1、 72 一、融資租賃在金融服務中是不可或缺的重要品種融資租賃是全球繼銀行信貸之后的 第二大債權融資方式。美、歐、日等發 達國家融資租賃滲透率達30%以上,全球 平均也在10%以上,而中國只有3%,中國 急待大力發展融資租賃服務。中小企業 融資難是全球性的問題,政府和學界討 論緩解中小企業融資難的各種場合都必 提及融資租賃。新興的金融控股集團作 為政府的金融投資平臺,勢必擔當起具 體落實發展融資租賃的責任。成 都 市 著 力 打 造 西 部 金 融 高 地 , 應盡早補齊融資租賃這個重要的金融業 務品種。據報道,與四川成都鄰近的重 慶,近期渝富集團與外資談石集團(投 入2億美元合資設立外資租賃公

2、司,重 慶機電集團與中石油集團設立全國最大 的金融租賃公司等,共34家大型融資 租賃公司,謀劃融資租賃公司資本金達 100億元(可撬動設備租賃1000億元以 上,成都不能再落后了。目前成都還 基本沒有一家融資租賃公司。川金租完 全停業,光大租賃(外資也沒運行, 只有成都工投集團在申報一家內貿融資 租賃公司(試點單位,資本金1.5億 元,商務部尚未批復。二、融資租賃安全性高, 可做強 做大融資租賃是一種物權與債權相結合 的融資方式。出租方(租賃公司不僅 擁有設備所有權,還可象信貸和擔保一 樣要求承租人提供抵押擔保。因而出租 人對風險有兩重保障:一是設備本身; 二是承租人提供的抵押擔保。因此,融資

3、租賃的保障高于銀行信貸,是所有融資方式中最安全的。在 國 外 , 融 資 租 賃 更 多 是 為 優 質化 高 端 市 場 服 務 , 因 而 被 看 作 “ 富 人的游戲”。全球融資租賃多為飛機、遠洋輪船、火車、地鐵車輛、醫療及大型重裝設備等,這些設備的用戶一般實力較 強 , 因 而 租 賃 與 之 結 盟 就 是 強 強 聯合,而不會象政策性的國有擔保公司、大銀行集中支持大公司,往往受到“傍大戶”的責難。另一部分租賃分布為小企業服務,則強調設備的獨立性、通用性、耐用性,以便于設備的回收與流通(再出售,再出租。金 融 控 股 集 團 在 發 展 之 初 高 速 成長期需做強實力做大資產,融資

4、租賃可按凈資產1:10來做大規模。而且融資租賃普遍采取融資付款后一個月就回收租金,因而可以幫助奇缺現金流的金控集團改善財務狀態。融資租賃的收益高于銀行,也略高于信托。收益大致分為較低檔8%9%(主要是銀行系金融租賃公 司 , 單 筆 單 戶 在 一 億 元 以 上 , 中檔12%13%,較高檔15%16%(小客戶。三、發展外資融資租賃公司,進入租賃行業的路徑簡捷融資租賃有三種業態:(一金融租賃公司金融租賃公司是由銀監會審批及主管的非銀行金融機構,具有金融牌照,在全國數量少。目前,全國有老的金融租賃公司10家,新批準銀行系金融租賃公司7家以及由中石油發起(設立在重慶的1家。金融租賃公司的特點:(

5、1資本金 大,銀行系的金融租賃公司資本金都在 30億元以上,老的金融租賃公司資本金 在5億元以上。 (2對股東要求高,金 融租賃公司主要股東為:A.銀行,資產 在800億元以上;B.大租賃公司,資產 在100億元以上;C.大型的設備制造企 業(促銷租賃,年銷售收入50億元以 上。優 勢 :因 具 有 金 融 牌 照 , 因 而 : (1可發行金融債券; (2可與銀行進 行同業拆借;(3可吸收股東一年以上 的定期存款。劣勢:(1由銀監會監管,不易批 準,近年只批準銀行系7家及中石油發起 設立的1家; (2管理嚴格、細致, 金融 租賃公司管理辦法專列第四章經營規 則,有9條(第2534條進行規范,

6、第 五章監督管理,有9條(第3544條予 以監管。整個監督與銀行接近。(二外資(及中外合資、合作 租賃公司外資(及中外合資、合作租賃公 司門檻相對較低,注冊資本金少( 1000萬美元以上即可。在國外很普遍,國 內業務正常的有30多家,經營靈活。 優勢:(1審批權由國家商務部放 權到省級及副省級城市商務主管部門, 容易取得準入; (2管理寬松,外資投 資租賃業管理辦法中只有1條規定,即 風險資產在凈資產10倍以內,一年只報 一次報表。只要業務開展好,一樣可獲 得銀行貸款。劣 勢 :此 類 公 司 良 莠 不 齊 , 經 營 成功的不多。業界第一位為中化集團控 股的遠東租賃(上海,純外資的有通發揮

