1、梧州學院本科生學年論文 題 目 績效評價文獻綜述 學 院 經濟管理學院 專 業 工商管理（公司理財方向） 班 級 2012級2班 學 號 201201802208 學生姓名 陳桂潤 指導教師 向鮮花 完成時間 2015-09-13 梧州學院制摘要公司績效評價指組織或個人采用科學的方法和特定的指標體系；對公司在一定時期的生產經營效果和效率做出客觀、公正的價值判斷。企業上市之前，機構及其投資者需要了解公司的實際經營情況，而企業的實際經營狀況來源于企業的業績，其業績好壞是機構和投資者評判和決策的主要指標。對經營者而言，通過與其他企業進行對比，找出自家企業的優勢和不足，制定發展戰略與調整企業管理模式；

2、對于股東而言，績效評價指標是評價管理層經營業績的好壞的重要依據，構成了對管理者的一種監督；對于債權人而言，考核一個企業的績效指標，有助于了解企業的實際償債能力，為是否追加投資或者減少投資提供依據；對于政府而言，調查了解企業的所有經營狀況，以便制定相應的產業政策。一方面也為國有企業的管理層考核提供依據。關鍵詞：上市公司 績效評價 財務績效 Performance evaluation of listed companies analysis and influencing factorsAbstractCompany performance evaluation refers to the or

3、ganizations or individuals to adopt the scientific method and specific index system; The company production and operation effectiveness and efficiency in a period of time to make an objective and fair value judgment. Companies listed before, institutions and investors need to understand the company&

4、#39;s actual business situation, and the actual operating conditions from enterprise performance, its performance is good or bad is the major indexes of the institutions and investors to judge and decision making. For operators, through comparing with other enterprises, find out the advantages and d

5、isadvantages of family enterprises, develop strategy and adjust the enterprise management mode; For shareholders, the performance evaluation index is important basis for the stand or fall of management performance evaluation, constituted a supervision of managers; For the creditors, the appraisal of

6、 the performance indicators of an enterprise can help understand the actual solvency of enterprises, provide the basis for whether additional investment or reduce; For the government to investigate the all operating conditions of the enterprise, in order to formulate industrial policy. On the one ha

7、nd, also provide the basis for the management of state-owned enterprises assessment. Key words: The listed company The performance evaluation Financial performance目錄前言1一、績效評價的相關概念及作用1(一)績效評價的概念1(二)績效評價的主要作用1二、國內外上市公司績效評價研究的現狀2(一)國外關于績效評價研究現狀2(二)國內關于績效評價研究現狀3三、本文的研究視角及切入點4(一)研究視角4(二)本文的研究方法和切入點4四、本文的

8、創新之處與不足4(一)本文的創新之處4(二)本文的不足之處5結束語5參考文獻6 前言近年來我國經濟發展迅速，市場日臻完善，資本市場活躍，越來越多的上市公司融資需求增大，隨著我國經濟體制的改革的不斷深化，資本市場的日趨完善，企業的盈利能力、競爭能力、研發能力、抗風險能力的增強；在這種情況下，如何公允的評價企業的經營績效已經成為投資者、經營者、股東、政府等利益相關者關注的焦點。基于經營、投資或者監管的目的不同，各利益相關者對企業績效評價的角度和側重點也就各不相同。進一步來說，在進行企業績效評價的時候，不同的角度、時代發展的前景、時間階段等，都會對績效評價產生影響，所以，要使用相同的標準來衡量一個企

9、業的經營業績顯然是不現實的。基于此，本文旨在幫助企業來更好的了解企業在同行業中的地位，結合自己的實際情況，采用適合于自己的績效評價方法，找準行業優勢，形成核心競爭力，為企業持續穩定的發展制定長期發展戰略，讓企業在競爭激烈的行業角逐中立于不敗之地！一、績效評價的相關概念及作用 (一)績效評價的概念績效在英文中使用performance一詞，中文譯作效績或者業績。績效單純從語言學的角度來看，績效包含有成績和效益的意思。用在經濟管理活動方面方面，是指社會經濟管理活動的結果和成效；用在人力資源管理方面，是指主體行為或者結果中的投入產出比；用在公共部門中用來衡量政府活動的效果，是一個包含多元化目標在內的

