1、第八章 貨幣供求平衡. 在這一章中，我們將討論貨幣需求與供應(yīng)實(shí)際，并在此根底上了解我國(guó)貨幣需求與供應(yīng)的研討隨經(jīng)濟(jì)體制改革而發(fā)生的變化。學(xué)完本章后，應(yīng)知道： 1. 貨幣層次的劃分； 2. 凱恩斯貨幣需求動(dòng)機(jī)和需求函數(shù)； 3. 其他貨幣需求實(shí)際，影響貨幣需求的要素； 4. 貨幣供應(yīng)機(jī)制； 5. 貨幣供需平衡與社會(huì)總供需平衡的關(guān)系。本章學(xué)習(xí)要求 第8章 貨幣供求平衡.本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 貨幣供應(yīng)量的定義 第二節(jié) 貨幣需求 第三節(jié) 貨幣供應(yīng) 第四節(jié) 貨幣供需平衡 第8章 貨幣供求平衡.8.1 貨幣供應(yīng)量的定義 一、貨幣的范圍 貨幣是固定地充任普通等價(jià)物的特殊商品。其具有的職能1.價(jià)值尺度2.流通手段

2、3.貯藏手段4.支付手段5.世界貨幣第8章 貨幣供求平衡.8.1 貨幣供應(yīng)量的定義 一、貨幣的范圍 準(zhǔn)貨幣的含義 第8章 貨幣供求平衡貨幣產(chǎn)生的初期銀行券的出現(xiàn)電子網(wǎng)絡(luò)時(shí)代貨幣形態(tài)貝殼、牲畜、金屬等銀行券現(xiàn)金、支票（不可觸摸）職能價(jià)值尺度儲(chǔ)藏手段價(jià)值尺度、流通手段、支付手段價(jià)值尺度、流通手段、支付手段. 以流動(dòng)性為規(guī)范對(duì)貨幣進(jìn)展度量，劃分出更為廣義的貨幣概念或?qū)哟巍?流動(dòng)性是貨幣根本特征之一，它是指貨幣作為流通手段和支付手段的方便程度。16二、貨幣層次的劃分 8.1 貨幣供應(yīng)量的定義 第8章 貨幣供求平衡.M1 = 流通中現(xiàn)金 十 游覽支票十活期存款 十 其他支票存款M2 = M1 十 儲(chǔ)蓄存

3、款 十 小額定期存款十零售市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)共同基金十調(diào)整項(xiàng)隔夜回購(gòu)協(xié)議、 隔夜歐洲美圓、貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)M3 = M2 十 大額定期存款 十 機(jī)構(gòu)持有的貨幣市場(chǎng)共同基金余額+調(diào)整項(xiàng)L = M3 十 其他短期流動(dòng)資產(chǎn)如儲(chǔ)蓄債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)、短期政府債券等181、美國(guó)的貨幣層次劃分： 8.1 貨幣供應(yīng)量的定義 第8章 貨幣供求平衡.212、我國(guó)對(duì)貨幣層次的劃分M0 = 流通中的現(xiàn)金M1 = M0十 企業(yè)活期存款 十 鄉(xiāng)村存款 十 機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款 十 個(gè)人持有的信譽(yù)卡存款M2 = M1 十 單位定期存款 十 自籌根本建立存款 十 個(gè)人儲(chǔ)蓄存款 十 其他存款外幣存款、信托類(lèi)存款、證券公司的客

4、戶(hù)保證金M3 = M2 十 金融債券 十 商業(yè)票據(jù) 十 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單第8章 貨幣供求平衡. 以流動(dòng)性為規(guī)范劃分貨幣層次對(duì)于調(diào)查市場(chǎng)平衡、實(shí)施宏觀調(diào)理有重要意義。 流動(dòng)性強(qiáng)，即在流通中周轉(zhuǎn)較便利，構(gòu)成購(gòu)買(mǎi)力的才干也較強(qiáng)； 流動(dòng)性弱，那么在流通中周轉(zhuǎn)較慢，因此構(gòu)成購(gòu)買(mǎi)力的才干也較弱。243、 對(duì)貨幣進(jìn)展度量和層次劃分的意義 第8章 貨幣供求平衡.8.2 貨幣需求為什么要研討貨幣需求？ 供應(yīng)和需求及其平衡是經(jīng)濟(jì)學(xué)研討的重要內(nèi)容之一。對(duì)貨幣需求的研討是建立貨幣實(shí)際的起點(diǎn)，也是貨幣實(shí)際研討的重要內(nèi)容。由于只需對(duì)需求的正確界定，才有能夠在此根底上實(shí)現(xiàn)貨幣供求的平衡。 而貨幣供求平衡從宏觀上看，是經(jīng)濟(jì)

