1、利率市場(chǎng)化趨勢(shì)下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)何去何從班級(jí)： M 1112094姓名：王 方 舟學(xué)號(hào)：指導(dǎo)老師：潘英麗摘要：本文通過(guò)歷史上各國(guó)利率市場(chǎng)化后的表現(xiàn)和現(xiàn)象，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有的情況，討論在我國(guó)利率市場(chǎng)化后，以及在當(dāng)下利率市場(chǎng)化的進(jìn)程下，商業(yè)銀行可能面臨的挑戰(zhàn)以及后續(xù)應(yīng)采取的措施和手段：2012年是“十二五”規(guī)劃開局的第二年，然而國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)復(fù)雜。國(guó)際上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不穩(wěn)固，歐洲仍然深陷經(jīng)濟(jì)衰退和債務(wù)危機(jī)的泥潭。國(guó)內(nèi)方面，出口增速因外需減退而大幅下降，消費(fèi)的啟動(dòng)又難以在短期內(nèi)有成效，盡管從6月底的新增貸款余額來(lái)看（增長(zhǎng)了9200億，比預(yù)期8000億高了不少）經(jīng)濟(jì)活力猶在，但是從各種資產(chǎn)價(jià)格來(lái)看（比

2、如7月12日寶鋼宣布下調(diào)鋼價(jià)），經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速已是各方的共識(shí)，金融體制改革中累積的各種矛盾不斷放大：民間借貸靜水流深（私募債正在分流某些資金上的壓力，但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠），中小企業(yè)融資困難，社會(huì)各界頻頻質(zhì)疑國(guó)有企業(yè)的效益增長(zhǎng)等。 在此背景下，政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)了一系列措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)，包括溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)和人民幣匯率擴(kuò)大浮動(dòng)幅度等。這些措施釋放出一個(gè)共同的信號(hào)，那就是：“十二五”時(shí)期我國(guó)金融體制市場(chǎng)化改革會(huì)全面提速。盡管在這樣一個(gè)敏感的時(shí)候，也有不同的聲音。那就是惠譽(yù)。惠譽(yù)在高管在近期的采訪中表示：“利率市場(chǎng)化適合一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)良好的時(shí)候?qū)嵭校袊?guó)現(xiàn)在不具備這樣的條件”。但是，本人認(rèn)為，金融管制

3、的鎖鏈一定程度上阻礙的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一方面固定利差侵蝕了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)，并影響了資金和杠桿的分配。另一方面，金融管制使得金融創(chuàng)新減弱，經(jīng)濟(jì)活力收到了壓制。 當(dāng)前政府對(duì)金融行業(yè)的壟斷其實(shí)主要局限在兩個(gè)方面：其一是我們熟知的利率管制，其二是制約銀行業(yè)發(fā)展，即分業(yè)經(jīng)營(yíng)。今天我們主要講一講利率市場(chǎng)化后的銀行何去何從。我也會(huì)帶到一行沖破利率市場(chǎng)化帶來(lái)的影響的方法之一就是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。 從上世紀(jì)90年代中期開始，我國(guó)就按照“先外幣后本幣，先貸款后存款”的路線，循序漸進(jìn)推進(jìn)利率市場(chǎng)化。到目前為止，除人民幣存款利率上限、貸款利率下限以外，其他利率已全部實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)，外幣存貸款利率也早已完全市場(chǎng)化。未來(lái)利率市場(chǎng)

4、化的推進(jìn)重點(diǎn)將是如何打破人民幣貸款利率下限和存款利率上限，這也是整個(gè)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中最為關(guān)鍵、最為核心的環(huán)節(jié)。事實(shí)上，由于理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的出現(xiàn)，存款利率上限和貸款利率下限已經(jīng)在變相突破中（據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2011年上半年中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模高達(dá)3.57萬(wàn)億人民幣，已相當(dāng)于同期存款余額的4.5%，圖1）。再加近期央行放寬存貸款浮動(dòng)限制，7月再次下調(diào)存款利率，利差進(jìn)一步收窄。可以說(shuō)，利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)破冰。圖1： 當(dāng)前我國(guó)深化推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革有深刻的現(xiàn)實(shí)背景：一是民眾對(duì)通過(guò)推進(jìn)利率市場(chǎng)化打破中小企業(yè)融資困局有很高的期待。市場(chǎng)普遍認(rèn)為金融系統(tǒng)利潤(rùn)蠶食實(shí)體利潤(rùn)。二是當(dāng)前我國(guó)處于通脹較高的時(shí)期，持續(xù)負(fù)

