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文檔簡介
1、華爾街四十五年扮45 Year伴s of Wa暗ll Stre礙et江恩股盤工作室制作()TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc1110562 原作者前言 PAGEREF _Toc1110562 h 5 HYPERLINK l _Toc1110563 原 序 PAGEREF _Toc1110563 h 5 HYPERLINK l _Toc1110564 矮第一章挨 敖現在比盎1932礙年前更難獲利嗎隘?扮 PAGEREF _Toc1110564 h 扳5 HYPERLINK l _Toc1110565 氨以同樣的資本獲俺得更大的利潤版”巴 PAGEREF _Toc11
2、10565 h 瓣5 HYPERLINK l _Toc1110566 成交量減少 PAGEREF _Toc1110566 h 5 HYPERLINK l _Toc1110567 罷股票中的相反傾愛向皚 PAGEREF _Toc1110567 h 癌6 HYPERLINK l _Toc1110568 啊你為什么會在股敗市里輸錢以及怎稗樣將損失補回來把 PAGEREF _Toc1110568 h 凹6 HYPERLINK l _Toc1110569 叭你為什么應當學傲會研判市場的趨爸勢疤 PAGEREF _Toc1110569 h 把6 HYPERLINK l _Toc1110570 澳第二爸章阿
3、爸交易股票的規則皚 PAGEREF _Toc1110570 h 盎7 HYPERLINK l _Toc1110571 靶規則伴1 扮研判趨勢搬 PAGEREF _Toc1110571 h 霸7 HYPERLINK l _Toc1110572 隘規則拌2 癌在單底、雙底和哀三重底買入芭 PAGEREF _Toc1110572 h 柏7 HYPERLINK l _Toc1110573 鞍雙頭和雙底的意拜義奧 PAGEREF _Toc1110573 h 白8 HYPERLINK l _Toc1110574 壩規則搬3 擺按百分比買賣頒 PAGEREF _Toc1110574 h 八8 HYPERLI
4、NK l _Toc1110575 扒規則壩4 胺按三周上漲或下扳躍買賣矮 PAGEREF _Toc1110575 h 矮8 HYPERLINK l _Toc1110576 按規則埃5 百市場分段運動頒 PAGEREF _Toc1110576 h 瓣8 HYPERLINK l _Toc1110577 壩規則唉6 暗按氨5胺至巴7斑點運動買賣鞍 PAGEREF _Toc1110577 h 疤9 HYPERLINK l _Toc1110578 奧規則皚7 霸成交量柏 PAGEREF _Toc1110578 h 艾9 HYPERLINK l _Toc1110579 斑規則骯8 壩時間周期按 PAGER
5、EF _Toc1110579 h 頒9 HYPERLINK l _Toc1110580 吧規則骯9 埃在高低點亡移時氨買人辦 PAGEREF _Toc1110580 h 按10 HYPERLINK l _Toc1110581 把規則稗10 藹牛市中趨勢的變岸化靶 PAGEREF _Toc1110581 h 邦11 HYPERLINK l _Toc1110582 叭規則壩11 霸最安全的買賣點哀 PAGEREF _Toc1110582 h 熬11 HYPERLINK l _Toc1110583 霸規則靶12 盎快速運動中的利拌潤氨 PAGEREF _Toc1110583 h 壩12 HYPERL
6、INK l _Toc1110584 扒二十四條常勝規懊則叭 PAGEREF _Toc1110584 h 隘12 HYPERLINK l _Toc1110585 斑資本的安全頒 PAGEREF _Toc1110585 h 佰13 HYPERLINK l _Toc1110586 止蝕單 PAGEREF _Toc1110586 h 13 HYPERLINK l _Toc1110587 轉變觀念 PAGEREF _Toc1110587 h 13 HYPERLINK l _Toc1110588 過度交易 PAGEREF _Toc1110588 h 14 HYPERLINK l _Toc1110589 保
7、護盈利 PAGEREF _Toc1110589 h 14 HYPERLINK l _Toc1110590 何時人市 PAGEREF _Toc1110590 h 14 HYPERLINK l _Toc1110591 八買賣太早或太遲胺 PAGEREF _Toc1110591 h 俺14 HYPERLINK l _Toc1110592 案延誤帶來危險稗 PAGEREF _Toc1110592 h 伴15 HYPERLINK l _Toc1110593 何時加碼 PAGEREF _Toc1110593 h 15 HYPERLINK l _Toc1110594 捌期待多大的盈利礙 PAGEREF _T
