企業資產重組中無形資產的價值評估研究內容摘要：在經濟的高速發展的環境下，加之各大企業的不算崛起，未來經濟發展的焦點逐漸集中于資產重組，怎樣才能在資產重組中，科學合理的對企業的無形資產展開評估，成為了企業在激烈的競爭環境中提高其競爭力，使之能夠生存與長久發展的關鍵一環。本文首先介紹了無形資產是什么，然后對企業資產重組中，關于無形資產評估界定出現的問題進行了分析，并分析了企業重組之所以存在無形資產問題的原因，最后提出了規避企業資產重組中產生問題的解決措施，以期為企業資產重組中無形資產的價值評估研究與實踐提供一定參考。關鍵詞：企業資產重組無形資產價值評估企業為了增強資源使用效率，采用重選與組合資產主體的方式，優化資產結構，從而使得其增值達到最大化的過程就稱之為資產重組。在企業產權重組中，資產重組是具體形式之一。資產重組是任何企業在很長一段時期都關注的重點話題，不論是哪種企業都一定要及時的調整其資產結構來滿足市場競爭的需求。不論是對其規模進行擴張，還是對其產業結構進行調整，抑或是對產品質量以及經營業績的提高，無形資產都有著十分重要的促進作用。知識產權在未來的高科技時代到來環境下受到了更多的重視。在高科技領域，評估無形資產以及專有技術就變得愈發的重要。對于所有者和經營者而言，無形資產能夠獲得收益，或是得到超出社會平均利潤的所有權。然而，在進行資產重組時仍然會有一些企業通過資產重組膨脹資產和資本，從而進行利潤操縱。為了確保國有資產與它的權益不被侵犯，在資產重組的過程中，需要規范評估與保護無形資產。無形資產因為沒有實物形式，因而人們經常會忽視無形資產，在進行評估時也很不容易做到公正與客觀。不是低估無形資產就是高估。倘若存在低估的現象，就會流失企業資產，倘若存在高估的現象，則會侵害另一方的權益，所以對于無形資產，應當進行正確的分析與界定，合法公正地進行處置，科學準確的進行評估，從而保障與推動企業的順利實現。一、相關理論概述（一）無形資產無形資產是什么，在不同的條例中有著不同的定義，本文綜合各相關定義，將無形資產定義為：特定主體控制的，沒有獨立實物形態，但卻可以對生產經營較長時期持續發揮作用，且擁有獲利能力的資源。無形資產具有如下特征：首先是無形性，也就是說無形資產不具有實物形態，而且其在進行生產經營時所產生的作用也是無形的。無形資產并沒有獨立實物形態，但它又需要在以一定實體來作為依托，存在的形態為價值形態，且能長期的影響到企業的生產經營。對持有者而言，它所可以產生的收益，能夠持續的超出一般水平，從而在生產經營以及銷售中，都能給企業提供巨大的經濟收益。所以說，無形資產是一種特殊資產，它也是一種經濟資源。其次是收益性，對于無形資產的經營者以及所有者而言，它所能產生的經濟收益是超額的，且受控于一定主體。企業如果擁有無形資產，則能獲得長期的經濟效益，而其權利主體可以經由使用無形資產得到持續的經濟利益。再次是價值不易計量，無形資產價值不容易變現，它沒有確定的市價，其目的也并非不銷售，價值也在不斷波動，通常也很難對其價值進行準確確定，很難直接變成兌現價值。在不同的企業中，即使是同一種無形資產，其價值也會存在很大差異。基本上大部分的無形資產也是具有價格或是賬面價值，和企業所擁有的其他資產是一樣的，然而其賬面價值或價格并未能將其真實價值反映出來。最后是無形資產所能產生的未來收益擁有一定的不確定性，它既有可能具有很大的潛在價值，又有可能沒有多少潛在價值，無形資產的價值因為具有的不確定性以及風險性，而變得很復雜。（二）無形資產的價值評估無形資產的價值評估，諸如品牌以及商標等各種的評估是基于相應的法定規章以及公允，按照特定的目的，使用合適的方法，計量確認與報告商標，為企業的資產業務確定價值尺度的行為。市場法，成本法以及收益法是無形資產常用的三種評估方法。