1、泓域咨詢/宜賓碳化硅襯底項目商業計劃書宜賓碳化硅襯底項目商業計劃書xx集團有限公司報告說明2021年特斯拉全球銷量達93.6萬輛，主要為Model3/ModelY車型貢獻。預計特斯拉未來2年Model3/ModelY年產能將達到200萬輛（其中，美國工廠100萬輛+中國工廠50萬輛+德國柏林工廠50萬輛）。假設2022年Model3/ModelY產量150萬輛，單車消耗0.25片6英寸SiC晶圓，則對應一年消耗6英寸SiC37.5萬片，目前全球SiC晶圓總產能約在5060萬片/年，供給端產能吃緊。同時，目前特斯拉Model3的SiCMOSFET只用在主驅逆變器電力模塊上，共48顆SiCMOSF

2、ET，對應單車消耗約0.25片6英寸SiC襯底。如未來延伸用在包括OBC、DC/DC轉換器、高壓輔驅控制器、主驅控制器、充電器等，單車SiC器件使用量將達到100-150顆，市場需求將進一步擴大（單車消耗有望達0.5片6英寸SiC襯底）。新能源車需求快速爆發，SiC產能吃緊，全球產能擴產有望加速。據DIGITIMESResearch數據，2021年全球電動汽車銷量有望達631萬輛（占總銷量約6%），同比增長101%。根據謹慎財務估算，項目總投資15178.85萬元，其中：建設投資12413.18萬元，占項目總投資的81.78%；建設期利息181.18萬元，占項目總投資的1.19%；流動資金25

3、84.49萬元，占項目總投資的17.03%。項目正常運營每年營業收入31400.00萬元，綜合總成本費用24585.77萬元，凈利潤4990.38萬元，財務內部收益率27.73%，財務凈現值11976.77萬元，全部投資回收期4.85年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。經初步分析評價，項目不僅有顯著的經濟效益，而且其社會救益、生態效益非常顯著，項目的建設對提高農民收入、維護社會穩定，構建和諧社會、促進區域經濟快速發展具有十分重要的作用。項目在社會經濟、自然條件及投資等方面建設條件較好，項目的實施不但是可行而且是十分必要的。本報告基于可信的公開資料，參考行業研究

4、模型，旨在對項目進行合理的邏輯分析研究。本報告僅作為投資參考或作為參考范文模板用途。目錄第一章 總論9一、 項目名稱及投資人9二、 項目建設背景9三、 結論分析9主要經濟指標一覽表11第二章 項目投資主體概況14一、 公司基本信息14二、 公司簡介14三、 公司競爭優勢15四、 公司主要財務數據16公司合并資產負債表主要數據16公司合并利潤表主要數據17五、 核心人員介紹17六、 經營宗旨19七、 公司發展規劃19第三章 項目背景及必要性21一、 大尺寸大勢所趨，襯底是SiC產業化降本的核心21二、 競爭格局：國內外差距逐步縮小，國產替代可期22三、 新能源車帶來百億級市場空間，光伏逆變器應用

5、前景可期24四、 加快發展現代產業體系，推動經濟體系優化升級26五、 項目實施的必要性28第四章 行業、市場分析29一、 受益新能源車爆發，SiC產業化黃金時代將來臨29二、 襯底為技術壁壘最高環節，價值量占比46%30三、 第三代半導體之星，高壓、高功率應用場景下性能優越31第五章 發展規劃分析34一、 公司發展規劃34二、 保障措施35第六章 法人治理結構37一、 股東權利及義務37二、 董事41三、 高級管理人員46四、 監事48第七章 創新發展50一、 企業技術研發分析50二、 項目技術工藝分析52三、 質量管理54四、 創新發展總結55第八章 運營模式56一、 公司經營宗旨56二、

6、公司的目標、主要職責56三、 各部門職責及權限57四、 財務會計制度60第九章 SWOT分析67一、 優勢分析（S）67二、 劣勢分析（W）68三、 機會分析（O）69四、 威脅分析（T）69第十章 項目實施進度計劃73一、 項目進度安排73項目實施進度計劃一覽表73二、 項目實施保障措施74第十一章 建筑工程方案分析75一、 項目工程設計總體要求75二、 建設方案75三、 建筑工程建設指標77建筑工程投資一覽表77第十二章 風險防范79一、 項目風險分析79二、 公司競爭劣勢82第十三章 建設方案與產品規劃83一、 建設規模及主要建設內容83二、 產品規劃方案及生產綱領83產品規劃方案一覽表

