1、財務(wù)管理各章練習(xí)題目第一章練習(xí)一、單項選擇題1 、財務(wù)活動是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為()。A.籌資 B.投資 C.資本運(yùn)營D.分配2、財務(wù)管理作為一項綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務(wù)、處理與利益各方的 ()。A.籌集關(guān)系 B.投資關(guān)系C.分配關(guān)系D.財務(wù)關(guān)系3、下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬因素的財務(wù)管理目標(biāo)是()。A. 利潤最大化B. 資本利潤率最大化C. 每股利潤最大化D. 企業(yè)價值最大化4、企業(yè)財務(wù)管理活動最為主要的環(huán)境因素是()。A.經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B.財稅環(huán)境 C.金融環(huán)境 D.法制環(huán)境5、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)

2、系反映的是() 。A. 債權(quán)債務(wù)關(guān)系B. 經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系C . 納稅關(guān)系D. 投資與受資關(guān)系BDDCD二、多項選擇題1、從整體上講，財務(wù)活動包括()。A. 籌資活動B. 投資活動C. 日常資金營運(yùn)活動D.分配活動E.管理活動2、財務(wù)管理的目標(biāo)一般具有如下特征()A. 綜合性B. 戰(zhàn)略穩(wěn)定性C. 多元性D. 層次性E. 復(fù)雜性3、財務(wù)管理的環(huán)境包括(A. 經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B.D.金融環(huán)境E.4、財務(wù)經(jīng)理的職責(zé)包括(A. 現(xiàn)金管理B.D.具體利潤分配E.)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境C. 財稅環(huán)境法律制度環(huán)境)。信用管理C. 籌資財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析()。經(jīng)營者財務(wù)管理職工財務(wù)管理C. 債務(wù)人財務(wù)管理5

3、、企業(yè)財務(wù)分層管理具體為A. 出資者財務(wù)管理B.D.財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理E.1、 ABCD2、BC3、ABCDE4、ABCDE5、ABC三、判斷題1 企業(yè)的財務(wù)管理與會計核算沒有什么區(qū)別.（ ）2、投資者在對企業(yè)進(jìn)行評價時, 更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。 （）3、財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。（）4、企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（）5.以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo),考慮了資金的時間價值.（）BDDCD1、 ABCD 2、 BC 3、 ABCDE 4、 ABCDE5、 ABC四、1、X 2、X 3、，4、X 5、，第二章練習(xí)題一、單項選擇題1、 將 100

4、0 元錢存入銀行，利息率為10%， 在計算 3 年后的終值時應(yīng)采用()。A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù) 2、一筆貸款在5 年內(nèi)分期等額償還，那么()。A.利率是每年遞減的B.每年支付的利息是遞減的C.支付的還貸款是每年遞減的D.第5年支付的是一筆特大的余額3、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么( )。A.折現(xiàn)率一定很高B.不存在通貨膨脹C.折現(xiàn)率一定為0D.現(xiàn)值一定為04、已知某證券的風(fēng)險系數(shù)等于1 ，則該證券的風(fēng)險狀態(tài)是()。A.無風(fēng)險B.與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致C.有非常低的風(fēng)險D.它是金融市場所有證券平均風(fēng)險的兩倍5、扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水

5、后的平均報酬率是() 。A.貨幣時間價值率B.債券利率CJK票利率D.貸款利率ABCBA二、多項選擇題1、貨幣時間價值是()。貨幣經(jīng)過一定時間的投資而增加的價值貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值現(xiàn)金的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同沒有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時間2、在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是()。A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B.復(fù)利終值系數(shù)變小C.普通年金終值系數(shù)變小D.普通年金終值系數(shù)變大E.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小3、關(guān)于風(fēng)險和不確定性的正確說法有()。A.風(fēng)險總是一定時期內(nèi)

6、的風(fēng)險B.風(fēng)險與不確定性是有區(qū)別的C.如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風(fēng)險D.不確定性的風(fēng)險更難預(yù)測E.風(fēng)險可以通過數(shù)學(xué)分析方法來計量4下列屬于市場風(fēng)險的有() 。A 戰(zhàn)爭B 經(jīng)濟(jì)衰退C 員工罷工D 通貨膨脹5、影響資金時間價值大小的因素主要有() 。A.資金額B.利率C.期限D(zhuǎn).風(fēng)險1、 BCDE 2、 ABC 3、 ABCDE 4 、 ABD 5 、 ABC三、判斷題1、 違約風(fēng)險報酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動性不好會給債權(quán)人帶來的風(fēng)險。（）5、風(fēng)險就是不確定性。（ ）6、市場風(fēng)險對于單個企業(yè)來說是可以分散的。4、根據(jù)風(fēng)險與收益對待的原則，風(fēng)險越大，獲得的收益也一定很大（） 。5、

