1、泓域/適老化坐便器項目財務分析適老化坐便器項目財務分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111794900 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc111794900 h 2 HYPERLINK l _Toc111794901 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc111794901 h 3 HYPERLINK l _Toc111794902 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc111794902 h 3 HYPERLINK l _Toc111794903 二、 項目基本情況 PAGEREF _Toc111794903 h 4 HY

2、PERLINK l _Toc111794904 三、 利潤表 PAGEREF _Toc111794904 h 6 HYPERLINK l _Toc111794905 四、 現金流量表 PAGEREF _Toc111794905 h 7 HYPERLINK l _Toc111794906 五、 盈利能力（也稱收益能力）是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權人還是經理人員，都會非常重視和關心企業的盈利能力。盈利能力就是企業獲取利潤、資金不斷增值的能力。 PAGEREF _Toc111794906 h 7 HY

3、PERLINK l _Toc111794907 六、 財務分析的意義與作用 PAGEREF _Toc111794907 h 10 HYPERLINK l _Toc111794908 七、 財務分析的目的與要求 PAGEREF _Toc111794908 h 12 HYPERLINK l _Toc111794909 八、 經濟效益分析 PAGEREF _Toc111794909 h 14 HYPERLINK l _Toc111794910 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc111794910 h 15 HYPERLINK l _Toc111794911 綜合總成本費用估

4、算表 PAGEREF _Toc111794911 h 16 HYPERLINK l _Toc111794912 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc111794912 h 18 HYPERLINK l _Toc111794913 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc111794913 h 20 HYPERLINK l _Toc111794914 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc111794914 h 23 HYPERLINK l _Toc111794915 九、 進度計劃 PAGEREF _Toc111794915 h 24 HYPERLINK l _Toc11179

5、4916 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc111794916 h 24公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx有限責任公司2、法定代表人：湯xx3、注冊資本：1000萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2014-2-197、營業期限：2014-2-19至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司不斷推動企業品牌建設，實施品牌戰略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場

6、份額。推進區域品牌建設，提高區域內企業影響力。面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態，公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額2256.531805.221692.40負債總額884.64707.71663.48股東權益合計1371.891097.511028.92公司合并利潤表主要數據項

7、目2020年度2019年度2018年度營業收入9673.837739.067255.37營業利潤2344.461875.571758.35利潤總額1902.981522.381427.24凈利潤1427.241113.251027.61歸屬于母公司所有者的凈利潤1427.241113.251027.61項目基本情況（一）項目投資人xxx有限責任公司（二）建設地點本期項目選址位于xx（待定）。（三）項目選址本期項目選址位于xx（待定），占地面積約14.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設期限規劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投

8、資5936.86萬元，其中：建設投資4780.59萬元，占項目總投資的80.52%；建設期利息60.74萬元，占項目總投資的1.02%；流動資金1095.53萬元，占項目總投資的18.45%。（六）資金籌措項目總投資5936.86萬元，根據資金籌措方案，xxx有限責任公司計劃自籌資金（資本金）3457.70萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額2479.16萬元。（七）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：13100.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：10165.57萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：2147.94萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：28.74%。

9、5、全部投資回收期（Pt）：4.83年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：4756.53萬元（產值）。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積9333.00約14.00畝1.1總建筑面積15190.33容積率1.631.2基底面積5413.14建筑系數58.00%1.3投資強度萬元/畝324.132總投資萬元5936.862.1建設投資萬元4780.592.1.1工程費用萬元4065.632.1.2工程建設其他費用萬元588.402.1.3預備費萬元126.562.2建設期利息萬元60.742.3流動資金萬元1095.533資金籌措萬元5936.

