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3、ning signs, isolating network protection facilities1、在市場經濟條件下，財務管理的核心是財務決策，企業的財務管理目標取決于企業目標。 2、在對一個企業進行評價時，企業的價值為企業全部財產的市場價值，反映企業價值最大化目標實現程度的指標是每股市價3、對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外的各種條件，稱之為財務管理環境。影響企業的各種財務管理環境中最為主要的環境因素是金融環境4、企業財務關系包括企業與政府之間的財務關系、企業與投資者之間的財務關系、企業內部各單位之間的財務關系、企業與職工之間的財務關系，企業的財務活動內容包括籌資活動、投資

4、活動、資金營運活動、分配活動5、相對于其他企業而言，公司制企業的主要優點是籌資方便、承當有限責任6、財務管理的環節是指財務管理工作的工作步驟與一般程序。一般來說，企業財務管理包括以下環節財務預算、財務決策、財務分析、財務預測 7、財務管理的經濟環境是指影響企業財務管理的各種經濟因素，主要包括經濟周期、經濟政策、經濟開展水平 8、資金的實質是再生產過程中運動著的價值9、對企業凈資產的分配權是所有者的根本權利10、債權人與所有者的矛盾表現在未經債權人同意，所有者要求經營者投資于比債權人預期風險要高的工程、發行新債券而致使舊債券價值下降11、資金的利潤率通常由風險報酬、純利率、通貨膨脹補償構成 12

5、、以向銀行借款、發行企業債券、發生應付款項等方式取得的資金屬于企業債務資金 13、按企業投資組合形式的不同可以將企業分成獨資企業、合伙企業和公司企業 14、在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算根底應采用復利15、某銀行復利利率為8%，每季復利一次，那么其實際年利率為8.24% 說明：實際利率i=1+8%/44-1=8.24%16、假設張三持有一張帶息票據，面額為5000元，票面年利率為12%，出票日期是2022年7月18日，到期日在60日后。如此，在當票據到期并單利計息時，張三可以獲得的收入為5100元.說明：5100=50001+12%60天360天=50001.02=5100元17

6、、某企業年初借得50,000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額歸還，年金現值系數P/A，12%，10=5.6502，那么每年應付金額為8849元。說明：每年應付金額即為年金A=P(A/P,I,n)=500001/5.6502=8849元。18、影響資金時間價值大小的因素主要包括資金額、利率和期限 19、對于復利現值系數的數值而言，當利率i越高，那么復利現值系數數值越小20、關于永續年金的表述正確的選項是永續年金沒有終值、永續年金可以計算現值、永續年金的現值等于年金A/利率i21、遞延年金具有第一期沒有支付額、計算終值的方法與普通年金相同的特點22、計算復利終值所必需的資料有利率、現值、

7、期數23、償債基金是普通年金終值的倒數、普通年金就是后付年金、償債基金是分次等額提取的存款準備金24、購置政府債券比購置企業債券、購置股票和投資開發新工程的投資風險都更小25、在財務管理中，經常用來衡量風險大小的指標有標準離差、標準離差率 26、如果將無風險報酬率、風險報酬率、風險程度和風險報酬斜率等因素用“k=i+bQ的關系式來表達，那么i表示無風險報酬率27、投資報酬率的構成要素包括通貨膨脹、資金時間價值、風險報酬率 28、影響期望投資報酬率的因素是無風險報酬率、風險報酬斜率、風險程度 29、風險越大，要求收益越高、風險概念具體包括風險和不確定性兩層含義、風險價值在一定條件下是可度量的30

8、、如果兩個投資工程預期收益的標準離差相同，而期望值不同，那么這兩個工程預期收益不同31可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為普通股32、短期借款不能增強企業籌資彈性33、在企業缺乏完備、準確的歷史資料的情況下預測企業的資金需要量應采用定性預測法34、商業信用比融資租賃、銀行借款、發行股票等方式的籌資本錢都低35、企業投資者的出資方式有現金投資、實物投資、工業產權投資、土地使用權投資 36、預測企業資金需要量，通常采用的方法有定性預測法、定量預測法、比率預測法、資金習性預測法 37、債券發行價格的上下取決于債券票面金額、債券票面利率、市場利率 38、某公司本期息稅前利潤為1200萬元，