7、降低成本，也可以達(dá)到增加利率的目的。（）四、1、 1、國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。（ 1）計算市場風(fēng)險報酬率。（ 2）如果一項投資計劃的風(fēng)險系數(shù)為0.8 ，期望報酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？（ 3）如果某股票的必要報酬率為14%，其風(fēng)險系數(shù)為多少？2、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10 年中每年末取得1000 元，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢？（ 假設(shè)銀行存款利率為10%）3、ABC企業(yè)需用一臺設(shè)備，買價為 16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金 2000 元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種

8、方案好些？第二章練習(xí)參考答案1、 ABCBA2、 1、 BCDE 2、 ABC 3、 ABCDE 4 、 ABD 5 、 ABC三、1、X 2、X 3、X4、X 5、，四、計算題1、 1、國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。（ 1）計算市場風(fēng)險報酬率。（ 2）如果一項投資計劃的風(fēng)險系數(shù)為0.8 ，期望報酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？（ 3）如果某股票的必要報酬率為14%，其風(fēng)險系數(shù)為多少？2、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10 年中每年末取得1000 元，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢？（ 假設(shè)銀行存款利率為10%）3、ABC企業(yè)需用一臺設(shè)備，買價為 16000元，可用1

9、0年。如果租用，則每年年初需付租金 2000 元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？四、1解：（1） 市場風(fēng)險報酬率=12%-4%=8%（2） 這項投資的必須報酬率=4%+0.8*（12%-4%）=10.4%由于這項投資的必須報酬率為10.4%， 大于期望報酬率，因此這項投資不應(yīng)進(jìn)行投資。（3）設(shè)風(fēng)險系數(shù)為 B,則 14%=4%+B*（12%-4%）得 B=1.251 _(1 i),1 (1 10%),0P A110002、解：設(shè)存入的現(xiàn)值為巳由公式 i 10%查i=10% ,n=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為6.145所以 P=10

10、00*6.145=6145(元)3、解：設(shè)租用現(xiàn)值為巳=20001 + 6.802 = 15604(元)由于租用的現(xiàn)值小于16000元，因此租用比較好。第三章練習(xí)題目一、單項選擇題1 、與購買設(shè)備相比，融資租賃設(shè)備的優(yōu)點(diǎn)是()。A. 節(jié)約資金B(yǎng).設(shè)備無需管理C. 當(dāng)期無需付出全部設(shè)備款D. 使用期限長2、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是()。A. 公司管理權(quán)B.分享盈余權(quán)C. 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán)3、某企業(yè)按“ 2/10、n/30”的條件購入貨物 20萬元，如果企業(yè)延至第 30天付款， 其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本是()。A.36.7%B.18.4%C.2%D.14.7%4、某企業(yè)

11、按年利率12%從銀行借入款項100萬元，銀行要求按貸款的15%保持補(bǔ)償性余額，則該項貸款的實(shí)際利率為()。A.12%B.14.12%C.10.43%D.13.80%5、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與()。A. 折扣百分比的大小呈反方向變化B. 信用期的長短呈同向變化C. 折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D. 折扣期的長短呈同方向變化6、下列各項中不屬于商業(yè)信用的是()。A. 應(yīng)付工資B. 應(yīng)付賬款C. 應(yīng)付票據(jù)D. 預(yù)提費(fèi)用1、 C 2、 D 3、 A 4、 B 5、 D 6、 D二、多項選擇題)。B. 債權(quán)人的利息可抵稅D. 債權(quán)人對企業(yè)無控制權(quán)1 、企業(yè)債權(quán)人的基本特征包括(A. 債

12、權(quán)人有固定收益索取權(quán)C. 在破產(chǎn)時具有優(yōu)先清償權(quán)E. 債權(quán)履約無固定期限2、吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有()A. 有利于降低企業(yè)的資本成本C. 有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力E. 有利于企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險3、影響債券發(fā)行價格的因素有(A. 債券面額B. 市場利率D.債券期限E.通貨膨脹率4、企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競爭力，但也面臨各0B. 有利于產(chǎn)權(quán)明晰D. 有利于降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險)。C. 票面利率能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（）。現(xiàn)金折扣成本企業(yè)自身負(fù)債率提高C 發(fā)行股票A.管理成本B. 壞賬成本 C.D.應(yīng)收賬款機(jī)會成本E.5.長期資金主要通過（）方式籌集

