1、昨天、今天、明天昨天、今天、明天 私募陽光化產品綜述第 2 頁私募陽光化產品綜述私募陽光化產品綜述第一部分第一部分昨天：借通道尋找陽光昨天：借通道尋找陽光第二部分第二部分今天：排備案遇見陽光今天：排備案遇見陽光第三部分第三部分明天：多通路享受陽光明天：多通路享受陽光第 3 頁n昨天：借通道遇見陽光昨天：借通道遇見陽光第 4 頁XX基金-XX(私募)XX產品基金公司期貨公司證券公司托管銀行投資人XX基金-XX(私募)XX產品信托公司期貨公司證券公司托管銀行投資人信托計劃LP：投資人期貨公司證券公司托管銀行投資人XX(私募)XX產品證券*私募*期貨公司證券公司托管銀行投資人XX券商、期貨-XX(私

2、募)XX產品昨天：借通道尋找陽光昨天：借通道尋找陽光第 5 頁 私募通過基金專戶發產品的私募通過基金專戶發產品的運作模式運作模式私募私募基金公司基金公司銀行銀行證券證券/期貨公司期貨公司配資、風控配資、風控配資渠道配資渠道配資渠道配資渠道通道通道通道通道案例一案例一截止上月，期貨專戶業務做的最好的財通基金，已經有70多只期貨的專戶產品，規模近60億第 6 頁 名稱*安*1號基金規模目標規模3000萬，其中優先級2000萬，劣后級1000萬基金專戶發起人*投資公司出資方式*投資公司募集劣后資金，基金公司募集優先資金基金年限1年投資范圍股票、股指期貨優先級募集成本銷售費1%，預期收益優先級6%基金

3、專戶通道費1%托管銀行交通銀行銀行托管費募集資金0.2%案例案例第 7 頁案例二：案例二：公募基金子公司嵌套期貨資管產品公募基金子公司嵌套期貨資管產品基金公司子公司XX基金-XX(私募)XX產品期貨公司證券公司托管銀行私募機構 投資人期貨資管產品公募基金子公司嵌套期貨資管產品第 8 頁夾層產品夾層產品 創新之處在于將劣后資金結構化，劣后B和劣后C可以自行約定風險與收益的權責，通過劣后B級資金的注入，讓劣后C可以進一步放大杠桿，同時劣后B也可以獲得分享超額收益的機會。優先級A劣后級B劣后級C 夾 層 產 品第 9 頁固定收益類產品投資股指期貨或者商品期貨*信托計劃TOT投資人期貨投機投向收益分配

4、收益分配投向A類信托財產B類信托財產非結構化保本產品第 10 頁雙雙GP產品產品托管銀行券商，期貨公司私募私募（投資顧問）（投資顧問）證券市場*基金基金專戶、信專戶、信托計劃托計劃投顧協議托管投資指令經紀投顧費用一般客戶優先客戶（投資顧問）（投資顧問）第 11 頁 n今天：備案制遇見陽光今天：備案制遇見陽光第 12 頁業務籌備情況及服務介紹業務籌備情況及服務介紹-主經紀商業務主要服務優勢主經紀商業務主要服務優勢要素 信托等通道類服務 國泰君安主經紀商服務服務類型 只能滿足最基本通道服務（無投研、交易、托管等） 可滿足外包、托管、交易、銷售、杠桿、投研等一攬子專業服務（更全面）投資策略產品投資范

5、圍、投資比例等受制于通道法規限制投資范圍、投資比例等方面尚無嚴格監管要求（更靈活）產品成立 一般一個月左右 兩周時間（更快速） 產品創新需與對應經紀商及托管行進行反復協調主經紀商+托管商+外包服務商，借助強大綜合平臺一體化解決（更輕松）交易執行場內投資可能需要落地后人工執行，效率較低且保密性差場內投資完全由私募機構自行完成，全程直通式處理，效率高且保密性高（更高效）增值服務 提供較少 增值服務類型眾多（更多樣）業務辦理沿用傳統方式辦理日常業務依托安全、高效綜合服務系統實現直通式業務處理（更便捷）服務門檻 一般不低于3000萬 一般不低于2000萬（更寬泛）基礎收費 基礎通道費+托管費，一般不低

6、于0.5%綜合金融服務，打包計價后，整體費用更低（更優惠）第 13 頁業務籌備情況及服務介紹業務籌備情況及服務介紹-升級后服務一覽升級后服務一覽服務大類 服務小類產品設計 提供合作模式商定、產品創設流程咨詢、產品合同起草等服務資產托管 提供資產保管、投資清算、投資監督、估值核算、信息披露等服務機構運營外包 提供估值核算、份額登記、信息披露、投資清算、交易管理、投資風控、績效 評估等投資運營外包服務和賬戶管理、報表管理、業績展示、政策咨詢、綜合信息等各類行政外包服務銷售管理 提供銷售計劃擬定、合格投資者產品推介等服務投資交易 提供一站式交易平臺、高速交易通道、數據接口（訂單、行情）、交易策略定制等服務杠桿配置 提供融資融券、約定式購回、股票質押式回購、種子基金等內部杠桿和外部資金對接服務投資研究 提供研究分析、投資咨詢、投資品種推薦、上市公司調研等服務流動性支持 提供柜臺市場私募產品轉讓、托管清算等服務第 14 頁第 15 頁n明天：多通路享受陽光明天：多通路享受陽光第 16 頁多投顧結構化多投顧結構化MOM托管銀行券商，期貨公司證券市場 MOM投顧協議托管經紀一般客戶優先客戶私募私募私募私募第 17 頁對接