1、第三部分 本課程期末復習范圍與要求第一章 總論一、重點掌握：1財務觀念。P12-192時刻價值概念及其計算。P12-16二、一般掌握：1財務治理差不多概念。P12財務治理的目標。P63企業組織組織與財務分層治理。P224財務治理環境。P23第二章 籌資治理一、重點掌握：1權益資本籌集和負債籌資。P52-682資本成本的概念和計算。P70-733籌資風險的衡量、規避與治理。P81-82二、一般掌握：1籌資的概念及其目標、渠道、方式和原則。P362籌資規模的確定。P433資本金制度的內容。P494籌資風險的概念、分類及杠桿效益。P755資本結構的含義，最佳資本結構決策及調整。P82第三章 投資治理

2、一、重點掌握：1企業投資的概念、方式。P97-1002投資風險產生的緣故和衡量方法、投資風險和酬勞的關系。P102-106二、一般掌握：1投資中應考慮的因素。P1002投資風險的概念與類型、投資酬勞的結構及其作用。P1023投資決策應考慮的因素、投資規模決策。P107第四章 流淌資產治理一、重點掌握：1現金收支預算編制方法。P126-1282信用政策的要緊內容及決策P132-136。3存貨治理的內容和方法。P139-142二、一般掌握：1流淌資產的概念及其特點、分類。P1242企業日常經營活動與經營周期、營運資本治理。P145第五章 固定資產與無形資產治理一、重點掌握：1固定資產投資決策。P1

3、59-1682折舊政策的決策因素、折舊政策的類型與選擇。P178-182二、一般掌握：1固定資產概念、特點和治理原則及分類。P1572經營杠桿與固定資產投資規模的關系。P1723固定資產日常治理工作及固定資產處置的治理。P1764無形資產的治理。P182第六章 金融工具投資一、重點掌握：1證券投資組合策略和方法。P206-209二、一般掌握：1證券與證券投資的相關概念，證券投資的風險與收益。P1902債券、股票、基金投資的目標、估價與優缺點。P1983金融衍生工具的要緊類型。P2044證券投資組合的風險與收益。P207第七章 利潤治理一、重點掌握：1利潤分配的原則和程序。P231-2332企業

4、股利政策和決策。P234244二、一般掌握：1目標利潤規劃、目標利潤的分解。P2282股利支付方式和程序。P234第八章 財務分析一、重點掌握：1償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析。P266-2722綜合財務分析的方法。P275-276二、一般掌握：1財務分析的目的和內容。P2582財務分析的差不多方法。P260第九章 資本經營財務一、一般掌握：1資本經營與商品經營的關系。P2822資本經營的形式。P2943企業重組的方式。P3044企業財務重整和清算。P309第四部分復習練習題及參考答案一、單項選擇題1財務活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運用及收回又稱為（

5、B ）。A籌資 B投資C資本運營 D分配2下列各項中，已充分考慮貨幣時刻價值和風險酬勞因素的財務治理目標是（D ）。A利潤最大化 B資本利潤率最大化C每股利潤最大化 D企業價值最大化3假如一筆資金的現值與今后值相等，那么（C ）。A折現率一定專門高 B不存在通貨膨脹C折現率一定為0 D現值一定為04兩種股票完全負相關時，把這兩種股票合理地組合在一起時（D ）。A能適當分散風險 B不能分散風險C能分散一部分風險 D能分散全部風險 5與其他企業組織形式相比，公司制企業最重要的特征是（D ）。A創辦費用低 B無限責任C籌資容易 D所有權與經營權的潛在分離6一般認為，企業重大財務決策的治理主體是（A

6、）。A出資者 B經營者C財務經理 D財務會計人員7企業財務治理活動要緊的環境因素是（A ）。A經濟體制環境 B財稅環境C金融環境 D法制環境8與購買設備相比，融資租賃的優點是（A ）。A節約資金 B稅收抵免收益大C無須付出現金 D使用期限長9按照我國法律規定，股票不得（B ）。A溢價發行 B折價發行C市價發行 D平價發行 10某公司發行面值為1 000元，利率為12%，期限為2年的債券，每年支付一次利息，當市場利率為10，其發行價格為（C ）元。A1150 B1000 C1034 D985 11放棄現金折扣的成本大小與（D ）。A折扣百分比的大小呈反向變化B信用期的長短呈同向變化C折扣百分比的

7、大小、信用期的長短均呈同方向變化D折扣期的長短呈同方向變化 12最佳資本結構是指（D ）。A企業價值最大時的資本結構B企業目標資本結構C加權平均的資本成本最高的目標資本成本結構D加權平均的資本成本最低，企業價值最大的資本結構13一般情況下，依照風險收益對等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（A ）。A一般股、公司債券、銀行借款B公司債券、銀行借款、一般股C一般股、銀行借款、公司債券D銀行借款、公司債券、一般股14某公司負債和權益資本的比例為1：4，加權平均資本成本為12%，若資本成本和資本結構不變，當公司發行20萬元長期債券時，總籌資規模的突破點是（ C ）。A100萬元 B75萬元

