1、宇通客車盈利能力分析宇通客車盈利能力分析鄭州宇通客車股份有限公司（以下簡稱“公司或“本公司）系1993年經河南 省體改委豫體改字（1993）第29號文批準設立的股份有限公司，經中國證監會批準以 募集方式向社會公開發行A股股票并于1997年5月在上海證券交易所上市交易。公司 注冊地址：鄭州市管城區宇通路。公司的企業法人營業執照注冊號：410000傾025322。 截至2013年12月31曰，本公司累計發行股本總數1,273,海862. 00股，公司注冊資本為1, 273, 709, 862. 00 兀。（-）行業性質本公司屬汽車制造行業。（-）經營范圍經營本企業自產產品及相關技術的出口業務；經營

2、本企業生產、科研所需的原 輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口業務；經營本企 業的進料 加工和“三來一補業務；客車及配件、附件制造；客車底盤的設計、生產與銷售； 機械加工、客車產品設計與技術服務；摩托車、汽車及配件、附件、機電產品、五金 交電、百貨、化工產品（不含易燃易爆化學危險品）的銷售；舊車及其配件、附件交 易；汽車維修（限分支機構憑證經營）；住宿，飲食服務（限分支機構憑證經營）； 普通貨運；倉儲（除可燃物資）；租賃業；旅游服務；企業信息化技術服務、咨詢服 務；計算機軟件開發與銷售；市縣際定線旅游客運（限分支機構憑證經營）；第二類 增值電信業務中的信息服務業 務（不含固定網電

3、話信息服務和互聯網信息服務）； 經營第類、第IH類醫療器械；保險兼業代理。（以上范圍凡需審批的，未獲批準前 不得經營。）（三）主要產品、勞務客車的生產和銷售，提供汽車維修勞務以及市縣際定線旅游客運服務。（四）行業競爭格局和發展趨勢客車是汽車行業的子行業，2013年銷量16.亦萬輛（數據來源于中國客車統計信 息網大中型客車銷售數據），主要滿足城市、城鄉、旅游、企事業團體和學生出行 的需求。1、客車行業發展趨勢基于國內城鄉二元化的經濟結構和龐大的人口基 數，客車行業需求相對穩定，預計中國客車市場將在未來數年內繼續保持增長。 2、客車行業競爭格局客車行業競爭格局相對穩定。2013年公司市場占有率為3

4、0. 57%, 與廈門金龍汽車集團股份有限公司合計的占有率為57.20% （數據來源于中國客車統 計信息網大中型客車銷售數據）.隨著客車生產工藝水平的進一步提高，預期行業 的集中度將繼續提高。除公司和金龍汽車夕卜，其他市場占有率較高的客車公司還有 中通客車控股股份有限公司和安徽安凱汽車股份有限公司。從行業看，受鐵路提速和高鐵的持續沖擊，以及持續通脹帶來的原材料和人工 成本上升的壓力，客車行業的發展面臨的挑戰將加大。競爭格局方面，國 內客車市 場已進入買方市場，幾乎都采用公開招標方式進行采購，客戶的話語 權曰漸增大， 客車制造企業間的競爭將曰益激烈。客車出口方面，盡管隨著世界經濟的逐步復蘇， 海

5、外市場需求穩步提升，以非洲、南美、西亞等為代表的 地區對我國客車的需求量 出現增長，但人民幣升值趨勢將更加明顯地影響企業 的出口業務，使得我國客車在 出口方面的成本優勢不斷被削弱。（五）宇通客車競爭優勢深入人心的品牌。在21世紀，品牌已成為企業價值發展最重要的推動力，品牌 價值已經被認為是除人力資源、商品、資本、信息以外的第五大企業資源，根據世 界品牌實驗室發布的2012年中國500強最具有價值品牌排行榜中，宇通以351.69 億元人民幣的品牌價值繼續保持著客車行業“第一品牌”的驕人成績。宇通堅持以 客戶為中心 通過不懈努力，在廣大客戶和國內外行業專家心目中確立了中國客車 第一品牌的堅實地位。

6、1、領先的技術水平。，宇通客車將年銷售收入的5%投放在研發上，擁有500 余名技術人員，擁有行業內首家博士后科研工作站和發改委等四部委聯合會認 定的行業首家“國家級技術中心，并建立了全球唯一專注于客車試驗中心，全 球領先的整車陰極電泳生產線和具有國際先進水平的底盤車間，其中整車磷化 工工藝以達到了小轎車的處理水平，遠遠超過了國際要求，在國內處于絕對領 先地位。2、明顯的成本優勢、良好的財務狀況。宇通客車具有底盤生產資格和水平國內領 先，既降低了生產成本，有提高了客戶滿意度。通過這些措施的實施，公司的 毛利率水平、運營能力、凈資產收益率、每股收益率等遠遠高出行業平均水平，連續十余年后的中國工商銀

