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3、ning signs, isolating network protection facilities1、在市場經(jīng)濟條件下，財務管理的核心是財務決策，企業(yè)的財務管理目標取決于企業(yè)目標。 2、在對一個企業(yè)進行評價時，企業(yè)的價值為企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，反映企業(yè)價值最大化目標實現(xiàn)程度的指標是每股市價3、對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外的各種條件，稱之為財務管理環(huán)境。影響企業(yè)的各種財務管理環(huán)境中最為主要的環(huán)境因素是金融環(huán)境4、企業(yè)財務關(guān)系包括企業(yè)與政府之間的財務關(guān)系、企業(yè)與投資者之間的財務關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關(guān)系、企業(yè)與職工之間的財務關(guān)系，企業(yè)的財務活動內(nèi)容包括籌資活動、投資

4、活動、資金營運活動、分配活動5、相對于其他企業(yè)而言，公司制企業(yè)的主要優(yōu)點是籌資方便、承當有限責任6、財務管理的環(huán)節(jié)是指財務管理工作的工作步驟與一般程序。一般來說，企業(yè)財務管理包括以下環(huán)節(jié)財務預算、財務決策、財務分析、財務預測 7、財務管理的經(jīng)濟環(huán)境是指影響企業(yè)財務管理的各種經(jīng)濟因素，主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟政策、經(jīng)濟開展水平 8、資金的實質(zhì)是再生產(chǎn)過程中運動著的價值9、對企業(yè)凈資產(chǎn)的分配權(quán)是所有者的根本權(quán)利10、債權(quán)人與所有者的矛盾表現(xiàn)在未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預期風險要高的工程、發(fā)行新債券而致使舊債券價值下降11、資金的利潤率通常由風險報酬、純利率、通貨膨脹補償構(gòu)成 12

5、、以向銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)生應付款項等方式取得的資金屬于企業(yè)債務資金 13、按企業(yè)投資組合形式的不同可以將企業(yè)分成獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè) 14、在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算根底應采用復利15、某銀行復利利率為8%，每季復利一次，那么其實際年利率為8.24% 說明：實際利率i=1+8%/44-1=8.24%16、假設張三持有一張帶息票據(jù)，面額為5000元，票面年利率為12%，出票日期是2022年7月18日，到期日在60日后。如此，在當票據(jù)到期并單利計息時，張三可以獲得的收入為5100元.說明：5100=50001+12%60天360天=50001.02=5100元17

6、、某企業(yè)年初借得50,000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額歸還，年金現(xiàn)值系數(shù)P/A，12%，10=5.6502，那么每年應付金額為8849元。說明：每年應付金額即為年金A=P(A/P,I,n)=500001/5.6502=8849元。18、影響資金時間價值大小的因素主要包括資金額、利率和期限 19、對于復利現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)值而言，當利率i越高，那么復利現(xiàn)值系數(shù)數(shù)值越小20、關(guān)于永續(xù)年金的表述正確的選項是永續(xù)年金沒有終值、永續(xù)年金可以計算現(xiàn)值、永續(xù)年金的現(xiàn)值等于年金A/利率i21、遞延年金具有第一期沒有支付額、計算終值的方法與普通年金相同的特點22、計算復利終值所必需的資料有利率、現(xiàn)值、

7、期數(shù)23、償債基金是普通年金終值的倒數(shù)、普通年金就是后付年金、償債基金是分次等額提取的存款準備金24、購置政府債券比購置企業(yè)債券、購置股票和投資開發(fā)新工程的投資風險都更小25、在財務管理中，經(jīng)常用來衡量風險大小的指標有標準離差、標準離差率 26、如果將無風險報酬率、風險報酬率、風險程度和風險報酬斜率等因素用“k=i+bQ的關(guān)系式來表達，那么i表示無風險報酬率27、投資報酬率的構(gòu)成要素包括通貨膨脹、資金時間價值、風險報酬率 28、影響期望投資報酬率的因素是無風險報酬率、風險報酬斜率、風險程度 29、風險越大，要求收益越高、風險概念具體包括風險和不確定性兩層含義、風險價值在一定條件下是可度量的30