10、863.1自籌資金萬元3457.703.2銀行貸款萬元2479.164營業收入萬元13100.00正常運營年份5總成本費用萬元10165.576利潤總額萬元2863.927凈利潤萬元2147.948所得稅萬元715.989增值稅萬元587.6410稅金及附加萬元70.5111納稅總額萬元1374.1312工業增加值萬元4515.5313盈虧平衡點萬元4756.53產值14回收期年4.83含建設期12個月15財務內部收益率28.74%所得稅后16財務凈現值萬元3856.26所得稅后利潤表利潤表又稱損益表，是反映公司在一定期間（月份、季度、年度）經營成果的會計報表。利潤表是根據收入減去費用等于利潤

11、這一等式編制的。編制利潤表的主要目的是將企業經營成果的信息，提供給各種報表使用者，以供他們作為決策的依據或參考。主要作用有：（1）可據以解釋、評價和預測企業的經營成果和獲利能力；（2）可據以解釋、評價和預測企業的償債能力；（3）企業管理人員可據以做出經營決策；（4）可據以評價和考核管理人員的績效。現金流量表現金流量表是反映一家公司在一定時期現金流入和現金流出動態狀況的報表。其組成內容與資產負債表和損益表相一致。通過現金流量表，可以概括反映經營活動、投資活動和籌資活動對企業現金流入流出的影響，對于評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理，要比傳統的損益表提供更好的基礎。現金流量表為大家提供了一家公

12、司經營是否健康的證據。如果一家公司經營活動產生的現金流無法支付股利與保持股本的生產能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出。現金流量表通過顯示經營中產生的現金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內在的發展問題。盈利能力（也稱收益能力）是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權人還是經理人員，都會非常重視和關心企業的盈利能力。盈利能力就是企業獲取利潤、資金不斷增值的能力。企業的發展能力，也稱企業的成長性，它是企業通

13、過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發展潛能。企業能否健康發展取決于多種因素，包括外部經營環境，企業內在素質及資源條件等。（一）銷售毛利率銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入之比。（二）銷售凈利率銷售凈利率是凈利潤與銷售收入之比。（三）成本利潤率成本利潤率是反映盈利能力的另一個重要指標，是利潤與成本之比。成本有多種形式，但這里成本主要指經營成本。（四）總資產凈利率總資產凈利率是指凈利潤與總資產的比率，它反映每1元總資產創造的凈利潤。總資產凈利率是反映企業盈利能力的關鍵。雖然股東報酬由總資產凈利率與財務杠桿共同決定，但提高財務杠桿會同時增加企業風險，往往并不增加企業價值。此外，財務杠桿的提高有諸

14、多限制，企業經常處于財務杠桿不可能再提高的臨界狀態。因此，提高權益凈利率的基本動力是總資產凈利率。（五）權益凈利率權益凈利率是凈利潤與股東權益的比率，它反映每1元股東權益賺取的凈利潤，可以衡量企業的總體盈利能力。權益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得，對于股權投資者來說；具有非常好的綜合性，概括了企業的全部經營業績和財務業績。（六）發展能力分析指標企業的發展能力，也稱企業的成長性，它是企業通過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發展潛能。企業能否健康發展取決于多種因素，包括外部經營環境，企業內在素質及資源條件等。1.銷售增長率銷售增長率是指企業本年銷售增長額與上年銷售額之間的比率，

15、反映銷售的增減變動情況，是評價企業成長狀況和發展能力的重要指標。該指標若大于0，表明企業本年營業收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業市場前景越好。若該指標小于0，則說明產品或服務不適銷對路、質次價高，或是在售后服務等方面存在問題，市場份額萎縮。該指標在實際操作時，應結合企業歷年的營業收入水平、企業市場占有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素進行前瞻性預測或者結合企業前三年的營業收入增長率做出趨勢性分析判斷。2.資本保值增值率一般認為，資本保值增值率越高，表明企業的資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障。該指標通常應當大于100%。3.總資產增長率總資產

