1、金融監(jiān)管學簡答、論述1. 金融監(jiān)管為什么必要？因為存在金融市場失靈，法律體系失靈金融發(fā)展史表明，資本流動的自由化與規(guī)模擴張既預示著金融業(yè)的興旺發(fā)達，也意味著金融動蕩的加劇。金融安全十分重要，然而世界進入了一個金融危機的頻頻發(fā)生的多事之秋現(xiàn)實中，司法不獨立，腐敗司空見慣，效率地下，司法體系不健全時，只能通過銀監(jiān)會等專業(yè)監(jiān)管機構來處理銀行方面的合同爭議或違規(guī)問題，作為對效率低下的司法體系的補充2. 金融監(jiān)管的目標通過構建一定的制度框架，避免市場和政府的“雙重失靈”。隨著金融監(jiān)管理論的不斷深化，監(jiān)管目標走向多元化，可以分為穩(wěn)定、效率和公平三方面3. 導致金融監(jiān)管失靈的原因金融監(jiān)管體制本身也不完美，“

2、旋轉(zhuǎn)門”現(xiàn)象就是一個明顯證據(jù)觀念俘獲：被一種錯誤觀念俘獲，由此可能引發(fā)一系列崩潰。例如對于自由市場的膚淺理解。政治游說：金融機構可以通過游說指出來獲取他們想要的政策，從這種角度看，監(jiān)管者往往代表的是金融機構的利益，而非公眾的利益。主場效應：對于金融監(jiān)管機構的官員，金融機構就是“主場觀眾”。由于“旋轉(zhuǎn)門”的存在，監(jiān)管者們自然更加親近金融機構，而普通公眾缺乏對金融監(jiān)管的信息和專業(yè)知識，這樣就成了“客場觀眾”這些理論都指向了監(jiān)管者自身的缺陷。需要人民衛(wèi)士來改善，這些人民衛(wèi)士特點為：不受短期政治影響干擾，不受經(jīng)營金融機構誘惑的干擾，有獲取關于監(jiān)管決策和金融市場決策和金融市場環(huán)境信息的權力，具備評估信息

3、的專業(yè)知識，有足夠的影響力發(fā)布評估結果4. 金融監(jiān)管發(fā)展脈絡初始形成期：金融監(jiān)管的正式萌芽為18世紀英國政府出臺的泡沫法，貨幣中性理論認為貨幣由中央銀行統(tǒng)一發(fā)行，但也非政府干預，而是尊重市場選擇，強調(diào)自律。嚴格監(jiān)管期：凱恩斯主義成為主流經(jīng)濟學思想。1929-1933金融危機，各國開始實行更嚴格的監(jiān)管放松監(jiān)管期：20世紀70年代主張經(jīng)濟自由主義重新成為經(jīng)濟學理論的主流思想，反對政府對經(jīng)濟的過度干預，認為政府的主要作用是制定市場規(guī)則，維護市場秩序重新監(jiān)管期：20世紀90年代后，全球金融業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)新趨勢：銀行混業(yè)經(jīng)營，金融信息化和金融全球化，各國金融市場聯(lián)系日益緊密。人們逐漸意識到金融自由化似乎走到

4、了定點，面對金融業(yè)新的發(fā)展趨勢，更為有效的金融監(jiān)管急需實施。5. 金融創(chuàng)新的誘因降低金融組織交易成本，提高金融組織收益內(nèi)因說： 導致金融創(chuàng)新活動的主要原因是金融企業(yè)為了追求更大利潤降低自身風險，滿足市場對金融服務的新需求外因說：主要從外部環(huán)境的變化對金融制度調(diào)整和生產(chǎn)技術調(diào)整的影響方面解釋金融創(chuàng)新觀點一：金融創(chuàng)新是適應外部經(jīng)營環(huán)境變化的結果觀點二：金融創(chuàng)新是對科技進步的積極吸收觀點三：金融組織規(guī)避管制是形成20世紀70年代金融創(chuàng)新風潮的最主要原因6. 金融市場失靈的原因？一是委托-代理問題，客戶股東與金融組織關系式委托-代理關系，信息不對稱時，金融組織為了追求利益最大化，往往采取基金的投資策略