5、長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的前提條件，是政府或貨幣當(dāng)局調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的根本手段之一；從微觀的角度來(lái)看，貨幣供需平衡有利于發(fā)明穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)于微觀經(jīng)濟(jì)主體的技術(shù)提高和有效管理而言，這種穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是必不可少的。 第8章 貨幣供求平衡.8.2 貨幣需求對(duì)貨幣的不同評(píng)價(jià)： 對(duì)社會(huì)而言，貨幣不是財(cái)富，而是提高效率的工具。因此社會(huì)對(duì)貨幣的需求有一個(gè)量的限制。 對(duì)于經(jīng)濟(jì)個(gè)體而言，貨幣是一種財(cái)富，從這個(gè)層面上來(lái)看，對(duì)貨幣的需求是無(wú)限的。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)中的需求，是愿望與才干的結(jié)合。因此，人們對(duì)貨幣的需求，表現(xiàn)為在基于貨幣同其它財(cái)富在形狀上的差別，堅(jiān)持一種時(shí)機(jī)本錢(qián)最小，所得收益最大的貨幣數(shù)量。 第8章 貨幣供求平衡.經(jīng)濟(jì)意

6、義上的貨幣需求包含以下三點(diǎn)內(nèi)容： 8.2 貨幣需求8.2.1 貨幣需求的概念 是指微觀經(jīng)濟(jì)主體個(gè)人、企業(yè)、政府在既定的國(guó)民收入程度和分配范圍內(nèi)對(duì)持有貨幣的需求。 (1) 貨幣需求是一種現(xiàn)實(shí)需求，而非潛在需求； (2) 人們的貨幣需求大致可分為對(duì)買(mǎi)賣(mài)媒介的需求和對(duì)資產(chǎn)方式的需求； (3) 人們的貨幣需求決議于他們的各種持幣動(dòng)機(jī)。第8章 貨幣供求平衡.8.2 貨幣需求的含義 8.2.1 貨幣需求量的概念 貨幣需求量也就是指： 人們經(jīng)過(guò)對(duì)各種資產(chǎn)的平安性、流動(dòng)性和盈利性的綜合衡量后所確定的最優(yōu)資產(chǎn)組合中所情愿持有的貨幣數(shù)量。第8章 貨幣供求平衡.8根本原理： 流通中必需的貨幣量= 實(shí)現(xiàn)流通中待售商品

7、價(jià)錢(qián)總額所需的貨幣量 流通中需求的貨幣量 = 商品價(jià)錢(qián)總額貨幣的流通速度又商品價(jià)錢(qián)總額 = 商品買(mǎi)賣(mài)數(shù)量商品價(jià)錢(qián) 因此，貨幣量取決于：價(jià)錢(qián)程度、進(jìn)入流通的商品數(shù)量、 貨幣流通速度。8.2 貨幣需求第8章 貨幣供求平衡一、馬克思的貨幣必要量公式8.2.1 貨幣需求分析.8金屬貨幣流通時(shí)期： 不是經(jīng)過(guò)價(jià)錢(qián)的大幅動(dòng)搖而是經(jīng)過(guò)貨幣的貯藏手段和流通手段的自發(fā)轉(zhuǎn)換來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量和貨幣需求量的相順應(yīng)。紙幣流通時(shí)期： 單位紙幣代表的金屬貨幣量 = 流通中需求的金屬貨幣量 流通中的紙幣總額8.2 貨幣需求第8章 貨幣供求平衡一、馬克思的貨幣必要量公式8.2.1 貨幣需求分析.8二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際 1、 現(xiàn)

