1、膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈

2、羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂

3、螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆

4、肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕

5、袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅

6、肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿

7、羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆

8、蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀

9、肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅

10、襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆

11、肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃

12、罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇

13、螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂

14、羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿

15、裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃

16、肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇

17、衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻

18、螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆

19、羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀

20、裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇

21、聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁

22、袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅

23、螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕

24、羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄

25、螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈

26、肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊

27、袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿

28、螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄

29、羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆螄羆芀蕿薆袂荿羋螂螈莈莁薅肇莇蒃螀肅莆蚅薃罿莆蒞衿裊羂蕆蟻螁羈薀袇聿羀艿蝕羅罿莂裊袁聿蒄蚈

30、螇肈薆蒁膆肇莆蚆肂肆蒈蕿羈肅薀螅襖肄芀薇螀肅莂螃肈膃蒅薆羄膂薇螁袀膁芇薄螆膀葿蝿螂腿薁螞肁膈芁袈羇膈莃蝕袃膇蒆袆蝿芆薈蠆肇芅羋蒂羃芄莀蚇衿芃薂蒀裊節節螅螁節莄薈肀芁蒆 期貨從業考試基礎知識歷年真題精選：單選題及答案單項選擇題(本題共60個小題。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內。)1.套利者關心和研究的只是()。A.單一合約的價格B.單一合約的漲跌C.不同合約之間的價差D.不同合約的絕對價格2.期貨市場的風險承擔者是()。A.其他套期保值者B.期貨結算部門C.期貨投機者、套利者D.期貨交易所3.世界上第一個現代意義上的結算機構是()。A.美國期貨交易所

31、結算公司B.芝加哥期貨交易所結算公司C.東京期貨交易所結算公司D.倫敦期貨交易所結算公司4.收盤價在移動平均線之下運動，回升時未超越移動平均線，且移動平均線已由水平轉為下移的趨勢，是()。A.賣出時機B.買入時機C.增倉時機D.減倉時機5.在我國，批準設立期貨公司的機構是()。A.期貨交易所B.期貨結算部門C.中國人民銀行D.國務院期貨監督管理機構6.期貨合約是在()的基礎上發展起來的。A.互換合約B.期權合約C.調期合約D.現貨合同和現貨遠期合約7.我國期貨交易所中由集合競價產生的價格是()。A.收盤價B.開盤價C.開盤價和收盤價D.以上都不對8.某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權

32、的標的資產市場價格大于期權的執行價格，則在此時該期權是一份()。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.零值期權9.香港地區的期貨交易市場適用的法律是()。A.國務院發布的期貨交易管理條例B.中國證券監督委員會發布的期貨交易管理辦法C.香港證監會發布的證券及期貨條例D.中國證監會發布的證券及期貨條例10.期貨實現電子和網絡化交易方式之后，()成為期貨交易發展的一個方向。A.公司化改制B.上市C.公司化和上市D.聯合和合并11.關于期權的水平套利組合，下列說法中正確的是()。A.期權的到期月份不同B.期權的買賣方向相同C.期權的執行價格不同D.期權的類型不同12.期貨合約價格的形成方式主要有()

33、。A.連續競價方式和公開喊價方式B.計算機撮合成交方式和集合競價制C.公開喊價方式和計算機撮合成交方式D.連續競價方式和一節一價制13.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為c，執行價格為X，則當標的資產價格為()，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-C，C.C-XD.C14.某投資者買進執行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳。賣出執行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為()美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D.27615.基差受地區差價的影響，反映在()上。A.運費差價B.交割手續費C.地方稅務D.商

34、品品級16.期貨結算機構的代替作用，使期貨交易能夠以獨有的()方式免除合約履約義務。A.實物交割B.現金結算交割C.對沖平倉D.套利投機17.股票指數期貨是為適應人們管理股市風險，尤其是()的需要而產生的。A.系統風險B.非系統風險C.信用風險D.財務風險18.艾略特波浪理論最大的不足是()。A.應用上比較困難B.一個完整周期的規模太長C.面對同一個形態，不同的人會有不同的做法D.不能通過計算得出各個波浪之間的相互關系19.在進行期權交易的時候，需要支付保證金的是()。A.期權多頭方B.期權空頭方C.期權多頭方和期權空頭方D.都不用支付20.美國()國債通常是附有息票的附息國債。A.短期B.中

35、期C.長期D.中、長期21.在期權交易中，買人看漲期權最大的損失是()。A.期權費B.無窮大C.零D.標的資產的市場價格22.美式期權的期權費比歐式期權的期權費()。A.低B.高C.費用相等D.不確定23.某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權，最新的3月大豆成交價格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權屬于()。A.實值期權B.深度實值期權C.虛值期權D.深度虛值期權24.某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以()。A.買日元期貨買權B.賣歐洲日元期貨C.賣日元期貨D.賣日元期貨賣權，賣日元期貨買權25.在今年7月時，CBOT小麥市場的基差為-2美分/蒲式