13、.A預(yù)收賬款B 吸收直接投資D發(fā)行長期債券1、ABCD 2、CD 3、ABCD 4、ABCD 5、BCD三、判斷題1 .企業(yè)的自有資金都屬于長期資金；而債務(wù)資金則既有長期的，也短期的。（ ）2 .當(dāng)債券的票面利率高于市場利率時，債券可折價發(fā)行。（）3 .發(fā)行股票，既可籌集企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營所需資金，又不會分散企業(yè)的控制權(quán)。（ ）4 .為了保證少數(shù)股東對企業(yè)的絕對控制權(quán)，企業(yè)傾向于采用優(yōu)先股或負(fù)債方式籌集資金，而盡量避免普通股籌資。（）5 .某企業(yè)計劃購入原材料，供應(yīng)商給出條件為“1/20,n/50 ”，若銀行短期借款利率為10%則企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)付款。四、計算題1、某企業(yè)購入一批設(shè)備，對方開出的信用

14、條件是“2/10 , n/30"。試問：該公司是否應(yīng)該爭取享受這個現(xiàn)金折扣，并說明原因。2、某企業(yè)2003年1月向租賃公司租入設(shè)備一套 ，價值為100萬元。租期為6年，預(yù) 計殘值為5萬元，（歸出租方所有），租期年利率為10%租賃手續(xù)費(fèi)率為設(shè)備價值的 3%租 每年末支付一次，用平均分?jǐn)偡ㄓ嬎阍撛O(shè)備每年支付的租金是多少？已知（1+6%） 6=1772第三章練習(xí)答案一、單項選擇題目1、C 2、D 3、A 4、B 5、D 6、D二、多項選擇題1、ABCD 2、CD 3、ABCD 4、ABCD 5、BCD三、判斷題1、V 2、X 3、X 4、，5、，四、計算題現(xiàn)金折扣率 360100%1、解：

15、放棄折扣成本率=（1-現(xiàn)發(fā)折扣卒）"信用期-折扣期）2% 360100% =36.7%=（1-2%） （30-10）答：由于放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本較高（為36.7%）,因此應(yīng)收受現(xiàn)金折扣2.解：租期內(nèi)利息=10OX （1+10%）6-100=77.2（萬元）租期內(nèi)的手續(xù)費(fèi)=100X 3%=3萬元）每年支付租金=（100-5+77.2+3）/6=29.2）（萬元）第四章練習(xí)題一、單項選擇題1 .不存在籌資費(fèi)用的籌資方式是（）。A.銀行借款 B.融資租賃C.發(fā)行債券D.利用留存收益2 .計算資金成本的基礎(chǔ)是（）。A.銀行利率B.有價證券利率C.資金所有者的期望收益率D.通貨膨脹率3 .每

16、股利潤無差異點(diǎn)是指在兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的（）。A.成本總額 B.直接費(fèi)用C.資金結(jié)構(gòu) D.息稅前利潤4 .某企業(yè)的長期資本總額為1000萬元，負(fù)債占總資本的40%負(fù)債利率為10% 當(dāng)企業(yè)銷售額為800萬元，息稅前利潤為200萬元時，財務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A.l.2B.l.26C.l.25D.3.25 .不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是（）。A.銀行借款 B.發(fā)行債券C. 發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行普通股6 .在其他條件不變的情況下，負(fù)債的比例越大，財務(wù)風(fēng)險（）。A.越大 B. 不變 C. 越小 D. 不能判斷7 .對經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算不產(chǎn)生影響的因素是（）。A.銷售量 B.變動成本C.固

17、定成本 D.銀行利率1、 D 2 、 C 3、 D 4、 C 5、 D 6、 A 7 、 D、多項選擇題1、事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生（）。A. 降低企業(yè)資本成本B.降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險C.加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險D.提高企業(yè)經(jīng)營能力E.提高企業(yè)資本成本2、計算企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)包括（）A.基期稅前利潤B.基期利潤C(jī).基期息稅前利潤D.基期稅后利潤E.銷售收入3、企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（）。A. 增加銷售量B. 增加自有資本C. 降低變動成本D.增加固定成本比例E.提高產(chǎn)品售價4、影響企業(yè)成本大小的因素主要有（）A. 資本結(jié)構(gòu)B. 個別資本成本的高低C