8、、如果兩個投資工程預期收益的標準離差相同，而期望值不同，那么這兩個工程預期收益不同31可轉(zhuǎn)換債券對投資者來說，可在一定時期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為普通股32、短期借款不能增強企業(yè)籌資彈性33、在企業(yè)缺乏完備、準確的歷史資料的情況下預測企業(yè)的資金需要量應采用定性預測法34、商業(yè)信用比融資租賃、銀行借款、發(fā)行股票等方式的籌資本錢都低35、企業(yè)投資者的出資方式有現(xiàn)金投資、實物投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資、土地使用權(quán)投資 36、預測企業(yè)資金需要量，通常采用的方法有定性預測法、定量預測法、比率預測法、資金習性預測法 37、債券發(fā)行價格的上下取決于債券票面金額、債券票面利率、市場利率 38、某公司本期息稅前利潤為1200萬元，

9、本期實際利息費用為300萬元，那么該公司的財務杠桿系數(shù)為1.33 說明：該公司的財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/息稅前利潤實際利息費用=1200/1200300=1.33經(jīng)營杠桿系數(shù)=銷售收入變動本錢總額/銷售收入變動本錢總額固定本錢總額分母銷售收入變動本錢總額固定本錢總額即為息稅前利潤因此，企業(yè)復合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)財務杠桿系數(shù)=銷售收入變動本錢總額/息稅前利潤實際利息費用表示每股利潤變動率相當于業(yè)務量變動率的倍數(shù)。39、衡量企業(yè)歸還到期債務能力的直接標志是有足夠的現(xiàn)金40、當企業(yè)的流動比率大于1時，用銀行存款歸還銀行借款后，會使流動比率上升41、相對于其他企業(yè)而言，公司制企業(yè)的主要優(yōu)點有籌資

10、方便、承當有限責任42、投資者甘愿冒著風險進行投資的誘因是可獲得風險報酬率 43、普通股股東一般具有的權(quán)利包括公司管理權(quán)、分享盈余權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)和剩余財產(chǎn)要求權(quán)，因此，當公司增發(fā)普通股股票時，原有股東有權(quán)優(yōu)先認購。44、長期資金一般采用吸收投資發(fā)行股票融資租賃等方式進行籌集 45、經(jīng)營杠桿系數(shù)需要通過銷售收入、息稅前利潤、固定本錢、變動本錢等數(shù)據(jù)才可以計算出來。 46、對于凈現(xiàn)值NPV、凈現(xiàn)值率NPVR、獲利指數(shù)PI和內(nèi)部收益率IRR之間的關(guān)系，當NPV0時，IRRic ；當NPV0時，PI1；當NPV=0時，PI=147、企業(yè)價值即是股東財富或所有者權(quán)益。48、市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟開展與運行

11、帶有一定的波動性。這種波動性大體上經(jīng)歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟周期。49、在對企業(yè)評價時，看重的是企業(yè)潛在的獲利能力，而不是企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤水平，即企業(yè)的資本利潤率或每股平均利潤。50、在公司制的企業(yè)組織形式下，企業(yè)的財務主體別離為所有者和經(jīng)營者兩個方面。51、即時所有者和債權(quán)人從企業(yè)取得的收益數(shù)額相同，但他們對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響也是不相同的，很明顯，由于所得稅盾的原因，所有者對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響要大于債權(quán)人對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。52、永續(xù)年金可以視為無期限趨于無窮的普通年金。53、年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。54、在利率和計息期數(shù)相同的條件下，復

12、利現(xiàn)值系數(shù)小于復利終值系數(shù)55、償債基金是分次等額提取的存款準備金，償債基金是普通年金終值的倒數(shù)，普通年金就是后付年金，普通年金現(xiàn)值系數(shù)加1，不等于同期、同利率的即付年金現(xiàn)值系數(shù)。56、風險本身可能帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。57、在利率為15%，期數(shù)為10年的情況下，1元年金現(xiàn)值系數(shù)小于1元年金終值系數(shù)。說明：年金終值系數(shù)=年金現(xiàn)值系數(shù)115%10，因此，年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)58、如果沒有現(xiàn)金折扣或者企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，那么利用商業(yè)信用籌集資金沒有實際本錢。59、某公司凈資產(chǎn)為10000萬元，公司已累計發(fā)行債券總額為6500萬元。因此，公司如果再要發(fā)行債券，其最高發(fā)行額