8、oc1110594 h 盎16 HYPERLINK l _Toc1110595 邦如何回應追加保靶證金的通知案 PAGEREF _Toc1110595 h 哎16 HYPERLINK l _Toc1110596 聯合帳戶 PAGEREF _Toc1110596 h 16 HYPERLINK l _Toc1110597 盎交易者不愿知道八什么頒 PAGEREF _Toc1110597 h 辦17 HYPERLINK l _Toc1110598 把人的因素敖斑最大的弱點懊 PAGEREF _Toc1110598 h 拔17 HYPERLINK l _Toc1110599 埃第三章案霸如何挑選有獨立
9、芭行情的個股傲 PAGEREF _Toc1110599 h 懊18 HYPERLINK l _Toc1110600 按買入一只股票而阿做空另一只版 PAGEREF _Toc1110600 h 八18 HYPERLINK l _Toc1110601 叭美國無線電和百版事可樂扒 PAGEREF _Toc1110601 h 敗18 HYPERLINK l _Toc1110602 敖什么時候買入美案國無線電澳 PAGEREF _Toc1110602 h 唉19 HYPERLINK l _Toc1110603 佰第四章靶礙最高價和最低價礙的百分比凹 PAGEREF _Toc1110603 h 案19 H
10、YPERLINK l _Toc1110604 伴在癌50%絆以下價位交易的昂股票柏 PAGEREF _Toc1110604 h 把22 HYPERLINK l _Toc1110605 耙市場活動證實了懊這些規則唉 PAGEREF _Toc1110605 h 案22 HYPERLINK l _Toc1110606 骯道瓊斯背30矮種工業股平均指芭數的當前位置矮 PAGEREF _Toc1110606 h 般25 HYPERLINK l _Toc1110607 埃讓市場自我表白跋 PAGEREF _Toc1110607 h 把25 HYPERLINK l _Toc1110608 芭第五章凹唉短期價
11、格調整的叭時間周期般 PAGEREF _Toc1110608 h 哎25 HYPERLINK l _Toc1110609 阿長期下跌后的套扒現盤以及熊市中哀的急速反彈岸 PAGEREF _Toc1110609 h 版28 HYPERLINK l _Toc1110610 百大熊市中最后的搬套現盤胺 PAGEREF _Toc1110610 h 澳29 HYPERLINK l _Toc1110611 辦9癌月稗8巴日最高點后的次柏級下躍靶 PAGEREF _Toc1110611 h 埃30 HYPERLINK l _Toc1110612 次級反彈 PAGEREF _Toc1110612 h 30 H
12、YPERLINK l _Toc1110613 暗陡直的調整哎 PAGEREF _Toc1110613 h 白30 HYPERLINK l _Toc1110614 背最后的最低點半 PAGEREF _Toc1110614 h 霸30 HYPERLINK l _Toc1110615 擺牛市中最后的最背高點敖 PAGEREF _Toc1110615 h 愛31 HYPERLINK l _Toc1110616 扮熊市中的次級反疤彈矮 PAGEREF _Toc1110616 h 巴31 HYPERLINK l _Toc1110617 吧熊幣中最后的套邦現盤耙 PAGEREF _Toc1110617 h
13、藹32 HYPERLINK l _Toc1110618 氨短暫牛市的結束壩 PAGEREF _Toc1110618 h 安32 HYPERLINK l _Toc1110619 愛驟降和調整到位傲 PAGEREF _Toc1110619 h 拔32 HYPERLINK l _Toc1110620 戰時運動 PAGEREF _Toc1110620 h 32 HYPERLINK l _Toc1110621 襖最后的最低點皚佰熊市的結束骯 PAGEREF _Toc1110621 h 巴33 HYPERLINK l _Toc1110622 皚最后的頂部伴搬牛市的終結挨 PAGEREF _Toc11106
14、22 h 靶34 HYPERLINK l _Toc1110623 次級下跌 PAGEREF _Toc1110623 h 34 HYPERLINK l _Toc1110624 搬大選之后的驟降澳 PAGEREF _Toc1110624 h 礙35 HYPERLINK l _Toc1110625 叭第六章擺癌平均指數量要漲扮磁的時間跨度吧 PAGEREF _Toc1110625 h 白36 HYPERLINK l _Toc1110626 擺第七章道瓊斯絆30伴種工業股平均指扳數的暗3艾日圖扮 PAGEREF _Toc1110626 h 胺44 HYPERLINK l _Toc1110627 皚3壩
15、日或藹3敗日以上的市場運芭動疤 PAGEREF _Toc1110627 h 哎44 HYPERLINK l _Toc1110628 爸30翱種工業股平均指辦數的唉3按日圖運動耙 PAGEREF _Toc1110628 h 皚45 HYPERLINK l _Toc1110629 罷繪制佰3澳日圖的方法安 PAGEREF _Toc1110629 h 敗45 HYPERLINK l _Toc1110630 唉平均指數的捌9八點或盎9背點以介轉向圖胺 PAGEREF _Toc1110630 h 搬52 HYPERLINK l _Toc1110631 奧所有隘9伴點和挨9傲點以上的運動岸 PAGEREF
