1、第一章金融工程概述單選題1. 下面哪項不屬于金融工程進行風險管理的范疇。（）A. 轉移風險 B.分散風險C. 以上都是 D. 消滅風險正確答案：D 2. 下面哪句話不正確？（）A. 從宏觀上看，雖然風險從一部分人身上轉移到另一部分人身上，在總體上并沒有消除B. 風險是有害的，因此一定要消滅風險C. 從微觀看，風險的轉移意味著風險在市場交易者之間進行了合理配置，提高了市場參與 者的總體效用，活躍了金融市場交易。D. 現實中，既有風險厭惡者，也有風險偏好者和風險中性者，風險偏好者愿意承擔一些風 險并以此賺取利潤。正確答案：B 3. 對于"不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”這句話，下面哪項不

2、正確（）A. 是傳統的投資理論中關于分散投資的思想B.這個說法有其合理性C. 這個說法只是一種經驗判斷，毫無根據D. 說明人們已經認識到分散投資的必要性，卻不知道如何分散投資 正確答案：C 4. 關于馬柯維茨的證券投資組合理論，下面哪項不正確（）。A. 模型十分完美B.運用數學模型確定了選擇證券種類的方法C. 解決了一筆投資分散到什么程度、每一種組合中包含幾種證券、每種證券占多大比例以 及如何選定這些證券等問題D. 組合的風險狀況取決于組合內證券之間的風險相關關系正確答案：A 5. 馬柯維茨模型具有哪些缺陷。（）A. 假設前提不符合現實B.模型計算比較困難C.數據難以獲取D.以上都是正確答案：

3、D 1. 下面哪項屬于金融工程管理風險的優勢。（）A. 具有更高的準確性和時效性B.具有成本優勢C.具有靈活性D.以上都是正確答案：D 2. 下面哪項不屬于金融工程管理風險的優勢。（）A. 具有更高的準確性和時效性B.具有成本優勢C.能夠消除風險D.具有靈活性正確答案：C 3. 金融工程產生的思想基礎是（）。A. 現代金融理論的發展B.金融創新理論C.馬柯維茨證券投資組合理論D.國際經濟環境的變化正確答案：A 4. 下面哪一項不正確（）。A. 金融工程是20世紀80年代才開始成為一門獨立的金融學科的B. 金融工程的思想卻早在兩三千年前就開始出現，其實踐活動自那時起就一直在持續進行C. 金融工程

4、的思想在 20世紀80年代才開始出現D. 古希臘時期人們已有期權的思想萌芽正確答案：C 5. 下列幾項中，能說明人們在很早以前就有期權思想萌芽的是（）。A. 亞里士多德政治學一書載有古希臘一名智者以預定橄欖榨油機租金價格而獲利B. 歐洲16世紀"郁金香球莖熱”C. 農產品和工業品的保值D.以上都是正確答案：D （）提出了關于資產的當前價值等于其未來現金流貼現值之和的思想。A. 本杰明？格蘭罕姆B. 弗里德里克？麥考萊C. 歐文？費雪D. 哈里？馬柯維茨正確答案：C 2. （）開創了證券分析史的新紀元，其理論被當時的證券業奉為“證券業的圣經”。A. 證券分析B. 資本成本、公司財務與投

5、資理論C. 政治學D. 證券組合分析正確答案：A 3. 所謂“有效的投資組合”就是（）。A. 收益固定時方差（風險）最小的證券組合B. 方差（風險）固定的情況下收益最大的證券組合C. 以上都是D. 以上皆非正確答案：C 4. 下面哪一項不屬于夏普的理論（）。A. 投資者的有效投資組合必定是“無風險證券”與“市場組合”的某種組合B. 市場組合只與市場本身的構成有關，與其他因素無關C. 每一個別有價證券的風險也就被分為兩個部分：系統風險和非系統風險D. 在完善的金融市場上，所有金融產品的價格應該使得在這個市場體系中不存在可以讓投 資者獲得無風險利潤的機會正確答案：D 5. 下面哪一項不正確（）。A

6、. 無套利分析方法，構造一種包含衍生產品頭寸和標的股票頭寸的無風險證券組合，在無 套利機會的條件下，該證券組合的收益必定為無風險利率B. 可以建立無風險證券組合的原因是股票價格和衍生品價格都受同一種基本的不確定性的 影響：即基礎資產價格的變動C. 在任意一個短時期內，看漲期權的價格與標的股票價格正相關，看跌期權價格與標的股 票價格負相關D. 在非常短的時期無風險證券組合的收益不一定是無風險利率正確答案：D 1. 根據金融工具未來現金流的特征，運用恰當的貼現率將這些現金流貼現成現值。這種方 法是（）。A. 絕對定價法B.相對定價法C.一般定價法D.以上皆非正確答案：A 2. 利用基礎產品價格與衍