36、耳，到了8月，基差變為5美分/蒲式耳表明市場狀態從正向市場轉變為反向市場，這種變化為基差()。A.“走強”B.“走弱”C.“平穩”D.“縮減”26.在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結果會是()。A.盈虧相抵B.得到部分的保護C.得到全面的保護D.沒有任何的效果27.被稱為“另類投資工具”的組合是()。A.共同基金和對沖基金B.期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對沖基金D.期貨投資基金和社?；?28.期貨公司應將客戶所繳納的保證金()。A.存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶B.存入期貨公司在銀行的賬戶C.存入期貨經紀合同中所列的公司賬戶D.存人交易所在銀行的賬戶29.下

37、列交易所中，實行公司制的是()。A.上海期貨交易所B.大連商品交易所C.鄭州商品交易所D.中國金融期貨交易所30.倫敦國際石油交易所主要交易()。A.石油和天然氣的期貨和期權B.天然氣和電力的期貨和期權C.石油和電力的期貨和期權D.石油的期貨和期權31.關于開盤價與收盤價，正確的說法是()。A.開盤價由集合競價產生，收盤價由連續競價產生B.開盤價由連續競價產生，收盤價由集合競價產生C.都由集合競價產生D.都由連續競價產生32.FCM是()的簡稱。A.投機商B.交易所C.期貨經紀商D.結算所33.目前，期貨交易中成交量最大的品種是()。A.股指期貨B.利率期貨C.能源期貨D.農產品期貨34.大連

38、大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元/噸，買入價為2103元/噸，前一成交價為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價應為()元/噸。A.2100B.2101C.2102D.210335.對于結算擔保金制度描述不當的是()。A.全員結算制度和會員分級結算制度都配套使用結算擔保金制度B.全員結算制度配套使用擔保金制度考試大論壇C.會員分級結算制度配套使用結算擔保金制度D.結算擔保金制度可隨意配套使用，但不是必須使用36.美國期貨市場的監管機構是()。A.財政部B.證券交易委員會C.商品交易委員會D.聯邦儲備委員會37.當判斷基差風險大于價格風險時()A.仍應避險B.不應避險C.可考慮局部避險D

39、.無所謂A.客戶成交后繳交的保證金B.客戶開始交易時存人的保證金C.結算機構向結算會員收取的保證金D.客戶維持賬戶而被通知追繳的保證金39.漲跌停板單邊無連續報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前()出現的只有停板價位買入(賣出)申報、沒有停板價位賣出(買入)申報，或者一有賣出(買入)申報就成交，但未打開停板價位的情況。A.5分鐘B.10分鐘C.15分鐘D.20分鐘40.在正向市場中，當基差走弱時，代表()。A.期貨價格上漲的幅度較現貨價格大B.期貨價格上漲的幅度較現貨價格小C.期貨價格下跌的幅度較現貨價格大D.期貨價格下跌的幅度較現貨價格小41.下列關于美國期貨市場中介結構的說法不正確的

40、是()。A.期貨傭金商可以獨立開發客戶和接受指令B.介紹經紀商在國際上既可以是機構也可以是個人C.期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策咨詢或進行價格預測D.介紹經紀商主要的業務是為期貨傭金商開發客戶或接受期貨、期權指令，但不能接受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進行結算42.開盤價集合競價在每一交易日開始前()分鐘內進行。A.5D.3043.在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為()。A.期權交易B.過度投機C.套利交易D.期貨投機44.某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸()

41、元。A.2825B.2821C.2820D.281845.無風險利率水平也會影響期權的時問價值，當利率提高時，期權的時間價值會()。A.增加B.減少C.上下劇烈波動D.上下輕微波動46.以下關于期貨的結算說法錯誤的是()。A.期貨的結算實行逐日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結算價與客戶開倉價比較的結果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結算價與當天結算價比較的結果B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C.期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態時

42、，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數額，則客戶可以將超過部分提現;當處于虧損狀態時，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數額與最終數額之差47.賣出看漲期權的投資者的最大收益是()。A.無限大的B.所收取的全部權利金C.所收取的全部盈利及履約保證金D.所收取的全部權利金以及履約保證金48.()是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據它來確定。A.利率B.基準利率C.拆放利率D.票面利率49.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規定就()。A.越低B.越高

