1、二、反映營運能力的比率【提示 1】銷售（營業）收入凈額=銷售（營業）收入-銷售退回、折讓、折扣?！咎崾?2】計算應收賬款周轉率時，平均應收賬款余額是指未扣除壞賬準備的應收賬款金額，它是資產負債表中的“期初應收賬款”與“期末應收賬款”分別加上期初、期末“壞賬準備”科目余額后的平均數?！咎崾?3】某項資產的平均數=（期初某資產余額+期末某資產余額）/2周轉次數越多（周轉天數越少），說明該項資產周轉效率越高，該資產管理水平越高；反之，則說明該項資產周轉效率越低，企業該資產的管理水平越低?！纠?單選題】某企業 2013 年度銷售收入凈額為 12000 萬元，銷售成本為 8000 萬元，2013 年年末

2、比率為 1.6，速動比率為 1.0，假定該企業年末企業 2013 年存貨周轉次數為（A.8 B.10 C.12D.15資產只有貨幣、應收賬款和存貨三項，共計 1600 萬元，期初存貨為 1000 萬元，則該）次。（2014 年）【】B】比率=（貨幣資產-存貨）/+應收賬款+存貨）/負債=1600/負債=1.6，所以負債=1600/1.6=1000（萬元）；速動比率=（負債=（1600-存貨）/1000=1，所以存貨=600（萬元），2013 年存貨周轉次數=8000/（1000+600）/2=10（次）。三、反映獲利能力的比率1.銷售（營業）凈利潤率2.總資產率3.凈資產收益率【例-單選題】某

3、則該企業的凈資產收益率為（A.13.4% B.14.67% C.17.75% D.22%資產負債率為 40%，平均資產總額為 2000 萬元，利潤總額為 300 萬元，所得稅為 87 萬元，）?！尽緾】凈收益=利潤總額-所得稅=300-87=213（萬元），平均凈資產=平均資產總額（1-資產負債率）=2000（1-40%）計算公式凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產100%指標分析該指標越高，說明企業所有者權益的獲利能力越強；該指標越低，說明企業所有者權益的獲利能力越弱?！咎崾尽坑绊憙糍Y產收益率的，除了企業的獲利水平和所有者權益大小以外，企業負債的多少也影響它的高低，一般地，負債增加會導致凈資產收

4、益率的上升。計算公式總資產率=凈利潤/平均資產總額100%指標分析該指標越高，說明企業利用全部資產的獲利能力越強；該指標越低，說明企業利用全部資產的獲利能力越弱。計算公式銷售(營業)凈利潤率=凈利潤/銷售(營業)收入凈額100%指標分析該指標越高，說明企業從銷售（營業）收入中獲取凈利潤的能力越強；該指標越低，說明企業從銷售（營業）收入中獲取凈利潤的能力越弱。指標計算公式應收賬款周轉率應收賬款周轉次數=銷售（營業）收入凈額/應收賬款平均余額應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉次數存貨周轉率存貨周轉次數=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉天數=360/存貨周轉次數總資產周轉率總資產周轉次數=銷售（營

5、業）收入凈額/平均資產總額總資產周轉天數=360/總資產周轉次數【打印版】=1200（萬元），凈資產收益率=213/1200100%=17.75%。四、反映發展能力的比率1.銷售收入增長率2.總資產增長率3.營業利潤增長率4.資本保值增值率5.資本積累率【例-單選題】某公司 2016 年初所有者權益為 1.25 億元，2016 年資本積累率為 20%。該公司 2016 年的資本保值增值率為（）。A.120% B.125% C.130%D.200%【】A】資本積累率=（年末所有者權益-年初所有者權益）/年初所有者權益，則該公司2016 年末所有者權益=1.2520%+1.25=1.5 億元，20