13、度為3500萬元。60、公司的盈余應領先用來發(fā)放優(yōu)先股股利，后用來發(fā)放普通股股利。61、在企業(yè)經(jīng)營虧損時，企業(yè)不能進行優(yōu)先股股利的分配，企業(yè)優(yōu)先股股東也無權(quán)要求企業(yè)破產(chǎn)。62、采用租賃籌資方式取得所需設備，由于大多數(shù)租賃協(xié)議都規(guī)定由出租人承當設備陳舊過時的風險，所以，籌資者可以利用這一方式減少其設備陳舊過時的風險。63、在因素分析法下，其計算的結(jié)果將會因為因素替代的順序不同而改變。64、在利率和計息期數(shù)相同的條件下，復利現(xiàn)值系數(shù)小于復利終值系數(shù)。65、如果企業(yè)的負債籌資為0，那么財務杠桿系數(shù)為1。說明：根據(jù)前面財務杠桿系數(shù)公式可得。66、利用商業(yè)信用方式籌資，在采用賒購商品方式時，是針對購置方

14、而言的；在采用預收貨款方式時，是針對銷售方而言的。67、我們通常用資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)和有形資產(chǎn)負債率等財務指標來分析企業(yè)長期償債能力68、試述財務管理的原那么。 答：1資金合理配置原那么；2收支積極平衡原那么；3本錢效益原那么；4收益風險均衡原那么；5分級分權(quán)管理原那么；6利益關(guān)系協(xié)調(diào)原那么。69、試述財務分析的三種方法。答：財務分析是指利用財務報表及其他有關(guān)資料，運用科學方法對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果進行比擬、評價，以利企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者、債權(quán)人及國家財稅機關(guān)掌握企業(yè)財務活動情況和進行經(jīng)營決策的一項管理工作。具體方法包括：1比擬分析法是指將某項財務指標與性質(zhì)相同的指標標準進

15、行比照，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。選擇相關(guān)指標的評價標準，是比擬分析的重要條件。在比擬分析中通常采用的指標評價標準有：絕對標準、行業(yè)標準、目標標準、歷史標準。2比率分析法是指利用財務報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。財務比率有相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動態(tài)比率。3趨勢分析法是指利用財務報表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實際指標與歷史指標進行定基比照和環(huán)比比照，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。采用趨勢分析法通常要編制比擬財務報表，即將連續(xù)數(shù)期的同一財務報表并列在一起比擬。具體做法有以下兩種：編制絕對數(shù)比擬財務報表、編制相對數(shù)比擬財務報表。70、

16、試述資金的時間價值。答：資金的時間價值是將資金作為某項投資，由于資金的運動流通生產(chǎn)流通可得到一定的收益或利潤，即資金增了值，資金在這段時間內(nèi)所產(chǎn)生的增值，也就相當于付出了一定的代價，在一定時期內(nèi)的這種代價，就是資金的時間價值。它是社會勞動創(chuàng)造價值能力的一種表現(xiàn)形式。利息和盈利是資金時間價值的兩種表現(xiàn)形式，都是資金時間因素的表達，也是衡量資金時間價值的絕對尺度。資金的時間價值是客觀存在的，資金隨時間的變化具有一定的規(guī)律性，就必須考慮它的時間價值，社會主義社會仍是商品生產(chǎn)階段，為了使社會有限的資金得到合理的利用，提高整個社會的經(jīng)濟效益，應充分考慮資金的時間價值，自覺地利用“資金只有運動才能增值的規(guī)

17、律，促進經(jīng)濟和生產(chǎn)的開展。在數(shù)額較大的投資決策中假設不考慮資金的時間價值會犯大錯誤在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算根底應采用復利71、試述企業(yè)清算的原因答：1企業(yè)經(jīng)營期滿，投資各方無意繼續(xù)經(jīng)營；2投資者一方或者多方未履行章程所規(guī)定的義務，企業(yè)無法繼續(xù)經(jīng)營；3發(fā)生嚴重虧損或因不可抗拒的災害造成嚴重損失，企業(yè)無力繼續(xù)經(jīng)營；4未到達預定的經(jīng)營目標，企業(yè)今后又沒有開展前途；5違反國家法律、法規(guī)，危害社會公共利益，企業(yè)被依法撤消；6合并或者分立，企業(yè)需要解散；7企業(yè)破產(chǎn)；8法律、章程所規(guī)定的解散企業(yè)的其他原因已經(jīng)出現(xiàn)。72、試述本錢控制的概念、標準及手段 答：本錢控制是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中