43、.C.根據價格變動情況而定D.與交割月份遠近無關50.和單向的普通投機交易相比，套利交易具有的特點是()。A.成本較高B.風險較小C.高風險高利潤D.保證金比較高51.銅和鋁都可以用來作為電線的生產原材料，兩者之間具有較強的可代替性，銅價格上升會引起鋁的需求量上升，從而導致鋁價格上漲。當銅和鉛的價格脫離了正常水平時，可以利用這兩個品種進行()。A.跨市套利B.跨品種套利C.跨價套利D.蝶式套利52.在期貨交易中，當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為()。A.杠桿作用B.套期保值C.風險分散D.投資“免疫”策略53.期貨市場的風險承擔者，即()。A.期貨投機者B.期

44、貨交易所C.期貨結算部門D.其他套期保值者54.空頭套期保值者是指()。A.在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭B.在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C.在現貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭D.在現貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭55.下列()有權要求會員提供一切有關的賬目和交易記錄。A.理事會B.仲裁委員會C.交易規則委員會D.交易行為管理委員會56.期貨交易和交割的時間順序是()。A.同步進行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.無先后順序。57.價格下跌很多，僅造成需求的少量增加，稱之為需求()。A.無彈性B.有彈性C.其他D.缺乏彈性58.在美國10年期國

45、債期貨的交割，賣方可以使用()來進行交割。A.10年期國債B.大于10年期的國債C.小于10年期的國債D.任一符合芝加哥期貨交易所規定條件的國債59.最著名和最可靠的反轉突破形態是()。A.圓弧形態B.頭肩頂(底)C.雙重頂(底)D.三重頂(底)60.關于“基差”，下列說法不正確的是()。A.基差是期貨價格和現貨價格的差B-基差風險源于套期保值者C.當基差減小時，空頭套期保值者可以減小損失D.基差可能為正、負或零參考答案及解析1.C【解析】套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差進行的套利行為。所以套利者只關心不同合約之間的價差。2.C【解析】套期保值并不是消滅風險，只是將其轉移出去，轉移出去

46、的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者、套利者正是期貨市場風險的承擔者。3.B【解析】1925年芝加哥期貨交易所結算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結算公司結算，現代意義上的結算機構就產生了。4.A【解析】收盤價在移動平均線之下運動，回升時未超越移動平均線，且移動平均線已由水平轉為下移的趨勢，是賣出時機。5.D【解析】期貨交易管理條例規定，期貨公司是依照中華人民共和國公司法和本條例規定設立的經營期貨業務的金融機構。設立期貨公司，應當經國務院期貨監督管理機構批準，并在公司登記機關登記注冊。6.D【解析】期貨合約是在現貨合同和現貨遠期合約的基礎上發展起來的，它們最本質的

47、區別在于期貨合約條款的標準化。7.B【解析】開盤價由集合竟價產生。8.A【解析】實值期權是指如果期權立即執行，買方具有正的現金流;平值期權是指如果期權立即執行，買方的現金流為零;虛值期權是指如果期權立即執行，買方具有負的現金流。對于看漲期權，當市場價格協定價格時，為實值期權，即本題中的期權為實值期權。9.C【解析】香港證券及期貨市場的主要監管者是證券及期貨事務監察委員會(證監會)。香港證監會是1989年根據證券及期貨事務監察委員會條例成立的獨立法定監管機關。證監會條例以及另外九條與證券及期貨相關的條例已經整合為證券及期貨條例，并于2003年4月1日生效。香港證監會的職能是執行監管證券及期貨市場

48、的條例及促進與鼓勵證券期貨市場的發展。10.C【解析】全球進入電子和網絡化全天候交易時代后，公司化改制和上市成為期貨交易所發展的一個方向。11.A【解析】水平套利是指買進和賣出敲定價格相同但到期月份不同的看漲期權和看跌期權合約的套利方式。12.C【解析】期貨合約價格的形成方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交方式;連續競價制和一節一價制是公開喊價方式的兩種形式。13.B【解析】買入看跌期權的盈虧平衡點為xC，此時投資者執行期權的收益恰好等于買入期權時支付的期權費。14.B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權垂直套利，凈權利金為4，損益平衡點=280+4=284。15.A【解析】如果現貨所在地與

49、交易所指定交割地點的不一致，則該基差的大小就會反映兩地間的運費差價。16.C【解析】對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結算機構中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨有的方式而存在。17.A【解析】雖然股票指數能夠較好地分散非系統風險，但卻對系統風險無能為力，股票指數期貨則能夠很好地規避系統風險，它通過與股票市場指數的期保值或對沖交易，來實現對系統風險的規避。18.A【解析】艾略特波浪理論最大的不足是對浪的級別難以判斷，也就是應用起來比較困難;其中C、D選項都是應用上比較困難的體現。19.B【解析】由于期權的空頭承擔著無限的義務，所以為了防止期權的空頭方不承擔相應的義務，就需要他們繳納一定的保證