6、16 年的資本保值增值率=1.5/1.25=1.2，選項 A 正確。五、反映獲取現金能力的比率1.銷售現金比率2.每股營業現金流量3.全部資產現金回收率六、反映上市公司特殊財務分析的比率（一）每股收益每股收益是反映企業普通股股東持有每一所能享有企業利潤或承擔企業虧損的業績評價指標。每股收益越高，說明每股獲利能力越強，投資者的回報越多；每股收益越低，說明每股獲利能力越弱。影響該指標的有兩個：一是企業的獲利水平；二是企業的普通股股數。1.基本每股收益基本每股收益=凈利潤/在外普通股平均數=期初平均數在外普通股股數+當期新其中：在外普通股普通股股數已時間/期時間-當期回計算公式全部資產現金回收率=經

7、營活動現金流量凈額/平均總資產指標分析該指標說明企業全部資產產生現金的能力。計算公式每股營業現金流量=經營活動現金流量凈額/普通股股數指標分析該指標反映企業最大的分派股利能力，超過此限度，可能就要借款分紅。計算公式銷售現金比率=經營活動現金流量凈額/銷售收入指標分析該比率反映每元銷售收入得到的現金流量凈額，其數值越大越好。計算公式資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益100%指標分析資本積累率越高，表明企業的資本積累越多，應對風險、持續發展的能力越強。計算公式資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益100%指標分析如果企業能力提高、利潤增加，必然會使期末所有者權益大于期初所有者

8、權益，所以該指標也是衡量企業能力的重要指標。該指標的高低，除了受企業經營成果的影響外，還受企業利潤分配政策和投入資本的影響。計算公式營業利潤增長率=本年營業利潤增長額/上年營業利潤總額100%指標分析該指標反映企業營業利潤的增減變動情況。計算公式總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額100%指標分析該指標越高，表明企業一定時期內資產經營規模擴張的速度越快。在分析時，需要關注資產規模擴張的質和量的關系，以及企業的后續發展能力，避免盲目擴張。計算公式銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入100%指標分析該指標越高，表明企業銷售收入的增長速度越快，企業市場前景越好。購普通股股數已回購

9、時間/期時間【提示 1】引起所有者權益總額變動的股數變動（增發【提示 2】不引起所有者權益總額變動的股數變動（平均，直接調整股數即可。、回購等）需要按照時間計算平均。股利、公積金轉增資本、拆股或并股等）不用按照時間計算【提示 3】配股可以理解為按市價以調整各列報期間在外普通股的計算公式如下：每股理論除權價格=（行權前和無對價送股的混合體。計算基本每股收益時，應當考慮這部分送股平均數。，據在外普通股的公允價值+配股收到的款項）/行權后在外的普通股股數調整系數=行權前每股公允價值/每股理論除權價格因配股重新計算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益/調整系數本年度基本每股收益=歸屬于普通股東的當

10、期凈利潤/（配股前在外普通股股數調整系數配股前普通股在外的時間權重+配股后在外普通股平均數）【例-單選題】乙公司 2015 年 1 月 1 日在外普通股 30000 萬股；2015 年 7 月 1 日以 2015 年 1 月 1 日總股本 30000 萬股為基數每 10 股送 2 股；2015 年 11 月 1 日回購普通股 2400 萬股，以備將來職工之用。若該公司 2015 年度凈利潤為59808 萬元。則其 2015 年度基本每股收益為（A.1.48B.1.78C.1.68D.1.84）元。（2015 年）【】C】2015 年度基本每股收益=59808/（300001.2-24002/12）=1.68（元/股）。【例-單選題】某公司 2015 年年初在外普通股股數為 10000 萬股，2015 年公司采用配股方式進行融資，2015 年 3 月31 日為配股除權登記日，以公司 2014 年 12 月 31 日的總股本 10000 萬股為基數，每 10 股配 2 股。配股價格為每股 4 元，配股前 20 個交易日公司收盤價平均值為 5 元。2015 年公司實現的凈利潤為 1000 萬元，所有股東均參與了配股，則 2015年度的基本每股收益為（A.0.06B.0.07C.0.08D.0.09）元。【】D】配股比例=2/10=20%，