8、金買(mǎi)賣(mài)學(xué)說(shuō)費(fèi)雪的買(mǎi)賣(mài)方程式 M V = P T 式中，M 貨幣數(shù)量 V 貨幣的流轉(zhuǎn)速度流通次數(shù) P 加權(quán)平均的普通物價(jià)程度 T 總產(chǎn)出買(mǎi)賣(mài)總量，即實(shí)踐財(cái)富與勞務(wù)的買(mǎi)賣(mài)總額 PT 國(guó)民收入 第8章 貨幣供求平衡8.2.1 貨幣需求分析.8二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際1、 現(xiàn)金買(mǎi)賣(mài)學(xué)說(shuō)費(fèi)雪的買(mǎi)賣(mài)方程式 M V = P T 費(fèi)雪所作的假定： 貨幣流通速度V是由社會(huì)慣例、個(gè)人習(xí)慣、技術(shù)開(kāi)展情況以及人口密度等要素決議的。由于這些要素在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，在長(zhǎng)期內(nèi)變動(dòng)也極慢，因此，V在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，可視為不變的常數(shù)； 在充分就業(yè)條件下，商品和勞務(wù)的買(mǎi)賣(mài)量T變動(dòng)極小，也可視為常數(shù)。 普通物價(jià)程度P完全是被動(dòng)的，其變

9、化由其他要素決議，而P對(duì)其他要素沒(méi)有影響。 第8章 貨幣供求平衡8.2.1 貨幣需求分析 O.8二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際1、 現(xiàn)金買(mǎi)賣(mài)學(xué)說(shuō)費(fèi)雪的買(mǎi)賣(mài)方程式 M V = P T 由以上假定所得出的結(jié)論： 在上式兩端同除v，那么為： 貨幣數(shù)量M的變動(dòng)將導(dǎo)致物價(jià)P的同比例同方向的變動(dòng)。 第8章 貨幣供求平衡8.2.1 貨幣需求分析M = PT V.8二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際1、 現(xiàn)金買(mǎi)賣(mài)學(xué)說(shuō)費(fèi)雪的買(mǎi)賣(mài)方程式 M V = P T M = 用Md替代等式中的M,用K代表等式中的1/v ，方程式可改寫(xiě)為： Md = PTK 即貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響。 人們之所以需求貨幣的目的也就僅只是

10、為了便利商品或勞務(wù)的買(mǎi)賣(mài)。費(fèi)雪方程式也就是僅僅思索了貨幣的買(mǎi)賣(mài)需求。 第8章 貨幣供求平衡P TV.12二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際2、 現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)劍橋方程式1.現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)的主要觀念： 在普通情況下，人們都把財(cái)富和收入的一部分用貨幣方式持有，而另一部分用非貨幣的方式持有。 人們所情愿持有貨幣的數(shù)額實(shí)踐上是人們?cè)诔钟胸泿奴@得便利、進(jìn)展投資獲得收益以及用于消費(fèi)獲得的享用三者之間權(quán)衡的結(jié)果。而貨幣的價(jià)值決議于全國(guó)居民情愿用通貨方式堅(jiān)持的實(shí)物價(jià)值與貨幣數(shù)量的比例。第8章 貨幣供求平衡.131.現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)的主要觀念： 人們用通貨形狀堅(jiān)持的實(shí)物價(jià)值稱(chēng)為“實(shí)物余額，把與堅(jiān)持的實(shí)物余額價(jià)值相應(yīng)的通貨數(shù)額稱(chēng)為“

11、現(xiàn)金余額。2.劍橋方程式： 式中，M貨幣需求量 K人們情愿以通貨方式持有手持現(xiàn)金的財(cái)富占總財(cái)富的比例 Y總財(cái)富名義國(guó)民收入 P表示物價(jià)程度M= KPY第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際2、 現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)劍橋方程式.132.劍橋方程式： K 作為常量，普通遭到以下要素的影響： 便利與平安，即人們持有貨幣能獲得的便利與防止的 風(fēng)險(xiǎn)； 投資，持有貨幣投資所能獲得的實(shí)踐收入程度； 直接消費(fèi)，即把貨幣用于立刻消費(fèi)所獲得的滿(mǎn)足程度。M= KPY第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際2、 現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)劍橋方程式.3.劍橋方程式與買(mǎi)賣(mài)方程式的區(qū)別：交易方程式劍橋方程式注重貨幣的交易職能更注重貨幣的