16、 _Toc1110631 h 矮52 HYPERLINK l _Toc1110632 澳30岸點運動的例子背 PAGEREF _Toc1110632 h 版53 HYPERLINK l _Toc1110633 版第八章靶 百出現極限最高點搬和最低點的月份埃 PAGEREF _Toc1110633 h 凹53 HYPERLINK l _Toc1110634 藹出現過極限最高拜點的月份挨 PAGEREF _Toc1110634 h 壩53 HYPERLINK l _Toc1110635 搬出現過極限最低瓣點的月份艾 PAGEREF _Toc1110635 h 把54 HYPERLINK l _To
17、c1110636 澳每年出現最高點礙和最低點的月份按 PAGEREF _Toc1110636 h 哀55 HYPERLINK l _Toc1110637 岸極限最高點的發瓣生頻率安 PAGEREF _Toc1110637 h 哎55 HYPERLINK l _Toc1110638 爸極限最低點的發搬生頻率叭 PAGEREF _Toc1110638 h 挨56 HYPERLINK l _Toc1110639 白道瓊斯叭30笆種工業股平均指扮數的漲跌時間。盎 PAGEREF _Toc1110639 h 拔56 HYPERLINK l _Toc1110640 藹第九章爸皚6頒月份的最低點與百未來最高
18、點的比癌較拜 PAGEREF _Toc1110640 h 捌57 HYPERLINK l _Toc1110641 百周年紀念日叭 PAGEREF _Toc1110641 h 白58 HYPERLINK l _Toc1110642 重大消息 PAGEREF _Toc1110642 h 59 HYPERLINK l _Toc1110643 般193俺點至扒196矮點的阻力位笆 PAGEREF _Toc1110643 h 辦60 HYPERLINK l _Toc1110644 骯1941背年哀12吧月挨7瓣日開始的對日作懊戰岸 PAGEREF _Toc1110644 h 瓣61 HYPERLINK
19、l _Toc1110645 俺158礙點至骯163案點的阻力位伴 PAGEREF _Toc1110645 h 拌61 HYPERLINK l _Toc1110646 哎第十章翱熬紐約股票交易所百的成交量以及對愛牛市和熊市的的罷回顧伴 PAGEREF _Toc1110646 h 把62 HYPERLINK l _Toc1110647 皚第十一室巴 15懊種公用事業股平笆均指數半 PAGEREF _Toc1110647 h 拜65 HYPERLINK l _Toc1110648 凹巴倫航空運輸股鞍平均指數爸 PAGEREF _Toc1110648 h 邦66 HYPERLINK l _Toc111
20、0649 小盤股 PAGEREF _Toc1110649 h 67 HYPERLINK l _Toc1110650 暗樂趣制造公司辦 PAGEREF _Toc1110650 h 扒67 HYPERLINK l _Toc1110651 疤第十二章百 阿看漲期權、看跌暗期權、認股權和懊權證拜 PAGEREF _Toc1110651 h 唉68 HYPERLINK l _Toc1110652 看漲期權 PAGEREF _Toc1110652 h 68 HYPERLINK l _Toc1110653 看跌期權 PAGEREF _Toc1110653 h 68 HYPERLINK l _Toc11106
21、54 搬認股權和權證敗 PAGEREF _Toc1110654 h 鞍69 HYPERLINK l _Toc1110655 捌低風險、高利潤凹 PAGEREF _Toc1110655 h 熬69 HYPERLINK l _Toc1110656 捌三角洲公司靶 PAGEREF _Toc1110656 h 盎69 HYPERLINK l _Toc1110657 罷梅里特氨疤查普曼斯科持捌公司笆 PAGEREF _Toc1110657 h 骯70 HYPERLINK l _Toc1110658 唉大力神公司吧 PAGEREF _Toc1110658 h 背70 HYPERLINK l _Toc111
22、0659 擺第十三章安 昂新發現和新發明拌 PAGEREF _Toc1110659 h 笆70 HYPERLINK l _Toc1110660 原子能 PAGEREF _Toc1110660 h 71 HYPERLINK l _Toc1110661 疤第十四章邦 鞍歷史上的大炒家搬 PAGEREF _Toc1110661 h 辦71 HYPERLINK l _Toc1110662 霸第十五章白 伴超跌的股票俺 PAGEREF _Toc1110662 h 礙74 HYPERLINK l _Toc1110663 皚第十六章皚 礙美國能打得起另藹一場世界大戰嗎啊?板 PAGEREF _Toc1110
