1、 HYPERLINK /河南志成金鉛股份有限公司股權首次公開掛牌交易掛牌公告書保薦機構：河南正信萬寶隆中小企業股權交易公司地址：三門峽市崤山路住房公積金辦公樓四層重要聲明與提示本掛牌公告書嚴格按照公司法和河南省技術產權交易所股權掛牌暫行方法及其他有關股權掛牌交易的相關規定制作。本公司及全體董事、監事、高級治理人員保證掛牌公告書的真實性、準確性、完整性，承諾掛牌公告書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個不和連帶的法律責任。交易所會員、其他政府機關對本公司股權掛牌及有關事項的意見，均不表明對本公司的任何保證。全體董事簽名：張小成王大林孫隨民王學亮李江峰全體監事簽名：陳有軍王治發賈永華全體

2、高級治理人員簽名：王大林杜亞生杜蘇民劉芳民杭丹陽張發亮釋義在本掛牌公告書中，除非另有講明，下列詞匯具有如下含義：簡稱含義志成金鉛、掛牌公司系指河南志成金鉛股份有限公司陜西志成金鉛系指陜西志成金鉛貿易有限責任公司控股股東系指本公司控股股東交易所系指河南省技術產權交易所保薦機構系指河南正信萬寶隆中小企業股權交易公司公司章程系指河南志成金鉛股份有限公司章程公司法系指中華人民共和國公司法公司律師系指開物律師集團（鄭州）事務所投資者系指在河南省技術產權交易所開戶，且符合國家法律、法規的規定的可進行股權交易的自然人和法人第一節本次股權掛牌差不多情況一、編制本掛牌公告書的法律依據本掛牌公告書嚴格按照公司法、

3、河南省技術產權交易所股權掛牌暫行方法、河南省技術產權交易所股權掛牌交易暫行方法及其他有關股權掛牌交易的相關規定制作。二、國家區域性中小企業產權交易試點的核準部門和文號（一）中華人民共和國工業和信息化產業部，工信部企業2009527號文關于開展區域性中小企業產權交易市場試點工作的通知；（二）工業和信息化部辦公廳工信廳企業2010134號文件關于河南省開展區域性中小企業產權交易市場試點工作實施方案的復函。三、本次股權掛牌的核準單位和文號區域性中小企業產權交易市場、河南省試點工作指導委員會豫產權辦【2010】5號文件關于批準第一批企業進入國家區域性（河南）中小企業產權交易市場掛牌交易的通知。四、本次

4、股權公開掛牌有關機構（一）掛牌公司：河南志成金鉛股份有限公司法定代表人：張小成住宅：靈寶市豫靈鎮中州路經營范圍：鉛、金、銀、銅、鋅產品加工銷售（國家法律、法規規定需專項審批的除外）；從事物資和技術進出口業務（國家法律法規規定應經審批方可經營或禁止進出口的物資和技術除外）電話真子郵箱：聯系人:杭丹陽（二）保薦機構：河南正信萬寶隆中小企業股權交易公司負責人：張斌地址：三門峽市崤山路住房公積金辦公樓四層電話真系人:李志王燕（三）律師事務所：開物律師集團（鄭州）事務所負責人：胡濤住宅：河南鄭

5、州農業路東16號省匯中心B座12A08室電話真辦律師：董彬付靜（四）審計機構：河南金毅聯合會計師事務所負責人：馬金義住宅：鄭州市二七區淮南街22號院19號樓東2單元8層北1號電話真辦注冊會計師：馬金義孫浩杰（五）資產評估機構：河南華威資產評估事務所負責人：石花芳住宅：鄭州市二七區淮南街22號院19號樓2單元10層北2號電話真辦資產評估師：韓劍英張繪芳（六）驗資機構：河南弘宇聯合會計師事務所負責人：高紅雅住宅：三門峽市

6、旅游局201、203室電話真辦注冊會計師：高紅雅劉自霞（七）股權登記機構：河南省技術產權交易所法定代表人：陳有亭住宅：鄭州市鄭東新區商務內環路1號電話真八）申請股權掛牌地點：河南省技術產權交易所法定代表人：陳有亭住宅：鄭州市鄭東新區商務內環路1號電話真成金鉛與本次股權掛牌有關的中介機構及其負責人、高級治理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系。五、本次股權公開掛牌的差不多情況1.股權簡稱：志成金鉛2.

