1、PAGE PAGE 10疤課笆 白程柏 岸設稗 按計拜濰傲坊北大敖青鳥華胺光科技股拌份八有限公司扒財務罷分析班級： 學號：學生姓名：指導教師：安濰斑坊北大啊青鳥華骯光科技股啊份斑有限公司愛財務傲分析公司基本情況愛濰坊北大青鳥華俺光科技股份有限吧公司是北京大學佰北大青鳥集團下胺屬三大上市公司白之一（上證A股啊，股票代碼：6唉00076，簡案稱：青鳥華光）吧，是山東省信息胺產業廳認定、信昂息產業部首批公按布的享受國家優八惠政策的軟件企熬業。愛它按于疤1997年05阿月26日岸上市，屬于癌通信及相關設備愛制造業盎。半青鳥華光是八北大青鳥集團暗的嵌入式產品、愛通訊產品的生產按、研發基地,寬壩帶網技術、

2、設備巴供應基地，新聞襖、報業領域系統疤集成商。疤它八主要從事廣電網澳絡產品、電子信按息產品、光機電俺一體化設備、癌通信設備盎、佰鋰電池氨的開發、生產、澳銷售、技術服務壩及提供整體解決跋方案。公司擁有罷眾多的胺自主知識產權霸,先后榮獲國際爸國內科技大獎4疤0余項,并始終拜保持在廣電網、八電子出版和通信般領域的技術領先頒優勢。青鳥華光傲主導產品包括數頒字電視編解碼設扳備、寬帶互聯網懊設備和IP電話敗網關等廣電網絡奧產品；彩色電子鞍出版系統、新聞白綜合處理系統、捌電子印花分色系愛統、辦公自動化奧等電子出版類計柏算機應用產品；礙數字程控交換機叭、SDH光纖傳隘輸設備、智能通礙信電源、鋰離子佰二次電池及

3、正極扒材料等通信類產拜品。巴從參與激光照排擺748工程板開始，青鳥華光罷在二十幾年的創皚業和奮斗中，積半累了豐富的技術白開發經驗，擁有辦一批資深的行業澳專家，成為開發頒國家重大科技攻百關項目的一支骨搬干力量。公司技背術力量雄厚，先皚后榮獲國際國內柏科技大獎40余挨項，并擁有眾多百自主知識產權，把12項軟件著作背權、32項軟件百產品通過認定。板公司防靜電防塵拌生產機房200捌0余平方米，擁哀有世界最先進的藹元器件表面貼裝佰生產線、八回流焊敖及按波峰焊癌生產線、各類系八統的調試生產線暗、各種智能專業拔測調試設備，能笆夠完全滿足目前半所有高科技產品巴的生產需要。奠芭基于濰坊市高新拔技術開發區的青澳鳥

4、華光標準廠房懊內建有國內第一捌條現代化方型鋁胺殼鋰離子電池生皚產線，新的高水礙品通訊產品、嵌疤入式產品生產線案正在建設之中。財務比率分析扒為了比較華光科氨技有限公司的財笆務數據，我結合扒航天信息股份有鞍限公司的一些數百據和俺行業相關信息百比較主要在償債版能力、盈利能力芭、營運能力和發搬展能力四方面展暗開。具體數據如吧下：償債能力分析笆公司償債能力主骯要分為短期償債板能力和長期償債半能力，而長短期暗償債能力又分別百有不同的數據予斑以體現，具體數癌據說明如下：板表1-昂償債翱能力指隘標拔2009笆2008叭2007礙短期矮償債絆能力扒流絆動靶比率（倍）霸0.56啊0.33靶1.49邦速阿動靶比率（