8、C50萬元 D125萬元15某公司全部債務資本為100萬元，負債利率為10%，當銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則財務杠桿系數為（C ）。A0.8 B1.2 C1.5 D3.116企業將資金投向金融市場，購買股票、債券、基金等各種有價證券的投資屬于（D ）。A長期投資 B外部投資C后續投資 D間接投資17具有能反映投資項目的真實酬勞率的優點而計算較為復雜缺點的投資決策方法是（B ）。A平均酬勞率法 B凈現值法C現值指數法 D內含酬勞率法18企業投資總的目的是（A ）。A實現企業價值最大化 B取得投資收益C降低投資風險 D承擔社會義務19下列哪一個項目不屬于投資酬勞的結構？（C ）A無

9、風險酬勞 B風險酬勞C邊際投資酬勞 D通貨膨脹貼補 20下列哪種講法是錯誤的？（B ）A主權性投資的風險大，收益大B債權性投資的風險大，收益大C債權性投資的風險小，收益小D變動收益投資的風險變動不定，風險大21下列不屬于非貼現法的是（B ）。A平均酬勞率法 B內含酬勞率法C成本比較法 D投資回收期法22下列各項不屬于速動資產的是（ D ）。A現金 B短期投資C應收賬款 D存貨23企業留存現金的緣故，要緊是為了滿足（ C ）。A交易性、預防性、收益性需要 B交易性、投機性、收益性需要C交易性、預防性、投機性需要 D預防性、收益性、投機性需要24信用政策的要緊內容不包括（ B ）。A信用標準 B日

10、常治理C收賬政策 D信用條件25 企業以賒銷方式賣給客戶A產品100萬元，為了客戶能忙還款的信用條件是“8/10，5/30，n/60”A信用條件中的10,30,60是信用期限Bn表示折扣率，由買賣雙方協商確定C客戶只要在60天以內付款就能享受現金折扣優惠D客戶只要在10天以內付款就能享受8%的現金折扣優惠26阻礙應收賬款機會成本的主觀因素是（ A ）。A結算時刻 B應收賬款的數額C有價證券的利率或酬勞率 D壞賬損失率27關于存貨分類治理描述正確的是（ B ）。AA類存貨金額大，數量多BB類存貨金額一般，品種數量相對較多CC類存貨金額小，數量少D三類存貨的金額、數量大致為A：B：C=0.7：0.

11、2：0.128ABC分類治理法將各種存貨按（ C ）的大小進行分類。A品種 B數量C金額和數量 D品種和金額29某企業每年需要耗用A材料27 000噸，該材料的單位采購成本為60元，單位儲存成本2元，平均每次進貨費用120元。則其經濟進貨批量為（ C ）。A1200噸 B600噸 C1800噸 D1000噸30以下各項不屬于營運資本的是（ D ）。A現金 B應收賬款 C短期應付款 D長期應付款31企業對取得的固定資產能夠采取（ B ）。A專人治理 B歸口分級治理C分級治理 D歸口治理32在投資項目建成投入運行后的整個壽命周期內活動而產生的現金凈流量是（ B ）。A現金凈流量 B營業現金流量C終

12、結現金流量 D現金流入量33當貼現率與內含酬勞率相等時，則（ B ）。A凈現值大于0 B凈現值等于0C凈現值小于0 D凈現值不確定34若凈現值為負數,表明該投資項目（C ）。A為虧損項目，不可行B它的投資酬勞率小于0，不可行C它的投資酬勞率沒有達到預定的貼現率，不可行D它的投資酬勞率不一定小于0，因此也有可能是可行方案 35下列表述不正確的是（ C ）。A凈現值是以后期酬勞的總現值與初始投資額現值之差B當現值為0時，講明現在的貼現率等于內含酬勞率C當凈現值大于0時，現值指數小于1D當凈現值大于0時，講明該方案可行36法律上沒有規定有效期限的無形資產有商譽和（ D ）。A商標權 B專利權C非專利

13、技術 D土地使用權37某公司年度固定成本為400萬元，變動成本率為銷售額的60%，銷售額為1500萬元時，其經營杠桿系數為 （ D ）。A 1.5 B 2 C38（ A ）投資風險最小。A債券 B一般股股票C優先股股票 D證券投資基金39違約風險最小的是（ A ）。A政府債券 B金融債券C企業債券 D證券投資基金 40（ C ）等因素引起的風險，投資者能夠通過證券投資組合將風險抵消。A宏觀經濟狀況的變化 B世界能源狀況的改變C被投資的公司在市場競爭中失敗 D國家稅法的變化41當某種股票的預期收益率等于國庫券的收益率時，那么其系數是（ D ）。A大于1 B1C在01之間 D042系數能夠衡量（

14、C ）。A個不公司股票的市場風險 B個不公司股票的特有風險C所有公司股票的市場風險 D所有公司股票的特有風險43企業可能通過多元化投資予以分散的風險是（ B ）。A通貨膨脹 B技術革新C經濟衰退 D市場利率上升44假定某項投資風險系數為1，無風險收益率為10，市場平均收益率為20，其必要收益率為（ D ）。A15 B25 C30 D2045投資基金依照變現方式的不同可分為 （ D ）。A契約型基金和公司型基金 B封閉式基金和開放式基金C股票基金和債券基金 D貨幣基金、期貨基金和期權基金46利潤總額等于（ A ）。A營業利潤+投資凈收益+補貼收入+營業外收支凈額B營業利潤+補貼收入C營業利潤D營