7、84第十四章 投資方案85一、 投資估算的依據和說明85二、 建設投資估算86建設投資估算表90三、 建設期利息90建設期利息估算表90固定資產投資估算表92四、 流動資金92流動資金估算表93五、 項目總投資94總投資及構成一覽表94六、 資金籌措與投資計劃95項目投資計劃與資金籌措一覽表95第十五章 經濟效益97一、 經濟評價財務測算97營業收入、稅金及附加和增值稅估算表97綜合總成本費用估算表98固定資產折舊費估算表99無形資產和其他資產攤銷估算表100利潤及利潤分配表102二、 項目盈利能力分析102項目投資現金流量表104三、 償債能力分析105借款還本付息計劃表106第十六章 總結

8、說明108第十七章 附表附錄109主要經濟指標一覽表109建設投資估算表110建設期利息估算表111固定資產投資估算表112流動資金估算表113總投資及構成一覽表114項目投資計劃與資金籌措一覽表115營業收入、稅金及附加和增值稅估算表116綜合總成本費用估算表116固定資產折舊費估算表117無形資產和其他資產攤銷估算表118利潤及利潤分配表119項目投資現金流量表120借款還本付息計劃表121建筑工程投資一覽表122項目實施進度計劃一覽表123主要設備購置一覽表124能耗分析一覽表124第一章 總論一、 項目名稱及投資人（一）項目名稱宜賓碳化硅襯底項目（二）項目投資人xx集團有限公司（三）建

9、設地點本期項目選址位于xxx（待定）。二、 項目建設背景SiC產業鏈包括上游的襯底和外延環節、中游的器件和模塊制造環節，以及下游的應用環節。其中襯底的制造是產業鏈技術壁壘最高、價值量最大環節，是未來SiC大規模產業化推進的核心。三、 結論分析（一）項目選址本期項目選址位于xxx（待定），占地面積約43.00畝。（二）建設規模與產品方案項目正常運營后，可形成年產xxx萬片碳化硅襯底的生產能力。（三）項目實施進度本期項目建設期限規劃12個月。（四）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資15178.85萬元，其中：建設投資12413.18萬元，占項目總

10、投資的81.78%；建設期利息181.18萬元，占項目總投資的1.19%；流動資金2584.49萬元，占項目總投資的17.03%。（五）資金籌措項目總投資15178.85萬元，根據資金籌措方案，xx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）7783.78萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額7395.07萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：31400.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：24585.77萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：4990.38萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：27.73%。5、全部投資回收期（Pt）：4.85年（含建設期12個月）。6

11、、達產年盈虧平衡點（BEP）：10224.68萬元（產值）。（七）社會效益本項目生產所需的原輔材料來源廣泛，產品市場需求旺盛，潛力巨大；本項目產品生產技術先進，產品質量、成本具有較強的競爭力，三廢排放少，能夠達到國家排放標準；本項目場地及周邊環境經考察適合本項目建設；項目產品暢銷，經濟效益好，抗風險能力強，社會效益顯著，符合國家的產業政策。本項目實施后，可滿足國內市場需求，增加國家及地方財政收入，帶動產業升級發展，為社會提供更多的就業機會。另外，由于本項目環保治理手段完善，不會對周邊環境產生不利影響。因此，本項目建設具有良好的社會效益。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備

12、注1占地面積28667.00約43.00畝1.1總建筑面積51673.741.2基底面積16626.861.3投資強度萬元/畝275.032總投資萬元15178.852.1建設投資萬元12413.182.1.1工程費用萬元10779.752.1.2其他費用萬元1362.442.1.3預備費萬元270.992.2建設期利息萬元181.182.3流動資金萬元2584.493資金籌措萬元15178.853.1自籌資金萬元7783.783.2銀行貸款萬元7395.074營業收入萬元31400.00正常運營年份5總成本費用萬元24585.77""6利潤總額萬元6653.84"

13、;"7凈利潤萬元4990.38""8所得稅萬元1663.46""9增值稅萬元1336.57""10稅金及附加萬元160.39""11納稅總額萬元3160.42""12工業增加值萬元10697.11""13盈虧平衡點萬元10224.68產值14回收期年4.8515內部收益率27.73%所得稅后16財務凈現值萬元11976.77所得稅后第二章 項目投資主體概況一、 公司基本信息1、公司名稱：xx集團有限公司2、法定代表人：胡xx3、注冊資本：1260萬元4、統一社會信用

