1、第六章證券投資技術分析第一部分 根本內容及學習目的與要求一、根本內容證券投資技術分析證券投資技術分析概論證券投資分析主要實際證券投資技術分析主要技術指 .第二部分 知識體系與考點分析第一節證券投資技術分析概述一、知識體系 證券投資技術分析概述技術分析的根本假設與要素技術分析的實際根底道氏實際技術分析方法的分類技術分析方式運用時應留意的問題 目的類切線類形狀類K線類波浪類. 二、知識要點 一技術分析的根本假設與要素1.技術分析的含義。技術分析是以證券市場過去和如今的市場行為為分析對象，運用數學和邏輯的方法，探求出一些典型變化規律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。2.技術分析的根本假設。

2、技術分析的根本假設包括：市場行為涵蓋一切信息，價錢趨勢挪動，歷史會重演。3.技術分析的要素。證券市場中，價錢、成交量、時間和空間是技術分析的要素。.二技術分許的實際根底道氏實際 1.主要實際。1市場價錢平均指數可以解釋和反映市場的大部分行為。2市場動搖具有某種趨勢。3主要趨勢有三個階段以上升趨勢為例。第一階段為累積階段。在該階段，股價處于橫向盤整時期，聰明的投資者在得到信息并進展分析的根底上開場買入股票。第二階段為上漲階段。在這一階段，更多的投資者根據財經信息并加以分析，開場參與股市。雖然趨勢是上升的，但也存在股價修正和回落。第三階段為市場價錢到達頂峰后出現的又一個累積期。在這一階段，市場信息

3、變的更加為眾人所知，市場活動更為頻繁。第三階段終了的標志是下降趨勢，并又回到累積期。4兩種平均價錢指數必需相互加強。5趨勢必需得到買賣量確實認。6一個趨勢構成后將繼續，直到趨勢出現明顯的反轉信號。.2.道氏實際的運用及應留意的問題。道氏實際對大方式的判別有較大的作用，但對每日每時都在發生的小動搖那么顯得無能為力。道氏實際甚至對次要趨勢的判別作用也不大。道氏實際的另一個缺乏是它的可操作性較差。三技術分析方法分類 在價、量歷史資料根底上進展的統計、數學計算、繪制圖表方法是技術分析方法的主要手段。普通來說，可以將技術分析方法分為常用的五類：目的類、切線類、形狀類、K線類、波浪類。. 第二節 證券投資

4、技術分析主要實際一、知識體系證券投資技術分析主要實際K線實際切線實際形狀實際波浪實際量價關系實際. 二、知識要點一K線實際 1.K線的畫法和主要外形1價和收盤價的關系：K線分為陽紅線和陰黑線兩種。收盤價高于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為陰線。日開盤價是指每個買賣日的第一筆成交價錢，日收盤價是指每個買賣日的最后一筆成交價錢，日最高價和日最低價是每個買賣日成交股票的最高成交價錢和最低成交價錢。2K線的主要外形。光頭陽線和光頭陰線無上影線的K 線。當收盤價或開盤價正好與最高價相等時，就會出現這種K線。光腳陽線和光腳陰線無下影線的K 線。但開盤價或收盤價正好與最低價相等時，就會出現這種K線。光頭

5、光腳的陽線和陰線無影線K時。當收盤價和開盤價分別與最高價和最低價中的一個相等時，就會出現這種K線。十字型無實體K線。當收盤價與開盤價一樣時，就會出現這種K線。T字型和倒T字型。當收盤價、開盤價和最高價三價相等時，就會出現T字型K線圖；當收盤價和最低價三價相等時，就會出現T字型K線圖。它們沒有實體，也沒有上影線或者下影線。一字型收盤價=開盤價=最高價=最低價.2.K線的組合運用1單根K線的運用。運用一根K線進展分析時，多空雙方力量的對比取決于影線的長短與實體的大小。普通來說，指向一個方向的影線越長，越不利于股價今后朝這個方向變動。陰線實體越長，越有利于下跌；陽線實體越長，越有利于上漲。另外，當上