12、貯藏職能在研究中提出了貨幣有一定的流通速度，但沒(méi)有深入地研究影響貨幣流通速度的因素；認(rèn)為現(xiàn)金余額的變化是影響貨幣流通速度的主要因素。現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)分析了人們對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)，這是貨幣理論研究中的一個(gè)突破。第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際2、 現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō)劍橋方程式.17實(shí)際要點(diǎn) (1)貨幣需求是指特定時(shí)期公眾可以而且情愿持有的貨幣量，人們之所以需求持有貨幣，是由于人們對(duì)流動(dòng)性的偏好； (2)人們對(duì)貨幣的需求是基于三種動(dòng)機(jī)，即買(mǎi)賣(mài)動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī) 前兩個(gè)動(dòng)機(jī)是收入的增函數(shù)，投機(jī)性貨幣需求是利率的減函數(shù)。第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際3、 凱恩斯的貨幣需求實(shí)際.(3)由

13、此，凱恩斯得出貨幣需求函數(shù)為： M = M1 + M2 = L1(Y) + L2(r)式中： M 貨幣總需求； M1 買(mǎi)賣(mài)性貨幣需求； M2 投機(jī)性的貨幣需求； Y 收入； r 市場(chǎng)利率； L1M1 與Y 的函數(shù)關(guān)系； L2 M2 與r 的函數(shù)關(guān)系。實(shí)際要點(diǎn)第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際3、 凱恩斯的貨幣需求實(shí)際.凱恩斯得出貨幣需求函數(shù)亦可表述為： = (Y,i)Md P 式中, 為實(shí)踐貨幣需求余額 為利率 實(shí)踐收入 i YMd P 實(shí)際要點(diǎn)第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際3、 凱恩斯的貨幣需求實(shí)際.19實(shí)際要點(diǎn)(4) “流動(dòng)性圈套： 當(dāng)利率低至一定程度時(shí)，人們一致預(yù)期利

14、率將上升，此時(shí)持有債券會(huì)因債券價(jià)錢(qián)下跌而蒙受資本損失，于是在利率為r 時(shí)，人們普遍以貨幣方式來(lái)持有財(cái)富。貨幣供應(yīng)的添加并不能使利率降低，因此添加的貨幣存量都被自愿儲(chǔ)存了，貨幣需求成為完全彈性，有如無(wú)底洞普通，“流動(dòng)性圈套的稱(chēng)號(hào)即由此而來(lái)。第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際3、 凱恩斯的貨幣需求實(shí)際.流動(dòng)性圈套實(shí)際要點(diǎn)ii1LM0M1Md第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際3、 凱恩斯的貨幣需求實(shí)際.政策性結(jié)論： 1在社會(huì)總需求缺乏的情況下，可以經(jīng)過(guò)添加貨幣供應(yīng)量，降低利率，從而添加投資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)； 2由于存在著流動(dòng)性圈套，當(dāng)利率不能降低時(shí)，貨幣政策失效，需求采用積極的財(cái)政

15、政策。 第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際3、 凱恩斯的貨幣需求實(shí)際.22凱恩斯的貨幣需求實(shí)際的開(kāi)展1).買(mǎi)賣(mài)性貨幣需求的開(kāi)展： 2).預(yù)防性貨幣需求的開(kāi)展： 3).投機(jī)性貨幣需求的開(kāi)展 第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際3、 凱恩斯的貨幣需求實(shí)際.15 貨幣數(shù)量論對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響很大，許多后續(xù)的貨幣實(shí)際定量分析就是建立在現(xiàn)金買(mǎi)賣(mài)方程式和現(xiàn)金余額方程式的根底上開(kāi)展起來(lái)的。特別是現(xiàn)金余額方程式開(kāi)創(chuàng)了貨幣需求研討的四個(gè)新方向：對(duì)持有者成效角度：貨幣需求動(dòng)機(jī)實(shí)際； 從持幣時(shí)機(jī)本錢(qián)角度：貨幣需求決議與影響要素實(shí)際； 從貨幣資產(chǎn)角度：資產(chǎn)組合實(shí)際、平方根實(shí)際、需求函數(shù)實(shí)際等； 從供求關(guān)系角