15、業利潤+營業外收支凈額47某企業單位變動成本5元，單價8元，固定成本2 000元銷售量600件，欲實現利潤400元，可采取措施（ D ）。A提高銷售量100件 B降低固定成本400元C降低單位變動成本400元 D提高售價1元48提取法定盈余公積金的比例是（ B ）。A5 B10 C15 D2049關于股票股利，下列講法正確的是（ B ）。A股票股利會導致股東財寶的增加B股票股利會引起所有者權益各項目的結構發生變化C股票股利會導致公司資產的流出D股票股利會引起負債的增加 50某公司原發行一般股300 000股，擬發放15的股票股利，已知原每股盈余為3.68元，若盈余總額不變，發放股票股利后的每股

16、盈余將為（ C ）元。A0.4 B1.1 C51公司董事會將有權領取股利的股東資格登記截至日期稱為（ B ）。A股利宣告日 B除權日C除息日 D股利支付日52阻礙股利政策的法律因素不包括 （ B ）。A資本保全約束 B操縱權約束C資本積存約束 D超額累計利潤約束53認為要想獲得減稅效應，應采納低股利支付率，這種觀點是指（ C ）。A股利無關論 B“一鳥在手”論C差不稅收理論 D差不收入理論54有關財務分析的論述，錯誤的是（ A ）。A能發覺問題且能提供解決問題的現成答案 B能做出評價但不能改善企業的財務狀況C以財務報表和其他資料為依據和起點D其前提是正確理解財務報表55流淌資產與流淌負債的比率

17、和負債占總權益的比重分不屬于（ A ）。A相關比率和構成比率 B效率比率和構成比率C相關比率和效率比率 D構成比率和相關比率56與產權比率比較，資產負債率評價企業償債能力的側重點是（ B ）。A揭示財務結構的穩健程度 B揭示債務償付安全性的物質保障程度C揭示主權資本對償債風險的承受能力 D揭示負債與資本的對應關系57下列關于市盈率的講法不正確的是（ C ）。A負債比率高的公司市盈率低 B市盈率專門高則投資風險大C市盈率專門高則投資風險小 D可能發生通貨膨脹時，市盈率會普遍下降58股東權益酬勞率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最有代表性的指標。通過對系統的分析可知，提高股東權益酬勞率的途徑不包括

18、（ C ）。A加強銷售治理，提高銷售凈利率 B加強資產治理，提高其利用率和周轉率C加強負債治理，降低資產負債率 D加強成本治理，降低成本費用59甲公司將其名號向乙公司投資入股，開設一合資的新公司，名號評估價為2 000萬元，占乙公司51的股份，則它應屬于（ C ）。A商品經營 B資產經營 C資本經營 D資本關系60承擔債務式并購、現金購買式并購和股份交易式并購的劃分標準是（ B ）。A并購的范圍 B并購實現的方式C并購雙方產品與產業的聯系 D并購雙方是否友好協商二、多項選擇題1資金運動是指企業的資金不斷地（ ABCD ）的過程。A周轉 B補償C增值 D積存 E循環2所有者為了解決與經營者之間的

19、矛盾，采取的方法和措施有（ ACDE ）。A解聘 B續聘C接收 D激勵 E經理人市場3貨幣的時刻價值是（ BCDE ）。A貨幣通過一定時刻的投資而增加的價值B貨幣通過一定時刻的投資和再投資所增加的價值C現在的一元鈔票和一年后的一元鈔票的經濟效用不同D同有考慮風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率E隨著時刻的連續，資金總量在循環和周轉中按幾何級數增長，使貨幣具有時刻價值4系數是衡量風險大小的重要指標，下列有關系數的表述中正確的有（ ABCD ）。A某股票的系數等于0，講明該證券無風險B某股票的系數等于1，講明該證券風險等于市場平均風險C某股票的系數小于1，講明該證券風險小于市場平均風險D某股票

20、的系數大于1，講明該證券風險大于市場平均風險E某股票的系數小于1，講明該證券風險大于市場平均風險5金融市場可分為（ ABC ）。A資金市場 B外匯市場C黃金市場 D股票市場E期貨市場6下列各項中，屬于商業信用的特點有（ BC ）。A是一種持續性的貸款形式 B容易取得C期限較短 D有使用限制E期限較長7企業的籌資渠道包括（ ABCDE ）。A銀行信貸資金 B國家資金C居民個人資金 D企業自有資金E其他企業資金8企業籌資的目的在于（ ACD ）。A滿足生產經營需要 B處理財務關系的需要C滿足資本結構調整的需要 D降低資本成本E促進國民經濟健康進展9邊際資本成本是（ AB ）。A資金每增加一個單位而