5、，將客戶-股東資產(chǎn)置于高風險下二是金融組織的高杠桿率問題。杠桿率越高，風險越大，但由于超額回報誘惑，金融組織往往有放大杠桿的動機。三是集體行動的困境，具有安全標準作制成的條件下，單個銀行提高杠桿率沒問題，但是從宏觀看，很可能產(chǎn)生不可持續(xù)的信貸繁榮，甚至積累泡沫。7. 信貸市場的脆弱性企業(yè)按照其金融狀況分成了抵補性的借款企業(yè)、投機性的借款企業(yè)和龐氏企業(yè)三類。隨著經(jīng)濟的繁榮，投機性企業(yè)和龐氏企業(yè)越來越多，而穩(wěn)健經(jīng)營的抵補性企業(yè)越來越少，銀行面臨的違約風險就越來越大，于是金融的脆弱性增加。任何引起生產(chǎn)企業(yè)信貸中斷的事件，都會引起企業(yè)的破產(chǎn)，給銀行帶來沖擊并進一步向其他金融部門蔓延。8. 對金融體系脆

6、弱性的解釋代際遺忘解釋隨著金融危機的遠去，一些利好事件推動了經(jīng)濟的發(fā)展和金融的繁榮，使得貸款人對當前利益的貪欲戰(zhàn)勝了對過去危機的恐懼，推動了更多的購買，導致銀行的道德風險將代際遺忘的時間大大縮短。競爭壓力解釋貸款人指貸款人出于競爭的壓力而做出許多不審慎的貸款決策。在經(jīng)濟高漲期，借款需求巨大，如果個別銀行不能提供充足的貸款，它就會失去顧客。很少有銀行能承受這種損失，因此每家銀行都向其顧客提供大量貸款，而不顧及最終的累積性影響。9. 公共利益說相關公共利益理論肯定了政府干預市場的合理性和有效性，認為現(xiàn)代經(jīng)濟不存在純粹的市場經(jīng)濟，自由競爭的市場機制并不能帶來資源的最優(yōu)配置，甚至造成資源的浪費和社會福

7、利的損失。公共利益說的兩個前提一是承認金融市場存在市場失靈。二是政府是仁慈的，并且有足夠的動機和能力去糾正市場失靈。金融市場存在的失靈體現(xiàn)在：自然壟斷金融市場存在規(guī)模經(jīng)濟，具有自然壟斷特征，金融部門的壟斷會造成價格歧視，尋租等有損資源配置效率和消費者利益的現(xiàn)象，對社會產(chǎn)生負面影響，降低金融業(yè)的服務質(zhì)量和有效產(chǎn)出，造成社會福利損失，所以應當通過監(jiān)管消除。金融體系的負外部性金融機構的破產(chǎn)倒閉及其連鎖反應將通過貨幣信用緊縮而破壞經(jīng)濟增長的基礎。金融機構在監(jiān)督、選擇信貸和風險積累方面存在負外部性，因為一家金融機構在經(jīng)營時，追求的僅僅是自身利益的最大化，而不考慮由此引發(fā)的高風險給整個金融體系帶來的負的外

8、部效應10. 金融監(jiān)管有效性理論的缺陷（金融脆弱說，公共利益說）一是它們都無法解釋銀行業(yè)管制和監(jiān)管制度的演變和來源，不能辯證地處理監(jiān)管制度動態(tài)發(fā)展的規(guī)律二是它們都假定監(jiān)管者的目標是社會利益最大化，并認為它們有能力實施各種監(jiān)管政策。三是他們都無法解釋80年代以來金融監(jiān)管的模式和結構四是在政治制度不完善的情況下，無法確定什么是社會利益11. 金融管制失靈的相關理論1. 政府掠奪論政府掠奪論認為政府和政治家并非代表全社會的利益，政府對金融業(yè)監(jiān)管，不完全是為了消除金融市場失靈，防止金融風險，維護金融市場穩(wěn)定和提高金融效率，而是為了實現(xiàn)自身利益最大化。政府實施金融監(jiān)管的利益體現(xiàn)在如下幾個方面：第一，國家