7、股權代碼：9600573.股本總額：18000萬元4.每股面值：1元5.掛牌地點：河南省技術產權交易所6.股權交易類型：股權首次公開掛牌交易7.本次掛牌數量：3600萬股8.股權掛牌日期：2010年11月10日9.每股凈資產：1.72元10.預測2010年每股收益：0.52元11.投資者：在河南省技術產權交易所開戶，且符合國家法律、法規的規定的可進行股權交易的自然人和法人。12.股東所持股權的鎖定情況：公司股東應遵守河南省技術產權交易所制定的交易規則及河南省技術產權交易所對公司股權掛牌交易的相關約定。第二節掛牌公司差不多情況一、掛牌公司差不多情況（一）掛牌公司差不多情況中文名稱：河南志成金鉛股

8、份有限公司英文名稱：HENANZHICHENGGOLD&LEADCO.,LTD.注冊資本：壹億捌仟萬圓整法定代表人：張小成住宅：靈寶市豫靈鎮中州路經營范圍：鉛、金、銀、銅、鋅產品加工銷售（國家法律、法規規定需專項審批的除外）；從事物資和技術進出口業務（國家法律法規規定應經審批方可經營或禁止進出口的物資和技術除外）設立日期：2005年4月14日主營業務：電解鉛加工銷售所屬行業：有色金屬冶煉加工電話真子郵箱：聯系人：杭丹陽（二）股權結構1.總股本：18000萬元2.股權結構：公司的全部股份由6名自然人股東、1名法人股東共同持有3.公司股東出資

9、情況股東姓名持股數（萬股，每股面值人民幣1元）持股比例（%）陜西志成金鉛貿易有限責任公司1590588.36張小成5433.02王大林3001.67孫隨民3301.83王學亮3151.75李江峰2851.58陳有軍3221.79合計18000100（三）董事姓名及持股情況職務姓名持股數額（萬股）持股比例（%）董事長張小成5433.02董事王大林3001.67董事孫隨民3301.83董事王學亮3151.75董事李江峰2851.58（四）監事姓名及持股情況職務姓名持股數額(萬股)持股比例（%）監事會主席陳有軍3221.79監事王治發無0監事賈永華無0（五）高級治理人員姓名及持股情況職務姓名持股數額

10、(萬股)持股比例（%）總經理王大林3001.67常務副總經理杜亞生無0副總經理杜蘇民無0副總經理劉芳民無0董事會秘書杭丹陽無0財務總監張發亮無0（六）核心技術人員姓名及持股情況職務姓名持股數額持股比例常務副總經理杜亞生無0二、控股股東差不多情況姓名張小成籍貫河南省年齡44歲學歷本科畢業院校首都經濟貿易大學經濟治理學院聯系電口所在地河南省靈寶市故縣鎮桃村4組81號持股情況543萬股要緊經歷和業績：1999年1月到2000年3月擔任豫靈鎮亞武山電解鉛廠廠長，2001年9月至2005年7月赴首都經濟貿易大學經濟治理學院就讀，獲經濟學學士學位，2005年至今就任河南志成金鉛

11、股份有限公司董事長。2007年3月當選靈寶市、三門峽市人大代表，2007年5月當選靈寶市農村信用聯社理事，2007年6月當選靈寶市工商聯副會長，2008年10月當選三門峽市商業銀行監事。2009年2月任三門峽市工商聯副主席。2006年、2007年、2008年、2009年連續四年榮獲靈寶市“優秀民營企業家”稱號。2008年、2009年榮獲靈寶市“勞動榜樣”稱號。2009年榮獲三門峽市“十大杰出青年”稱號。姓名王大林籍貫陜西省年齡39歲學歷本科畢業院校聯系電口所在地陜西省鎮巴縣巴山鄉白臘園村學堂坪小組持股情況300萬股要緊經歷和業績：王大林同志在1991年8月到2005

12、年4月期間從事個人鉛冶煉工作，2005年公司成立后就任公司總經理一職，在任職期間前往清華大學工商治理高級總裁研修班進修學習，并取得學士學位。姓名孫隨民籍貫河南省年齡56歲學歷本科畢業院校聯系電口所在地河南省靈寶市豫靈鎮太張村7組171號持股情況330萬股要緊經歷和業績：2003年2月到2005年4月在擔任靈寶志成金鉛公司副總經理時要緊負責原料供應、產品銷售等工作，對工作的熱情，對職員的和氣使其獲得公司上下的一致好評。2005年4月，河南志成金鉛股份有限公司成立后就任董事會董事。姓名王學亮籍貫河南省年齡47歲學歷本科畢業院校聯系電口所在地河