16、度：貨幣供求函數(shù)交互作用和供求平衡實(shí)際第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際4、 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣需求實(shí)際的普通內(nèi)容.貨幣流通速度是穩(wěn)定的嗎？貨幣流通速度變化率美國(guó)M1和M2歷年的變化情況見(jiàn)米什金第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際4、 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣需求實(shí)際的普通內(nèi)容.15實(shí)際要點(diǎn) 貨幣同債券、股票、耐用消費(fèi)品、房屋及機(jī)器等一樣是資產(chǎn)(財(cái)富)的一種方式，人們?cè)谒妓魅绾伪Ｓ斜救说呢?cái)富時(shí)，就要選擇持有的資產(chǎn)是用貨幣方式，還是用其他方式。 第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際4、 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣需求實(shí)際的普通內(nèi)容.151貨幣需求的決議要素 總財(cái)富 人力財(cái)富與非

17、人力財(cái)富的比例 貨幣及其他資產(chǎn)的收益 影響貨幣需求的其他要素 制度變化、技術(shù)變化、心思預(yù)期等等第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際4、 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣需求實(shí)際的普通內(nèi)容.152貨幣需求函數(shù) md/p = f(y,w,rm,rb,re, ,u)式中： md/p 本質(zhì)貨幣需求量 p 物價(jià)程度 rm 貨幣的預(yù)期名義收益率 rb 債券的預(yù)期收益率 re 股票的預(yù)期收益率 物價(jià)程度的預(yù)期變動(dòng)率 w 非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例 y 實(shí)踐恒久性收入 u 影響貨幣需求的其他要素(持幣者的客觀偏好等)第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際4、 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣需求實(shí)際的普通內(nèi)容 1pdpd

18、i 1pdpdi. 區(qū)別于凱恩斯的貨幣需求實(shí)際： 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論以為貨幣需求是穩(wěn)定的，由于恒久收入 是穩(wěn)定的，貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)不敏感； 貨幣需求經(jīng)過(guò)貨幣數(shù)量影響總支出，從而轉(zhuǎn)到貨幣供應(yīng) 量的變動(dòng)影響價(jià)錢(qián)與產(chǎn)量上。貨幣數(shù)量論以為：要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，就必需穩(wěn)定貨幣供應(yīng)。重要結(jié)論第8章 貨幣供求平衡二、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量實(shí)際4、 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣需求實(shí)際的普通內(nèi)容.1. 收入程度同向2. 物價(jià)及其變動(dòng)率同向3. 利率反向4. 金融資產(chǎn)價(jià)錢(qián)5. 技術(shù)6. 制度7. 心思與習(xí)慣等要素第8章 貨幣供求平衡三、貨幣需求的影響要素.方案經(jīng)濟(jì)體制下的貨幣需求研討： (1)體制背景：產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)方式、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的非貨幣化

19、傾向 (2)市場(chǎng)特征：消費(fèi)品零售市場(chǎng) (3)貨幣范圍：現(xiàn)金 (4)貨幣作用：極為有限 (5)貨幣需求的研討：現(xiàn)金需求的研討、對(duì)馬克思貨幣必要 量實(shí)際的詮釋四、 我國(guó)的貨幣需求分析補(bǔ)充第8章 貨幣供求平衡.轉(zhuǎn)軌體制下的貨幣需求分析： (1)體制背景：國(guó)民經(jīng)濟(jì)的商品化、貨幣化程度加深 (2)市場(chǎng)特征：多元化的市場(chǎng)體系 (3)貨幣范圍：M0 M1 M2 (4)貨幣作用：對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響越來(lái)越大 (5)貨幣需求的研討：多元化的研討方式第8章 貨幣供求平衡四、 我國(guó)的貨幣需求分析.48.3 貨幣供應(yīng)8.3.1 貨幣供應(yīng)：動(dòng)態(tài)的貨幣供應(yīng)：指中央銀行和商業(yè)銀行向流通中投入、擴(kuò)張或收縮貨幣量的行為和過(guò)程。流通中的