5、利率影響了資源配置效率，社會(huì)對(duì)通過(guò)擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍改善實(shí)際利率水平的需求也較為迫切；三是人民幣國(guó)際化的進(jìn)一步發(fā)展需要市場(chǎng)化的利率環(huán)境作為基礎(chǔ)，因?yàn)閺囊话愕挠^點(diǎn)來(lái)看，都是先利率市場(chǎng)化，在匯率市場(chǎng)化；若倒過(guò)來(lái)的話會(huì)引起貨幣定價(jià)混亂，日本就是一個(gè)很好的例子。四是我國(guó)大型商業(yè)銀行都完成了股改上市，初步具備了按照風(fēng)險(xiǎn)成本差別定價(jià)的能力，深化推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，有助于促進(jìn)商業(yè)銀行的進(jìn)一步改革和轉(zhuǎn)型。故現(xiàn)在逐步實(shí)行市場(chǎng)利率化是大勢(shì)所趨。 利率市場(chǎng)化以后可能發(fā)生的變化：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化進(jìn)程完成以后，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境會(huì)發(fā)生巨大的變化，日趨復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將給商業(yè)銀行帶來(lái)諸多挑戰(zhàn)。 第一個(gè)變化是，存款的穩(wěn)定

6、性可能會(huì)降低。利率市場(chǎng)化后，由于各家銀行的存款利率將會(huì)出現(xiàn)差別，出于追逐利潤(rùn)的目的，資金會(huì)頻繁地在銀行間、銀行體系和資本市場(chǎng)間、貨幣市場(chǎng)與證券市場(chǎng)間不斷流動(dòng)，出現(xiàn)儲(chǔ)蓄分流風(fēng)險(xiǎn)。 過(guò)去30年中，美歐商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源從傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)變?yōu)槎唐谂l(fā)融資，正是利率市場(chǎng)化和金融脫媒對(duì)銀行資金來(lái)源綜合影響的體現(xiàn)。上世紀(jì)70年代初美國(guó)開啟利率市場(chǎng)化進(jìn)程時(shí)，銀行業(yè)負(fù)債中存款占比接近92，同業(yè)拆借占比不足4；1986年美國(guó)廢除Q條例（Q條例指：活期不支付利息，定期有利息上限）、取消存款利率上限時(shí)，存款在銀行業(yè)負(fù)債中的占比已經(jīng)下降到不足83，同業(yè)拆借占比則上升至13；到發(fā)生次貸危機(jī)的2007年，美國(guó)銀行業(yè)負(fù)

7、債中存款占比降低到歷史最低水平，約占72左右，而我國(guó)人民幣貸款占社會(huì)融資總量的比重已經(jīng)由10年前的92%降至2011年上半年的53.7%同時(shí)同業(yè)拆借占比也上升至歷史最高水平，接近19。 存款穩(wěn)定性的降低，會(huì)帶來(lái)潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)使銀行需要更多地借助批發(fā)融資，對(duì)銀行流動(dòng)性管理提出了更高要求。這種變化使金融體系流動(dòng)性表現(xiàn)出極大的脆弱性，也是次貸危機(jī)中大批金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性困難乃至破產(chǎn)倒閉的重要原因之一。 第二個(gè)變化是，名義利率通常會(huì)出現(xiàn)先升后降的情況。有研究機(jī)構(gòu)曾經(jīng)對(duì)20個(gè)國(guó)家和地區(qū)利率市場(chǎng)化前后的名義利率變化情況進(jìn)行研究，結(jié)果顯示名義利率在完成市場(chǎng)化后的短期內(nèi)上升的有15個(gè)國(guó)家，下降的有5個(gè)

8、國(guó)家。但中長(zhǎng)期來(lái)看，名義利率基本上是穩(wěn)定回落的。 我們可以舉在文化上和我們相似的臺(tái)灣，來(lái)說(shuō)明利率市場(chǎng)化前后名義利率的波動(dòng)情況。臺(tái)灣是對(duì)上述規(guī)律的一個(gè)完美印證。臺(tái)灣在1989年取消了對(duì)存貸款利率的所有管制，實(shí)現(xiàn)了存貸款利率的完全市場(chǎng)化。1989年前的5年中（1984年1988年），臺(tái)灣本地銀行平均存款利率在5左右，平均貸款利率在8左右；1990年1991年，平均存款利率大幅攀升至7左右，平均貸款利率上至10左右。從1992年到現(xiàn)在的20年中，盡管有各種因素影響著臺(tái)灣本地銀行存貸款利率的波動(dòng)，但總體趨勢(shì)是回落的2011年臺(tái)灣本地銀行平均存款利率不足1，平均貸款利率也僅略高于2，存貸款利率的整體波動(dòng)