13、南省靈寶市豫靈鎮太張村4組207號持股情況315萬股要緊經歷和業績：1993年到2005年擔任太張村主任時為太張村作出巨大貢獻，帶頭建設社會主義新型農村。2005年入股志成金鉛擔任董事會董事一職。姓名李江峰籍貫河南省年齡52學歷本科畢業院校聯系電口所在地河南省靈寶市新華東路六街坊253棟2單元5號持股情況285萬股要緊經歷和業績：1978年到1983年參軍，職務班長，李江峰同志參軍期間多次獲得“榜樣標兵”等榮譽稱號，1985年到2005年4月擔任靈寶建設銀行主任，2005年4月到2005年8月擔任河南志成金鉛股份有限公司副總經理一職，2005年8月至今擔任河南志成金

14、鉛股份有限公司董事會董事。姓名陳有軍籍貫河南省年齡53歲學歷本科畢業院校聯系電口所在地河南省靈寶市豫靈鎮桃子頭寨東組91號持股情況322萬股要緊經歷和業績：1992年8月到2005年5月從事個人鉛冶煉，2005年4月至今就任河南志成金鉛股份有限公司監事會主席。（下轉A58版）(上接A57版)三、財務會計信息志成金鉛已聘請會計師事務所對本公司的資產負債表及利潤表進行了審計。注冊會計師已出具了標準無保留意見的審計報告。2008年資產負債表（金額單位：元）資產負債表（金額單位:元）2009年資產負債表（金額單位：元）2008年利潤要緊數據（金額單位：元）(下轉A59版)(

15、上接A58版)2009年利潤表要緊數據（金額單位：元）2010年利潤表要緊數據（金額單位：元）四、業務和技術（一）經營范圍：鉛、金、銀、銅、鋅產品加工銷售（國家法律、法規規定需專項審批的除外）；從事物資和技術進出口業務（國家法律法規規定應經審批方可經營或禁止進出口的物資和技術除外）（二）主營業務：鉛、金、銀、銅、鋅產品加工銷售（三）主營產品：國標1#電解鉛五、公司所處行業差不多情況及行業地位（一）行業差不多情況1、鉛冶煉行業簡介鉛冶煉歷史悠久，我國是發覺、生產和使用鉛最早的國家之一，早在公元前2000年左右，我國勞動人民差不多用鉛鑄造貨幣，名叫“鉛刀”。公元前500年，有關鉛礦的開采和冶煉技術

16、已出現在古希臘和羅馬的著作中。鉛冶煉的工業化生產從十六世紀開始。十九世紀中葉，人們對鉛的性質有了更深的了解，發覺鉛具有抗酸、抗堿、防潮、能汲取放射性射線等性能，能夠與其他金屬組成各種合金，并可大量用于制造蓄電池等，鉛冶煉工業由此獲得了快速進展。鉛的消費要緊來自蓄電池和鉛合金、鉛材、防腐及以鉛為母料的化工產品兩大領域，鉛酸蓄電池行業的耗鉛量占鉛消費量的70左右。世界精鉛產量自1960年以來一直保持著比較穩定的增長態勢，1960年1973年，西方國家經濟迅速進展，國民生產總值年增長率達6.3，鉛消費量年增長率為4。1974年由于能源危機，鉛消費出現負增長。1975年后開始回升，19751979年均

17、增長率5.1。80年代，西方發達國家由于其蓄電池耗鉛量增長速度較快，鉛冶煉工業進展迅速，鉛消費量年均增長2.4左右。有色金屬行業是我國重要的基礎性行業，在國民經濟中占有重要地位。2009年我國國內鉛精礦金屬含量136.04萬噸，同比增長18.77%，鉛產量371萬噸，同比增長15.64%，連續8年位居世界第一。同年，我國鉛進口額20.43億美元，同比增長20.6%，出口額1.2億美元，同比下降58.59%。2009年，我國精鉛總體呈持續上漲局面，市場月平均價要緊位于1200016000元/噸之間，年均價為13743元/噸，月均增長率為2.3%。2、行業治理體制鉛冶煉行業為有色金屬冶煉行業，原行