7、融資租賃服務經濟特殊功能的思考 羅曉春 2010年第2期總第343期 73用(飛機發動機、醫療設備、西門子 (醫療設備、卡特彼勒(泵車、建筑 設備、信德(通訊及前幾年居于美 國第一的CIT(教育、印刷、恒信(資 本金2億美元等,其經營規模較大。(三內貿租賃商務部在全國試點的內貿租賃有50多家,資本金多在1億元,其中經營較好 的有10多家。如:由海航控股的長江租 賃(專門從事飛機租賃,由萬象集團 控股的萬象租賃。在成都,工投集團今 年正申請一家工投租賃公司。申請內貿 融資租賃,要求經營性租賃經營2年以 上,業務上規模,成效較好。投資進入融資租賃行業的策略。建 議先設立外資(合資融資租賃公司, 資

8、產做大后可申請金融租賃牌照或與銀 行聯合申請。利用外資租賃易審批的政 策優勢,先進入租賃領域,占領市場, 獲取先發優勢。四、融資租賃經營機理融資租賃實際上是“設備物權+融 資債權”相結合的一種經營業態。通俗 講,融資租賃就是“借雞生蛋,以蛋還 雞,最后得雞”。其經營機理為:融資 租賃=信貸+按揭+擔保+典當+風投+創業 基金。(一信貸機制融 資 租 賃 屬 債 權 融 資 , 表 現 為 借 物,實際為借錢,極其類似于設備抵押 貸款(特別是回租。(二按揭機制融 資 租 賃 極 其 類 似 于 企 業 設 備 按 揭,也接近于分期付款購買,即以租代 買。(三擔保機制融資租賃吸取擔保靈活的風險控制

9、 理念,可接受無證土地、房產等可監管 的三方協議抵押,而且無論資產有證或 無證,其抵押率均高于銀行信貸。(四典當機制承 租 人 (債 務 人 較 高 自 籌 資 金 比例前提下,主要依據設備本身對抗風險,即是說設備市值可大大高于債權價 值。(五風投機制租賃交易的成與否,著重于未來收 益。如有訂單(及其他生產經營要素齊 備,只要有設備則可完成訂單實現預 期收益,即可租賃。(六創業基金機制有可靠的人及可控的業務模式,屬 于“萬事俱備,只差東風(設備”的 狀態,獲得租賃設備創業。五、經營策略及業務定位(一融資租賃的經營策略其實就 是“融資性+租賃性”的組合1.對大公司重在“融資性”即 主要看其償還能

10、力,設備只是融資的載 體,設備本身不太看重。2.對小型客戶重在“租賃性” 即主要看租賃設備的獨立性、可控性和 耐用性。3.促銷租賃主要看設備制造廠 商的實力和合作配合意愿。4.展業區域:重點集中在具有地緣 優勢的本地(成都以及四川,同時所 有融資租賃公司一開始就是面向全 國。還可學習外資租賃公司的經營模 式,幫助“成都制造”、“中國制 造”的設備(如四川的水電機組走 出國門。(二業務定位鑒于一般融資租賃公司主要是為第 二產業服務為主,特別是成都工投集團 旗下的工投租賃公司,依靠工投集團及 經委的優勢,主要為加工制造企業提供 設備租賃服務。因此建議金融控股平臺 公司新設立的融資租賃業務定位主要在

11、 第三產業。特別是以下領域,具有風險 小、效益好、容易上規模,能較快樹立 良好的品牌效益的優點:交通(城市公交車及地鐵機車、汽 車,火車車頭與車廂、車罐,高速公路 收費系統等航空、航海(飛機及發動機、內河及遠洋輪船通訊(移動、電信交換機 建筑(塔吊、挖掘機等旅游(纜車、景區觀光車、大型賓 館設備醫療衛生(醫療、檢測檢疫設備 教育(校園網及局域網 檢測(質檢、安檢設備 商業(冷藏、貨柜、扶梯 環保節能設備(垃圾發電、污水處 理、節能設備城市公共設施物流(車輛、倉儲設備 信息(IT設備 廣電(數字化、發射設備 文 化 產 業 (影 院 、 印 刷 設 備 等 等。同時,也可兼顧工業裝備類設備以 及產業化上規模的農產品生產及加工業 的大型設備。六、發展規劃1.建議首期資本金25億元(與非 銀行系的金融租賃公司和內貿融資租賃 (試點公司資本相當。2.在4年內資產規模做到50億元。此 規劃是可行的