9、本期實際利息費用為300萬元，那么該公司的財務杠桿系數為1.33 說明：該公司的財務杠桿系數=息稅前利潤/息稅前利潤實際利息費用=1200/1200300=1.33經營杠桿系數=銷售收入變動本錢總額/銷售收入變動本錢總額固定本錢總額分母銷售收入變動本錢總額固定本錢總額即為息稅前利潤因此，企業復合杠桿系數=經營杠桿系數財務杠桿系數=銷售收入變動本錢總額/息稅前利潤實際利息費用表示每股利潤變動率相當于業務量變動率的倍數。39、衡量企業歸還到期債務能力的直接標志是有足夠的現金40、當企業的流動比率大于1時，用銀行存款歸還銀行借款后，會使流動比率上升41、相對于其他企業而言，公司制企業的主要優點有籌資

10、方便、承當有限責任42、投資者甘愿冒著風險進行投資的誘因是可獲得風險報酬率 43、普通股股東一般具有的權利包括公司管理權、分享盈余權、優先認股權和剩余財產要求權，因此，當公司增發普通股股票時，原有股東有權優先認購。44、長期資金一般采用吸收投資發行股票融資租賃等方式進行籌集 45、經營杠桿系數需要通過銷售收入、息稅前利潤、固定本錢、變動本錢等數據才可以計算出來。 46、對于凈現值NPV、凈現值率NPVR、獲利指數PI和內部收益率IRR之間的關系，當NPV0時，IRRic ；當NPV0時，PI1；當NPV=0時，PI=147、企業價值即是股東財富或所有者權益。48、市場經濟條件下，經濟開展與運行

11、帶有一定的波動性。這種波動性大體上經歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環，這種循環叫做經濟周期。49、在對企業評價時，看重的是企業潛在的獲利能力，而不是企業已經獲得的利潤水平，即企業的資本利潤率或每股平均利潤。50、在公司制的企業組織形式下，企業的財務主體別離為所有者和經營者兩個方面。51、即時所有者和債權人從企業取得的收益數額相同，但他們對企業現金流量的影響也是不相同的，很明顯，由于所得稅盾的原因，所有者對企業現金流量的影響要大于債權人對企業現金流量的影響。52、永續年金可以視為無期限趨于無窮的普通年金。53、年金是指一定期間內每期相等金額的收付款項。54、在利率和計息期數相同的條件下，復

12、利現值系數小于復利終值系數55、償債基金是分次等額提取的存款準備金，償債基金是普通年金終值的倒數，普通年金就是后付年金，普通年金現值系數加1，不等于同期、同利率的即付年金現值系數。56、風險本身可能帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。57、在利率為15%，期數為10年的情況下，1元年金現值系數小于1元年金終值系數。說明：年金終值系數=年金現值系數115%10，因此，年金終值系數年金現值系數58、如果沒有現金折扣或者企業不放棄現金折扣，那么利用商業信用籌集資金沒有實際本錢。59、某公司凈資產為10000萬元，公司已累計發行債券總額為6500萬元。因此，公司如果再要發行債券，其最高發行額

13、度為3500萬元。60、公司的盈余應領先用來發放優先股股利，后用來發放普通股股利。61、在企業經營虧損時，企業不能進行優先股股利的分配，企業優先股股東也無權要求企業破產。62、采用租賃籌資方式取得所需設備，由于大多數租賃協議都規定由出租人承當設備陳舊過時的風險，所以，籌資者可以利用這一方式減少其設備陳舊過時的風險。63、在因素分析法下，其計算的結果將會因為因素替代的順序不同而改變。64、在利率和計息期數相同的條件下，復利現值系數小于復利終值系數。65、如果企業的負債籌資為0，那么財務杠桿系數為1。說明：根據前面財務杠桿系數公式可得。66、利用商業信用方式籌資，在采用賒購商品方式時，是針對購置方

14、而言的；在采用預收貨款方式時，是針對銷售方而言的。67、我們通常用資產負債率、產權比率、利息保障倍數和有形資產負債率等財務指標來分析企業長期償債能力68、試述財務管理的原那么。 答：1資金合理配置原那么；2收支積極平衡原那么；3本錢效益原那么；4收益風險均衡原那么；5分級分權管理原那么；6利益關系協調原那么。69、試述財務分析的三種方法。答：財務分析是指利用財務報表及其他有關資料，運用科學方法對企業財務狀況和經營成果進行比擬、評價，以利企業經營管理者、投資者、債權人及國家財稅機關掌握企業財務活動情況和進行經營決策的一項管理工作。具體方法包括：1比擬分析法是指將某項財務指標與性質相同的指標標準進

