1、招商銀行收購永隆銀行案例分析作者:案例背景11公司介紹招商銀行：招商銀行為國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的股份制銀行， 也是國內(nèi)第一家完全山企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行， 總部設(shè)在深圳。截至2008年6月30H,招商銀行在國內(nèi)境 內(nèi)設(shè)有43家分行，兩個代表處，一個信用卡中心，機(jī)構(gòu)數(shù) 帚599家。永隆銀行；是一家中等地位擁有70多年丿力史的香港本 地銀行到2008年6月31日,永隆資產(chǎn)總值為港幣118.4億元。 2008年，現(xiàn)有分行行處共40|iiJ,職員總數(shù)逾1400人。現(xiàn) 提供全血銀行服務(wù)，更透過全資附屈公司提供租購貸款、 物業(yè)信訐、受訐代管、保險代理、經(jīng)紀(jì)及顧問、期貨證券 經(jīng)紀(jì)服務(wù)12并購背景由于永隆是

2、二家家族企業(yè)，在2008年金融危機(jī)吋, 發(fā)展有些困難，因此伍氏家族將其所持有的股份 準(zhǔn)備出'售。而收購永隆，有助于招行加快綜合經(jīng) 營步伐，通過此次收購進(jìn)入一個極具戰(zhàn)略意義、 并且高度發(fā)展的成熟市場。其次，永隆銀行廣泛 的分銷網(wǎng)絡(luò)將迅速為招行在香港市場占據(jù)一席之 地。第三，永隆銀行在香港擁有較高聲譽(yù)，運(yùn)營 業(yè)績良好，并且資產(chǎn)質(zhì)量較好，有利于招行未來 在香港銀行業(yè)中的競爭與發(fā)展忙第四，永隆銀行 向客戶提供多種全面的產(chǎn)品，其收入也較多2財務(wù)分析 2.1永隆銀行股權(quán)結(jié)構(gòu) * HR''股東名稱、股份數(shù)量所占比例哦伍繫宜有限公司J65,524,92528.22%.- .伍宜孫有限公

3、司.，32,239,835713.89%宜康有限公回匚25,571,40611.0% <|、計夕123336J7S53.12%.Wings Investments Company Limited21,926,910.9.44%永隆銀行董事.1,034,353-0.44%<貝爾斯登，90.0.00004% 公眾人士，85,892,592-37.00%：合計J232,190,110%22永隆銀行財務(wù)狀況:根據(jù)永隆銀行未經(jīng)審計的合并財務(wù)報表，截 至2008年3月310,永隆銀行總資產(chǎn)為港幣 95,624,311,000元，負(fù)債總額為港幣 83,778,629 ,000元，凈資產(chǎn)為港幣 1

4、1,845,682 ,000元，截至2008年3月31 日三 個月實(shí)現(xiàn)的凈利潤為港ffi-82,532,000元。:資產(chǎn)負(fù)債歎二工、；張旳價值公允價值賬面價值公允價值現(xiàn)金及存放32.44332.44328.07428.074投資11.17311.17314.74214.742貸款和墊妝38.66938.66939.27839.278其他許產(chǎn)7.06010.7645.3428.629拆入(1.484)(1.484)(1.084)(1.084)客戶存款(68.479)(68.479)(65.985)(65.955)其他負(fù)備(9.577)(10.188)(8.683)(&683)可楙認(rèn)凈資產(chǎn)

5、9.80512.89811.68414,9713 并購過程 2008年6月2日，招商銀行發(fā)布公告以總計港幣170億元的對價，收購伍絮宜有限公司、伍宜孫有限公司及宜康有限公司（以下合稱“賣方”）合計持有永隆銀行有限公司的123,336,170股股份，于公告日約占永隆銀行總股本232,190,115 股的53.12%o' 2008年9月30日完成上述收購。于2008年101月6日寄發(fā)給永隆銀行有限公司股東的綜合收購建議文件。2008年10月27H,已接獲103,794,637股收購股份的有效接納，約占本 公告日期WLB全部貝投票權(quán)的已發(fā)行股本的 44.70%o至此招商銀行持有WLB股東大會

6、行使投票權(quán)的97.82% 2009年1月14日通過強(qiáng)制性收購，CMB已接獲有關(guān)3,897,95股WLB股份（占WLB全部己發(fā)行股本約1.68%）的強(qiáng)制性收購?fù)ㄖ挠行Щ貞?yīng)至此完成整個收購，永隆成為招 商銀行的全資子公回4 收購分析 4.14.1招商銀行處理過程:在2008年09月30FI并購日，招商按非同控制下的 企業(yè)合并處理。合并對價為17005百萬元，取得資 產(chǎn)為6,828百萬元，確認(rèn)了商譽(yù)10,177百萬元在2008年10月27H,接獲另外的44.70%的股份,招商按收購少數(shù)股東權(quán)益確認(rèn)計量；付出對價為 14,498百萬元取得資產(chǎn)為5765百萬元，其差額沖減 資本公積8,733百萬元d二二 2008年度，招商銀行商譽(yù)減值損失計提了579百萬元114.2并購分析：4.2.1會計政策選擇。因?yàn)橛捎诘谝淮蔚牡氖?購觸發(fā)香港公司收購及合并守則規(guī)則第26.1 條，所以第星次收購是由于第一次收購引起 的，且在相同的會計年度，兩次收購時間不 足