14、代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-4-207、營業期限：2012-4-20至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx9、經營范圍：從事碳化硅襯底相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）二、 公司簡介本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優質的服務。公司堅持“責任+愛心”的服務理念，將誠信經營、誠信服務作為企業立世之本，在服務社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業主的

15、需要，是我們不懈的追求”的企業觀念，面對經濟發展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設宏偉大業。公司以負責任的方式為消費者提供符合法律規定與標準要求的產品。在提供產品的過程中，綜合考慮其對消費者的影響，確保產品安全。積極與消費者溝通，向消費者公開產品安全風險評估結果，努力維護消費者合法權益。公司加大科技創新力度，持續推進產品升級，為行業提供先進適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優質的產品和服務。三、 公司競爭優勢（一）公司具有技術研發優勢，創新能力突出公司在研發方面投入較高，持續進行研究開發與技術成果轉化，形成企業核心的自主知識產權。公司產品在行業中的始終保持良好的技術與質量優勢。

16、此外，公司目前主要生產線為使用自有技術開發而成。（二）公司擁有技術研發、產品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業多年研發、經營管理與市場經驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩定的核心團隊促使公司形成了高效務實、團結協作的企業文化和穩定的干部隊伍，為公司保持持續技術創新和不斷擴張提供了必要的人力資源保障。（三）公司具有優質的行業頭部客戶群體公司憑借出色的技術創新、產品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認可度。公司通過與優質客戶保持穩定的合作關系，對于行業的核心需求、產品變化趨勢、最新技術要求的理解更為深刻，有利于研發生產更符合市場需求產品，提高公司的核

17、心競爭力。（四）公司在行業中占據較為有利的競爭地位公司經過多年深耕，已在技術、品牌、運營效率等多方面形成競爭優勢；同時隨著行業的深度整合，行業集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應的安全與穩定，在現有競爭格局下對于公司產品的需求亦不斷提升。公司較為有利的競爭地位是長期可持續發展的有力支撐。四、 公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額5950.014760.014462.51負債總額2753.612202.892065.21股東權益合計3196.402557.122397.30公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2

18、018年度營業收入23510.0418808.0317632.53營業利潤3898.253118.602923.69利潤總額3170.332536.262377.75凈利潤2377.751854.641711.98歸屬于母公司所有者的凈利潤2377.751854.641711.98五、 核心人員介紹1、胡xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監事。2、盧xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。3、余

19、xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。4、史xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。5、姜xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至

20、今任公司董事。6、呂xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。7、劉xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。8、彭xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監

21、事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。六、 經營宗旨以市場需求為導向；以科研創新求發展；以質量服務樹品牌；致力于產業技術進步和行業發展，創建國際知名企業。七、 公司發展規劃（一）戰略目標與發展規劃公司致力于為多產業的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。（二）措施及實施效果公司立足于本行業，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續做出貢獻，同時通過與產業鏈優質客戶緊密合作，為公司帶來穩定的業務增長和持續的收益。公司通過產品和商業

22、模式的不斷創新以及與產業鏈企業深度融合，建立創新引領、合作共贏的模式，再造行業新格局。（三）未來規劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優的產品和技術服務的理念，充分發揮公司在技術以及膜工藝技術的扎實基礎及創新能力，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業的研發、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業結構調整所需的領域積極布局。致力于為多產業的多領域客戶提供中高端技術服務與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發展機遇，利用獨立創新、聯合開發、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司真正成為國際領先的創新型企業。第三章

23、 項目背景及必要性一、 大尺寸大勢所趨，襯底是SiC產業化降本的核心成本下降是SiC碳化硅產業化推廣的核心。在碳化硅器件的成本占比當中，襯底、外延、器件分別占比46%、23%、20%。襯底為碳化硅降本的核心。目前6英寸碳化硅襯底價格在1000美金/片左右，數倍于傳統硅基半導體，核心降本方式包括：提升材料使用率（向大尺寸發展）、降低制造成本（提升良率）、提升生產效率（更成熟的長晶工藝）。（一）提升材料使用率（向大尺寸發展）目前行業內公司主要量產產品尺寸集中在4英寸（半絕緣型）及6英寸（導電型）。行業龍頭美國科銳（已改名Wolfspeed）已成功研發8英寸產品。襯底尺寸越大，單位襯底可制造的芯片數