21、增加的成本B追回籌資時所使用的加權平均成本C保持某資本成本條件下的資本成本D各種籌資范圍的綜合資本成本E在籌資突破點的資本成本10以下講法正確的是（ AD ）。A邊際資本成本是追回籌資時所使用的加權平均成本B當企業籌集的各種長期資金同比例增加時，資本成本應保持不變C當企業縮小其資本規模時，無需考慮邊際資本成本D企業無法以某一固定的資本成本來籌措無限的資金，當其籌集的資金超過一定的限度時，原來的資本成本就會增加E邊際資本成本是不需要按加權平均法計算的11按投資的性質不同可分為（ CD ）。A短期投資 B長期投資C資產投資 D證券投資12長期投資具有資金回收期長、變現能力弱（ ABCD ）等特點。

22、A耗費資金數額大 B投資次數少C投資風險大 D投資收益大13下列哪些項目是通貨膨脹貼補的特點（ ABC ）。A預期貼補率的不確定性 B通貨膨脹貼補的補償性C通貨膨脹貼補的貨幣性 D通貨膨脹貼補的穩定性14企業投資一般要考慮的因素有（ ABCD ）。A投資彈性 B投資約束C投資風險 D投資收益15投資組合的方式要緊有（ ABCD ）。A投資的風險等級組合 B投資的時刻組合C投資的不同收益形式組合 D投資的不同性質權益組合16對一項具體的投資行為而言，投資的目的包括（ ABD ）。A取得投資收益 B降低投資風險C實現企業價值最大化 D承擔社會義務17在現金需要總量既定的前提下，（ BD ）。A現金

23、持有量越多，現金治理的費用支出越多B現金持有量越多，現金機會成本越高C現金持有量越少，現金短缺成本越少D現金持有量越少，現金轉換成本越高18以存貨模式確定最佳現金持有量應考慮的因素有（ AC ）。A機會成本 B治理成本 C轉換成本D短缺成本 D信用成本19企業在制定或選擇信用標準時必須考慮的三個差不多因素是（ AB ）。A同行業競爭對手的情況 B企業承擔違約風險的能力C客戶的信用品質 D 客戶的經濟狀況20與信用期限相關的表達中，正確的有（ACE ）。A延長信用期限會擴大銷售B降低信用標準意味著延長信用期限C延長信用期限增加機會成本D延長信用期限會減少壞賬損失成本E延長信用期限增加收賬費用21

24、存貨的功能要緊表現在（ ADE ）方面。A防止停工待料 B適應市場變化C防止市場脫銷 D降低進貨成本E維持均衡生產22存貨成本包括的內容有（ACD ）A進貨成本 B進貨費用C儲存成本 D 缺貨成本23以下屬于存貨決策無關成本的有（ AC ）。A進價成本 B固定性進貨費用C采購稅金 D變動性儲存成本E缺貨成本24以下各項屬于營運資本的特點有（ ABCD ）。A流淌性 B波動性C營運資金的實物形態具有變動性 D營運資金的來源具有靈活多樣性25營運資本政策類型要緊有（ ABD ）。A配合型融資政策 B激進型融資政策C隨機型融資政策 D穩健型融資政策26固定資產與流淌資產相比較具有流淌性弱、周轉速度慢

25、和（ AC ）等特點。A價值補償與實物更新相分離 B一次投資，分期收回C實物形態的固定性 D價值大27固定資產投資決策應考慮的要緊因素有（ ABD ）。A項目的贏利性 B企業承擔風險的意愿C項目可持續進展的時刻 D可利用資本的成本和規模E所投資的固定資產以后的折舊政策28確定一個投資方案可行的必要條件是（ BCD ）。A內含酬勞率大于1 B凈現值大于0C現值指數大于1 D內含酬勞率不低于貼現率E現值指數大于029關于同一投資方案，下列表述正確的是（ BCD ）。A資金成本越高，凈現值越高B資金成本越低，凈現值越高C資金成本等于內含酬勞率時，凈現值為0D資金成本高于內含酬勞率時，凈現值小于0E資

26、金成本低于內含酬勞率時，凈現值小于030現值指數法的優點有（ ABC ）A增加了不同投資額的投資項目之間的可比性B能夠反應投資項目的真實率C考慮了資金時刻價值D能夠反應各投資項目的投資酬勞水平E體現了成本效益觀念31無形資產除了與固定資產相同的特點外，還有其自身的特點，要緊表現在（ ABCDE ）方面。A無形性 B壟斷性C高效性 D附著性E共益性和互斥性32企業取得無形資產的要緊渠道有（ ABCD ）。A購入 B同意捐贈C自行開發 D投資者作為投資額轉入33證券投資的目的要緊有獲得對相關企業的操縱權、滿足季節性經營對現金的需求、 （ AD ）等。A獲得豐厚的投資收益 B與籌集長期資金相配合C暫

27、存放閑置資金 D滿足以后的財務需求 34證券投資組合常見的有（ ACD ）。A保守型 B隨機型C冒險型 D適中型35證券投資組合常見的方法有（BCD ）。A將投資收益呈正相關的證券組合 B將投資收益呈負相關的證券組合C將風險大、中、小的證券組合 D 選擇足夠數量的證券組合36非系統風險又能夠稱為（ AC ）。A可分散風險 B不可分散風險C公司特不風險 D市場風險37評價債券收益水平的指標是（ ABD ）A債券票面利率 B債券價值C債券到期前年數 D債券收益率38投資基金依照標的不同基金可分為（ ABCE ）。A股票基金 B債券基金 C貨幣基金 D公司型基金E期貨基金39金融衍生工具依照原生資產

