1、泓域咨詢 /鈦白粉項目投資方案目錄一、 項目名稱及建設性質3二、 項目承辦單位3三、 項目定位及建設理由3主要經濟指標一覽表4四、 項目選址原則5五、 公司發展規劃6六、 財務會計制度12七、 環境保護綜述18八、 預期效果評價18九、 能源消費種類和數量分析19能耗分析一覽表20十、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十一、 資金籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表21十二、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表22綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26十三、 項目盈利能力分析26項目投資現金流量表28十四、 財務生存能力分析29十五、 償債能力分析29借

2、款還本付息計劃表31十六、 經濟評價結論31十七、 項目風險分析項目風險防范分析33十八、 項目總結33一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱鈦白粉項目（二）項目建設性質本項目屬于技術改造項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx有限公司（二）項目聯系人郭xx三、 項目定位及建設理由從區域發展的態勢來看，國家層面統籌區域協調發展，加快推動京津冀協同發展和長江經濟帶建設，加大中西部地區基礎設施建設，引導產業逐步向內陸地區梯度轉移，促進經濟發展空間從沿海地區向沿江內陸拓展。同時，以城市群為主體形態的國家區域發展新布局全面展開，遼中南、山東半島、長江中游、海峽西岸等新的城市群快速崛起，國內地

3、區間經濟發展差距將逐步縮小。長三角地區區域一體化進程提速，上海龍頭帶動作用不斷增強，對江蘇、浙江等周邊區域的“溢出”效應和“虹吸”效應同步顯現。江蘇省確立“蘇南提升、蘇中崛起、蘇北振興”區域發展方略，推進寧鎮揚、（滬）蘇通、錫常泰融合發展，加快建設沿滬寧線、沿江、沿海、沿東隴海線經濟帶。無錫雖然會面臨著區域一體化發展中城市間競爭加劇的挑戰，但也可以獲得融入國家戰略，加快提升區域性中心城市功能的機遇。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積20667.00約31.00畝1.1總建筑面積39366.521.2基底面積12813.541.3投資強度萬元/畝382.932總投資萬元15390.

4、052.1建設投資萬元12292.092.1.1工程費用萬元10504.732.1.2其他費用萬元1426.582.1.3預備費萬元360.782.2建設期利息萬元326.072.3流動資金萬元2771.893資金籌措萬元15390.053.1自籌資金萬元8735.533.2銀行貸款萬元6654.524營業收入萬元24600.00正常運營年份5總成本費用萬元21635.116利潤總額萬元2868.047凈利潤萬元2151.038所得稅萬元717.019增值稅萬元807.1410稅金及附加萬元96.8511納稅總額萬元1621.0012工業增加值萬元5823.4213盈虧平衡點萬元13598.8

5、2產值14回收期年8.1515內部收益率6.74%所得稅后16財務凈現值萬元-3239.15所得稅后四、 項目選址原則項目選址應符合城鄉規劃和相關標準規范，有利于產業發展、城鄉功能完善和城鄉空間資源合理配置與利用，堅持節能、保護環境可持續利用發展，經濟效益、社會效益、環境效益三效統一，土地利用最優化。五、 公司發展規劃（一）發展計劃1、發展戰略作為高附加值產業的重要技術支撐，正在轉變發展思路，由“高速增長階段”向“高質量發展”邁進。公司順應產業的發展趨勢，以“科技、創新”為經營理念，以技術創新、智能制造、產品升級和節能環保為重點，致力于構造技術密集、資源節約、環境友好、品質優良、持續發展的新型

6、企業，推進公司高質量可持續發展。2、經營目標目前，行業正在從粗放式擴張階段轉向高質量發展階段，公司將進一步擴大高端產品的生產能力，抓住市場機遇，提高市場占有率；進一步加大研發投入，注重技術創新，提升公司科技研發能力；進一步加強環境保護工作，積極開發應用節能減排染整技術，保持清潔生產和節能減排的競爭優勢；進一步完善公司內部治理機制，按照公司治理準則的要求規范公司運行，提升運營質量和效益，努力把公司打造成為行業的標桿企業。（二）具體發展計劃1、市場開拓計劃公司將在鞏固現有市場基礎上，根據下游行業個性化、多元化的消費特點，以新技術新產品為支撐，加快市場開拓步伐。主要計劃如下：（1）密切跟蹤市場消費需