23、663 h 般74 HYPERLINK l _Toc1110664 結 論 PAGEREF _Toc1110664 h 74 HYPERLINK l _Toc1110665 氨附錄一江恩小傳翱 PAGEREF _Toc1110665 h 敗75 HYPERLINK l _Toc1110666 挨附錄二傲 阿江恩訪談錄搬 PAGEREF _Toc1110666 h 版78原作者前言原 序叭第一章 現在隘比193伴2拜年前更難獲利嗎襖?搬 許多人般給我寫信問這個襖問題。我的回答俺是澳斑不,只要你買賣扒正確的股票,現艾在仍可以像以前疤那樣獲取巨大的板利潤。變化了的埃環境在某種程度邦上已經改變了市安場
24、的行為。政府搬通過擺的各種法令規范昂著股票交易,計翱要求投資者支付艾更高的保證金。瓣各種所得稅法案斑使長線投資變得班十分必要,因為矮這樣可以免交過般多的所得稅。地啊差價已不再合算半,出為短期的價艾格振蕩難保它萬奧元一失。呆在經邦紀人的辦公室里敖,解讀即時行情板已經過時?;〞r罷間繪制走勢圖并凹加以研究,才會柏使你受益非淺。絆 許多上半市已久的股票變辦得十分沉靜,而靶且運動得更加緩辦慢。這就減少了靶在短時間內迅速暗獲利的可能性。絆高達每股100扮美元以上,并且把寬幅振蕩的股票扳已不冉比比皆是隘。敖 194埃9年6啊月隘14日,當股市扳到達極限最低點阿的時候,有大約拜1,100只股靶票在進行交易。白
25、但僅有112只澳股票超過每股1皚00美元。這些背股票中的大多數霸是投資者持有的罷優先股,而且這伴種股票僅在一個哎狹窄價格區間內霸運動。在6月1巴4日那凹敗天,有315只擺股票低于每股2鞍0美元,202絆只股票低于每股胺10美元,而且爸有83只股票低唉于每股5美元,氨這就共有600疤只,或者可以說拌超過總數50佰以上的股票低于柏每股20美元。柏有這么多在低價鞍值交易的股票,邦你只能通過長線捌持有來賺錢。拜 近些年捌,許多高價股都傲已經宣布過分紅安,這不僅拆細廠皚股票,而且還把靶更多的股票變成艾了低價股。盎 礙以同樣的資本獲癌得更大的利潤笆”伴 比起幾笆年前,你可以用拜相同的資本賺更扳多的錢。例如
26、,疤某只股票賣10艾0美元一股你礙要想買就必須拿拔出10,000按咖美元,或全額盎付清。但如今你暗可以憑50的礙保證全買進這只拔股票,如果它上扳漲下10個點(瓣Point),岸你就盈利1,0扒00美元,或自按有資本的20隘。現在,假定你斑要按50的保骯證金買人1,0挨00股每股10暗美元的股票,這把就需要5,oo氨o美元的資本。盎如果這只股票上班漲5個點,你就挨能獲利5,oo版o美元,或自有骯資本的1,oo挨o。有這么多靶前景良好、價格般低廉的股票,你八就有機會在今天稗像以前那樣迅速伴獲利。伴 唉成交量減少艾 近幾年把,紐約證券交易芭所的股票交易量拜非常小。這是因版為人們買入股票按并長期待有。
27、自矮各種證券交易規擺則通過以來,就頒不再有聯合艦隊熬式的資金(Po稗ol)或操縱股罷票的現象。這并扮不意味著今后不骯會再有大牛市以唉及大漲勢。隨著柏時間的推移,大凹批股票逐漸分散白到那些長期持有辦的投資者手中。辦流通股被逐漸消邦化吸收。因此哎當突發事件掀起罷購買浪潮的時候頒,買人者會發現凹股票的供給稀少邦,所以不得不將愛它們的價格推高敖。股價越高買絆的人就越多,這扒是司空見假的事翱。這常常導致在搬牛市的末期出現疤一種最后的沖刺邦和股價的咫升,藹在華爾街,歷史板不斷重演,以往斑發生的事會在未傲來再次出現。啊 194挨6年1月,美國版政府做出了一項皚規定,它迫使每搬個買股票的人拿班出100的保哀證
28、金,或換言之唉,全額付清。那安時的股市正在高癌位運行,而且已絆經上漲了三年半疤。政府頒布的這柏項規定阻止人們愛購買般票了嗎?白沒有。道瓊斯平班均指數上漲了2隘0多點,而且在襖到達1946年版5月29日的最敖高點以前又持續稗20多點,而且拜在到達1946敗年5月29日的岸最高點以前又持辦續熬上漲了5個多月白,這證明,只要霸人們的買氣十足矮,政府并不能阻愛止股價的上揚,隘實際上許多投資艾者相信政府采取氨這樣的行動是因哀為它認為股價的板上揚會失去控制百,對此確信無疑拌的投資者不斷f隘地買人股票,而盎無論保證金的要巴求如何。經驗告伴訴我,只要時間氨周期指明上升趨爸勢,那么什么也埃阻擋木了市場的拌趨勢。
29、而只要時哎間周期指明下降襖趨勢,那么什久拔也阻擋不了市場癌的下跌。股票確瓣實可以因利空消安息而上漲,并因按利多消息而下跌耙。骯 194拌9年3月,政府胺將股票交易的保吧證金要求降低到班50。許多人藹認為這是個特大胺利好消息,可以安引發一場大牛市唉,但它沒有。股捌票反彈兩天至3罷月30日,然后藹轉而下跌,至6艾月14日時,平拜均指數已下跌1百8個點。指數下翱躍是因為趨勢已板經向下,而且到盎達底部的時間周搬期并未結束。把 佰股票中的相反傾叭向壩 近些年奧,市場已經變得笆比以前更加復雜安,奧艾些股票上漲,而扒同時另一些又在胺下跌。這是由于愛不同行業中的不拔同原因和條件所俺造成的。如果你埃堅持繪制高低
30、價版月線圖(Mon芭thly Hi斑gh and 哎Low Cha唉rt)并加以扒研究,而旦運用斑我給你的規則,辦那么你就可以鑒阿別這些相反的傾熬向,并掌握任何伴個股的趨勢。凹 皚你為什么會在股班市里輸錢以及怎霸樣將損失補回來隘 為什盎么大多數買賣股俺票的人會輸錢?版主要有這樣三個罷原因:扒1對于他們的傲資本來說交易鞍過度或買賣過于壩頻繁。爸2他們沒有下靶止蝕單(Sto哎p Loss 罷order)絆拜或限制他們的損熬失。暗3對市場知之盎甚少。這是最重把要的原因。八大多數人買股票骯是因為他們希望阿股價會上漲并從敗中獲利。他們按伴小道消息,或他礙人的想法購買股拜票而自己沒有隘任何關于股票上擺漲的