18、. 籌資費(fèi)用的多少D.所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時） E.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小1、 AC 2、 BC 3、 ACE 4、 BCD三、判斷題1、與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風(fēng)險高。（）2、如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財務(wù)杠桿系數(shù)為1。 （）3、 當(dāng)票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值。（）4、資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實(shí)際費(fèi)用。（）5、某項投資，其到期日越長，投資者不確定性因素的影響就越大，其承擔(dān)（）四、計算題1、某公司全部資本為 1000萬元，負(fù)債權(quán)益資本比例為 40: 60,負(fù)債年利率為12%企業(yè)所得稅率33%基期息稅前利潤為 160萬元。試計算財務(wù)杠

19、桿系數(shù)。2、某公司擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券 1000萬元，籌資費(fèi)率為 2%債券年 利率10%所得稅率為33%發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率12%籌資費(fèi)率3%發(fā)行普通股 1000萬元，籌資費(fèi)率4%預(yù)計第一年股利 10%以后每年增長4%。要求：計算該方案的綜合資本成本。3、某公司目前的資金來源包括面值1元的普通股800萬股和平均利率為 10%勺3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項目需要追加投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤400萬元。經(jīng)評估，該項目有兩個備選融資方案：一是按11%勺利率發(fā)行債券；二是按20元每股的價格增發(fā)普通股 200萬股。該公司目前的息稅前利潤

20、為1600萬元，所得稅率為40%證券發(fā)行費(fèi)用可忽略不計。要求：（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤的無差異點(diǎn)。（3）根據(jù)以上計算結(jié)果，分析該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方案，為什么？第四章練習(xí)答案、單項選擇題1、D 2、C 3、D 4、C 5、D 6、A 7、D二多項選擇題1、AC 2、BC 3、ACE 4、BCD三、判斷題1、，2、，3、，4、X 5、X四、計算題DFL1 .解:EBITEBIT - I160160 -1000 0.4 12%= 1.43答：財務(wù)杠桿系數(shù)為1.43,說明當(dāng)息稅前利潤率增長（或下降） 每股凈收益將增長（下降）1.43倍。

21、1倍時,2.解:債券的資本成本1000M10% M (1 -33%)1000 父(12%)=6.837%優(yōu)先股資本成本500 12%12.371 %500 x(13%)普通股資本成本1000 10%1000 M (14%)4% =14.417%綜合資本成本- kw =6.837 %1000250050012.3712500“100014.417%2500= 10.98%3、 解：（1）發(fā)行債券的每股收益二（1600+400-3000*10%-4000*11%）*（1-40%）/800=0.95（元）增 發(fā) 普 通 股 的 每 股 收 益 =（1600+400-3000*10%）*（1-40%）

22、/1000=1.02（元）（2）債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點(diǎn)是2500萬元。（3）應(yīng)該公司應(yīng)采用增發(fā)普通股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式 比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大（預(yù)計的息稅前利潤2000萬元低于無 差異點(diǎn)2500萬元）。第七章練習(xí)題（原第五章）、單項選擇題1、對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（）。A.持有成本B.轉(zhuǎn)換成本C.短缺成本D.儲存成本2、信用政策的主要內(nèi)容不包括（）。A.信用標(biāo)準(zhǔn)B.日常管理C.收賬方針D.信用條件3、企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（）。A.交易性、預(yù)防性、收益性需要 B.交易性、投機(jī)性、收益性需要C.交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要 D.

23、預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要4、所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指 A.應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失 C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息 5、存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指（ A.使定貨成本最低的進(jìn)貨批量 C.使缺貨成本最低的進(jìn)貨批量)B.D.0B.D.0調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用催收賬款發(fā)生的各項費(fèi)用使儲存成本最低的進(jìn)貨批量 使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量6、某公司2000年應(yīng)收賬款總額為450萬元，必要現(xiàn)金支付總額為200萬元,其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為 50萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)率為（A.33%B.200%C.500%D.67%7、某企業(yè)購進(jìn)A產(chǎn)品1000件，單位進(jìn)價（含稅）58.5元，售價81.9元（含 稅），經(jīng)

24、銷該產(chǎn)品的一次性費(fèi)用為 2000元，若日保管費(fèi)用率為2.5%,日倉儲損 耗為0.1%0,則該批存貨的保本儲存期為（）。A.118 天 B.120 天 C.134 天 D.114 天1.D 2.B3.C 4.C5. D 6.A 7.A、多項選擇題1、現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（）A. 統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.撥付備用金模式C.設(shè)立結(jié)算中心模式D.收支兩條線模式E.財務(wù)公司模式2、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（）。現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比3、在采用成本分析

