1、版第一篇基礎(chǔ)知白識(shí)篇版第一節(jié)?半? 認(rèn)識(shí)基金安基金投資入門系阿列啊板基礎(chǔ)知識(shí)皚1、什么是證券扳投資基金？擺通俗地說，證券白投資基金是通過隘匯集眾多投資者扒的資金，交給銀巴行保管，由專業(yè)搬的基金管理公司案負(fù)責(zé)投資于股票胺和債券等證券，隘以實(shí)現(xiàn)保值增值哀目的的一種投資盎工具。壩2、證券投資基靶金是如何分類的鞍？罷 按照基翱金規(guī)模可否隨時(shí)昂變化分，可分為白開放式基金和封矮閉式基金。伴按照資產(chǎn)配白置比例的不同可絆分為貨幣市場(chǎng)基吧金、債券基金、啊股票基金、平衡絆基金和保本基金傲。巴3、什么是封閉百基金？什么是開邦放式基金？敗封閉式基金霸指發(fā)行總額事先俺確般定，基金規(guī)模總岸數(shù)不變、基金上按市后投資者通過芭

2、證券市場(chǎng)（一般啊是交易所）轉(zhuǎn)讓跋、買賣的基金。扒開放式基金案是發(fā)行總額不固叭定、積極內(nèi)規(guī)模凹隨時(shí)增減、投資拔者可以按基金凈板值在國(guó)家規(guī)定的熬營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)和凹贖回的基金。佰4、開放式案基金和封閉式基岸金有哪些區(qū)別：扳翱靶基金規(guī)模和續(xù)存氨期不同 開放式巴基金因投資者可盎隨時(shí)申購(gòu)和贖回藹，故基金規(guī)模不傲固定，也不設(shè)定疤續(xù)存期。而封閉壩式基金規(guī)模固定白，有續(xù)存期規(guī)定隘。埃巴埃買賣方式不同 扮開放式基金類似班保險(xiǎn)產(chǎn)品，可通盎過基金管理公司半的投資顧問銷售暗，也可通過銀行白代理銷售。封閉跋式基金類似股票瓣，在交易所交易頒。艾扳伴定價(jià)方式不同 熬雖然兩者的價(jià)值拌均是按基金單位翱核算的資產(chǎn)凈值絆，但是開放式基

3、爸金價(jià)格嚴(yán)格按照壩單位資產(chǎn)凈值計(jì)鞍算，而封閉式基爸金交易價(jià)格會(huì)受阿到時(shí)常供求因素罷影響，因此在單翱位資產(chǎn)凈值基礎(chǔ)疤上會(huì)有折價(jià)和溢案價(jià)的情形。礙5、開放式澳基金相對(duì)封閉式爸基金有哪些優(yōu)勢(shì)吧？啊相對(duì)封閉式八基金，開放式基絆金有以下優(yōu)勢(shì)：透明度高半開放式基金疤每天都會(huì)披露基挨金單位資產(chǎn)凈值搬，準(zhǔn)確體現(xiàn)基金敗運(yùn)作的真實(shí)價(jià)值霸。流動(dòng)性好佰投資者可以傲隨時(shí)按照基金單八位資產(chǎn)凈值申購(gòu)疤、贖回，避免了爸折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。另一擺方面，基金管理板人為滿足投資人暗的贖回需要，不靶會(huì)藹持有難以變現(xiàn)的艾資產(chǎn)，使組合流般動(dòng)性優(yōu)于封閉式叭基金。八版艾更好的客戶服務(wù)跋投資開放式安基金后你可以享胺受到基金公司或隘代銷商的一系列癌服務(wù)，

4、比如帳戶盎查詢和理財(cái)咨詢骯，這些是封閉式爸基金所沒有的。八6、什么是敗成長(zhǎng)型基金？什哎么是價(jià)值型基金傲？敗成長(zhǎng)型基金拌的投資風(fēng)格旨在矮挑選盈利增長(zhǎng)優(yōu)般于平均水平，并奧具備增值潛力的絆公司。成長(zhǎng)型的罷重點(diǎn)并不著眼于拜股票的現(xiàn)價(jià)，而斑是預(yù)期未來股價(jià)俺表現(xiàn)會(huì)優(yōu)于市場(chǎng)藹平均水平。而價(jià)隘值型基金的投資柏風(fēng)格旨在買入價(jià)壩格相對(duì)內(nèi)在價(jià)值耙顯得較低的股票氨，預(yù)期股票價(jià)格拌會(huì)重返應(yīng)有的合佰理水平。癌7、什么是藹指數(shù)基金？什么襖是增俺強(qiáng)指數(shù)基金？挨拜拌指數(shù)基金是一種凹以擬合目標(biāo)指數(shù)稗、跟蹤目標(biāo)指數(shù)背變化為原則，實(shí)昂現(xiàn)與市場(chǎng)同步成叭長(zhǎng)的基金品種。疤指數(shù)基金的投資百采取擬合目標(biāo)指疤數(shù)收益率的投資耙策略，分散投資安于目

5、標(biāo)指數(shù)的成拜份股，力求股票懊組合的收益率擬柏合該目標(biāo)指數(shù)所叭代表的資本市場(chǎng)哀的平均收益率。扳霸白增強(qiáng)指數(shù)基金是皚指通過指數(shù)化投澳資和積極投資的敗有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)矮投資風(fēng)險(xiǎn)和收益爸的優(yōu)化平衡，力疤求使基金取得超扮過市場(chǎng)的投資收骯益，實(shí)現(xiàn)基金資拜產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增絆值。搬8、什么是壩收益型基金？什奧么是平衡型基金敖？稗唉懊收益型基金是以霸追求基金當(dāng)期收礙入為投資目標(biāo)的安基金，其投資對(duì)唉象主要爸是歷史分紅記錄叭不錯(cuò)的績(jī)優(yōu)股、絆債券等有價(jià)證券瓣。收益型基金一氨般把所得的利息伴、紅利都分配給柏投資者。壩辦凹平衡型基金是既扮追求長(zhǎng)期資本增矮值，又追求當(dāng)期百收入的基金，這哎類基金主要投資板于債券、優(yōu)先股笆和部分普

6、通股，拜這些有價(jià)證券在啊投資組合中有比案較穩(wěn)定的組合比阿例，一般是把資辦產(chǎn)總額的25%隘至50%投資于班債券，其余的投敖資于普通股。其奧風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況鞍介于成長(zhǎng)型基金背和收益型基金之背間。暗9、什么是啊股票基金、債券癌基金、貨幣市場(chǎng)疤基金，以及其他邦基金品種？罷根據(jù)投資對(duì)白象的不同，證券骯投資基金可分為翱股票基金、債券昂基金、貨幣市場(chǎng)扒基金、期貨基金吧、昂期權(quán)基金、指數(shù)扳基金和認(rèn)股權(quán)證耙基金等。敗壩般股票基金是指以哎股票為主要投資瓣對(duì)象的投資基金耙；絆鞍伴債券基金是指以拌債券為投資對(duì)象扮的投資基金；奧哀懊貨幣市場(chǎng)基金是阿指以國(guó)庫(kù)券、大艾額銀行可轉(zhuǎn)讓存癌單、商業(yè)票據(jù)、哀公司債券等貨幣敗市場(chǎng)短期埃

7、叭有價(jià)證券為投資啊對(duì)象的投資基金搬；搬吧壩期貨基金是指以敖各類期貨品種為愛主要投資對(duì)象的癌投資基金；哀襖隘期權(quán)基金是指以安能分配股利的股翱票期權(quán)為投資對(duì)爸象的投資基金；霸哀扮指數(shù)基金是指以骯某種證券市場(chǎng)的吧價(jià)格指數(shù)為投資般對(duì)象的投資基金鞍；搬搬搬認(rèn)股權(quán)證基金是胺指以認(rèn)股權(quán)證為班投資對(duì)象的投資隘基金。岸10、按什么是契約型基擺金和公司型基金扒？吧根據(jù)組織形疤態(tài)的不同，投資安基金可分為公司罷型投資基金和契愛約型投資基金。靶耙敗契約型投資基金搬也稱信托型投資按基金，是指基金哀發(fā)起人依據(jù)其與翱基金管理人、基藹金托管人訂立的岸基金契約，發(fā)行罷基金單位而組建辦的投資基金；把扮稗公司型投資基金瓣是具有共同投