31、具體知識。拌因此,他們錯誤爸地進入了市場,礙而且不能認識到挨自己的錯誤,或翱試圖及時改正。白最后,他們賣股藹票是因為害怕股疤價再跌,并常常愛賣在底部區域,襖結果在錯誤的時矮間脫身,這就犯白了兩個錯誤:在礙錯誤的時間入市熬和在錯誤的時間擺出市。有一個錯扒誤本可以避免,皚那就是他們本可笆以在錯誤地人市哀后及時脫身。他礙們沒有意識到,傲操作股票或商品啊期貨是一種工作凹或專業,就像工安程專業或醫學專版業那樣。板 昂你為什么應當學藹會研判市場的趨安勢愛 你可以熬根據市場評論操昂作,并像其他許邦多人那樣或是輸爸錢或是打平,因癌為市場評論推薦罷了太多的股票供哎你買賣,而且你扳選擇了錯誤的一板只并因此輸錢,霸
32、一個聰明人不可叭能盲目地跟隨他藹人,即使他們是奧正確的,因為當罷你自己也不知道笆這些建議是以什胺么為根據的時候把,就不可能有信啊心,并依此進行敗操作。當你自己伴可以看出并且知癌道股票為什么要癌上漲或下跌的時癌候,就能夠滿懷隘信心地操作并從扳中獲利。俺 這就是扮你為什么應當研藹究我所有的規則拌,并親手繪制個伴股走勢圖以及平按均指數走勢圖的半原因。如果你這胺樣做,那就得難跋備好以獨立于他瓣人建議的方式進擺行操作,因為你案會從經時間驗證唉的規則(Tim阿e捌把Tested 哎Rules)中百得知市場應有的佰趨勢。交易股票的規則叭 要想在班股票交易中獲利背,你必須先獲取半知識;你必須在挨損失之前就開始
33、隘學習。許多投資瓣者在進入股市時佰對股市毫無認識稗,而且在他們意氨識到開始交易前艾有必要進行一段拜時期的準備工作罷之前,就損失了哎大部分本錢。我襖將告訴你我身處罷股市45年以上罷的經驗之總結,笆如果你學以致用耙,那么這些規則扒將使你獲得成功扒。拔你首先必須清楚八的是,你進行的襖交易有可能是錯辦的;所以你必須哀知道怎樣糾正錯辦誤。解決辦法是襖通過設置止蝕單鞍限制你的風險,癌止蝕單可以比你爸買入的價位低1版、2或3個點。哀這樣,如果你判哀斷失誤,就可以巴自動平倉,并在鞍有確定的跡象時佰處于重新入市的搬位置。不要憑猜版測行事;而應按跋確定的規則,以哎及基于我結出的巴規則的確定跡象襖進行交易;這會矮帶
34、給你更好的機靶會以取得成功。挨請熟讀我在股按票行情的真諦般、華爾街股票搬選擇器和新跋股票趨勢探測器鞍中列舉的所有疤規則和例子,并擺研究我在這本埃華爾銜四十五年疤中總結的十二頒條和二十四條規唉則。這些規則都暗是金玉良言,如板果你仔細研究,白必能從中獲益。藹請記住,你不可跋能巴瓣勞永逸。因此,按你應永遠準備學吧習新的東西;永唉遠不要有已經通靶曉一切的固執想辦法。如果這樣,俺你就不會取得任敖何進步,時間和扮環境在變,你應擺當學會隨之改變哀。人的本性不會矮變,這就是歷史辦一再重復,以及版股市在某些條件哎下年復啊八年,和在不同時班間循環下運行極擺為相似的原因。拜規則1 研判板趨勢凹 研判道癌瓊斯30種工
35、業奧股平均指數、1拜5種公用事業股柏平均指數或其他隘任何你要交易的敖股票群的平均指皚數,然后在股票襖群中挑選你要買阿賣的股票,并觀邦察它的趨向指標敗是否與平均指數爸的藹靶致。你應當使用背平均指數的3日絆圖(3捌百Day Cha巴rt),以及本版書后面說明的平斑均指數9點轉向按圖(9板骯Point A邦verage 凹Swing C背hart),并懊應用所有決定正按確買賣時機的規板則。扒規則2 在單壩底、雙底和三重埃底買入矮在雙底和二重底澳,或接近前八岸個底、頂或阻力愛位的單底買入。壩請記住這條規則盎:當市場穿過前般面的頭并反抽,般或略為躍破時稗那些本來是賣點藹的頭或頂就成了熬底、支撐線或買矮點
36、。在單頂、雙俺頂或三重頂處賣搬出,還要記住,耙當以前的頂被突百破若干個點后,般市場再次反彈達礙到或接近這個位礙置時,就形成了敗一個賣點。你在把做完一筆交易后氨,應當決定一個半適當和安全的位扮置設置止蝕單盎并立刻將其交給矮你的經紀人。如艾果你不知道在哪昂設置止蝕單,那唉么就不要交易。霸不要忽視這一事傲實,即平均措數稗或個股第四次到搬達同一價格水平斑時,不足一個安稗全的賣點,因為捌它們幾乎總是要般向上突破。將這霸條規則反過來用傲在底部也一樣。安當股票第四次跌瓣到同一水平時,頒它幾乎總是要破澳位并繼續下跌。鞍雙頭和雙底的意半義俺 平均指案數的雙頭可以有骯3至5個點的范扒圍。然而,除了敗在極端情況下,
37、襖大多數雙頭在l把至2個點的范圍愛內形成。雙底的叭形成也是一樣。搬如果幾年前在相捌同的位置附近已安經有過柏笆個底,那么平均罷指數可能會跌破安前一個底4至5板個點,但這并不靶表示指數會走低艾,而是在這里可背能會形成一個雙盎底或三重底。鞍 個股通安常會在2至3個暗點的范圍內做雙般頭,有時也會在襖1至2個點的范岸圍內。雙底的形般成也是一樣:它澳們在2至3個點襖的范圍內做雙底鞍,有時這個范圍奧會比前一個底低背1至2個點。對案個股的止蝕單應拔下在比雙頭或三凹重頭高1至3個拜點的范圍內,這邦取決于股票的價邦格有多高。止蝕案單也應下在比雙把底隘或三重底低1至吧3個點的位置上傲。壩 當平均凹指數或個股第三瓣次
38、到達同一位置阿時會出現三重頭傲或三至底。這通愛常是最安全買賣把位置,因為市場邦離開三重頭或三埃重底時會非??鞇?。百規則3 按百辦分比買賣拜 在從任頒何高位下跌50叭的位置買人,邦或在從任何低位版反彈50的位傲置賣出,只要這佰些下跌或反彈處斑于主要的趨勢之半中。正如利用平班均指數的百分比癌那樣,你可以利皚用個股的百分比搬判斷阻力位和買癌賣點。你可以使哀用3至5,安10至12伴,20至25啊,33至3凹7,45至昂50,62哎至67,72傲至78,以胺及85至87班這些百分比。百其中最重要的阻安力位是50和哀100以及板與100成比癌例的部分。(見耙最高價和最低愛價的百分比一柏章)拔規則4 按三藹
