1、第十一章第十一章 經(jīng)濟(jì)一體化與最優(yōu)貨幣區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化與最優(yōu)貨幣區(qū)第一節(jié)第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)一體化與關(guān)稅同盟的分析經(jīng)濟(jì)一體化與關(guān)稅同盟的分析 第二節(jié)第二節(jié) 最優(yōu)貨幣區(qū)理論與實(shí)踐最優(yōu)貨幣區(qū)理論與實(shí)踐一、經(jīng)濟(jì)一體化的內(nèi)涵與類型一、經(jīng)濟(jì)一體化的內(nèi)涵與類型1.內(nèi)涵（內(nèi)涵（regional economic integration)兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家（經(jīng)濟(jì)體兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家（經(jīng)濟(jì)體)在現(xiàn)有生產(chǎn)力發(fā)在現(xiàn)有生產(chǎn)力發(fā)展水平和國(guó)際分工的基礎(chǔ)上，由政府間通過(guò)展水平和國(guó)際分工的基礎(chǔ)上，由政府間通過(guò)達(dá)成達(dá)成某種協(xié)議所建立起來(lái)的經(jīng)濟(jì)合作組織。某種協(xié)議所建立起來(lái)的經(jīng)濟(jì)合作組織。2.類型類型自由貿(mào)易區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟關(guān)稅同

2、盟、共同市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟、完、共同市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟、完全的經(jīng)濟(jì)一體化（由低級(jí)到高級(jí)的順序）全的經(jīng)濟(jì)一體化（由低級(jí)到高級(jí)的順序）第一節(jié)第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)一體化與關(guān)稅同盟的分析經(jīng)濟(jì)一體化與關(guān)稅同盟的分析主要特征：主要特征： 在該一體化組織參加者之間相互取消了商品貿(mào)易的障在該一體化組織參加者之間相互取消了商品貿(mào)易的障礙，成員經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的廠商可以將商品自由地輸出和輸?shù)K，成員經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的廠商可以將商品自由地輸出和輸入。入。 成員經(jīng)濟(jì)體之間沒(méi)有共同對(duì)外關(guān)稅。成員經(jīng)濟(jì)體之間沒(méi)有共同對(duì)外關(guān)稅。 實(shí)踐中通常采取實(shí)踐中通常采取“原產(chǎn)地原則原產(chǎn)地原則”以區(qū)分來(lái)自成員國(guó)與以區(qū)分來(lái)自成員國(guó)與非成員國(guó)的商品。非成員國(guó)的商品。 （1）自

3、由貿(mào)易區(qū)（）自由貿(mào)易區(qū)（free trade area)（2）關(guān)稅同盟（關(guān)稅同盟（customs union)主要特征：主要特征：成員國(guó)在相互取消進(jìn)口關(guān)稅的同時(shí)，設(shè)立共同對(duì)外關(guān)稅，成員國(guó)在相互取消進(jìn)口關(guān)稅的同時(shí)，設(shè)立共同對(duì)外關(guān)稅，成員經(jīng)濟(jì)體之間的產(chǎn)品流動(dòng)無(wú)須再附加原產(chǎn)地證明。成員經(jīng)濟(jì)體之間的產(chǎn)品流動(dòng)無(wú)須再附加原產(chǎn)地證明。存在問(wèn)題：存在問(wèn)題： 鼓勵(lì)成員國(guó)增加更加隱蔽的非關(guān)稅壁壘；鼓勵(lì)成員國(guó)增加更加隱蔽的非關(guān)稅壁壘； 成員國(guó)的國(guó)內(nèi)限制措施仍然構(gòu)成了相互之間自由貿(mào)易的成員國(guó)的國(guó)內(nèi)限制措施仍然構(gòu)成了相互之間自由貿(mào)易的障礙。障礙。（3）共同市場(chǎng)）共同市場(chǎng)(common market) 主要特征：主要特征

4、：各成員國(guó)之間不僅實(shí)現(xiàn)了商品的自由流動(dòng)、各成員國(guó)之間不僅實(shí)現(xiàn)了商品的自由流動(dòng)、建立了共同對(duì)外關(guān)稅，還實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)要素和服務(wù)建立了共同對(duì)外關(guān)稅，還實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)要素和服務(wù)的自的自由流動(dòng)。由流動(dòng)。 主要特征：主要特征：成員國(guó)之間在形成共同市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一成員國(guó)之間在形成共同市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步協(xié)調(diào)它們之間的財(cái)政政策、貨幣政策和匯率政策。步協(xié)調(diào)它們之間的財(cái)政政策、貨幣政策和匯率政策。五種一體化形式是處在不同層次上的國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體五種一體化形式是處在不同層次上的國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化組織；一體化從低級(jí)向高級(jí)升級(jí)的過(guò)程，也是成化組織；一體化從低級(jí)向高級(jí)升級(jí)的過(guò)程，也是成員國(guó)不斷讓渡國(guó)家主權(quán)的過(guò)程員國(guó)不斷讓渡國(guó)家主權(quán)的

5、過(guò)程。 主要特征：在實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟目標(biāo)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)經(jīng)主要特征：在實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟目標(biāo)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)制度、政治制度和法律制度等方面的協(xié)調(diào)、乃至統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)制度、政治制度和法律制度等方面的協(xié)調(diào)、乃至統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)一體化形式，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)及其他方面制度的一體化，是濟(jì)一體化形式，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)及其他方面制度的一體化，是經(jīng)濟(jì)一體化的最終階段。經(jīng)濟(jì)一體化的最終階段。 （5）完全的經(jīng)濟(jì)一體化）完全的經(jīng)濟(jì)一體化(perfectly economic integration) （4）經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟）經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟(economic union)二、關(guān)稅同盟的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)二、關(guān)稅同盟的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)1.關(guān)稅同盟的靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)關(guān)