28、，大致能夠分為（ ABCD ）。A股票 B利率C匯率 D商品E期貨40金融衍生工具的功能表現在（ ABCDE ）。A轉移價格風險 B形成權威價格C提高資信度 D提高資產治理質量E調控價格水平41下列表達式中，正確的有（ BDE ）。A總成本單位變動成本產量固定成本B銷售收入單價銷售量C固定成本單價銷售量單位變動成本銷量D單位變動成本單價（固定成本利潤）/銷量E貢獻毛利銷售收入總額成本總額42固定成本按支出金額是否能改變，能夠進一步劃分為（ AB ）。A酌量性固定成本 B約束性固定成本C生產性固定成本 D銷售性固定成本E混合性固定成本43混合成本包括（ ABC ）。A半變動成本 B半固定成本C延

29、期變動成本 D半銷售成本E半約束固定成本44目標利潤的日常操縱方法有（ ABC ）。A承包操縱法 B分類操縱法C進度操縱法 D過程操縱法E隨意操縱法45下列股利支付方式中，目前在我國公司實務中專門少使用，但并非法律所禁止的有（ ABCD ）。A現金股利 B財產股利C負債股利 D股票股利E信用股利46有形凈值債務率中的凈值是指（ AC ）。A股東具有所有權的有形資產凈值B固定資產凈值與流淌資產之和確 C所有者權益扣除無形資產 D所有者權益 E無形資產凈值47依照資產負債表上的數據，能夠計算的指標有（ ABD ）。A資產負債率 B權益乘數C應收賬款周轉率 D流淌比率E總資產周轉率48反映權益營運能

30、力的要緊指標有（ CDE ）。A銷售利潤率 B流淌比率C總資產周轉率 D流淌資產周轉率E固定資產周轉率49企業并購的動機有（ CD ）。A謀求治理激勵 B提高資源利用率C追求利潤 D競爭50企業并購中存在營運風險、反收購風險、（ CD ）等。A財務風險 B利息率風險C金融風險 D法律風險51企業并購應分析的成本項目有（ ABCD ）。A機會成本 B完成成本C治理成本 D退出成本52企業與托管公司的托管關系的確立一般能夠采納（ BCD ）方式。A項目選擇 B托付方式C股權回購方式 D風險金抵押方式53企業重組從其內容和對象來看，能夠分為：資本重組、（ ABCD ）。A資產重組 B債務重組 C經營

31、重組 D治理重組54非正式財務重整具體可采取（ ABD ）方式。A債務展期 B債務和解C法院受理 D準改組55企業清算按其緣故可分為（ AB ）。A解散清算 B破產清算C一般清算 D特不清算三、推斷題1財務治理的內容是由企業資金運動的內容決定的，它由籌資治理、投資治理和資金收入及分配治理三個部分組成。 （ ）2財務治理具有綜合性強、靈敏度高、涉及面廣和時效性強的特點。 （ ）3終值與現值是一對與一定利率和一定期限相聯系的相對概念。利率越高，時刻越長，終值就越大，而現值則越小。 （ ）4公司特有風險是投資者無法通過多元化投資來分散的，因此，又稱為不可分散風險或系統性風險。（ ）5阻礙財務治理的法

32、律環境因素要緊有稅務法律規范、財務法律規范和企業組織法律規范。 （ ）6企業籌資及其治理的目標與總目標的關聯度不大。 （ ）7資金使用的約束程度是企業資金籌集需要考慮的經濟因素。 （ ）8企業對籌資時機的把握要緊取決于利率和資金供給預期等市場預期。 （ ）9籌資規模的層次性涉及自由資本規模、企業外部籌資規模兩個層次。 （ ）10負債比重的提高對權益資本利潤率提高的加速作用，以資產利潤率小于利息率為前提。（ ）11投資是指企業將資金投放于流淌資產和固定資產上的投資。（ ）12按現金流量發生的時期不同，可分為初始現金流量、營業現金流量和終結現金流量。（ ）13非貼現法由于沒有考慮資金時刻價值，因此

33、通常作為投資決策的輔助方法。（ ）14標準離差率是度量投資風險的唯一方法。（ ）15實際投資酬勞是投資者通過投資運用后所獲得的最終酬勞。（ ） 16風險與收益對稱，風險大，收益高，風險小，收益低。因此要以絕對的投資酬勞率的高低作為取舍投資項目的標準。（ ）17當企業面對多個投資項目而受到資金限制時，應比較所有在資本限量內的項目組合，從中選擇凈現值的合計數最大的組合。（ ）18企業能夠通過汲取直接投資等方式籌集長期資金，而籌集營運資金的方式卻比較單一。（ ）19現金是企業流淌資產中流淌性最強、最有活力的資產，因而也是盈利能力最強的資產。（ ）20現金收支預算表要緊包括現金收入、現金支出和現金余絀