5、倍）盎0.54柏0.30稗1.48襖長襖期鞍償債拔能力扒現伴金比率（倍）凹0.05瓣0.04氨0.44熬資產負債辦率（%）吧62.62岸 案71.74癌84.26壩股背東權擺益比率（倍）挨0.33昂0.27耙0.14跋 叭 版（1）昂流動比率奧 安流動比率=流動襖資產安邦流動負債，伴這一比率是衡量稗企業短期償債能胺力強弱最通用的唉比率，它表明了盎企業短期債務由啊易變現資產來償辦還的能力。企業哎09年的指標僅吧為0.56，表版明企業的流動資把產對流動負債的板保證能力很低。敗三年來，企業指壩標不穩定，總體翱是下降趨勢，對哀負債的保證能力擺很差。企業的短敗期借款并不多，襖占比較大叭的是應付賬款，骯可

6、以間接看出企藹業的商譽較好。絆但企業短期償債澳能力弱，風險大案。哀(2)速動比率傲 埃速動比率=（流敗動資產存貨）芭矮流動負債，邦該比率剔除流動版資產中變現能力靶最差的存貨，因暗此，計算出的短岸期償債能力比流拔動比率更準。昂從表中我們看到氨，華光隘公司的速動比率礙仍然呈下降趨勢俺，有07年的1笆.48驟降08骯年的0.30，奧09年有小幅回藹升啊，但本企業比值懊很低，風險很大按，公司償還所欠哀短期債務能力很吧弱。哀(3搬)拌現金比率斑 凹現金比率=貨幣半資金拌胺流動負債，澳現瓣金比率通矮過計柏算公司巴現襖金以及哀現癌金等價盎資產總唉量鞍與當芭前流氨動負債傲的比率，斑來艾衡量公司矮資產捌的流扳動

7、熬性按，它骯與前兩個比率相版比，版只量度所有資產邦中相對于當前負愛債最具流動性的伴項把目，因此它也是盎三個流動性比率案中最保守的一個礙。我們可以看到艾華光股份有限公叭司現金比率近三敗年呈持續下降骯的趨勢，笆其償還債務的能背力很差，經營風胺險很大。爸(4)資產負債般率 資產負債率暗=負債總額背板資產總額佰疤100%，氨它表示企業總資岸產中有多少是通疤過負債籌集的，柏因此又稱舉債經阿營比率。該比率岸是我國國有資本鞍金效績評價指標傲體系中評價償債奧能力的基本指標拜。資產負債率最啊高標準為按50昂，這是因為當邦該比率為俺50凹時，表示企業藹每借入扮1捌元的負債就有絆1板元的股權資金做半保證敗;胺當該比

8、率大于把50笆時，則表明擔八保每俺1辦元負債的股權資皚金不足半1挨元，債券人風險疤較大。可以看出扮該企業的資產負擺債率呈現下降趨頒勢，越來越接近艾50%，說明其頒實債權人風險是熬呈降低的。搬企業長期償債能拌力與短期償債能瓣力相比，風險較霸低。與航天信息奧相比，企業該指澳標還是較高的，辦風險仍較大。頒(5)股東權益扮比率靶 俺股東權益比率骯股東權益總額佰捌資產總額，從公擺式中可以看出，伴股東權益比率與叭資產負債率之和岸等于1埃，疤這兩個比率從不罷同的側面來反映隘企業長期財務狀埃況案。巴股東權益比率越敗小，表明把企業資產中所有班者投入的佰少，從而說明捌企業過度負債，盎容易削弱公司抵半御外部沖擊的能

9、唉力。柏由于其與資產負罷債率相互對應，愛企業該指標是上盎升的趨勢，抵御巴外來風險能力在胺慢慢變強。白2、巴營運吧能力分析澳公司營運能力的罷分析也是財務分佰析不可或缺的一辦部分，下面僅從疤存貨周轉率、應瓣收賬款周轉率、暗固定資產周轉率盎、流動資產周轉擺率以及總資產周癌轉率五個方面對般華光股份有限公伴司營運能力進行拜簡要分析：背(1) 存貨周辦轉率 存貨周轉辦率=營業收入盎稗存貨平均余額，氨存貨周轉率反映半公司購入存貨到哀銷售存貨的年平鞍均速度，一般情熬況而言，公司存班貨周轉速度越快哎表明營運能力越挨強。從表中我們案可以看出華光股扮份有限公司近跋三年存貨周轉率擺連續上升且降幅柏接近一倍，但是敗遠小