18、，按照既定的本錢目標，對構(gòu)成產(chǎn)品本錢費用的一切消耗進行嚴格的計算、調(diào)節(jié)和監(jiān)督，及時揭示偏差，并采取有效措施糾正不利差異，開展有利差異，使產(chǎn)品實際本錢被限制在預定的目標范圍之內(nèi)。本錢控制的標準包括：1目標本錢。在產(chǎn)品設計階段，通常是以產(chǎn)品目標本錢或分解為每個零部件的目標本錢為控制標準。目標本錢是在預測價格的根底上，以實現(xiàn)產(chǎn)品的目標利潤為前提而確定的。2方案指標。在編制本錢方案后，可以本錢方案指標，例如產(chǎn)品單位本錢、可比產(chǎn)品本錢降低率和降低額、費用節(jié)約以及廢品降低率等方案指標作為本錢控制標準。可以按生產(chǎn)單位、管理部門分解，也可以按不同產(chǎn)品和每種產(chǎn)品的工藝階段、零部件或生產(chǎn)工序進行分解。3消耗定額。

19、在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，可以各項消耗定額作為本錢控制的標準。消耗定額是在一定的生產(chǎn)技術(shù)條件下，為生產(chǎn)某種產(chǎn)品或零部件而需要消耗人力、物力、財力的數(shù)量標準，它包括材料物資消耗定額、工時定額和費用定額等，但凡能制定定額的，都應制定出消耗定額或支出標準。4費用預算。對企業(yè)經(jīng)營管理費用的開支，一般采用經(jīng)費預算作為控制標準。特別是對那些與產(chǎn)品生產(chǎn)無直接關(guān)系的間接費用，更需編制費用預算。 本錢控制的手段包括：1憑證控制。憑證是記錄經(jīng)濟業(yè)務、明確經(jīng)濟責任的書面證明。通過各種憑證，可以檢查經(jīng)濟業(yè)務的合法性和合理性，控制財務收支的數(shù)量和流向。2廠幣控制。廠幣是企業(yè)發(fā)行用于廠內(nèi)結(jié)算的一種貨幣。企業(yè)根據(jù)本錢方案和費用預算

20、中規(guī)定的各項費用支出指標，向各單位發(fā)放廠內(nèi)貨幣。各單位在領用材料、轉(zhuǎn)移在產(chǎn)品、發(fā)放工資和支付費用時，要支付廠幣。月末進行結(jié)算，如有節(jié)余即為本錢費用節(jié)約額。3制度控制。制度是職工進行工作和勞動的標準，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理各方面工作正常運轉(zhuǎn)的保證，具有很強的約束力。此外，還可用標準本錢法、責任本錢法等進行本錢控制。73、試述企業(yè)財務杠桿原理。答：財務杠桿作用是指那些僅支付固定性資金本錢的籌資方式如債券、優(yōu)先股、租賃等對增加所有者普通股持有者收益的作用。財務杠桿作用的產(chǎn)生是因為在企業(yè)資金總額中有一局部僅支付固定性資金本錢如債券利息、優(yōu)先股股利、租賃費等的資金來源。當稅息前利潤增大時，在一般情況下，每一

21、元利潤所負擔的固定性資金本錢就相對減少，而使每一普通股分得的利潤有所增加。普通股每股利潤的變動率對于稅息前利潤的變動率的比率，能夠反映這種財務杠桿作用的大小程度，稱為財務杠桿系數(shù)。其計算公式如下：財務杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率/稅息前利潤變動率財務杠桿系數(shù)=稅息前利潤 稅息前利潤-利息-租賃費-優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率74、簡述金融市場的概念、特征和構(gòu)成要素。答：金融市場是指資金供給者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通，辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的市場。金融市場有兩個根本特征：1金融市場是以資金為交易對象的市場；2金融市場可以是

22、有形的市場，也可以是無形的市場。金融市場的構(gòu)成要素，通常認為有三個：1資金供給者和資金需求者2信用工具3調(diào)節(jié)融資活動的市場機制75、簡述資金市場的形式。答：1短期借貸市場2短期債券市場3票據(jù)承兌市場4長期借貸市場5長期債券市場6股票市場76、簡述評估客戶信用狀況的五C評估法答：信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營運情況制定的有關(guān)應收帳款的政策。主要由信用期限、信用標準、現(xiàn)金折扣和收帳政策四個方面內(nèi)容構(gòu)成。評估客戶信用狀況的五C評估法是西方傳統(tǒng)的信用資格評價方法，是指企業(yè)評價用戶信用的五個方面因素：1品質(zhì)。這是評價客戶信用時需要考慮的首要因素，指客戶將力圖歸還其債務的可能性。2能力。指客戶支付貨款的能力。它