18、業主管部門為國家有色金屬工業局，隸屬于國家經濟貿易委員會。2000年按照國務院的部署，在國家經濟貿易委員會的領導下，順利完成了有色金屬工業治理體制改革，撤銷國家有色金屬工業局，組建行業自律性組織-中國有色金屬工業協會，各省、自治區、直轄市的有色金屬工業治理體制也相應進行了改革，初步建立了有色金屬行業治理新體制，即國家經濟貿易委員會進行宏觀調控，中國有色金屬工業協會起橋梁與紐帶作用。有色金屬行業由原先政府主導型向市場主導型轉變，近幾年該行業市場化程度較高，要緊表現在市場主體和交易方式上，政策壁壘已消除，企業能夠自由進入，產品價格由市場供求關系決定，國家不再干預企業產品定價權。3、需求消費情況我國

19、是世界上較大的精鉛消費國，要緊消費結構為蓄電池65%，電纜護套6%，化工顏料及涂料10%，機械制造4%，其他15%。其中，蓄電池是鉛的最大消費領域，汽車工業的進展將直接帶動對鉛的需求。2010年，中國政府明確表態將接著給予汽車下鄉財政支持，國內的汽車產銷將保持穩定增長的態勢，我國汽車、電動自行車、摩托車的保有量不斷增加，更換需求呈剛性增長。“十二五”規劃將進展新能源汽車作為最重要的任務之一，小型純電動車將在2020年成為新能源車的市場主體。專家預測，2015年，中國電動汽車保有量將達到百萬輛級，并將以慢充模式為主體。2020年，電動汽車保有量將達到千萬輛級，并形成常規市場。從近兩年的蓄電池領域

20、進展趨勢來看，新能源汽車對鉛的需求呈大幅增長的趨勢。今年上半年鉛消費量159萬噸，增長約10%，鉛酸蓄電池產量增幅達16.69%，出口發動機用鉛酸蓄電池1026.34萬只，同比增長38.08%，表明了我國鉛酸蓄電池對鉛的需求迅猛增長。4、我國鉛冶煉行業的進展方向（1）冶煉企業大型化隨著國家環保治理力度的逐步加大，生產工藝落后、污染嚴峻的眾多中小企業將被淘汰，鉛生產將向工藝先進、環保治理達標的大型企業集中。（2）冶煉生產清潔化隨著公眾環保意識的日益增強，國家環保政策將更加嚴格，冶煉清潔化必將成為行業進展的方向，甚至直接關系到企業的生存。鉛冶煉企業必須加大環保投入，積極運用新工藝、新技術來完全治理

21、污染，實現清潔化生產。（3）電解鉛產品的深加工近幾年來，我國大型鉛冶煉企業在產品深加工上取得了一定成績，開發了鉛銻合金、鉛鎢合金、鉛材、防腐及以鉛為母料的化工產品等。但與發達國家相比還有專門大差距，如國內初級產品比重較大，技術含量高的深加工產品及新產品較少，鉛產品的深加工是鉛冶煉行業的進展方向之一。（4）鉛資源二次利用由于我國國內可開發的鉛礦資源趨于萎縮，精鉛冶煉產能膨脹，國內鉛精礦的供應呈現出緊張嚴峻的形勢。作為鉛消費大國，我國一直在鉛精礦供應方面對國外礦產有專門強的依靠性，要緩解資源緊缺局面，除了加大礦山開發力度和進口量外，鉛的二次利用是使我國鉛資源永續的一個重要保證，也是資源綜合利用的重

22、要組成部分，再生鉛將會享有與原生鉛同等、甚至更高的地位。（5）綜合回收有價金屬鉛精礦中除含有鉛、金、銀外，還含有一定量的銅、銻、鉍、鋅等有價金屬。從鉛精礦中回收有價金屬，一方面可挖掘資源潛力、充分利用資源，另一方面可為企業制造良好的經濟效益，從而提高公司抗風險能力和市場競爭力。回收鉛精礦中的有價金屬是本行業的進展方向之一。5、技術水平到目前為止，世界鉛冶煉行業的工藝技術大體分為三代：第一代為燒結鍋-鼓風爐工藝技術，該工藝技術因難以從全然上解決污染問題，相繼被各國淘汰，在國家經濟貿易委員會制定的有色金屬工業“十五”規劃中，已將其列為“十五”期間的淘汰工藝；第二代為燒結機-鼓風爐工藝技術，該工藝技