8、資暗目標(biāo)的投資者組班成以盈利為目的巴的股份制投資公伴司，并將資產(chǎn)投扳資于特定對(duì)象的傲投資基金。搬目前國(guó)內(nèi)已八經(jīng)發(fā)起成立的開敖放式基金都是契搬約型基金。哀11、什么阿是LOF基金？熬LOF基金案，英文全稱是擺”案ListedO艾pen-End扮edFund霸”懊，漢語佰稱為伴”捌上市型開放式基白金搬”罷。也就是上市型襖開放式基金發(fā)行氨結(jié)束后，投資者隘既可以在指定網(wǎng)八點(diǎn)申購(gòu)與贖回基背金份額，也可以半在交易所買賣該巴基金。不過投資白者如果是在指定拜網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)的基金埃份額，想要上網(wǎng)頒拋出，須辦理一版定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)白；同樣，如果是八在交易所網(wǎng)上買愛進(jìn)的基金份額，吧想要在指定網(wǎng)點(diǎn)哎贖回，也要辦理癌一定的轉(zhuǎn)托

9、管手懊續(xù)。柏12、什么柏是交易所交易基班金（ETFs）啊？敖交易所交易傲基金是指可以在盎交易所上市交易隘的基金，又稱E胺TFs（Exc耙hang Tr半aded Fu安nds），其代俺表的是一攬子股扒票的投資組合，拜投資人通過購(gòu)買柏基金，一次性完埃成矮一個(gè)投資組合（版例如某個(gè)指數(shù)的懊所有成分股股票癌）的買賣。壩交易所交易敗基金有兩種交易暗方式。唉扳案一是投資人直接艾向基金公司申購(gòu)巴和贖回。這有一昂定的數(shù)量限制，捌一般為5萬個(gè)基案金單位或者其整巴數(shù)倍；而且是一佰種以貨代款的交班易，即申購(gòu)和贖版回的時(shí)候，付出擺的或收回的不是稗現(xiàn)金而是一攬子矮股票組合。襖癌頒二是在交易所掛暗牌上市交易，以柏現(xiàn)今方式

10、進(jìn)行。安與通常的開放式叭基金不同的是，奧交易所交易基金柏在交易日全天交邦易過程中都可以稗進(jìn)行買賣，就像笆買賣股票一樣，笆還可以進(jìn)行短線稗套利交易。佰13、開放式阿基金投資的收益版來源是什么？盎開放式基金巴在運(yùn)作過哎程中收益來源有哎三：阿芭艾利息收入：指投案資國(guó)債、金融債盎、企業(yè)債或銀行背存款產(chǎn)生的利息柏給付；澳盎班資本利得：指買罷賣股票或債券獲拌得的差價(jià)收入；拜捌扳其他收入：指運(yùn)扮用基金資產(chǎn)帶來巴的成本或費(fèi)用節(jié)癌約計(jì)入的收入。版這些收益均八包含在基金單位愛資產(chǎn)凈值中，到吧一定時(shí)候會(huì)按照岸基金契約以分紅百形式分配給投資瓣者。跋14、什么拌是開放式基金的澳認(rèn)購(gòu)？隘若在開放式笆基金的發(fā)行期內(nèi)唉購(gòu)買，

11、稱為認(rèn)購(gòu)佰。國(guó)內(nèi)許多開放岸式基金在發(fā)行時(shí)俺為吸引更多投資哀者，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率會(huì)搬比基金成立后低骯廉。傲15、什么按是開放式基金的般封閉期？為什么扒要有封閉期？傲基金班成功募集足夠資搬金宣告成立后，鞍會(huì)有一段不接受唉投資者贖回基金頒單位申請(qǐng)的時(shí)間藹段，稱之為基金案的封閉期。封閉暗期是為了讓基金隘經(jīng)理將募集來的背資金根據(jù)證券市般場(chǎng)狀況完成初步啊的投資安排。根襖據(jù)開放式證券瓣投資基金暫行辦扮法規(guī)定，基金巴封閉期不得超過靶3個(gè)月。奧16、什么疤是開放式基金的白申購(gòu)、贖回？白基金封閉期瓣結(jié)束后，您若申背請(qǐng)購(gòu)買開放式基壩金，習(xí)慣上稱為熬基金申購(gòu)，以區(qū)扒分在發(fā)行期內(nèi)的熬認(rèn)購(gòu)。若您申請(qǐng)隘將手中持有的基皚金單位按公布

12、的擺價(jià)格賣出并收回頒現(xiàn)金，習(xí)慣上稱靶之為基金贖回。爸17、什么是案基金的開放日？跋所謂開放日唉指基金契約規(guī)定澳的投資者捌可以在銷售網(wǎng)點(diǎn)靶辦理基金申購(gòu)、岸贖回交易業(yè)務(wù)日半期。藹18、什么斑是巨額贖回？基疤金管理公司如何藹面對(duì)巨額贖回？疤如果在某個(gè)耙基金開放日，基敖金凈贖回申請(qǐng)（耙指贖回申請(qǐng)與申安購(gòu)申請(qǐng)總數(shù)之差般）超過上一日基愛金總份數(shù)的10百%，即認(rèn)為發(fā)生背了巨額贖回。巨邦額贖回意味著基白金管理人必須賣礙出大量證券以變哀現(xiàn)，而大量賣出翱證券便可能犧牲柏收益，所以在處版理巨額贖回時(shí)，罷基金管理人可以傲視情況選擇：按正常贖回 襖若認(rèn)定完全有能巴力應(yīng)付，則可按懊正常贖回程序執(zhí)熬行，投資人利益岸不受影響

13、。奧部分順延贖岸回 若基金經(jīng)理拔認(rèn)為在一天內(nèi)大絆量賣出證券比較柏困難或者對(duì)基金搬十暗分不利時(shí)，在當(dāng)拜日接受贖回比例癌不低于基金總份俺額的10%的前爸提下，可以對(duì)其骯余贖回申請(qǐng)延期背辦理。對(duì)于當(dāng)日稗的贖回申請(qǐng)，基拌金管理人會(huì)按單暗個(gè)帳戶贖回申請(qǐng)罷量占贖回申請(qǐng)總靶量的比例，確定百當(dāng)日收力的贖回拜份額；未受理部邦分會(huì)延遲至下一半個(gè)開放日辦理，案并以該開放日當(dāng)捌日的基金資產(chǎn)凈般值為依據(jù)計(jì)算贖扒回金額，但投資按者可在申請(qǐng)贖回瓣時(shí)選擇當(dāng)日未獲鞍受理部分予以撤八銷。辦發(fā)生巨額贖敗回并延期支付時(shí)伴，基金管理人應(yīng)澳當(dāng)通過郵寄、傳板真或者招募說明俺書會(huì)訂的其他方傲式、在招募說明吧書規(guī)定的時(shí)間內(nèi)艾通知基金投資人氨，

14、說明有關(guān)處理拌方法，同時(shí)在指艾定媒體及其他相隘關(guān)媒體上公告；愛通耙知和公告的時(shí)間岸最長(zhǎng)不超過三個(gè)頒證券交易所交易白日。按19、基金懊管理人、基金托靶管人、基金注冊(cè)敖登記機(jī)構(gòu)和基金胺代銷機(jī)構(gòu)。氨基金管理人芭是負(fù)責(zé)基金發(fā)起斑于經(jīng)營(yíng)管理的專捌業(yè)性機(jī)構(gòu)。在我八國(guó)，按照證券拔投資基金管理暫百行辦法，基金翱管理人由基金管靶理公司擔(dān)任。基胺金管理公司通常傲由證券公司、信扒托投資公司或其捌他機(jī)構(gòu)能發(fā)起成佰立，具有獨(dú)立法擺人地位。基金管把理人作為受托人疤，必須履行靶”按誠(chéng)信義務(wù)扳”伴。基金管理人的胺目標(biāo)函數(shù)是受益啊人利益的最大化辦，不得在處理業(yè)扮務(wù)時(shí)，考慮自己班的利益或?yàn)榈谌枵咧\利。基金托版管人是依據(jù)基金搬運(yùn)

15、行中愛”礙管理與保管分開斑”板的原則對(duì)基金管拜理人進(jìn)行監(jiān)督和唉保管基金資產(chǎn)的叭機(jī)構(gòu)，是基金持絆有人利益的代表懊，通常由有實(shí)力伴的商業(yè)銀行和霍胺信托投資公司擔(dān)笆任。基金托管人埃與基金管理人簽拌訂托管協(xié)議，在板托管協(xié)議規(guī)定的斑范圍內(nèi)履行自己奧的職責(zé)并收取一罷定的報(bào)酬。基金懊托管人在基金的懊運(yùn)行過程中起著阿不可或缺的作用百。藹基金注冊(cè)登耙記機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)投頒資者賬戶的管理般和服務(wù)、負(fù)責(zé)基笆金單位的注冊(cè)登板記以及紅利發(fā)放八等具體投資者服疤務(wù)內(nèi)容的專門機(jī)氨構(gòu)。這冊(cè)登記機(jī)疤構(gòu)通常由基金管皚理人或其委托的壩其他機(jī)構(gòu)（如中擺國(guó)證券登記結(jié)算靶公司）。熬基金代銷機(jī)胺構(gòu)是接受基金管盎理公司委托，代拜理開放式基金認(rèn)敖購(gòu)、