6、稅同盟的靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)主要集中在主要集中在貿(mào)易創(chuàng)造貿(mào)易創(chuàng)造與與貿(mào)易轉(zhuǎn)移，貿(mào)易轉(zhuǎn)移，還會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易抑制還會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易抑制 （ 1）貿(mào)易創(chuàng)造）貿(mào)易創(chuàng)造(trade creation)成員國(guó)之間相互取消關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘所帶來(lái)產(chǎn)品從生產(chǎn)成本較成員國(guó)之間相互取消關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘所帶來(lái)產(chǎn)品從生產(chǎn)成本較高的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)轉(zhuǎn)向成品較低的關(guān)稅同盟中貿(mào)易對(duì)高的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)轉(zhuǎn)向成品較低的關(guān)稅同盟中貿(mào)易對(duì) 象國(guó)生產(chǎn)，象國(guó)生產(chǎn)，本國(guó)從貿(mào)易對(duì)象國(guó)進(jìn)口的一種過(guò)程和現(xiàn)象。關(guān)稅同盟使區(qū)域本國(guó)從貿(mào)易對(duì)象國(guó)進(jìn)口的一種過(guò)程和現(xiàn)象。關(guān)稅同盟使區(qū)域組織的國(guó)際貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大。組織的國(guó)際貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大。 這一過(guò)程還會(huì)出現(xiàn)以較低價(jià)格的產(chǎn)品消費(fèi)取代較高價(jià)格的這一過(guò)

7、程還會(huì)出現(xiàn)以較低價(jià)格的產(chǎn)品消費(fèi)取代較高價(jià)格的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品消費(fèi)而獲得的利益。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品消費(fèi)而獲得的利益。 （2）貿(mào)易轉(zhuǎn)移）貿(mào)易轉(zhuǎn)移(trade diversion) 建立關(guān)稅同盟之后成員國(guó)之間的相互貿(mào)易代替了成員國(guó)與非建立關(guān)稅同盟之后成員國(guó)之間的相互貿(mào)易代替了成員國(guó)與非成員國(guó)之間的貿(mào)易，從而造成貿(mào)易方向的轉(zhuǎn)移。成員國(guó)之間的貿(mào)易，從而造成貿(mào)易方向的轉(zhuǎn)移。 原因：關(guān)稅同盟是成員國(guó)的關(guān)稅下降，使同盟前沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的原因：關(guān)稅同盟是成員國(guó)的關(guān)稅下降，使同盟前沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)獲得了優(yōu)勢(shì)而進(jìn)行相互貿(mào)易而取代從同盟外的進(jìn)口。行業(yè)獲得了優(yōu)勢(shì)而進(jìn)行相互貿(mào)易而取代從同盟外的進(jìn)口。關(guān)稅同盟的靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與福利

8、分析關(guān)稅同盟的靜態(tài)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與福利分析圖圖 11-1價(jià)格變化：價(jià)格變化：PC+tPB前提：前提： SA表示表示A國(guó)的供給曲線，國(guó)的供給曲線，DA表示其需求曲線；表示其需求曲線； PA表示表示A國(guó)的生產(chǎn)成本。國(guó)的生產(chǎn)成本。PB、PC兩條直線分別兩條直線分別表示表示B、C兩國(guó)的生產(chǎn)成本，且兩國(guó)的生產(chǎn)成本，且 PB PC。 結(jié)論：結(jié)論： 如果如果AB兩國(guó)關(guān)稅同盟，則對(duì)兩國(guó)關(guān)稅同盟，則對(duì)A國(guó)而言，貿(mào)易國(guó)而言，貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)轉(zhuǎn)移效應(yīng)=Q1Q2；而貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)；而貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)Q3Q1+Q2Q4 。關(guān)稅同盟的福利效應(yīng)關(guān)稅同盟的福利效應(yīng) 關(guān)稅同盟對(duì)關(guān)稅同盟對(duì)A國(guó)的凈福利效應(yīng)國(guó)的凈福利效應(yīng)=（a+b+c+d）-a-

9、（c+e）=（b+d）- e。其中其中(a+b+c+d)為消費(fèi)者剩余增加，為消費(fèi)者剩余增加， a為生產(chǎn)為生產(chǎn)者剩余減少，者剩余減少，(c+e)為為關(guān)稅收入喪失關(guān)稅收入喪失；（b+d）為）為貿(mào)易創(chuàng)造的福利效應(yīng)貿(mào)易創(chuàng)造的福利效應(yīng)；e則表示則表示貿(mào)易貿(mào)易轉(zhuǎn)移的負(fù)的福利效應(yīng)轉(zhuǎn)移的負(fù)的福利效應(yīng)，原因是進(jìn)口來(lái)源由低成，原因是進(jìn)口來(lái)源由低成本的本的C國(guó)轉(zhuǎn)向高成本的成員國(guó)國(guó)轉(zhuǎn)向高成本的成員國(guó)B國(guó)。國(guó)。 對(duì)對(duì)B國(guó)而言，組成關(guān)稅同盟后，出口增加，生國(guó)而言，組成關(guān)稅同盟后，出口增加，生產(chǎn)擴(kuò)張，所以對(duì)產(chǎn)擴(kuò)張，所以對(duì)B國(guó)有利；對(duì)國(guó)有利；對(duì)C國(guó)來(lái)說(shuō)，因貿(mào)易國(guó)來(lái)說(shuō)，因貿(mào)易轉(zhuǎn)移，其出口減少，所以轉(zhuǎn)移，其出口減少，所以C國(guó)福利