23、術應用后，環境污染大為降低；第三代為強化冶煉技術工藝(如富氧底吹氧化-鼓風爐還原熔煉技術等)，這些工藝技術的應用，可從全然上解決環境污染問題。目前，我國的要緊鉛冶煉企業大多數差不多采納富氧底吹氧化-鼓風爐還原熔煉工藝技術，而本公司采納的技術設備在同行業中具有自動化程度高，設備先進等優勢。該技術對原料適應性強、能耗低、自動化水平高，勞動效率高，經濟效益好，冶煉煙氣的SO2濃度高，通過雙轉雙吸制酸工藝進行回收制酸，煙氣利用率提高至99.4，可完全解決環境污染問題，該技術達到國際先進水平。本公司擬建的液態高鉛渣直接還原項目，擬采納液態高鉛渣電熱焦直接還原技術，替代鼓風爐，能夠充分利用高鉛渣的潛熱，從

24、而大幅度降低煙塵率和熔煉成本。（二）阻礙行業進展的有利和不利因素1、產業政策當前世界鉛冶煉行業要緊進展方向之一是冶煉大型化、規模化。而目前我國鉛冶煉企業生產規模普遍較小。國家發改委公布的鉛鋅行業準入條件，國家工業和信息化部關于下達2010年工業行業淘汰落后產能目標任務的通知（工信部產業2010251號），限制和淘汰落后的生產能力、工藝和產品，支持企業采納先進工藝、技術、裝備。國家鼓舞開發適合我國國情的具有國際同等先進技術的富氧底吹氧化-鼓風爐還原熔煉技術，對我國大型冶煉企業進行技術改造。國家產業政策將有利于鉛冶煉行業企業技術水平、環保水平的提高，有利于培育具有國際競爭力的大型鉛冶煉企業。我公司

25、已正式向河南省工業和信息化廳遞交了行業準入申請。2、資源不可再生性從整體上看，我國鉛資源與國際上的鉛資源相比，大型礦床少，中低品位資源占50以上，而且探明的儲量中已開發利用的占了近55，未被開發利用的儲量大多集中在建設條件和資源條件不行的礦區。另外，近幾年鉛礦開采的礦量增長較快，采富棄貧、亂采濫挖現象嚴峻。隨著鉛冶煉行業冶煉能力的急劇擴大，國內鉛礦資源已不能滿足需要，鉛工業原料對國際市場的依靠程度越來越高，我國存在后備資源不足的問題。3、消費趨向鉛要緊用于蓄電池、鉛合金、鉛材、防腐及以鉛為母料的化工產品，其中蓄電池是最大的鉛消費領域。隨著世界汽車工業、新能源汽車工業的高速進展以及建筑業、輕工業

26、、通信電網等行業的迅速進展，鉛的消費將持續增長，必將促進鉛冶煉行業的進展，“十二五”規劃將進展新能源汽車作為最重要的任務之一，小型純電動車將在2020年成為新能源車的市場主體，3G通信技術的全面覆蓋必將刺激我國鉛消費量仍將持續增長。4、國際市場沖擊目前，國內的鉛冶煉企業不管在生產規模，依舊在技術工藝上都和國外鉛冶煉企業差距較大。2001年中國已加入WTO，以后將有國外鉛冶煉企業逐步進入寬敞的中國市場，直接與本土企業競爭，從而使國內企業面臨更為嚴峻的國際競爭，競爭將會在產品、營銷、人才和技術等方面全面展開。另外，加入WTO后，國外金屬期貨交易市場交易價格將進一步阻礙國內電解鉛市場價格，這無疑對國

27、內鉛冶煉企業應對市場波動能力提出了更高的要求。（三）進入本行業的要緊障礙我國鉛冶煉行業通過上千年的進展，差不多形成了一定的產業基礎和行業格局，行業競爭已相當激烈，進入本行業將面臨較多的障礙。目前進入本行業的要緊障礙包括以下幾個方面：首先是原料供應問題，目前，我國鉛冶煉企業普遍面臨原料供應不足的問題，供需矛盾突出，更多依靠從國外進口，新進入企業沒有穩定的供應渠道和客戶，難以滿足生產需要；其次是資金問題，鉛冶煉企業必須要達到一定的生產規模，否則在激烈的市場競爭中將難以生存，而建設達到規模經濟的企業，需要相當多的投資資金；再次是環保問題，鉛冶煉行業污染問題比較突出，而國家環保政策日趨嚴格；最后是產品