16、申購(gòu)和贖回扮業(yè)務(wù)的機(jī)骯構(gòu)。基金代銷機(jī)埃構(gòu)可以使商業(yè)銀白行、證券公司。巴20、基金版凈值和累計(jì)凈值熬。愛基金凈值，襖是指每個(gè)營(yíng)業(yè)日背根據(jù)基金所投資吧證券市場(chǎng)收盤價(jià)把所計(jì)算出的基金皚總資產(chǎn)價(jià)值，扣骯除基金當(dāng)日之各唉類成本及費(fèi)用后疤，所得到的就是礙該基金當(dāng)日之資傲產(chǎn)凈值。除以基岸金當(dāng)日所發(fā)生在昂外的單位總數(shù)，愛就是每單位基金奧凈值。邦基金累計(jì)凈懊值為單位凈值與拔基金成立以來累辦計(jì)分紅派息之和把，它屬于一個(gè)參氨照值。背舉例說明，安2002年7月岸2日某基金單位凹凈值是1.04昂86元，200版4年4月份派發(fā)柏的現(xiàn)金紅利時(shí)每奧份基金單位0.跋025元，則累安計(jì)凈值=1.0八486+0.0阿25=1.07

17、岸36元。翱買基金前先了解稗基金的品種藹初始投資基跋金的朋友，往往辦一看到各種基金扮宣傳單，及報(bào)紙班上各種基金介紹奧和分類，就腦子靶發(fā)昏，沒了方向班。即使有晨星、疤中信等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)骯做的評(píng)級(jí)，也不爸太明白自己應(yīng)該藹買哪一個(gè)品種里跋的哪一只基金為氨好。 把其實(shí)，選擇背基金的第一步，案是了解基金的種盎類，然后才談得佰上選擇適合自己背的一只或多只基鞍金，構(gòu)建自己的般投資組合。基金佰有很多種，可以扳根據(jù)是否開放、哎策略、標(biāo)的不同稗，區(qū)分為不同的艾類型。投資人可艾以依照自己的風(fēng)拔險(xiǎn)屬性自由選擇懊。在此，我們?cè)敯呒?xì)為大家介紹一奧下基金的種類。罷 搬開放與封閉盎式懊基金。基金有開佰放式與封閉式之岸分。對(duì)開放式

18、基矮金而言，投資人壩可以隨時(shí)依據(jù)基罷金凈值，直接向擺基金公司買進(jìn)、爸贖回或轉(zhuǎn)換，而矮不需要通過集中昂市場(chǎng)撮合交易（版LOF和EFT跋除外）。開放式耙基金每天只有一矮個(gè)凈值報(bào)價(jià)，買班進(jìn)和贖回都是按凹照凈值進(jìn)行，沒拌有折溢價(jià)的情形吧。股市收盤后，哀基金公司即會(huì)計(jì)板算出當(dāng)日凈值。搬基金規(guī)模隨投資敖人的買賣而增減芭。而封閉式基金瓣，則是發(fā)行份額胺數(shù)固定，發(fā)行期笆滿、基金募集達(dá)奧到預(yù)計(jì)規(guī)模后，按即不再接受投資壩人買進(jìn)或賣出，奧故稱為封閉式基稗金。基金成立后捌在證交所掛牌，瓣之后投資人所有霸買賣交易皆需透敗過集中市場(chǎng)撮合癌，交易流程與買芭賣股票相白同，須通過證券傲經(jīng)紀(jì)商買賣。買藹賣的價(jià)格、成交傲的機(jī)率均由

19、市場(chǎng)捌供需決定。因此懊，封閉式基金每藹天有兩種報(bào)價(jià)：拌一個(gè)是集中市場(chǎng)扳的市價(jià)，另一個(gè)埃則是基金公司每背日計(jì)算的凈值。稗 藹依投資策略案，基金又可以分叭為以下幾種，其班風(fēng)險(xiǎn)性依次降低艾：1、積極成長(zhǎng)矮型基金：以追求盎資本的最大增值瓣為操作目標(biāo)，通按常投資于價(jià)格波班動(dòng)性大的個(gè)股，白擇股的指標(biāo)常常胺是每股收益成長(zhǎng)拌，銷售成長(zhǎng)等數(shù)唉據(jù)，最具冒險(xiǎn)進(jìn)挨取特性，風(fēng)險(xiǎn)/拜報(bào)酬最高，適合芭冒險(xiǎn)型投資人。伴2、成長(zhǎng)型：以班追求長(zhǎng)期穩(wěn)定增叭值為目的，投資愛標(biāo)的以具長(zhǎng)期資礙本增長(zhǎng)潛力、素半質(zhì)優(yōu)良、知名度昂高的大型績(jī)優(yōu)公翱司股票為主。3耙、價(jià)班值型：以追求價(jià)埃格被低估、市盈埃率較低的個(gè)股為岸主要策略，希望哎能夠發(fā)現(xiàn)那些

20、暫岸時(shí)被市場(chǎng)所忽視捌、價(jià)格低于價(jià)值案的個(gè)股。4：平班衡型基金：以兼奧顧長(zhǎng)期資本和穩(wěn)礙定收益為目標(biāo)。凹通常有一定比重佰資金投資于固定耙收益的工具，如愛債券、可轉(zhuǎn)換公埃司債等，以獲取哎穩(wěn)定的利息收益霸，控制風(fēng)險(xiǎn)，其拌他的部分則投資挨股票，以追求資藹本利得。風(fēng)險(xiǎn)/巴報(bào)酬適中，適合暗穩(wěn)健、保守的投敖資人。5、保本盎型基金：以保障背投資本金為目標(biāo)安，結(jié)合低風(fēng)險(xiǎn)的挨收益型金融工具扒和較具風(fēng)險(xiǎn)的股伴票。運(yùn)作方式是擺將部分資金投資霸于國(guó)債等風(fēng)險(xiǎn)較礙低的工具，部分版資金投資于股票拜，而投資股票的吧部分份額可能會(huì)辦根據(jù)基金案凈值決定，凈值芭越高，可投資于跋股票的部分就越盎高。在國(guó)內(nèi)，保埃本型基金基本都耙有第三方擔(dān)

21、保。骯在國(guó)外，由于可藹以投資衍生工具斑，保本基金的風(fēng)拌險(xiǎn)較高的投資部埃分也可以通過把疤債券部分產(chǎn)生的霸利息投資在衍生哀工具上，通過放罷大杠桿操作來追邦求收益。不過，疤要提醒投資人的吧是，保本基金并巴非在任何時(shí)間贖八回都可保本，在邦保本期到期之前拔贖回，也可能面笆臨本金損失的風(fēng)板險(xiǎn)。拔保本基金基本知隘識(shí)簡(jiǎn)介白所謂保本基皚金，是指在基金埃產(chǎn)品的一個(gè)保本暗周期內(nèi)（基金一拔般設(shè)定了一定期隘限的鎖定期，在襖我國(guó)一般是3年擺，在國(guó)外甚至達(dá)翱到了7年至12襖年），投資者可版以拿回原始投入搬本金，但扳若提前贖回，將罷不享受優(yōu)待。這板類基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)扮承受能力比較弱百的投資者或是在拔未來股市走勢(shì)不霸確定的情形下，

22、叭是一個(gè)很好的投敗資品種，既可以俺保障所投資本金盎的安全，又可以哎參與股市上漲的瓣獲利，具有其特辦定的優(yōu)勢(shì)。瓣如果不考慮昂通脹壓力的話，骯保本基金基本是罷無風(fēng)險(xiǎn)概念。其唉2005年能有凹高調(diào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，皚功臣當(dāng)然首推債癌市的走牛。南方壩避險(xiǎn)基金經(jīng)理蘇傲彥祝表示，去年昂10月央行加息班，當(dāng)市場(chǎng)某些經(jīng)懊濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是加傲息周期開始之際背，南方基金卻研頒究判斷這是加息瓣的結(jié)束，遂放大邦了債券的久期，埃投資長(zhǎng)債品種，壩其中國(guó)債504扳品種在不到3個(gè)拔月的時(shí)間內(nèi)最高扒漲了10%爸以上。白不過，因?yàn)閻?年保本期限的捌限制，保本基金疤主要是投資剩余背期限在3年以內(nèi)傲的短期債券，而拔此類券種200絆5年總體回報(bào)也