10、必然因其貿(mào)國(guó)福利必然因其貿(mào)易規(guī)模縮減而下降。易規(guī)模縮減而下降。關(guān)稅同盟的福利效應(yīng)的影響因素關(guān)稅同盟的福利效應(yīng)的影響因素A國(guó)的供需彈性國(guó)的供需彈性越大，貿(mào)易創(chuàng)造的福利效應(yīng)就越明顯。越大，貿(mào)易創(chuàng)造的福利效應(yīng)就越明顯。組成關(guān)稅同盟前，組成關(guān)稅同盟前，A國(guó)的關(guān)稅水平國(guó)的關(guān)稅水平越高，則組成同盟越高，則組成同盟后貿(mào)易創(chuàng)造的福利效應(yīng)就越大，而貿(mào)易轉(zhuǎn)移的福利效后貿(mào)易創(chuàng)造的福利效應(yīng)就越大，而貿(mào)易轉(zhuǎn)移的福利效應(yīng)就越小；應(yīng)就越小；B、C兩國(guó)的成本越接近，則貿(mào)易轉(zhuǎn)移的福利損失就兩國(guó)的成本越接近，則貿(mào)易轉(zhuǎn)移的福利損失就越小。越小。關(guān)稅同盟的擴(kuò)大出口效應(yīng)關(guān)稅同盟的擴(kuò)大出口效應(yīng)關(guān)稅同盟將給參加國(guó)帶來(lái)更大的出口機(jī)會(huì)，從而帶

11、來(lái)關(guān)稅同盟將給參加國(guó)帶來(lái)更大的出口機(jī)會(huì)，從而帶來(lái)更多的福利。（但是，對(duì)同盟以外的國(guó)家是損失）更多的福利。（但是，對(duì)同盟以外的國(guó)家是損失） 關(guān)稅同盟的擴(kuò)大出口效應(yīng)的圖示分析關(guān)稅同盟的擴(kuò)大出口效應(yīng)的圖示分析圖 9-2三、關(guān)稅同盟的動(dòng)態(tài)效應(yīng)三、關(guān)稅同盟的動(dòng)態(tài)效應(yīng) 第一，關(guān)稅同盟的建立會(huì)形成大市場(chǎng)效應(yīng)（或規(guī)第一，關(guān)稅同盟的建立會(huì)形成大市場(chǎng)效應(yīng)（或規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)）；模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)）； 第二，關(guān)稅同盟的建立促進(jìn)成員國(guó)之間企業(yè)的競(jìng)第二，關(guān)稅同盟的建立促進(jìn)成員國(guó)之間企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)；爭(zhēng)； 第三，關(guān)稅同盟的建立有助于吸引外部投資。第三，關(guān)稅同盟的建立有助于吸引外部投資。n關(guān)稅同盟的建立的負(fù)面影響：關(guān)稅同盟的建立的負(fù)面影響：

12、n促成新的壟斷的形成，嚴(yán)重阻礙技術(shù)進(jìn)步；促成新的壟斷的形成，嚴(yán)重阻礙技術(shù)進(jìn)步；n可能拉大成員國(guó)不同地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差距。可能拉大成員國(guó)不同地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差距。第二節(jié)第二節(jié) 最優(yōu)貨幣區(qū)理論與實(shí)踐最優(yōu)貨幣區(qū)理論與實(shí)踐提出者：羅伯特提出者：羅伯特蒙代爾，蒙代爾，1999最優(yōu)貨幣區(qū)的概念最優(yōu)貨幣區(qū)的概念單一貨幣或近似單一貨幣（貨幣間固定匯率并一致對(duì)單一貨幣或近似單一貨幣（貨幣間固定匯率并一致對(duì)外浮動(dòng)）。從最優(yōu)貨幣區(qū)到單一貨幣理論。外浮動(dòng)）。從最優(yōu)貨幣區(qū)到單一貨幣理論。最優(yōu)貨幣區(qū)的條件最優(yōu)貨幣區(qū)的條件價(jià)格與工資彈性價(jià)格與工資彈性要素市場(chǎng)融合要素市場(chǎng)融合金融市場(chǎng)融合金融市場(chǎng)融合商品市場(chǎng)高度融

13、合商品市場(chǎng)高度融合宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)和政治融合宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)和政治融合一、單一貨幣區(qū)理論研究（一）問(wèn)題的提出：?jiǎn)我回泿艆^(qū)建立的條件（一）問(wèn)題的提出：?jiǎn)我回泿艆^(qū)建立的條件 成本成本 喪失了獨(dú)立制定貨幣政策的權(quán)力喪失了獨(dú)立制定貨幣政策的權(quán)力 為保持固定匯率，被迫犧牲對(duì)內(nèi)均衡為保持固定匯率，被迫犧牲對(duì)內(nèi)均衡 收益收益 消除匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)交易最大化和分工消除匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)交易最大化和分工的收益的收益 貨幣有用性隨使用范圍擴(kuò)大而提高貨幣有用性隨使用范圍擴(kuò)大而提高 執(zhí)行謹(jǐn)慎貨幣政策的貨幣區(qū)會(huì)使得成員國(guó)國(guó)內(nèi)執(zhí)行謹(jǐn)慎貨幣政策的貨幣區(qū)會(huì)使得成員國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格穩(wěn)定、貨幣流動(dòng)性增強(qiáng)價(jià)格穩(wěn)定、貨幣流動(dòng)性增強(qiáng) 金融市場(chǎng)

14、高度一體化提供了風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制金融市場(chǎng)高度一體化提供了風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制（二）最優(yōu)貨幣區(qū)的基本概念 最優(yōu)貨幣區(qū)是指采用單一貨幣，或幾種貨最優(yōu)貨幣區(qū)是指采用單一貨幣，或幾種貨幣之間匯率永久固定、對(duì)外統(tǒng)一浮動(dòng)的經(jīng)幣之間匯率永久固定、對(duì)外統(tǒng)一浮動(dòng)的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，達(dá)到內(nèi)部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)和就業(yè)濟(jì)區(qū)域，達(dá)到內(nèi)部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)和就業(yè)均衡，外部國(guó)際收支平衡均衡，外部國(guó)際收支平衡 貨幣一體化是指采用單一貨幣的最優(yōu)貨幣貨幣一體化是指采用單一貨幣的最優(yōu)貨幣區(qū)，區(qū)域內(nèi)流通單一貨幣，建立超國(guó)家的區(qū)，區(qū)域內(nèi)流通單一貨幣，建立超國(guó)家的統(tǒng)一的中央銀行執(zhí)行貨幣政策職能統(tǒng)一的中央銀行執(zhí)行貨幣政策職能（三）最優(yōu)貨幣區(qū)條件分析 價(jià)格與工資彈性