7、求的變化，建立市場、技術、生產多部門聯動機制，提高公司對市場變化的反應能力； （2）進一步完善市場營銷網絡，加強銷售隊伍建設，優化以營銷人員為中心的銷售責任制，激發營銷人員的工作積極性； （3）加強品牌建設，以優質的產品和服務贏得客戶，充分利用互聯網宣傳途徑，擴大公司知名度，增加客戶及市場對迎豐品牌的認同感； （4）在鞏固現有市場的基礎上，積極開拓新市場，推進省內外市場的均衡協調發展，進一步提升公司市場占有率。2、技術開發計劃公司的技術開發工作將重點圍繞提升產品品質、節能環保、知識產權保護等方面展開。公司將在現有專利、商標等相關知識產權的基礎上，進一步加強知識產權的保護工作，將技術研發成果整理

8、并進行相應的專利申請，通過對公司無形資產的保護，切實做好知識產權的維護。為保證上述技術開發計劃的順利實施，公司將加大科研投入，強化研發隊伍素質，創新管理機制和服務機制，積極參加行業標準的制定，不斷提高企業的整體技術開發能力。3、人力資源發展計劃培育、擁有一支有事業心、有創造力的人才隊伍，是企業核心競爭力和可持續發展的原動力。隨著經營規模的不斷擴大，公司對人才的需求將更為迫切，人才對公司發展的支撐作用將進一步顯現。為此，公司將重點做好以下工作：（1）加強人才的培養與引進工作，培育優秀技術人才、管理人才；（2）加強與高校間的校企人才合作，充分利用高校的人才優勢和教育資源優勢，開展技術合作和人才培養

9、，全面提升技術人員的整體素質；（3）加強對基層員工的技能培訓和崗位培訓，提高勞動熟練程度和自動化設備的操作能力，有效提高勞動效率和產品質量。（4）積極探索員工激勵機制，進一步完善以績效為導向的人力資源管理體系，充分調動員工的積極性。4、企業并購計劃公司將抓住行業整合機會，根據自身發展戰略，充分利用現有的綜合競爭優勢，整合有價值的市場資源，推進收購、兼并、控股或參股同行業具有一定互補優勢的公司，實現產品經營和資本經營、產業資本與金融資本的有機結合，進一步增強公司的經營規模和市場競爭能力。5、籌融資計劃目前公司正處于快速發展期，新生產線建設、技術改造、科技開發、人才引進、市場拓展等方面均需較大的資

10、金投入。公司將根據經營發展計劃和需要，綜合考慮融資成本、資產結構、資金使用時間等多種因素，采取多元化的籌資方式，滿足不同時期的資金需求，推動公司持續、快速、健康發展。積極利用資本市場的直接融資功能，為公司的長遠發展籌措資金。（三）面臨困難公司資產規模將進一步增長，業務將不斷發展和擴大，但在戰略規劃、營銷策略、組織設計、資源配置，特別是資金管理和內部控制等方面面臨新的挑戰。同時，公司今后發展中，需要大量的管理、營銷、技術等方面的人才，也使公司面臨較大的人才培養、引進和合理使用的壓力。公司必須盡快提高各方面的應對能力，才能保持持續發展，實現各項業務發展目標。1、資金不足發展計劃的實施需要足夠的資金

11、支持。目前公司融資手段較為單一，所需資金主要通過銀行貸款解決，融資成本較高，還本付息壓力較大，難以滿足公司快速發展的要求。因此，能否借助資本市場，將成為公司發展計劃能否成功實施的關鍵。如果不能順利募集到足夠的資金，公司的發展計劃將難以如期實現。2、人才緊缺隨著經營規模的不斷擴大，公司在新產品新技術開發、生產經營管理方面，高級科研人才和管理人才相對缺乏，將影響公司進一步提高研發能力和管理水平。因此，能否盡快引進、培養這方面人才將對募投項目的順利實施和公司未來發展產生較大的影響。（四）采用的方式、方法或途徑建立多渠道融資體系，實現公司經營發展目標公司擬建立資本市場直接融資渠道，改變融資渠道單一依賴