23、捌僅在3%左右，扳所以更高的收益邦還是來自基金經(jīng)佰理對(duì)于版”頒風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)唉”敗的主動(dòng)運(yùn)作。以哀南方避險(xiǎn)為例，阿晨星數(shù)據(jù)顯示，哀其最近股票持倉(cāng)八比重為22.2俺2%，而其他保阿本基金最高的股罷票配置比例僅為熬10.10%，翱業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)斑為，上述差異是翱造成保本基金業(yè)拌績(jī)差異的重要原癌因之一。埃什么是傘型基金埃？叭傘型基金實(shí)際上昂就是開放式基金瓣的一種組織結(jié)構(gòu)隘。在這一組織結(jié)叭構(gòu)下，基金發(fā)起阿人根據(jù)一份總的敖基金招募書發(fā)起巴設(shè)立多只相互之翱間可以根據(jù)俺規(guī)定的程序進(jìn)行暗轉(zhuǎn)換的基金，這鞍些基金稱為子基襖金或成分基金，昂而由這些子基金捌共同構(gòu)成的這一八基金體系就合稱鞍為傘型基金，通霸常認(rèn)為佰”擺傘型結(jié)

24、構(gòu)霸”礙的提法可能更為敖恰當(dāng)。昂基金小知識(shí)：保艾本基金靠什么保澳本百問：南方避吧險(xiǎn)增值基金正在鞍開放申購(gòu)，聽說盎這種保本基金設(shè)叭有避險(xiǎn)周期，那拌么什么是避險(xiǎn)周般期，保本基金和斑其他基金有什么邦不同？氨答：保本基罷金的避險(xiǎn)周期又埃叫保本期，是基癌金管理人提供避般險(xiǎn)的期限。保本鞍基金通常以保本艾和增值為目標(biāo)，藹主要投資于風(fēng)險(xiǎn)背很低、高分紅和靶回報(bào)的證券，以隘保證投資者到期昂能得到本金加收拜益的基金，一般哀能獲得高于同期吧銀行存款利息吧的回報(bào)，是一種氨儲(chǔ)蓄替代產(chǎn)品，白一般規(guī)定一定的氨封閉期限，屬于盎”埃半封閉奧”頒的開放式基金。鞍之所以叫避班險(xiǎn)是指保本基金啊可以控制本金損熬失的風(fēng)險(xiǎn)。基金熬持有人持有

25、到期背，如可贖回金額搬高于或等于其投百資金額，基金管扒理人將按贖回金胺額支付給投資者白。如果可贖回金昂額低于其投資金矮額，基金管理人八將按投資金額扣吧除已分紅金額支敗付給投資者，并背由擔(dān)保人提供擔(dān)哎保。由第三方提搬供不可撤銷的連巴帶責(zé)任擔(dān)保正是白保本基金與其他襖基金最大的不同爸，從而保證期初傲全部投資的安全拔。凹而保本基金般靠什么實(shí)現(xiàn)保本盎，則要看其資金壩運(yùn)作機(jī)制。以南伴方避險(xiǎn)增值為例澳，該基金將一定拜比例資般金投資于債券，鞍并將這部分投資版獲得的固定收益傲數(shù)額放大一定倍氨數(shù)進(jìn)行股票投資般。在實(shí)際投資操爸作中，根據(jù)股市安、債市上漲和下翱跌的情況，動(dòng)態(tài)敖調(diào)整股票和債券拌的投資組合，確澳保在本金安

26、全的斑前提下，把握股頒市上漲的收益機(jī)唉會(huì)，獲得較高的罷預(yù)期收益。當(dāng)基拔金前期收益越多拜，凈值水平越高阿時(shí)，下跌至保障白本金水平的余地半越大，即基金承吧受風(fēng)險(xiǎn)的能力越案大，此時(shí)投資于八股票資產(chǎn)的比例伴上限越大。反之澳，當(dāng)基金前期收安益越少，凈值水鞍平越低時(shí)，下跌爸至保障本金水平傲的余地越小，即凹基金承受風(fēng)險(xiǎn)的矮能力越小，此時(shí)敖投資于股票資產(chǎn)斑的比例上限越小頒。稗第二節(jié)?封閉版式基金與開放式伴基金氨封閉式基金與開鞍放式基金有何不敗同矮問：都說封懊閉式基金將是今把年基金投資中的凹熱點(diǎn)，那么，它案和開放式基金有版何不同呢？瓣答：根據(jù)擺中華人民共和國(guó)搬證券投資基金法俺總則，藹”皚封閉式基金是指俺經(jīng)核準(zhǔn)的

27、基金份隘額總額在基金合罷同期限內(nèi)固定不皚變，基金份額可霸以在依法設(shè)立的吧證券交易場(chǎng)所交按易，但基金份額熬持有人不得申請(qǐng)笆贖回的基金。芭”埃而開放式基金的背基金份額總額不俺固定，基金份額伴可以在基金合同啊約定的時(shí)間和場(chǎng)背所申購(gòu)或者贖回矮。跋我國(guó)證券市扒場(chǎng)上最初出現(xiàn)的熬都是封閉式基金盎，因?yàn)槠淇梢员圩C資金總額的穩(wěn)礙定，避免應(yīng)對(duì)贖艾回的問題，適合爸初創(chuàng)期的證券市伴場(chǎng)。澳與開放式基瓣金相比，封閉式捌基金的基金單位傲買賣價(jià)格更多受柏到市場(chǎng)供求關(guān)系傲的影響，因此會(huì)搬出現(xiàn)折、溢價(jià)的阿現(xiàn)象，即基金單伴位買賣價(jià)格低于八或高于每份基金霸單位資產(chǎn)凈值。扮另外，開放式基艾金的投資者可以藹隨時(shí)申購(gòu)贖回基頒金，而封閉式

28、基般金的買賣需要到哀交易所進(jìn)行，需俺要交納一定比例皚的證券交易稅和哎手續(xù)費(fèi)，而開放傲式基金的投資者骯需繳納的相關(guān)費(fèi)鞍用（如首次認(rèn)購(gòu)扒費(fèi)、贖回費(fèi)）則按包含于基金價(jià)格哎之中。一般而言白，買賣封閉式基八金的費(fèi)用要高于癌開放式基金。由皚于封閉式基金不岸能隨時(shí)被贖回其耙募集得到的資金八可全部用于投資搬，這樣基金管理熬公司便可據(jù)以制案定長(zhǎng)期的投資策霸略，取白得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效八。而開放式基金拜則必須保留一部頒分現(xiàn)金，以便投唉資者隨時(shí)贖回，佰因此不能盡數(shù)地絆用于長(zhǎng)期投資。翱證券投資基金的拌分類分類原則爸基金分類主按要以招募說明書澳中基金所確定的班資產(chǎn)配置比例、靶業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)以案及投資目標(biāo)為基爸礎(chǔ)。招募說明書斑中

29、基金所確定的罷資產(chǎn)配置比例、奧業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)以拜及投資目標(biāo)代表癌了基金對(duì)投資者按的承諾，構(gòu)成了昂對(duì)基金經(jīng)理未來霸投資行為的基本耙約束，以此為依哎據(jù)進(jìn)行基金分類哎，可以保證分類襖的穩(wěn)定性與公平胺性。邦一級(jí)分類標(biāo)霸準(zhǔn)皚先進(jìn)行一級(jí)襖分類，然后再根絆據(jù)情況進(jìn)行二級(jí)敖或三級(jí)分類。一拌級(jí)分類以中國(guó)證絆監(jiān)會(huì)頒布并于2版00罷4年7月1日起骯開始施行的證擺券投資基金運(yùn)作安管理辦法為準(zhǔn)氨，該辦法第二十扒九條規(guī)定：罷”班基金合同和基金襖招募說明書應(yīng)當(dāng)佰按照下列規(guī)定載埃明基金的類別：敖（一）百分之六叭十以上的基金資拜產(chǎn)投資于 股票疤的，為股票基金壩；（二）百分之搬八十以上的基金捌資產(chǎn)投資于債券安的，為債券基金斑；（三

30、）僅投資埃于貨幣市場(chǎng)工具扳的，為貨幣市場(chǎng)班基金；（四）投爸資于股票、債券叭和貨幣市場(chǎng)工具板，并且股票投資暗和債券投資的比阿例不符合第（一般）項(xiàng)、第（二）敖項(xiàng)規(guī)定的，為混胺合基金；（五）擺中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定哀的其他基金類別隘。佰”巴二級(jí)分類標(biāo)吧準(zhǔn)阿1、股票型拔基金：以股票投捌資為主，百分之板六十以上的基金藹資產(chǎn)投資于股票礙的基金。奧2、指數(shù)型啊基金：以某種指頒數(shù)的成份股為主拜要投資對(duì)象的基安金。叭3、偏股型半基金：以股票投胺資為主，股票投罷資配置比例的中稗值大于債券資產(chǎn)凹的配置比例的中挨值，二者之間的辦差距一般在10八%以上。差異在白5%10%之?dāng)[間者輔之以業(yè)績(jī)爸比較基準(zhǔn)等情況絆決定歸屬。鞍4、股債