23、局部地由過去的有關(guān)記錄和商業(yè)方法測定，有時也由企業(yè)對用戶進行實際考察來完成。3資本。指客戶的財務狀況，一般通過分析財務報表得到一些資料，如負債比率、流動比率、速動比率等。4擔保品。指客戶為獲得企業(yè)的信用而提供非企業(yè)作為擔保抵押品的資產(chǎn)。5行情。指將會影響到客戶償債能力的情況，如經(jīng)濟開展趨勢，某一特定地區(qū)或部門的特殊開展方向等。這五個方面的資料來自企業(yè)以前同客戶的交往，并可由性能較為完整的外部收集系統(tǒng)作為有益補充。77、簡述固定資產(chǎn)折舊的方法答：固定資產(chǎn)折舊額是對固定資產(chǎn)折耗進行價值補償?shù)囊罁?jù)。計算固定資產(chǎn)折舊額的方法主要有：1平均年限法。是根據(jù)固定資產(chǎn)的原始價值、清理費用和剩余價值，按照其折舊

24、年限平均計算的。2工作量法。按照行駛里程或者工作小時計算固定資產(chǎn)折舊額。3雙倍余額遞減法。根據(jù)年初固定資產(chǎn)折余價值乘以雙倍余額遞減法折舊率，確定年折舊額。雙倍余額遞減法折舊率可按平均年限法的標準加倍計算。4年數(shù)總和法。根據(jù)折舊總額乘以遞減分數(shù)折舊率，確定年度的折舊額。遞減分數(shù)的分母為固定資產(chǎn)使用年限的各年年數(shù)之和，即年數(shù)總和，遞減分數(shù)的分子為固定資產(chǎn)尚可使用的年數(shù)。78、試述企業(yè)資金運動的規(guī)律 答：1各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性；2資金的收支要求在數(shù)量上和時間上協(xié)調(diào)平衡；3不同性質(zhì)的資金支出各具特點，并與相應的收入來源相匹配；4資金運動同物質(zhì)運動存在著既相一致又相背離的辨證關(guān)

25、系；5企業(yè)資金運動同社會總資金運動存在著依存關(guān)系。工79、試述企業(yè)本錢費用管理的要求。答：1)正確區(qū)分各種支出的性質(zhì)，嚴格遵守本錢費用開支范圍。具體地說：1劃清收益性支出與資本性支出的界限；2劃清生產(chǎn)經(jīng)營性支出與營業(yè)外支出的界限；3劃清生產(chǎn)經(jīng)營性支出與收益分配性支出的界限。2正確處理生產(chǎn)經(jīng)營消耗同生產(chǎn)成果的關(guān)系，實現(xiàn)高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、低本錢的最正確結(jié)合；具體地說：1要正確處理降低本錢同增加產(chǎn)量之間的關(guān)系；2要正確處理降低本錢同提高產(chǎn)品質(zhì)量之間的關(guān)系。3正確處理生產(chǎn)消耗同生產(chǎn)技術(shù)的關(guān)系，把降低本錢同開展技術(shù)革新結(jié)合起來。具體地說：1本錢管理要深入生產(chǎn)技術(shù)領域，挖掘節(jié)約消耗的潛力；2本錢管理要滲透到物資

26、供給、生產(chǎn)組織、勞動平安、產(chǎn)品銷售等生產(chǎn)經(jīng)營活動領域中去，從本錢形成的各個環(huán)節(jié)上全面加強管理，節(jié)省消耗，降低本錢；3建立本錢分級分口管理責任制，從制度上保證本錢管理同生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營活動相結(jié)合。80、試述企業(yè)自有資金籌集和借入資金籌集的主要渠道及其特點。答：企業(yè)自有資金的籌資方式，又稱股權(quán)性籌資，主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、聯(lián)營集資、企業(yè)內(nèi)部積累等。1)吸收直接投資。企業(yè)通過吸收投資方式籌集的資金主要以下四種：吸收國家投資，主要是國家財政撥款，由此形成國家資本金；吸收企業(yè)、事業(yè)等法人單位的投資，由此形成法人資本金；吸收城鄉(xiāng)居民和企業(yè)內(nèi)部職工的投資，形成個人資本金；吸收外國投資者和我國港澳臺地區(qū)

