證券越值得購買：A.普通股股票B.債券和優先股C.非流通股股票D.期貨產品（A）發行以國家信譽和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風險，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”：A.國債B.可轉換債券C.基金D.優先股（A）我國1998年出臺的《證券法》規定：“向社會公開發行證券票面總值超時應當由承銷團承銷，承銷團應當由主承銷商和參與承銷的證券公司組成”人民幣0.5億元B人民幣.1億元C.人民幣2億元D.人民幣5億元138．（C.）某投資銀行產品開發部門最近開發出一組“恒定—混合動態平衡投資策略實施產品”和“保本避險基金產品”，它們應該屬于哪一類產品類型：定價模型產品B.指數化產品C.投資組合套利產品D.金融衍生產品139．（D.）“”通常指的是對于創業企業家的第一批投資人，其不參與企業管理，往往采取一次性投入的進入方式。風險投資公司B.風險投資基金C.產業附屬投資公司D.天使投資人140．（C.）利率變化會直接影響金融資產的價格，如果利率上升，一般會產生以下效果：進入直接融資市場的資金增加B.公司貸款成本降低，利潤提高C.證券價格下跌D.投資者評估股票和其他有價證券的折現率（投資者要求的必要收益率）降低141．（B.）由于物價水平持續上升、貨幣貶值而使投資者承擔的風險稱為：利率風險B.購買力風險C.政治風險D.財務風險142．（A）在我國，中國證監會行使對證券公司資質和經營管理實行監管的主要職能部門是：A.機構監管部B.發行監管部C.基金監管部D.上市公司監管部（A）某基金的資產配置如果采取買入并長期持有策略，則屬于：A.戰略性資產配置B.戰術性資產配置C.資產混合配置D.積極的投資風格（C.）在融資方式中，通常是由項目東道國政府或它的某一機構與項目發起方或項目公司簽署協議，把項目建設及運營的特許經營權移交給后者：A.IP0新股發行B.可轉換債券C.B0T項目D.金融租賃（B.）對那些技術風險過大超過可預期收益價值、技術培育無法控制及產業化過程極不穩定，進而已經喪失現有及潛在市場機會的企業或項目采取止損手段，這種意味著風險投資在這一項目上基本失敗的退出方式是：A.創業板退出B.清算C.主板退出D.股權協議轉讓（D.）同一金融商品現貨市場價格與期貨市場價格間的差異稱為：A.升水B.貼水C.對沖D.基差（A）我國《證券公司管理辦法》規定，中國證監會對證券公司高級管理人員實行，按照該制度，對證券公司在經營管理中出現的問題，中國證監會可以質詢證券公司的高級管理人員，并責令其限期糾正：談話提醒制度B.市場禁入制度C.定期考核制度D.風險提示制度148．（D.）我國《證券法》規定，設立綜合類證券公司，注冊資本最低限額為人民幣：5000萬元B.1億元C.3億元D.5億元149．（B.）發行人的董事長、以上董事或者總經理發生變動，即屬于內幕信息：三分之二B.三分之一C.四分之一D.二分之一150．（A）是股份有限公司首次發行股票時就發行中的有關事項向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請的法律文件：招股說明書B.盈利預測的審核函C.發行人法律意見書和律師工作報告D.審計報告151．（B.）持有發行人5%以上的發行在外的普通股的股東，其持有該種股票的增減變化達到該種股票發行在外總額的以上的事實，即構成內幕信息：A.1%B.2%C.5%D.10%152．（C.）我國《證券公司管理辦法》規定了證券公司必須遵守“證券公司凈資本不得低于其對外負債的”等財務風險監管指標：A.3%B.5%C.8%D.10%153．（D.）又稱信用風險，是指證券發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險，它通常是針對債券而言的：A.財務風險B.經營風險C.利率風險D.違約風險154．（C.）我國規定，證券的代銷、包銷期最長不得超過：A.30日B.60日C.90日D.180日155．（D.）場內證券交易業務的特點是：A.交易地點和交易時間不固定B.交易價格的形成是通過''一對一”分別協商C.交易信息基本不作公開披露D.通過眾多買者和眾多賣者分別叫價然后集中撮合成交156．（C.）