31、平半衡型基金：股票暗資產(chǎn)與債券資產(chǎn)芭的配置比例可視按市場(chǎng)情況靈活配頒置，股票投資配癌置比例的中值與昂債券資產(chǎn)的配置搬比例的中值之間礙的差異一般不超愛過5%。按5、偏債型鞍基金：以債券投柏資為主，債券投版資配置比例的中百值大于股票資產(chǎn)敖的配置比例的懊中值，二者之間岸的差距一般在1霸0%以上。差異安在5%10%瓣之間者輔之以業(yè)版績(jī)比較基準(zhǔn)等情伴況決定歸屬。愛6、債券型版基金：包括兩類扮基金。一種是不擺進(jìn)行股票投資的佰純債券基金，另敖一種是只進(jìn)行新啊股認(rèn)購(gòu)，但不進(jìn)扳行積極股票投資氨的基金。拜7、保本型背基金：保證投資霸者在投資到期時(shí)拌至少能夠獲得全氨部或部分投資本奧金，或承諾一定案比例回報(bào)的基金敖。

32、笆8、貨幣型佰基金：主要以貨百幣市場(chǎng)工具為投絆資對(duì)象的基金白開放式基金的搬”埃開放霸”稗指什么佰我們可以把昂基金分為開放式挨基金與封閉式基笆金，百”扮開放頒”胺是相對(duì)于癌”巴封閉絆”芭而言。簡(jiǎn)單地說耙，開放式基金的安”伴開放安”叭有兩重意思。爸一、封閉式安基金，其發(fā)行的挨規(guī)模是固定的，八比如我們可以說絆某基金規(guī)模為2隘0億。發(fā)行結(jié)束懊后，基金公司就百不接受新的申購(gòu)澳，投資者手里的邦基金不想要了，伴也不能退給基金辦公司。投資者只敖能從二級(jí)市場(chǎng)其稗他的投資者那里敖買，而賣也只能澳賣給其他的投資班者。這樣，封閉耙式基金的總分額笆是不變的。按而開放式基啊金，基金規(guī)模是傲不固定的。基金矮發(fā)行期結(jié)束后，挨

33、經(jīng)過一定的封閉氨期，就進(jìn)入正常柏申購(gòu)贖回期，投隘資者如果想買這按個(gè)基金，基金公版司繼續(xù)以當(dāng)時(shí)的艾基金凈值賣給投熬資者，而投資者斑如果不想持有基壩金了，也可以按澳照贖回日的凈值般退給基金公司（佰贖回業(yè)務(wù)）辦，基金規(guī)模是不辦固定的。笆二、封閉式扒基金在證券交易百場(chǎng)所上市交易，岸而開放式基金在疤銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)澳場(chǎng)所銷售及贖回矮，不上市交易。爸開放式基金分五頒類哪類適合你斑如果按照投斑資類型來看，開熬放式基金可分為熬股票型、債券型案、保本型、配置罷型和貨幣式基金凹五大類，下面我扮們看看哪類最適癌合你。貨幣式基金安資金投向：傲資產(chǎn)配置主要是拔央行票據(jù)、短期搬債券、債券回購(gòu)敖及同業(yè)存款和現(xiàn)斑金。襖適應(yīng)人群

34、：吧對(duì)風(fēng)險(xiǎn)特別害怕佰，資金閑置的時(shí)斑間無法長(zhǎng)期確定罷，希望獲得穩(wěn)定哀收益。凹關(guān)注品種：阿銀華貨幣市場(chǎng)B白?（1800襖09 行情，資俺料，咨詢，更哀多）和銀華貨幣班市場(chǎng)A?（1笆80008 行巴情，資料，咨詢挨，更多）。按特別提醒：般在人民幣升值預(yù)盎期下，貨幣市場(chǎng)扮資金充裕，貨幣跋式基金的年收益笆維持在2%左右暗，短期融資券等岸新品種后，貨幣藹基金收益率有望稗上升，但超過3瓣%仍是奢望。配置型基金埃資金投向：巴資產(chǎn)配置中包括懊股票、債券和現(xiàn)霸金等，分配比例把可以根據(jù)市場(chǎng)靈盎活調(diào)整。稗適應(yīng)人群：白具有適度的風(fēng)險(xiǎn)挨承受力，希望獲隘得一定的超額收昂益。癌關(guān)注品種：絆廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)?艾?（27000氨2

35、 行情，資料板，咨詢，更多）扳和富國(guó)天益價(jià)值昂?（1000哎20 行情，資胺料，咨詢，更多盎）。艾特別提醒：爸配置型基金在2傲005年獲得收拌益冠軍，46只哀基金中年收益在巴5%以上的有1絆7只，而收益最矮低的基金為-4澳.19%。充分埃體現(xiàn)了在承擔(dān)適奧度風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上懊獲得較高收益的拜特征。保本型基金笆資金投向：敖資產(chǎn)配置中以債板券為主，兼有一半定比例的股票投百資。邦適應(yīng)人群：叭對(duì)本金的安全性唉要求特別高的人鞍。鞍關(guān)注品種：爸南方避險(xiǎn)增值?百?（20220白1 行情，資料瓣，咨詢，更多）氨天同保本增值?扳?（16190懊2 行情，資料礙，咨詢，更多）罷。絆特別提醒：耙2006年股市敖債市行情出

36、現(xiàn)轉(zhuǎn)扮換的話，保本型藹基金收益可能下傲降。此外，保俺本基金都規(guī)定了隘持有期，一般是拔三年，因此一定艾要是長(zhǎng)期閑置資板金。債券型基金艾資金投向：罷資產(chǎn)配置中以債敖券品種為主（超稗過50%）。白適應(yīng)人群：吧對(duì)資金安全性要辦求較高，希望收翱益比較穩(wěn)定的人凹。跋關(guān)注品種：岸銀河收益?（拜151002 斑行情，資料，咨靶詢，更多）和嘉扮實(shí)理財(cái)債券（7半0005）。安特別提醒：敖債券市場(chǎng)經(jīng)過2板005年大漲后挨，2006年的瓣預(yù)期收益可能下把降。股票型基金背資金投向：班資產(chǎn)配置以股票氨為主。半適應(yīng)人群：壩愿意承擔(dān)較高風(fēng)敗險(xiǎn)，希望獲得高矮收益的人。板關(guān)注品種：白易方達(dá)策略成長(zhǎng)稗?（11斑0002 行情扮，資

37、料，咨詢，啊更多）和銀華道版瓊斯88?（百180003 案行情，資料，咨傲詢，更多）。傲特別提醒：稗股市行情的回暖疤為股票型基金未邦來的高收益增添按了可能，但股票背型基金之間收益氨兩極分化的情況佰比較突出，選好疤基金更為關(guān)鍵。扳貨幣市場(chǎng)基金有辦哪些特點(diǎn)？拜海南馬先生問骯：請(qǐng)問貨幣市場(chǎng)絆基金有哪些特點(diǎn)叭？般鵬華基金：疤貨幣市場(chǎng)基金與襖傳統(tǒng)的基金比較把具有以下特點(diǎn)：稗1、貨幣市場(chǎng)基盎金與其它投資于熬股票的基金最主懊要的不同在于基耙金單位的資產(chǎn)凈岸值是固定不變的般，通常是每個(gè)基白金單位1元。投挨資該基金后，投隘資者可利用收益昂再投資，投資收芭益就壩不斷累積，增加搬投資者所擁有的伴基金份額。2、拔衡量

38、貨幣市場(chǎng)基阿金表現(xiàn)好壞的標(biāo)扒準(zhǔn)是收益率，這八與其它基金以凈背資產(chǎn)價(jià)值增值獲搬利不同。3、流班動(dòng)性好、資本安跋全性高。這些特百點(diǎn)主要源于貨幣霸市場(chǎng)是一個(gè)低風(fēng)懊險(xiǎn)、流動(dòng)性高的伴市場(chǎng)。同時(shí)，投罷資者可以不受到疤日期限制，隨時(shí)拌可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓壩基金單位。4、盎風(fēng)險(xiǎn)性低。貨幣翱市場(chǎng)工具的到期癌日通常很短，貨襖幣市場(chǎng)基金投資昂組合的平均期限拌一般為46個(gè)藹月，因此風(fēng)險(xiǎn)較爸低，其價(jià)格通常凹只受市場(chǎng)利率的敖影響。5、投資澳成本低。貨幣市搬場(chǎng)基金通常不收絆取贖回費(fèi)用，并俺且其管理費(fèi)用也艾較低，貨幣市場(chǎng)藹基金的年管理費(fèi)叭用大約為基金資哎產(chǎn)凈值的瓣0251班，比傳統(tǒng)的基捌金年管理費(fèi)率1版25低斑。6、貨幣市場(chǎng)擺基金

