1、本章學習目標本章學習目標n用用計算你的凈資產計算你的凈資產n用用分析你的收入來源和支出渠道分析你的收入來源和支出渠道n用用來衡量財務狀況的優點和不足來衡量財務狀況的優點和不足n實施一個理財實施一個理財來提高用來實現你來提高用來實現你的財務目標的儲蓄水平的財務目標的儲蓄水平1、幾個基本會計概念、幾個基本會計概念n流量流量vs.存量存量n收付實現制收付實現制vs.權責發生制：信用卡消費權責發生制：信用卡消費n成本價值成本價值vs.市場價值市場價值以成本評估以成本評估評價記帳的正確性評價記帳的正確性 本期期末凈值本期期末凈值-上期期末凈值上期期末凈值=當期當期(本期本期)儲蓄儲蓄=當期凈值變動當期凈

2、值變動以市價評估以市價評估反映家庭的真實財富變動反映家庭的真實財富變動 當期凈值變動當期凈值變動=當期當期(本期本期)儲蓄儲蓄+當期資產重估調整額當期資產重估調整額+當期未實現當期未實現資本利得或損失額資本利得或損失額2、家庭資產負債表、家庭資產負債表現金、存款、股票、基金、債券、保單、房地產、汽車、應收款、預付款分類：流動性資產、投資性資產、自用資產n流動資產為備用金n投資資產追求收益n自用資產只追求效用信用卡未償還余額、汽車貸款、房屋貸款、預收款、私人借款分類：流動性負債、投資性負債、自用負債n消費負債盡量避免n投資負債獲利還清n自用資產的負債須考慮負擔能力2、家庭資產負債表、家庭資產負債

3、表是一個時點的存量記錄，要確定是以月底、季底或年底資料編制要清點自用資產并評估價值, 成本與市價分別記錄，并計算賬面損益。自用資產可提折舊以反映價值隨使用而降低。2、家庭資產負債表、家庭資產負債表 1.期房預付款 2.信用卡利息支付 3.壽險保單現值 4.股票 Ans: 23、家庭收支儲蓄表、家庭收支儲蓄表薪資收入、傭金收入、房租收入、利息收入、變現資薪資收入、傭金收入、房租收入、利息收入、變現資產資本利得產資本利得分類：根據不同的目的進行分類分類：根據不同的目的進行分類n工作收入工作收入vs.理財收入理財收入n固定收入固定收入vs.不定期收入不定期收入n工作收入是源頭活水，退休后只有理財收入

4、工作收入是源頭活水，退休后只有理財收入家庭生活支出、房租支出、貸款利息支出、保費支出支出的分類：生活支出vs.理財支出 剛性支出vs.彈性支出生活支出應預算控制，貸款歸還及保費繳清應在退休前完成。退休后只有生活支出。理財支出主要包括利息支出和保障性保險的保費支出（注意注意理財支出不屬于投資本金）用投資的眼光去計劃支出：盡量減少負債的支出 ，例如少購買昂貴而無效用的名牌服飾。盡量購買多些會增加現金流或收入的資產。3、家庭收支儲蓄表、家庭收支儲蓄表個人所得稅列為收入的減項，用于計算可支配收入個人失業保險費為保障型保費個人與單位所繳的醫療保險費撥入社會統籌醫療基金部分為保障型保費；撥入個人賬戶部分為

5、限制支配收入與儲蓄，個人醫療保險賬戶余額為資產個人與單位所繳的基本養老保險費撥入養老保險社會統籌基金部分相當于保障型保費；撥入個人賬戶部分為限制支配收入與儲蓄，個人養老保險賬戶余額為資產個人與單位住房公積金繳存全部為限制支配收入與儲蓄，住房公積金賬戶余額為資產三險一金中屬于或相當于保障型保費部分同樣可列為收入的減項3、家庭收支儲蓄表、家庭收支儲蓄表保費分類:根據項目可分為保障型保費與儲蓄型保費保障型:定期壽險/意外險/醫療險/失能險n保障型保費當作費用歸類為理財支出中n保障型保險如發生賠款，作為轉移收入處理儲蓄型:養老險/還本險/退休年金/投資型保單n儲蓄型保費當作儲蓄, 所累積的現金價值當作

