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文檔簡介

1、富榮量化周觀察新的起點本周是11月的第一個交易周，短期內影響市場的美國大選終于落地，全球風險偏好提升，市場快速上漲。我們上周認為無論是誰當選美國總統，主線都應該轉移到經濟復蘇的議題上，更大的經濟刺激政策應該會逐漸推出。新任美國總統拜登的團隊還將更積極主動地進行疫情防控，但如何平衡防疫和經濟復蘇將是一個棘手的問題，讓我們拭目以待。本周市場各寬基指數表現為：上證指數收漲2.72%，滬深300指數大幅收漲4.05%，中證500漲幅3.11%，上證50收漲2.40%，創業板收漲了2.91%，科創板50漲了3.41%。從寬基指數來看，本周市場表現比較均衡，各寬基漲幅都較大，與10月全球市場在美國大選前表

2、現出的觀望態勢比較，投資者風險偏好開始放大。行業方面家用電器漲幅領先，周度漲幅達到12.86%，其次是汽車和有色金屬，漲幅分布達到了10.17%和9.23%。從資金流動來看，本周北向資金已經隨著海外不確定性消化加速回流，本周外資已經開始快速流入，本周合計流入214.16億，其中滬股通流入126.87億，深股通流入87.29億，全周每個交易日都處于正流入狀態，其中周四單日就流入109.97億。如下圖：圖 1 北向資金流動數據來源：Wind；整理：富榮基金量化組從新增融資余額來看，市場的情緒逐步回升，投資者風險偏好開始放大。數據來源：Wind;整理：富榮基金量化組從因子超額來看，本周基本面類因子表

3、現都比較遜色。10月是第三季度季報披露結束，進入11月后數據披露較少，數據處于短暫真空期，各類基本面因子如盈利、業績超預期等因子表現都比較差。隨著美國大選結束，全球最大的不確定性事件落地，波動率快速下降，滬深300ETF期權提取的波動率指數已經跌破了歷史平均數分位。市場觀望的態度正在逐步消逝，進入選擇新起點的時候了。數據來源：富榮基金量化組風險提示：1、本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料和合作客戶的研究成果，但本公司及研究人員對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證本報告所包含的信息或建議在本報告發出后不會發生任何變更，且本報告僅反映發布時的資料、觀點和預測，可能在隨后會作出調整。2、本報告

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