12、銀行貸款的現狀，為公司未來重大投資項目的順利實施籌集所需資金，確保公司經營發展目標的實現。同時，加強與商業銀行的聯系，構建良好的銀企合作關系，及時獲得商業銀行的貸款支持，緩解公司發展過程中的資金壓力。1、內部培養和外部引進高層次人才，應對經營規模快速提升面臨的挑戰公司現有人員在數量、知識結構和專業技能等方面將不能完全滿足公司快速發展的需求，公司需加快內部培養和外部引進高層次人才的力度，確保高素質技術人才、經營管理人才以及營銷人才滿足公司發展需要。為此，公司擬采取下列措施：1、加強人力資源戰略規劃，通過建立有市場競爭力的薪酬體系和公平有序的職業晉升機制，吸引優秀的技術、營銷、管理人才加入公司，提

13、升公司綜合競爭力；2、進一步完善以績效為導向的員工激勵與約束機制，努力營造團結和諧的企業文化，強化員工對企業的歸屬感和責任感，保持公司人才隊伍的穩定性和積極性；3、加強年輕人才的培養，建立人才儲備機制，增強公司人才隊伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯隊，實現公司可持續發展。2、以市場需求為驅動，提高公司競爭能力公司將以市場為導向，認真研究市場需求，密切跟蹤印染行業政策及最新發展動向，推動科技創新和加大研發投入，優化產品結構，開拓高端市場，不斷提升管理水平和服務質量，豐富服務內容，完善和延伸產業鏈，提升公司的核心競爭力和市場地位，最終實現公司的戰略發展目標。六、 財務會計制度（一）財務會計制度

14、1、公司依照法律、行政法規和國家有關部門的規定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告按照有關法律、行政法規及部門規章的規定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份

15、比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司持有的本公司股份不參與分配利潤。公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。6、公司利潤分配政策為：（1）利潤分配原則：公司的利潤分配應重視對社會公

16、眾股東的合理投資回報，以維護股東權益和保證公司可持續發展為宗旨，保持利潤分配的連續性和穩定性，并符合法律、法規的相關規定；（2）利潤分配決策程序：公司年度的利潤分配方案由董事會結合公司的經營數據、盈利情況、資金需求等擬訂，董事會審議現金分紅方案時，應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序等事項。公司也可根據相關法律、法規的規定，結合公司實際經營情況提出中期利潤分配方案。公司獨立董事應對利潤分配方案發表明確的獨立意見，利潤分配方案須經董事會過半數以上表決通過并經三分之二以上獨立董事表決通過后，方可提交股東大會審議；股東大會審議現金分紅方案時，公司應當通過多種渠

17、道主動與獨立董事、中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，及時答復中小股東關心的問題。對報告期盈利但公司董事會未提出現金分紅方案的，董事會應當做出詳細說明，獨立董事應當對此發表獨立意見。提交股東大會審議時，公司應當提供網絡投票等方式以方便股東參與股東大會表決。此外，公司應當在定期報告中披露未分紅的具體原因，未用于分紅的資金留存公司的用途；監事會應當對董事會和管理層執行公司分紅政策的情況及決策程序進行監督，對董事會制定或修改的利潤分配政策進行審議，并經過半數監事通過，在公告董事會決議時應同時披露獨立董事、監事會的審核意見；公司利潤分配政策的制訂或修改由董事會向股東大會提出，董事會提

18、出的利潤分配政策需經全體董事過半通過并經三分之二以上獨立董事通過，獨立董事應當對利潤分配政策的制定或修改發表獨立意見；公司利潤分配政策的制定或修改提交股東大會審議時，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的三分之二以上通過；對章程確定的現金分紅政策進行調整或者變更的，應當滿足公司章程規定的條件，經過論證后履行相應的決策程序，并經出席股東大會的股東所持表決權的三分之二以上通過；公司如因外部經營環境或自身經營狀況發生重大變化而需要調整分紅政策，應以股東權益保護為出發點，詳細論證和說明原因。有關調整利潤分配政策的議案由獨立董事、監事會發表意見，經公司董事會審議后提交公司股東大會審議批準

19、。（3）現金分紅的條件公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后利潤）為正值，并且現金流充裕，實施現金分紅不影響公司的持續經營；審計機構對公司該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告；（4）現金分紅政策公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，并按照公司章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最