10、概念。財政部統計評價司解釋為，“企業效績是指一定經營期間的企業經營效益和經營者績效。經營績效主要通過經營者在經營管理企業的過程中對企業經營、成長、發展所取得的成果和所做出的貢獻來體現。”張蕊（2002）認為，“績效是反映人們從事某一活動所取得的成績和成果。” 馬嵐（2003）認為，“績效是人們行為的效果和效率，即將行為過程中的耗費與行為結果進行比較，從而反映人們從事該行為所取得的各種收益。”筆者認為，績效是企業經營業績的效率，是評價企業成果好壞的標準。 (二)績效評價的主要作用1.績效評價系統可以把企業的戰略使命轉化為具體的目標和評測指標，企業的所有者可以快速、全面的了解企業的現狀和預測未來。

11、2.績效評價系統可以能夠促進企業激勵與約束機制的建立，有利于正確的引導企業的經營行為，提高競爭力。3.績效評價系統的建立，便于企業的所有者與經營者從繁多的指標中找出影響效益和長期發展能力的因素，掌握其中的關聯，更好做到企業短期目標和長期目標的平衡。二、國內外上市公司績效評價研究的現狀 (一)國外關于績效評價研究現狀1.1920年美國杜邦公司利用企業各項財務指標即財務比率之間的聯系來綜合分析企業的財務狀況，其中將凈資產收益率分解成銷售利潤率和資產周轉率，深入的去分析評價企業的經營業績；由于杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的

12、指標體系，并最終通過權益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業的經營和盈利狀況提供方便。杜邦分析法有助于企業管理層更加清晰地看到權益資產收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。這種顯著的特點使得杜邦模型一直被廣泛應用和推廣至今。2.20世紀初亞歷山大·沃爾首次提出了信用能力指數這一概念。信用能力指數也是結合了財務比率之間的關系，但相對于杜邦分析法又更進一步；沃爾綜合的在流動比率、產權比率、應收賬款周轉率等

13、財務比率給以相應的占總分的比重，而總分是100分。緊接著求出標準比率，對比實際的比率，得出每項指標分數，最后得出總分。此項分析評價的方法獲得很好的反響，先后為美國多家上市公司進行分析評價。3.1991年喬爾·斯特恩發表了經濟增加值（EVA）的概念，并在其創立的思騰斯特財務咨詢公司運用的淋漓盡致。經濟增加值（EVA）是指從稅后凈營業利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本后的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業的盈利只有高于其資本成本（包括股權成本和債務成本）時才會為股東創造價值。EVA是一種評價企業經營者有效使用資本和為股東創造價值能力，體現企業最終經營目標的經營業績考核工具。其

14、公式是:經濟附加值=(企業資本報酬率一綜合資本成本率)x投入資本。4.1990年美國諾頓研究所在一次課題研究中，首次提出“平衡記分卡”這一全新的績效衡量系統。平衡記分卡是從財務、客戶、內部運營、學習與成長四個角度，將組織的戰略落實為可操作的衡量指標和目標值的一種新型績效管理體系。設計平衡記分卡的目的就是要建立“實現戰略制導”的績效管理系統，從而保證企業戰略得到有效的執行。因此，人們通常稱平衡記分卡是加強企業戰略執行力的最有效的戰略管理工具。實際上，平衡記分卡方法打破了傳統的只注重財務指標的業績管理方法。平衡記分卡認為，傳統的財務會計模式只能衡量過去發生的事情（落后的結果因素），但無法評估組織前

15、瞻性的投資（領先的驅動因素）。在工業時代，注重財務指標的管理方法還是有效的。但在信息社會里，傳統的業績管理方法并不全面，組織必須通過在客戶、供應商、員工、組織流程、技術和革新等方面的投資，獲得持續發展的動力。正是基于這樣的認識，平衡記分卡方法認為，組織應從四個角度審視自身業績：學習與成長、業務流程、顧客、財務。 (二)國內關于績效評價研究現狀1.政府部門的研究。由于我國經濟體制從計劃經濟體制向市場經濟體制轉型時期較長，所以我國在財務業績評價方面的研究起步較晚。最早的在1993年企業財務通則中規定，企業的財務績效評價指標體系由資產負債率、流動比率、速動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等八個財務指