25、模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（A. 機(jī)會成本B.持有成本C. 管理成本D.短缺成本E.轉(zhuǎn)換成本4、 信用政策是企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，它主要由以下幾部分構(gòu)成（）。A. 信用標(biāo)準(zhǔn)B. 信用條件C. 收賬方針D.信用期限E.現(xiàn)金折扣5、以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（）。A. 進(jìn)價成本B. 固定性進(jìn)貨費(fèi)用C. 采購稅金D.變動性儲存成本E.缺貨成本1 、 ABCE2、 ABDE3、 BE 4、 ABC 5、 BD三、判斷題1、企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。（）2、 某企業(yè)按 （ 2/10， N/30） 的條件購入貨物100 萬元， 倘

26、若放棄現(xiàn)金折扣，在第 30 天付款，則相當(dāng)于以36.7%的利息率借入98 萬元，使用期限為20天。 （）3、有價證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（）4、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。 （）5、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預(yù)防動機(jī)。（）6、經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購批量。（）四、計算題1、某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為40 萬元，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次為200 元，有價證券利率為10%。要求：（ 1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（ 2）計算最低現(xiàn)金管理成本。（ 3）計算有價證券交易次數(shù)和交易間隔。2、 企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物，預(yù)

27、計當(dāng)期有關(guān)現(xiàn)金收支項目如下：（ 1）材料采購付現(xiàn)支出100000元。（ 2）購買有價證券5000元；（ 3）償還長期債務(wù)20000元；(4)收到貨幣資本50000元；(5)銀行貸款10000元；(6)本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售的10%根據(jù)上述資料計算應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率。3、某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量 4000件，生產(chǎn) 零件的固定成本為10000元，每個零件年儲存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況 穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，試計算每次生產(chǎn)多少最合 適，并計算年度生產(chǎn)成本總額。4、某批發(fā)企業(yè)購進(jìn)某商品1000件，單位買價50元(不含增

28、值稅)，賣價 80元(不含增值稅)，貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費(fèi)用10000 元，其他銷售稅金及附加3000元，商品適用17%勺增值稅率。存貨月保管費(fèi)率 為0.3%,企業(yè)的目標(biāo)資本利潤率為20%計算保本儲存期及保利儲存期。第七章練習(xí)題目參考答案(原第五章)一、單項選擇題1 .D 2,B3.C 4.C5. D 6.A 7.A二、多項選擇題1、ABCE2、ABDE 3、BE 4、ABC 5、BD三、判斷題1、X 2、，3、，4、X 5、，6、，四、計算題1 解.最佳現(xiàn)金持有量=Q = J2AF/R = v'2x 400000 x200/10% = 40000元最低現(xiàn)金

29、管理成本=- 2AFR = 2 400000 200 10%= 4000元交易次數(shù)=400000/40000=10交易間隔期=360/10=36天2、解:應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率當(dāng)期預(yù)計金需要量當(dāng)期預(yù)計其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來源當(dāng)期應(yīng)收帳款余額總計2* 4000* 80010= 800(件)(100000 5000 20000 80000 10%) -(50000 10000)年度生產(chǎn)的總成本 =10000+8000=18000（元）4、解：存貨保本儲存天數(shù):毛利一 一次性費(fèi)用一銷售稅金及附加日增長費(fèi)用=581(天)(80 - 50) m1000 - 3000 -1000050 :-鬻+誓存貨保利儲存天

30、數(shù):毛利次性費(fèi)用 銷售稅金及附加目標(biāo)利潤日增長費(fèi)用=181(天)(80 -50) =<1000 -3000 -10000 -50 /(1 +17%)黑 1000 父 20%14.4%0.3%、50 父(1 +17%)父 1000 父(十)36030第五章練習(xí)題（原第六章）、單項選擇題目1、企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備現(xiàn)金。實(shí)際上反映了固定資產(chǎn)的（）的特點(diǎn)。A.專用性強(qiáng)C.價值的雙重存在B.D.收益能力高，風(fēng)險較大 技術(shù)含量高2、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時，則（）。A.凈現(xiàn)值大于0B.凈現(xiàn)值等于0C.凈現(xiàn)值小于0D.凈現(xiàn)值不確定3、不管其它投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本