24、量越多，單位芯片成本越低（6英寸襯底面積為4英寸襯底的2.25倍）。襯底的尺寸越大，邊緣的浪費就越小，有利于進一步降低芯片的成本。但與此同時，隨著晶體尺寸的擴大，其生長難度工藝呈幾何級增長。（二）降低制造成本（提升良率）長晶端：SiC包含200多種同質異構結構的晶型，但只有4H型（4H-SiC）等少數幾種是所需的晶型。而PVT長晶的整個反應處于2300°C高溫、完整密閉的腔室內（類似黑匣子），極易發生不同晶型的轉化，任意生長條件的波動都會影響晶體的生長、參數很難精確調控，很難從中找到最佳生長條件。目前行業主流良率在50-60%左右（傳統硅基在90%以上），有較大提升空間。機加工端：碳

25、化硅硬度與金剛石接近（莫氏硬度達9.5），切割、研磨、拋光技術難度大，工藝水平的提高需要長期的研發積累。目前該環節行業主流良率在70-80%左右，仍有提升空間。（三）提升生產效率（更成熟的長晶工藝）SiC長晶的速度極為緩慢，行業平均水平每小時僅能生長0.2-0.3mm，較傳統晶硅生長速度相比慢近百倍以上。未來需PVT工藝的進一步成熟、或向其他先進工藝（如液相法）的延伸。二、 競爭格局：國內外差距逐步縮小，國產替代可期SiC襯底供應商競爭格局：海外龍頭壟斷、實現6英寸規模化供應、向8英寸進軍。國產廠家以小尺寸為主、向6英寸進軍。（一）導電型SiC襯底全球市場：美國科銳公司（Wolfspeed）占

26、據了60%以上的市場份額，基本控制了國際碳化硅單晶的市場價格和質量標準。其他公司包括：美國二六（II-VI）、德國SiCrystalAG、道康寧（DowCorning）、日本新日鐵等。主流產品已經完成從4寸向6寸的轉化。國內公司：總體處于發展初期，主要以4英寸小尺寸產能為主。2018年，天科合達以1.7%的市場占有率排名全球第六、國內第一。其他公司包括山東天岳、河北同光、世紀金光、中電集團2所等。（二）半絕緣型SiC襯底全球市場美國科銳（WOLFSPEED）、貳陸公司（II-VI）依舊合計占據近70%的市場份額。國內公司山東天岳已擠進全球前三，2020年市占率達30%。國內外差距縮小，進口替代

27、可期。由于全球行業龍頭企業在碳化硅領域起步較早，各尺寸量產推出時間方面，國內與全球行業龍頭企業存在差距：以天岳先進的半絕緣型碳化硅襯底為例，在4英寸至6英寸襯底的量產時間上全球行業龍頭企業分別早于天岳10年以上及7年以的時間。目前主流的6英寸SiC襯底國外起步于2010年左右，SiC領域國內外整體差距小于傳統硅基半導體，國內迎頭趕上龍頭企業的機會更大。在SiC襯底往大尺寸發展的趨勢中，可觀察到國內企業已迎頭趕上，國內外差距正在縮小（舉例：天岳6英寸襯底與龍頭量產時間差距已小于4英寸，預計8英寸國內外量產時間差距有望進一步縮小）。目前海外龍頭已向8吋發力（下游客戶車規級為主），國內小尺寸為主、6

28、吋有望未來2-3年具備大規模量產能力（下游客戶工業級為主）。三、 新能源車帶來百億級市場空間，光伏逆變器應用前景可期2021年特斯拉全球銷量達93.6萬輛，主要為Model3/ModelY車型貢獻。預計特斯拉未來2年Model3/ModelY年產能將達到200萬輛（其中，美國工廠100萬輛+中國工廠50萬輛+德國柏林工廠50萬輛）。假設2022年Model3/ModelY產量150萬輛，單車消耗0.25片6英寸SiC晶圓，則對應一年消耗6英寸SiC37.5萬片，目前全球SiC晶圓總產能約在5060萬片/年，供給端產能吃緊。同時，目前特斯拉Model3的SiCMOSFET只用在主驅逆變器電力模塊

29、上，共48顆SiCMOSFET，對應單車消耗約0.25片6英寸SiC襯底。如未來延伸用在包括OBC、DC/DC轉換器、高壓輔驅控制器、主驅控制器、充電器等，單車SiC器件使用量將達到100-150顆，市場需求將進一步擴大（單車消耗有望達0.5片6英寸SiC襯底）。新能源車需求快速爆發，SiC產能吃緊，全球產能擴產有望加速。據DIGITIMESResearch數據，2021年全球電動汽車銷量有望達631萬輛（占總銷量約6%），同比增長101%。對應2025年新能源車市場6英寸SiC襯底需求達587萬片/年，市場空間達231億元。如未來SiC器件更多廣泛的應用于充電樁、光伏逆變器、5G通信、軌交等