6、生息資產n終身壽險兼有保障性和儲蓄性；每年保費超過自然保費的部分為儲蓄，儲蓄的目的是以最能節稅的方式累積遺產3、家庭收支儲蓄表、家庭收支儲蓄表手上錢越多的人越容易累積財富（復利）。 自由儲蓄和固定用途儲蓄n自由儲蓄可以用于實現短期目標、本金提前還款、提高生活質量等n固定用途儲蓄用于本金的定期還款和實現長期目標的定額儲蓄3、家庭收支儲蓄表、家庭收支儲蓄表：是一段時期的流量記錄，通常按月結算以現金基礎為原則記賬，信用卡在還款時才記支出已實現資本利得或損失是收入或支出項目。未實現資本利得為期末資產與凈值增加的調整項目，不會顯示在收支儲蓄表中。變現資產現金流入含本金與資本利得，只有資本利得記收入，本金

7、為資產調整房貸本息攤還僅利息計支出，歸還本金為負債減少3、家庭收支儲蓄表、家庭收支儲蓄表 1.已實現資本利得是收入科目 2.財產險保費是負債科目 3.每月房貸繳款額，利息部分是支出科目 Ans: 2 2.費用(支出)科目 若以成本計價，則當月月底凈值余額與上月月底凈值差異應等于當月儲蓄額。流動資產+ 投資性資產+自用型資產=總資產消費性負債+投資性負債+自用性負債=總負債前期累積凈值本期增加凈值儲蓄=本期增加凈值儲蓄用來累積存款、投資置產、償還負債本金等支出收入儲蓄4、家庭資產負債表與收支儲蓄表的關系、家庭資產負債表與收支儲蓄表的關系n財務壓力指標財務壓力指標負債比率負債比率：總負債總負債 /

8、 總資產總資產 （通常認為60%是安全邊界）財務負擔率財務負擔率：年本息支出年本息支出 / 年可支配收入年可支配收入 （超過40%則很難從銀行增貸，也影響生活水平）平均負債利率平均負債利率：年利息支出年利息支出 / 負債總額負債總額 （基本利率1.2倍為界，高利率借貸渠道，利息負擔）5、家庭財務分析、家庭財務分析比率分析比率分析n阿明去年的收入為130萬元，生活支出60萬元，利息支出10萬元，本金還款20萬元，保障型保費支出10萬元，儲蓄型保費支出15萬元，定期定額投資基金12萬元。則去年阿明的財務負擔率為多少？Ans： 財務負擔率 = 年本息支出 / 總收入 =（10+20）/130 = 2

9、3.08%n流動性指標流動性指標流動比率流動比率：流動資產流動資產 / 流動資產流動資產n大于200%n流動負債 = 消費負債 + 短投負債）緊急預備金月數緊急預備金月數：流動資產流動資產 / 月總支出月總支出n通常36n應對失業或緊急事故的備用金，如有醫療險、備用信貸額度可適當下調；待業時間長可適當上調5、家庭財務分析、家庭財務分析比率分析比率分析n儲蓄能力指標儲蓄能力指標工作儲蓄率工作儲蓄率：工作儲蓄工作儲蓄 / 稅后工作收入稅后工作收入n大于40%，收入絕對值越高則應越高總儲蓄率總儲蓄率：總儲蓄總儲蓄 / 稅后總收入稅后總收入n大于30%，稅后總收入含社保自由儲蓄率自由儲蓄率：自由儲蓄自

10、由儲蓄 / 稅后總收入稅后總收入n大于10%，越高則越寬裕，可用來滿足短期目標或提前還貸。5、家庭財務分析、家庭財務分析比率分析比率分析n阿明去年的收入為130萬元，生活支出60萬元，利息支出10萬元，本金還款20萬元，保障型保費支出10萬元，儲蓄型保費支出15萬元，定期定額投資基金12萬元。則去年阿明的自由儲蓄率為多少？Ans： 自由儲蓄率 = 自由儲蓄額 / 總收入 =(130-60-10-10)- (20+15+12)/130=2.31%n投資能力指標投資能力指標生息資產比率生息資產比率：生息資產生息資產 / 總資產總資產n大于50%，用于應付流動性、成長性與保值性要求平均投資報酬率平均

11、投資報酬率：理財收入理財收入 / 生息資產生息資產n大于通貨膨脹率+2%，波動較大，可選合適指標比較財務自由度財務自由度：年理財收入年理財收入 / 年總支出年總支出n達100%退休；該指標合理范圍與年齡有關，如n30歲歲，515%；30-40歲歲，1530%； n40-50歲歲，30500%； 50-60歲歲，50100%； 。5、家庭財務分析、家庭財務分析比率分析比率分析n財務自由度n財務自由度=（當前凈值投資收益率）/當前的年支出財務自由度=1時，意味著只靠理財收入就可維持基本生活。6、家庭財務結構分析、家庭財務結構分析負債比率負債比率消費負消費負債債/流動流動資產資產流動資流動資產權數產