9、區(qū)間已經(jīng)大大低于20年前。 第三個(gè)變化是，存貸款利差普遍會(huì)收窄。利率市場(chǎng)化完成以后，由于不再有管制，利率對(duì)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)反映得更加充分，存貸款利差不可避免地會(huì)收窄。仍然以臺(tái)灣為例，1989年前的五年中，臺(tái)灣本地銀行平均利差大約在3.11左右；1990年1991年間，由于金融機(jī)構(gòu)普遍提高了名義利率，利差暫時(shí)得以保持，大約在3.14左右；1992年2002年間，利差雖然沒(méi)有出現(xiàn)大幅度下降，但波動(dòng)區(qū)間明顯下降，平均水平在2.9左右；2003年以后，臺(tái)灣本地銀行利差出現(xiàn)了直線收窄的趨勢(shì)，到2011年，名義利差僅為1.41左右。 第四個(gè)變化是，部分金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化

10、進(jìn)程中或完成后，商業(yè)銀行由于經(jīng)營(yíng)管理不能適應(yīng)環(huán)境變化而面臨經(jīng)營(yíng)困難的情況比比皆是，即使在金融市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)、金融監(jiān)管較為完備的國(guó)家和地區(qū)也不例外。例如，美國(guó)上世紀(jì)80年代中期出現(xiàn)的儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)就與利率市場(chǎng)化進(jìn)程密切相關(guān)。當(dāng)時(shí)美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的資金來(lái)源主要是期限較短的儲(chǔ)戶存款，資金用途主要是發(fā)放長(zhǎng)期住房抵押貸款。存款利率上限取消后，由于向儲(chǔ)戶支付的利率超過(guò)了住房抵押貸款收益率，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)出現(xiàn)大面積虧損。在這場(chǎng)危機(jī)中，美國(guó)有1300多家小銀行和1400多家儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)破產(chǎn)，約占同期美國(guó)商業(yè)銀行和儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)總數(shù)的14。臺(tái)灣的信用合作機(jī)構(gòu)也曾在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)。1989年臺(tái)灣修改銀行法后，銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范

11、圍大幅放寬，但農(nóng)村信用合作機(jī)構(gòu)仍然僅能經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)，并僅能在原有地域經(jīng)營(yíng)。利率市場(chǎng)化后，由于利差逐漸收窄，又不能大力拓展中間業(yè)務(wù)收入，農(nóng)村信用合作機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，1994年1998年間爆發(fā)的83起擠兌事件中有74起是農(nóng)村信用機(jī)構(gòu)，約占當(dāng)時(shí)臺(tái)灣農(nóng)村信用機(jī)構(gòu)總數(shù)的21。 從上面的四個(gè)結(jié)果來(lái)看，利率市場(chǎng)化雖然會(huì)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資金的定價(jià)發(fā)現(xiàn)功能，對(duì)銀行業(yè)有著較大的沖擊。尤其對(duì)規(guī)模小，業(yè)務(wù)單一的銀行將可能有毀滅性打擊。然而，我們的社會(huì)文化氛圍和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不允許有這樣的社會(huì)動(dòng)蕩的，那么，怎么實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化才是最有效和安全的，借用周小川行長(zhǎng)的話就是：小步快走。即不停下腳步，但循序漸進(jìn)的實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，主要

12、分以下幾步：（1）建立存款保險(xiǎn)制度。（2）先放開貸款，在逐步放開存款。（3）發(fā)展貨幣基金市場(chǎng)。（4）增加企業(yè)的融資渠道，建立市場(chǎng)價(jià)值體系。那么。面對(duì)利率市場(chǎng)化，銀行又應(yīng)該如何面對(duì)呢？本人認(rèn)為，面對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，順勢(shì)而為的轉(zhuǎn)型是商業(yè)銀行的必然選擇。這種轉(zhuǎn)型主要表現(xiàn)在能力提升和結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面。 第一是提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力是銀行業(yè)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)的關(guān)鍵。利率市場(chǎng)化后的一段時(shí)期內(nèi)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將成為商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的主要內(nèi)容。這將促使商業(yè)銀行建立完善的成本約束機(jī)制，健全利率定價(jià)機(jī)制。商業(yè)銀行需要按照風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的原則完善利率定價(jià)的各個(gè)環(huán)節(jié)，遵循貸款利率必須覆蓋資金成本、管理成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資本回報(bào)要求