7、行AAA級信用等級。3、創新。管理創新是推動企業管理能力提升、技術創新的基礎。公司在管理機3制、企業體制等方面敢為天下先，抓住機遇通過機制創新解放了生產力。在訂 單管理、渠道管理、運營管理等方面不斷自我超越，以適應市場、適應客戶為 標準創新管理模式，提高了生產力和滿足客戶需求的能力。在管理上實現了從 人治到法治的轉變，實現了流程化、制度化的科學管理，并由信息化實現了管 理固化和精細化。技術創新是公司發展的牽引力和源動力。（六）鄭州宇通客車股份有限公司2013年財務表資產負債表項匕附注合并母公司流動資產2013-12-312012-12-312013-12-312012-12-31貨幣瓷金五14

8、,206741,261.713,054,544,210.844.147,819,281.723,022.944,992.39交易性金融資產五26295.080.735,549,090.43應收票提五3841045424.41828,161,588.26841,045,424.41828,161,583.26應收底款五4/14,175354.300.163,115,571.858.283.923,718,649.372,950,787,159.63五5207,280.045.511&4?057.168.26154,328,710.27160.151,055.13應收利息應收股利其他應收就 6/十

9、二；108,320,092.37775.764,751.4683,472,025.59756,436,117.00存貨五71,400,658,822.601,258,328,500.931,377,731,514.091,250.884,075.32一年內到期的非流動資產21.800,000.00英他流動資產五8807,323,012.42820,000.000.00801,323,012.42820.000,000.00流動資產合計11,753,018.039.9310,016.428,078.0311.334,987708.309,811,164,987.73非流功資產：町供出倍金融資產持

10、有至到期投資長期應收:就長期股權投資五 9/1-1 :142,377.800.00142,377,800.00211,277,567.55187,277,567.55投族牲房抱產固定資產五102,979.858.868.463,146,517,801.142,911,514,117.743,062,501,975.17在楚T程五11444J89.429.5S126.008,930.90444,189,429.58126.008,930.90T程物奩固定資產清理無形資產12592,362.905.75601,869.887.13586,257,908.11594.941,703.89開發支出五1

11、3492.016.01492,016.01長期待攤費用1415,272.2915,272.29遞延所得稅資產五15275,474.424.37245,400,355.56271,484,887.13242,134,199.58英他非流動資產五16380030.0046,800,000.0019.000,000.00非流功資產合計4.444.555.444.174,262,682.063.034,471,523,910.114,231.879,849.38資產總計16,197,573,484.1014,279,110.141.0615.806,511,618.4114,043.044,637.1

12、1編制單位：鄭州宇通客車股份有限公可金額單位，人民幣元金人民幣元埠制單皿鄭州宇通客車股份有碇公可金人民幣元wAk一 2 日* Jfa .占虹 # 亍-%.HT# f 4* # rib BMfai= J |-Z，FsfiR_ttT-s f x 土_ :，Jk_* w r i - _ A T歸 l ， T ST! HjJFC1 V_福左不不三二A, M * V 44* 中 ._T r?. P - F / 、_ _jA4 h WIMO f47扯 h,i I -Mu W_言豆_ _3*3kdhifi.t k4A47 . AMi* ft.不/t. t MXa-rw 4 -J ArtLr% ivM -i

13、U411k，* lAe JWkr ,:V -004 3 JO3炎-| ；4i、m 丁 w.Qjy.廳# rH，% . Jl *.!_/ 二 P SCSSd4bff4. i it 尊嘗，n號壁上宥.嘰-.，.- i a,i u l i，.= i + . nCibLi Jlri-a.ir Ub-a.4$ 事-= iHF ,0 * T 至，。AC OCm .O9O r*Oir，WTp b 1 0 gdk .4 SOuOVIM ufli Af . A-*/*!* jO4h 30-. .jT y *4rwti1* *i x，, n|gjjfV *ij r* sV 如 ir卜 HJ-f H-* ,7 V#

14、 Wr_wv ki JT iiTi .A7l fliFjfT ji i.% - * m -rUMh.Ef ,- d*n ,W /* 4*4%N4I 三.*vMf . it Hf ! *,J(L_ J*L-L W g=fc a_9 i_ A(-daaq* 4iritaA 4 j*du*_*7.at w * dr* MJmBii , y d_Jh_ dhribp_x i- Myr 4 riHta As-4* J iw* *， iI- / W A , .MWIJG .義 F#j JJM. I & *;. IFriH 目工 riri fMO _WT JCKf* t! i 1* -n)* ftu .m

15、y 一V .B fl 14 - - 4 ! J、 ri p-p - f 嘩-jF 4 ！ t + H * * 4 FJ VI -5 -at* WT L kF #遍遍，F.,叩 4 JJ* w . .通號*.* -* ?迷.* a-* *, # . W ft 7 O VA1 * lk 費，XT M-4V -4 J r 9 ED 1-4 1 CHH；kB 4 41-4 4 9L mF I 項目附注臺并E公司流動謹產2013-12-312012-12-312013-12-312012-12-31負幣資金五i4,206741,261.713,054,544,210.844.147,619,2&1.72