15、價(jià)格和工資完全彈性的情況下，相對(duì)價(jià)格和工資的調(diào)整可使整個(gè)區(qū)域內(nèi)的市場(chǎng)隨時(shí)出清，從而使各地區(qū)間收支差額的平衡過(guò)程不會(huì)引起失業(yè)率上升，所以區(qū)域內(nèi)匯率的浮動(dòng)是不必要的 只要符合一定條件，即使工資和價(jià)格無(wú)彈性，采用固定匯率制，也可達(dá)到經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡（三）最優(yōu)貨幣區(qū)條件分析 要素市場(chǎng)融合要素市場(chǎng)融合 組成貨幣區(qū)的兩國(guó)在面對(duì)需求轉(zhuǎn)移引致的收支失衡時(shí)，組成貨幣區(qū)的兩國(guó)在面對(duì)需求轉(zhuǎn)移引致的收支失衡時(shí)，除了匯率政策外也還有其他的平衡機(jī)制，除了匯率政策外也還有其他的平衡機(jī)制，如生產(chǎn)要素如生產(chǎn)要素的完全流動(dòng)的完全流動(dòng) 在要素完全流動(dòng)的條件下，在要素完全流動(dòng)的條件下，真實(shí)經(jīng)濟(jì)的最終真實(shí)經(jīng)濟(jì)的最終均衡可部均衡可部分由生

16、產(chǎn)要素的流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，分由生產(chǎn)要素的流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，而不需要調(diào)整匯率而不需要調(diào)整匯率 由于要素流動(dòng)的速度一般較慢，它對(duì)于緩解長(zhǎng)期、永由于要素流動(dòng)的速度一般較慢，它對(duì)于緩解長(zhǎng)期、永久性需求轉(zhuǎn)移造成的收支失衡將更有效，而對(duì)于短期、久性需求轉(zhuǎn)移造成的收支失衡將更有效，而對(duì)于短期、暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)沖擊而造成的收支失衡，如果僅通過(guò)生產(chǎn)暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)沖擊而造成的收支失衡，如果僅通過(guò)生產(chǎn)要素在產(chǎn)業(yè)間或地區(qū)間的轉(zhuǎn)移進(jìn)行調(diào)節(jié)，區(qū)域內(nèi)各地要素在產(chǎn)業(yè)間或地區(qū)間的轉(zhuǎn)移進(jìn)行調(diào)節(jié)，區(qū)域內(nèi)各地區(qū)仍將出現(xiàn)通貨膨脹或者失業(yè)區(qū)仍將出現(xiàn)通貨膨脹或者失業(yè)（三）最優(yōu)貨幣區(qū)條件分析 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng) 資本流入彌補(bǔ)貿(mào)易赤字的做法可以延長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整資本流

17、入彌補(bǔ)貿(mào)易赤字的做法可以延長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)間。在長(zhǎng)期中，價(jià)格和工資的彈性以及貨幣區(qū)內(nèi)的時(shí)間。在長(zhǎng)期中，價(jià)格和工資的彈性以及貨幣區(qū)內(nèi)生產(chǎn)要素的流動(dòng)性會(huì)提高，因此，經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本會(huì)生產(chǎn)要素的流動(dòng)性會(huì)提高，因此，經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本會(huì)因金融交易高度融合而有所減少因金融交易高度融合而有所減少 “財(cái)富效應(yīng)財(cái)富效應(yīng)”：貿(mào)易順差地區(qū)同時(shí)也大多是資本流出：貿(mào)易順差地區(qū)同時(shí)也大多是資本流出的地區(qū)，即金融資產(chǎn)的凈債權(quán)持有國(guó)，財(cái)富增加會(huì)提的地區(qū)，即金融資產(chǎn)的凈債權(quán)持有國(guó)，財(cái)富增加會(huì)提高人們的邊際消費(fèi)傾向，增加開(kāi)支，這樣將減少本地高人們的邊際消費(fèi)傾向，增加開(kāi)支，這樣將減少本地區(qū)（本國(guó)）的收支盈余。與之相反，國(guó)際收支逆差國(guó)

18、，區(qū)（本國(guó)）的收支盈余。與之相反，國(guó)際收支逆差國(guó)，財(cái)富減少會(huì)使人們減少開(kāi)支，從而有助于減少國(guó)際收財(cái)富減少會(huì)使人們減少開(kāi)支，從而有助于減少國(guó)際收支逆差支逆差（三）最優(yōu)貨幣區(qū)條件分析 商品市場(chǎng)高度融合商品市場(chǎng)高度融合 經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：一個(gè)成功的貨幣區(qū)應(yīng)具有高度的內(nèi)部開(kāi)放性，即經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：一個(gè)成功的貨幣區(qū)應(yīng)具有高度的內(nèi)部開(kāi)放性，即區(qū)內(nèi)產(chǎn)品的廣泛交易區(qū)內(nèi)產(chǎn)品的廣泛交易 區(qū)內(nèi)貨幣匯率固定還是采用單一貨幣？（區(qū)內(nèi)貨幣匯率固定還是采用單一貨幣？（1963年麥金農(nóng)）年麥金農(nóng)） 假定此地區(qū)對(duì)外高度開(kāi)放，即可貿(mào)易商品占總產(chǎn)出和總消費(fèi)中極大比假定此地區(qū)對(duì)外高度開(kāi)放，即可貿(mào)易商品占總產(chǎn)出和總消費(fèi)中極大比重。此種情況下