39、均為開放式隘基金。貨幣市場(chǎng)霸基金通常被視為胺無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)巴投資工具，適合骯資本短期投資生耙息以備不時(shí)之需氨，特別是在利率艾高、通貨膨脹率板高、證券流動(dòng)性艾下降，可信度降疤低時(shí)，可使本金把免遭損失。搬深圳陳小姐敖問：最近匯添富壩基金等一些基金阿推出了熬”笆上證基金通叭”白費(fèi)率優(yōu)惠，請(qǐng)問拔”翱上證基金通熬”拌的概念是什么？按匯添富基金八：鞍”藹上證基金通壩”邦就是利用交易所靶跑道進(jìn)行開放式鞍基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)埃和贖回，也稱為暗開放式基金盎”氨場(chǎng)內(nèi)交易班”壩。這樣，投資者搬就可以像買賣股頒票一樣買賣所有板在上證澳所掛牌的開放式啊基金，省去多次伴開戶、多次奔波捌的繁瑣，并可以跋更便捷、更充分襖地查詢開放

40、式基盎金信息，使基金皚投資輕松、高效鞍。絆貨幣市場(chǎng)基金的半投資范圍奧蘭州劉先生芭問：最近購(gòu)買了扒一只貨幣市場(chǎng)基哎金，能否請(qǐng)基金埃公司介紹一下貨搬幣市場(chǎng)基金的投班資范圍？國(guó)泰基金：捌根據(jù)貨幣矮市場(chǎng)基金管理暫鞍行規(guī)定的規(guī)定瓣，我國(guó)貨幣基金埃的投資范圍包括盎：盎現(xiàn)金；一年板以內(nèi)（含一年）艾的銀行定期存款邦、大額存單；剩巴余期限在三百九扳十七天以內(nèi)（含敗三百九十七天）懊的債券；期限在背一年以內(nèi)（含一癌年）的債券回購(gòu)隘；期限在一年以胺內(nèi)（含一年）的扮中央銀行票據(jù)；瓣中國(guó)證巴監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民笆銀行認(rèn)可的其他挨具有良好流動(dòng)性翱的貨幣市場(chǎng)工具八。氨貨幣市場(chǎng)基金：半簡(jiǎn)單實(shí)用的理財(cái)笆工具耙2004年埃之前，貨幣市場(chǎng)

41、柏基金對(duì)國(guó)內(nèi)老百把姓來說可能還很白陌生，但就是在哎一兩年中，這個(gè)昂在國(guó)際上簡(jiǎn)稱M絆MF（Mone爸y Marke哀t Fund）按的理財(cái)工具突然懊掀起了一股熱潮矮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至唉今年上半年，國(guó)扳內(nèi)市場(chǎng)基金總資盎產(chǎn)已超過180骯0億元，占據(jù)了板開放式基金總資熬產(chǎn)的半壁江山。隘這說明已經(jīng)有相盎當(dāng)數(shù)量的投資者斑開始運(yùn)用貨幣市扳場(chǎng)基金這種現(xiàn)金壩管理工具了。特點(diǎn)襖貨幣市場(chǎng)基耙金最主要的特點(diǎn)熬是安全性好、流礙動(dòng)性高，因?yàn)槠浒尥顿Y的貨幣市場(chǎng)版工奧具大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)較吧低，比如現(xiàn)金、敗一年期內(nèi)的銀行俺定期存款、大額擺存單、央行票據(jù)氨、國(guó)債、債券回?cái)≠?gòu)、高信用等級(jí)盎的短期融資券等笆等，這些投資標(biāo)靶的都很易于變現(xiàn)頒，國(guó)

42、內(nèi)相當(dāng)多的唉貨幣市場(chǎng)基金已扮經(jīng)實(shí)現(xiàn)T+1日敖到賬，即今天發(fā)板出贖回指令，明壩天就可以拿到現(xiàn)擺金。叭經(jīng)過基金管皚理人的投資運(yùn)作靶，貨幣市場(chǎng)基金芭的收益率通常明絆顯高于同期活期暗存款利率，有時(shí)奧甚至超過一年期吧定期存款利率。吧據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今八年三季度，國(guó)內(nèi)靶7只運(yùn)作滿一年礙的貨幣市場(chǎng)基金班的平均收益率超半過了2.5%，跋哪怕是在近期貨暗幣市場(chǎng)收益率大捌幅回落后，28阿只貨幣市場(chǎng)基金扮的平均七日年化捌收益率也維持在拌1骯.7%左右。發(fā)展瓣在歐美發(fā)達(dá)澳國(guó)家，購(gòu)買貨幣礙市場(chǎng)基金早已成笆為家庭理財(cái)習(xí)慣埃，被普通老百姓搬視為銀行存款的案良好替代物和現(xiàn)埃金管理的工具，伴享有隘”吧準(zhǔn)儲(chǔ)蓄芭”拌的美譽(yù)。197啊2

43、年，世界上第氨一只貨幣市場(chǎng)基耙金在華爾街誕生巴時(shí)僅有30萬美傲元的規(guī)模，到了班2005年，這佰一數(shù)字已經(jīng)達(dá)到暗驚人的1.8萬矮億美元，占據(jù)美般國(guó)共同基金市場(chǎng)愛整體資產(chǎn)的23傲%，一度超過了澳美國(guó)居民儲(chǔ)蓄存疤款的規(guī)模。在美按國(guó)，幾乎半數(shù)的皚家庭都持有貨幣暗市場(chǎng)基金，很多版老百姓甚至不清伴楚自己購(gòu)買過多佰少貨幣市場(chǎng)基金岸，這倒不是因?yàn)榘死碡?cái)疏忽，而是拔一有閑置的流動(dòng)佰資金就自動(dòng)劃入半貨幣市場(chǎng)基金板賬戶中。哎我們?cè)倏纯磰W國(guó)內(nèi)，2003澳年底第一只貨幣頒市場(chǎng)基金問世，挨盡管當(dāng)時(shí)基金公拌司做了很多的宣藹傳推介工作，但罷由于中國(guó)老百姓扒多年養(yǎng)成的儲(chǔ)蓄斑習(xí)慣，一時(shí)這種扮簡(jiǎn)單實(shí)用的理財(cái)岸工具并沒有被接鞍受，大

44、多數(shù)買入襖貨幣市場(chǎng)基金的啊是嗅覺敏銳的機(jī)扮構(gòu)投資者。20傲04年中國(guó)股市佰受宏觀調(diào)控而走半上了陰霾的下跌唉之路，許多虧損凹的投資人開始考白慮資金的安全性傲。但是他們既要岸求資金的流動(dòng)性敖，以期行情轉(zhuǎn)暖八能夠隨時(shí)入市，敖又不滿足于活期癌存款的低利率，翱于是同時(shí)滿足這芭些條件的貨幣市白場(chǎng)基金開始受到敖關(guān)注，其發(fā)展一盎發(fā)而不可收。從昂0到1800億矮元人民幣，貨幣皚市場(chǎng)基金的這啊種騰飛僅僅用了哎一年半時(shí)間。當(dāng)辦然，和高達(dá)14案萬億的居民儲(chǔ)蓄叭存款相比，貨幣拌市場(chǎng)基金只能算瓣是零頭；但從另阿一面看，貨幣市頒場(chǎng)基金在中國(guó)前背景無限。建議哀回顧了貨幣藹市場(chǎng)基金的發(fā)展霸歷程，我們不難氨看出貨幣市場(chǎng)基凹金成為

45、中國(guó)人的懊現(xiàn)金管理工具是疤未來的趨勢(shì)，同俺時(shí)也能感受到這靶種產(chǎn)品的突出特拔點(diǎn)。在國(guó)內(nèi)，貨壩幣市場(chǎng)基金也將翱走一條從大中城哀市輻射中小城鎮(zhèn)哎、從一部分人到艾大多數(shù)人的普及拔之路。越早了解藹并購(gòu)買，就越早瓣能夠享受到這種白理財(cái)產(chǎn)品帶來的跋便利和實(shí)惠。扳貨幣市場(chǎng)基疤金正好滿足投資白者的低風(fēng)險(xiǎn)和流癌動(dòng)性偏好。也就按是說無論你是一隘個(gè)回避風(fēng)險(xiǎn)的投骯資壩人，還是你只需搬將一部分資產(chǎn)配昂置到風(fēng)險(xiǎn)水平較辦低的理財(cái)產(chǎn)品，佰只要你在乎資金般的流動(dòng)性，貨幣耙市場(chǎng)基金都是極阿佳的選擇。特別熬是忙于事業(yè)的工拜薪階層，如果每耙月都拿出一定的邦閑置資金購(gòu)買貨扳幣市場(chǎng)基金，選吧擇收益結(jié)轉(zhuǎn)份額叭的方式，那么長(zhǎng)芭期積累的這種復(fù)邦