31、都不因此受到影響 的投資是（）。A.互斥投資 B.獨(dú)立投資C.互補(bǔ)投資 D.互不相容投資4 .對于企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排, 即（）。A折舊范圍和折舊方法B折舊年限和折舊分類C折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)折舊率和折舊年限5 .固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的區(qū)別主要表現(xiàn)在兩者的（） 不同A.價值量 B. 周轉(zhuǎn)方式 C.使用時間 D. 不動性1 、 B 2、 B 3、 B 4、 C 5、 C二、多項選擇題1、固定資產(chǎn)投資方案的財務(wù)可行性主要是由（） 決定的。A. 項目的盈利性B.資本成本的高低C. 可用資本的規(guī)模D. 企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的意愿和能力E. 決策者個人的判斷2、與企業(yè)的其它資

32、產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（）。A. 專用性強(qiáng)B.收益能力高，風(fēng)險較大C. 價值雙重存在D.技術(shù)含量高E. 投資時間長3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（）。A. 政策選擇的權(quán)變性B. 政策運(yùn)用的相對穩(wěn)定性C. 折舊政策不影響財務(wù)決策C. 決策因素的復(fù)雜性E. 政策完全主觀性4. 現(xiàn)行的固定資產(chǎn)的折舊方法有（） 。B. 工作量法A. 使用年限法C.雙倍余額遞減法D.年數(shù)總和法5. 下列屬于快速折舊方法有（） 。A. 工作量法B. 估計法C.雙倍余額遞減法D.年數(shù)總和總和法6. 現(xiàn)金流出是指由投資項目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出額，包括（A.建設(shè)投資B.經(jīng)營成本C.年折舊額D.所得稅1、 AB 2

33、 、 ABCDE 3、 ABD 4、 ABCD 5、 CD 6、 ABD三、判斷題1. 現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。（）2 平均利潤率與靜態(tài)投資回收期兩個指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是計算簡單且考慮了現(xiàn)金流量。 （）3按10%的貼現(xiàn)率計算時，方案的凈現(xiàn)值大于零，則其內(nèi)部收益率必大于10%。 （）4. 不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是互斥投資。（）5. 如果其它因素不變，一旦提高貼現(xiàn)率，凈現(xiàn)值數(shù)值將變小。（）四、計算題1、某企業(yè)投資12500元購入一臺設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計殘值為 500元，可使用 3年，拆舊按直線法計算；設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額為 8000

34、元、10000 元和15000元；除折舊外的費(fèi)用增加額分別為 3000元、6000元和10000元；企 業(yè)適用所得稅稅率為25%該企業(yè)目前年息前稅后利潤為 25000元。請計算：（1） 預(yù)測企業(yè)未來3年每年的息前稅后利潤；（2）計算該投資項目各年的凈現(xiàn)金流量。2.某企業(yè)擬建一項固定資產(chǎn)，需投資 55萬元，按直線法計提折舊，使用壽 命為10年，期末有5萬元凈殘值。該項工程建設(shè)期為1年，投資額分別于年初 投入30萬元，年末投入25萬元。預(yù)計項目投產(chǎn)后每年可增加營業(yè)收入 15萬元、 總成本10萬元，假定貼現(xiàn)率為10%問：該投資項目的凈現(xiàn)值是多少？第五章練習(xí)題目參考答案（原第六章）1、 單項選擇題1、

35、B 2、B 3、B 4、C 5、C二、多項選擇題1、AB 2、ABCDE 3 ABD 4 ABCD 5 CD 6、ABD三、判斷題1、，2、X3、X 4、，5、，四、計算題1、解：（1）預(yù)測企業(yè)未來3年的息前稅后利潤項目年折舊額=（設(shè)備原始投資-殘值）/使用年限=（ 12500 500） /3=4000（元）企業(yè)各年的息前稅后利潤=企業(yè)目前年息前稅后利潤+項目投產(chǎn)后每年增加的息前稅后利潤第 1 年息前稅后利潤=25000+ （8000-3000-40000）父（125% =25750 （元）第 2 年息前稅后利潤=25000+ （10000 6000- 4000）父（125% =25000 （

36、元）第 3 年息前稅后利潤=25000+ （15000 10000-4000）.（125% =25750 （元）（2）計算該投資項目各年的凈現(xiàn)金流量。項目各年凈現(xiàn)金流量=項目年息前稅后利潤+項目年折舊額第 1 年凈現(xiàn)金流量=（25750-25000） +4000= 4750 （元）第 2 年凈現(xiàn)金流量=（25000-25000） +4000= 4000 （元）第 3 年凈現(xiàn)金流量=（25750 25000） +4000=4750 （元）2、解：首先確定建設(shè)期現(xiàn)金凈流量:NCF = -30 萬元NCF = -25 萬元再計算經(jīng)營期每年現(xiàn)金凈流量NCF-6=（15-10）+（55-5）/10=10