50、金予以約束。20.D【解析】美國中長期國債通常是附有息票的附息國債。21.A【解析】當交易者預期某金融資產的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎金融工具的看漲期權。如果預測失誤，市場價格下跌，且跌至協議價格之下，那么可以選擇放棄執行期權。這時期權購買者損失有限，買入看漲期權所支付的期權費就是最大損失。22.B【解析】美式期權比歐式期權更靈活一些，因而期權費也高些。23.C【解析】對于該看漲期權而言，由于執行價格高于當時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權是虛值期權。24.C【解析】擔心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權，進行套期保值。25.A【解析】基差從負值變為正

51、值，基差走強。26.C【解析】在正向市場里，基差為負，基差縮小，亦即基差走強，賣出套期保值者會得到全面的保護。27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產同傳統資產相關度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。28.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。29.D【解析】其他三項都是會員制期貨交易所。30.A【解析】倫敦國際石油交易所成立于1980年，是英國期貨市場的后起之秀，其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權，2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前，倫敦國際石油交易

52、所已發展成為歐洲最大的能源期貨市場。31.C【解析】開盤價和收盤價均由集合競價產生。 32.C【解析】FCM是期貨經紀商的簡稱。33.A【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。34.B【解析】成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。210321012100，因此，撮合成交價為2101(元/噸)。35.C【解析】實行會員分級結算制度的期貨交易所應當配套建立結算擔保金制度。結算會員通過繳納結算擔保金實行風險公擔。結算擔保金是指由結算會員依交易所規定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。36.C【解析】美國期貨市場的監管機構是商品交易委員會

53、。37.B【解析】套期保值是利用期貨的價差來彌補現貨的價差，即以基差風險取代現貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應避險。38.C【解析】結算保證金是結算機構向結算會員收取的保證金。39.A【解析】漲跌停板單邊無連續報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現的只有停板價位買入(賣出)申報、沒有停板價位賣出(買入)申報，或者一有賣出(買入)申報就成交但未打開停板價位的情況。40.A【解析】在正向市場中，當基差走弱時，基差為負且絕對數值越來越大。41.D【解析】介紹經紀商主要的業務是為期貨傭金商開發客戶或接受期貨、期權指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結算

54、。42.A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。43.D【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機。44.C【解析】當買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。45.B【解析】無風險利率水平也會影響期權的時間價值，當利率提高時，期權的時間價值會減少。不過，利率水平對期權的時間價值的影響是十分有限的。46.D【解析】期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數額，則客戶可以將超

55、過部分提現;當客戶處于虧損狀態時，一旦保證金余額低于維持保證金的數額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數額加上追加保證金與提現部分和最終數額之差。47.B【解析】賣出看漲期權的投資者的最大收益為：所收取的全部權利金。48.B【解析】基準利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據它來確定。49.A【解析】隨著交割月的臨近，規定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。50.B【解析】考查套利交易的特點51.B【解析】交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進行套利

56、，等有利時機出現后分別平倉，從中獲利，這屬于跨品種套利。52.B【解析】在期貨交易中，套期保值是現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動。當現貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利;反之則從現貨市場獲利，以保證獲得穩定收益。53.A【解析】期貨投資者和套利者是期貨市場的風險承擔者。54.B【解析】空頭套期保值是投資者在現貨市場中持有資產，在相關的期貨合約中做空頭的狀態。55.D【解析】考查會員制期貨交易所的機梅設置。56.B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨。57.D【解析】考查彈性定義的具體應用。58.D【解析】在美國10年期

57、國債期貨的交割，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規定條件的國債來進行交割。59.B【解析】頭肩頂和頭肩底是價格形態中出現最多的反轉突破形態，也是最可靠的反轉突破形態。60.C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現貨價格一期貨價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善;相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。 螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄

58、襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀芃衿羈艿蒅螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芇荿薃肅芆蒁蝿羈蒞薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂薈螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀芃衿羈艿蒅螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芇荿薃肅芆蒁蝿羈蒞薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂薈螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀芃衿羈艿蒅螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芇荿薃肅芆蒁

59、蝿羈蒞薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂薈螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀芃衿羈艿蒅螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芇荿薃肅芆蒁蝿羈蒞薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂薈螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀芃衿羈艿蒅螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芇荿薃肅芆蒁蝿羈蒞薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂薈螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿

60、蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀芃衿羈艿蒅螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芇荿薃肅芆蒁蝿羈蒞薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂薈螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀芃衿羈艿蒅螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芇荿薃肅芆蒁蝿羈蒞薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂薈螅肈莁蝕蚈羄莁莀襖袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄蒈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅蟻袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅螀衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節蕿袁膅蒄襖膀膄薆