46、利回報(bào)將相當(dāng)可百觀。同時(shí)它不像邦股票、債券那樣扮占用資金，隨時(shí)捌可轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，只唉有一兩天的周轉(zhuǎn)藹時(shí)間，非常便利擺。盎不僅如此，哎貨幣市場(chǎng)基金還斑有免稅、費(fèi)率低靶、手續(xù)簡(jiǎn)單等優(yōu)把點(diǎn)。而且國(guó)內(nèi)的敗貨幣市場(chǎng)基金也藹在研究開發(fā)多種扮功能，比如和銀把行卡結(jié)合，集儲(chǔ)哀蓄、理財(cái)、消費(fèi)奧等用途于一身，跋還可以用來繳納安各種雜費(fèi)、按揭芭和保耙險(xiǎn)扣款。隨著電芭子結(jié)算技術(shù)的改昂進(jìn)，我們很快就凹會(huì)發(fā)現(xiàn)將更離不盎開這種理財(cái)工具氨了。班如何投資貨幣市跋場(chǎng)基金骯問：什么樣傲的投資者適合投藹資貨幣市場(chǎng)基金熬？耙答：一般而昂言，擁有一定金壩額的短期閑置資巴金，并希望有穩(wěn)疤定增值機(jī)會(huì)的投吧資者，均適合投伴資貨幣市場(chǎng)基金柏。具體來

47、說，以版下兩類客戶群體昂更應(yīng)關(guān)注和投資暗貨幣市場(chǎng)基金：襖1.活期存款客疤戶、銀行定期存敗款客戶、國(guó)債投案資者（追求本金骯安全、高流動(dòng)性壩并希望獲取穩(wěn)定扒收益，將貨幣市骯場(chǎng)基金作為現(xiàn)金罷管理的工具）；拌2.專業(yè)投資者案（將貨幣市場(chǎng)基把金作為投資組合佰的類屬資產(chǎn)配置柏，達(dá)到優(yōu)化組合礙或避險(xiǎn)的目的）奧。安問：什么是絆貨幣市場(chǎng)基金的襖每萬份收益和近按7日年化收益率安？案答：每萬份邦收益，是指把貨岸幣基金每天運(yùn)作搬的收益平均攤到安每1份額上，然百后以1萬份為標(biāo)稗準(zhǔn)進(jìn)行衡量和比搬較的1個(gè)數(shù)據(jù)。般近7日年化收益吧率，是指貨幣基案金7個(gè)自然日每鞍萬份基金份額平艾均收益折算出來伴的年收益率。白這兩種指標(biāo)罷都是衡

48、量貨幣基胺金的收益標(biāo)準(zhǔn)。皚每萬份收益在基艾金出現(xiàn)大宗交易把或者贖回的時(shí)候伴，變化得最明顯襖，而近7日年化柏收益率則是7日按內(nèi)收益情況的一哎個(gè)平均值。因此疤，如果近7日收隘益率一樣的話，斑并不意味每天的案每萬份收益也會(huì)扒一樣。白投資者真正背要關(guān)心的，應(yīng)是皚每萬份基金叭單位收益，它所傲反映的是投資者扮每天可獲得的真按實(shí)收益。這個(gè)指巴標(biāo)越高，投資人艾可獲得真實(shí)收益襖就越高，而近7奧日年化收益率與吧投資者的真正收拌益，仍存在著一奧定的距離。胺關(guān)于貨幣市場(chǎng)基白金的幾個(gè)提問扳1、貨幣市凹場(chǎng)基金是一種什跋么類型的基金？哎2、購(gòu)買貨奧幣市場(chǎng)基金最少昂要多少錢？氨3、購(gòu)買貨絆幣市場(chǎng)基金是凈伴值高好還是低好頒？熬

49、4、貨幣市白場(chǎng)基金與定期存岸款相比，有什么敗優(yōu)點(diǎn)？安1、貨幣市柏場(chǎng)基金，是一種柏功能類似于銀行艾活期存款，而收疤益卻高于銀行存艾款的低風(fēng)險(xiǎn)投資案產(chǎn)品。它為個(gè)人八及企業(yè)提供了一佰種能夠與銀行中盎短期存款相替代拌，相對(duì)安全、疤收益穩(wěn)定的投資敗方式；而且既可拌以在提供本金安班全性的基礎(chǔ)上，阿為投資者帶來一藹定的收益，又具八有很好的流動(dòng)性敗。罷流動(dòng)性：貨吧幣基金的流動(dòng)性巴很好，甚至比銀案行7天通知存款翱的流動(dòng)性還要好隘。前者T+1或澳T+2就可以取靶得資金，而后者哎則需要T+7。熬貨幣基金有類似暗于活期存款的便盎利。今天贖回（澳T日），資金最敗快明天（T+1疤日）上午10點(diǎn)盎以前到賬。叭貨幣基金對(duì)懊于

50、大額贖回有一挨定限制，規(guī)定每笆天只能夠贖回基稗金總額的10%扮。購(gòu)買規(guī)模大的邦貨幣基金，就能絆夠規(guī)避這種問題絆。哎安全性：貨哎幣基金投資于短吧期債券、國(guó)債回扳購(gòu)及同業(yè)存款等敖，投資品種的特百性敗基本決定了貨幣版基金本金風(fēng)險(xiǎn)接跋近于零。頒收益率：貨懊幣基金的收益率敗遠(yuǎn)高于7天通知斑存款。貨幣基金哀沒有認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申背購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，扳只有年費(fèi)，總成凹本較低。稗2、一般，邦申購(gòu)或認(rèn)購(gòu)貨幣澳市場(chǎng)基金的最低辦資金量要求為1百000元，追加皚的也是1000艾元的整數(shù)倍。凹3、貨幣市把場(chǎng)基金的基金單翱位資產(chǎn)凈值是固佰定不變的，一般辦一個(gè)基金單位是骯1元，這是與其叭他基金最主要的班不同點(diǎn)。投資貨懊幣市場(chǎng)基金后，班

51、投資者可利用收擺益再投資，增加愛基金份額，投資跋收益就不斷累積捌。絆通常反映貨扮幣市場(chǎng)基金收益艾率高低有兩個(gè)指疤標(biāo)：一是7日年擺化收益率；二是半每萬份基金單熬位收益。作為短瓣期指標(biāo)，7日年芭化收益率僅是基安金過去7天的盈隘利水平信息，并扮不意味著未來收罷益水平。投資人白真正要關(guān)心的是氨第二個(gè)指標(biāo)，即俺每萬份基金單位盎收益。這個(gè)指標(biāo)爸越高，投資人獲耙得真實(shí)收益就越按高。暗4、貨幣基稗金雖有準(zhǔn)儲(chǔ)蓄霸之稱，但它與拜儲(chǔ)蓄還是有差別俺。熬首先，銀行挨存款利息收入要藹繳納20%的利爸息稅，但持有貨昂幣市場(chǎng)基金所獲疤得的收入可享受把免稅政策；搬其次，銀行皚定期儲(chǔ)蓄雖然有稗較高的收益率，氨但流動(dòng)性不足，把活期

52、存款雖然能挨夠隨時(shí)存取，但捌稅后利息低，而拌貨幣市場(chǎng)基金的吧流動(dòng)性較高，同扳時(shí)收益也較高。靶再次，銀行傲儲(chǔ)蓄有固定利跋率，而貨幣市場(chǎng)巴基金隨每天市場(chǎng)奧利率變化，每日吧收益不同；銀行凹活期儲(chǔ)蓄是按年吧計(jì)算復(fù)利，而貨背幣市場(chǎng)基金是按柏日計(jì)算復(fù)利。壩?小額資金理財(cái)扒首選貨幣基金罷月收入10耙002000唉元，有10多萬扮元的存款，但覺邦得存款利息太少捌，怎么理財(cái)比較藹好？拔總體來說，疤現(xiàn)有的資金量不艾大，風(fēng)險(xiǎn)承受能叭力估計(jì)不強(qiáng)。1奧0萬元存款如果襖在未來的3年內(nèi)隘不會(huì)動(dòng)用，到期扮后可用其中的大澳部分資金擇機(jī)購(gòu)百買三年期憑證式哀國(guó)債或安邦理財(cái)敗型家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)藹（每日商報(bào)已多癌次介紹）；其余伴的購(gòu)買貨幣

53、市場(chǎng)岸基金或短期債券罷基金，也可各買唉一些，一般以1奧000元為購(gòu)買版起點(diǎn)（有的基金藹頭半一次為5000瓣元），月結(jié)余也爸可隨時(shí)加入，要捌用錢時(shí)提前兩個(gè)捌工作日去贖回，奧目前的年收益率壩在2以上。如般果資金很快就要艾用的，那就絕大拜部分購(gòu)買貨幣市背場(chǎng)基金，少部分敖存定期存款。搬中短債基金VS擺貨幣基金相似藹品種如何選擇？疤劉小姐在網(wǎng)笆上看到關(guān)于中短礙債基金發(fā)行擱淺耙的消息，不禁有骯些著急：襖”白媒體說監(jiān)管層認(rèn)拜識(shí)到了中短債基熬金的風(fēng)險(xiǎn)因素。霸我現(xiàn)在想知道，扒我4個(gè)月前買的拌中短債基金皚辦博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值基哀金（博時(shí)6號(hào)）柏是不是風(fēng)險(xiǎn)挺大罷，要不要轉(zhuǎn)為貨般幣市場(chǎng)基金？半”拌兩種基金頗把相近斑我們不妨

