1、商業企業資金短缺的原因及對策 一資金是企業生存和開展的根底，是企業存在的靈魂。企業的經營過程 也就是資金的流動和形式不斷變化的過程。資金的存在有著重要的意 義，只有具備一定量的資金，企業才能作為最初的資本，開始運作。 正常經營以后，企業所面臨的環境是千變萬化的，各種各樣的原因會 造成在某一環節資金積壓，造成資金短缺，所以企業要想順利實現資 金周轉，在必要的時候必須注入一定的資金。另外在科技不斷進步的 現代經濟中，產品不斷更新換代，企業必須不斷推出更好、更新、更 受顧客歡送的產品，才能在市場中立足，這就需要企業不斷擴大生產 規模、提高產品質量，不斷進行再投資。一、商業企業資金短缺的原 因企業在經

2、營中資金短缺的原因多種多樣，商業企業作為流通的中間 環節，積壓了大量的資金，經營中承當著很大的風險，究其根源，資 金短缺的原因有以下幾種，其一：企業原始資金投入缺乏，主要靠貸 款維持，再加上企業快速擴張，在經營中抽出過多的資金而發生資金 流轉困難，例如更新設備、增加新的連鎖店等；其二：經營中由于管 理不到位，造成某個環節資金周轉受阻，例如大量存貨積壓、外欠貨 款增加等；其三：企業經營發生虧損。當企業發生虧損，尤其是虧損 額大于企業的折舊提取額時，直接結果是企業的流動資金逐漸減少， 引起資金短缺。此外存貨的變質、財產的毀損、壞帳損失等都會引起 企業資金短缺。除了企業自身的原因外，商業企業的資金短

3、缺還與市 場的季節性變化、經濟的波動導致消費能力的變化、通貨膨脹及同一地區競爭對手的強弱等有一定的關系，具體原因主要有以下幾個：1、資本缺乏及盲目投資造成資金緊張隨著社會的不斷開展，商業業態在 逐步由單一的百貨業向購物中心、超市、便利店等多業態開展，它們 分別以其獨特的優勢吸引著各自的消費群體。在由舊的經營方式向新 方式轉變時，許多企業由于沒有充足的資金來源或者投資額過大，造 成固定投入缺乏，沒有到達預期的經營目的； 或者即使固定投入足夠， 但由于擠占了大量流動資金， 造成周轉困難， 效益下降。 A 市的商業網 點主要集中在大西街，年消費能力到達了 A市的近三分之一。80年代 初， A 市的大

4、型商業企業根本上都集中在此，而且效益頗佳，進入 90 年代初期，市場經濟逐漸形成，百貨業也在逐步轉型，商家已從單一 的銷售商品轉向同時要為顧客提供優質效勞，當然包括良好的購物環 境。但在此過程中商業局所屬的主要網點根本上銷聲匿跡，究其原因 除了體制上的束縛外，很重要的的原因就是由于當時國家投入資本金 很少，且企業積累也甚微，由于自有資金缺乏，導致無力進行改造， 只好進行出售或出租。 90 年代后期， A 市在大西街又形成了一批新型 的商業企業。最具代表性的應該是東方廣場。 東方廣場總投資 1.1 億元， 建成于 1996 年，經營商業零售、娛樂、桑拿等工程。該公司在資本金 缺乏 1000萬元的

5、情況下開始籌建，得到銀行貸款 6000萬元后，資金 仍有缺口，于是采取吸收民間投資的方法籌集資金。 提出“投資一萬元， 受益二十年 的設想，采取誰投資誰享有建成后商場柜臺的經營權，如 無力經營，可委托該公司代理出租， 每年享受固定收益， 一次集資 4000 萬元。該商場建成后當即投入使用，剛好國內經濟疲軟，商業全面滑 坡，再加上該公司根本沒有流動資金，只能靠出租柜臺維持。且其五 樓以上餐飲、娛樂由于缺乏資金一直閑置，直到 99 年底才勉強營業。 但進入 2000 年后，由于民間集資的利息一直未付，與集資債權人發生 了嚴重的糾紛，進而引發了經營危機。東方廣場是市場經濟環境下產 生的一個新生事物，

