1、乘用車未來(lái)存在不穩(wěn)定性考察在上年透支效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、油價(jià)連續(xù)上漲、市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加大、同比基數(shù)大幅增加的條件下，估計(jì)汽車需求增速短期內(nèi)將連續(xù)回落。年一季度乘用車市場(chǎng)整體保持較高增速，月累計(jì)完成產(chǎn)銷萬(wàn)輛和萬(wàn)輛（廠商批發(fā)數(shù)），同比分別增長(zhǎng)和。但是，假如對(duì)一季度乘用車供求形勢(shì)作詳細(xì)分析，可以看出市場(chǎng)運(yùn)行受到各種短期支撐因素的作用較強(qiáng)，將來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)仍然存在諸多不確定性甚至風(fēng)險(xiǎn)。從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來(lái)看，一季度、進(jìn)出口等重要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)整體向好，國(guó)民經(jīng)濟(jì)上升勢(shì)頭強(qiáng)勁，居民對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入增長(zhǎng)和通貨膨脹等預(yù)期有所增加，為乘用車需求快速增長(zhǎng)奠定了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)根底。從政策因素來(lái)看，以下車型購(gòu)置稅減半是上年乘用車高速增

2、長(zhǎng)的最主要的支撐因素，而汽車下鄉(xiāng)和以舊換新政策從受益車型和受益群體等方面來(lái)看，政策效果明顯偏弱。從供求狀況來(lái)看，一季度乘用車數(shù)據(jù)存在肯定“水分”。第一，在購(gòu)置稅優(yōu)待下調(diào)預(yù)期下，今年部分需求已提前到上年釋放；部分經(jīng)銷商在任務(wù)制定和年初業(yè)績(jī)等考慮下，將上年四季度雪藏的部分訂單在今年一季度放出，人為推高市場(chǎng)增長(zhǎng)。第二，廠商批發(fā)量中包含大量流通環(huán)節(jié)庫(kù)存（經(jīng)銷商庫(kù)存）。從調(diào)查情況來(lái)看，一季度經(jīng)銷商庫(kù)存大幅增加，很大一部分經(jīng)銷商庫(kù)存量已超過(guò)平均單月銷量倍的庫(kù)存警戒水平，這些庫(kù)存在計(jì)入一季度銷量的同時(shí)，會(huì)形成后期供應(yīng)抵消實(shí)際銷量。第三，伴著產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，一季度各月產(chǎn)量增幅已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銷量增幅，假如剔除銷量虛高

3、因素，供大于求的整體失衡已經(jīng)開(kāi)頭顯現(xiàn)。第四，對(duì)上年銷量支撐作用較強(qiáng)的根本型和交叉型乘用車的增速已明顯回落，而對(duì)于在乘用車產(chǎn)銷量中比重較低的和，其快速增長(zhǎng)難以對(duì)乘用車整體和持續(xù)高增長(zhǎng)形成支撐；同時(shí)，以下排量車型需求閱歷上年高速增長(zhǎng)后，其增幅在今年一季度開(kāi)頭呈現(xiàn)逐月回落的態(tài)勢(shì)；此外，部分脫銷和熱銷新車型供應(yīng)大幅增加，供求缺口亦大大收窄甚至消退。伴著上述供不應(yīng)求的結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題得以解決，將來(lái)將有可能轉(zhuǎn)變形成供大于求的新的結(jié)構(gòu)性失衡。從價(jià)格運(yùn)行來(lái)看，在閱歷、月小幅上漲后，在產(chǎn)量增長(zhǎng)、庫(kù)存增加等根底上，月開(kāi)頭乘用車市場(chǎng)整體價(jià)格水平顯現(xiàn)明顯下跌，當(dāng)月乘用車市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)為，較上年末和月末分別下跌點(diǎn)和點(diǎn)。從目前的情況來(lái)看，將來(lái)短期內(nèi)價(jià)格下跌的壓力仍在加大。對(duì)于今年的供求走勢(shì)，在考慮到國(guó)際經(jīng)濟(jì)回暖仍然存在諸多不確定性因素作用下，我國(guó)投資和出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)作用會(huì)有所降低，經(jīng)濟(jì)持續(xù)支撐力仍然需要政策引導(dǎo)形成。在此大背景下，在上年透支效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、油價(jià)連續(xù)上漲、市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加大、同比基數(shù)大幅增加的條件下，估計(jì)需求增速短期內(nèi)將連續(xù)回落。假如廠商不能依據(jù)需求狀況按時(shí)調(diào)整產(chǎn)量和產(chǎn)銷方案，政府不連續(xù)強(qiáng)化引導(dǎo)和出臺(tái)相