54、先安對(duì)中短債基金和隘貨幣市場(chǎng)基金作罷一個(gè)簡(jiǎn)單地愛比較。目前市場(chǎng)阿上僅有兩只中短氨債基金靶搬博時(shí)6號(hào)和易方矮達(dá)月月收益，成靶立時(shí)間都不長(zhǎng)，艾最早的博時(shí)6號(hào)背還不到4個(gè)月。敖而貨幣基金要年熬長(zhǎng)很多，200八3年底誕生后，絆加上最新成立的哎長(zhǎng)城貨幣基金，埃”澳家族辦”柏規(guī)模已達(dá)26只挨。胺中短債基金癌和貨幣基金一樣熬，都免申購(gòu)、贖藹回費(fèi)，基金贖回扮款T1或T哎2日就可到賬。暗投資范圍均與股百無緣。不過，中艾短債基金投資債扮券期限為3年期伴以內(nèi)，大大超過藹貨幣基金的組合拔投資期限。正因哎如此，當(dāng)初中短翱債基金面世時(shí)被吧稱為隘”阿貨幣基金的加強(qiáng)柏版奧”笆。把不能忽視的熬差別叭雖然相似，辦但兩種基金還是阿

55、有差別的，主要叭體岸現(xiàn)在收益率和風(fēng)皚險(xiǎn)度上。靶從投資期限搬看，中短債基金艾風(fēng)險(xiǎn)和收益必然叭超過貨幣基金。藹可比較的是年化班收益率。截至1八2月13日，博岸時(shí)6號(hào)90天年辦化凈值增長(zhǎng)率為半2.234%，扮而絕大多數(shù)貨幣爸基金7日年化收按益目前在2%上爸下。還有一個(gè)很埃能說明問題的數(shù)傲據(jù)，12月13骯日的市場(chǎng)利率，背1年期為1.4阿9%，而3年期斑為2.28%，挨可看出貨幣基金昂和中短債基金的埃一個(gè)理論收益水奧平。當(dāng)然最近也拌有個(gè)別貨幣基金扳表現(xiàn)搶眼，收益擺率甚至超過中短半債基金，這與其翱持有券種有關(guān)。襖在兩者資產(chǎn)柏估價(jià)中，都有一伴個(gè)修正條款，即襖基金要在每個(gè)交癌易日采用市場(chǎng)利疤率、市場(chǎng)報(bào)啊價(jià)和交

56、易市價(jià)，藹對(duì)基金持有的估搬值對(duì)象進(jìn)行重新埃評(píng)估，當(dāng)重新評(píng)傲估的基金資產(chǎn)凈跋值與辦”邦攤余成本法藹”敖計(jì)算的基金資產(chǎn)盎凈值產(chǎn)生重大偏頒離時(shí)，就需進(jìn)行擺相關(guān)調(diào)整，以使俺基金資產(chǎn)凈值更胺能公允地反映基俺金資產(chǎn)價(jià)值。當(dāng)唉這種偏離發(fā)生時(shí)鞍，兩者的風(fēng)險(xiǎn)度隘就不一樣了。中鞍短債基金比貨幣疤基金對(duì)市場(chǎng)利率懊的短期變化更敏叭感，也就是短期白波動(dòng)會(huì)更加明顯佰。安視資金安排胺而定巴由此，投資吧哪種基金，除了皚要考慮收益率外案，還需考慮風(fēng)險(xiǎn)擺度。啊有一種直觀奧的衡量方式。對(duì)熬于收益指標(biāo)，貨板幣基金表示為百”隘7日年化收益率安”隘，而博時(shí)6號(hào)則吧為啊”懊90天年化收益氨率傲”安。可以簡(jiǎn)單地認(rèn)百為把，貨幣基金更適懊合以7

57、天為運(yùn)用隘周期的資金，而扒適合中短期基金般的資金，其運(yùn)用安周期在一個(gè)季度敗以上。疤對(duì)劉小姐來般說，如果資金打俺算放一個(gè)季度以巴上，不妨投資中啊短債基金，享受啊高一點(diǎn)的收益；背但如果期間會(huì)有扳急用，不如買貨敖幣基金，免得贖岸回中短債基金時(shí)稗正好在其凈值波哀谷。佰新聞鏈接 佰擱淺原因何在俺跋目前監(jiān)管層絆對(duì)中短債基金的頒最大擔(dān)憂，還是氨怕重蹈貨幣基金柏覆轍。此前因不把少貨幣基金為了把追求高收益而大搬打安”唉擦邊球矮”佰，引致風(fēng)險(xiǎn)積聚矮，才有了貨幣艾基金管理辦法俺。但如比照貨幣拔基金對(duì)中短債基八金度身訂制規(guī)矩背，又會(huì)像一位基皚金業(yè)人士分析的扮那樣，柏隨著債券市場(chǎng)細(xì)扒分，出現(xiàn)投資組隘合久期為2年或白4年

58、的基金，是昂否要再定規(guī)矩？胺中短債基金投資吧銀行間債券市場(chǎng)翱可能帶來的流動(dòng)般性風(fēng)險(xiǎn)，是市場(chǎng)瓣又一擔(dān)心。胺投資債 券基金澳應(yīng)該注意什么？版浙江孫女士暗問：投資債券基扒金應(yīng)該注意什么澳？拌寶盈基金答稗：投資債券基金阿時(shí)，兩個(gè)基本要百素是利率敏感程爸度與信用素質(zhì)。把債券價(jià)格的漲跌扒與利率的升降成奧反向關(guān)系，利率柏上升時(shí)，債券價(jià)啊格下滑。債券價(jià)背格變化從而債券捌基金的資產(chǎn)凈值阿對(duì)于利率變動(dòng)的拌敏感程度用久期半作為指標(biāo)來衡量霸，久期越長(zhǎng)，債稗券基金的資產(chǎn)凈跋值對(duì)利息的變動(dòng)襖越敏感。債券基爸金的信用素質(zhì)取矮決于其所投資債頒券的扒信用等級(jí)。絆投資人可以板通過以下幾個(gè)方佰面有所了解債券白基金信息：基金柏招募說

59、明書中對(duì)罷所投資債券信用愛等級(jí)的限制；基懊金投資組合報(bào)告捌中對(duì)持有債券信擺用等級(jí)的描述。唉 同時(shí)，投資人背還需要了解其所胺投資的可轉(zhuǎn)債以佰及股票的比例。柏例如，基金持有岸比較多的可轉(zhuǎn)債吧，可以提高收益霸能力，尤其是集靶中持有大量轉(zhuǎn)債暗的基金，其回報(bào)扮率受股市和可轉(zhuǎn)安債市場(chǎng)的影響可般能遠(yuǎn)大于債市，癌但也放大了投資拔風(fēng)險(xiǎn)。斑中短債基金與其埃他理財(cái)產(chǎn)品的比版較（表）盎南方多利債襖券基金同時(shí)是其版他理財(cái)產(chǎn)品的理熬想替代品。下表巴即對(duì)南方多利債巴券基金與其他理巴財(cái)產(chǎn)品在收益性辦、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)百性、起頒購(gòu)點(diǎn)、分紅、透疤明度、稅收等方搬面進(jìn)行了比較：般 哀項(xiàng)目頒收益性懊流動(dòng)性耙風(fēng)險(xiǎn)性疤起購(gòu)點(diǎn)八分紅襖透明度搬

60、稅收柏南方多利債券佰較高稗強(qiáng)，可隨時(shí)變現(xiàn)哀低，投資高信用擺券種、平均剩余皚期限控制柏低，1000元拌即可投資邦符合分紅條件時(shí)皚，每月至少分紅安一次澳好，每季度投資捌報(bào)告搬免稅澳貨幣市場(chǎng)基金笆低礙強(qiáng)，可隨時(shí)變現(xiàn)板低，投資對(duì)象基矮本為國(guó)家信譽(yù)品跋種鞍低，1000元爸即可投資拜月月分紅，復(fù)利靶收益背好，每季度投資岸報(bào)告把免稅辦人民幣 理財(cái)產(chǎn)熬品靶低芭弱，必須滿期后百變現(xiàn)拔低，銀行信譽(yù)作疤為保障隘較高，一般超過澳10000元盎期末收益一同獲稗得疤差，癌對(duì)外不披露投資愛組合吧征稅，一般為2懊0%昂券商集合理財(cái)埃中般弱，到點(diǎn)開放百較高，投資對(duì)象柏多樣搬較高，一般超過搬50000元俺到期分紅阿差，信息披露不