28、銷售問題，近幾年全行業生產過剩，市場競爭相當激烈，假如沒有完善的營銷網絡和市場開發能力，企業產品難以得到市場認同。（四）公司面臨的要緊競爭狀況公司在國內的競爭對手要緊有河南豫光金鉛股份有限公司、濟源萬洋冶煉集團有限公司、濟源市金立冶煉有限責任公司、安陽岷山有色金屬有限責任公司，等大中型有色金屬冶煉企業。以上企業鉛產量及鉛產量占全國生產總量的比例見下表：河南豫光金鉛股份有限公司濟源萬洋冶煉集團有限公司濟源市金立冶煉有限責任公司安陽岷山有色金屬有限責任公司競爭對手市場份額生產能力10.74%7.2%7.2%7.2%亞洲最大的鉛冶煉企業年產電解鉛30萬噸年產電解鉛20萬噸年產電解鉛20萬噸年產電解鉛

29、20萬噸(下轉A60版)(上接A59版)公司國外要緊競爭對手有美國的道郎公司和韓國的高麗亞公司等，這些公司產品要緊滿足其國內需求。1競爭優勢(1)技術優勢。從國內看，公司擁有裝備一流的鉛、金、銀生產線，有一定的技術開發與創新能力。(2)規模優勢。公司現有鉛冶煉能力達到20萬噸/年，與眾多中小企業相比，具有明顯的規模優勢。(3)市場占有率高。公司建立了比較完善的銷售網絡和售后服務體系，電解鉛擁有較高的市場占有率。2競爭劣勢公司經營機制不夠靈活，激勵機制有待完善，職工的積極性和制造性有待進一步提高。3.要緊產品用途(1)電解鉛：要緊用于制造鉛酸蓄電池、電纜包衣、氧化鉛和鉛材。另外，電解鉛還用作設備

30、內襯、軸承合金、低熔合金、焊料、活字合金、放射性和射線的防護層等。(2)白銀：廣泛應用于電子計算機、膠片、工藝品、電話、供電、電視機、電冰箱、雷達、制鏡、熱水瓶膽等制造領域。銀粉用作電器設備的防腐蝕涂料。微粒銀具有專門強的殺菌作用，除能醫治傷口外，在太空船上可用作凈水劑。(3)黃金：廣泛應用于電子電器工業、航空航天、裝飾、醫藥等領域。(4)冰銅：要緊用于提煉金屬銅。(5)硫酸：要緊用于硫酸銨、過磷酸鈣、磷酸、硫酸鋁、二氧化鈦、合成藥物、合成染料、合成洗滌劑制造領域。(6)次氧化鋅：要緊用作氧化鋅、鋅鹽產品及冶煉鋅的生產原料，也可用作油漆的顏料、橡膠的填充料、藥品生產的輔料。第三節風險因素投資者

31、在評價公司本次掛牌交易的股權時，除本掛牌講明書提供的其他各項資料外，應特不認真地考慮下述各項風險因素：一、行業風險1、鉛冶煉行業生產所需原料要緊為鉛精礦。鉛精礦為不可再生性資源，隨著公司生產規模的擴大，產量不斷提高，公司對鉛精礦的需求量將進一步增加。隨著國內要緊鉛冶煉企業規模的逐步擴大以及小冶煉的泛濫，國內自身資源供應不足、進口量逐年增加，鉛精礦原料市場供應緊張。鉛精礦的不可再生性，將會對鉛冶煉行業帶來專門大阻礙。2、高速公路等基礎設施的大進展，給重型載貨車、大型客車等的消費市場帶來巨大進展空間。隨著我國汽車需求量大幅度提高，對車用蓄電池需求量會相應增加，電訊業及計算機網絡的高速進展，也給蓄電

32、池行業提供了無限商機。另外，鉛合金、鉛材、防腐及相關化工產品需求量的增長，必將帶動國內電解鉛消費量的穩步增長。同時，公司將面臨更激烈的市場競爭所帶來的風險。3、公司立足于成本治理，采納目前國際國內先進的富氧底吹新工藝,節約能源、降低生產成本及相關費用，擴大營銷隊伍，降低行業的不穩定因素對本公司的阻礙。二、技術風險公司目前鉛冶煉的生產工藝和技術水平在國內領先，關鍵技術差不多達到國際先進水平。但股份公司所使用的要緊技術，股份公司并不擁有其所有權，且不獨家擁有使用權，技術容易擴散，技術領先的優勢存在被其他競爭企業追趕的風險；同時，公司的科研投入及科技開發能力尚需進一步提高，因為在短期內對鉛冶煉核心技