13、等要素的定價(jià)準(zhǔn)則，全面梳理并健全資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)成本定價(jià)、管理成本定價(jià)、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)等各方面的定價(jià)機(jī)制（即銀行改變?cè)瓉?lái)上存下貸的資金管理模式，采用統(tǒng)一計(jì)價(jià)的模式，有利于銀行進(jìn)行利潤(rùn)考核和管理，為銀行考量風(fēng)險(xiǎn)和收益找到平衡點(diǎn)。（例如，某分行敘做了一筆期限1年的定期存款，固定利率1。5，金額1000萬(wàn)元。如果該筆存款的FTP價(jià)格為2，則經(jīng)營(yíng)單位從資金中心獲得20萬(wàn)元FTP利息，減去其付給客戶的利息15萬(wàn)元，該筆存款的凈利息收入為5萬(wàn)元。）。第二是商業(yè)銀行還需加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整，尤其是擴(kuò)大貸款客戶風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化后，利差收窄趨勢(shì)會(huì)對(duì)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)沖擊，促使銀行經(jīng)營(yíng)行

14、為發(fā)生一系列變化。從客戶結(jié)構(gòu)上看，銀行將會(huì)更加重視能夠帶來(lái)更高回報(bào)的中小企業(yè)客戶和個(gè)人客戶，貸款資源將會(huì)向這些領(lǐng)域傾斜；因?yàn)樯虡I(yè)銀行將被賦予更大的自主定價(jià)權(quán)。商業(yè)銀行能夠根據(jù)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率水平、業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶資質(zhì)等自主決定存貸款利率，使定價(jià)水平更加真實(shí)地反映業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，提高成本收益管理的精準(zhǔn)度。美國(guó)銀行業(yè)較高的凈息差，正是其在市場(chǎng)化的利率環(huán)境中不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的結(jié)果：一是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在美國(guó)銀行業(yè)貸款中占比較高。2011年末房地產(chǎn)相關(guān)貸款在美國(guó)銀行業(yè)貸款中約占到52左右，其次是工商企業(yè)貸款和個(gè)人貸款，合計(jì)接近40；二是隨著資本市場(chǎng)和金融脫媒的深化，大企業(yè)更多地借助資本市場(chǎng)工具進(jìn)行融資，美國(guó)銀

15、行業(yè)的客戶結(jié)構(gòu)以中小企業(yè)和個(gè)人客戶為主，定價(jià)水平相對(duì)較高。 中美銀行業(yè)凈息差之間的差距，很好地說(shuō)明了利率管制并不是銀行業(yè)凈息差高的充分條件（圖2）。2003年以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)凈息差整體波動(dòng)區(qū)間一直大大低于美國(guó)銀行業(yè)。2003年2005年間，我國(guó)銀行業(yè)凈息差在2.1左右波動(dòng)，同期美國(guó)銀行業(yè)凈息差大約為3.5左右。2006年2008年，美國(guó)銀行業(yè)凈息差持續(xù)回落，但仍為3.3左右，2008年3季度創(chuàng)下的近30年最低凈息差水平，仍然高達(dá)3.15；同期，我國(guó)銀行業(yè)受惠于國(guó)有大型商業(yè)銀行的陸續(xù)上市和宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，凈息差持續(xù)攀升，到2008年1季度時(shí)達(dá)到歷史最好水平，也僅有3.23。當(dāng)前美國(guó)銀行業(yè)凈息

16、差為3.5左右，仍然高于我國(guó)銀行業(yè)凈息差水平（2.7）。我們也可以在最近發(fā)行的中小企業(yè)私募債中找到一些痕跡。最近東吳證券承銷的中小企業(yè)私募債年化利率近15%，而且有實(shí)質(zhì)性擔(dān)保，說(shuō)明只要銀行用心去做貸款，仍然有相當(dāng)大的空間。圖2 中美凈利差第三是需要提升的第三個(gè)能力是產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化服務(wù)能力。已實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的國(guó)家和地區(qū)商業(yè)銀行非利息收入占比大多達(dá)到3050，有些甚至超過(guò)70，我國(guó)商業(yè)銀行這一比重一般還不到20。我們這20%的質(zhì)量還有待商榷。其中很多都是開戶、劃款、賣理財(cái)產(chǎn)品的收入，依靠銀行深度技術(shù)的收入并不是很多。因此商業(yè)銀行在新的環(huán)境下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的成效，是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。很多銀行從業(yè)