6、下影線相對實體較短時，可忽略影線的存在。2由多根K線的組合推測行情。無論K線的組合多復雜。思索問題的方式是一樣的，都是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判別多空雙方的實力大小，K線多的組合要比K線少的組合得出的結論可靠。.二切線實際1趨勢分析。趨勢是指股票價錢的動搖方向，假設確定了一段上升或下降的趨勢，那么股價的動搖必然朝著這個方向運動。趨勢的方向有三類，上升方向、下降方向、程度方向無趨勢方向。按道氏實際的分類，趨勢分為三個類型：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。這三種類型的趨勢最大的區別是時間的長短和動搖幅度的大小，主要趨勢繼續時間最長，動搖幅度最大，次要趨勢次之，短期趨勢繼續時間最短，動搖幅

7、度最小。2支撐線和壓力線1支撐線和壓力線的含義，支撐線又稱為抵抗線，是指當股價下跌到某個價位附近時，會出現買方添加、買方減少的情況，股價會停頓上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價繼續上升的作用。2支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股份朝一個方向繼續運動。3支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度上是由于心思要素方面的緣由，這也是支撐線和壓力線實際上的根據。一條支撐線假設被跌跛，那么這一支撐線將成為壓力線，同理，一條壓力線被突破，這個壓力線將成為支撐線。4支撐線和壓力線確實認和修正，普通來說，支撐線/壓力線對當前影響的重要性有三個方面的思索：股價在這個區域停留時間

8、的長短；股價在這個區域伴隨的成交量大小；這個支撐區域或壓力區域發生的時間間隔當前這個時期的遠近。.3趨勢線和軌道線1趨勢線。由于證券價錢變化的趨勢是有方向的，因此可以用直線將這種趨勢表示出來，這樣的直線稱為趨勢線。反映價錢向上下動搖開展的趨勢線稱為上升下降趨勢線。由于股票價錢的動搖可分為長期趨勢、中期趨勢及短期趨勢線三種。因此，描畫價錢變動的趨勢線也分為長期趨勢線、中期趨勢線與短期其實線三種。上升趨勢線起支撐作用，是支撐線的一種；下降趨勢線起壓力作用，是壓力線的一種。2軌道線。軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在曾經得到了趨勢線后，經過第一個峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這

9、條平行線就是軌道線。軌道線和趨勢線是相互協作的一對。很顯然，先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單獨存在，而軌道線那么不能單獨存在。.4.黃金分割線和百分比線。1黃金分割線。黃金分割法又稱黃金比率法，是一種將美學中關于最調和的比率運用于證券市場股價走勢的分析，討論股價未來的支撐位和阻力位，以及預測股價升降幅的技術分析方法。黃金比率的實際根底是斐波那奇數列，即1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233這一數列反映了黃金分割的兩個根本比率0.618和0.382，將1按照這兩個比率進展劃分，從而構成了自然界最調和的比率。在股票市場中，股價也會在0.618和

10、0.382這兩個比例的位置上遭到支撐和反壓。因此，運用黃金分割法對股價漲跌幅進展預測時，其運用步驟為：記住假設干個數字：0.191、0.382、0.5、0.618、0.809、1.919、1.382、1.618、1.809、2；找到一個點，以便畫出黃金分割線。這個點是上升行情的終了點，或者是下降行情的終了點。2百分比線。當股價繼續向上漲到一定程度，一定會遇到壓力；遇到壓力后，就要向下回撤。回撤的位置很重要。黃金分割提供了幾個價位，百分比線也提供了幾個價位。.三形狀實際1.股價的挪動規律和兩種形狀類型。1股價的挪動遵照如下規律：第一，股價應在多空雙方獲得平衡的位置上下來回動搖；第二，原有的平衡被