30、領域，市場空間有望進一步擴大。n在光伏發電應用中，基于硅基器件的傳統逆變器成本約占系統10%左右，是系統能量損耗的主要來源之一。隨著光伏產業邁入“大組件、大逆變器、大跨度支架、大組串”時代，光伏電站電壓等級從1000V提升至1500V以上，就必須使用碳化硅功率器件。據中國汽車工業信息網，使用碳化硅MOSFET或碳化硅MOSFET與碳化硅SBD結合的功率模塊的光伏逆變器，轉換效率可從96%提升至99%以上，能量損耗降低50%以上，設備循環壽命提升50倍，從而能夠縮小系統體積、增加功率密度、延長器件使用壽命、降低生產成本。據CASAResearch數據，2020年光伏逆變器中使用碳化硅功率器件的占

31、比為10%，預計2025年碳化硅光伏逆變器占比將達到50%，2048年將達到85%。光伏裝機需求未來十年（2020-2030年）10倍大賽道，預計2030年中國光伏新增裝機需求達416-537GW，CAGR達24%-26%；全球新增裝機需求達1246-1491GW，CAGR達25%-27%。擁有巨大的市場空間。預計碳化硅襯底在新能源車+光伏逆變器領域2025年市場空間達261億元。行業供需缺口較大，產能擴張需求勢在必行。據CASAResearch整理，2019年有6家國際巨頭宣布了12項擴產，主要為襯底產能的擴張，其中最大的項目為科銳公司投資近10億美元的擴產計劃，分別在北卡羅來納州和紐約州建

32、造全新的可滿足車規級標準的8英寸功率和射頻襯底制造工廠。四、 加快發展現代產業體系，推動經濟體系優化升級堅持把發展經濟著力點放在實體經濟上，堅定不移建設制造強國、質量強國、網絡強國、數字中國，推進產業基礎高級化、產業鏈現代化，提高經濟質量效益和核心競爭力。提升產業鏈供應鏈現代化水平。保持制造業比重基本穩定，鞏固壯大實體經濟根基。堅持自主可控、安全高效，分行業做好供應鏈戰略設計和精準施策，推動全產業鏈優化升級。鍛造產業鏈供應鏈長板，立足我國產業規模優勢、配套優勢和部分領域先發優勢，打造新興產業鏈，推動傳統產業高端化、智能化、綠色化，發展服務型制造。完善國家質量基礎設施，加強標準、計量、專利等體系

33、和能力建設，深入開展質量提升行動。促進產業在國內有序轉移，優化區域產業鏈布局，支持老工業基地轉型發展。補齊產業鏈供應鏈短板，實施產業基礎再造工程，加大重要產品和關鍵核心技術攻關力度，發展先進適用技術，推動產業鏈供應鏈多元化。優化產業鏈供應鏈發展環境，強化要素支撐。加強國際產業安全合作，形成具有更強創新力、更高附加值、更安全可靠的產業鏈供應鏈。發展戰略性新興產業。加快壯大新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等產業。推動互聯網、大數據、人工智能等同各產業深度融合，推動先進制造業集群發展，構建一批各具特色、優勢互補、結構合理的戰略性新興產業增

34、長引擎，培育新技術、新產品、新業態、新模式。促進平臺經濟、共享經濟健康發展。鼓勵企業兼并重組，防止低水平重復建設。加快發展現代服務業。推動生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸，推動各類市場主體參與服務供給，加快發展研發設計、現代物流、法律服務等服務業，推動現代服務業同先進制造業、現代農業深度融合，加快推進服務業數字化。推動生活性服務業向高品質和多樣化升級，加快發展健康、養老、育幼、文化、旅游、體育、家政、物業等服務業，加強公益性、基礎性服務業供給。推進服務業標準化、品牌化建設。統籌推進基礎設施建設。構建系統完備、高效實用、智能綠色、安全可靠的現代化基礎設施體系。系統布局新型基礎設施，加快第五代

35、移動通信、工業互聯網、大數據中心等建設。加快建設交通強國，完善綜合運輸大通道、綜合交通樞紐和物流網絡，加快城市群和都市圈軌道交通網絡化，提高農村和邊境地區交通通達深度。推進能源革命，完善能源產供儲銷體系，加強國內油氣勘探開發，加快油氣儲備設施建設，加快全國干線油氣管道建設，建設智慧能源系統，優化電力生產和輸送通道布局，提升新能源消納和存儲能力，提升向邊遠地區輸配電能力。加強水利基礎設施建設，提升水資源優化配置和水旱災害防御能力。加快數字化發展。發展數字經濟，推進數字產業化和產業數字化，推動數字經濟和實體經濟深度融合，打造具有國際競爭力的數字產業集群。加強數字社會、數字政府建設，提升公共服務、社