27、投資者的投資，形成外商資本金。吸收直接投資具有其固有的特點：1利用吸收投資所籌集的資金屬于自有資金，與借入資金比擬，能提高企業(yè)的信譽和借款能力，且財務風險較小；2吸收投資可直接獲得現(xiàn)金、先進設備和先進技術(shù)，與通過有價證券的間接投資比擬，能盡快地形成生產(chǎn)能力。2發(fā)行股票。公司發(fā)行的股票種類很多，可按不同標準進行分類。按股東權(quán)利和義務的不同可分為普通股和優(yōu)先股，按票面有無記名分為記名股票和無記名股票，按票面是否標明金額分為面值股票和無面值股票，按投資主體的不同分為國家股、法人股、個人股和外資股。發(fā)行股票籌集資金的優(yōu)點為：1發(fā)行股票籌集的是主權(quán)資金，因此可以提高企業(yè)的信譽，主權(quán)資金增多，能為公司利用

28、更多的債券資金創(chuàng)造條件；2發(fā)行股票籌集的資金是永久性資金，在公司持續(xù)經(jīng)營中不需歸還，能充分保證公司生產(chǎn)經(jīng)營的資金需要；3股票籌集沒有固定的利息負擔，與債券籌資相比風險較小，且可吸收較多的股東，經(jīng)營風險可由較多的股東承當。其缺點一是引進新的股東容易分散對公司經(jīng)營活動的控制權(quán)，二是股票籌資的本錢與債券和其他負債的籌資本錢相比要高出許多，企業(yè)資金本錢負擔較大。3聯(lián)營籌資。籌資性聯(lián)營通常是緊密型聯(lián)營和股權(quán)性聯(lián)營。國內(nèi)聯(lián)營籌資具有如下優(yōu)點：1靈活、迅速，可使“融資與“融物相結(jié)合，能較快地形成生產(chǎn)能力，從而發(fā)揮各方優(yōu)勢，擴大經(jīng)營范圍；2簡便、易行，籌資數(shù)量可多可少，聯(lián)營伙伴數(shù)量不限；3聯(lián)營籌資的資金為主權(quán)

29、資金，可提高企業(yè)信譽，防止財務風險，還可分散原有企業(yè)獨立承當投資損失的責任。但是，聯(lián)營籌資有可能使企業(yè)喪失局部生產(chǎn)經(jīng)營的控制權(quán)。4企業(yè)內(nèi)部積累。主要是指企業(yè)稅后利潤進行分配所形成的公積金。此外，企業(yè)計提折舊從銷售收入中轉(zhuǎn)化來的新增的貨幣資金，雖不增加企業(yè)的資金總量，但卻能增加企業(yè)可以周轉(zhuǎn)使用的營運資金，因而也可視為一種資金來源和籌資方式。企業(yè)內(nèi)部積累是補充企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金的一項重要來源，利用這種籌資方式，不必向外部單位辦理各種手續(xù)，簡便易行，而且不必直接支付籌資用資的費用，經(jīng)濟合理。81、甲公司2000年年初對A設備投資100,000元，該工程2002年年初完工投產(chǎn)，2002年、2022年、2

30、022年年末預期收益分別為20,000元，30,000元，50,000元；假設資金復利利率為10%，要求：按復利計算2002年年初投資額的終值和2002年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和。解：12002年年初A設備投資額的終值為：100,000(1+10%)2=121,000元22002年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和為：20,000(1+10%)-1+30,000(1+10%)-2+50,000(1+10%)-3=18,182+24,792+37,565=80,539(元)82、乙公司2000年和2001年對B設備投資均為60,000元，該工程2002年年初完工投資；2002年、2022年、2022年

31、年末預期收益均為50,000元；銀行存款復利利率為8%，要求：按年金計算2002年年初投資額的終值和2002年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和。解：12002年年初對B設備投資額的終值為：60,000F/A，8%，3-1= 60,000(3.2464-1)=134,784元22002年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和為：50,000P/A，8%，3=50,0002,5771=128,855(元)83、李四欲購置一套房屋，按銷售協(xié)議規(guī)定，如果購置方于購置時一次付清房款，需要支付房款20萬元；如果采用5年分期付款方式，那么每年需要支付房款5萬元；如果采用10年分期付款方式，那么每年需要支付3萬元。假設銀行存款

