1、財務管理模擬試卷一一、單項選擇題每題1分，共15分1.企業價值最大化目標強調的是企業的 。 A.實際利潤額 B.實際投資利潤率 C.預期獲利能力 D.實際投入資金2.財務管理的核心工作環節是 。 A.財務預測 B.財務決策 C.財務預算 D.財務控制3.普通年金終值系數的根底上，期數加1，系數減1，所得的結果數值上等于( 。 A.普通年金現值系數 B.預付年金現值系數 C.普通年金終值系數 D.預付年金終值系數4.如果兩個投資工程預期收益的標準離差相同，而期望值不同，那么這兩個工程 。 A.預期收益相同 B.標準離差率相同 C.預期收益不同 D.未來風險報酬相同5.當一年內復利m次是，其名義利

2、率r 與實際利率i間的關系是 。 A.i=(1+r/m)m1 B.i=(1+r/m)1 C.i=(1+r/m)m1 D.i=1(1+r/m)m6.某企業按“2/10，n/45的條件購進商品一批，假設該企業放棄現金折扣優惠，而在信用期滿是付款，那么放棄現金折扣的時機本錢是 。 A.20.99% B.28.82% C.25.31% D.16.33%7.以下各項中屬于商業信用的是 。 A.商業銀行貸款 B.應付賬款 C.應付工資 D.融資租賃信用8.利用企業自留資金渠道籌資，可利用的籌資方式是 。 A.發行股票 B.融資租賃 C.吸收直接投資 D.商業信用9.一般而言，企業資金本錢最高的籌資方式是

3、。 A.發行債券 B.長期借款 C.發行優先股 D.發行普通股10.財務杠桿影響企業的 。 A.稅前利潤 B.稅后利潤 C.息稅前利潤 D.財務費用11.假設某一企業的經營處于保本狀態，錯誤的說法是 。 A.此時銷售額正處于銷售收入線與總本錢線的交點 B.此時的營業銷售利潤率等于0 C.此時的經營杠桿系數趨近與無窮小 D.此時的邊際奉獻等于固定本錢12.某公司生產甲產品，預計的2002的銷售量為30000件，Su=5元，Vu=4元，全年F=2.5萬元，那么全年的利潤是 元。 A.20000 B.10000 C.5000 D.100013.以下指標的計算中，沒有直接利用凈現金流量的是 。 A.內

4、部收益率 B.投資利潤率 C.凈現值率 D.獲利指數 14.在資本限量情況下，最正確投資方案必然是 。A.凈現值合計最高的投資組合 B.獲利指數大于1的投資組合C.內部收益率合計最高的投資組合D.凈現值之和大于0的投資組合15.一個完全預備財務可行性的投資工程，其包括建設期的投資回收期指標必須 。 A.大于或等于工程計算期的1/2 B.小于或等于工程計算期的1/2 C.大于或等于經營期的1/2 D.小于或等于經營期的1/2二、多項選擇題每題2分，共20分1.關于投資者要求的投資報酬率，以下說法正確的選項是 。A.風險程度越高，要求的報酬率越低B.無風險報酬率越高，要求的報酬率越高C.無風險報酬

5、率越低，要求的報酬率越高D.風險程度，無風險報酬率越高，要求的報酬率越高E.它是一種時機本錢2.融資決策中的總杠桿具有 性質。A.總杠桿能夠起到財務杠桿和經營杠桿的綜合作用B.總杠桿能夠表達企業邊際奉獻與稅前盈余的比率C.總杠桿能夠估計出銷售額變動對每股收益的影響D.總杠桿系數越大，企業經營風險越大E.總杠桿系數越大，企業財務風險越大3.遞延年金具有 特點。 A.年金的第一次支付發生在假設干期之后 B.沒有終值C.年金的現值與遞延期無關 D.年金的終值與遞延期無關E.現值似乎是普通年金現值系數的倒數4.企業降低經營風險的途徑一般有 。A.增加銷售量 B.增加自有資本C.降低變動本錢 D.增加固

6、定本錢比例E.提高產品售價5.影響部門剩余現金流量的因素 。A.支付股利 B.營業現金流出C.營業現金流入 D.部門資金占用量E.資金本錢率6.影響企業價值的因素有 。A.投資報酬率 B.投資風險C.投資工程 D.資本結構E.股利政策7.某產品單價8元，單位變動本錢.5元，固定本錢3元，方案產銷量1000件，欲實現目標利潤1000元，應 。A.提高單價1元 B.降低單位變動本錢1元C.減少固定本錢1000元 D.提高產銷量1000件E.提高單價0.5元，同時提高產銷量100件并減少固定本錢200元8.外部融資量取決于 。A.銷售的增長 B.股利支付率C.銷售凈利率 D.資產銷售百分比E.負債銷

7、售百分比9.關于長期投資決策，以下說法正確的選項是 。A.長期投資決策是一種戰略性決策 B.長期投資決策的決策人為部門負責人C.長期投資決策要考慮貨幣的時間價值和投資風險價值D.長期投資決策及決策目標為利潤10.以下可看作盈虧臨界狀態的是 。A.銷售收入總額與本錢總額相等 B銷售收入線與.總本錢線相交C.邊際奉獻與篤定本錢總額相等 D變動本錢與固定本錢相等E.邊際奉獻率與變動本錢相等三、判斷題每題1分，共10分 1.在通貨膨脹加劇時期，股東可以利用較高的財務杠桿把損失和風險轉嫁給債權人。 2.在發放股票股利時，不會影響公司的股東權益總額，而只是在其中各項進行了重新分配。 3.籌資風險是由于息稅

