財務管理期末復習題財務管理期末復習題財務管理期末復習題財務管理期末復習題財務管理期末復習題期末考試題型及分數分布：一、單項選擇：每題1分，18題，共18分二、多項選擇：每題2分，10題，共20分三、判斷：每題1分，10題，共10分四、計算題：每題8分，5題，共40分五、綜合題：12分，1題，共12分滿分100分，120分鐘，占總成績70%一、單項選擇題財務管理是企業管理的一個重要構成部分，它差異于其余管理的特色在于是一種（）。A.勞動因素的管理B.物質設備的管理C.資本的管理D.使用價值的管理2．在名義利率相同的條件下，對投資者最有益的付息方式是（）。A到期一次性付息B按年付息C按月付息D按季付息3．企業按規定向國家繳納稅金，在性質上屬于（）A．資本結算關系B．資本借貸關系C．資本融通關系D．資安分配關系4．財務管理的最主要職能，即財務管理的核心是（）。A.

財

務

預測C.

財

財務決策

務

預算D.財務控制5．某企業按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%余額，借款實質利率為( )A．4.95%B．5%C．5.5%D．9.5%6．運用一般股每股收益無差異點確立最正確資本結構時，需計算的指標是( )A．息稅前收益B．營業收益C．利潤總數D．凈收益7．以下籌資方式中，不存在財務杠桿作用的是（）A．發資資

行債

券籌B．借款籌C．優先股籌資D．一般股籌資8．以下投資決策議論指標中，數值越小越好的是：（）A．凈現值B．盈利指數C．投資回收期D．內部酬勞率當貼現率為8％時，項目的凈現值為45元，則說明該項目的內含酬勞率（）。A低于8％B等于8％C高于8％沒法界定10．某企業的經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為3，估計銷售將增添10%，則每股收益將增添( )。A50%B20%C30%D60%11．假如企業為了可以正常運行，無論在生產經營的旺季或淡季，都需要保持必定的暫時性借款，則有原由推測該企業采納的營運資本政策是（）A莊重型籌資政策

B配合型籌資政策C激進型籌資政策D守舊型籌資政策12．當某方案的凈現值等于零時，其內含酬勞率（）A．小于零B．等于零C．大于設定折現率D．等于設定折現率13．假如某種股票的B系數等于1，說明（）。A.其風險小于整個市場風險B.其風險大于整個市場風險C.其風險是整個市場風險的1倍D.其風險等于整個市場風險資本在周轉使用過程中因為時間因素而形成的價值增量稱為（）。A、現金流量B、資本時間價值C、投資風險價值D、資本成本一般而言，以下證券的風險程度由小到大的序次是（）。A、政府債券、企業債券、金融債券B、金融債券、政府債券、企業債券C、企業債券、政府債券、金融債券D、政府債券、金融債券、企業債券在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風險是（）。A、違約風險B、利息率風險C、購買力風險D、流動性風險某企業投資20萬元購入一臺設備，估計投產后每年可獲凈收益4萬元，固定財富年折舊額2萬元，則投資回收期為（）。A、6.7年B、10年C、3.33年D、5年18.議論投資方案可行的標準是（）。A、凈現值≥1B、現值指數≥0C、內含酬勞率≥希望投資酬勞率D、投資回收期≥預期投資回收期某投資項目的原始投資100萬元，折現率為10%，經營期現金凈流量的現值為120萬元；折現率為14%，經營期現金凈流量的現值為80萬元。則該項目的內部收益率為（）。A、12%B、18%C、16%D、8%投資者將證券銷售或到期回收所獲取資本的實質購買能力降落的風險是（）。A、市場風險B、變現能力風險C、違約風險D、通貨膨脹風險其余因素不變的條件下，以下看法正確的選項是（）。A、銷售價格提升會以致邊沿貢獻增添和保本點提升，從而增添收益B、銷售量的增添影響收益的增減變動，但不會影響保本點的水平C、變動成本總數的降落會以致邊沿貢獻的增添和保本點的降低D、固定成本總數的降落會以致邊沿貢獻的增添和保本點的降低某投資方案貼現率為15%時，凈現值為430萬元，貼現率為17%時，凈現值為-790萬元，則該方案的內含酬勞率為（）。A、15.7%B、15.22%C、17.34%D、17.56%以下長遠投資決策議論指標中,其數值越小越好的指標是（）。A、凈現值B、投資回收期C、內含酬勞率D、投資收益率24.不存在籌資花費的籌資方式是（）。A、銀行借款B、刊行一般股票C、刊行債券D、利用保留收益不存在財務杠桿作用的籌資方式是（）。A、銀行借款B、刊行債券、刊行優先股D、刊行一般股在其余條件不變的狀況下，借入資本的比率越大，財務風險（）。A、越大B、不變C、越小D、逐年上升某企業的長遠資本總數為1000萬元，借入資本占總資本的40%，借入資本的利息率為10%。當企業銷售額為800萬元，息稅前收益為200萬元。則財務杠桿系數為（）。A、1.2B、1.26C、1.25D、3.2某企業刊行債券500萬元，籌資花費率為2%,債券的利息率為10%，所得稅稅率為33%。則企業債券的資本成本為（）。A、6.8%B、3.4%C、5%D、7%29.財務管理的最優目標是（