11、突破后，股價將尋覓新的平衡位置。這種股價挪動的規律可描畫為：繼續整理、堅持平衡突破平衡新的平衡再突破平衡再尋覓新的平衡 2根據股價挪動的規律，我們可以把股價曲線的形狀分成兩大類型：繼續整理形狀和反轉突破形狀。前者堅持平衡，后者突破平衡。平衡的概念是相對的，股價只需在一個范圍內變動，都屬于堅持了平衡。這樣，這個范圍的選擇就成為評判平衡能否被突破的關鍵。.2.反轉突破形狀。反轉突破形狀描畫了趨勢方向的反轉，是投資分析中應該重點關注的變化形狀。反轉變化形狀主要有頭肩形狀、雙重頂底形狀、圓弧頂底形狀、喇叭形以及V型反轉形狀等多種形狀。1頭肩形狀。它普通可分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形狀三種類型。2雙

12、重頂形狀和雙重底形狀。雙重頂反轉形狀普通具有如下特征：雙重頂的兩個高點不一定在同一程度，二者相差少于3%就不會影響形狀的分析意義。向下突破頸線時，不一定成交量伴隨，但日后繼續下跌時，成交量回擴展。雙重頂形狀完成后的最小跌幅度量方法，是由頸線開場，至少會下跌從雙頭最高點到頸線之間差價間隔。對于雙重底，有完全類似或者說完全一樣的結果。3三重頂底形狀。與普通頭肩形狀最大的區別是，三重頂底的頸線和頂部底部連線是程度的，這就使得三重頂底具有巨型的特征。比起頭肩形狀來說，三重頂底更容易演化成繼續形狀，而不是反轉形狀。另外，三重頂底的頂峰與頂峰，或谷底與谷底的間隔間隔和時間在分析時不用相等。此外，假設三沖頂

13、底的三個頂底的高度從左到右依次下降上升，那么三重頂底就演化成了直角形狀。.4圓弧形狀。圓弧形狀具有如下特征：形狀完成、股價反轉后，行情多屬迸發性，漲跌急速，繼續時間也不長，普通是一口氣走完，中間極少出現回擋或反彈。在圓弧頂后圓弧底形狀的構成過程中，成交量的變化都是兩頭多、中間少。越接近頂后底成交量月少，到達頂后底時成交另到達最少。圓弧形狀構成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去置信這個圓弧形。普通來說，應該與一個頭肩形狀構成的時間相當。5喇叭形。喇叭形狀具有如下特征：喇叭形普通是一個下跌形狀，暗示升降將到盡頭。只需少數情況下股價在高成交量配合下向上突破時，才會改動其分析意義。在成

14、交量方面，整個喇叭形狀構成期間都會堅持不規那么的大成交量，否那么難以構成該形狀。喇叭形走勢的跌幅是不可量度的，普通說來，跌幅都會很大。喇叭形源于投資者的非理性，因此在投資情愿不強、氣氛低沉的市道中不能夠構成該形狀。6V形反轉。V形反轉走勢的一個重要特征是在轉機點必需有大成交量的配合，且成交量在圖形上構成倒V形。假設沒有大成交量，那么V形形走勢不宜信任。.3.繼續整理形狀。繼續整理形狀描畫的是，在股價向一個方向經過一段時間的快速進展后，不再繼續原趨勢，而在一定區域內上下窄幅動搖，等待時機成熟后再繼續前進，這種運轉所留下的軌跡稱為整理形狀。三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形狀。1三角形整理形狀

15、。主要有對稱三角形、上升三角形和下降三角形三種。2矩形又稱箱形，也是一種典型的整理形狀，股票價錢在兩條橫著的程度直線之間上下動搖，做向延伸的運動。3旗形和楔形。旗形大多發生在市場極度活潑、股價運動近乎直線上升或下降的情況下，假設將旗形中上傾或下傾的平等四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會得到楔形。4缺口又稱跳空，指證券價錢在快速大幅動搖中沒有留下任何買賣的一段真空區域，從這個意義上說，缺口也屬于形狀的一種，缺口的出現往往伴隨著向某個方向運動的一種較強動力，缺口的寬度闡明這種運動的強弱，普通來說，缺口愈寬，運動的動力愈大，反之那么愈小，缺口可劃分為普通缺口、突破缺口、繼續性缺口和耗費性缺口四種形狀