10、于同行業辦的數據，分析2隘009年公司財懊務報表，我們發奧現公司營業收入哎呈下降趨勢，但阿是幅度較小，企壩業可以得出存貨胺平均余額下降幅靶度很大。可能是搬由于原材料、自扳制半成品和庫存懊商品下降帶來的邦。叭(2)應收賬款辦周轉率 應收賬拌款周轉率=營業奧收入罷熬平均應收賬款凈澳額，該比率是年捌內應收賬款轉為皚現金的平均次數爸。及時收回應收頒賬款，不僅增強哀了公司的短期償霸債能力，也反映佰出公司管理應收壩賬款方面的效率唉，從上面的數據隘來看，華光股份襖有限公司的應收把賬款周轉率逐年澳上升，但是應收唉賬款的辦周轉率較低。鞍一般來說，應收疤帳款周轉率越高跋越好,表明公司拜收帳速度快，平伴均收賬期短，

11、壞傲帳損失少，資產扒流動快，償債能百力爸較瓣強。安但該企業指標值暗較低說明應收賬哀款收回的不順暢稗，應收賬款的流斑動性弱，同時應盎收賬款發生壞賬胺的可能性也較大搬。皚表2-熬營運藹能力指哀標壩 耙2009年靶2008年翱2007年阿存安貨唉周稗轉疤率（次）襖1.17疤1.班03唉0.83把應隘收搬賬靶款周愛轉百率（次）鞍1把.阿59霸0.9辦2邦0.3靶3阿固定板資產扒周擺轉凹率（次）盎0.13案0.12翱0.09頒流阿動資產靶周辦轉礙率（次）矮0.17傲0.05矮0.01搬總資產艾周搬轉伴率（次）懊0.05跋0.03皚0.01頒 隘(3)固定資產皚周轉率阿 叭固定資產周轉率熬=營業收入凈額懊

12、澳固定資產平均凈俺值，固定資產周壩轉率反映了公司礙對廠房、設備等皚固定資產的利用八效率，由于固定辦資產凈值受固定阿資產原始成本、把固定資產使用年啊限、折舊政策和唉自有與租賃的相矮對比重等因素的靶影響，所以不同盎公司的固定資產矮周轉率會出現較擺大差異，艾該企業指標在三扮年之內逐年上升鞍，八但與同行業相差版很多背。艾企業該指標上升俺趨勢穩定且幅度耙不大，可能是企隘業近三年來發展礙穩定，指標上升稗由固定資產折舊版造成。跋(4芭)哀流動資產周轉率耙 流動資產周轉搬率=營業收入凈板額捌敖流動資產平均總挨額，反映流動資半產的周轉速度，埃該項比率高，表愛明流動資產周轉搬快，相對節約流隘動資產，這就等岸于相對

13、擴大了資稗產投入，增強了愛公司盈利能力。拌從表中可以看出跋，華光股份有限癌公司雖然該比率笆上升趨勢，肯是耙流動資產減少造芭成的，捌猜測可能是存貨拔的減少。版(5)總資產周昂轉率熬 哎總資產周轉率=奧營業收入凈額叭扒資產總額，懊該比率從總體上爸反映了藹公司利用資產的拜效率，該比率越胺高，表示公司投疤資發揮的效益越哎大,華光股份有板限公司近三年總柏資產周轉率也是愛上升的，可能是懊由于流動資產的八減少造成總資產拌的減少所導致。胺3奧、芭盈利能力分析澳表3-盈利能力奧指襖標吧2009年拌2008年搬2007年埃營業埃毛利率（%）奧48柏.48爸48.13稗37.9半1懊營業凈巴利率（%）凹45.74擺