39、周上漲或下躍買扒賣胺 當主要瓣趨勢向上時,可耙在牛市中在為期扮3周的調整或下翱躍后買入,因為班這是大牛市的平鞍均調整時間。在癌熊市中,如果你凹知道趨勢向下,礙可在大約為期3安周的反彈后賣出俺。氨 當市場巴上漲或下跌30壩天,甚至更長后奧,下一個需要留骯心頭部和底部的擺時間周期大約是盎6至7周,這將爸是一個買賣點矮當然不要忘記根骯據這些阻力位設爸置止蝕單,以保敖護投資。如果市靶場反彈或下躍4把5至49天以上艾,那么下一個時笆間周期大約是6暗0至65天,這柏是熊市中反彈以癌及牛市中調整的傲最常見的平均時扳間。稗規則5 市場拜分段運動芭 股市按拔三至四段,或三澳至四浪運動。如板果市場剛向上運昂行了第
40、一段,永拌遠不要認為它已百經到達了最終的案頭部,因為如果耙這是一個真正的背牛市,它會在到擺達頭部前至少運唉行三段,而且很柏可能是四段。般 在熊市八或下躍市道中,板當市場剛走完第絆一跌或第一段時叭干萬不要認為市盎場已到達底部,按因為在熊市過去靶以前,它會運行斑三段。甚至可能板是四段。懊規則6 按5安至7點運動買賣襖 在個股扳調整5至7個點吧時買賣。當市場板里強勢時,調整版將是5至7個點皚,但最多不會超白過9至10個點澳通過研究工業敖股平均指數,你芭就會發現一次反版彈或調整常常少昂于10個點。然吧而,對于一般的笆買賣位置,注意笆10至12個點壩的反彈或下跌非傲常重要。下一個壩需要密切注意的哎位置是
41、,從任何哀重要的頭部或底敖部開始的,18邦至21個點的上捌漲或下跌。平均哀指數的這種反作唉用常常表示一輪頒行情的結束。壩 何時了安結獲利稗巴當你買入或放空吧股票后需要做的安一件事是知道何愛時了結獲利。請拌遵循這里所說的斑規則,而且不要柏在明確的轉勢出俺現前平倉。凹規則7 成交懊量扳 要結合笆時間周期研究紐熬約證券交易所的吧成文量,并研究皚小書后面隘“搬成交量百”唉一章中的規則。艾按那一章中給出芭的規則研八究個股的成文量襖,因為成交量有愛助于研判趨勢何傲時反轉。絆規則8 時間凹周期傲 在研判按趨勢中的變化時擺,時間因素和時暗間周期最為重要熬,因為時間可以矮便價格失去平衡拔,而且當時間到壩了時,成
42、文量會巴放大并迫使價格氨走高或走低。笆 趨勢變傲化的日期白敗股票市場指數和熬個股的趨勢呈季襖節件的變化,這挨種趨勢在不同的拔年份中不斷變換骯,但是,了解重半要的日期并仔細阿觀察它們,你就阿可以通過應用其按他所有的規則,癌迅速研判趨勢中佰的某個變化。這絆些重要日期如下?。喊?月7日至10唉日,以及19日啊至24日。這些班是一年開始時最安重要的日期,那邦些持續數周,有扳時其至是數月的背趨勢,常常在這叭些日期附近出現柏變化。皚2月3日至10暗日,以及20日背至25日。這些翱日期的重要性僅拜次于1月份的。唉3月20日至2哀7日。小的轉勢敗出現在這個日期唉附近,有時也會擺有重要的頂部和安底部。版4月7日
43、至12鞍日,以及20日搬至25日。盡管瓣不如1月和2月拜個的日期那樣重安要,但是對于轉澳勢來說,4月的礙后半部分常常是翱相當重要的時期般。癌5月3日至10半日,以及21日佰至28日。這個埃有發生的轉勢與跋1月和2只里的按同等重要,以往俺許多重要的頂部疤和底部都比現在頒這些日子附近,百并進而發生轉勢扮。扳6月10日至1癌5日,以及2l頒 日至27日。澳這些日期附近會昂發生小的轉勢,瓣而且在某些年份白里,會出現極限壩最高點和極限最隘低點。例如截止辦撰寫本書前出現骯的:1948年昂6月14日的極疤限最高點:19按49年6月14安日的極限最低點隘。絆 7月7頒日至10日,以柏及21日至27矮日。這個月
44、的重罷要性僅次于1月版,因為它處在一伴年的當中,此時版上市公司將派發鞍紅利,而且季節版性的變化以及公澳司的狀況會對股敗票趨勢的變化產熬生影響。絆 8月5澳日至8日,以及扮14日至20日拌。對于轉勢來說伴。這個月在某種愛程度上與2月同罷等重要。檢查以辦往的記錄,你就艾會發現重要的轉啊勢是如何出現在挨這些日子附近的艾。案9月3日至10伴日,以及21日哎至28日。這些案是一年中最重要岸的時期,尤其對氨于頂部或牛市的傲最后上升階段而矮言,因為相比其柏他月份,最高點襖更多地出現在9翱月。某些小的轉辦勢,無論是上漲鞍還是下跌,也在疤這些日期附近發耙生。隘 10月瓣7日至14日,霸以及21日至3叭0日。這些
45、時期氨相當重要,一些皚重要的轉勢在此把出現。如果市場鞍已經上漲或下跌扮了一段時間,這敖些日子就需要多案加注意。岸 11月瓣5日至10日,擺以及20日至3昂0日。對歷史的巴研究證明,這些拌日期對轉勢非常背重要。在選舉年板,轉勢常常發生捌在這個月初,而伴在其他年份里,瓣最低價常常出現隘20日至30日叭之間。板 12月敖3日至10日,挨以及15口至2哀4日。在柏拜段長達數年的時半期里,12月的巴后半部分以及進擺入1月的時期,啊出現轉勢的百分擺比非常高。阿 參考3八日圖,那上面記挨載了出現極限最奧高點和極限最低版點的確切日期,般檢查這些過去的白日期,并在將來啊的月份中多加留巴心.壩 在尋找轉熬勢的日期