為上市公司收購提供財務顧問意見等文件的證券公司和專業人員，其出具、提供的文件中有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，首先應當：A.主動改正B.由證券交易所依據業務規則進行處理C.由中國證監會責令改正D.以上都不對157．（A）按照我國有關規定，證券投資咨詢執業人員向公眾提供證券投資分析報告、投資分析文章等形式的咨詢服務時：須先行取得所在機構的同意或認可B.無須先行取得所在機構的同意或認可如果監管部門提出特別要求，才需要先行取得所在機構的同意或認可是否需要先行取得所在機構的同意或認可應視具體情況而定158．（C.）以下關于信用評級機構的表述正確的是：信用評級機構主要是對普通股股票進行評級信用評級越低的證券越值得購買信用評級機構對投資者一般只負有道德上的義務而非法律上的強制性責任債券一般不需要進行信用評級159．（B.）按照《中華人民共和國證券法》的規定，凡依法設立的綜合類證券公司、經紀類證券公司都應當加入成為會員：中國證監會B.中國證券業協會C.各地證監局D.亞洲證券分析師組織160．（D.）證券經營機構違背被代理人的指令為其買賣證券，屬于：A.內幕信息B.操縱市場C.虛假陳述D.欺詐客戶（三）多項選擇（每題四個選項，有兩個或兩個以上正確答案）161．（BC）以下關于證券發行承銷的表述，正確的有：公募發行主要是面向特定機構投資人發行證券投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風險大小來權衡是否要組成承銷團，并選擇適當的承銷方式私募發行有流動性差、發行面窄、難以公開上市擴大企業知名度等缺點在美國，根據《144A私募法案》，監管機構對私募發行的在信息披露等多方面的監管要求比公募發行嚴格的多162．（ABCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內容：對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數量推薦及最低收益保證當前公司所在行業競爭狀況、經營環境與經營管理情況、財務狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產生怎樣的影響以未來公司預測現金流為基礎，根據證券估價模型對公司價值進行評估并得出結論列舉各種不確定因素對評估結論可能發生的影響，特別是嚴重改變該股票投資價值的市場風險、信用（違約）風險等需要做強調說明163．(ABCD)投資銀行涉足風險投資有不同的層次，包括：直接充當風險投資人B.間接充當風險投資人C.為風險投資者提供服務D.為風險創業企業提供服務164．(ABCD)投資銀行參與并購業務的主要途徑和方法主要包括：根據并購方案和資金需求安排融資；為收購方設計購并方案并協助實施(或者為被收購方設計反收購方案和措施)；通過價值評估和分析確定合理價格在實施過程中自身的風險套利操作(BCD)投資銀行在資本市場基本要素形成和發展中發揮了重要作用，主要表現在■投資銀行為市場參與各方提供間接融資的橋梁投資銀行通過不斷的金融創新創造了多樣化的金融工具和金融衍生產品投資銀行作為證券交易所的主要會員，直接參與了證券交易市場和清算體系的建設投資銀行通過金融中介業務和自營業務，促進了社會儲蓄向投資領域的轉化，為資本市場提供了豐富的資金來源，并極大地提高了資本市場的流動性(ABCD)風險資本退出的方式主要包括：A.企業上市后退出B.OTC柜臺交易市場退出C.股權轉讓或并購D.清算(ABCD)我國對于證券公司的監管內容主要包括：A.證券公司市場準入制度B.經營風險防范制度C.對從業人員的監管制度D.建立市場退出制度(BD)與商業銀行比較，投資銀行的主要特點包括：A.以間接融資為主B.主要以傭金收入為主C.只為資金需求者提供融資服務D.主要服務于資本市場，通常由證券監管當局監管(ABD)在投資銀行并購業務中，其為收購方提供的服務通常包括：尋找合適的目標公司，并根據收購方戰略對目標公司進行評估提出具體的收購建議，包括收購策略、收購價格、相關收購條件及相關財務安排制定有效的反收購方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購與其它相關中介機構(律師、會計師等)的協調工作(ABC)在我國，獨立財務顧問業務是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關企業的某些事項對所有股東(特別是中小股東)是否公平出具專業性意見的業務，這些事項包括：A.