37、（萬元）再計算經(jīng)營期終結(jié)現(xiàn)金流量：NCF1=10+ 5=15 （萬元）最后計算凈現(xiàn)值：NPV=10 （P/A,10%,10） -（P/A,10%,1） 15 （P/F,10%,11）-30 25 （P/F,10%,1） = 52.355 +5.2575 52.728 = 4.885（萬元）即，該投資項目的凈現(xiàn)值為4.885萬元。第六章 練習(xí)題目（原第七章）一、單項選擇題1、假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是1.6元，股東的必要報酬率是10%無風(fēng)險利率是5%則當(dāng)時月£價大小（）就不應(yīng)購買。A.16B.32C.20D.282、某股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為 0.5元，則該股票

38、的 市盈率為（）。A.20B.30C.5D.103、投資國債時不必考慮的風(fēng)險是（）。A.違約風(fēng)險B.利率風(fēng)險 C.購買力風(fēng)險D.再投資風(fēng)險4、下列有價證券中，流動性最強(qiáng)的是（）。A.上市公司的流通股B.非上市交易的國債C.企業(yè)發(fā)行的短期債券D.企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5 、下列因素引起的風(fēng)險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是()。A. 宏觀經(jīng)濟(jì)危機(jī)B.1.A2.A3.A4.A5.D通貨膨脹企業(yè)經(jīng)營管理不善C. 利率上升D.2、 多項選擇題1、長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為()長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響長期債券流動性差C. 長期債券面值高D. 長期債券發(fā)行困難

39、E. 長期債券不記名2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點(diǎn)為()。A. 風(fēng)險小B.抵押代用率高C. 享受免稅優(yōu)惠D. 收益高E.風(fēng)險大3、股票投資的缺點(diǎn)有()。A. 求償權(quán)居后B. 價格不穩(wěn)定C. 購買力風(fēng)險高D.收入穩(wěn)定性強(qiáng)E.價格穩(wěn)定1、 AB 2 、 ABC 3、 AB三、 判斷題1、利用股票籌資即使在每股收益增加的時候，股份仍有可能下降。2、當(dāng)票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值(3. 債券投資的風(fēng)險大于股票投資。4. 政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險小。5. 如果投資組合中包含全部股票，則投資者只承受市場風(fēng)險。四、計算題1、企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為10

40、%，期限為3 年的債券一批。試計算當(dāng)市場利率為8%時的發(fā)行價格。2. 某企業(yè)于1999年 3 月 1 日購入了10萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票，購入價格為每股12 元， 1999 年 6 月 1 日甲公司宣布發(fā)放現(xiàn)金股利，每股股利為0.15 元，2001 年 3 月 1 日該企業(yè)將這10 萬股股票以13.5 元的價格出售。要求：計算甲股票持有期間的收益率。第七章參考答案一、 、單項選擇題答案1 .A2.A3.A4.A5.D二、多項選擇題2 、 AB 2 、 ABC 3、 AB三、判斷題1、，2、，3.X 4. C 5. X四、計算題1解：解：發(fā)行價格=面值的復(fù)利現(xiàn)值+各年債息的年金現(xiàn)值100

41、0 10% 1000 10% 1000 10%c 10001000 10% 1000 10% 1000 10% /P = : = 1051.5(兀)(1+8%)3(1+8%)(1+8%)2(1+8%)32、解：股票持有期間的收益率（年）=（價差收益+股利收益）/買價甲 股 票 的 持 有 期 間 收 益 率= 13.75%(13.5 100000 0.15 100000 -12 10000。12 100000第八章練習(xí)題目一、單項選擇題1、某企業(yè)單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每件售價15元，欲實(shí) 現(xiàn)利潤800元，固定成本應(yīng)控制在（）。A.5000 元 B.4800 元 C.5800

42、元 D.4200 元2、公司當(dāng)法定公積金達(dá)到注冊資本的（） 時，可不再提取盈余公積金。A.25%B.50%C.80%D.100%3、下列項目中不能用來彌補(bǔ)虧損的是（）A. 資本公積B. 盈余公積金C. 稅前利潤D. 稅后利潤4、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)的流動比率的（）。A. 賒購原材料B.用現(xiàn)金購買短期債券B. 用存貨對外進(jìn)行長期投資D. 向銀行辦理短期借款5. 定額股利政策的“定額”是指（ ） 。A 公司每年股利發(fā)放額固定B 公司股利支付率固定C 公司向股東增發(fā)的額外股利固定D 公司剩余股利額固定1 .D 2.B 3.A 4.B 5.A二、多項選擇題1、下列各項中屬于稅后利潤分配項目的有（）