34、三個部分內容。 （ ）21信用標準過高，可能導致增大壞賬損失。 （ ）22應收賬款具有促進銷售和減少存貨的功能。 （ ）23企業在制定收賬政策時，需要在增加收賬費用和減少壞賬損失之間進行權衡。 （ ）24經濟進貨批量模式假定存貨的價格穩定，且不存在數量折扣優惠。 （ ）25變動性儲存成本有存貨資金的應計利息、倉庫的折舊費、存貨的保險費等，屬于決策的相關成本。 （ ）26收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產價值，從而虛減了利潤。（ ）27固定資產折舊額由固定資產原值、可能固定資產凈殘值率合可能固定資產使用年限三個因素確定。（ ）28現值指數法考慮了資金時刻價值，能夠反映各投資項目的投資酬勞

35、水平和各投資項目可獵取的利益。（ ）29凈現值法與現值指數法的要緊區不是前者考慮了資金的時刻價值，后者沒有考慮資金的時刻價值。（ ）30折舊政策對企業財務的阻礙是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業的投資活動。 （ ）31證券投資的對象按照投資的性質不同可分為債券和股票兩類。 （ ）32企業進行債券投資的目標是高收益、低風險。 （ ）33當測算的結果為：有多種債券的實際收益率達到預期的投資收益率時，應選擇實際收益率高的債券進行投資。 （ ）34在通常情況下，銀行利率上升，則有價證券市價下降；銀行利率下降，則有價證券市價上升。 （ ）35保守型策略認為市場上股票價格的一時沉浮并不重要，

36、只要企業經營業績好，股票價格一定會上升到其應有的價值水平。 （ ）36凈現值法不能反映投資方案的實際酬勞。（ ）37企業應將其所擁有的一切專利都予以資本化，列入無形資產治理。（ ）38平價發行的每年復利計息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。 （ ）39長期持有股票的價值為源源不斷的股利收入之和。（ ）40基金投資的優點確實是能夠獲得較高的收益，然而其缺點是需要承擔專門大的風險。（ ）41按照利潤分配的積存優先原則，企業稅后利潤分配，不論什么條件下均應優先提取法定公積金。（ ）42為了減少稅賦，高收入階層的股東通常情愿公司少支付現金股利而將較多的盈余保留下來，以作再投資用。（ ）43股票股利

37、和現金股利的發放均要減少股東權益總額。（ ）44采納剩余股利分配政策的優點是有利于保持理想的資本結構，降低企業的綜合資本成本。（ ）45采納固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經營狀況的阻礙，有利于公司股票價格的穩定。（ ）46在除息日之前，股利權從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發放的股利。（ ）47固定股利支付率政策的要緊缺點，在于公司股利支付與其贏利能力相脫節，當贏利降低時仍要支付較高的股利，容易引進公司資金短缺、財務狀況惡化。（ ） 48流淌比率反映企業的短期償債能力，因此流淌比率越高越好。 （ ）49流淌資產周轉越快，需要補充流淌資產參加周轉的數額就越多。

38、（ ）50某公司的資產酬勞率為16.8，資產負債率為52.38，則該公司的股東權益酬勞率為35.28%。（ ）51某年末A公司的權益乘數為2.13，則該公司的產權比率為1.13。 （ ）52存貨周轉率越高，表示存貨治理的實績越好。（ ）53縱向并購的要緊目的要緊是確立或鞏固企業在行業中的優勢地位，擴大市場份額，形成規模效應。（ ）54法律上的破產是指企業已資不抵債，亦無債務展期、和解、重整的可能性的破產。（ ）55企業托管一般涉及到三個方面的關系：即托付方、托管對象和受托方。（ ）四、簡答題1簡述降低資本成本的途徑。答：降低資本成本，既取決于企業自身籌資決策，也取決于市場環境，要降低資本成本，

39、要從以下幾個方面著手：（1）合理安排籌資期限。原則上看，資本的籌集要緊用于長期投資，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預算，投資年限越長，籌資期限也要求越長。然而，由于投資是分時期、分時期進行的，因此，企業在籌資時，可按照投資的進度來合理安排籌資期限，如此既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。 （2）合理利率預期。資本市場利率多變，因此，合理利率預期對債務籌資意義重大。（3）提高企業信譽，積極參與信用等級評估。要想提高信用等級，首先必須積極參與等級評估，讓市場了解企業，也讓企業走向市場，只有如此，才能為以后的資本市場籌資提供便利，才能增強投資者的投資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成

40、本。（4）積極利用負債經營。在投資收益率大于債務成本率的前提下，積極利用負債經營，取得財務杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。（5）積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。對企業來講，要降低股票籌資成本，就應盡量用多種方式轉移投資者對股利的吸引力，而轉向市場實現其投資增值，要通過股票增值機制來降低企業實際的籌資成本。2簡述資本結構調整的緣故。答：資本結構調整的方法可歸納為：（1）存量調整。所謂存量調整是指在不改變現有資產規模的基礎上，依照目標資本結構要求，對現有資本結構進行必要的調整。具體方式有：(1)在債務資本過高時，將部分債務資本轉化為股權資本。例如，將可轉換債券轉換為一般股票；(2)在