上市公司重大資產重組、債務重組等活動上市公司重大關聯交易活動上市公司要約收購的公允性、可行性及對中小股東的影響上市公司日常各項具體經營情況171．(ABCD)項目融資的當事人可包括：貸款銀行B.項目融資顧問C.項目發起人D.承建商和承購商(BCD)以下關于風險投資的表述中正確的有：風險投資起源于德國風險投資的目的是通過投資和提供增值服務把被投資的企業做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產權流動中實現其投資的增值變現。一般將風險企業區分為種子階段、創建階段、成長階段、擴張階段以及成熟階段五個發展階段，越是在早期階段，投資風險大，但投資報酬也高風險投資項目清算通常是一種止損手段，這種退出方式意味著風險投資基本失敗(ABC)世界上主要的創業板市場包括：美國Nasdaq市場B.新加坡Sesdaq市場C.香港創業板市場D.上海創業板市場(BCD)以下可以認定為證券市場內幕信息的是：發行人營業用主要資產的抵押、出售或者報廢一次達到該資產的10%股票的二次發行發行人章程、注冊資本和注冊地址的變更發行人合并或者分立(AB)以下關于企業收購過程中若干操作要點的表述，正確的有：收購方應在充分策劃的基礎上對收購對象進行全面調研，對收購過程中將會涉及到的財務、法律等相關重大問題，可聘請財務顧問和法律顧問等專業機構參與研究和論證較常用的目標公司定價方法包括現金流量折現法、可比公司價值定價法等在我國，若涉及上市公司的收購，應按照《公司法》、《證券法》及其它相關法規及時披露有關信息不管是善意收購還是敵意收購，不管是上市公司收購還是非上市公司收購，在收購的具體操作程序方面均沒有任何差別(AB)我國《證券法》規定：對證券公司實行分類管理經紀類證券公司必須在其名稱中標明“經紀”字樣證券公司必須注冊為股份有限公司綜合類證券公司必須在其名稱中標明“綜合”字樣(ABC)在現代金融市場中，投資銀行：是主要金融中介之一B.主要服務于資本市場C.有的還參與部分貨幣市場業務D.只從事證券發行承銷業務178．（AB）投資銀行在承銷過程中權衡是否要組成承銷團和選擇承銷方式的依據主要是：承銷金額大小B.承銷風險大小C.發行承銷地點D.發行承銷時間179．（ABCD）投資銀行介入基金管理業務的途徑包括：作為基金的發起人，發起和建立基金作為基金管理者管理基金以出資人身份發起設立專業的基金管理公司來管理基金作為基金的承銷人，幫助基金發行人向投資者發售受益憑證180．（AB）作為證券做市商，投資銀行：A.有義務為該證券創造一個流動性較強的二級市場B.可以維持市場價格的穩定C.代表著買賣雙方，按照客戶提出的價格代理進行交易D.負責證券包銷181．（AD）企業并購按動機分類，可分為兩類：A.惡意并購B.要約并購C.杠桿并購D.善意并購182．（AC）企業并購的作用主要表現在以下方面：并購可以促進產業結構的調整，提高資源的宏觀配置效率并購必然導致相關企業上市股票價格的大幅上漲并購可以促進生產和資產的集中，增強了在國際市場的競爭力并購可以促進相關企業的公司治理結構更加規范183.(ABC）金融衍生工具主要包括：A.遠期B.期貨C.期權D.債券184.(BCD）投資銀行與商業銀行的差別體現在:前者屬于金融中介機構，后者不屬于金融中介機構前者的本原業務是證券承銷與經紀業務，后者的本原業務是存貸款業務前者主要以傭金收入為主，后者主要以存貸款利差收入為主前者以直接融資為主，后者以間接融資為主185.（ABC）投資銀行在項目融資中的作用可以表現為：項目的可行性與風險評估確定項目的資金來源、承擔的風險及籌措成本估計項目投產后的經營風險通過貸款人獲得承諾，以徹底消除項目風險186．（ABCD）以下與并購意義相關的幾個概念中表述正確的有：合并（Consolidation）指兩個或兩個以上企業合成一個新的企業，特點是伴有產權關系的轉移，多個法人變成一個法人兼并（Merger）相當于我國《公司法》中的“吸收合并”，即A公司兼并B公司，A公司保留，而B公司解散（喪失法人地位）收購（Acquisition）指人公司通過購買目標公司的控股權，達到對目標B公司的控制從經濟意義上而不是法律意義上講，以上這三種方式通常并無大的差別，我們經常討論的并購（M&A）系指上述三個概念的全部或部分含義。