19、，若采用對(duì)外幣值調(diào)整來(lái)糾正對(duì)外收支失衡時(shí)，會(huì)引重。此種情況下，若采用對(duì)外幣值調(diào)整來(lái)糾正對(duì)外收支失衡時(shí)，會(huì)引起進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，從而引起國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的全面波動(dòng)。這起進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，從而引起國(guó)內(nèi)價(jià)格水平的全面波動(dòng)。這時(shí)，如果要限制非貿(mào)易商品國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，就必然會(huì)帶來(lái)需求緊縮和時(shí)，如果要限制非貿(mào)易商品國(guó)內(nèi)價(jià)格上升，就必然會(huì)帶來(lái)需求緊縮和失業(yè)失業(yè) 由于開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中人們?nèi)鄙儆捎陂_(kāi)放經(jīng)濟(jì)中人們?nèi)鄙佟柏泿呕糜X(jué)貨幣幻覺(jué)”，本國(guó)貨幣貶值后，人們會(huì)明，本國(guó)貨幣貶值后，人們會(huì)明顯感到消費(fèi)支出的增加和實(shí)際收入減少，所以人們會(huì)要求相應(yīng)增加工顯感到消費(fèi)支出的增加和實(shí)際收入減少，所以人們會(huì)要求相應(yīng)增加工資。這會(huì)

20、引起生產(chǎn)成本的增加，抵消匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易條件的改善資。這會(huì)引起生產(chǎn)成本的增加，抵消匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易條件的改善 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)對(duì)進(jìn)口依賴很大，需求彈性較低，這樣為糾正某一水開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)對(duì)進(jìn)口依賴很大，需求彈性較低，這樣為糾正某一水平的對(duì)外失衡所需匯率變動(dòng)的幅度也就相對(duì)較大平的對(duì)外失衡所需匯率變動(dòng)的幅度也就相對(duì)較大 因此，浮動(dòng)匯率對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)來(lái)講，并不是最有利的選擇因此，浮動(dòng)匯率對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)來(lái)講，并不是最有利的選擇（三）最優(yōu)貨幣區(qū)條件分析 宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)和政治融合宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)和政治融合 對(duì)于一個(gè)各成員國(guó)之間匯率完全固定的貨幣區(qū)來(lái)講，對(duì)于一個(gè)各成員國(guó)之間匯率完全固定的貨幣區(qū)來(lái)講，貨幣制度運(yùn)轉(zhuǎn)良好的關(guān)鍵在于公

21、眾對(duì)于固定匯率的信貨幣制度運(yùn)轉(zhuǎn)良好的關(guān)鍵在于公眾對(duì)于固定匯率的信心。這要求各國(guó)貨幣當(dāng)局放棄貨幣主權(quán)，密切配合，心。這要求各國(guó)貨幣當(dāng)局放棄貨幣主權(quán)，密切配合，甚至成立超國(guó)家的中央銀行甚至成立超國(guó)家的中央銀行 財(cái)政政策：當(dāng)貨幣區(qū)面臨著對(duì)各地區(qū)有不同影響的非財(cái)政政策：當(dāng)貨幣區(qū)面臨著對(duì)各地區(qū)有不同影響的非對(duì)稱沖擊時(shí)，強(qiáng)大的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度可發(fā)揮作用，對(duì)稱沖擊時(shí)，強(qiáng)大的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度可發(fā)揮作用，將財(cái)力由相對(duì)繁榮的地區(qū)轉(zhuǎn)移到相對(duì)衰退的地區(qū)，從將財(cái)力由相對(duì)繁榮的地區(qū)轉(zhuǎn)移到相對(duì)衰退的地區(qū)，從而緩解衰退地區(qū)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的負(fù)擔(dān)而緩解衰退地區(qū)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的負(fù)擔(dān) 稅收政策：稅收結(jié)構(gòu)如果有很大差異，將導(dǎo)致人們

22、的稅收政策：稅收結(jié)構(gòu)如果有很大差異，將導(dǎo)致人們的稅收套利行為，從而造成市場(chǎng)的分隔稅收套利行為，從而造成市場(chǎng)的分隔二、單一貨幣區(qū)的成本分析及評(píng)價(jià)（一）（一）缺乏需求轉(zhuǎn)移時(shí)的調(diào)節(jié)手段缺乏需求轉(zhuǎn)移時(shí)的調(diào)節(jié)手段法國(guó)SFDFSGDG德國(guó)由于消費(fèi)偏好的轉(zhuǎn)移，消費(fèi)者更趨向于消費(fèi)德國(guó)的產(chǎn)品，德國(guó)的需求由于消費(fèi)偏好的轉(zhuǎn)移，消費(fèi)者更趨向于消費(fèi)德國(guó)的產(chǎn)品，德國(guó)的需求曲線上移，法國(guó)的需求曲線下移。結(jié)果法國(guó)產(chǎn)出下降，失業(yè)增加；德曲線上移，法國(guó)的需求曲線下移。結(jié)果法國(guó)產(chǎn)出下降，失業(yè)增加；德國(guó)的產(chǎn)出上升，就業(yè)增加。國(guó)際收支方面，法國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)沒(méi)有同步等國(guó)的產(chǎn)出上升，就業(yè)增加。國(guó)際收支方面，法國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)沒(méi)有同步等幅下降則出現(xiàn)經(jīng)