16、增長率是從企業資產總量擴張方面衡量企業的發展能力，表明企業規模增長水平對企業發展后勁的影響。該指標越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快。但在實際分析時，應注意考慮資產規模擴張質和量的關系，以及企業的后續發展能力，避免資產盲目擴張。4.營業利潤增長率營業利潤增長率等于本年營業利潤增長額與上年營業利潤總額的比率。undefined財務分析的意義與作用對企業財務狀況進行分析的主體包括：投資者、債權人、經理人員、供應商、政府部門、雇員和工會、中介機構等。財務分析對不同的信息使用者具有不同的意義。具體說來，財務分析的意義主要體現在如下方面：（1）可以判斷企業的財務實力。通過對資產負債表和利

17、潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以了解企業的資產結構和負債水平是否合理，從而判斷企業的償債能力、營運能力及獲利能力等財務實力，揭示企業在財務狀況方面可能存在的問題。（2）可以評價和考核企業的經營業績，揭示財務活動存在的問題。通過指標的計算、分析和比較，能夠評價和考核企業的盈利能力和資產周轉狀況，揭示其經營管理的各個方面和各個環節問題，找出差距，得出分析結論。（3）可以挖掘企業潛力，尋求提高企業經營管理水平和經濟效益的途徑。企業進行財務分析的目的不僅僅是發現問題，更重要的是分析問題和解決問題。通過財務分析，應保持和進一步發揮生產經營管理中成功的經驗，對存在的問題應提出解決的策略和措施，以達

18、到揚長避短，提高經營管理水平和經濟效益的目的。（4）可以評價企業的發展趨勢。通過企業各種財務分析，可以判斷企業的發展趨勢預測其生產經營的前景及償債能力，從而為企業領導層進行生產經營決策、投資者進行投資決策和債權人進行信貸決策提供重要的依據，避免因決策錯誤給其帶來重大的損失。財務分析的作用主要體現在如下方面：向投資人提供有關企業的盈利能力和股利分配政策等方面的信息，便于他們做出正確的投資決策。向債權人提供有關企業的資本結構、資產狀況和盈利能力等方面的信息，便于他們做出正確的信貸決策。向政府提供有關企業的盈利狀況和納稅等方面的信息，為國家的宏觀決策提供依據。向企業管理人員提供有關企業某一特定日期財

19、務狀況以及某一特定期間經營業績和現金流量方面的信息，為今后進行企業的生產經營決策和改善經營管理提供依據。便于考核各部門、單位工作業績、總結經驗、揭示問題。向雇員和工會提供有關企業盈利等方面的信息，便于分析判斷企業盈利與雇員收入：保險：福利之間是否相適應。向供應商提供有關企業財務狀況等方面的信息，看是否與企業進行合作，是否應對企業延長付款期。財務分析的目的與要求財務分析是指以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法，系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動，目的是了解過去，評價現在、預測未來，幫助利益關系者改善決策。財務分析的最基本功能，是將大量的報表數據轉換成對特定決策有

20、用的信息，減少決策的不確定性。財務分析的起點是財務報表，分析使用的數據大部分來自于公開發表的財務報表。因此，財務分析的前提是正確理解財務報表。財務分析的目的是進行財務分析的最終目標，財務分析的最終目標是為財務報表使用者做出相關決策提供可靠的依據。財務分析的目的受財務分析主體的制約，不同的財務分析主體進行財務分析的目的是不同的。財務分析的一般目的可以概括為：評價過去的經營業績、衡量現在的財務狀況、預測未來的發展趨勢。根據分析的具體目的；財務分析可以分為流動性。分析、盈利性分析、財務風險分析、專題分析（如破產分析、審計人員的分析性檢查程序）本章所述財務分析的目的具體分為：（1）為投資決策、信貸決策