20、現(xiàn)金與存款共同構(gòu)成社會(huì)的貨幣供應(yīng)量。靜態(tài)的貨幣供應(yīng)：指一國(guó)各經(jīng)濟(jì)主體所持有的現(xiàn)金通貨與存款貨幣的總和。第8章 貨幣供求平衡.48.3 貨幣供應(yīng)貨幣供應(yīng)：相對(duì)于貨幣需求的概念。包含了貨幣的供應(yīng)行為和貨幣供應(yīng)量?jī)蓚€(gè)方面的內(nèi)容。前者研討的是貨幣供應(yīng)的原理和機(jī)制；后者闡明的是銀行體系向流通中供應(yīng)了多少貨幣量，以及供應(yīng)量能否與流通對(duì)貨幣的需求量相一致的問(wèn)題。貨幣供應(yīng)量是存量概念。第8章 貨幣供求平衡.M1被稱(chēng)作狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力； M2被稱(chēng)作廣義貨幣； M2與M1之差被稱(chēng)作準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買(mǎi)力。貨幣供應(yīng)口徑的劃分8.3 貨幣供應(yīng)第8章 貨幣供求平衡.108.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制一、商業(yè)銀行在貨

21、幣供應(yīng)中的作用1. 相關(guān)概念1原始存款 客戶(hù)以現(xiàn)金存入銀行構(gòu)成的存款。2派生存款 銀行用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時(shí)發(fā)明的存款。第8章 貨幣供求平衡.108.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制一、商業(yè)銀行在貨幣供應(yīng)中的作用1. 相關(guān)概念3商業(yè)銀行的存款預(yù)備金 商業(yè)銀行的現(xiàn)金庫(kù)存 + 在中央銀行的存款。4法定存款預(yù)備金 各國(guó)貨幣管理當(dāng)局以法律方式規(guī)定商業(yè)銀行必需保管的最低數(shù)額的預(yù)備金。 Rd = Drd第8章 貨幣供求平衡.108.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制一、商業(yè)銀行在貨幣供應(yīng)中的作用1. 相關(guān)概念5超額存款預(yù)備金 商業(yè)銀行存款預(yù)備金中超越法定存款預(yù)備金的部分。 E = R - Rd第8章 貨幣供求

22、平衡.第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制二、中央銀行在貨幣供應(yīng)中的作用根底貨幣monetary base 又稱(chēng)高能貨幣、強(qiáng)力貨幣，指起發(fā)明存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款預(yù)備金與流通于銀行體系之外的通貨現(xiàn)金這兩者的總和，普通用Mb表示根底貨幣。 從來(lái)源看，是中央銀行的貨幣供應(yīng)量；從資金運(yùn)用來(lái)看，它由商業(yè)銀行的存款預(yù)備金和流通中的現(xiàn)金構(gòu)成。.根底貨幣與商業(yè)銀行的貨幣發(fā)明 商業(yè)銀行發(fā)明存款貨幣的才干首要的是視其在受信中所能獲得的原始存款的數(shù)量。而這些原始存款正是來(lái)源于中央銀行發(fā)明和提供的根底貨幣。所以，根底貨幣及其量的增減變化直接決議著商業(yè)銀行預(yù)備金的增減，從而決議著商業(yè)銀行

23、發(fā)明存款貨幣的能量。 中央銀行提供的根底貨幣與商業(yè)銀行發(fā)明存款貨幣的關(guān)系，實(shí)踐上是一種源與流的關(guān)系。 第8章 貨幣供求平衡二、中央銀行在貨幣供應(yīng)中的作用8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制.第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制二、中央銀行在貨幣供應(yīng)中的作用1. 發(fā)明現(xiàn)金貨幣2. 中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)提供貸款添加根底貨幣3. 中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作影響根底貨幣流通中的現(xiàn)金都是經(jīng)過(guò)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)流出的。中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款渠道再貼現(xiàn)和再貸款。中央銀行在金融市場(chǎng)出賣(mài)有價(jià)證券會(huì)減少根底貨幣。.第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制二、中央銀行在貨幣供應(yīng)中的作用4. 中