15、行比照，揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。選擇相關指標的評價標準，是比擬分析的重要條件。在比擬分析中通常采用的指標評價標準有：絕對標準、行業標準、目標標準、歷史標準。2比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。財務比率有相關比率、結構比率和動態比率。3趨勢分析法是指利用財務報表提供的數據資料，將各期實際指標與歷史指標進行定基比照和環比比照，揭示企業財務狀況和經營成果變化趨勢的一種分析方法。采用趨勢分析法通常要編制比擬財務報表，即將連續數期的同一財務報表并列在一起比擬。具體做法有以下兩種：編制絕對數比擬財務報表、編制相對數比擬財務報表。70、

16、試述資金的時間價值。答：資金的時間價值是將資金作為某項投資，由于資金的運動流通生產流通可得到一定的收益或利潤，即資金增了值，資金在這段時間內所產生的增值，也就相當于付出了一定的代價，在一定時期內的這種代價，就是資金的時間價值。它是社會勞動創造價值能力的一種表現形式。利息和盈利是資金時間價值的兩種表現形式，都是資金時間因素的表達，也是衡量資金時間價值的絕對尺度。資金的時間價值是客觀存在的，資金隨時間的變化具有一定的規律性，就必須考慮它的時間價值，社會主義社會仍是商品生產階段，為了使社會有限的資金得到合理的利用，提高整個社會的經濟效益，應充分考慮資金的時間價值，自覺地利用“資金只有運動才能增值的規

17、律，促進經濟和生產的開展。在數額較大的投資決策中假設不考慮資金的時間價值會犯大錯誤在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算根底應采用復利71、試述企業清算的原因答：1企業經營期滿，投資各方無意繼續經營；2投資者一方或者多方未履行章程所規定的義務，企業無法繼續經營；3發生嚴重虧損或因不可抗拒的災害造成嚴重損失，企業無力繼續經營；4未到達預定的經營目標，企業今后又沒有開展前途；5違反國家法律、法規，危害社會公共利益，企業被依法撤消；6合并或者分立，企業需要解散；7企業破產；8法律、章程所規定的解散企業的其他原因已經出現。72、試述本錢控制的概念、標準及手段 答：本錢控制是指在企業生產經營過程中

18、，按照既定的本錢目標，對構成產品本錢費用的一切消耗進行嚴格的計算、調節和監督，及時揭示偏差，并采取有效措施糾正不利差異，開展有利差異，使產品實際本錢被限制在預定的目標范圍之內。本錢控制的標準包括：1目標本錢。在產品設計階段，通常是以產品目標本錢或分解為每個零部件的目標本錢為控制標準。目標本錢是在預測價格的根底上，以實現產品的目標利潤為前提而確定的。2方案指標。在編制本錢方案后，可以本錢方案指標，例如產品單位本錢、可比產品本錢降低率和降低額、費用節約以及廢品降低率等方案指標作為本錢控制標準。可以按生產單位、管理部門分解，也可以按不同產品和每種產品的工藝階段、零部件或生產工序進行分解。3消耗定額。

19、在產品生產過程中，可以各項消耗定額作為本錢控制的標準。消耗定額是在一定的生產技術條件下，為生產某種產品或零部件而需要消耗人力、物力、財力的數量標準，它包括材料物資消耗定額、工時定額和費用定額等，但凡能制定定額的，都應制定出消耗定額或支出標準。4費用預算。對企業經營管理費用的開支，一般采用經費預算作為控制標準。特別是對那些與產品生產無直接關系的間接費用，更需編制費用預算。 本錢控制的手段包括：1憑證控制。憑證是記錄經濟業務、明確經濟責任的書面證明。通過各種憑證，可以檢查經濟業務的合法性和合理性，控制財務收支的數量和流向。2廠幣控制。廠幣是企業發行用于廠內結算的一種貨幣。企業根據本錢方案和費用預算