7、生產品價格之間的內在關系，直接根據基礎產品價格求出衍生產 品價格。這種方法是（）。A. 絕對定價法B.相對定價法 C. 一般定價法D.以上皆非正確答案：B 3. （）大多使用絕對定價法。A. 股票 B. 債券 C. 以上都是 D.以上皆非正確答案：C 4. （）大多使用相對對定價法。A. 股票 B. 債券 C. 衍生品 D. 以上皆非正確答案：C 5. 下面哪一項不屬于絕對定價法的缺點（）。A. 金融工具未來的現金流難以確定B. 非常貼近市場C. 恰當的貼現率難以確定D. 貼現率既取決于金融工具風險的大小，還取決于人們的風險偏好，很難衡量 正確答案：B 1. 下面哪一項不屬于相對定價法的優點（

8、）。A. 比較直觀，也便于理解B. 定價公式中沒有風險偏好等主觀的變量，比較容易測度C. 非常貼近市場D. 以上皆非 正確答案：A 2. 相對定價法的缺點是（）。A. 金融工具未來的現金流難以確定B. 恰當的貼現率難以確定C. 容易產生套利行為D. 以上都是正確答案：C 3. 下面哪句話不正確（）。A. 關于如何確定恰當的貼現率，至今遠未形成定論。B. 相對定價法并不關心基礎產品價格的確定C. 相對定價法把基礎產品的價格假定為內生變量D. 衍生品定價主要采用相對定價法正確答案：C 4. 市場不存在摩擦，即（）。A. 沒有交易成本B. 沒有保證金要求C. 沒有賣空限制D. 以上都是正確答案：D

9、5. 現實中一般（）的市場接近完全競爭市場這一假設。A. 規模較小B. 交易品種較少C. 規模較大，交易品質較成熟D. 以上皆非正確答案：C 1. 全球經濟環境的變化為金融工程的產生提供了（）。A. 技術支持B. 外部環境C. 物質條件D. 研究手段正確答案：B 2. 在完全競爭市場上，每個參與者都（）。A. 是價格的承受者，也是制定者B. 不是價格的承受者，而是制定者C. 是價格的承受者，不是制定者D. 以上皆非正確答案：C 3. 對于金融機構來講，下面哪一項不正確（）。A. “市場不存在摩擦”這一假設毫無合理性B. 金融機構的交易成本低C保證金限制較少D. 賣空方面限制較少正確答案：A 4

10、. 下面哪一項屬于衍生金融產品定價的基本假設（）。A. 市場參與者厭惡風險，且希望財富越多越好B. 如果有兩個投資機會的風險相同，則投資者偏好回報率高的投資機會C. 如果有兩個投資機會的回報率相同，則投資者偏好風險水平低的投資機會。D. 不允許賣空正確答案：D 5. 下面關于套利的理論哪一項不正確（）。A. 套利是指在某項資產的交易過程中，投資者在不需要期初投資支出的情況下，獲取無風 險報酬B. 投資者如果通過套利獲取到無風險利潤，則這種機會會一直存在。C. 無套利假設是金融衍生工具定價理論生存和發展的最重要的假設。D. 在衍生金融產品定價的基本假設中，市場不存在套利機會非常重要。正確答案：B

11、 1. 金融工程運用（）方法設計、開發和實施新型金融產品，創造性地解決金融問題。A. 電腦技術B. 數學應用C. 蒙特卡羅模擬D. 工程技術正確答案：D 2. 金融工程將（）引入金融科學的研究，融現代金融學、信息技術與工程方法于一體，迅速 發展成為一門新興的交叉性學科。A. 工程思維B. 逆向思維C. 數學思維D. 跳躍思維正確答案：A 3. 金融工程將工程引入金融科學的研究，融現代金融學、信息技術與工程方法于一體，迅 速發展成為一門新興的（）學科。A. 立體型B. 交叉型C. 單一型D. 復雜型正確答案：B 4. 20世紀70年代發生的重大國際經濟事件有：（）A. 石油危機B. 二戰爆發C.

12、 布雷頓森林體系的崩潰D. 石油危機和布雷頓森林體系的崩潰正確答案：D 5. 下列哪些屬于工程技術方法：（）A. 數學建模和數值計算B. 網絡圖解C. 仿真模擬D. 以上都是正確答案：D 判斷題1. 金融工程與傳統的風險管理手段相比具有更高的準確性和時效性。你的答案：正確答案：T 2. 衍生品的價格不受任何價格的牽制。正確答案：F 3. “不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”，這個說法有合理成分，但它依然是基于一種經 驗判斷。正確答案：T 4. “不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”是體現了正確的分散投資的思想。正確答案：F 5. 凡是經濟結果的任何變化，都是風險。正確答案：T 1. 從宏觀上看，金融

13、工程將風險從一部分人身上轉移到另一部分人身上，在總體上消除了風險。正確答案：F 2. 從微觀上看，金融工程將風險從一部分人身上轉移到另一部分人身上，在總體上消除了風險。正確答案：F 3. 從微觀看，金融工程的風險轉移意味著風險在市場交易者之間進行了合理配置，提高了市場參與者的總體效用，活躍了金融市場交易。正確答案：T 4. 金融工程早在很久以前就已經成為一門獨立的金融學科。正確答案：F 5. 金融工程是20世紀80年代才開始成為一門獨立的金融學科的。正確答案：T 主觀題1. 價格風險 參考答案：西方各國紛紛放松金融管制、鼓勵金融機構業務交叉經營、平等競爭，形成了一股金融自 由化的改革潮流和金融