23、常項(xiàng)目赤字，相反，德國(guó)剛出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目盈余幅下降則出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目赤字，相反，德國(guó)剛出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目盈余（一）缺乏需求轉(zhuǎn)移時(shí)的調(diào)節(jié)手段 結(jié)果，需求轉(zhuǎn)移引發(fā)的經(jīng)濟(jì)非均衡沖擊表現(xiàn)為法國(guó)的結(jié)果，需求轉(zhuǎn)移引發(fā)的經(jīng)濟(jì)非均衡沖擊表現(xiàn)為法國(guó)的高失業(yè)和經(jīng)常項(xiàng)目赤字，德國(guó)剛表現(xiàn)為貿(mào)易通途和通高失業(yè)和經(jīng)常項(xiàng)目赤字，德國(guó)剛表現(xiàn)為貿(mào)易通途和通貨膨脹壓力。如果價(jià)格、工資彈性較大，或者兩國(guó)間貨膨脹壓力。如果價(jià)格、工資彈性較大，或者兩國(guó)間勞動(dòng)力流動(dòng)比較充分，這種非均衡會(huì)自動(dòng)消失。反之，勞動(dòng)力流動(dòng)比較充分，這種非均衡會(huì)自動(dòng)消失。反之，這種非均衡可通過(guò)馬克對(duì)法郎升值來(lái)消除這種非均衡可通過(guò)馬克對(duì)法郎升值來(lái)消除 可見(jiàn)，匯率政策是調(diào)整兩國(guó)經(jīng)濟(jì)

24、非均衡的重要工具，可見(jiàn)，匯率政策是調(diào)整兩國(guó)經(jīng)濟(jì)非均衡的重要工具，尤其在工資和勞動(dòng)力調(diào)節(jié)作用較弱時(shí)。而德法兩國(guó)一尤其在工資和勞動(dòng)力調(diào)節(jié)作用較弱時(shí)。而德法兩國(guó)一旦建立貨幣聯(lián)盟，實(shí)行單一貨幣，就意味著永久放棄旦建立貨幣聯(lián)盟，實(shí)行單一貨幣，就意味著永久放棄這一政策工具，法國(guó)承受失業(yè)和貿(mào)易赤字的壓力，而這一政策工具，法國(guó)承受失業(yè)和貿(mào)易赤字的壓力，而德國(guó)遇面臨通貨膨脹的壓力德國(guó)遇面臨通貨膨脹的壓力（二）改變國(guó)內(nèi)非均衡偏好的成本GPGWIP00UIUGCBACe IW意大利德國(guó)橫軸為工資變化率，縱軸為橫軸為工資變化率，縱軸為失業(yè)率。假設(shè)菲利普斯曲線失業(yè)率。假設(shè)菲利普斯曲線不隨通貨膨脹預(yù)期的變化而不隨通貨膨脹

25、預(yù)期的變化而變化變化左邊曲線表示工資變化和價(jià)左邊曲線表示工資變化和價(jià)格變化的關(guān)系，其表達(dá)式寫格變化的關(guān)系，其表達(dá)式寫作：作：通過(guò)購(gòu)買力平價(jià)把兩國(guó)通脹通過(guò)購(gòu)買力平價(jià)把兩國(guó)通脹率聯(lián)系起來(lái)率聯(lián)系起來(lái)：;IIIpwqGGGpwqIGepp（二）改變國(guó)內(nèi)非均衡偏好的成本 一旦德意兩國(guó)間實(shí)現(xiàn)單一貨幣，就意味著沒(méi)有匯率變動(dòng)， ，要達(dá)到均衡，必須要求兩國(guó)通貨膨脹率相同。 設(shè)定意大利和德國(guó)在失業(yè)和通貨膨脹上偏好不同，意大利選擇A點(diǎn)作為其均衡通貨膨脹、失業(yè)組合，而德國(guó)選擇B點(diǎn)。建立單一貨幣區(qū)后，因 ,則要求兩國(guó)有相同的通貨膨脹率，在圖中分別為C和C點(diǎn)。在C點(diǎn)，德國(guó)不得不接受更多的通貨膨脹，而在C意大利不得不接受更

26、多的失業(yè)，兩國(guó)的國(guó)內(nèi)均衡遭到破壞0e 0e （三）勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)差異造成的成本不同勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)使成員國(guó)在面臨相同的供給沖擊時(shí)工資的變化不一致，從而使兩國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)非均衡。 一國(guó)工資談判集中度較大時(shí)，統(tǒng)一的勞工組織會(huì)考慮到工資增長(zhǎng)的通貨膨脹效應(yīng)，不會(huì)提出過(guò)高的工資要求，因?yàn)樗麄冎肋^(guò)高的工資要求只會(huì)增加名義工資，而實(shí)際工資不變 工資談判集中度較弱時(shí)，單個(gè)獨(dú)立的勞工組織都認(rèn)為自身名義工資的上漲不會(huì)對(duì)整體價(jià)格水平產(chǎn)生影響，因?yàn)樗鼉H僅是整個(gè)勞動(dòng)力市場(chǎng)的一部分，所以，它趨向于要求更高的名義工資。結(jié)果，每個(gè)勞工組織都競(jìng)相要求提高工資，這種非合作博弈的均衡解就是所有工人的名義工資上升，整體物價(jià)水平上揚(yáng)勞工組

27、織集中度不同的國(guó)家組成單一貨幣區(qū)，在遭受相同的供給沖擊時(shí)，各國(guó)對(duì)沖擊的吸納能力不同，一般 ，集中度高的國(guó)家就業(yè)比較充分，產(chǎn)出受影響不大，而集中度低的國(guó)家就會(huì)增加失業(yè)，使產(chǎn)出下降。單一貨幣下，這種非均衡因缺乏匯率工具而變得較難調(diào)整。然而勞工組織集中度過(guò)高容易形成壟斷，同樣不利于增加就業(yè)，也會(huì)減弱對(duì)沖擊的吸納能力（四）單一貨幣下財(cái)政體制不同的成本 財(cái)政制度不發(fā)達(dá)的國(guó)家傾向于以通貨膨脹稅收政策為財(cái)政融資，因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)通過(guò)增稅方式融資的成本較大。相反，財(cái)政制度較完善的國(guó)家傾向于通過(guò)提高稅收為其赤字提供融資，因?yàn)榻∪呢?cái)政制度使融資成本降低。 合乎理性的政府在選擇赤字融資的方式時(shí)，會(huì)使各種籌資方式的邊際成