9、壟斷貨幣發(fā)行權是為了擴張政府可支配資源，以利用多發(fā)行貨幣來對財政赤字進行融資第二，國家實施法定準備金制度是對存款所進行的隱性征稅，是為了獲取潛在的存款“稅收”第三，管制為政府干預經(jīng)濟、擴張權力范圍和獲取“租金”創(chuàng)造了機會。特殊利益論和多元利益論進一步發(fā)展了政府掠奪理論，特殊利益論和多元利益論認為：政府在本質(zhì)上是由眾多政黨和利益集團組成的，金融監(jiān)管是利益集團通過政治斗爭而形成決策的產(chǎn)物；不同的社會經(jīng)濟利益集團是金融監(jiān)管的需求者，而政府中的政治決策機構則是金融監(jiān)管和監(jiān)管制度的供給者管制工具和監(jiān)管制度是一個需求和供給不斷變化的匹配過程它們的優(yōu)勢在于：將政治納入金融監(jiān)管制度的分析，可以從動態(tài)角度把握金

10、融監(jiān)管工具和制度演變的動力機制以及產(chǎn)生的政治過程。2. 管制俘獲說管制俘獲說認為政府實施的監(jiān)管在客觀上影響了資源的配置，被監(jiān)管方就可以利用監(jiān)管獲得壟斷高價，因此被監(jiān)管方會盡可能尋找這些租金，而政府為了增加收益也樂于設置租金，結果監(jiān)管就背離了其初衷，成為了監(jiān)管與被監(jiān)管雙方謀求自身利益的工具根據(jù)利益流向的不同，管制俘獲說分為監(jiān)管俘獲和政治俘獲兩種。監(jiān)管俘獲理論認為監(jiān)管不能實現(xiàn)公共利益的最大化，提供監(jiān)管的機構只是被監(jiān)管者俘獲的獵物與監(jiān)管俘獲說不同，政治俘獲說認為政府對金融的監(jiān)管是為了自身利益3. 對管制俘獲理論的質(zhì)疑：管制俘獲理論的基本點雖然放在“俘獲”上，但實際上它并未與公共利益說的某些解釋劃清界

11、線。此外，它所描述的管制過程可能更像是被管制者與管制機構之間的談判，而沒有明確指出誰俘獲誰。被管制者可能并不是惟一可以影響管制機構的利益集團，比如被管制廠商的消費者利益也會受到管制過程的結果影響，但他們卻沒有被認為同樣有效地俘獲管制機構沒有理由說一個行業(yè)只能俘獲現(xiàn)有機構，而不能設法創(chuàng)造一家監(jiān)管機構以促進自己的利益這一解釋也與許多經(jīng)驗證據(jù)相矛盾，比如現(xiàn)實中顯然不是所有監(jiān)管機構都可以被俘獲，也不能解釋一個監(jiān)管機構為什么可以對不同的、利益相互沖突的行業(yè)同時實行管制4. 管制尋租說尋租是指利用資源通過政治過程獲得特許權，從而損害他人利益使自己獲得大于租金收益的行為。尋租理論認為，租金的存在造成了市場的

12、不完全競爭，而政府的經(jīng)濟管制則進一步增加了市場中的尋租機會，并產(chǎn)生了政府及其代理人的租金創(chuàng)造和抽租，使市場競爭更加不完全和不公平。尋租的真正目的并不是為了要形成壟斷、限制或獲得特權，而是為了保護現(xiàn)有的租金或通過這些壟斷、限制和特權來創(chuàng)造租金。所以，尋租并不能創(chuàng)造任何社會財富，但同時又消耗大量的社會資源，帶來社會福利的損失。5. 管制供求說管制供求理論從供求兩方面討論了政府管制的相關因素在需求方面，管制可以提供的多種收益，包括直接的貨幣補貼、控制新競爭者進入、干預替代品和互補品的生產(chǎn)、實行固定價格等等在供給方面，政府部門提供一種管制行為時并非像公共利益理論認為的那樣毫無成本，也存在著成本。12.