43、C. 股利支出資本公積金（）。C. 資本公積金職工福利金B(yǎng). 股利支付率不影響公司的價值A(chǔ). 法定公積金B(yǎng). 任意公積金C.職工福利基金E.2、下列各項目可用于轉(zhuǎn)增資本的有A. 法定公積金B(yǎng). 任意公積金D.未分配利潤E.3、股利無關(guān)論認(rèn)為（）。A. 投資人并不關(guān)心股利是否分配C. 只有股利支付率會影響公司的價值D. 投資人對股利和資本利得無偏好 E. 個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響4. 利潤分配的原則包括（） 。A 依法分配B妥善處理積累與分配的關(guān)系C 同股同權(quán)，同股同利D無利不分E 有利必分1、 ABC 2 、 ABD 3、 ABD 4.ABCD三、判斷題1、約束性固定成本是

44、企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本，要想降低約束性固定成本，只能從合理利用生產(chǎn)經(jīng)營能力入手。（）2、法律對利潤分配進(jìn)行超額累積利潤限制主要是為了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)。（）3、公司價值可以通過合理的分配方案來提高。（）4、利用股票籌資即使在每股收益增加的時候，股份仍有可能下降。（四、計算題1. 某股份公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負(fù)債比例為50%企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預(yù)計企業(yè)明年將有一項良好的投資機(jī)會，需要資金700 萬元，如果采取剩余股利政策，要求：（ 1）明年的對外籌資額是多少？（ 2）可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率為多少？2. 某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為1000件，單價為

45、10 元，單位變動成本為 6 元，固定成本為2000 元，要求：（ 1） 計算企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？（ 2） 要實(shí)現(xiàn)利潤3000元， 在其他條件不變時，單位變動成本應(yīng)達(dá)到多少？（ 3）企業(yè)計劃通過廣告宣傳增加銷售量50%，預(yù)計廣告費(fèi)支出為1500 元，這項計劃是否可行？第八章練習(xí)題目參考答案一、單項選擇題1 .D 2.B 3.A 4.B 5.A二、多項選擇題1、 ABC 2 、 ABD 3、 ABD 4.ABCD三、判斷題1 .V 2、X 3、X 4、，四、計算題1、解：（ 1）為保持目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為50%即：權(quán)益資本融資需要量=700X 50%=35

46、0（萬元）按照剩余股利政策，投資所需的權(quán)益資本350 萬元應(yīng)先從當(dāng)年盈余中留用。因此明年的對外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金，即：對外籌措債務(wù)資金額=700X 50%=350（萬元）（ 2）可發(fā)放股利=800-350=450（萬元）股禾I發(fā)放率=450/800 X 100%=56.25%（ . 解：由銷售收入=（利潤+固定成本總額+變動成本總額），得PQ=（利J 潤+a+b*Q（1）單價 P= （0+2000+100OX 6） /1000=8 （元）（ 2）目標(biāo)單位變動成本=單價- （固定成本+目標(biāo)利潤）/銷售量=10-（ 2000+3000） /1000=5（元）即要實(shí)現(xiàn)利潤3000元的目

47、標(biāo)，單位變動成本應(yīng)降低到5元。（ 3）實(shí)施該項計劃后，銷售量=1000X （ 1+50% =1500 （件）固定成本=2000+1500=3500（元）利潤二銷售量X （單價-單位變動成本）-固定成本=1500X （10-6） -3500=2500而原來的利潤=1000X （ 10-6） -2000=2000 （元）即實(shí)施該項計劃后能增加利潤500 元（2500-2000） ，因此該計劃可行。、單項選擇題第九章練習(xí)題目1、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)的流動比率的A. 賒購原材料B.B. 用存貨對外進(jìn)行長期投資D.用現(xiàn)金購買短期債券向銀行辦理短期借款2、若流動比率大于A. 速動比率必大于1C. 資產(chǎn)負(fù)債率大于11 ，則下列結(jié)論成立的是（）B.D.營運(yùn)資本大于0短期償債能力絕對有保障3. 下列財務(wù)比率反映營運(yùn)能力的是（A. 資產(chǎn)負(fù)債率C. 存貨周轉(zhuǎn)