36、會治理等數字化智能化水平。建立數據資源產權、交易流通、跨境傳輸和安全保護等基礎制度和標準規范，推動數據資源開發利用。擴大基礎公共信息數據有序開放，建設國家數據統一共享開放平臺。保障國家數據安全，加強個人信息保護。提升全民數字技能，實現信息服務全覆蓋。積極參與數字領域國際規則和標準制定。五、 項目實施的必要性（一）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。第四章

37、行業、市場分析一、 受益新能源車爆發，SiC產業化黃金時代將來臨據Yole統計，2020年SiC碳化硅功率器件市場規模約7.1億美元，預計2026年將增長至45億美元，2020-2026年CAGR近36%。其中，新能源汽車是SiC功率器件下游最重要的應用市場,預計需求于2023年開始快速爆發。新能源汽車是碳化硅功率器件市場的主要增長驅動。SiC功率器件主要應用于新能源車逆變器、DC/DC轉換器、電機驅動器和車載充電器(OBC)等核心電控領域，以完成較Si更高效的電能轉換。預計隨著新能源車需求快速爆發，以及SiC襯底工藝成熟、帶來產業鏈降本增效，產業化進程有望提速。應用端：解決電動車續航痛點。據

38、Wolfspeed測算，將純電動汽車逆變器中的功率組件改成SiC時,可顯著降低電力電子系統的體積、重量和成本，提升車輛5%-10%的續航。據英飛凌測算，SiC器件整體損耗相比Si基器件降低80%以上，導通及開關損耗減小，有助于增加電動車續航里程。成本端：單車可節省400-800美元的電池成本，與新增200美元的SiC器件成本抵消后，能夠實現至少200-600美元的單車成本下降。客戶端：特斯拉等車企已相繼布局。Model3是行業第一家采用SiC逆變器的車型，開啟了電動汽車使用SiC先河，單車總共有48個SiCMOSFET裸片，由意法半導體和英飛凌提供。其他車企包括比亞迪漢、豐田Mirai等也相繼

39、開始采用SiC逆變器。目前各大車企已在碳化硅領域紛紛布局，成本是決定SiC何時在新能源車大批量使用的關鍵因素。2017年，特斯拉Model3成為第一家使用SiC逆變器的車型，其逆變器總重量下降至4.8kg（較此前減少約84%），續航能力提升6%（逆變器和永磁電機組合的效率高達97%，此前為82%）。預計未來續航里程500公里以上的高端SUV車和轎車有望均應用到SiC功率器件，小型SUV和中型轎車可能在2024-2025年后開始應用一部分SiC（隨著SiC襯底產能大規模釋放、成本下降），低端車可能會再隨這之后。二、 襯底為技術壁壘最高環節，價值量占比46%SiC產業鏈包括上游的襯底和外延環節、中

40、游的器件和模塊制造環節，以及下游的應用環節。其中襯底的制造是產業鏈技術壁壘最高、價值量最大環節，是未來SiC大規模產業化推進的核心。襯底：價值量占比46%，為最核心的環節。由SiC粉經過長晶、加工、切割、研磨、拋光、清洗環節最終形成襯底。其中SiC晶體的生長為核心工藝，核心難點在提升良率。類型可分為導電型、和半絕緣型襯底，分別用于功率和射頻器件領域。外延：價值量占比23%。本質是在襯底上面再覆蓋一層薄膜以滿足器件生產的條件。具體分為：導電型SiC襯底用于SiC外延，進而生產功率器件用于電動汽車以及新能源等領域。半絕緣型SiC襯底用于氮化鎵外延，進而生產射頻器件用于5G通信等領域。器件制造：價值

41、量占比約20%（包括設計+制造+封裝）。產品包括SiC二級管、SiCMOSFET、全SiC模塊（SiC二級管和SiCMOSFET構成）、SiC混合模塊（SiC二級管和SiCIGBT構成）。4)應用：半絕緣碳化硅器件主要用于5G通信、車載通信、國防應用、數據傳輸、航空航天。導電型碳化硅器件主要用于電動汽車、光伏發電、軌道交通、數據中心、充電等基礎建設。三、 第三代半導體之星，高壓、高功率應用場景下性能優越半導體材料是制作半導體器件和集成電路的電子材料。核心分為以下三代：1、第一代元素半導體材料：硅（Si）和鍺(Ge)；為半導體最常用的材料，起源于20世紀50年代，奠定了微電子產業的基礎。2、第二