20、低應達到40%；公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%；公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。重大資金支出是指需經公司股東大會審議通過，達到以下情形之一：交易涉及的資產總額占公司最近一期經審計總資產的30%以上；交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的營業收入占公司最近一個會計年度經審計營業收入的50%以上，且絕對金額超過3000萬元；交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的凈利潤占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的50%以上，且絕對金額超過300萬元；交易的成交金額（包括承擔的債務和費用）占

21、公司最近一期經審計凈資產的50%以上，且絕對金額超過3000萬元；交易產生的利潤占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的50%以上，且絕對金額超過300萬元。滿足上述條件的重大投資計劃或者重大現金支出須由董事會審議后提交股東大會審議批準。（5）利潤分配時間間隔：在滿足上述第（四）款條件下，公司每年度至少分紅一次；（6）現金分紅比例：公司利潤分配不得超過累計可分配利潤的范圍；公司每年以現金方式分配的利潤應不低于當年實現的可分配利潤的10%，最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%；（7）存在股東違規占用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其所占

22、用的資金。（8）公司在依據公司的利潤分配原則、利潤分配政策、利潤分配規劃以及本章程的規定，進行利潤分配時，現金分紅方式將優先于其他各類非現金分紅方式。（二）內部審計1、公司實行內部審計制度，配備專職審計人員，對公司財務收支和經濟活動進行內部審計監督。2、公司內部審計制度和審計人員的職責，應當經董事會批準后實施。審計負責人向董事會負責并報告工作。第三節會計師事務所的聘任3、公司聘用會計師事務所必須由股東大會決定，董事會不得在股東大會決定前委任會計師事務所。4、公司保證向聘用的會計師事務所提供真實、完整的會計憑證、會計賬簿、財務會計報告及其他會計資料，不得拒絕、隱匿、謊報。5、會計師事務所的審計費

23、用由股東大會決定。6、公司解聘或者不再續聘會計師事務所時，提前30天事先通知會計師事務所，公司股東大會就解聘會計師事務所進行表決時，允許會計師事務所陳述意見。會計師事務所提出辭聘的，應當向股東大會說明公司有無不當情形。七、 環境保護綜述本項目選址在交通、通信、供電、供水、規劃等方面具備良好的條件。項目用水來自當地自來水管網，用電來自當地電網，交通、能源均有保障。本項目產生的噪聲及粉塵對周邊居民的影響較小。項目所在地周邊200m范圍內沒有飲用水水源保護區及準保護區、風景名勝區、旅游度假區和自然保護區，無具有歷史、科學、民族意義的保護區，未發現國家及省級重點保護的野生動植物、名木古樹、文物單位。項

24、目選址范圍不屬于限制建設區和禁止建設區，未占用基本農田。故本項目建設符合規劃要求。本項目選址與規劃滿足相符性要求。八、 預期效果評價本工程針對生產過程及當地具體條件，依據有關國家標準、規范、規定，設計中采用了防地震、防雷擊、防洪水、防暑、防凍等措施，同時采取一系列安全供電、安全供水、防其他傷害措施，在正常情況下，保障了機電設備和人身安全；針對生產特點，采取了除塵、降噪等措施，為職工創造了良好的操作環境，企業如能建立有效的安全衛生管理系統，職工安全和勞動衛生將會得到進一步保障。九、 能源消費種類和數量分析（一）項目用電量測算本期工程項目用電量由生產設備電耗、公用輔助設備電耗、工業照明電耗以及變壓

25、器及線路損耗構成，根據項目生產工藝用電和辦公及生活用電情況測算，全年用電量332.42萬kwh，折合408.54tce（當量值）。（二）項目用新鮮水量測算項目生產工藝用水及設備耗水和生活用水由當地自來水供水管網供應，根據測算，本期工程項目實施后總用水量5256.00/a，折合0.45tce。（三）項目總用能測算分析根據綜合測算，本期工程項目年綜合總耗能量408.99tce。能耗分析一覽表序號能源工質計量單位折標單位折標系數年消耗量折標能耗（tce）備注1電力萬kwhkgce/kwh0.1229332.42408.54當量值2水mkgce/m0.08575256.000.45工質合計tce408