20、中規定的各項費用支出指標，向各單位發放廠內貨幣。各單位在領用材料、轉移在產品、發放工資和支付費用時，要支付廠幣。月末進行結算，如有節余即為本錢費用節約額。3制度控制。制度是職工進行工作和勞動的標準，是企業生產經營管理各方面工作正常運轉的保證，具有很強的約束力。此外，還可用標準本錢法、責任本錢法等進行本錢控制。73、試述企業財務杠桿原理。答：財務杠桿作用是指那些僅支付固定性資金本錢的籌資方式如債券、優先股、租賃等對增加所有者普通股持有者收益的作用。財務杠桿作用的產生是因為在企業資金總額中有一局部僅支付固定性資金本錢如債券利息、優先股股利、租賃費等的資金來源。當稅息前利潤增大時，在一般情況下，每一

21、元利潤所負擔的固定性資金本錢就相對減少，而使每一普通股分得的利潤有所增加。普通股每股利潤的變動率對于稅息前利潤的變動率的比率，能夠反映這種財務杠桿作用的大小程度，稱為財務杠桿系數。其計算公式如下：財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率/稅息前利潤變動率財務杠桿系數=稅息前利潤 稅息前利潤-利息-租賃費-優先股股利/1-所得稅稅率74、簡述金融市場的概念、特征和構成要素。答：金融市場是指資金供給者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實現貨幣借貸和資金融通，辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。金融市場有兩個根本特征：1金融市場是以資金為交易對象的市場；2金融市場可以是

22、有形的市場，也可以是無形的市場。金融市場的構成要素，通常認為有三個：1資金供給者和資金需求者2信用工具3調節融資活動的市場機制75、簡述資金市場的形式。答：1短期借貸市場2短期債券市場3票據承兌市場4長期借貸市場5長期債券市場6股票市場76、簡述評估客戶信用狀況的五C評估法答：信用政策是企業根據自身營運情況制定的有關應收帳款的政策。主要由信用期限、信用標準、現金折扣和收帳政策四個方面內容構成。評估客戶信用狀況的五C評估法是西方傳統的信用資格評價方法，是指企業評價用戶信用的五個方面因素：1品質。這是評價客戶信用時需要考慮的首要因素，指客戶將力圖歸還其債務的可能性。2能力。指客戶支付貨款的能力。它

23、局部地由過去的有關記錄和商業方法測定，有時也由企業對用戶進行實際考察來完成。3資本。指客戶的財務狀況，一般通過分析財務報表得到一些資料，如負債比率、流動比率、速動比率等。4擔保品。指客戶為獲得企業的信用而提供非企業作為擔保抵押品的資產。5行情。指將會影響到客戶償債能力的情況，如經濟開展趨勢，某一特定地區或部門的特殊開展方向等。這五個方面的資料來自企業以前同客戶的交往，并可由性能較為完整的外部收集系統作為有益補充。77、簡述固定資產折舊的方法答：固定資產折舊額是對固定資產折耗進行價值補償的依據。計算固定資產折舊額的方法主要有：1平均年限法。是根據固定資產的原始價值、清理費用和剩余價值，按照其折舊

24、年限平均計算的。2工作量法。按照行駛里程或者工作小時計算固定資產折舊額。3雙倍余額遞減法。根據年初固定資產折余價值乘以雙倍余額遞減法折舊率，確定年折舊額。雙倍余額遞減法折舊率可按平均年限法的標準加倍計算。4年數總和法。根據折舊總額乘以遞減分數折舊率，確定年度的折舊額。遞減分數的分母為固定資產使用年限的各年年數之和，即年數總和，遞減分數的分子為固定資產尚可使用的年數。78、試述企業資金運動的規律 答：1各種資金形態具有空間上的并存性和時間上的繼起性；2資金的收支要求在數量上和時間上協調平衡；3不同性質的資金支出各具特點，并與相應的收入來源相匹配；4資金運動同物質運動存在著既相一致又相背離的辨證關