42、代化合物半導體材料：砷化鎵（GaAs）、磷化銦（InP）等；是4G時代的大部分通信設備的材料，起源于20世紀90年代，奠定了信息產業的基礎。3、第三代寬禁帶材料：碳化硅（SiC）、氮化鎵（GaN）、氮化鋁（ALN）、氧化鎵（Ga2O3）等，近10年世界各國陸續布局、產業化進程快速崛起。其中，碳化硅（SiC）為第三代半導體材料核心。核心用于功率+射頻器件，適用于600V以上高壓場景，包括光伏、風電、軌道交通、新能源汽車、充電樁等電力電子領域。SiC碳化硅是制作高溫、高頻、大功率、高壓器件的理想材料之一：由碳元素和硅元素組成的一種化合物半導體材料。相比傳統的硅材料（Si），碳化硅（SiC）的禁帶寬

43、度是硅的3倍；導熱率為硅的4-5倍；擊穿電壓為硅的8-10倍；電子飽和漂移速率為硅的2-3倍。核心優勢體現在：耐高壓特性：更低的阻抗、禁帶寬度更寬，能承受更大的電流和電壓，帶來更小尺寸的產品設計和更高的效率；耐高頻特性：SiC器件在關斷過程中不存在電流拖尾現象，能有效提高元件的開關速度（大約是Si的3-10倍），適用于更高頻率和更快的開關速度；耐高溫特性：SiC相較硅擁有更高的熱導率，能在更高溫度下工作。相同規格的碳化硅基MOSFET與硅基MOSFET相比，其尺寸可大幅減小至原來的1/10，導通電阻可至少降低至原來的1/100。相同規格的碳化硅基MOSFET較硅基IGBT的總能量損耗可大大降低

44、70%。碳化硅功率器件具有高電壓、大電流、高溫、高頻率、低損耗等獨特優勢，將極大提高現有使用硅基功率器件的能源轉換效率，未來將主要應用領域有電動汽車/充電樁、光伏新能源、軌道交通、智能電網等。第五章 發展規劃分析一、 公司發展規劃（一）戰略目標與發展規劃公司致力于為多產業的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。（二）措施及實施效果公司立足于本行業，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續做出貢獻，同時通過與產業鏈優質客戶緊密合作，為公司帶來穩定的業務

45、增長和持續的收益。公司通過產品和商業模式的不斷創新以及與產業鏈企業深度融合，建立創新引領、合作共贏的模式，再造行業新格局。（三）未來規劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優的產品和技術服務的理念，充分發揮公司在技術以及膜工藝技術的扎實基礎及創新能力，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業的研發、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業結構調整所需的領域積極布局。致力于為多產業的多領域客戶提供中高端技術服務與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發展機遇，利用獨立創新、聯合開發、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司

46、真正成為國際領先的創新型企業。二、 保障措施(一)推進重大項目建設充分發揮投資的關鍵作用，圍繞壯大先進產業集群，加快實施一批重點項目，按照集群、鏈條方向，加大規劃招商、產業鏈招商、以商招商力度，引進一批龍頭項目、產業鏈關聯項目和配套項目，主動承接國際國內產業轉移，謀劃一批具有較強帶動力的大項目好項目。(二)加強組織推動各部門根據職能分工，共同推進專項規劃實施和工作督導落實。相關部門負責全產業鏈環節工作的督導和落實。重點區域建立適合本地產業發展的工作推進機制，制定具體實施方案和政策措施。支持全產業鏈上下游各類協會、學會、商會等社會組織發展，加強行業自律、規范行業發展。(三)嚴格行業準入嚴格執行產

47、業政策、準入條件及相關政策法規，公告符合準入條件的企業名單。新增擴能項目堅持減量置換落后產能，適度有序發展新型產品，杜絕低水平重復建設。(四)激活市場需求選擇部分重點領域，統籌實施應用示范工程，帶動產業整體提升。完善標準體系，促進產業跨界融合發展。(五)加強規劃監管引導建立和健全產業管理體系和研究協作體系，完善規劃和公布制度。編制具有科學性、前瞻性、指導性和實用性的產業規劃，并重視產業規劃對產業建設的指導作用，規范有序的開展各項產業建設項目。項目單位要依據規劃，合理安排各年度產業建設計劃，堅持產業發展與國民經濟協調發展，建設結構合理、安全可靠、協調的產業體系。(六)加大科研力度，推動產業配套加