6、為什么也落得難以維系的地步呢？在其失敗的背 后，存在的原因固然是多方面的， 但不可否認其投資缺乏科學的決策、 資本金缺乏及財務杠桿的消極影響也是很決定性的因素。首先該公司 沒有對投資進行科學的決策，缺乏對預期投資收益和投資風險的科學 決策，進而引發了一系列問題。企業進行投資都是以盈利為目的，都 是以投資的盈利性和風險性相比擬為根底進行決策的。企業必須考慮 規模、效益和風險等因素，而實物資產的投資更受投資的時間性、整 體不可分割性、流動性等多方面因素的制約。所以進行實物投資，尤 其是財務資源有限的情況下必須考慮建設工期、資金到位情況、投資 規模等眾多因素。而東方廣場以超過其資金實力十多倍的規模投

7、資于 一個周轉期長、流動性差，而又不可分割的工程上，最終使公司以高 于銀行利率近兩倍的本錢吸收民間資金。其次是對財務杠桿的消極作 用認識缺乏。借款的規模和利率一旦確定，企業負擔的利息水平也就 固定不變。由于固定利息的存在，舉債就具有財務杠桿效應。而財務 杠桿是一把 “雙刃劍 ，當總資產利潤率大于利息率時， 企業得到的收益 越大；而當總資產利潤率小于利率水平時，投資者不但得不到回報， 甚至虧本。 該公司在銀行和民間游資的支持下， 走上了一條 “舉債經營 之路，試圖實現市場占有率至上的目標。但 1997 亞洲金融危機爆發， A 市原煤生產銷售大面積滑坡， 居民購置能力下降， A 市商業一蹶不振，

8、該廣場五樓以上待裝修營業的局部也停工閑置。其銷售額和利潤均未 到達預期目的， 原設想的民間投資的高額回報也成了泡影。 由此可見， 東方廣場舉債經營所產生的財務杠桿是消極的，不但沒有提高企業的 盈利能力，反而因巨大的償付壓力使企業陷于難以自拔的財務危機。 2、 經營不善造成企業資金緊張 a、庫存商品粗放管理商業企業作為商品流 通中的重要的一環，實現了商品到貨幣驚險的一跳。縱觀商業企業的 經營過程，無非是購進商品、銷售商品、實現貨幣積累，商品是商業 企業正常經營后，占用資金最大的一項資產，對于商業目的的實現有 著舉足輕重的地位。目前國內絕大多數商業企業仍然延續著傳統經營 方式，在管理上實行大類管理

9、，在核算上實行進銷差價的方式。即使 使用計算機的企業多數也只能做到單機運行，輔助管理。但隨著商品 的日益增多、居民消費結構和習慣的逐漸改變，傳統的管理方式愈來 愈不適應現代商業開展的需要。首先是不能及時、準確、科學預測進 貨量。如一次進貨量大， 極易引起庫存積壓， 一方面占用大量的資金， 提高了資金的使用本錢，另一方面增加了存貨的管理本錢，同時其毀 損的可能性也愈大，而且承當了很大的跌價風險；如一次進貨缺乏， 會增加采購次數，增大采購本錢和因商品缺乏而帶來的時機損失。尤 其對服裝、鞋帽零售來說季節性更強，稍一疏忽，不是因商品積壓造 成了損失，就是因商品缺乏錯過了銷售良機。其次難以詳細掌握庫存