26、.99十、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資15390.05萬元，其中：建設投資12292.09萬元，占項目總投資的79.87%；建設期利息326.07萬元，占項目總投資的2.12%；流動資金2771.89萬元，占項目總投資的18.01%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資15390.05100.00%1.1建設投資12292.0979.87%1.1.1工程費用10504.7368.26%1.1.1.1建筑工程費4756.2530.90%1.1.1.2設備購置費5417.3935.20%1.1.1.3安裝工程費3

27、31.092.15%1.1.2工程建設其他費用1426.589.27%1.1.2.1土地出讓金747.474.86%1.1.2.2其他前期費用679.114.41%1.2.3預備費360.782.34%1.2.3.1基本預備費185.591.21%1.2.3.2漲價預備費175.191.14%1.2建設期利息326.072.12%1.3流動資金2771.8918.01%十一、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資15390.05萬元，其中申請銀行長期貸款6654.52萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資15390.05100.00%1

28、.1建設投資12292.0979.87%1.2建設期利息326.072.12%1.3流動資金2771.8918.01%2資金籌措15390.05100.00%2.1項目資本金8735.5356.76%2.1.1用于建設投資5637.5736.63%2.1.2用于建設期利息326.072.12%2.1.3用于流動資金2771.8918.01%2.2債務資金6654.5243.24%2.2.1用于建設投資6654.5243.24%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十二、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入24600.00萬元；具體測算數

29、據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0018450.0020910.0024600.002增值稅0.00725.46822.19807.142.1銷項稅0.002398.502718.303198.002.2進項稅0.001673.041896.112390.863稅金及附加0.0087.0598.6696.853.1城建稅0.0050.7857.5556.503.2教育費附加0.0021.7624.6724.213.3地方教育附加0.0014.5116.4416.14（二）達產年增值稅估算

30、根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=807.14萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用21635.11萬元，其中：可變成本17970.14萬元，固定成本3664.9

31、7萬元。達產年項目經營成本20639.22萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0012869.5314585.4717159.382工資及福利費0.00810.76810.76810.763修理費0.00244.74244.74244.744其他費用0.002424.342424.342424.344.1其他制造費用0.00153.35153.35153.354.2其他管理費用0.00177.50177.50177.504.3其他營業費用0.002093.492093.492093.495經營成

32、本0.0016349.3718065.3120639.226折舊費0.00654.87654.87654.877攤銷費0.0014.9514.9514.958利息支出0.00326.07326.07326.079總成本費用0.0017345.2619061.2021635.119.1其中：固定成本0.003664.973664.973664.979.2可變成本0.0013680.2915396.2317970.14（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加96.85萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有

33、關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2868.04（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=2868.0425.00%=717.01（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額2868.04萬元，繳納企業所得稅717.01萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=2868.04-717.01=2151.03（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0018450.00

34、20910.0024600.002稅金及附加0.0087.0598.6696.853總成本費用0.0017345.2619061.2021635.114利潤總額0.001017.691750.142868.045應納所得稅額0.001017.691750.142868.046所得稅0.00254.42437.54717.017凈利潤0.00763.271312.602151.038期初未分配利潤0.000.00686.941799.599可供分配的利潤0.00763.271999.543950.6210法定盈余公積金0.0076.33199.95395.0611可供分配的利潤0.00686.9

35、41799.593555.5612未分配利潤0.00686.941799.593555.5613息稅前利潤0.001598.182513.753911.12十三、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=6.74%。本期項目投資財務內部收益率6.74%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計

36、算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=-3239.15（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值-3239.15萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=8.15年。本期項目全部投資回收期8.15年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能

37、夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0018450.0020910.0024600.001.1營業收入0.000.0018450.0020910.0024600.002現金流出6146.056146.0518515.3418441.1623230.772.1建設投資6146.056146.052.2流動資金0.002078.92277.192494.702.3經營成本0.0016349.3718065.3120639.222.4稅金及附加0.0087.0598.6696.853所得稅前凈現金流量

38、-6146.05-6146.05-65.342468.841369.234累計所得稅前凈現金流量-6146.05-12292.10-12357.44-9888.60-8519.375調整所得稅0.00399.55628.44977.786所得稅后凈現金流量-6146.05-6146.05-319.762031.30652.227累計所得稅后凈現金流量-6146.05-12292.10-12611.86-10580.56-9928.34計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：11.64%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：6.74%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=13%）：-750.19萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=13%）：-3239.15萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：7.20年；6、項目投資回收期（所得稅后）：8.15年。十四、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期