41、債務資本過高時，將長期債務收兌或提早歸還，而籌集相應的股權資本額；(3)在股權資本過高時，通過減資并增加相應的負債額，來調整資本結構。只是這種方式專門少被采納。（2）增量調整。它是指通過追加籌資量，從而增加總資產的方式來調整資本結構。具體方式有：在債務資本過高時，通過追加股權資本投資來改善資本結構，如將公積金轉換為資本，或者直接增資；在債務資本過低時，通過追加債務籌資規模來提高債務籌資比重；在股權資本過低時，可通過籌措股權資本來擴大投資，提高股權資本比重。（3）減量調整。它是通過減少資產總額的方式來調整資本結構。具體方式有：(1)在股權資本過高時，通過減資來降低其比重(股份公司則可回購部分一般

42、股票等)；(2)在債務資本過高時，利用稅后留存歸還債務，用以減少總資產，并相應減少債務比重。3什么是籌資規模，請簡述其特征。參考答案：籌資規模是指定時期內企業的籌資總額。從總體上看，籌資規模呈現以下特征： (1)層次性。企業資余從來源上分為內部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質不同。在一般情況下，企業在進行投資時首先利用的是企業內部資金，在內部資金不足時才考慮對外籌資的需要；(2)籌資規模與資產占用的對應性。即企業長期穩定占用的資金應與企業的股權資本和長期負債等籌資方式所籌集資金的規模相對應，隨業務量變動而變動的資金占用，與企業臨時采納的籌資方式所籌集的資金規模相對應；(3)時刻性。籌資服

43、務于投資，企業籌資規模必須要與投資需求4應收賬款的成本由哪些內容組成？并分不講明其定義。參考教材P131-132內容5存貨成本由哪些內容組成？決定存貨經濟進貨批量的成本因素要緊有哪些？ 參考教材P139、141內容6固定資產投資決策應考慮的決策要素有哪些？參考答案：固定資產投資決策要素，要緊有：(1)可利用資本的成本和規模：資本成本實際確實是投資者所應得的必要酬勞。另一阻礙因素確實是資本的可得性或是可利用的資本規模，可得性決定了投資機會是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關鍵的約束條件之一。(2)項目的盈利性：項目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產投資預期的財務可行性。而項目的盈利性

44、可能更為關鍵。(3)企業承擔風險的意愿和能力：關于任何一項固定資產的投資決策，都存在著相當大的風險。7折舊政策選擇對企業財務有哪些阻礙？參考答案：折舊政策選擇對企業財務的阻礙要緊表現在以下幾點：(1)對企業籌資和現金流量的阻礙：折舊政策的選擇應依照以后期間的資金需求和將要面臨的籌資環境而定。另外，折舊額的多少直接阻礙著企業的現金流轉。(2)對企業投資的阻礙：由于折舊政策阻礙著企業內部籌資量，因此它也就間接地阻礙著企業的投資活動。另外，折舊政策還會阻礙固定資產更新投資的速度。(3)對分配的阻礙：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會使企業同一期間的可分配利潤金額有所不同，從而阻礙企業分配。8試

45、述證券投資組合常用的方法。答：投資組合是指投資者為提高投資收益水平，弱化投資風險，而將各種性質不同的投資有機結合在一起的過程。投資者之因此要對一個投資總額進行組合，是要實現投資的收益和風險關系的重組，以達成提高投資收益、分散和弱化投資風險的目的。而投資組合之因此能實現上述目的，要緊在于投資有效和有機地組合在一起，會產生風險吸納效應和收益釋放效應。投資組合要緊有以下幾種要緊方式：（1）投資的風險等級組合。投資項目能夠依照其風險大小分成各種風險等級，整體上分為三類；高風險投資、中風險投資、低風險投資。與此相以風險等級組合方式也劃分為三類；冒險的風險等級組合，中庸的風險等級組合，保守的風險等級組合。

46、（2）投資的時刻組合。投資的時刻組合涉及兩種組合方式：投資的期間組合。投資的投出時刻組合。（3）投資的不同收益形式組合。投資按其收益形式不同分為固定收益投資和可變收益投資。（4）投資的不同性質權益組合。投資按其權益性質的不同，可分為主權性投資和債權性投資。9簡述利潤分配的程序。參考答案：按照我國公司法等法律、的規定，企業當年實現的利潤總額，應按照國家有關規定作相應調整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進行分配：（1）支付被沒收的財產損失，支付各項稅收的滯納金和罰款；（2）彌補企業往常年度的年度虧損：企業發生的年度虧損，能夠在下一年度開始的5年內用稅前利潤等連續彌補。5年內不足彌補的，能夠用企業