24、央銀行金銀外匯占款添加，根底貨幣添加基礎(chǔ)貨幣增加基礎(chǔ)貨幣減少購(gòu)進(jìn)國(guó)內(nèi)廠商金銀凈出售外匯資產(chǎn)從國(guó)外銀行購(gòu)進(jìn)金銀，且國(guó)外銀行支用購(gòu)進(jìn)款凈購(gòu)進(jìn)外匯資產(chǎn).第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制二、中央銀行在貨幣供應(yīng)中的作用5. 中央銀行吸收的財(cái)政存款變動(dòng)對(duì)根底貨幣的影響6. 中央銀行對(duì)財(cái)政貸款影響根底貨幣 在一定條件下，財(cái)政存款添加會(huì)使根底貨幣減少；反之，會(huì)使根底貨幣添加。 國(guó)家財(cái)政要求中央銀行對(duì)其發(fā)放貸款，此時(shí)中央銀行被迫添加了根底貨幣的供應(yīng)。.第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制三、貨幣供應(yīng)的實(shí)際模型1. 貨幣供應(yīng)實(shí)際模型弗里德曼和施瓦茲的貨幣供應(yīng)模型： M = KB B

25、：根底貨幣 K：貨幣乘數(shù)根底貨幣放大或減少的倍數(shù). 根底貨幣在商業(yè)銀行信譽(yù)擴(kuò)張或派生存款作用下可以引出數(shù)倍于本身的貨幣供應(yīng)量。把貨幣供應(yīng)量與根底貨幣相比，其比值就是貨幣乘數(shù)。 用M 代表貨幣供應(yīng)，B代表根底貨幣，K 表示貨幣乘數(shù)，那么可列出下式： M = KB 或 K = 貨幣乘數(shù)第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制三、貨幣供應(yīng)的實(shí)際模型MB.1. 經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)法 按照過(guò)去某延續(xù)時(shí)期曾經(jīng)構(gòu)成的M及B的關(guān)系，測(cè)算K2. 公式法 通常M1層次的貨幣供應(yīng)模型最具代表性，其貨幣乘數(shù)K1的公式為： K1 = 確定貨幣乘數(shù)的方法第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制三、貨幣供應(yīng)的實(shí)際

26、模型1+CC + e + rd + ri t.第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制三、貨幣供應(yīng)的實(shí)際模型2. 貨幣乘數(shù)的決議貨幣乘數(shù)取決于五個(gè)要素： 活期存款的法定預(yù)備金率 rd 定期存款的法定預(yù)備金率 ri 定期存款比率 t 超額預(yù)備金比率 e 通貨比率 c1貨幣乘數(shù)是法定存款預(yù)備金率的遞減函數(shù)；2貨幣乘數(shù)是超額存款預(yù)備金率的遞減函數(shù)；3貨幣乘數(shù)是提現(xiàn)率和定期存款轉(zhuǎn)化率的遞減函數(shù)。 .影響貨幣乘數(shù)的要素 1.商業(yè)銀行 2.中央銀行 3.社會(huì)公眾第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制三、貨幣供應(yīng)的實(shí)際模型.第8章 貨幣供求平衡8.3.2 貨幣供應(yīng)構(gòu)成的機(jī)制四、財(cái)政收支