48、強關鍵技術攻關和成果轉化，加快技術研發推廣，對符合條件的項目，優先列入各級科技專項計劃，優先給予成果獎勵。積極開展新技術、新產品、新材料和新工藝的研發。第六章 法人治理結構一、 股東權利及義務1、公司建立股東名冊，股東名冊是證明股東持有公司股份的充分證據。股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。2、公司在召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會決定某一日為股權登記日。3、公司股東享有下列權利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東

49、大會，并行使相應的表決權；（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；（4）依照法律、行政法規及本章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規、部門規章或本章程規定的其他權利。4、股東提出查閱前條所述有關信息或者索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公司經核實股東身份后按照股東的要求予以提供。

50、股東從公司獲得的相關信息或者索取的資料，公司尚未對外披露時，股東應負有保密的義務，股東違反保密義務給公司造成損失時，股東應當承擔賠償責任。5、公司股東大會、董事會決議內容違反法律、行政法規的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規或者本章程，或者決議內容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內，請求人民法院撤銷。6、董事、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規定，給公司造成損失的，連續180日以上單獨或合并持有公司1%以上股份的股東有權書面請求監事會向人民法院提起訴訟；監事執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規

51、定，給公司造成損失的，前述股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監事會、董事會收到前款規定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，本條第一款規定的股東可以依照前兩款的規定向人民法院提起訴訟。7、董事、高級管理人員違反法律、行政法規或者本章程的規定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。8、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；

52、（3）除法律、法規規定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（5）法律、行政法規及本章程規定應當承擔的其他義務。9、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質押的，應當自該事實發生當日，向公司作出書面報告。10、公司的控股股東、實際控制人不得利用其關聯關系損害公司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責

53、任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司其他股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和其他股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司和其他股東的利益。公司應防止控股股東及關聯方通過各種方式直接或間接占用公司的資金和資源，不得以下列方式將資金直接或間接地提供給控股股東及關聯方使用：（1）有償或無償地拆借公司的資金給控股股東及關聯方使用；（2）通過銀行或非銀行金融機構向控股股東及關聯方提供委托貸款；（3）委托控股股東及關聯方進行投資活動；（4）為控股股東及關聯方開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票；（5）代控股股東及關

54、聯方償還債務；（6）以其他方式占用公司的資金和資源。公司財務部門應分別定期檢查公司與控股股東及關聯方非經營性資金往來情況，杜絕控股股東及關聯方的非經營性資金占用情況的發生。在審議年度報告的董事會會議上，財務總監應向董事會報告控股股東及關聯方非經營性資金占用和公司對外擔保情況。股東大會授權董事會制定防止大股東、實際控制人及關聯方占用公司資金的具體管理制度。公司董事、監事、高級管理人員有義務維護公司資金不被控股股東占用。公司董事、高級管理人員協助、縱容控股股東及其附屬企業侵占公司資產時，公司董事會應視情節輕重對直接責任人給予處分和對負有嚴重責任的董事予以罷免。發生公司股東及其關聯方以包括但不限于占

55、用或轉移公司資金、資產及其他資源的方式侵犯公司利益的情況，公司董事會應立即以公司的名義向人民法院申請對股東所侵占的公司資產及所持有的公司股份進行司法凍結。凡股東不能對所侵占公司資產恢復原狀或現金清償或現金賠償的，公司有權按照有關法律、法規、規章的規定及程序，通過變現控股股東所持公司股份償還所侵占公司資產。二、 董事1、公司董事為自然人，有下列情形之一的，不能擔任公司的董事：（1）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權利，執行期滿未逾5年；（3）擔任破產清算的公司、企業的董事或者

56、廠長、總經理，對該公司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完結之日起未逾3年；（4）擔任因違法被吊銷營業執照、責令關閉的公司、企業的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業被吊銷營業執照之日起未逾3年；（5）個人所負數額較大的債務到期未清償；（6）法律、行政法規或部門規章規定的其他內容。違反本條規定選舉、委派董事的，該選舉、委派或者聘任無效。董事在任職期間出現本條情形的，公司解除其職務。2、董事由股東大會選舉或更換，任期3年。董事任期屆滿，可連選連任。董事任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。董事任期屆滿未及時改選，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照法律、行政法規、部門規章和本章程的規定，履行董事職務。董事可以由高級管理人員兼任。第九十五條董事在任期屆滿以前，除非有下列情形，股東大會不得無故解除其職務：（1）本人提出辭職；（2）出現國家法律、法規規