47、的稅后利潤等彌補；（3）提取法定盈余公積金：能夠按企業稅后利潤扣除前兩項后的10%提取，盈余公積金已達到注冊資金50%時可不再提取；（4）提取公益金：按稅后利潤的5%10%計提，新的公司法取消了對公司提取公益金的強制限制；（5）提取任意盈余公積金；（6）向投資者分配利潤：凈利潤扣除上述項目后，將往常年度的未分配利潤并入本年度向投資者分配。10簡述從杜邦分析法系統中能夠理解哪些財務信息。參考答案：（1）股東權益酬勞率是一個綜合性極強、最有代表性的財務比率，它是杜邦分析系統的核心。（2）資產酬勞率是反映企業獲得能力的一個重要財務比率，它揭示了企業利用資產進行生產經營活動的效率，綜合性也極強。（3）

48、從企業的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業凈利潤與銷售收入之間的關系。（4）權益乘數要緊受資產負債比率的阻礙，資產負債比率越大，權益乘數越大，財務杠桿的效應越大。從杜邦分析系統中能夠看出，股東權益酬勞率與企業的銷售規模、成本水平、資產運營、資本結構有著緊密的聯系，這些因素構成一個相互依存的系統。只有把那個系統內部各個因素的關系安排好、協調好，才能使股東權益酬勞率達到最大，才能實現股東財寶最大化的理想目標。五、計算題1假如無風險酬勞率為10%，市場平均酬勞率為13%，某種股票的為1.4。要求：（1）計算該股票的必要酬勞率。（2）假設無風險酬勞率上升到11%，計算該股票的酬勞率。（3）假如無風險酬勞

49、率仍為10%，但市場平均酬勞率增加至15%，將如何樣阻礙該股票的酬勞率？參考答案：（1）=10%+1.4(13%-10%)=14.2%（2）=11%+1.4(13%-11%)=13.8%（3）=10%+1.4(15%-10%)=17%2某企業購入一批設備，對方開出的信用條件是“2/10，N/30”參考答案：由于放棄現金折扣而產生的機會成本為36.73%。而銀行借款利率不管如何達不到這一比率。因此，除非專門情形，企業一般依舊享受現金折扣為好。3某企業擬籌集2500萬元，其中按面額發行債券1000萬元，籌資費率2，債券年利率為10，所得稅率為33；一般股1500萬元，籌資費率為4%，第一年預期股利

50、為10%，以后每年增長4%。試計算該籌資方案的綜合資本成本。參考答案：債券 = 6.84% =14.42%綜合資本成本=6.84%（1000/2500）+14.42%（1500/2500）=11.39%因此，該籌資方案的綜合資本成本為11.39%。4南橋工廠有A、B兩個投資項目，A投資項目一次投資2000萬元；B投資項目初始投資額1000萬元，1年后追加投資額1000萬元。第一年至第四年的現金凈流量，A投資項目每年均為745萬元；B 投資項目分不為600萬元、800萬元、750萬元、500萬元。資金成本為10%。要求：用凈現值法對A、B兩個投資項目進行決策選擇。參考答案：（1）A投資項目的凈現

51、值= = 361.58（萬元）0（2）B投資項目的凈現值600=600=-1000-10000。9091+6000。9091+8000。8264+7500。7513+5000。6830=202.45（萬元）0由于凈現值都大于0，因此A和B項目差不多上可行的。然而A項目的凈現值大于B項目的凈現值，因此選擇A項目進行投資。5長江公司可能年內經營所需現金為160萬元，有價證券每次變現的交易費用為0.03萬元，有價證券月酬勞率為0.8%。要求：計算最佳現金持有量和有價證券的年變現次數。參考答案：（1）最佳現金持有量Q=（萬元）（2）證券年變現次數N=160/10=16（次）6某公司的信用條件為30天付

52、款，無現金折扣，平均收現期為60天，銷售收入10萬元。可能下年的銷售利潤率與上年相同，仍保持30%。該企業擬改變信用政策，信用條件為：“2/10，n/30”要求：假如應收賬款的機會成本為15%，測算信用政策變化對利潤的綜合阻礙。參考答案：（1）信用政策變化阻礙銷售利潤=430% = 1.2（萬元）（2）信用政策變化阻礙機會成本=（30-60）/3601015%+430/36015% =-0.075（萬元）（3）信用政策變化阻礙壞賬損失成本=45% =0.2（萬元）（4）信用政策變化產生折扣成本=1470%2% =0.196（萬元）（5）信用政策的變化增加利潤總額=1.2 (0.075) 0.1

53、960.20=0.879（萬元）放寬信用條件后，增加了利潤總額0.879萬元。7長城股份有限公司甲材料全年進貨總量為90 000千克，進貨單價為5元，每次進貨費用為200元，每千克甲材料的儲存成本為1元。要求：計算經濟進貨批量、存貨總成本、經濟進貨批量平均占用資金和年度最佳進貨批次。參考答案：經濟進貨批量Q=（元）存貨總成本TC=（元）經濟進貨批量平均占用資金W：年度最佳進貨批次N=90000/6000=15（次）8資料：（1）明華股份有限公司經營比較平穩，可能每年平均分配股利為0.75元，公司期望酬勞率為10；（2）慶豐股份有限公司股票每股股利為0.60元，可能每年增長2.5%，公司期望酬勞率為11%。要求：計算長期持有這些股票的股票價值。參考答案：（1）（2）9某企業產銷單一產品，目前