27、對(duì)貨幣供應(yīng)的影響彌補(bǔ)財(cái)政赤字的兩個(gè)途徑 向社會(huì)公眾借款、向銀行借款公眾購(gòu)買(mǎi)政府債券那么根底貨幣減少政府財(cái)政支出款項(xiàng)添加那么根底貨幣添加公眾貸款購(gòu)買(mǎi)政府債券那么會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的添加.第8章 貨幣供求平衡四、財(cái)政收支對(duì)貨幣供應(yīng)的影響彌補(bǔ)財(cái)政赤字的兩個(gè)途徑 向社會(huì)公眾借款、向銀行借款向商業(yè)銀行借款向中央銀行借款商業(yè)銀行用超額存款預(yù)備金購(gòu)買(mǎi)債券根底貨幣減少貨幣供應(yīng)量無(wú)添加根底貨幣添加貨幣供應(yīng)量成倍添加.第8章 貨幣供求平衡8.4 貨幣供需平衡8.4.1 貨幣供需平衡的判別1.貨幣供應(yīng)是外生變量：貨幣供應(yīng)這個(gè)變量并不是由經(jīng)濟(jì)要素，如收入、儲(chǔ)蓄、投資、消費(fèi)等要素所決議的，而是由貨幣當(dāng)局的貨幣政策決議的。

28、 2.貨幣供應(yīng)是內(nèi)生變量：貨幣供應(yīng)的變動(dòng)，貨幣當(dāng)局是決議不了的，起決議作用的是經(jīng)濟(jì)體系中實(shí)踐變量以及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為等要素。 .第8章 貨幣供求平衡8.4 貨幣供需平衡8.4.1 貨幣供需平衡的判別判別的標(biāo)志：1.物價(jià)2.利率 名義利率=實(shí)踐利率，那么貨幣供應(yīng)與貨幣需求平衡. “無(wú)論何時(shí)何地，通貨膨脹一直是一種貨幣景象。 -弗里德曼 貨幣是購(gòu)買(mǎi)手段，是經(jīng)濟(jì)的第一推進(jìn)力。因此，貨幣供應(yīng)的變動(dòng)不僅意味著社會(huì)總需求的變動(dòng)，也同樣意味著社會(huì)總供應(yīng)的變動(dòng)。8.4 貨幣供需平衡第8章 貨幣供求平衡8.4.2 貨幣供需平衡與社會(huì)總供需平衡的關(guān)系.總供應(yīng)總供應(yīng)：一定時(shí)期一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體所消費(fèi)并銷(xiāo)售的商品和效力

29、的總量，通?？捎脤?shí)踐國(guó)內(nèi)消費(fèi)總值(實(shí)踐GDP)表示。 第8章 貨幣供求平衡8.4 貨幣供需平衡8.4.2 貨幣供需平衡與社會(huì)總供需平衡的關(guān)系.總需求與總需求曲線(xiàn) 總需求：在一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體在總體上對(duì)商品 和效力的需求量 D=C+I+G+NX 第8章 貨幣供求平衡8.4 貨幣供需平衡8.4.2 貨幣供需平衡與社會(huì)總供需平衡的關(guān)系.第8章 貨幣供求平衡8.4 貨幣供需平衡8.4.2 貨幣供需平衡與社會(huì)總供需平衡的關(guān)系A(chǔ)S決議著MdAd決議于MsAS 社會(huì)總供應(yīng)Ad 社會(huì)總需求Md 貨幣需求Ms 貨幣供應(yīng)AS MdAd Ms.第8章 貨幣供求平衡8.4 貨幣供需平衡8.4.3 對(duì)貨幣供應(yīng)與需求的調(diào)理1.完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下 貨幣供需平衡存在市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)理機(jī)制。2.政府的宏觀調(diào)控職能 由中央銀行完成對(duì)貨幣供需的調(diào)控。其對(duì)供應(yīng)的控制力較強(qiáng)，而對(duì)貨幣需求的影響力那么較小。.單項(xiàng)選擇題 O1、流動(dòng)性圈套是 A.人們普遍預(yù)期利率將上升時(shí)，情愿持有貨幣而不愿持有債券 B.人們普遍預(yù)期利率將上升時(shí)，情愿持有債券而不愿持有貨幣C.人們普遍預(yù)期利率將下降時(shí)，情愿持有貨幣而不愿持有債券D.人們普遍預(yù)期利率將下降時(shí)，情愿持有債券而不愿持有貨幣答案： A .2、凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常注重： A.、恒久收入的作用B、人力資本的影響 C、利率的作用 D、匯率的作用答案