企業并購的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程187．（ABCD）公司收購后必須在以下哪些方面進行重新整合才可能達到收購的真正目的：公司治理B.經營戰略C.資源配置D.管理制度188．（ABD）以下關于基金管理業務的表述中正確的有：投資銀行可以作為基金的發起人，也可以擔任管理人目前以各類投資基金為主體的機構投資者已成為資本市場上的主導力量美國的對沖基金大部分都是公募基金投資銀行還可以作為基金的承銷人，幫助基金發行人向投資者發售受益憑證189．（ABD）風險資本退出的方式包括：通過主板“直接上市（IP0）”或者“間接上市（買殼）”創業板上市場外交易市場退出股權轉讓或并購190．（AB）在套期保值操作中控制基差風險的主要方法有：A.合適選擇期貨合約的標的資產B.合適選擇交割月份C.充分利用基差套利D.基差風險是無法控制的（ABC）在我國，經紀類證券公司可以從事下列業務：A.證券的代理買賣B.代理證券的還本付息、分紅派息C.證券代保管、鑒證D.證券的承銷（BCD）以下業務中，哪些屬于現代投資銀行的業務：A.商業信貸發放業務B證券交易C.證券發行承銷D.兼并與收購（ABCD）投資銀行在基金業務中可以作為以下角色:基金發起人B.基金管理人C.基金管理公司的發起人D.基金代銷人194．（ABC）股票的發行募集方式分為公募發行和私募發行，在我國，公募發行主要涉及的類型為：首次股票公開發行（IPO）B.上市公司再融資所進行的增資發行C.上市公司面向老股東的配股發行D.向特定機構或大股東進行的配售195．（ABCD）當前世界各國的投資銀行主要有四種類別，包括：獨立的專業性投資銀行商業銀行擁有的投資銀行（商人銀行）全能性銀行直接經營投資銀行業務一些大型跨國公司所興辦的財務公司或金融公司196．（BCD）以下說法中正確的有：我國《證券法》規定，設立綜合類證券公司，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經紀類證券公司證券發行人聘請的律師、會計師、資產評估人員、投資顧問等專業人員均屬內募人員虛買虛賣，又稱洗售、虛售，是典型的操縱市場的違法違規行為197．（ABCD）我國證券公司完善內部控制機制必須遵循的原則包括：A.健全性原則B.獨立性原則C.相互制約原則D.防火墻原則198．（AB）投資銀行需要承擔發行失敗之風險的證券承銷方式有：A.全額包銷B.余額包銷C.代銷D.均不需承擔風險199．（ABC）項目融資的主要運作形式包括：A.產品支付B.金融租賃C.BOTD.面向公眾公開發行股票200．（ABCD）投資銀行業務面臨的風險的主要有：A.經紀業務風險B.自營業務風險C.承銷業務風險D.資產管理業務風險（ACD）以下關于貨幣市場與資本市場的表述中正確的有：貨幣市場主要包括同業拆借市場、票據貼現市場、回購市場和短期信貸市場等資本市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場、短期回購市場和中長期信貸市場等貨幣市場先于資本市場出現，貨幣市場是資本市場的基礎資本市場的風險一般要大于貨幣市場，其原因主要是中長期內影響資金使用效果的不確定性增大，不確定性因素增多，影響資本市場價格水平的因素增多（AB）目前在我國，基金管理公司經批準，可以從事下列業務：A.發起設立基金B.基金管理業務C.基金托管業務D.私募資產管理業

務203．（ACD）以下關于證券發行的表述中正確的有：公募發行主要面向社會公眾投資者（即非特定投資人）發行證券在美國，根據《144A私募法案》，監管機構對私募發行的在信息披露等多方面的監管要求比公募發行嚴格的多私募發行有流動性差、發行面窄、難以公開上市擴大企業知名度等缺點私募發行主要通過非公眾渠道，直接向特定的投資人發行，在美國，其主要發行對象包括各類共同基金、保險公司、各類養老金、社保基金、投資公司等204．（ACD）金融創新工具的主要特點是：財務杠桿作用顯著，可以降低交易成本B.風險較小，收益非常穩定C.工具設計靈活，滿足不同客戶的需要D.特性復雜，但風險控制或投機效果明顯205．