10、商品情況，影響商品的定價決策。由于商品日漸增多，一個大型的商 業企業品種多達四、五萬種。如此龐大的數據靠手工管理，日常的核 算只能估計進行，這樣一是增加了用工量，浪費了大量的人力資源； 二是因無法掌握詳細的庫存量和存儲期， 很難及時進行商品價風格整， 致使有的商品仍處在銷售的成熟期卻做了削價處理，而有的商品卻早 已超出保本期，仍在庫存積壓。b、賒銷政策不當合理運用賒銷政策有 助于穩定銷售渠道， 控制市場。但由于賒銷并不是完全意義上的銷售， 它會直接產生應收帳款，對賒銷控制不當和對應收賬款的管理不嚴， 都會影響企業流動資金的正常周轉。據專業機構統計分析，在興旺市 場經濟中，企業間的逾期應收賬款發

11、生額約占貿易總額的 0.250.5， 而在我國，這一比率高達 5 以上。應收賬款增加不僅占用了大量資金， 導致流通中資金沉淀，降低了資金周轉速度；另外由于企業信譽和償 債能力的不同，不可防止產生了一些壞賬，導致資金徹底損失。近年 來困擾企業很大的一個問題就是應收賬款難以及時收回，有的企業應 收賬款到達了流動資產的 3050，企業幾乎無可用流動資金。當然應 收賬款的增多與方案體制下一味追求利潤產值指標有關，但與對此項 資產的無序管理也有密切的關系。目前企業中一年不進行往來賬核對 的單位比比皆是，再加上商業企業購銷頻繁，稍一放松管理，勢必造 成應收賬款錯誤百出，壞帳成堆。即使有的企業積極催收也因對

12、方業 績不佳而徒增清帳費用。由此可見，應收賬款的增加也是企業資金短缺的一個重要因素。C、費用無預算或執行不力預算是指以貨幣的形式展示某一特定期間內企業全部經營活動的各工程標及其資源配置的定量說明。費用預算是指商業企業經營費用、管理費用和財務費用的預算。預算在明確企業和各部門的工作目標、協調各部門關系、合理安排資金、控制日常活動中起著積極的作用。商業企業支出除進貨本錢外，主要就是三大費用。所以費用預算對商業企業有著舉足輕重的作 用。當前商業企業普遍存在著無預算或預算執行不嚴的現象。主要表 現在以下幾個方面：一是進貨費用無預算。科學的進貨不僅要對商品 的價格進行比擬，更應該對進貨費用嚴格控制。由于

13、種種原因目前大 多數商業企業進貨費用并沒有和其進貨量直接掛鉤，存在著運輸費超 標準，差旅費無方案控制的現象。二是日常經費支出無預算。由于商 業利潤愈來愈低，客觀上要求企業對經常性支出做合理的預算。但目 前多數商業企業的大項支出如：日常維修費、對外采購費等存在著諸 多問題，比方采購由于缺乏控制出現舍近求遠、質次價高等現象。三 是重大支出無預算。一個企業除了日常開支外，或多或少地存在著重 大工程的支出。雖然重大工程發生少，但由于其金額大，對企業資金 調度有著重要的影響。目前一些重大支出工程由于事前缺乏科學預測 安排，事中缺乏嚴格控制，事后沒有嚴密評價審計，造成工程資金浪 費，中途追加投資，事后沒有

14、明確責任等現象。四是由于管理體制造 成的資金緊張。目前絕大局部多數商業企業由于管理體制的限制，實 行二級核算，無法嚴格執行預算。核算單位之間資金不能互通有無， 造成旱澇不均。而現代商業企業要求統一進貨、統一付款、統一調度 資金，這樣一方面減少了中間流通環節的費用，降低采購本錢，另一 方面充分利用現有資金，提高資金的周轉速度。d、突發性事件造成資 金緊張隨著社會的開展和經濟交往的頻繁，來自企業外部的原因造成 的突發事件越來越多，這些事件一方面來自政府及相關機構，一方面 來自合作關系即供貨商。近幾年來，我國稅收制度在逐步建立健全， 相關法律也在相應完善。 但由于種種原因， 企業偷漏稅現象普遍存在。