做什么樣的評估方法會對評估結果產生直接的影響。成本法:計算某類無形資產被替代或重建時所需要的成本稱之為成本法。這種方法多用于計算可以被替代的無形資產的價值，也能夠對由于無形資產而導致的生產成本減少的估算，原材料的使用浪費減少、價格降低以及設備使用效率更高等所產生的經濟收益，從而對這些無形資產的價值進行評估。市場法:市場價值法稱之為市場法。按照市場交易來對無形資產的價值進行確定，這種方法一般用于專利、版權以及商標等，通常是按照交易雙方所約定的協議，根據一定的百分比對上述的無形資產進行許可使用費的百分比計算。收益法:這一方法的無形資產價值計算是按照無形資產所能帶來的經濟利益或是對未來現金流量所擁有的現值無形資產進行的。例如我們常說的商譽等。這一方法最重要的就是如何對折現率或者是說資本化率進行確定。（三）企業資產重組資產重組是企業資產的擁有控制者或者企業外部的經濟主體對企業資產的分布進行重新組合、調整、配置的過程。資產重組的方式主要包括資產轉讓、資產置換、資產租賃等。1.資產轉讓資產置換重組不涉及到現金的流動，因此這一重組方式成為了企業資產重組的一大主流形式。2.資產置換資產置換重組不涉及到現金的流動，因此這一重組方式成為了企業資產重組的一大主流形式。3.資產租賃出租人在約定的時間內，轉讓給承租人資產的使用權從而賺得租金的協議稱之為資產租賃。二、企業資產重組中對無形資產評估和界定存在的問題要對無形資產進行評估，那么我們首先一定要明確無形資產包括的資產有什么，在評估時，哪些是能夠被納入評估的范圍，目前為止，對于這些問題，依舊沒有清晰的界定。（一）無形資產的概念模糊無形資產概念模糊，評估中出現偏差。企業重組中，無形資產的評估需要建立在十分精準的無形資產界定的基礎之上。對于無形資產而言，它的概念分為廣義以及狹義，從廣義層面上來講，專利權、貨幣資金、商標權以及金融資產等都屬于無形資產，從狹義層面上來講，只有專利權與商標權等屬于無形資產。一些企業在并購重組中，常常只是對商標以及專利等那些比較容易被評估的無形資產作價計股，而那些諸如商譽或是特許經營權等很難被評估的無形資產則常常未能獲得真實的反映，不少的無形資產評估師在評估無形資產時，往往更傾向于那些外在的形式，諸如企業的商標權等，評估師對于無形資產范圍的界定很簡單，只要是委托方有相關的專業技術鑒定，再加上商標注冊證，那么他們就認為其屬于無形資產。在企業的未來發展中，無形資產是可以提供長期收益的資源，然而評估師在進行實際評估時，卻沒有注重這些，此時，評估師就會在評估過程中把一些并非屬于無形資產范疇內的資源算入其中，這就造成了無形資產概念非常的模糊，從而對無形資產的評估造成了嚴重影響。（二）界定無形資產的范圍存在的問題就我國而言，對于無形資產，還沒有一個統一精確的定義，這就造成了企業在進行無形資產評估時，難度大大增加，使得評估的結果無法保證準確性，信息使用者使用過程中產生了更大的不信任感。我國的無形資產的評估范圍相對來說比較的狹窄，相較于現行企業會計準則，無形資產的內容在其他國家制定的會計準則中更加的廣泛，例如加拿大將廣播權等內容都包含在其中。盡管各個國家對于無形資產的范圍并沒有一個統一的界定，很大程度上是因為各個國家的經濟以及科學發展水平的差異，加之各國的基本國情不同而產生的。但是這些國家在對無形資產范圍進行界定時，都充分的與當前的經濟水平及科學發展技術相適應，使企業在重組過程中能夠更加全面的判斷無形資產的價值。而我國對于無形資產范圍的界定明顯還比較的狹窄，沒有完全適應現在知識經濟時代的大背景，一些新的無形資產難以獲得確認。缺少了這些確認內容，必然會扭曲企業所擁有的實際價值，造成企業在重組的過程中，無法通過財務報告全面的看到企業的價值，進而對交易雙方做出的決策產生影響。