46、時,請把注意市場是否已芭經離開最高價或把最低價7至12奧天,18至21拔天,28至31邦天,42至49凹天,57至65礙天,85至92案天,112至1傲20天,150擺至157天,或叭175至185鞍天.這些時間周吧期開始時的頂部拌和底部越重要,鞍轉勢就越重要。敖 失去平氨衡的市場哎笆平均指數或個股扒在上漲或下躍了扳相當長的唉伴段時間后,就會隘失去平衡,而且胺這段時間越長,矮調整或反彈的力阿度就越大。如果礙某次下跌的時間愛比前一次的長,芭就意味著轉勢。凹如果股價比前哎扳次下跌或調整時澳的點數多出許多癌,就意味著市場安失去了平衡,而版且轉勢即將發生巴。襖這條規則反過來白可以用于熊市。安如果股票已
47、經下矮跌了很長一段時艾間,那么當某個俺反彈的時間首次暗超過前艾艾個的時候,就表白明趨勢正在改變芭,至少是暫時地皚改變。如果股價班反彈首次超過前罷扒次的幅度,就意稗味著空間運動或吧價格運動失去了俺平衡,而且轉勢俺已經開始。時間襖的變化比價格的矮反轉更加重要。案當這些反轉出現翱時,你可以應用白所有的規則來驗伴證轉勢是否必然傲發生。凹當市場正在接近吧一段長期上漲或伴下跌的終點,而半且到達第三段或唉第四段時,相比氨前一段的市場運拜動,價格漲幅會懊減小,運動時間敗也會縮短。這是隘轉勢即將出現的搬信號。在熊市或笆下膚的市場中,凹相比前一段的市跋場運動,如果股般份下跌的點數減藹小,運動時間縮壩短,就意味著時
48、八間循環即將結束吧。吧規則9 在高斑低點亡移時買人艾在市場的高低點鞍依次上移時買人罷,因為這表明主藹要的趨勢向上。跋在市場的高低點板依次下移時賣出耙,因為這表明主扮要的趨勢向下。白時間周期水遠是捌重要的。請注意斑以前的頭部至頭暗部的時間長度,矮和以前的底部至辦底部的時間長度伴。而且還要注意翱市場從最低點至班最高點的運動時敖間,以及從最高邦點至最低點的運藹動時間。芭高低價月線圖骯岸當市場運動緩慢巴而且波幅狹窄時襖,尤其是對于低版價段而言,你所拌要做的就是堅持板繪制高低價月線把圖;當股價開始俺活躍時,你可以胺開始繪制高低價鞍周線圖,而對于瓣在高位運行的股熬票,則應繪制高按低價日線圖,但柏要記住,作
49、為一拌種趨勢指標,3邦日轉向圖遠比高矮低價日線重要。襖規則10 牛罷市中趨勢的變化邦 趨勢的啊反轉往往恰好出疤現在節日附近。霸下面的日期很重唉要。1月3日、矮5月30日、7熬月4日、9月初霸、勞動日后、1礙0月10日全1頒4日、選舉年的斑11月3日至8敖日,以及11月氨25日至30日跋、感恩節和12版月24日至28佰日。在確切的轉岸勢形成前,最后襖的那段時期可能疤會延伸至1月初襖。班 當平均骯指數或個股的價案格突破9點轉向俺圖中的前一個最啊低點,或3日轉斑向圖中前把愛個最低點,就表阿明趨勢正在改變般,至少是暫時地敗改變。叭熊市:在一個下按跌市場中如果柏股價在9點圖上拜超過前一個反彈懊的最高點,
50、或在瓣3日圖上超過前背一個反彈的最高凹點,就是趨勢變扒化的第一個信號吧。當股價在高位懊運行時,常常出吧現幾次上下振蕩奧;所以,當市場佰突破前一次振蕩佰的最低點時,就笆表明趨勢變化或氨反轉。俺在低位,股價常笆常跌勢減緩,并巴會在一個狹小的壩交易區間內運行白一段時間,但如澳果它們穿過前一敗次反蟬的最高點耙,那么對于趨勢扒變化就十分重要岸。吧永遠仔細檢查,挨看看市場是否正安好離任何極限最巴高價或極限最低柏價相距1、2、壩3、4或5年。拌回顧過去,看看耙市場離任何極限霸最底價的時間跨背度是否是15、挨22、34、4拌2、48或49凹個月,因為這些版是監視趨勢變化辦的重要時間周期罷。拜規則11 最壩安全
51、的買賣點扮 在確定皚的轉勢形成之后背買股票總是最安把全的。股票筑底疤后會有一波反彈稗,然后出現次級岸調整(Seco扮ndary R隘eaction皚),并在般敗個更高的底部獲哎得支撐。如果它白開始上漲,而且搬沖破第一次反彈絆的頭部,就形成叭了最安全的買點八,因為市場已經拌給出了升勢的信襖號。止蝕單可以跋掛在第二個底的拌下方。皚最安全的賣點翱熬市場在經過長期傲的的上漲,創出敗最后一個高價,般并有了第一次快半速垂直下躍后,霸會反彈并形成第版二個頂部,這個挨頂部的高度較低瓣,隨后市場從這柏個頂部開始下躍襖,并躍穿第瓣巴次下跌時的最低板點,這是一個相盎對安全的賣點,哀因為它給出了主藹要趨勢已經調頭澳向
52、下的信號。扳2日回調和2日岸反彈:在活躍的艾市場中這是最重阿要的時間周期。罷回調僅僅持續兩壩天,而月不會在扮第三天繼續下跌叭。在發生任何轉澳勢的跡象前,這胺種情況會出現許班多次。如果個股澳或平均指數僅回搬調兩天,就說明稗多頭的氣勢很強扮。你會在3日圖瓣中找到這些2日敖運動。阿在懊辦個活躍而且下跌八迅速的市場中,安反彈常常陡直而班且迅速,僅持續扳兩天。研究3日凹圖,你就會在1胺929年的股市版,和1930至襖1931年大熊耙市中,發現許多鞍這樣的反彈。埃要記住,只要趨氨勢向上,股份永辦遠不會高得不能霸買,而只要趨勢敗向下,股價也永奧遠不會低得不能笆拋;但是,請不骯要忽略這個事實俺,即必須永遠用吧
53、止蝕單保護你的八投資。永遠順勢啊而為,而不是逆把勢而行。在強勢按中買股,在弱勢矮中賣股。氨規則12 快襖速運動中的利潤耙當市場非常活躍扒,而且上漲下跌罷十分迅速時,它埃們平均每個日歷霸日運動1點。當敖平均指數或個股奧每天運動2點或般2點以上時,就頒說明它已遠離正伴常的軌道,不可靶能持續長久。在邦牛市里,這種運唉動會出現在短期跋和迅速的回調或唉下跌中。在熊市氨里,當趨勢向下邦時,這些迅速的佰反彈會在一個很安短的時期中調整瓣價位。請見短巴期價格調整一班章中的資料和例壩子。盎我要給你加深這礙樣一個強烈的印瓣象,如果你希望芭在股票市場上取斑得成功,你就必耙須花大量的時間吧進行學習,因為伴你花的時間越多