15、 這其中有一局部是主觀成心而為，但不可否認有相當一局部是由于從 業人員素質不高造成。比方A市某煤礦2000年將一局部坑木用于基建 工程，但由于會計人員專業知識匱乏未做進項稅轉出處理， 結果在 2001 年度全省稅務檢查中被認定為偷稅行為，被罰款 42 萬元。在商業企業 中增值稅的抵扣另有一些特殊的規定，比方取得進貨發票，但未付完 全部貨款，不得申報進項稅抵扣。如果企業會計人員不注意這些知識 的積累，錯誤操作后必然造成企業資金損失。 另外在應付賬款管理中， 由于企業合并、分立、破產等原因造成應付賬款戶名、付款地及稅票 開具單位名稱不一致的現象，因企業操作不當，以至遭到稅收處分。 隨著稅制的逐步完

16、善，國家對稅收的稽查和處分力度也在不斷加大， 企業會計人員必須嚴密核算，準確申報，才能防止無謂的資金損失。 隨著經濟的不斷開展，企業間交往也日漸頻繁，且商業企業由于其自 身特點，合作關系頗多，一個大型的商業企業供貨商根本到達四五千 個。如此眾多的合作關系，難免會出現各種各樣的經濟糾紛，如果處 理不當，會造成企業的訴訟損失。產生的糾紛主要有合同糾紛和債務 糾紛。合同糾紛是指由于合同簽定不標準或不明確引起糾紛。這一糾 紛主要發生在與小供貨商的交往中，由于小供貨商在供貨過程中急于 尋找銷售渠道及自身水平限制，在簽定合同時往往對一些條款理解不 深，引起在退換貨和結算上的糾紛，導致資金損失。債務糾紛是指

17、由 于企業資金缺乏或其他原因造成不能按時付款而引起的債務訴訟。債 務糾紛一般發生在與大供貨商的合作中。大的供貨商一般對賒銷的貨 物有明確的收款期，一旦逾期不能收回往往采用催收及訴訟的方式解 決。商家訴訟失敗后，除支付貨款外，還增加了逾期利息和訴訟費。 所以由于合同糾紛和債務糾紛引起企業資金流失也是一個不容無視的 問題。綜上所述，種種資金短缺的因素困擾著商業企業的開展，我國 參加世貿在即， 隨著外國一些知名商業如家樂福、 沃爾瑪的大舉進攻， 一場劇烈的商戰在所難免，國內商業企業必須解決好投資及日常經營 管理中的一些問題，以全新的面貌，充裕的資金投入這場戰爭中，才 能立于不敗之地。 二、商業企業資

18、金短缺的對策資金就象企業的血液， 通過周而復始的運轉給企業帶來貨幣的增值。企業一旦出現貧血必須 及時加以解決。解決企業資金短缺的方法可以歸納為兩種，一是從外 部籌資。從外部籌資要根據企業的自身條件選擇不同的方式，主要有 發行新股、發行債券、內部集資等。二是從內部尋找所需要的資金， 如加快存貨的周轉，加速收回應收賬款，合理利用信用資金等。要解 決資金短缺問題，企業必須做好以下幾項工作： 1、合理解決資本結構 和資產結構資本結構是指企業各種長期資金籌集來源的構成和比例關 系，通常企業資本結構是由長期債務資本和權益資本構成。合理的資 本結構就是每股盈余最大的負債與權益結構。要想實現這一目標根本 思路只有兩條：其一保持現有資本結構不變的條件下，盡可能提高企 業的息稅前利潤，也就是通過經營管理提高企業整體盈利能力。其二 是在保持企業息稅前利潤不變的條件下，通過改變資本結構來實現。 象前文所述的 A 市東方廣場走的就是前一條思路，試圖通過擴大企業 的規模來實現提高企業整體盈利水平的目的。而要把餅做大需要相應 的資金，資金來源不同其所決定的資本結構也不同，相應地，財務杠 桿的作用程度也不同。企業規模要做大容易，只要象 A 市東方廣場那 樣通過大規模舉債即可實現，問題的關鍵在于所投入的資金能否產生 效益。企業以債臺高筑為根底急劇擴張，一旦資金沒有得到有效的利 用而難以產生