（AD）證券經紀業務風險的主要表現有：經營風險B.拓展業務風險C.發行定價風險D.系統網絡風險206．（ABCD）投資銀行在現代社會經濟發展中發揮的作用包括：C.優化資源配置DB.不受公開發行的規章限制C.優化資源配置DB.不受公開發行的規章限制D.有利于擴大企業知名度構造證券市場（AB）證券私募發行的有利條件包括A.能節約發行時間和發行成本C.流動性好、發行面寬（AD）股票的公募發行：主要面向社會公眾投資者主要面向特定機構投資者比私募發行更加發行時間和發行成本信息披露監管要求比私募發行更加嚴格（ABC）在風險投資業務中，投資銀行的主要角色可以包括：A.直接或間接充當風險投資人B.為風險投資者提供服務A.直接或間接充當風險投資人B.為風險投資者提供服務C.為風險創業企業提供服務D.充當特設機構（SPV）承購不良資產（ABD）投資銀行參與并購業務的內容和途徑主要有以下幾種：A.為收購方設計購并方案并協助實施A.為收購方設計購并方案并協助實施C.接受發行者的委托代理其發行證券為被收購方設計反收購方案和措施根據并購方案和資金需求安排融資（AB）投資銀行財務顧問的服務對象非常廣泛，從不同的角度來看，其通常可包括：公司、企業B.政府機構C.融資者D.投資者(ABCD)投資銀行推動資本市場發展的功能具體表現在：作為資本市場上主要的金融中介機構，在籌資者與投資者中間發揮著橋梁作用多數國際化的投資銀行本身也是上市公司，它們努力為投資者提供滿意的投資回報投資銀行是資本市場上重要的機構投資者之一投資銀行在資本市場基本要素的形成和發展中發揮重要作用(CD)與商業銀行比較，投資銀行的主要特點包括：只為資金需求者提供融資服務B.以間接融資為主主要以傭金收入為主D.主要服務于資本市場，由證券監管當局監管(ABC)關于企業并購成因的理論包括：規模經濟論B.交易費用論C.價值低估論D.理性預期論(ABC)并購(M&A)按并購前企業間的市場關系可分成三類：A.橫向并購B.縱向并購C.混合并購D.杠桿并購(ABCD)以下關于公司合并的授權批準程序和具體實施程序的表述中，正確的有：合并雙方高管層進行接觸、商談合并意向的同時，可聘請相關財務顧問和法律顧問協助解決技術和法律問題合并雙方的公司董事會應分別通過相關決議，決議的內容應符合有關法律的要求公司合并對雙方而言都屬于重大事項，因此董事會決議必須提交股東大會討論并獲得批準，方能有效實施合并涉及一些特殊行業或涉及行業壟斷等重大問題的，還須上報政府主管部門批準(ABC)風險投資的參與主體包括：A.風險投資資金提供者(機構或個人)B.風險投資運作載體(基金等機構)C.風險創業企業D.項目擔(ABCD)投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內容■當前公司所在行業競爭狀況、經營環境與經營管理情況、財務狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產生怎樣的影響以未來公司預測現金流為基礎，根據證券估價模型對公司價值進行評估并得出結論列舉各種不確定因素對評估結論可能發生的影響，特別是嚴重改變該股票投資價值的市場風險、信用（違約）風險等需要做強調說明對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數量推薦及最低收益保證219．（ABC）投資銀行研究部門的研究范圍可以包括以下方面：宏觀研究B.行業研究C.公司研究D.市場動態研究220．（AB）以下關于貨幣市場與資本市場的表述中正確的有：貨幣市場包括同業拆借市場、票據貼現市場、回購市場和短期信貸市場等資本市場包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等資本市場和貨幣市場都是資金供求雙方進行交易的場所，兩者分工也完全相同從歷史上看，資本市場先于貨幣市場出現，資本市場是貨幣市場的基礎221．（AB）在采用有限合伙制的風險投資機構中，合伙人通常分兩類：有限合伙人B.普通合伙人C.公司型合伙人D.契約型合伙人222．（BC）我國對證券公司進行明確規范管理的相關法律、法規主要包括：《商業銀行法》B.《證券法》C.《證券公司管理辦法》D.《信托法》223．（ABC）證券公司的風險防范和管理的內控體系應該由三部分構成，即：A.