）。A、收益最大化B、每股收益最大化C、風險最小化D、企業價值最大化每股收益無差異點是指在兩種籌資方案下，一般股每股收益相等時的（）。A、成本總數B、直接花費、資本結構D、息稅前收益某企業準備購買一種預期將來股利不變的零成長股票，預期該股票的股利為每股2元，該公司要求的最低投資酬勞率為10%，當前市場上的實質利率為8%，則該股票的價格在（）元以下時，企業才可以購買。A、25B、20C、30

D

、22刊行面額為1000元，票面利率為10%，限期為10年的債券，每年年關付息一次。市場利率為12%，其刊行價格為（）。A、886元B、1000元C、1134元D、1143元二、多項選擇題1．企業價值最大化目標的長處有（）A．考慮了資本時間價值B．考慮了投資風險價值C．反響了對企業財富保值增值的要求D．直接揭穿了企業的盈利能力2．汲取直接投資的長處包含（）。A．有益于降低企業資本成本B．有益于增強對企業的控制C．有益于壯大企業經營實力D．有益于降低企業財務風險3．相關于一般股股東而言，優先股股東所擁有的優先權是（）。A．優先表決權B．優先購股權C．優先分配股利權產

D．優先分配節余財4．影響企業債券刊行價格的因素主要有（）。A．債券面值B．票面利率C．市場利率D．債券限期5．凈現值指標的長處有（）。A．考慮了資本時間價值B．考慮了項目計算期的所有凈現金流量B．考慮了投資風險D．可從動向上反映項目的收益率6．對項目投資內部酬勞率產生影響的因素是（）A．投資項目的原始投資B．投資項目的現金流量C．投資項目的項目期D．投資項目的行業基準折現率在企業籌資決策中，資本成本可用于（）。A．選擇資本本源B．采納籌資方式C．議論籌資風險D．確立最優資本結構在早先確立企業資本規模的前提下，增添一定比率的負債資本，可能產生的結果有（）。A.降低企業資本成本B.降低企業財務風險C.加大企業財務風險D.增強財務杠桿效應關于保留收益的資本成本，正確的說法是（）A．保留收益無資本成本B．它是一種機會成本C．它相當于股東進行股權投資所要求的收益率D．它的成本計算不用考慮籌資花費10.以下表述正確的選項是（）。A．關于分期付息的債券，當限期湊近到期日時，債券的價值向面值回歸B．債券價值的高低遇到利息支付方式的影響C．一般而言債券限期越長，其利率風險越小D．當市場利率上升時，債券價值降落11．關于投資組合風險的的表述，正確的有（）A．一種股票投資的風險由兩部分構成，分別是系統風險和非系統風險B．非系統性風險可以經過證券投資組合來除掉C．系統性風險可以經過證券投資組合來除掉D．不行分別風險可以經過β系數來衡量以下各項中，使放棄現金折扣的成本提升的狀況有（）。A．信譽期．折扣期不變，現金折扣率提升B．折扣期．現金折扣率不變，信譽期延長C．現金折扣率不變，信譽期和折扣期等量延長D．現金折扣率．信譽期不變，折扣期延長影響財務杠桿系數的因素有（）。A、息稅前收益B、固定成本C、優先股股利D、所得稅稅率在資本限量的狀況下，進行有效投資項目組合的決策最有效的方法是（）。A、現值指數法B、凈現值法C、內含酬勞率法D、投資回收期法15.證券投資收益包含（）。A、資本利得B、債券利息C、股息D、租息以下各項中，影響債券內在價值的因素有（）。A、債券的價格B、債券的計付利息的方式C、當前的市場利率D、票面利率財務管理的外面環境涉及的范圍很廣，此中最主要的是（）。A、法律環境B、經濟環境C、金融環境D、生態環境企業理財應依照的會計財務法規包含（）。A、企業法B、會計法C、稅法D、企業會計準則以下項目中，有可能構成證券投資收益的有（）。A、證券售價B、證券買價C、證券股利D、證券利息在不考慮通貨膨脹的狀況下，投資酬勞率包括（）。A、通貨膨脹賠償率B、無風險酬勞率C、資本成本率