12、權數投資負投資負債債/投資投資資產資產投資資產投資資產權數權數自用負自用負債債/自用自用資產資產自用資自用資產權數產權數投資型63%010%70%90%00置產型63%010%0070%90%透支型63%63%100%0000平衡型63%010%70%40%70%50%n資產負債結構資產負債結構n負債比率負債比率 = 總負債總負債 / 總資產總資產6、家庭財務結構分析、家庭財務結構分析n家庭收入結構家庭收入結構中等家庭收入分配中等家庭收入分配4321原則原則n合理的合理的消費支出消費支出應占到可支配收入的應占到可支配收入的40%n合理的合理的房貸支出房貸支出應占到可支配收入的應占到可支配收入的

13、30%n合理的合理的投資支出投資支出應占到可支配收入的應占到可支配收入的20%n合理的合理的保費支出保費支出應占到可支配收入的應占到可支配收入的10%7、家庭財務類型分析、家庭財務類型分析正凈資產正凈資產負凈資產負凈資產負現金流負現金流正現金流正現金流 家庭財務預算是對家庭的開支、消費、投資的目家庭財務預算是對家庭的開支、消費、投資的目標達到什么樣的狀況進行統籌安排。標達到什么樣的狀況進行統籌安排。 實現收支平衡實現收支平衡 理智消費理智消費 提供理財目標和實施步驟提供理財目標和實施步驟 養成良好的財務管理習慣養成良好的財務管理習慣8、家庭財務預算的編制、家庭財務預算的編制投資儲蓄資本支出預算

14、夠換車購換房家居裝潢借款收入預算儲蓄預算支出預算償還負債增加資產不可控制支出可控制支出設置償還期限算出月還目標從長期理財目標規劃應有月投資額房貸利息 房租管理費各項稅負 保障消費菜錢外食 衣著里容水電日用 交通通訊娛樂旅游 醫療維修可自由使用資金所得類型所得類型收入穩定性收入穩定性收入成長性收入成長性收入中斷風險收入中斷風險工薪收入收入來源穩定有勞動法保障依靠每年調薪下崗失業經營凈收入視景氣而定，收入來源較不穩定工商個體戶有機會轉型成私營企業經營不善虧損甚至倒閉財產性收入利息收入與租金收入的穩定性較高股票資本離得成長性較高房屋閑置 股票無股息發放轉移性收入視政府財財政情況與子女負擔能力而定最多

15、隨著物價調整政府縮減社會福利子女無力奉養收入預算（收入來源的分類與特性）收入預算（收入來源的分類與特性）9、家庭收支與儲蓄預算、家庭收支與儲蓄預算應有收入計算基礎應有收入計算基礎n應有家庭年收入=應有年消費支出+購房貸款本息攤還額+教育金儲蓄+退休金儲蓄n應有家庭消費支出=期待水準的每人消費性支出家庭人口數n購房房貸本息負擔=PMT(6%,20,房價*70%)，以房貸利率6%，貸款20年來估計年本息攤還額，房價=期待水準的需求面積 家庭人口數 期待地區的單價。n退休金儲蓄以(期待水準的生活費用需求2人退休后生活年數20年)/(距離退休年數)來計算。n教育金儲蓄 =(未成年子女數期待水準的教育費

16、用) /距離子女上大學年數 n以上均假設投資報酬率等于學費成長率和通貨膨脹率 制訂支出預算的步驟制訂支出預算的步驟n張浩先生當前30歲，與25歲的王琳小姐3年前結婚，1年前生一個小男孩張強，上班時間由祖母免費照顧。n剛以首付款100,000元、住房公積金貸款200,000元購置300,000元房屋自住，貸款年限20年，住房公積金貸款利率4.59%。n當前的資產有現金460元，活存10,000元，國內股票基金40,000元，國債50,000元，按照當前的投資組合，預期投資報酬率為6%。n張先生2006年12月稅前收入為4,000元，張太太稅前收入為3,500元，生活支出為4,000元。自付醫療險