8、前資金利潤率與資本本錢率差額不確定性而引起的。 4.任何證券都存在違約風險。 5.折舊對投資決策產生影響，實際是所得稅存在引起的。 .當預計的息稅前利潤大于每股利潤無差異點是采用負債籌資會提高普通股每股利潤但會增加企業的財務風險。 7.由于留存收益是由企業利潤所形成的，而不是從外部籌資所取得的，所以留存收益沒有本錢。 8.一般情況下，公司通過發放股票股利增加普通股股本，普通股本增加前后，資本本錢不變。 9.放棄現金折扣的本錢與折扣百分比的大小，折扣期的長短成反方向變化，與信用期的長短成同方向變化。 10.經營杠桿影響息稅前利潤，財務杠桿影響息稅后利潤。四、計算題每題10分，共40分1.某企業只

9、生產和銷售A產品，其總本錢習性模型為y=10000+3x，假定該企業1998年A產品銷售量為10000件，每件售價5元，按時常預測1999年A產品的銷售量將增長10%。要求：1計算1998年該產品的邊際奉獻總額；21998年該企業的EBIT；3銷售量為10000件時的DOL；41999年EBIT增長率；5假定企業1998年發生負債利息5000元，且無優先股股息，計算復合杠桿系數。2.某人在1999年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%，要求計算：1每年復利一次，2002年1月1日存款賬戶余額是多少？2每季度復利一次，2002年1月1日存款賬戶余額是多少？3假設1000元分別在99-200

10、1年年初存入250元，利率10%，每年復利一次。求2002年初余額？4假定分4年存入相等金額，為了到達第一問所得的賬戶余額，每期應存入多少金額。3某公司今后3年每年需使用零件30000件，3年后此產品停產，目前要進行零件自制還是外購的決策。外購零件的本錢為100元/件。公司目前擁有生產此零件的專用設備，其賬面凈值為60000元稅法規定的殘值為24000元，稅法規定的尚可使用年限3年，變現價值為25000元，預期3年后設備價值為0。假設生產零件，需占用廠房，租金為120000元/年，生產零件需追加平均材料儲藏50000元，自制單位本錢 80元/件。假定資金本錢率為10%，企業使用的所得稅率為30

11、%，那么該公司應該自制還是外購？4.某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案，1從現在起，每年年初支付20萬元，連續支付10次，共200萬元。2從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續支付10次，共250萬元。 假設該公司的資金本錢率 為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？五、綜合題此題15分，計算精確到小數點后兩位 光明公司方案發行300萬元債券，以收回原發行在外的公司債券300萬元。有關該債券發行的資料如下： 原有債券：面額為1000元，票面利率為14%，5年前發行，期限為25年。按面額發行，發行費用為250000元，回收價格為1140元。新債券：面額為1000元，票面利率為10%，期限

12、20年，面額發行，發行費用為400000元。 假設市場利率為10%，適用該公司的所得稅率為40%，試計算說明該公司是否應該執行以舊換新方案。參考答案一、1.C；2.B；3.D；4.C；5.A；6.A；7.B；8.C；9.D；10.B；11.C；12.C；13.B；14.A；15.B。二、1.BDE；2.ABC；3.AD；4.ACE；5.BCDE；6.ABCDE；7.ABC；8.ABCDE；9.AC；10.ABC。三、1.T；2.T；3.F；4.F；5.T；6.T；7.F；8.T；9.F；10.T。四、1.1M=SV=1000053=20000(元) (2)EBIT=MF=2000010000=

13、10000 (3)DOL=M/EBIT=20000/10000=2 (4)1999年EBIT增長率=210%=20% 5DOL=EBITEBITFI=2000020000100005000=42.(1)S=P(S/P,10%,3)=10001.331=1331元 2S=1000(1+10%/4)12=10001.34489=1344.89元 (3)S=250(F/A,10%,4)=2504.4641=1160.25元 (4)S=A(F/A,10%,4)即1331=A4.4641 A=286.793.外購每年稅后付現本錢支出現值=10030000130%P/A,10%,3=21000002.48

14、69=5222490(元)1初始喪失的固定資產變現流量=25000+600002500030%=35500元2墊支的流動資金=50000元3每年稅后付現本錢的現值=8030000+120000130%P/A,10%,3=17640002.4869=4386891.6(元)4第三年末回收的殘值凈損失抵稅現值=2400030%P/S,10%,3=72000.7513=5409.36(元)5每年的折舊額=6000024000/3=12000元每年折舊抵稅現值=1200030%P/A,10%,3=8952.84元(6)第三年末回收的流動資金=50000(P/S,10%,3)=37565元自制零件總本錢

15、的現值=35500500004386891.6+5409.36+8952.84+37565=4420464.5元因為自制零件總本錢的現值較小，所以應選擇自制。4第一種方案付款折現值=20P/A,10%,9+1=20(5.759+1)=135.18萬元第二種付款方案折現值=25(P/A,10%,10)(P/S,10%,4)=256.1450.683=153.630.683=104.93萬元因為第二種付款方案折現值較小，所以該公司應選擇第二方案。五、 以舊換新的現金流量比擬： 單位：元現金流入：發行新債券 3000000 稅收抵減額舊債券未攤銷發行費用 80000250000252040% 收回損失抵稅 168000=11401000300040% 合 計 3248000現金流出：收回舊債券 342000011403000 新債券發行費用 400000 合 計 3820000凈現金流出： 572000舊債券年度現金流出： 利