32、利率為10%，復利計算，要求：1如果銀行允許在每年年末支付款項，試確定李四采用的付款方式；2如果銀行規(guī)定必須在每年年初支付款項，李四應采用哪種付款方式？解：1設第一種付款方式下的房款現(xiàn)值為P1，第二種付款方式下的房款現(xiàn)值為P2，第三種付款方式下的房款現(xiàn)值為P3，根據(jù)題意那么有按普通年金計算：P1=20萬元P2=51-(1+10%)-5/10%=53.7908=18.9540萬元P3=31-(1+10%)-10/10%=56.1446=18.4338萬元因此，如果銀行允許在每年年末支付房款，李四應該采用的付款方式為10年分期付款。2同理，假設同上P1=20萬元P2=51-(1+10%)-4/10

33、%+1=53.1699+1=20.8495萬元P3=31-(1+10%)-9/10%+1=55.7590+1=20.2770萬元因此，如果銀行規(guī)定必須在每年年初支付房款，李四應該采用的付款方式為現(xiàn)付20萬元房款，而不能采用分期付款方式。84、正和公司準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個方案可供選擇。根據(jù)市場預測，三種不同市場狀況的預計報酬率如下表所示。試計算投資開發(fā)各種新產(chǎn)品的風險大小。市場狀況發(fā)生概率預計年報酬率甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品丙產(chǎn)品繁榮0.30304050一般0.50151515衰退0.200-15-30解：三個方案的預期報酬率分別計算如下： 甲產(chǎn)品=0.330%+0.515%+0.20%=16.5%

34、 乙產(chǎn)品=0.340%+0.515%+0.215%=16.5% 丙產(chǎn)品=0.350%+0.515%+0.230%=16.5% 三個方案報酬率的標準離差分別計算為： 計算兩個投資工程的標準差分別為： 甲產(chǎn)品=10.5% 乙產(chǎn)品=19.11% 丙產(chǎn)品=27.75%根據(jù)以上計算結(jié)果可以知道，開發(fā)丙產(chǎn)品的風險最大，開發(fā)乙產(chǎn)品的風險其次，開發(fā)甲產(chǎn)品的風險最小85、張三在5年后的年末需要購置房屋，因而準備從現(xiàn)在開始，在每年積蓄一筆資金并在每年的年初存入銀行。銀行存款利率為5%，單利計息。假設購置房屋需要資金234,600元，要求：1計算張三從現(xiàn)在開始，每年年初平均需要存入銀行的資金數(shù)額；2如果是第一年的年

35、初一次性存入，需要存入多少資金；3如果是每年年末存入，那么需要在每年年末平均存入資金多少？解：1設每年年初平均存入的資金數(shù)為Y，那么在單利計息的條件下，為使5年后的銀行存款本利和為234,600元，張三需要在每年年初平均存入的資金符合以下方程式：55%Y+45%Y+35%Y+25%Y+5%Y+5Y=234,600解此方程可得：Y=40,800元所以張三從現(xiàn)在開始每年年初平均需要存入銀行40,800元，方可在5年后拿出234,600元資金來購置房屋。2如果是第一年的年初一次性存入，那么需要存入的數(shù)額為：P=234,6001+55%=187,680元3如果是在每年年末存入，那么由于少存了1年因為第

36、5年年末的資金就不用存銀行而可以直接拿去購置房屋了，因而需要平均存入的資金數(shù)額可以根據(jù)以下方程式計算：45%Y+35%Y+25%Y+5%Y+4Y=234,600-Y解此方程可得：Y=42,654.55元所以張三從現(xiàn)在開始每年年末平均需要存入銀行42,654.55元，加上第5年年末的42,654.55元資金，方可在5年后拿出234,600元資金來購置房屋。86、華美公司需用一臺設備，買價為15,000元，使用壽命為10年，如果租入，那么每年年末需支付租金2,200元，除此以外，其他情況相同，假設利率為8%，試分析判斷公司是采用購置設備還是采用租入設備的方式。解：計算租入設備的年金現(xiàn)值為： P=A