25、系；5企業資金運動同社會總資金運動存在著依存關系。工79、試述企業本錢費用管理的要求。答：1)正確區分各種支出的性質，嚴格遵守本錢費用開支范圍。具體地說：1劃清收益性支出與資本性支出的界限；2劃清生產經營性支出與營業外支出的界限；3劃清生產經營性支出與收益分配性支出的界限。2正確處理生產經營消耗同生產成果的關系，實現高產、優質、低本錢的最正確結合；具體地說：1要正確處理降低本錢同增加產量之間的關系；2要正確處理降低本錢同提高產品質量之間的關系。3正確處理生產消耗同生產技術的關系，把降低本錢同開展技術革新結合起來。具體地說：1本錢管理要深入生產技術領域，挖掘節約消耗的潛力；2本錢管理要滲透到物資

26、供給、生產組織、勞動平安、產品銷售等生產經營活動領域中去，從本錢形成的各個環節上全面加強管理，節省消耗，降低本錢；3建立本錢分級分口管理責任制，從制度上保證本錢管理同生產技術和經營活動相結合。80、試述企業自有資金籌集和借入資金籌集的主要渠道及其特點。答：企業自有資金的籌資方式，又稱股權性籌資，主要有吸收直接投資、發行股票、聯營集資、企業內部積累等。1)吸收直接投資。企業通過吸收投資方式籌集的資金主要以下四種：吸收國家投資，主要是國家財政撥款，由此形成國家資本金；吸收企業、事業等法人單位的投資，由此形成法人資本金；吸收城鄉居民和企業內部職工的投資，形成個人資本金；吸收外國投資者和我國港澳臺地區

27、投資者的投資，形成外商資本金。吸收直接投資具有其固有的特點：1利用吸收投資所籌集的資金屬于自有資金，與借入資金比擬，能提高企業的信譽和借款能力，且財務風險較小；2吸收投資可直接獲得現金、先進設備和先進技術，與通過有價證券的間接投資比擬，能盡快地形成生產能力。2發行股票。公司發行的股票種類很多，可按不同標準進行分類。按股東權利和義務的不同可分為普通股和優先股，按票面有無記名分為記名股票和無記名股票，按票面是否標明金額分為面值股票和無面值股票，按投資主體的不同分為國家股、法人股、個人股和外資股。發行股票籌集資金的優點為：1發行股票籌集的是主權資金，因此可以提高企業的信譽，主權資金增多，能為公司利用

28、更多的債券資金創造條件；2發行股票籌集的資金是永久性資金，在公司持續經營中不需歸還，能充分保證公司生產經營的資金需要；3股票籌集沒有固定的利息負擔，與債券籌資相比風險較小，且可吸收較多的股東，經營風險可由較多的股東承當。其缺點一是引進新的股東容易分散對公司經營活動的控制權，二是股票籌資的本錢與債券和其他負債的籌資本錢相比要高出許多，企業資金本錢負擔較大。3聯營籌資。籌資性聯營通常是緊密型聯營和股權性聯營。國內聯營籌資具有如下優點：1靈活、迅速，可使“融資與“融物相結合，能較快地形成生產能力，從而發揮各方優勢，擴大經營范圍；2簡便、易行，籌資數量可多可少，聯營伙伴數量不限；3聯營籌資的資金為主權

29、資金，可提高企業信譽，防止財務風險，還可分散原有企業獨立承當投資損失的責任。但是，聯營籌資有可能使企業喪失局部生產經營的控制權。4企業內部積累。主要是指企業稅后利潤進行分配所形成的公積金。此外，企業計提折舊從銷售收入中轉化來的新增的貨幣資金，雖不增加企業的資金總量，但卻能增加企業可以周轉使用的營運資金，因而也可視為一種資金來源和籌資方式。企業內部積累是補充企業生產經營資金的一項重要來源，利用這種籌資方式，不必向外部單位辦理各種手續，簡便易行，而且不必直接支付籌資用資的費用，經濟合理。81、甲公司2000年年初對A設備投資100,000元，該工程2002年年初完工投產，2002年、2022年、2

30、022年年末預期收益分別為20,000元，30,000元，50,000元；假設資金復利利率為10%，要求：按復利計算2002年年初投資額的終值和2002年年初各年預期收益的現值之和。解：12002年年初A設備投資額的終值為：100,000(1+10%)2=121,000元22002年年初各年預期收益的現值之和為：20,000(1+10%)-1+30,000(1+10%)-2+50,000(1+10%)-3=18,182+24,792+37,565=80,539(元)82、乙公司2000年和2001年對B設備投資均為60,000元，該工程2002年年初完工投資；2002年、2022年、2022年