16、3,022,944,992.39交易性僉邑資產五26,295,080.735549,090.43應收票抿五3841045424.41828孔 588.26841 一045,424.41828161588.26應收處就五 4/1- 14,175,354,300.183,11591,858.283,923718,649.372,950,787,159.63五5207,280.045.51164.057,168.26154,328,710.27160,151,055.13應收利總應收股利直他應收款五 6/1 ;108,320,092.37775.764.751.4683,472.025.59756-

17、436-117.00存詭五71 400 658.822.601,258328.500.931,377,731,514.091 250.884一075.32一年內到期的iF流動-,:21,800,000.00資只她流動資產五8807 323,012.42;，820,000,000.00801,323,012.42820,000,000.00上動隆產臺計11,753,018,039.9310,016328,078.0311334,987708.309,811,164,987.73非流動資產：訕供出仔金融資產持有至刮期投瓷長期應收:就長期股權投資五 9/I-!142,377,800.00142,37

18、7,800.00211,277,567.55187,277,567.55投資性房抱產固定施產102,979,858,868.463J46 H勺 80142,911,514,117.743,062,501,975.17OT.ffi五11M4J89.429.58126,008,930.90444,189,429.58126,008,930.90T避物疊固定資產清理無形資產12592362,905.7560L869,887.13586,257,90 8.11594.941,703.89開發支出IO13492,016.01492,016.01長期待攤費用五1415,272.2915272.29遢延所得

19、稅聶產15275*74.424.37245.400,355.56271,484,857.13242,134199.58其他非就動克產五169,800.000.0046,800,000.0019,000,000.00非流動盜產舍計4444555,444.174262： 68263.034,471,523510.114,231,879,64938資產總計16.197.573.484.1014 279110.141.0615.806.51118.4114.043.044.637.11利潤表黠單也度I宇鶻車般份有眩可金商辛機人艮阪頂目附注臺并邯公司2013-12-312012-12-312013-12

20、-312012-12-31冊金i4.206741.261713,054,544A10.844,147,819,281.723,022,944,992.39交交鯉眇五26.295.080.735,549,090.433841,045,424.41828.588.26841,045,424-41828,161,50應收4/1-14,175,354,300.183,115,571,858283.923J18W2,950787,159.63五5207,280,045.51164,057,168.261WW10.27160,151,055.13應收槌應收酬KO6/1108,320,092.37775,7

21、64,751.4683,472,025.59756,436,117.00五71,400,658,822.6 01,258,328.500.931,377,731514.091,250,884,075.32-年斕期棉蠲鬣產21.800,000.00TltTT期1M械產五8807,323,012.42820,000,000.00801,323,012.42820,000,000.00們 5308.0399310,016,428,078.0311,334,987,708.309,811,164,987.73械動資產：。地出害金融資產持有至劃期枚資長期應收款 9/+ZJ142,377,800.0 01

22、42,377,800.0021UW55187,277,567.55版資產lo.2,979,858.868.463,146,517,801.142,911,514,117.743,062,501,975.17OTgin444 磁.429&126.008,930.90444,189,429.58126.008,930.90T-fiUiJ版資產清理耽資產12592,362,905.75601,869,887.13586257,908.11594,941,703.89mm13492,016.01492,016.01蜩巍費用1415,272.2915,272.29飆所得熊產15275,474,424.3

23、7245,400,355.56271,484,8&7.13242,134,199.58交翩脫產五169,800.000.0046.800,000.0019.000,000.00怖動贅產合計4,444,555,444.174A62,682,063.034,471,523,910.114,231,879,649.38暫產射16,197,573,484.1 014,279,110,141.0615.806,511,618.4114.043.044,637.11現金流量表編制單位：鄭州宇通客車股份有限公可金額單位：人民幣元項目附注合并母公司流動荻產2013-12-312012-12-312013-12

24、-312012-12-31負幣資金14,206741,261.713 一054 544,210.844,147,819,21.723 022.944,992.39交易性金資產五26： 295.080.73,1,5,549,090.43應收票捱五384t045.424.41828J61.588.26841,045,424.41828461,58826應收癢畝久五 4/1-14,175,354.300.183,115571 858.283,923,718,649.372 950787,159.63預討款琰五5207,280.045.511&4 一057,168.26154,328,710.27,1

25、60.151,055.13應收利息應收股利英他W收款五 6/1-1：108320.092.37775.764,751.4683,472,025.59756.436,117.00存貨五71,400,658,822.601,258,328,500.931,377,731,514.091,250.884,075.32一年內到期的非流動資產21800,000.00英他流動資產五8807,323,012.42820,000.000.00801,323,012.42820.000,000.00流動資產合計11,753,018,039.9310,016.428,078.0311.334,98770 8.309,811,164,987.73非流動資產2川供出仔金融資產持有至到期投資長期應收款長期股權投資五9/1142,377.800.00142,377,800.00211,277,567.55187,277,567.