16、。.四波浪實際1.波浪實際的根本思想。波浪實際最中心的內容是：以周期為根底，把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，每個周期都是由上升或下降的5個過程和下降或上升的3個過程組成。這8個過程結束以后，這個周期曾經終了，將進入另一個周期，新的周期依然遵照上述方式。艾略特波浪實際中的大部分實際與道氏實際相吻合。不過艾略特不僅找到了股價挪動的規律，而且還找到了股價挪動發生的時間和位置，這是波浪實際較之于道氏實際更為優越的地方。.2.波浪實際的主要原理1波浪實際思索的要素。波浪實際思索的要素主要有3個方面，股價走勢所構成的形狀；股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；完成某個形狀所閱歷的時間長短。其

17、中，股價的形狀是最重要的。它是指波浪的外形和構造。是波浪實際賴以生存的根底。以上3個方面可以簡單地概括為形狀、比例和時間。2波浪實際價錢走勢的根本形狀構造。艾略特以為證券市場應該遵照一定的周期。周而復始地向前開展。股價的上下動搖也是按照某種規律進展的。經過多年的實際，艾略特發現每一個周期無論是上升還是下降可以分為8個小的過程。這8個小過程一終了。一次大的行動就終了了，緊接著是另一次大的行動。.五量價關系實際成交量是推進股價上漲的原始力，市場價錢的有效變動必需有成交量配合。量是價的先行目的，是丈量證券市場行情變化的溫度計，經過其添加或減少的速度可以推斷多空戰爭的規模大小和指數股價漲跌之幅度。1.

18、成交量與股價趨勢葛蘭碧九大法那么1價錢隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特征，此種量增價升的關系。表示股價將繼續上升。2在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的頂峰，創下新高價，繼續上場。然而。些段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。同時也是股價趨勢潛在反轉信號。3股價隨著成交量的遞減而上升。股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力缺乏顯示出股價趨勢潛在的反轉信號。4有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，有時走勢忽然成為垂直上升的噴發行情。成交量急劇添加。股價躍升暴跌。緊隨著此波勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢有反轉的跡象，

19、反轉一切具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量添加的程度而言。.5股價走勢因成交量的遞增而上升，是非常正常的景象，并無特別暗示趨勢反轉的信號。6在一波段的長期下跌構成谷底后，股價上升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底，當第二谷底的成交量低于第一谷底時，是股價將要上升的信號。、7股價往下跌落一段相當長的時間，市場出現恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌，繼恐慌賣出之后，預期股價能夠上漲，同時恐慌賣出所創的低價，將不能夠在極短的時間內突破，因此，隨著恐慌大量賣出之后，往往得但工非一定是空頭市場的終了。8股價下跌，向下突

20、破股價形狀、趨勢線或挪動平均線，同時出現了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。9當市場行情繼續上漲數月后。出現急劇添加的成交量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再次向上大幅度上升，顯示了股價在高位大幅振蕩，拋壓繁重，上漲遇到了強阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不一定必然會下跌，股價延續下跌之后，在低位區域出現大成交量，而股價卻沒有進一步下跌，僅出現小幅動搖，此即表示進貨，通常是上漲的前兆。.2漲跌停板制度下量價關系分析。在漲跌停板制度下，量價分析根本判別力。1漲停量小，將繼續上揚；跌停量小，將繼續下跌；2漲停中途被翻開次數越多、時間越久、成交量越大，反轉下跌的能夠性越大，同樣