33、術的研究難以有較大的突破，因此專門有可能對公司以后的進展帶來一定的風險。為此，公司進一步加大科研投入，壯大科技開發隊伍，逐步完善培訓制度，來降低由此帶來的風險。三、經營風險1、經營風險要緊來自于原材料價格波動的風險。我國國內已探明的鉛礦資源大型礦床少，中低品位資源占50以上，且探明儲量的鉛礦已有55被開發利用，未被開發的儲量又大多集中在基礎條件和資源條件較差的西北地區，開采量增長緩慢。由于國內自身資源供應不足，造成鉛精礦原料市場供應緊張和進口量逐年增加。而國內要緊鉛冶煉企業規模在逐步擴大，小冶煉泛濫，也對原材料價格造成專門大阻礙。對此，公司將加大技術改造力度；加大鉛產品的延伸力度，逐漸減少對鉛

34、產品的依靠。2、產品銷售價格波動的風險近幾年，隨著我國電解鉛產能的不斷擴大，國內市場需求未能同步跟上，許多應用領域尚待開發，電解鉛市場總體上處于飽和狀態，而國際市場則差不多保持供求平衡。面對這種市場格局，國內企業紛紛加大國際市場開發力度，我國電解鉛出口量逐年增加，并已成為電解鉛國際市場要緊供應國。美國作為世界電解鉛第一大消費國，由于其經濟增速放慢，需求下降，可能阻礙我國電解鉛的出口，進一步阻礙到國內市場價格的穩定。公司也將進一步提高產品質量和產量，完善成本指標細化分解及購銷比價工作，完善內部模擬市場，實行全員過程成本操縱，努力降低生產成本，以更優的產品性價比贏得用戶、獵取更大的市場份額。四、市

35、場風險1、客戶相對集中帶來的風險目前電解鉛的需求，要緊集中在鉛酸蓄電池和鉛合金、鉛材、防腐及以鉛為母料的化工產品的相關生產企業。公司要緊客戶集中在幾家鉛酸蓄電池生產企業，如：保定風帆股份有限公司等。盡管公司要緊客戶資金實力較為雄厚，充分保證了公司產品銷售市場的穩定及回款的安全，但過分依靠要緊客戶也給公司帶來一定的風險，一旦要緊客戶經營出現較大波動將直接阻礙對公司產品的需求，公司仍面臨要緊客戶銷售額占比高、銷售客戶集中引致的市場風險。本公司將通過本次募股資金的投入，進一步加大資源綜合回收力度，加快調整產品結構，提高產品深加工水平，加大深加工產品的比重，同時抓好黃金、白銀等產品的生產和銷售，形成“

36、突出主業，帶動進展”的產品行局，降低對蓄電池和其他相關行業的依靠程度。2、市場競爭風險高速公路等基礎設施的大進展，給重型載貨車、大型客車等的消費市場帶來巨大進展空間。隨著我國汽車需求量大幅度提高，對車用蓄電池需求量會相應增加，電訊業及計算機網絡的高速進展，也給蓄電池行業提供了無限商機；另外，鉛合金、鉛材、防腐及相關化工產品需求量的增長，必將帶動國內電解鉛消費量的穩步增長。導致國內要緊鉛冶煉企業規模逐步擴大以及小冶煉的泛濫，公司將面臨市場競爭而帶來的風險。本著“以人為本，質量求生存”的原則，公司將及時調整產品結構和經營策略，擴大營銷隊伍，利用目前國際國內先進的富氧底吹新工藝,節約能源、降低生產成

37、本及相關費用，為加強市場競爭能力奠定良好的基礎。3、經濟周期風險作為國民經濟的基礎產業，有色金屬冶煉行業的進展直同意國民經濟宏觀運行狀況的阻礙，經濟進展的周期性特征決定了鉛冶煉產品的需求具有明顯的周期性。因此，宏觀經濟周期的變化會阻礙本公司的經營業績。本公司將緊密關注、追蹤宏觀經濟要素的變化，加強對宏觀經濟形勢變化的預測，分析經濟周期對有色金屬冶煉行業及對本公司的阻礙，及時調整公司的產品結構和經營策略，減少經濟波動對公司造成的負面阻礙。五、擬建項目風險1、產能迅速擴張導致的銷售風險公司要緊產品電解鉛現有的生產能力為20萬噸/年，2010年可能實現銷售收入74977.09萬元。打算凈利潤9378