31、年末預期收益均為50,000元；銀行存款復利利率為8%，要求：按年金計算2002年年初投資額的終值和2002年年初各年預期收益的現值之和。解：12002年年初對B設備投資額的終值為：60,000F/A，8%，3-1= 60,000(3.2464-1)=134,784元22002年年初各年預期收益的現值之和為：50,000P/A，8%，3=50,0002,5771=128,855(元)83、李四欲購置一套房屋，按銷售協議規定，如果購置方于購置時一次付清房款，需要支付房款20萬元；如果采用5年分期付款方式，那么每年需要支付房款5萬元；如果采用10年分期付款方式，那么每年需要支付3萬元。假設銀行存款

32、利率為10%，復利計算，要求：1如果銀行允許在每年年末支付款項，試確定李四采用的付款方式；2如果銀行規定必須在每年年初支付款項，李四應采用哪種付款方式？解：1設第一種付款方式下的房款現值為P1，第二種付款方式下的房款現值為P2，第三種付款方式下的房款現值為P3，根據題意那么有按普通年金計算：P1=20萬元P2=51-(1+10%)-5/10%=53.7908=18.9540萬元P3=31-(1+10%)-10/10%=56.1446=18.4338萬元因此，如果銀行允許在每年年末支付房款，李四應該采用的付款方式為10年分期付款。2同理，假設同上P1=20萬元P2=51-(1+10%)-4/10

33、%+1=53.1699+1=20.8495萬元P3=31-(1+10%)-9/10%+1=55.7590+1=20.2770萬元因此，如果銀行規定必須在每年年初支付房款，李四應該采用的付款方式為現付20萬元房款，而不能采用分期付款方式。84、正和公司準備投資開發新產品，現有三個方案可供選擇。根據市場預測，三種不同市場狀況的預計報酬率如下表所示。試計算投資開發各種新產品的風險大小。市場狀況發生概率預計年報酬率甲產品乙產品丙產品繁榮0.30304050一般0.50151515衰退0.200-15-30解：三個方案的預期報酬率分別計算如下： 甲產品=0.330%+0.515%+0.20%=16.5%

34、 乙產品=0.340%+0.515%+0.215%=16.5% 丙產品=0.350%+0.515%+0.230%=16.5% 三個方案報酬率的標準離差分別計算為： 計算兩個投資工程的標準差分別為： 甲產品=10.5% 乙產品=19.11% 丙產品=27.75%根據以上計算結果可以知道，開發丙產品的風險最大，開發乙產品的風險其次，開發甲產品的風險最小85、張三在5年后的年末需要購置房屋，因而準備從現在開始，在每年積蓄一筆資金并在每年的年初存入銀行。銀行存款利率為5%，單利計息。假設購置房屋需要資金234,600元，要求：1計算張三從現在開始，每年年初平均需要存入銀行的資金數額；2如果是第一年的年

35、初一次性存入，需要存入多少資金；3如果是每年年末存入，那么需要在每年年末平均存入資金多少？解：1設每年年初平均存入的資金數為Y，那么在單利計息的條件下，為使5年后的銀行存款本利和為234,600元，張三需要在每年年初平均存入的資金符合以下方程式：55%Y+45%Y+35%Y+25%Y+5%Y+5Y=234,600解此方程可得：Y=40,800元所以張三從現在開始每年年初平均需要存入銀行40,800元，方可在5年后拿出234,600元資金來購置房屋。2如果是第一年的年初一次性存入，那么需要存入的數額為：P=234,6001+55%=187,680元3如果是在每年年末存入，那么由于少存了1年因為第

36、5年年末的資金就不用存銀行而可以直接拿去購置房屋了，因而需要平均存入的資金數額可以根據以下方程式計算：45%Y+35%Y+25%Y+5%Y+4Y=234,600-Y解此方程可得：Y=42,654.55元所以張三從現在開始每年年末平均需要存入銀行42,654.55元，加上第5年年末的42,654.55元資金，方可在5年后拿出234,600元資金來購置房屋。86、華美公司需用一臺設備，買價為15,000元，使用壽命為10年，如果租入，那么每年年末需支付租金2,200元，除此以外，其他情況相同，假設利率為8%，試分析判斷公司是采用購置設備還是采用租入設備的方式。解：計算租入設備的年金現值為： P=A