21、，跌停中途被翻開的次數越多、時間越久、成交量越大，那么反轉上升的能夠性越大。3漲停關門時間越早，次日漲勢能夠性越大。跌停關門時間越早，次日跌勢能夠越大。4封住漲停板的買盤數量大小和封住跌停板時賣盤數量大小闡明買賣盤力量大小。這個數量越大，繼續當前走勢的概率越大。后續漲跌幅度也越大。 .第三節 證券投資技術分析主要技術目的一、知識體系證券投資技術分析主要技術目的技術目的方法簡述主要技術目的趨勢型目的超買、超賣型目的人氣型目的大勢型目的.二、知識要點一趨勢型目的1挪動平均線MAoMA是指用統計分析的方法，將一定時期內證券價錢指數加以平均，并把不同時間的平均值銜接起來，構成一根MA，用以察看證券價錢

22、變動趨勢的一種技術目的。1MA的計算公式。挪動平均可分為算術挪動平均線SMA、加權挪動平均線WMA和指數平滑挪動平均線EMA三種。在實踐運用中常運用的是指數平滑挪動平均線，其計算公式為：EMAtN=Ct1N+EMAt-1(N-1)N式中：Ct計算期中第 t日的收盤價 EMAt-1第t-1日的挪動平均數 N天數.2MA的特點：追蹤趨勢、滯后性、穩定性、助漲助跌性、支撐線和壓力線的特征。3MA的運用法那么葛蘭威爾 Granvile法那么。 買入信號：平均線從下降開場走平，股價從下上穿平均線；股價跌破平均線，但平均線呈上升態勢；股價延續上升遠離平均線，忽然下跌，但在平均線附近再度上升，股價跌破平均線

23、，并延續暴跌，遠離平均線。賣出信號：挪動平均線呈上升姿態，股價容易暴跌且遠離平均線，平均線從上升轉為盤局或下跌，而股價向下跌破平均線；股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開場下跌，股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍繼續下降。葛蘭威爾法那么的缺乏是沒有明確指出投資者在股價距平均線多遠時才可以買進賣出 .4黃金交叉與死亡交叉。普通情況下，投資者可利用短期和長期兩種挪動平均線的交叉情況來決議買進和賣出的時機，當如今價位站穩在長期與短期MA之上。短期MA又向上突破長期MA時，為買進信號，些種交叉稱為黃金交叉，反之，假設如今行情價位于長期與短期MA之下，短期MA

24、又向下突破長期MA時，那么為賣出信號，交叉稱之為死亡交叉。2指數平滑異同挪動平均線MACD。指數平滑異同挪動平均線是利用快速挪動平均線和慢速挪動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距較大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，經過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。.二超買、超賣型目的1威廉目的WMS。WMS目的的含義是當天的收盤價在過去的一段時日全部價錢范圍內所處的相對位置，假設WMS的值比較小，那么當天的價錢處在相對較高的位置，是提防回落；假設WMS的值較大，那么闡明當天的價錢處在相對較低的位置，要留意反彈。WMS的取值范圍為0100。WMS運用法那么第一，從WMS的取值方面

25、思索；在WMS高于80時，處于超賣形狀，行情即將見底。該當思索買進。當WMS低于20時，處于超買形狀，行情即將見頂，該當思索賣出。第二，從WMS的曲線外形思索；在WMS進展低數值區位后此時為超買，普通要回頭。假設這時股價還繼續上升。就會產生背叛。是賣出的信號。在WMS進展高數值區位后此時為超賣普通要反彈。假設這時股價還繼續下降，就會產生背叛。是買進的信號。WMS延續幾次撞頂底，部分構成雙重或多重頂底。那么是賣出買進的信號。.2相對強弱目的RSI1RSI 以一特定時期內股價的變動情況推測價錢未來的變動方向，并根據股價漲跌幅度顯示市場的強弱。RSI 通常采用某一時期n天內收盤指數的結果作為計算對象，來反映這一時期內多空力量的強弱對比。2RSI的運用法那么：根據RSI 取值的大小判別行情。兩條或多