三、無形資產在企業重組中存在問題的原因（一）資產評估的選擇有失妥當企業在進行資產重組的過程中，對于重組方而言，需要按照重組的目的，選用恰當的方法推進重組。評估無形資產的方法主要有收益法，市場法與成本法三種。在資產評估時，評估方法的選擇會對無形資產價值產生很大的影響:首先是對于我國而言，無形資產的評估還尚未發展成熟，評估方法還缺乏完善性，規范性與科學性，這就會造成無形資產評估的結果有很多地方會不符合實際情況，做到客觀合理就更難了；其次是沒有挑選合適的評估方法也會產生影響，評估的目的不明確或出現錯位；再次是評估師在進行評價時，常常只選擇某一種方式來評價無形資產，這樣所獲得的結果很顯然是不夠全面的；最后是評估方法，自身也具有一定的風險，例如當評估師通過重置成本法無形資產的價值進行確定評估時會因為數據資料的缺失、錯誤或不精確，而造成評估結果很難保證是真實準確的。再比如當評估師用市價法來評估無形資產時會因為其交易的時間太短，并且數量也比較少，交易的歷史資料也十分的有限，從而無法通過市價法去評估那些行業的無形資產，會面臨著數據選用的風險。此外中國的市場還處于發展階段，無形資產的評估方法有很多在中國市場中并不適用，這就對我國無形資產評估的質量造成了極大的影響，對于企業的發展也有著不良的影響。（二）資產評估機構和評估人員缺乏獨立性評估機構或是評估人員依據國家的法律法規，以及資產評估準則，在接受委托之后，按照特定的目的，挑選合適的價值類型，遵從相關的程序，對資產價值通過科學的方法評定與估算的行為稱之為資產評估。在進行評估時往往會關乎到大量的主觀判斷，因而評估機構和人員有極大的可能性，因為利益的驅動而導致評估的結果只對某一方有利。另一方面，因為在執業中，管理制度還有待完善，也沒有與之相應的評估準則，就造成了在資產評估時部分資產評估人員不遵守職業道德，以及存在嚴重的高估或低估資產價值的現象，導致資產重組存在不公平交易的情況。另外，因為部分地方政府出臺的相關保護政策，造成評估機構缺乏完全的獨立性。（三）評估價格確認中的利潤操縱問題資產重組雙方對出售或產權購人或資產進行的價值判斷即為資產交易價格。在企業資本重組交易中，只有明確了交易價格，才能夠實現交易，然而企業或者是它的部分股權，并非是市場上的商品，因而難以得到交易價格，這就需要交易雙方通過價值評估共同商議，進行價格確定，最終才能使企業實現并購重組。對于資產重組的雙方，我們分析其交易行為，可以得出，不論是收購方或是出讓方，都是想要最終獲得的交易價格對自己是有利的，形成的價格其實是雙方之間互相博弈的結果。在博弈時，兩方都需要進行自主的判斷，做出獨立的決策，最終的結果應當是要實現雙贏。但是目前大量的資產重組案例，基本上都是在關聯交易方之間進行的，例如，在低估了母公司的優質資產之后，“等價交換”上市公司的劣質資產，從而使得上市公司“保配、保牌”，對國有資產進行侵吞。關聯方在關聯方交易中大多是采用定價政策來達到利益操控，交易價格缺乏合理性就是其鮮明表現。我國相關的條例中并沒有對交易定價進行規范，對于關聯方交易定價缺乏統一的、可執行的標準，全然是由關聯方需要決定的。企業資本重組不論是通過何種方式進行，最終都是為了促進企業資本價值實現增值。作為一種經營方式，重組一定是具有經營風險的。企業重組的價值也并不會說一直處于增長狀態，所以對企業價值進行客觀科學的評估，才是企業判斷其重組價值是否增加的關鍵。在進行內部調整重組時，應當要了解與比較重組前后的企業價值評估，企業在重組時有沒有創造出績效，在關乎企業的重組時，一定要對賣方價值以及收購獲益價值進行評估，從而評估出購買公司股東的價值潛力，實現對買方所要求價格的控制。所以維護資產重組各方利益，一項重要依據就是企業價值評估。