17、為工資的2%，失業保險金為工資的1%。n個人養老保險金賬戶繳存為工資的8%，當前張先生與張太太的個人養老金賬戶余額分別為10,000元與8,000元。n住房公積金單位與個人繳存額各為工資的6%，住房公積金繳存額都用來支付房貸本息。n張先生與張太太的醫療保險金個人賬戶余額分別為3,000元與2,000元。醫療保險金個人賬戶繳存為工資的2%，單位繳存1.8%，都用來作為大額醫療準備。假設條件n預期年終獎金均為兩個月，2007年1月發放。年度性支出包括：每年1月給雙方父母紅包每人各1,000元，商業保障型保險保費年繳4,000元，計劃5月份國內旅游預算5,000元。n假設住房公積金的投資報酬率為3%

18、，個人養老金賬戶的投資報酬率為6%。n每月的消費支出預算分配暫時依照2004年全國平均比率估計。n假設通貨膨脹率為3%，學費年增長率為5%，居住地區當前平均工資為2,000元。2007年工資免稅額為1,600元。n預計房價年增長率3%，并假設收入不增長。n當地住房公積金貸款的上限為200,000元。理財目標n夫妻于2006年底共同商議的理財目標如下:n30年后退休。兩人合計屆時準備現值每月3,000元的退休金, 退休后余壽20年。n在兒子張強18歲時，準備好現值50,000元的高等教育基金。n10年后，張強念初中時，換一套更大的房子，預計新房現值500,000元。n5年后，購置現值100,00

19、0元的轎車自用。我國工資、薪金所得稅率 級數級數 全月應納稅所得額全月應納稅所得額 稅率稅率 %速算扣除數速算扣除數 1不超過不超過500元（含）的元（含）的 5 0 2超過超過500元至元至2000元的部分元的部分 10 25 3超過超過2000元至元至5000元的部分元的部分 15 125 4超過超過5000元至元至20000元的部分元的部分 20 375 5超過超過20000元至元至40000元的部分元的部分 25 1375 6超過超過40000元至元至60000元的部分元的部分 30 3375 7超過超過60000元至元至80000元的部分元的部分 35 6375 8超過超過80000

20、元至元至100000元的部分元的部分 40 10375 9超過超過100000元的部分元的部分 45 15375 計算2006年12月可支配收入n稅率為平均稅率而非邊際稅率。依照各地區實際的四金費率計算每月三險一金的實際支出。本例中三險一金四金合計17%。n工作收入包括薪資、工作獎金、年終獎金等，雙薪家庭可分別估計夫妻收入再加總。本例中，夫妻雙方工作收入合計=4,000元+3,500元=7,500元。n張先生當前的月稅前收入4,000元，所得稅=(4,000元*83%-1,600元)*10%-25元=147元。n張太太當前的月稅前收入3,500元，所得稅=(3,500元*83%-1,600元)

21、*10%-25元=106元。n家庭可支配月收入=工作收入-稅捐支出-醫療保險費-失業保險費-養老保險費-住房公積金=7,500元-253元-150元-75元-600元-450元=5,972元。 一、月可支配收入計算表 項項目目金金額額( (元元) )夫夫妻妻家庭合計家庭合計工作收入工作收入 稅率費率4,000 3,500 7,500 稅捐支出稅捐支出3.37%147 106 253 醫療保險醫療保險2.00%80 70 150 失業保險失業保險1.00%40 35 75 養老保險養老保險8.00%320 280 600 住房公積金住房公積金6.00%240 210 450 可支配收入可支配收入

22、79.63%3,173 2,799 5,972 二、2006年12月的月收支儲蓄表項目項目金額金額(元元)%備注備注家庭可支配收入5,97276.99%月養老金繳存6007.73%不含單位繳存月住房公積金繳存90011.60%包括單位繳存月醫療保險金繳存2853.67%包括單位繳存1.8%月可運用收入合計月可運用收入合計7,757100.00%月生活支出4,00051.57%月貸款利息7659.86%家庭月儲蓄家庭月儲蓄2,99238.57%月貸款本金5106.57%月退休金強制儲蓄6007.73%月醫療險強制儲蓄2853.67%月自由儲蓄月自由儲蓄1,59720.59% 三、編制2007年年

23、收支預算表項目項目分配百分比分配百分比預估金額預估金額( (元元) )工作獎金工作獎金100.00%15,000 獎金所得稅獎金所得稅9.67%1,450 孝親紅包孝親紅包26.67%4,000 年繳保費年繳保費26.67%4,000 年度旅游年度旅游33.33%5,000 自由儲蓄自由儲蓄3.67%550 四、2006年12月的資產負債表資產資產金額金額% %現金現金4604600.11%活存活存10,00010,0002.36%國債國債50,00050,00011.81%股票型基金股票型基金40,00040,0009.45%個人養老金賬戶個人養老金賬戶18,00018,0004.25%住房