17、者，非從業(yè)者，以及和銀行業(yè)務(wù)沒(méi)有什么關(guān)系的人都在不懈的思索著發(fā)布著，銀行沒(méi)有凈利差了，做什么業(yè)務(wù)能夠填補(bǔ)原有的利差帶來(lái)的利潤(rùn)。我認(rèn)為，答案是沒(méi)有的。理由有兩點(diǎn)：其一，美國(guó)人不傻，至今都沒(méi)有想出哪項(xiàng)業(yè)務(wù)可以讓銀行（還得是中國(guó)法律法規(guī)允許銀行從事的業(yè)務(wù)）賺上大量錢的。在金融深化創(chuàng)新的現(xiàn)在，單靠一項(xiàng)業(yè)務(wù)這根本做不到。其二，即使有這樣的業(yè)務(wù)，銀行肯定做不起來(lái)，為什么？因?yàn)殂y行利潤(rùn)必定與實(shí)體經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)利。我以為在沒(méi)有新的產(chǎn)業(yè)革命的前提下，社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造效率就擺在那里。銀行賺到錢了，必然實(shí)體經(jīng)濟(jì)就賺不到錢，那么社會(huì)各界肯定還要批評(píng)銀行沒(méi)有留著道德的血液，銀行承受不起。現(xiàn)在銀行業(yè)創(chuàng)新主要的障礙在哪里呢？我們可以舉

18、個(gè)例子：就好象銀行是個(gè)人，人總要吃飯對(duì)付溫飽對(duì)。村長(zhǎng)對(duì)這個(gè)人說(shuō)：“村里有個(gè)魚塘，就給你捕吧”。那人當(dāng)然很高興。但是人總是不能總吃魚，所以呢，就開始種蔬菜，養(yǎng)豬。這就是93年之前的銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況。那個(gè)時(shí)候過(guò)得很滋潤(rùn)，有肉有魚有菜。后來(lái)呢，村長(zhǎng)突然說(shuō)，村里覺(jué)得你太富了，同時(shí)吃得多容易發(fā)胖有風(fēng)險(xiǎn)，所以從今天開始，你只能捕魚，其他你不能干了。銀行沒(méi)辦法，就把證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司都分出去了。所以今天的海通、太保就出現(xiàn)了。銀行在信貸這個(gè)水塘里撲騰了很久，還是兩百家銀行一起撲騰。這個(gè)時(shí)候，銀行能夠掌握的客戶都開始往對(duì)公方向轉(zhuǎn)化了，低風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶轉(zhuǎn)化了。今天，我們談銀行要再轉(zhuǎn)型，就是要銀行重新往

19、各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展，拓展業(yè)務(wù)空間。但是今天銀行很可憐，不能進(jìn)而股票市場(chǎng)，不能進(jìn)入實(shí)體市場(chǎng)，以至于現(xiàn)在銀行自己發(fā)個(gè)理財(cái)產(chǎn)品都偷偷摸摸的，而且以前會(huì)的捕魚、種菜的技術(shù)和資源都被人剝奪了或者地盤都被人占領(lǐng)了。這里舉個(gè)某中資在滬注冊(cè)的大型銀行的例子，該行想發(fā)個(gè)針對(duì)對(duì)公客戶的保本產(chǎn)品。用自己掌握的票據(jù)資產(chǎn)和信貸資產(chǎn)。假設(shè)有大概7.5%收益好了，銀行不能直接發(fā)，要通過(guò)信托平臺(tái)發(fā)，信托一伸手1%的平臺(tái)費(fèi)。客戶就只能拿6.5%。銀行總要自己賺一點(diǎn)吧，拿個(gè)1%到頭了，結(jié)果到后面產(chǎn)品收益只有5.5%了，產(chǎn)品根本賣不出去，信托公司的項(xiàng)目的一般至少都是10%的，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。所以說(shuō)，現(xiàn)在銀行除了存貸款，其實(shí)什么都不擅長(zhǎng)。某些基金公司渠道肯定不同意，說(shuō)銀行代銷+尾隨傭金要將近2%。但是要知道，2%是銀行資金的機(jī)會(huì)成本，銀行不賣基金，就可以去貸款。言歸正傳，從業(yè)務(wù)創(chuàng)新層面銀行應(yīng)該怎么辦呢？我覺(jué)得要做兩個(gè)層面的事情。一方面，銀行現(xiàn)在依靠信貸賺錢的主營(yíng)業(yè)務(wù)不會(huì)改變，相信以后也不會(huì)改變。那么資金和客源就是最主要的主題。為了鞏固資金和客源，不少銀行都