四、如何規避企業資產重組中出現的問題因為本文主要探討的是企業資產重組中無形資產的價值評估，所以本研究討論如何規避企業重組中出現的問題主要是在企業資產重組方式及影響因素的基礎上，針對企業的無形資產評估提出對策與建議。（一）建立科學規范的無形資產評估標準與評估體系對于無形資產評估，當前我國并沒有確定一套能夠不僅與本國的市場情況相符，又滿足國際行業規范的評估標準。為此需要通過進一步的推進有關評估理論及其標準的研究，尋求評估無形資產的新思路及新的途徑，來填補法律中關于無形資產評估依據的缺失，從而促進無形資產評估體系的建立，確定一套與我國國情相符合資產評估準則體系以及法律體系。在對相關的無形資產評估準則進行修改完善的同時，還需要避免因為部門存在過多的法規而造成立法質量降低、法律缺乏權威性以及法規沖突致使評估管理混亂的問題。首先需要歸納提煉關系到資產評估管理的諸如財政部等主要部門所確定的法律條文，再經由實際的評估業務進行檢驗，不斷地補充完善相關條例；其次是要盡早的頒布并實施關于注冊資產評估師的相關法律加強對評估資格的自律規范。（二）選擇合適的無形資產評估方法對于無形資產而言，不同的評估方法不論是在用途上還是在可操作性上，亦或是在合理性等各個方面上都具有明顯的差異，就企業重組并購而言，在考慮運用什么樣的無形資產評估方法時，不單單要對可操作性進行考量，更需要思考重組的需要，同時還要考慮到現實條件的影響。就難易程度而言，收益法的難度高于成本法的難度；就合理性而言，收益法能夠較全面，真實的將無形資產長遠的獲利能力反映出來，它是面向未來的，而成本法則存在滯后性與不真實等特點。企業在并購重組的過程中，要對各種無形資產的評估方法進行利弊的衡量，挑選出既能被重組雙方接受，又能夠得到雙方認可的合適的評估方法。但是因為不容易將無形資產評估進行完全的量化，因此企業在重組中可以通過定向與定量結合的方式，確保資產評估的準確，真實。（三）在競爭中提升企業的能力作為企業資產的一個重要組成部分，無形資產應當要依照市場情況由評估機構通過適合的評估方法對其進行評估，獲得數據與量化指標，從而使企業的無形資產能夠折價入股，進而可以對各個投資方所擁有的資產進行確定。在現代企業中，諸如專利權，商標等的無形資產作為企業的一種十分重要的技術經濟資源以及維持生存的物質技術基礎，它能產生巨大的作用，是無法被有形資產替代的，也是企業在國際市場中參與競爭的一大法寶。正確的評估無形資產不僅能夠幫助重組企業與世界盡快的接軌，使其能夠進入國際市場參與競爭，也是企業展現形象，彰顯實力的重要方式。（四）防止國有資產流失在企業重組中，各方各面都十分的關注無形資產價值是否公正合理。首先對于資產評估價值，需要對其合理范圍進行明確，它的內涵也就是實際成交價格和資產評估價值合理范圍。加強無形資產評估的管理，使其價值處于合理范圍內，可以減少甚至是消除無形資產以被低估的價格出售與大量資產流失的現象，防止企業的主管部門和個別人或是原來的企業經營者進行一對一的暗箱操作，增強企業重組工作的透明度。五、企業重組的未來展望在企業資產中，無形資產是十分關鍵的組成部分,所以，在進行企業重組的資產評估中，開展無形資產價值評估工作就顯得尤為重要。近些年以來，企業在重組并購中愈發的重視無形資產的評估工作，大量的評估業務開始出現。然而在對無形資產進行評估時，還存在不少的問題，為此，我們應當要對這些問題進行正確的認識，并找尋諸如科建立科學評估體系等應對方法進行逐步的控制解決，今后依舊任重道遠。但我相信，在中國經濟不斷的發展下，資產評估業在不久之后的將來一定會獲得蓬勃的發展，在企業重組中發揮出巨大的作用。

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