38、.54萬元。盡管產能擴張打算建立在對市場、技術等進行慎重分析的基礎之上，但產量大幅提高后，公司仍存在由于市場需求變化、競爭企業產能擴張等緣故而導致的產品銷售風險。2、固定資產大量增加導致利潤下滑的風險擬建項目建成后，公司固定資產規模將增加約6000萬7000萬元。依照目前公司的固定資產折舊政策水平，擬建項目建成后，初步估算每年新增固定資產折舊合計約為600萬700萬元。公司綜合毛利率平均為21.67%，在公司生產經營環境不發生重大變化的情況下，假設按平均綜合毛利率計算，項目建成投產后只要新增營業收入約3230萬元即可消化新增折舊費用的阻礙，確保公司營業利潤水平不下降。在生產經營環境未發生重大不

39、利變化的情況下，公司現有業務的增長足以消化新項目新增折舊費用。但若在實施過程中，國家宏觀政策、市場、技術等因素導致項目所依靠的條件發生變化，項目建設治理不善導致項目不能如期實施或實現預期收益，則公司仍存在因固定資產大量增加而導致利潤下滑的風險。六、環保安全風險1、環境愛護風險由于有色金屬冶煉行業的專門性，鉛冶煉過程中產生的煙塵、廢氣等會對環境造成一定程度的污染；同時，隨著公眾環保意識的逐步加強，國家環保法律法規對環境愛護要求會更加嚴格，會面臨一定的環保風險。在環境愛護、節能減排方面，公司更是把它作為衡量自身企業能否長遠進展的永久指標。為此，公司在成立之初就高度重視解決環保問題，響亮地提出了“綠

40、色冶煉”的口號，先后建立了SO2尾氣制酸、煙花提鋅、自動化電解鉛、貴金屬提煉等環保配套項目。在以提高資源回收率為核心，以資源的循環利用為重點的基礎上，高度重視環境愛護工作，以治理環境污染為突破口，大力推進結構調整，加大科技投入，大力進展循環經濟，先后投資800余萬元建設了廢氣凈化塔、電除霧器、煙氣在線監測系統等環保基礎設施，確保公司的煙氣排放達到國家和行業標準。此外，公司建立長期有效的環境愛護機制，投資50余萬元在公司及周邊種植生態防護林，最大程度地愛護人民群眾的生活和工作環境，實現環境效益、經濟效益和社會效益的和諧統一。逐步打造以資源節約型、清潔生產型、生態環保型為特征的新型工業化格局。2、

41、安全生產風險公司屬于有色金屬冶煉行業，原材料是鉛精粉。公司一直致力于選擇先進的生產流程、先進的生產設備，提高運行的安全系數。此外，公司通過加強內部治理，提高職工的安全意識，將安全治理落實到每一個細節。自公司成立起，無重大安全事故發生。但公司產品生產過程中涉及高溫等工藝，對操作要求較高，存在著因操作不當等緣故而造成意外安全事故的風險，從而阻礙生產經營的正常進行。七、治理風險陜西志成金鉛貿易股份有限公司作為本公司的控股股東，持有公司88.36的股份，處于絕對控股地位。陜西志成金鉛貿易股份有限公司假如利用其控股地位，通過行使表決權將直接對公司的人事、經營決策等進行操縱，可能給其他股東帶來一定的風險。公司自成立以來，依照公司法規定，制定了一系列的差不多規章制度，公司通過5年多的持續進展，已建立了較穩定的經營治理體系，建立健全了法人治理結構，切實維護公司和其他中小股東的利益，陜西志成金鉛貿易股份有限公司未發生利用控股地位占用股份公司資產等損害中小股東利益的情形。志成金鉛目前與關聯方不存在同業競爭，志成金鉛控股股東陜西志成金鉛貿易有限責任公司已向志成金鉛出具了幸免同業競爭的承諾函，承諾采取有效措施幸免潛在的同業競爭。但隨著公司主營業務的不斷拓展和產品結構的優化，公司資產規模