D、風險酬勞率三、判斷題在兩個方案比較時，標準離差率越大，說明風險越大；相同，標準離差越大，說明風險也必定越大。企業與職工之間的財務關系表現為資本的結算關系。直接籌資條件較為嚴格，手續較為繁瑣，籌資花費較高。主要采納刊行股票、刊行債券等方式。假如企業的資本本源所有為自有資本，且沒有優先股存在，則企業財務杠桿系數等于零。資本成本是選擇追加籌資方案的重要依照，也是判斷投資項目能否可行的棄取標準，還可作為衡量企業經營業績的基準。企業負債比率越高，財務風險越大，所以負債對企業總是不利的。當估計的息稅前收益大于每股收益無差異點息稅前收益時，采納負債籌資會提升一般股每股收益，但會加大企業的財務風險。在其余因素不變的狀況下，固定成本越小，經營杠桿系數大，而經營風險越大。假如不考慮影響股價的其余因素，股利恒定的股票價值與投資人要求的必需酬勞率成反比，與預期股利稱正比。關于多個投資方案而言，無論各方案的希望值能否相同，標準離差率最大的方案必定是風險最大的方案。、11．企業依照銷售百分率法展望出來的資本需要量，是企業在將來一準時期資本需要量的增量。12．資本成本是投資人對投入資本所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項目能否可行的棄取標準。13．經營杠桿不是經營風險的本源，不過放大了經營風險14．每股收益無差異點法既考慮資本結構對每股收益的影響，也考慮資本結構對風險的影響。15．在互斥方案的精選解析中，若差額投資內含酬勞率大于基準收益率時，則原始投資額較小的方案為較優方案16．因為保留收益是企業收益所形成，不是外面籌資所得，所以保留收益沒有成本。17．在互斥項目的精選解析中，若差額內部收益率指標大于基準收益率，則原始投資額較小的方案為較優方案。18．一般而言，銀行利率降落，則證券價格上升，證券到期時間越長，債券的利率風險越大。四、計算題（一）假設利率為5%時，計算以下題目①某人此刻存入銀行10萬元，7年后能拿出多少本利和？②某人準備從此刻開始每年關存入銀行10萬，到第7年關賬面的本利和有多少？③某人希望將來第7年關能從銀行拿出10萬元，此刻在銀行應有多少存款？④某人希望將來7年每年關都能從銀行拿出萬元，此刻在銀行應有多少存款？（二）某企業擬籌資5000萬元，此中按面值刊行債券2000萬元，票面利率為10%，籌資花費率2%；刊行優先股800萬元，年股息率為12%，籌資花費率3%；刊行一般股2200萬元，籌資花費率5%，估計第一年股利率為12%，今后每年按4%遞加，所得稅稅率為25%。要求：1）計算債券資本成本。（2）計算優先股資本成本。3）計算一般股資本成本。（4）計算綜合資本成本。（三）投資者準備長遠投資A企業股票，估計投資后第一年獲取的股利為每股1.2元，股利年固定增添率為6%；已知市場上所有股票的均勻收益率為8%，無風險收益率2%。A企業股票的β系數是1.2。要求（1）計算投資A企業股票的預期收益率;（2）計算A企業股票的價值。（四）電影企業準備拍攝一部愛情片，制片人和導演商議電影的估量。第一方案是小估量方案，電影估計投資1000萬元進行拍攝和宣傳，一年后即可上映，并獲取大體4000萬元的現金流入；第二方案是邀請擁有票房號召力的明星出演，在上映前投入多種廣告宣傳，所以估計要投資2500萬元才能完成，自然票房收入也會更為理想，電影企業估計一年后可以回收6500萬元。投資人要求的收益率為25%。要去：（1）假如投資人要求的收益率為25%，分別計算兩種方案的NPV和IRR；2）假如投資者要求的收益率是100%，計算兩個方案的NPV。（五）某企業當前刊行在外一般股100萬股（每股面值1元），并刊行利率為10%的債券400萬元。該企業現打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后每年的息稅前收益將增添到萬元?，F有兩個方案可供選擇：方案一，按12%的利率刊行債券500萬元；方案二，按每股元的價格刊行新股。企業適用的所得稅稅率為33%。要求：1）計算兩個方案的每股稅后凈收益。2）計算兩個方案的每股收益無差異點的息稅前收益。3）計算兩個方案的財務杠桿系數。4）判斷哪個方案最正確，并說明原由。（六）東方企業擁有資本2500萬元，此中：長遠借款籌資1000萬元，年利率10％；一般股籌資1500萬元，每股面值1元，刊行價格15元每股，共100萬股，估計第一年每股股利1.5元，今后每年增添4％。所得稅率為40％。要求：1）分別計算長遠借款和刊行一般股的資本成本。2）計算綜合資本成本。（七）甲企業2009年12月31日的簡要財富負債表以下表所示。假設該企業2009年的銷售額為10000萬元，銷售凈收益率為10%，股利支付率為60%。估計2010年該企業的銷售額增為12000萬元。要求：①估計銷售增添率；②確立隨銷售額變動的財富和負債項財富金額負債與金額目及變動百分權益比；③確立資本現金500對付票1000增添數額；④確1500500應收據定對外籌資數額3000對付賬2500賬款存貨3000款3000固定短期借1000財富款實收資本對付債券合計80008000（八）某企業擬刊行一種面值為1000元，票面年利率為6％，限期為5年的債券。假設當前市場收益率為8%。要求：（1）假如該債券一次還本付息且不計復利，該債券的價值是多少？假如該債券每年關支付利息一次，到期還本，該債券的價值是多少？8%12345678910復利現值0.920.850.790.730.680.630.580.540.500.466745643年金現值0.921.782.573.313.994.625.205.746.246.71637233677五、事例解析題（一）宏光企業欲投資一小型太陽能發電設備的生產，經過財務部門的相關調研和展望，該投資項目有建設期2年，在建設期初設備資本100萬元，