13、 金融監(jiān)管辯證理論金融監(jiān)管是個動態(tài)博弈過程，可以分為三個階段：第一階段，監(jiān)管階段。金融監(jiān)管當局為實現(xiàn)某種目標，對金融機構制定監(jiān)管法令。這些監(jiān)管法令的實施一方面影響被監(jiān)管機構的市場競爭能力，另一方面鼓勵被監(jiān)管機構更有效地經(jīng)營。第二階段，金融創(chuàng)新階段。被監(jiān)管機構為恢復其市場競爭能力，提高其股東的收益率，努力開創(chuàng)一些法令監(jiān)管以外的金融新產(chǎn)品和服務來逃避金融監(jiān)管。第三階段，再監(jiān)管階段。金融創(chuàng)新的浪潮使金融監(jiān)管當局的目標落空，只得再提出新的監(jiān)管對策，更加兼顧各有關方面的成本和收益，再監(jiān)管趨向更合理。金融監(jiān)管辯證理論的推論：第一，金融監(jiān)管制度的設計必須根據(jù)不斷變化的社會經(jīng)濟環(huán)境而相應改變，否則，要么以延遲

14、金融機構和金融體系的發(fā)展為代價，要么以犧牲金融穩(wěn)定為成本。第二，從深層次來看，金融機構的金融創(chuàng)新行為，不僅是由于盈利動機的驅(qū)使，更是由于金融監(jiān)管理論發(fā)展的滯后，以至于阻礙了金融機構和金融體系向更高級階段的發(fā)展。第三，由于逃避監(jiān)管導致了金融機構對要素服務、組織結構的需求變化,而監(jiān)管的產(chǎn)生過程總是滯后于逃避監(jiān)管的行為,因而監(jiān)管的供給總是缺乏效率的或是不足的。第四，金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的辯證發(fā)展、承前啟后的同時，二者之間也存在摩擦。13. 金融約束理論是什么在穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、低且可預測的通貨膨脹，金融部門低稅收以及實際存款為正的前提下，政府通過控制存貸款利率，限制市場準入以及限制資產(chǎn)替代等金融政策

15、為私營部門創(chuàng)造租金機會，對動員儲蓄有積極作用，另一方面減少微觀主體的道德風險，逆向選擇以及信息不對稱等問題。作用具體為：對金融部門，創(chuàng)造出特許權加之，創(chuàng)造利潤流，促使它們不因短期風險破產(chǎn)，從而有動力成為長期經(jīng)營者，不會因短期利益損害社會利益。對生產(chǎn)部門，對貸款利率控制可以使得生產(chǎn)部門增加資本積累，提高股本份額，減少融資項目風險，降低破產(chǎn)概率，貸款成本對存款者，一方面存款利率控制使得存款者生于轉(zhuǎn)移到金融部門與生產(chǎn)部門，然而增強了存款的安全性與便利性，幫助存款者規(guī)避風險。14. 金融監(jiān)管成本直接成本（監(jiān)管的人力物力）間接成本：由于監(jiān)管行為干擾了市場機制對資源的自動配置作用，限制了充分競爭，抑制了金

16、融創(chuàng)新產(chǎn)生渠道有：道德風險可能削弱競爭可能妨礙創(chuàng)新15. 中國金融監(jiān)管體制演進1972-1992集中監(jiān)管，中國人民銀行辦理一切業(yè)務，大一統(tǒng)銀行體系，有較大缺陷。在1984年，將存貸款業(yè)務交給工商銀行，成為真正的央行1992-2003分業(yè)監(jiān)管，加強中央銀行的獨立性，逐漸成立證監(jiān)會，銀監(jiān)會和保監(jiān)會，形成一行三會為基本格局的金融監(jiān)管體系16. 中國監(jiān)管體制主要優(yōu)點金融經(jīng)營模式與監(jiān)管模式基本匹配，分業(yè)經(jīng)營搭配分業(yè)監(jiān)管與中國金融環(huán)境與監(jiān)管目標相適應，目前中國的一體化程度不高，利率沒有市場化，匯率受到一定管制，金融市場的資金流通不暢，金融市場各子市場之間分割嚴重，金融監(jiān)管權力也應該相應地分散化。17. 中

