1、  存貸比、流動性覆蓋率、凈穩定資金比例，比較分析（一）廖岷 上海銀監局局長 近期，市場上關于存貸比（LD）去留的爭論頗多，主要是因為一旦引入巴塞爾協議III中的兩個新的流動性指標（流動性覆蓋率（LCR）、凈穩定資金比例（NSFR）后，LD的去留自然就成為了大家關注的焦點 2。 本文具體分析這三個指標的內在關聯和各自優缺點。針對當前我國商業銀行現有資金來源與資金運用的特點，本文提出，為了有效管理和監管銀行流動性風險，LD仍然有維持的必要；LD具體計算時，分子分母項可以審慎調整，但任何調整都應該要反復論證，以防范新的監管套利和市場扭曲行為的產生。而LCR和

2、NSFR兩個新指標引入以后，還需要相當一個時間不斷驗證，以確保其能夠真正發揮流動性風險管理和監管的作用。· 定義與計算公式1.存貸款比（LD）是指商業銀行各項貸款余額與各項存款余額之間的比率，它用來反映銀行總體流動性狀況和存貸款的匹配情況。*LD的計算公式為：各項貸款余額 / 各項存款余額其中各項存款是指填報機構吸收的單位和居民個人的存款，主要包括企業存款、私營及個體存款、居民儲蓄存款、保險公司存放等。各項貸款是指填報機構對借款人融出貨幣資金形成的資產，主要包括貸款、貿易融資、票據融資等。LD的監管要求為不高于75%。2.流動性覆蓋率（LCR）是銀行優質流動性資產儲備除以未來30日的

3、資金凈流出量，它主要反映短期(未來30天內)特定壓力情景下，銀行持有的高流動性資產應對資金流失的能力。*LCR的計算公式為：流動性資產/ 未來30日內資金凈流出，其中流動性資產=各類流動性資產金額*折算率；未來30日內的凈現金流出=現金流出量min(現金流入量,現金流出量的75%)。LCR的監管要求為不低于100%。3.凈穩定資金比例（NSFR）是計算銀行一年以內可用的穩定資金與業務所需的穩定資金之比，它主要衡量一家機構在特定壓力情景下，可用的長期穩定資金支持業務發展的能力。*NSFR的計算公式為：可用的穩定資金/業務所需的穩定資金，其中可用的穩定資金(ASF)=各類權益和負債*相應的ASF系

4、數；所需的穩定資金(RSF)=各類資產和表外風險暴露*相應的RSF系數。NSFR的監管要求為不低于100%。· 異同分析LD主要通過控制存款和貸款業務比重來控制銀行的主要資產負債結構，LCR與NSFR則分別用來反映壓力情景下銀行的短期及中長期流動性風險狀況。相對于LCR，LD與NSFR更偏重于控制銀行的資產負債結構，兩者的相似性更強。· 三個指標的異同 從以上比較可以看出，LD僅覆蓋了存款和貸款，同時，沒有特定的壓力情景設置，重在對存款、貸款總體比例現狀的把握；而LCR和NSFR這兩個指標覆蓋全部表內外業務，對于存、貸款的處理更加細致，考慮了客戶類別、性質以及期限

5、，有給定的未來短期和中長期的壓力情景。 為進一步說明三個指標之間的異同，下面就存、貸業務在三個指標中的計量進行詳細說明。假定銀行同時新增100元存款及100元貸款，并按照存款及貸款的期限、性質及來源（投向）等分別計算其對三個指標的影響。由上文的說明可知，存款因其期限、客戶類別和性質的不同會對LCR中的現金流出（包含在LCR計算公式的分母項中）及NSFR中的可用穩定資金（即NSFR計算公式中的分子項）造成不同的影響，而貸款也會因其期限和客戶類別的差異對LCR中的現金流入（也包含在LCR計算公式的分母項中）及NSFR中的所需穩定資金（即NSFR計算公式中的分母項）造成不同的影響。根據目前

6、的監管標準，經過計算，我們整理出以下兩表：存款影響表與貸款影響表。其中，存款影響表內的A與B對應的是100元新增存款對LCR中的現金流出與NSFR中的可用穩定資金可能造成的各種影響；貸款影響表內的A與B對應的是新增100元貸款對LCR中的現金流入與NSFR中的所需穩定資金可能造成的各種影響。 存款影響表 貸款影響表通過上述的分析可知：LD不考慮存款及貸款的期限、性質及來源（投向）等因素，LD的分子、分母分別增加100元即可；然而，對LCR與NSFR的影響則復雜得多，存在多種可能。在存款新增100元的情況下，對于LCR而言，最有利的影響為： 資金來源為不可提前支取的、余期在一

7、個月以上的大中型企業存款，不計入資金流出，流出量為0元；對于LCR最不利的影響為：資金來源為可提前支取的、無業務關系的大中型企業存款額，其中，75元要計入資金流出。值得關注的是，零售與小企業存款的流出也很低，僅7.510元。對于NSFR而言，最有利的影響為：資金來源為不可提前支取的、余期在一年以上的大中型企業存款，增加了可用穩定資金100元。對于NSFR最不利的影響為： 資金來源為允許提前支取的或余期一年以內的大中型企業存款，可用穩定資金僅增加了50元。在貸款新增100元的情況下，對LCR最有利的影響為： 資金投向為一個月內到期貸款，其中，50元要計入資金流入。對LCR最不利的影響為：資金投向

8、為一個月以上到期的貸款，不帶來任何資金流入，資金流入量為0元。對NSFR最有利的影響為：資金投向為余期一年以內的大中型企業貸款，意味著所需穩定資金為50元。對NSFR最不利的影響為：資金投向為余期在一年以上的零售與小企業貸款或大中型企業貸款，意味著所需穩定資金為100元。對于NSFR而言，一年以內的大中型企業貸款所需穩定資金最小，其次為個人住房按揭。綜上所述，僅考慮存貸業務時，銀行在滿足三個指標方面可采取的措施有所差別。為滿足LD的要求，銀行的策略只有兩種：1）增加存款 2）壓縮貸款。為滿足LCR的要求，銀行的策略可有以下幾種：1）增加一個月以上到期的存款，尤其是大中型企業存款，且合同明確約定不可提前支取的；2）增加零售與小企業存款；3）合理安排貸款結構，縮短貸款期限。為滿足NSFR的要求，銀行的策略可有以下幾種：1）增加一年以上到期的不可提前支取的大中型企業存款；2）增加零售與小企業存款；3）降低貸款期限至一年以下，尤其是大中型企業貸款；4）增加個人住房抵押貸款的比重。可見，增加零售與小企業存款有助于同時滿足三個指標的監管要求，延長存款期限至一年以上，縮短貸款期限至一個月以內有助于同時滿足LCR與NSFR的監管要求。這表明，LCR與NSFR的實施也難以有效抑制銀行爭奪存款的沖動，同時，還使得銀行會同時追逐某些期限