16、標構成，其分別從企業的償債能力、盈利能力、營運能力方面對企業經營業績進行系統、全面的分析評價。1995年在發布的工業企業經濟效益評價指標體系對企業財務業績評價體系由8個增加到10個；從盈利能力、營運能力、償債能力、社會貢獻力四個方面評價企業的業績。1999年對國有企業的業績評價進行重新規范，重點是評價企業的資本效益狀況、資產經營狀況、償債能力狀況和發展能力四項內容，以全面反映企業的生產經營狀況和業績。這四項內容由32項指標建立。到2002年又對32項指標進行了調整，縮減為28項指標，變得更加合理、規范。2006年運用推廣投入產出法，建立綜合評價指標體系，對企業經營業績進行全面評價。2.我國的專

17、家、學者對績效評價的研究。潘淡、程小可借鑒以往的經驗，建立了包括總資產報酬率、總資產增長率、凈資產收益率、資產負債率等9個指標績效評價體系。并成功地對國內多家上市公司業績進行了綜合評價，得到了廣泛的認可。3. 陳智玲和王恒山選取了國內計算機行業的多家上市公司的財務數據，運用因子分析法進行分析，得出了影響國內計算機行業的財務績效評價的幾項財務指標；例如：盈利能力、資產周轉能力、現金流量能力等。4.施家芳，張媛在平衡記分卡的基礎上，將供應鏈與平衡記分卡的有機結合，獨創了一種新的供應鏈績效評價方法-平衡供應鏈記分卡（BSCSC）；該方法從企業的供應鏈、客戶、企業的利益出發，以提高企業核心競爭力為目的

18、，建立包括客戶導向角度、供應鏈內部導向角度、信息技術角度等六個方面的新理論框架。無獨有偶張蕊（2002）以平衡記分卡為基礎，建立了戰略經營業績評價指標體系；馮麗霞（2002）在EVA和平衡記分卡的基礎上研究了金字塔形的業績評價系統。三、本文的研究視角及切入點 (一)研究視角為了使我國上市公司財務業績評價更加規范化和系統化，需要對上市公司績效評價的相關理論進行分析研究，本文系統、客觀的闡述了上市公司績效評價的背景意義，也清楚的了解了外國對相關績效評價的研究和我國對相關績效評價的現狀。由此我們可以知道西方國家對企業財務績效評價的方法是非常有獨創性和先進性的，而反觀我國目前企業的績效評價方法大多數都

19、是對西方國家績效評價的生搬硬套，雖在西方國家的績效評價方法基礎上有所創新，但在使用是依然是有所欠缺；因為每一種績效評價方法并不都是適用每種行業企業，只有經營者在結合自身公司發展的的實際因素，獨創出一種適用于自己的評價方法。本文旨在分析我國多家上市公司的評價方法的優點與不足，通過分析多家上市公司的財務績效評價的相同點和不同點，得出該行業內的共性，從而有利于推廣使用這種績效評價方法；而如果上市公司績效評價方法存在的不足和欠缺，則有利于尋找解決辦法對癥下藥，根除癥狀。 (二)本文的研究方法和切入點1.理論分析與實證分析的結合。參考西方國家的財務績效評價方法的理論基礎和中國專家學者的理論研究成果，選取國內各種行業的上市公司的財務狀況進行分析，對于何種評價方法適用于何種行業企業，就要求實證分析，結合往年的財務數據進行分析，結合同行業的不同企業的財務數據進行分析，論證評價方法的實際效果。2.超額利潤增長率。該評價方法以上市公司的本期超額利潤比上期超額利潤增長速度作為考核的重點；該評價方法包含著四個子系統和五十多個財務指標構成。 四、本文的創新之處與不足 (一)本文的創新之處至今證券部門對我國上市公司的績效評價仍然還沒有一套科學、合理、系統的體現差異化的績效評價方法。本文以我國上市公司作為研究對象，以資本增值和股東