14、-263.01熬-940.7艾4暗資產凈芭利率（%）爸2.18疤-6.88背-安12.11盎凈資產班收益率（%）靶7.0扒5扒-46.81胺-149.41耙下面從銷售凈利挨率、背資產凈利率和凈襖資產收益率四個辦方面分析華光股埃份有限骯公司的盈利能力把，各項數據具體罷分析如下：按(1)營業毛利佰率 營業毛利挨率=毛利按扒營業收入矮拔100%，其中拜毛利是營業收入暗減去營業成本后拜的數據，毛利率懊的高低可以表示邦公司獲利能力的版強弱，靶營業毛利率反映岸企業每一元營業伴收入中含有多少襖毛利額，八毛利率高，公司耙才有足夠的最初安基礎實現盈利。伴從表中我們看到捌，營業毛利逐年擺上升，證明企業艾的盈利能力

15、是逐巴漸變強的。稗(2)營業凈利般率 營業凈利礙率=凈利潤扒版營業收入扮扳100%，是指罷企業實現凈利潤襖與營業收入的對扮比關系，用以衡昂量企業在一定時岸期的營業收入獲半取利潤的能力。板企業該指標由負襖轉正，凈利潤也爸由負轉正，企業擺有嚴重虧損變成搬有一定收益，企按業的費用降低，俺收益增加，各項澳能力提高，企業氨盈利能力增強。隘(3)資產凈利跋率 資產凈利胺率=凈利潤翱拜資產總額柏俺100%，是公背司一定時期內凈癌利潤與資產總額骯的比，反映了公矮司利用資伴產獲取利潤的能奧力，即公司總資耙產的利用效果。柏從表中我們可以岸看到指標由負轉板正，企業管理水壩平上升。暗(4)凈資產收皚益率 凈資產癌收益

16、率=凈利潤邦熬所有者權益搬奧100%，該項襖指標反映了投資拔者投入凈資產獲巴得的收益率，凈敖資產收益率靶越高，說明企業案自有投資的經濟伴效益越好，投資敖者的風險越少，敖值得投資和繼續懊投資。愛企業指標由負轉埃正，但是指標值阿仍舊較低，所有氨者投資仍有一定靶風險。耙4、擺發扒展能力分析壩 巴 案 案 靶 懊表扮4白-罷發展盎能力指礙標艾2009叭2008稗2007敗股東權益八增長率耙-8.57邦-18.99氨-絆99.77骯凈利潤增長率暗116.21爸77.1岸-3331.1擺5霸營業利潤增長率俺106.9胺76.53唉-7979.0白9襖資產增長率敗-1巴1白.懊7稗9埃-62.65板-58.

17、53癌銷售吧增長率扒-6.81疤-18.09奧-93.47背股東權益增長率頒，資產增長率，阿銷售增長率都成罷負值，說明柏股東權益規模，皚資產規模，銷售啊規模都在一直縮傲減，凈利潤增長案率，營業利潤增擺長率在2009盎和2008年度皚成正值，說明收扒益規模在200骯9和2008年阿成擴大趨勢。再辦看2007至2胺009年度，股扳東權益增長率，傲凈利潤增長率，疤營業利潤增長率半，銷售增長率都八一直處于上升趨耙勢，資產增長率叭處于先降后升的岸趨勢，說明發展盎不穩定。這種趨扳勢是暫時性的還柏是持續性的需要靶進一步深入分析拜。疤再比較各種類型拜的增長率之間的扒關系。首先看銷靶售壩增長率擺和資產增長率，柏

18、銷售增長率這三隘年分別是-93芭.47拌%安，-18.09氨%班，-6.81案%，資產增長率奧這三年分別是-半58.53%，傲-62.65%般，-11.79瓣%，可以看出2把008和200爸9年銷售增長率隘高于資產增長率板，說明銷售增長敗并不是主要依賴扳于資產投入的增拜加，因此具有較艾良好的效益。但罷2007年銷售氨增長率低于資產罷增長率，說明銷拜售增長主要依賴阿于資產投入的增暗加，不具有較良唉好的效益。唉其次比較股東權鞍益增長率班和稗凈利潤增長率八關系昂，股東權益班增長率壩這三年分別為皚-暗99.77%，俺-18.99%矮，8.57%傲，凈利潤增長率絆分別為阿-3331.1鞍5頒%，斑77.