21、、銷售決策和宏觀經濟等提供依據；（2）為企業內部經營管理業績評價、監督和選擇經營管理者提供依據。為了保證財務分析更好地為企業管理決策服務，進行企業財務分析時要做到：1.財務分析所依據的信息資料要真實可靠財務報表是財務分析的基本依據，如果財務報表不能真實地反映企業的財務狀況和經營成果，那么，財務分析就不可能得出正確的結論。開展財務分析二定要以真實可靠的財務報表信息為基礎。2.根據財務分析的目的正確選擇財務分析的方法分析的目的不同，其方法也不一樣。只有根據財務分析的具體目的選擇適當的分析方法，才能收到預期的效果。3.根據多項財務指標的變化全面評價企業的財務狀況和經營成果。分析時應從多項財務指標的變

22、化中掌握企業財務活動的規律性。因此，分析人員應該做到：（1）在進行絕對指標比較分析的同時進行相對指標比較分析；（2）在進行橫向比較分析的同時進行縱向比較；（3）在與目標標準進行比較分析的同時與公認標準進行比較分析。只有這樣，才能得出正確的結論。經濟效益分析（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運

23、營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。（三）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入13100.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入7860.009825.0011135.0013100.002增值稅321.47421.29487.83587.642.1銷項稅1021.801277.251447.551703.002.2進項稅700.33855.96959.721115.363稅金及附加38.5750.5658.5470.513.1城建稅22.5029.4934.

24、1541.133.2教育費附加9.6412.6414.6317.633.3地方教育附加6.438.439.7611.75（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=587.64萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目

25、達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用10165.57萬元，其中：可變成本8492.68萬元，固定成本1672.89萬元。達產年項目經營成本9788.90萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費4788.875986.096784.237981.452工資及福利費511.23511.23511.23511.233修理費105.56105.56105.56105.564其他費用1190.661190.661190.661190.664.1其他制造費用103.75103.75103

26、.75103.754.2其他管理費用79.5479.5479.5479.544.3其他營業費用1007.371007.371007.371007.375經營成本6596.327793.548591.689788.906折舊費249.12249.12249.12249.127攤銷費6.076.076.076.078利息支出121.48121.48121.48121.489總成本費用6972.998170.218968.3510165.579.1其中：固定成本1672.891672.891672.891672.899.2可變成本5300.106497.327295.468492.68（四）稅金及附

27、加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加70.51萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2863.92（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=2863.9225.00%=715.98（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額2863.92萬元，繳納企業所得稅715.98萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總

28、額-企業所得稅=2863.92-715.98=2147.94（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入7860.009825.0011135.0013100.002稅金及附加38.5750.5658.5470.513總成本費用6972.998170.218968.3510165.574利潤總額848.441604.232108.112863.925應納所得稅額848.441604.232108.112863.926所得稅212.11401.06527.03715.987凈利潤636.331203.171581.082147.948期初未分配利潤0.00

29、572.701598.282861.429可供分配的利潤636.331775.873179.365009.3610法定盈余公積金63.63177.59317.94500.9411可供分配的利潤572.701598.282861.424508.4312未分配利潤572.701598.282861.424508.4313息稅前利潤1182.032126.772756.623701.38（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=28.74%。本期項目投資財務內部收益

30、率28.74%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=3856.26（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值3856.26萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金

31、凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.83年。本期項目全部投資回收期4.83年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.007860.009825.0011135.0013100.001.1營業收入0.007860.009825.0011135.0013100.002現金流出4780.597292.218008.439417.0910188.072.1建設投資4780.590.002.

32、2流動資金657.32164.33766.87328.662.3經營成本6596.327793.548591.689788.902.4稅金及附加38.5750.5658.5470.513所得稅前凈現金流量-4780.59567.791816.571717.912911.934累計所得稅前凈現金流量-4780.59-4212.80-2396.23-678.322233.615調整所得稅295.51531.69689.15925.356所得稅后凈現金流量-4780.59355.681415.511190.882195.957累計所得稅后凈現金流量-4780.59-4424.91-3009.40-1

33、818.52377.43計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：37.46%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：28.74%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=14%）：6585.92萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=14%）：3856.26萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：4.23年；6、項目投資回收期（所得稅后）：4.83年。（七）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為30.47。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第