37、P/A，i，n=2,200(P/A，8%，10)=2,2006.710=14,762元 由于14,762元15,000元，所以華美公司應該采用租入設備的方式以取得所需設備。87、某公司2022年的銷售收入為100萬元，公司尚未到達設計的生產能力，為此，準備擴大生產規模，預計擴大生產規模后2022年的銷售收入提高到150萬元。如果公司的稅后利潤率為10%，收益留存比率為30%，根據公司2022年12月31日的資產負債表所提供的數據預測公司需要增加的資金量以及需要從外界籌集的資金量。公司簡要資產負債表資產負債與所有者權益工程金額工程金額現金5應付費用5應收帳款20應付帳款15存貨35短期借款25固

38、定資產凈值40公司債券15實收資本25留存收益15資產合計100負債與所有者權益合計100解：首先確定和計算隨銷售變化的資產和負債的百分比，列表如下：資產負債與所有者權益工程占銷售收入%工程占銷售收入%現金5應付費用5應收帳款20應付帳款15存貨35短期借款不變動固定資產凈值不變動公司債券不變動實收資本不變動留存收益不變動資產合計60負債與所有者權益合計20 從以上計算結果可以看出，每增加100元的銷售收入，會增加60元的資金占用和20元的資金來源，兩者相抵，還需要增加資金占用40元，在總的銷售收入增加50萬元150-100的情況下，需要增加資金占用額為20萬元5040%。由于公司稅后利潤率為

39、10%，收益留存比率為30%，因而從內部可以增加資金來源總額4.5萬元15010%30%。因此，需要從外界籌集的資金數額為15.5萬元20-4.5。 以上分析可以直接用公式計算為：外界資金的需要量=60%150-100-20%150-100-30%10%150=20-4.5=15.5萬元88、某企業20022022年的銷售量和資金需要量的歷史資料如下表所示，假定2022年的銷售量預計為320件。要求：確定2022年的資金需要量。年度銷售量X件資金需要量Y元XYX220025015,000750,0002,5002022609,000540,0003,600202215030,0004,500,

40、00022,500202210004,0004,000,0001,000,0002022300050,000150,000,0009,000,000合計600125,000159,790,00010,028,600解：設企業銷售量為X，資金需要量為Y，根據題目提供數據分析，我們建立兩者之間的函數關系式為：Y=a+bX 根據上式，我們可以建立聯立方程組如下： Y=na+bX XY=aX +bX2 將題中數據代入上述聯立方程組，可以得出下式： 125,000=5a+600b 159,790,000=600a+10,028,600b 解得：a=23,260 b=14.5 所以 Y=23,260+14

41、.5x 那么2022年的資金需要量=23,260+14.5320=27,900元89、春秋公司2022年12月31日的資產負債表如下所示：春秋公司簡要資產負債表2022年12月31日資產負債與所有者權益工程金額工程金額現金35,000應付費用30,000應收帳款55,000應付帳款50,000存貨110,000短期借款80,000固定資產凈值120,000公司債券40,000實收資本100,000留存收益20,000資產合計320,000負債與所有者權益合計320,000 春秋公司的銷售凈利率為12%，生產能力尚未充分利用，公司的收益留存比例一直保持為30%。假設公司2022年的銷售收入為50

42、0,000元，2022年欲將銷售收入提高到800,000元，試用銷售百分率法預測企業需要從外界籌集的資金數量。解：首先確定和計算隨銷售變化的資產和負債的百分比，列表如下：資產負債與所有者權益工程占銷售收入%工程占銷售收入%現金7應付費用6應收帳款11應付帳款10存貨22短期借款不變動固定資產凈值不變動公司債券不變動實收資本不變動留存收益不變動資產合計40負債與所有者權益合計16 計算春秋公司需要從外界籌集的資金如下： 外界資金的需要量=40%800,000-500,000-16%800,000-500,000-12%30%800,000=43,200元90、某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費率2%；發行優先股800萬元，股利率為12%，籌資費率為3%；發行普通股2200萬元，籌資費率5%，預計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅率為33%。要求：1計算債券本錢；2計算優先股本錢；3計算普通股本錢；4計算綜合資金本錢。解：債券本錢=10%133%12%=6.84%優先股本錢=12%13%=12