24、公積金住房公積金賬戶賬戶0 00.00%醫療保險金醫療保險金賬戶賬戶5,0005,0001.18%自用房產自用房產300,000300,00070.84%總資產總資產4 42323,460,460100.00%公積金貸款公積金貸款200,000200,00047.23%凈值凈值2 22323,460,46052.77% 五、2007年的月儲蓄目標計算表退休退休子女教育子女教育購換房自備款購換房自備款還貸款還貸款本金本金購車購車幾年后實現幾年后實現30 17 10 20年還清 5 目前現值目前現值月2,200 50,000 500,000 200,000 100,000 投資報酬率6.00%費用

25、增長率費用增長率3.00%5.00%3.00%貸款利率4.59%3.00%屆時需求額屆時需求額月5,340總額973,081114,601 671,958 - 115,927 月強制儲蓄月強制儲蓄600 0 0 135 0 總計735已配置資產已配置資產18,000 15,000 售出舊房得款280,665公積金貸款141,1730 85,000 可累積金額可累積金額711,115 40,392 0 113,749 資金缺口資金缺口261,966 74,209 250,120 0 2,178 每月儲蓄目標金額每月儲蓄目標金額261210 1,526 375 31 總計2,403 退休規劃計算n

26、夫妻兩人離退休還有30年，退休后每個月需要現值3,000元的生活費。基本養老金可提供該地區20%生活水準=2,000元*20%*2=800元，需用個人養老金賬戶或自籌退休金的部份=3,000元-800元=2,200元。生活費以3%成長30年，剛退休時月生活費終值為：FV(3%,30,-2200)=5,340元。折現率i=(1+6%)/(1+3%)-1=2.91%，剛退休時需要的整筆退休金PV(2.91%/12,20*12,-5340)=973,081元。n投資報酬率設為6%，有30年時間可準備，當前養老保險金賬戶余額為18,000元，繳存率8%，7,500元*8%=600元，有30年時間可準備

27、，剛退休時可累積FV=(6%/12,30*12,-600,-18000)=711,115元。n退休資金缺口=973,081元-711,115元=261,966元，光靠基本養老金與個人養老金賬戶的累積額不足以準備退休所需n每月應自己準備的退休金儲蓄PMT=(6%/12,30*12,261966)=-261元。 貸款規劃計算n當前貸款余額200,000元，貸款期限20年，公積金房貸利率4.59%，還清貸款也是理財的目標之一，月本息攤還PMT(4.59/12,20*12,200000) =-1,275元n因為利息支出算是非消費支出，不是儲蓄目標，要把利息扣除。第一年月利息約=200,000元*4.5

28、9%/12=765元，月歸還本金約=1,275元-765元=510元。n住房公積金繳存額900元，不足以支付房貸本息攤還額1,275元，900元支付房貸利息765元后，只剩下135元可以付本金，因此每月還需另行儲蓄510元-135元=375元來支付本金。 換房規劃計算n換房目標現值為500,000元n10年后屆時需求FV(3%,10,-500000)=671,958元n屆時舊房貸款余額PV(4.59%/12,1012,-1275)=122,510元n屆時舊房出售額FV(3%,10,-300000)=403,175元n換房時還需投入自備款 =671,958元-(403,175元-122,510元

29、)=391,293元n若10年后住房公積金月繳存額仍為900元，則屆時可借款PV=(4.59%/12,2012,-900)=141,173元n屆時應自己準備的換房自備款=391,293元-141,173元 =250,120元n每月還需儲蓄PMT=(6%/12,1012,250120)=-1,526元 購車規劃計算n5年后購車目標現值100,000元，時間較近，可以將當前養老金與住房公積金以外的資產100,000元中的85,000元配置在此目標上。n5年后購車目標終值FV=(3%,5,-100000) =115,927元n85000元整筆投資以6%報酬率屆時可累積額FV(6%,5,85000)=113,749元n資金缺口=115,927元-113,749元=2,178元n每月應準備的購車目標儲蓄PMT=(6%/12,512,2178)=-31元。 子女教育規劃計算n子女17年以后上大學，大學教育金現值目標50,000元，學費增長率5%，17年以后屆時需求FV(5%,17,-50000)=114,601元n剩下15,000元整筆投資以6%報酬率屆時可累積額 FV(6%,17,-15000)=40,392