37、P/A，i，n=2,200(P/A，8%，10)=2,2006.710=14,762元 由于14,762元15,000元，所以華美公司應該采用租入設備的方式以取得所需設備。87、某公司2022年的銷售收入為100萬元，公司尚未到達設計的生產(chǎn)能力，為此，準備擴大生產(chǎn)規(guī)模，預計擴大生產(chǎn)規(guī)模后2022年的銷售收入提高到150萬元。如果公司的稅后利潤率為10%，收益留存比率為30%，根據(jù)公司2022年12月31日的資產(chǎn)負債表所提供的數(shù)據(jù)預測公司需要增加的資金量以及需要從外界籌集的資金量。公司簡要資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益工程金額工程金額現(xiàn)金5應付費用5應收帳款20應付帳款15存貨35短期借款25固

38、定資產(chǎn)凈值40公司債券15實收資本25留存收益15資產(chǎn)合計100負債與所有者權(quán)益合計100解：首先確定和計算隨銷售變化的資產(chǎn)和負債的百分比，列表如下：資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益工程占銷售收入%工程占銷售收入%現(xiàn)金5應付費用5應收帳款20應付帳款15存貨35短期借款不變動固定資產(chǎn)凈值不變動公司債券不變動實收資本不變動留存收益不變動資產(chǎn)合計60負債與所有者權(quán)益合計20 從以上計算結(jié)果可以看出，每增加100元的銷售收入，會增加60元的資金占用和20元的資金來源，兩者相抵，還需要增加資金占用40元，在總的銷售收入增加50萬元150-100的情況下，需要增加資金占用額為20萬元5040%。由于公司稅后利潤率為

39、10%，收益留存比率為30%，因而從內(nèi)部可以增加資金來源總額4.5萬元15010%30%。因此，需要從外界籌集的資金數(shù)額為15.5萬元20-4.5。 以上分析可以直接用公式計算為：外界資金的需要量=60%150-100-20%150-100-30%10%150=20-4.5=15.5萬元88、某企業(yè)20022022年的銷售量和資金需要量的歷史資料如下表所示，假定2022年的銷售量預計為320件。要求：確定2022年的資金需要量。年度銷售量X件資金需要量Y元XYX220025015,000750,0002,5002022609,000540,0003,600202215030,0004,500,

40、00022,500202210004,0004,000,0001,000,0002022300050,000150,000,0009,000,000合計600125,000159,790,00010,028,600解：設企業(yè)銷售量為X，資金需要量為Y，根據(jù)題目提供數(shù)據(jù)分析，我們建立兩者之間的函數(shù)關(guān)系式為：Y=a+bX 根據(jù)上式，我們可以建立聯(lián)立方程組如下： Y=na+bX XY=aX +bX2 將題中數(shù)據(jù)代入上述聯(lián)立方程組，可以得出下式： 125,000=5a+600b 159,790,000=600a+10,028,600b 解得：a=23,260 b=14.5 所以 Y=23,260+14

41、.5x 那么2022年的資金需要量=23,260+14.5320=27,900元89、春秋公司2022年12月31日的資產(chǎn)負債表如下所示：春秋公司簡要資產(chǎn)負債表2022年12月31日資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益工程金額工程金額現(xiàn)金35,000應付費用30,000應收帳款55,000應付帳款50,000存貨110,000短期借款80,000固定資產(chǎn)凈值120,000公司債券40,000實收資本100,000留存收益20,000資產(chǎn)合計320,000負債與所有者權(quán)益合計320,000 春秋公司的銷售凈利率為12%，生產(chǎn)能力尚未充分利用，公司的收益留存比例一直保持為30%。假設公司2022年的銷售收入為50

42、0,000元，2022年欲將銷售收入提高到800,000元，試用銷售百分率法預測企業(yè)需要從外界籌集的資金數(shù)量。解：首先確定和計算隨銷售變化的資產(chǎn)和負債的百分比，列表如下：資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益工程占銷售收入%工程占銷售收入%現(xiàn)金7應付費用6應收帳款11應付帳款10存貨22短期借款不變動固定資產(chǎn)凈值不變動公司債券不變動實收資本不變動留存收益不變動資產(chǎn)合計40負債與所有者權(quán)益合計16 計算春秋公司需要從外界籌集的資金如下： 外界資金的需要量=40%800,000-500,000-16%800,000-500,000-12%30%800,000=43,200元90、某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為12%，籌資費率為3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費率5%，預計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅率為33%。要求：1計算債券本錢；2計算優(yōu)先股本錢；3計算普通股本錢；4計算綜合資金本錢。解：債券本錢=10%133%12%=6.84%優(yōu)先股本錢=12%13%=12