17、國監(jiān)管體制主要不足容易出現(xiàn)重復監(jiān)管和監(jiān)管真空各監(jiān)管主體之間溝通協(xié)調(diào)難度大分業(yè)監(jiān)管阻礙了金融創(chuàng)新發(fā)展無法對外資金融機構進行有效監(jiān)管18. 銀行監(jiān)管的必要性銀行存在內(nèi)在不穩(wěn)定性，銀行危機具有傳染性，銀行危機有巨大的社會成本19. 銀行內(nèi)在不穩(wěn)定性的表現(xiàn)銀行擠兌：銀行資產(chǎn)和負債在流動性方面嚴重不對稱信息不對稱，導致道德風險和逆向選擇（在信貸市場上，借款人比商業(yè)銀行更了解一筆借款的投資方向、投資回報率和可能出現(xiàn)的風險，商業(yè)銀行處于信息劣勢，不能很好的區(qū)分不同借款的風險程度，不斷提高市場利率，造成逆向選擇。道德風險的表現(xiàn)：1）改變資金用途，一旦貸款發(fā)放出去，貸款人就很難對借款人進行監(jiān)督；2）有錢不還，特

18、別是在缺乏違約制裁的情況下；3）借款人對資金的使用效率缺乏責任感。）導致銀行在面對擠兌存款時容易陷入兩難境地：若設法滿足紛至沓來的擠兌要求，則資產(chǎn)方面的損失就不可避免；若置之不理，則會加劇恐慌，加劇擠兌危機，導致清償能力危機。20. D&D銀行擠兌模型采用倒推法時期二R,R嚴格最優(yōu)有兩個均衡，所以均衡不穩(wěn)定戴夢德和戴維格認為，對銀行來說，好的均衡是脆弱的，任何引起存款者預期會發(fā)生擠兌的事情都會真的引起擠兌，因此，銀行必須對保持存款者的信心予以特別關注。對銀行來說，面臨兩難選擇：投資短期資產(chǎn)，難以實現(xiàn)期限轉(zhuǎn)換功能；投資長期資產(chǎn)，面臨倒閉威脅。解決這一難題的方法是：建立存款保險制度；政府提

19、供最后貸款人服務；允許銀行對超過一定數(shù)額的提款暫停兌付或?qū)μ峥钊苏鞫悺Ｉ鲜鼋鉀Q方法都以外部監(jiān)管為前提。21. 近年來銀行危機特點違約導致危機不良資產(chǎn)導致危機流動性危機違規(guī)經(jīng)營過分冒險導致危機22. 存款保險制度的作用（1）保護存款者，尤其是中小額儲戶的利益。相對于銀行和大額存款人而言，小額存款人屬于弱勢群體，難以自我保護，存款保險制度設計時目的在于最大限度地保護存款人利益，提高存款人對銀行信任度（2）提高銀行安全性，防止銀行擠兌，增加了一道安全防護，防止因個別銀行的破產(chǎn)導致整個銀行體系發(fā)生支付危機。23. 存款保險制度存在的問題道德風險逆向選擇中國政府提供了一種接近全額的隱形存款保護24. 有

20、了存款保險是否還需要最后貸款人存款保險基金數(shù)量有限存款保險下存款人道德風險大支付程序復雜，影響存款人信心三者互相補充：存款保險+最后貸款人+銀行監(jiān)管25. 事前金融安全網(wǎng)，對商業(yè)銀行審慎性監(jiān)管方面（1） 市場準入（2） 業(yè)務活動限制（不允許銀行從事特定業(yè)務）（3） 資產(chǎn)分散化（4） 資本充足性管制（5） 風險管理評估（6） 信息披露（7） 市場退出機制26. 巴塞爾協(xié)議I的主要內(nèi)容資本的定義：銀行總資本被分為核心資本（包括股本和公開的準備金）和附屬資本（包括未公開準備金、資產(chǎn)重估準備金、普通準備金或呆賬準備金、次級債工具等），核心資本至少占全部資本的50%。資產(chǎn)的風險權數(shù)：根據(jù)不同類型的資產(chǎn)和中間業(yè)務的相對風險大小，賦予它們四種不同的加權數(shù)，風險越大，加權數(shù)就越高。資本比率的標準：所有簽約國從事國際業(yè)務的銀行其資本充足率應達到8%，其中核心資本充足率至少為4%。27. 巴塞爾協(xié)議II的主要內(nèi)容明確提出三個支柱，最低資本充足要求、監(jiān)督檢查過程和市場約束。提供了更復雜和多選擇的計算資本充足性的辦法，使得管制對風險更加敏感。支柱一考慮評級公司的評級結果確定風險權重，比單純以經(jīng)合組織國家為界限的方法更加客觀；突破舊協(xié)議中風險權重最高為100%的上限；