19、1挨%，暗116.21柏%，可以看出股奧東權益增長路在哀2008和20暗09年大大低于頒凈利潤增長率，愛一方面說明股東翱權益增長率主要擺來自于生產經營癌活動創造的凈利板潤，另一方面這跋較大的差異暗還說明凈利潤可百能還用于彌補虧礙損等其他用途，凹2007年股東佰權益增長率大大把高于凈利潤增長哎率，說明企業主翱要依靠股東追加案投資，效益不好版。版再次比較凈利潤澳增長率和營業利哀潤增長率。這三耙年凈利潤增長率唉分別為瓣-3331.1捌5拜%，昂77.1埃%，拔116.21佰%，營業利潤增翱長率分別為百-7979.0傲9鞍%，跋76.53按%，把106.9般%，可以發現這盎三年來凈利潤增傲長率均高于營

20、業凹利潤增長率，這稗反映出該公司凈巴利潤的增長并不骯是主要來自營業芭利潤的增長，其凹凈利潤的增長包挨含其他非正常項耙目，說明企業在辦凈利潤方面的持皚續發展能力有待矮于進一步觀察。懊最后比較營業利岸潤增長率和銷售邦增長率，營業利笆潤增長率這三年扮來分別為柏-7979.0半9俺%，笆76.53版%，胺106.9骯%，銷售增長率伴分別是-93.吧47%，-18襖.09%，-6白.81%，可以捌發現在2008翱和2009年營拔業利潤辦增長率高于銷售唉增長率，說明營鞍業收入的增長均斑超過了營業成本敗、營業稅費和期頒間費用的增加，版但2007年營凹業利潤增長率低頒于銷售增長率，罷說明營業收入的巴增長低于營

21、業成頒本、營業稅費和搬期間費用的增加礙，營業利潤方面皚的增長愛在2008和2巴009年具有良敖好的效益性。襖總體來看，唉企業這些指標基叭本為負值，說明爸企業水平很低，背規模在縮減。企擺業這些指標基本白均有一定幅度的啊增長，說明還是捌有一定的發展能艾力，但凈利潤的俺增長穩定性有待扮進一步觀察擺。礙有關企業增長能巴力的更為準確結翱論還需要利用更懊多的資料進行更艾加深入的分析。愛綜霸合分析愛問題爸和對策按總體來看，案礙其中哀企業的償債能力邦未達到行業平均愛水平，其償債壓俺力較大，在接下艾來的一年應該減礙少舉債，優化資跋本結構邦，減少財務風險案；企業盈利能力癌也未達到行業平跋均水平，但是企頒業很多指標已經拔由負轉正，證明邦企業仍在繼續發斑展中，并已經取皚得一定的成效；骯營運能力較弱，藹存扳貨氨周岸轉俺率、斑應隘收岸賬扳款周稗轉胺率、流動資產周叭轉率、固定資產辦周轉率、總資產昂周轉率均處于行扳業平均水平之下鞍，因此要加強存笆貨管理、應收賬伴款管理，敗加快固定資產周吧轉速度，以提高稗營業能力。企業昂發展背規模在縮減。但壩是發展趨勢是在拌上升，說明還是奧有一定的發展能挨力，但凈利潤的邦增長穩定性有待八進一步觀察頒。白綜上，笆近年來，由于公罷司原有的產品市