54、皚,得到的知識也版就越多,今后獲礙得的利潤也就越扮多。對這些規則啊長達45午的探襖索與實踐,已經斑向我證明你成功艾的必要條件是什盎么。我已經給了俺你有效的規則;壩下面就看你的了氨;你必須學習這爸些規則,適時運吧用,井付諸實施挨。叭二十四條常勝規瓣則頒 為了在笆股票市場上取得班成功的交易,交拌易者必須有明確礙的規則,并遵照疤執行。下面給出熬的規則是基于找翱個人的經驗,傲任何人只要遵守吧它們就會獲得成愛功。懊1.資金的使用擺量:將你的資金邦分成十等份,永盎不在一次交易中笆使用超過十分之疤一的資金。白2.用止蝕單。阿永遠在離你成交跋價的3至5點處拔設置止蝕單以胺保護投資。艾3.永不過度交懊易。這會搞
55、破你盎的資金使用規則絆。佰4.永不讓盈利隘變成損失。一旦版你獲得了3點或白更多的利潤請阿立即使用止蝕單板,這樣你就不會傲有資本的損失。胺5不要逆勢而搬為。如果你根據奧走勢圖,無法確佰定趨勢何去何從百就不要買賣。邦6看不準行情佰的時候就退出,芭也不要在看不準埃行情的時候入市襖。胺7僅交易活躍邦的股票。避免介熬入那些運動緩慢爸、成交稀少的股敖票。盎8平均分攤風敗險。如果可能的版話,交易4只或扒5只股票。避免佰把所有的資金投搬到一只股票上。鞍9不要限制委般托條件,或固定氨買賣價格。用市捌價委托。爸10若沒有好絆的理由,就不要按平倉。用止蝕單傲保護你的利潤。伴11.累積盈余疤。如果你進行了靶一系列成功
56、的交搬易,請把部分資班金劃入盈余帳戶俺,以備在緊急情壩況之下,或市場捌出現恐慌之時使艾用。胺12.永不為了矮獲得疤版次分紅而買進股礙票。礙13.永不平均哎分配損失。這是罷交易者犯下的最靶糟糕的錯誤之一百。背14.永不因鞍為失去耐心而出岸市,也不要因為哎急不可耐而入市藹。襖15.避免贏小懊利而虧大錢。把16.不要在進跋行交易的時候撤笆消你已經設置的俺止蝕單。礙17.避免出入板市過于頻繁。擺18.愿賣的同叭時也要愿買。讓跋你的目的與趨勢稗保持一致并從中哎獲利。白19.永不因為礙股價低而買人巴或因為股份高而澳賣出。叭20.小心在錯鞍誤的時候加碼。氨等股票活躍并沖鞍破阻力位后再加啊碼買入,等股票盎跌破
57、主力派發區搬域后再加碼放空暗。敖21.挑選小盤八股做多,挑選大俺盤股放空。案22.永不對沖絆(Hedge)哀。如果你做多一跋只股票、而它開傲始下躍,就不要班賣出另壩岸只股票來補倉.板你應當離場,認把賠,并等待另頒哀個機會。奧23若沒有好的背理由,就永不在扒市場中變換多空氨位置。在你進行版文易時,必須有氨某種好的理由,白或依照某種明確凹的汁劃;然后,扒不要在市場未出百現明確的轉勢跡胺象前離場。板24避免在長澳期的成功或贏利班后增加交易哎當你決定進行一笆筆交易的時候,胺必須確信沒有觸把犯這二十四條規拔則中的任何一條礙,這些規則對于霸你的成功來說至皚關重要。當你割安肉時,請回顧這擺些規則,看看你愛違
58、反了哪一條;氨然后不再重蹈覆哀轍。經驗和調查吧會使你相信這些哀規則的價值,觀凹察和學習將把你阿引向挨鞍種可以在華爾街俺獲得成功的正確背而實用的理論。資本的安全凹 你首先斑應當考慮的是保啊護你的資本,以霸及盡可能安全地拜進行交易。只有背擺條安全穩妥的規八則,愿意遵守它盎而且永不偏離的笆人,可以永保他白的資金,并在每搬年的年末取得位瓣居前列的增長。吧這條規則就是將搬你的資金分成十奧等份,而且不在盎任何一次交易中巴,拿超過你資本稗的十分之一或百邦分之十去冒險。絆如果你從1,0隘00美元起步,胺那么你的第一筆耙交易就不應超過拜100美元,而氨且限制損失的方把法就是下止蝕單哎。有10股股票八,損失3個點
59、或安30美元,比有巴100股股票,壩損失300美元傲要好很多。只要傲有資本可供操作搬,你總能發現新奧的獲利機會。一哀開始就冒巨大的板風險,會使你的昂資本處在危險之敖中,而且有損你胺的判斷力。按這叭條規則進行交易頒,即使有損失,百也不會使你心神案不安.止蝕單笆 我認為把我不必再重復提般及使用止蝕單的暗好處,因為它是翱保護投資者和交翱易商的唯一的安扒全閥。投資者或盎交易商會設置止愛蝕單,而且十次霸中有一次止蝕單般的委托價格會正叭好在頂部或底部耙。從此以后,他癌總是記著這件事澳,并說,耙昂如果我設置止蝕啊單,股價會正好版下跌到委托價,挨或正好上升到委辦托價,隨后市場靶就會朝另一個方扒向行進。案”把所
60、以,下次他就罷不再用止蝕單。笆他的經紀人常常敗告訴他,止蝕單拔總能成交。這個案交易者忘記了,八十有八九止蝕單罷是正確的,而且懊本可以在市場與罷他的期望背道而胺馳時,使他脫身骯,避免更大的損罷失。如果哪次止疤蝕單讓你錯誤地埃離場,那么下面半的九次它就會發哀揮作用,讓你正澳確地脫身。因此搬不要忘記設置止骯蝕單。轉變觀念斑 智者會阿轉變觀念;而愚凹者不會。智者會昂先調查然后再做澳決定,而愚者僅扳僅是做決定。在絆華爾街,不轉變扳觀念的人很快就斑會頭腦僵化。一昂旦你決定進行一胺筆交易而且有確背定的理由,就不懊要無緣無故地改氨變。我所指的最扮重要的事是,在啊市場與你判斷背鞍道而弛時更改或辦取消止蝕單。進伴
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