14、創新的浪潮2. 馬柯維茨模型具有哪些缺陷。參考答案：一是模型本身有缺陷，如假設前提不符合現實（投資者并不全是風險厭惡者，有時他們甘 愿冒一定的風險獲取較高利潤）；模型計算比較困難，數據難以獲取等。另一方面就是組合投資只能降低非系統風險，而對系統風險無能為力。1. 金融自由化參考答案：西方各國紛紛放松金融管制、鼓勵金融機構業務交叉經營、平等競爭，形成了一股金融自 由化的改革潮流和金融創新的浪潮2. 簡要說明金融衍生品交易控制金融風險的特點。參考答案：并不改變原有基礎業務的風險暴露，而是在表外建立一個風險暴露與原有業務剛好相反的 頭寸，從而達到表外業務與表內業務風險的完美中和。判斷題1. 現代金融

15、理論的發展是金融工程產生的思想基礎，金融工程活動反過來又為金融理論的進一步創新提供了實踐的舞臺。正確答案：T 2. 金融工程的思想早在兩三千年前就開始出現，其實踐活動自那時起就一直在持續進行。正確答案：T 3. 亞里士多德政治學一書載有古希臘一名智者以預定橄欖榨油機租金價格而獲利的例子。 正確答案：T 4. 亞里士多德證券分析一書載有古希臘一名智者以預定橄欖榨油機租金價格而獲利的例 子。正確答案：F 5. 直到19世紀的后期，隨著工業革命的完成和市場經濟中企業制度的建立，金融理論進入 加速發展的態勢時，才為現代金融工程的出現奠定思想基礎。正確答案：T 1. 直到20世紀的初期，隨著工業革命的完

16、成和市場經濟中企業制度的建立，金融理論進入 加速發展的態勢時，才為現代金融工程的出現奠定思想基礎。正確答案：F 2. 金融產品定價是金融工程最基礎的工作，它是保值、套利、金融產品設計和創新、以及風險管理等的基礎。正確答案：T 3. 股票和債券定價使用絕對定價法。正確答案：T 4衍生品定價使用絕對定價法。正確答案：F 5衍生品定價使用相對定價法。正確答案：T 1. 關于絕對定價法中的貼現率，金融理論界至今遠未形成定論，理論與實際還相距甚遠。正確答案：T 2. 關于絕對定價法中的貼現率，金融理論界已經達成一致。正確答案：F 3. 在相對定價法中，沒有風險偏好等主觀變量，因此比較容易測度。正確答案：

17、T 4. 在相對定價法中，沒有風險偏好等主觀變量，因此很難測度。正確答案：F 5. 金融市場沒有交易成本也就是說沒有傭金、買賣差價、稅賦等。正確答案：T 1. 市場不存在摩擦。也就是說，金融市場沒有交易成本， 沒有保證金要求，也沒有賣空限制。 正確答案：T 2. 市場無摩擦假設能夠簡化衍生金融工具定價的分析過程。正確答案：T 3. 市場無摩擦假設會復雜衍生金融工具定價的分析過程。正確答案：F 4. 市場不存在摩擦的假設完全脫離現實。正確答案：F 5. 對于大規模的金融機構來講，市場不存在摩擦這一假設具有其合理性。正確答案：T 1. 金融工程運用工程技術的方法（數學建模、數值計算、網絡圖解、仿真

18、模擬等）設計、開 發和實施新型金融產品，機械化地解決金融問題。正確答案：F 2. 金融工程將工程思維引入金融科學的研究，融現代金融學、信息技術與工程方法于一體， 因而迅速發展成為一門新興的交叉性學科。正確答案：T 3. 金融工程把金融科學的研究推進到一個新的發展階段的同時，對金融產業乃至整個經濟領域產生了極其深遠的影響。正確答案：T 4. 市場參與者厭惡風險， 且希望財富越多越好。 這意味著，如果有兩個投資機會的風險相同， 則投資者偏好回報率高的投資機會， 若它們的回報率相同， 則投資者偏好風險水平低的投資 機會。正確答案：T 5. 市場參與者厭惡風險， 且希望財富越多越好。 這意味著，如果有兩個投資機會的風險相同,則投資者偏好回報率低的投資機會,若它們的回報率相同,則投資者偏好風險水平高的投資機會。正確答案:F 主觀題1. 物價波動的結果參考答案：2.金融工程如何進行風險管理的操作。 參考答案：金融工程以金融衍生工具的應用作為風險管理的主要手段，將分散在社會經濟各個角落里 的市場風險、信用風險等集中到衍生品交易市場中集中匹配，然后分割、包裝并重新分配， 使套期保值者通過一定方法規避營業中的大部分風險，不承擔或只承擔極少一部分風險（如在期貨市場上的套期保值要承擔基差風險，期權交易要承擔期權費等）。由于衍生品交易的杠桿比率高，可以使套期保值者以