28、本相同 一旦兩國(guó)組成單一貨幣區(qū)，成本最小的赤字融資方式的選擇將受到限制。為保證與其他成員國(guó)相似的通貨膨脹率，財(cái)稅制度不完善的國(guó)家將被迫放棄通貨膨脹融資方式而轉(zhuǎn)向增加稅收，而對(duì)于該國(guó)來(lái)說(shuō)，其邊際成本大于通貨膨脹融資的邊際成本，不符合帕累托最優(yōu)（五）國(guó)家間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率不同導(dǎo)致貿(mào)易不平衡 當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過(guò)另一國(guó)，而兩國(guó)的收入進(jìn)口彈性相同時(shí)，該國(guó)從另一國(guó)增加的進(jìn)口會(huì)大于對(duì)方從本國(guó)增加的進(jìn)口，這將導(dǎo)致本國(guó)貿(mào)易逆差。為了消除經(jīng)常項(xiàng)目的長(zhǎng)期逆差，該國(guó)只有改變兩國(guó)產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，以使其產(chǎn)品比對(duì)方產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力。為達(dá)到目的，通常有兩種途徑，一是本國(guó)貨幣貶值，二是緊縮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，降低國(guó)內(nèi)吸收水平。 在單一貨幣下，

29、只可能采取緊縮性經(jīng)濟(jì)政策以降低國(guó)內(nèi)價(jià)格水平，其負(fù)面作用是抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 決定單一貨幣成本的因素主要有兩個(gè)： 單一貨幣區(qū)內(nèi)成員國(guó)之間發(fā)生非對(duì)稱沖擊的可能性 隨著要素流動(dòng)的日益充分，經(jīng)濟(jì)的均質(zhì)趨向?qū)⒌玫郊訌?qiáng)，蜚聲對(duì)稱沖擊的概率減小 匯率工具對(duì)于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)非均衡的效果 在經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度較大的情況下，匯率政策工具在長(zhǎng)期內(nèi)趨于無(wú)效，在短期內(nèi)效應(yīng)也相當(dāng)有限三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 單一貨幣的收益主要來(lái)自經(jīng)濟(jì)效率的提高，這一收益既體現(xiàn)在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，也體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域 微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域 消除交易成本的收益 消除匯率不確定性所帶來(lái)的收益 單一貨幣有助于形成更健全的價(jià)格機(jī)制和降低實(shí)際利率水平 宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域 信用延

30、伸收益 穩(wěn)健的政府財(cái)政三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 消除交易成本的收益直接收益與間接收益 直接收益是指，成立了貨幣聯(lián)盟后，貨幣區(qū)內(nèi)流通完全相同的貨幣，這就消除了成員國(guó)貨幣之間的兌換成本消除兌換成本是單一貨幣罪之間的收益。 兌換費(fèi)用通常為金融服務(wù)的手續(xù)費(fèi)，是銀行表外收入的重要組成部分。匯兌成本的消失意味著銀行收入的損失。問(wèn)題的關(guān)鍵在于，雖然銀行匯兌收入減少，但大量的銀行資源卻得以解放，從事其他贏利項(xiàng)目，從而提高社會(huì)的凈福利水平。 間接收益是指，在市場(chǎng)被分割的情況下，由于匯兌成本、管理成本以及稅收差異等原因，價(jià)格歧視普遍存在。 在單一貨幣區(qū)內(nèi)，交易成本的消除將減少區(qū)內(nèi)各成員國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格歧視，是同

31、款產(chǎn)品在不同的市場(chǎng)上價(jià)格趨于一致，而且匯兌成本的消除便于消費(fèi)者比較不同國(guó)家市場(chǎng)上同種商品的價(jià)格，并選擇最便宜的市場(chǎng)購(gòu)買自己所需要的產(chǎn)品，從而提高消費(fèi)者的福利。三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 消除匯率不確定性所帶來(lái)的收益 匯率變化的不確定性必然影響到投資者未來(lái)收益的變化，在國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)投資中，匯率的不確定性影響了人們的信心，加大了貿(mào)易和投資的風(fēng)險(xiǎn)。 單一貨幣消除了匯率的變化，使未來(lái)收益更加確定，將刺激投資者擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)行為，增加產(chǎn)出。這是傳統(tǒng)最優(yōu)貨幣區(qū)理論關(guān)于單一貨幣收益的最重要的觀點(diǎn)。 例如：在任何一種貿(mào)易行為中，從簽訂合同到出口商拿到貨款存在時(shí)間滯后，在這段時(shí)間中，匯率有波動(dòng)，無(wú)論結(jié)算幣種的選

32、擇如何，知恩能夠在進(jìn)出口商之間實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分配，并不能消除匯率能變動(dòng)給某方帶來(lái)的意外損失。 單一貨幣的出現(xiàn)，消除了匯率波動(dòng)產(chǎn)生的原因，實(shí)際上為各國(guó)貨幣提供了五成本的、無(wú)限制的保值。換言之，多種貨幣的消失，意味著匯率不確定性的消失。三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 單一貨幣有助于形成更健全的價(jià)格機(jī)制和降低實(shí)際利率水平 價(jià)格是引導(dǎo)生產(chǎn)者和消費(fèi)者行為的重要信號(hào)。 如果匯率不穩(wěn)定，將導(dǎo)致商品和勞務(wù)價(jià)格的波動(dòng)，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的質(zhì)量，增加調(diào)整成本。 單一貨幣的引入，可以消除因匯率因素造成的價(jià)格波動(dòng)，使價(jià)格機(jī)制更有效地指導(dǎo)市場(chǎng)行為，減少調(diào)整成本。價(jià)格不確定所引起的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率水平的上漲。因?yàn)?/p>

33、價(jià)格的不確定將導(dǎo)致投資預(yù)期收益的不確定，促使債權(quán)人要求較高的風(fēng)險(xiǎn)升水，而投資者則會(huì)用較高的貼現(xiàn)率進(jìn)行貼現(xiàn)。這些動(dòng)機(jī)和行為都將抬高實(shí)際利率水平。 單一貨幣將降低各國(guó)資金使用成本利息，從而實(shí)現(xiàn)利率均等化（利率向下靠攏），資金使用成本的降低有助于投資的發(fā)展。三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 信用延伸收益 當(dāng)兩個(gè)通貨膨脹率差異較大的國(guó)家建立貨幣聯(lián)盟，實(shí)行單一貨幣后，反通脹信用較差的國(guó)家將從控制通貨膨脹信用較好的國(guó)家獲得信用，從而降低其通貨膨脹，促進(jìn)社會(huì)福利。 運(yùn)用開(kāi)放條件下的巴羅-戈登模型（Barro-Gorden Model）可以對(duì)這一收益作出說(shuō)明（見(jiàn)下圖）三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià)三、單一貨幣的

34、收益分析及其評(píng)價(jià) 穩(wěn)健的政府財(cái)政 以歐盟為例 在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)一體化中歐洲貨幣聯(lián)盟是一個(gè)擁有統(tǒng)一中央銀行、單一貨幣，而財(cái)政政策仍分三年在各成員國(guó)手中的貨幣區(qū)，單一貨幣對(duì)個(gè)別成員國(guó)的財(cái)政必然會(huì)產(chǎn)生影響。要說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題，涉及以下內(nèi)容：三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 政府預(yù)算的可持續(xù)性是貨幣政策不得不考慮的一個(gè)問(wèn)題。從長(zhǎng)期來(lái)看，二者是相互依存的，持續(xù)的財(cái)赤，將導(dǎo)致政府債務(wù)規(guī)模逐漸增大，還本付息（剛性支出）占預(yù)算支出的比例越來(lái)越大，從而導(dǎo)致政府預(yù)算難以維持。 當(dāng)然，在一般情況下，如果歐盟某一成員國(guó)出現(xiàn)過(guò)量財(cái)赤，將會(huì)對(duì)獨(dú)立的歐洲央行和其他成員國(guó)產(chǎn)生三方面的影響。三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 高負(fù)債的國(guó)家在

35、統(tǒng)一貨幣下縮小了本國(guó)貨幣政策的回旋余地。當(dāng)資本市場(chǎng)上預(yù)計(jì)該國(guó)央行會(huì)被迫實(shí)施通貨膨脹政策來(lái)緩解財(cái)政困難時(shí)，利率中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將會(huì)上升。而且，該國(guó)央行反通脹的信譽(yù)將會(huì)受到懷疑，而且這種影響將是長(zhǎng)期的。三、單一貨幣的收益分析及其評(píng)價(jià) 馬斯特里赫特條約對(duì)各國(guó)財(cái)政約束是嚴(yán)格的，這些規(guī)定主要體現(xiàn)在對(duì)加入歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟第三階段的標(biāo)準(zhǔn)中。馬約規(guī)定了建設(shè)歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟的三個(gè)階段，第三階段就是啟動(dòng)歐元，實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策。加入這一階段有四條標(biāo)準(zhǔn)，其中一條就是關(guān)于政府財(cái)政狀況的規(guī)定。內(nèi)容是，第一，歐盟成員國(guó)在加入歐元區(qū)前一年的財(cái)政赤字不等超過(guò)當(dāng)年GDP的3%，除非出現(xiàn)以下兩種情況：一是該比例（雖超過(guò)了3%）正

36、持續(xù)和大幅削減到參照值；二是該比例（雖超過(guò)3%）僅是例外和戰(zhàn)時(shí)的情況，過(guò)去一直低于參照值。第二，公債占GDP的比重不等超過(guò)60%，除非該比例中明顯地下降或迅速地接近參照值。四、經(jīng)濟(jì)一體化的案例分析 根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，任何國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)、交流和參與，都是創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的行為（經(jīng)濟(jì)利益的福利效應(yīng)可能是正值，也可能是負(fù)值），也是已有的和新產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益在不同交往者、參與者之間進(jìn)行分配與再分配的過(guò)程。歐洲一體化進(jìn)程的各個(gè)環(huán)節(jié)概莫能外，即利益的創(chuàng)造、分配與再分配。四、經(jīng)濟(jì)一體化的案例分析一體化進(jìn)程波折中前行一體化進(jìn)程波折中前行 歐洲貨幣一體化不可逆轉(zhuǎn)這個(gè)強(qiáng)版本的政策含義需要一些實(shí)證經(jīng)驗(yàn)來(lái)加以證實(shí)。幸運(yùn)的

37、是，“以史為鏡可以知興替”的古訓(xùn)再一次在我們的分析中發(fā)揮了作用。從歷史演進(jìn)的角度看，歐洲貨幣一體化進(jìn)程雖歷經(jīng)坎坷仍不為所動(dòng)的事實(shí)提供了不可逆轉(zhuǎn)性的最佳證據(jù)。歐洲貨幣一體化進(jìn)程曾多次遭遇危機(jī)：1954年歐洲防衛(wèi)共同體條約因法國(guó)國(guó)民議會(huì)投票的否決而失敗；1965年，法國(guó)總統(tǒng)戴高樂(lè)反對(duì)歐共體部長(zhǎng)理事關(guān)于決策機(jī)制從全體投票通過(guò)改為多數(shù)票通過(guò)；1969年，歐洲貨幣聯(lián)盟的提出因美元危機(jī)、石油危機(jī)及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的多重沖擊而夭折；1992年，馬斯特里赫特條約因丹麥選民在全民公決投票中的否決而告終；2001年，旨在改革歐盟機(jī)構(gòu)和為歐盟擴(kuò)大做準(zhǔn)備的尼斯條約因愛(ài)爾蘭選民在全民公決投票上的否決而告終。四、經(jīng)濟(jì)一體化的案例分析這些危機(jī)