1、我國上市公司盈余管理方式選擇偏好的實證研究 _其它管理論文-畢業論文 作者：網絡收集下載前請注意：1:本文檔是版權歸原作者所有，下載之前請確認。2:如果不曉得侵犯了你的利益，請立刻告知，我將立刻做出處理3:可以淘寶交易，七折時間：2010-06-10 21:05:34摘要本文在全體上市公司的范圍內運用一元線性回歸方程對盈余管理 方式的選擇偏好進行實證研究。研究發現上市公司在盈余管理過程中存在 方式選擇上的偏好，且偏好的順序為：補貼收入、投資收益、營業外收支 凈額。關鍵詞盈余管理 方式 偏好在過去的十多年里，中國證券市場特別是股票市場的發展取得了巨 大的成就。中國股市經歷了從無到有，再到平穩、快

2、速、健康發展的過 程，走完了西方國家上百年的發展歷程。然而，不容忽視的是，我國證券 市場發展過程中也存在著一些動搖其信用基礎，危害其長遠發展的行為， 越來越被大家廣泛關注的盈余管理就是其中之一。當前會計界已對盈余管理行為進行了一系列的有益的研究和探索， 并得出了一些可以客觀揭示這一領域某些問題的經驗數據，但同時應注意 到，在我國關于盈余管理方式選擇偏好的實證研究只有僅僅研究特定上市 公司的（如虧損上市公司），而本文是在全體上市公司的范圍內研究盈余 管理方式的選擇偏好，得出目前我國的上市公司普遍偏好何種盈余管理方 式。、研究假設我國的上市公司在盈余管理手段的上有著多種選擇，并且由于會計 規范制度

3、的缺陷，盈余管理的所產生的收益與成本對比，以及其他的一些 原因導致上市公司在盈余管理方式的選擇上存在一定的偏好，在此基礎上 本文提出了假設：上市公司在盈余管理方式的選擇上存在偏好方式。二、模型構建許多學者研究發現上市公司普遍存在盈余管理行為，如付志堅發現 上市公司普遍存在盈余管理現象。趙秋玲發現上市公司中確實普遍存在著 盈余管理行為，不同盈余水平上的上市公司有著不同的盈余管理目的和方 式。因此本文不再檢驗我國上市公司存在盈余管理的現象，而是直接對方 式的選擇偏好進行研究。對于盈余管理方式偏好的研究，本文采用的是一元線性回歸方程進 行檢驗。回歸模型設計如下：Y=P 0+ p 1X1+3 2X2+

4、3 3X3+3 4X4 其中：丫： 凈利潤/2005年資產總額主營業務利潤/2005年資產總額X2:投資收益/2005年資產總額補貼收入/2005年資產總額X4：營業外收支凈額/2005年資產總額我們認為，在一元線性回歸中，自變量 XI、X2、X3 X4是對因變 量丫的影響因素，即一個公司的凈利潤來源除主營業務利潤以外，還可能 來源于非經常性損益和投資收益。如果這些自變量的參數估計顯著為正， 則可以說明公司凈利潤的好轉，這幾個因素起到了正相關的作用，而如果 自變量的參數估計顯著為負，則說明這些因素對上市公司凈利潤的增加不 僅沒有起到促進作用，在一定程度上還侵蝕了上市公司的凈利潤。同時， 根據參

5、數大小，我們可以估計因變量 丫受四個自變量X分別影響的大小， 參數最大的自變量每發生一個單位的變化，因變量 丫受到的影響也是最 大。而這種能對凈利潤產生最大影響的方式，應該較其他方式更能吸引上 市公司。因此，我們得出結論參數最大的自變量其所代表的盈余管理方式 是上市公司當前最佳偏好的盈余管理方式。因變量丫，其表示的2006年與2005年凈利潤的差額，即凈利潤到 底增加了多少。對于自變量 X1，代表主營業務利潤差額，以此來表示對于 當年凈利潤的增加，主營業務利潤是否起到促進作用。X2代表2006年與2005年投資收益的差額。X3代表2005年與2004年補貼收入的差額。X4 代表2006年與20

6、05年營業外收支凈額的差額，營業外收支凈額通過營業 外收入減營業外支出得到。當然，上市公司盈余管理的方式遠不止這三種，但出于其在上市公 司中運用的普遍性和其他方式在數據收集上的困難，本文僅僅對這三種方 式的偏好進行比較研究，對其他因素的影響不予考慮。在上述的數據中，不管是因變量凈利潤，還是自變量主營業務利 潤、投資收益、補貼收入和營業外收支凈額都容易受到樣本公司規模大小的影響，為了消除規模因素的影響，本文中實證檢驗的所有變量都已經被 除以2005年末的資產總額。？ ！ 三、樣本選取本論文的研究樣本是在上海和深圳證券交易所A股市場的2006年的上市公司中隨機抽取10%勺公司的年度財務報告（200

7、6年滬深股市的A 股上市公司一共有1400多家，本文從中選取10%乍為研究樣本，因此本文 的樣本數為140家，其中滬市85家，深市55家。），且盡量兼顧不同行 業，以消除行業因素影響。（將2006年度審計報告為保留意見、無法表示意見和否定意見的上市公司和金融行業的上市公司排除在外）。統計工具和資料來源：1.本文研究分析及數據收集采用的是SPSS13.0統計軟件和EXCEL2003 2.資料來源：巨潮互聯資訊網、金融界 網站中國證監會網站四、盈余管理方式選擇偏好的實證檢驗根據模型進行回歸的檢驗結果，其各個 P系數表示不同自變量對 于06年凈利潤變化的影響程度。每個自變量的顯著水平值都小于0.00

8、1，而各個自變量的容忍度值分別為 0.964、0.992、0.988、0.967沒有出現 特別小的數值，各個自變量的 VIF值分別為1.037、1.008、1.012、 1.034，也都較為接近1,故模型的各個因變量可認為不存在明顯的共線性 問題（檢驗結果略）。用于判斷回歸模型與數據擬和度的R2和調整后的R2分別取值0.732和0.724 （見表1），該值較為理想，說明模型的解釋 能力較強。相對于因變量丫的各個自變量相關系數顯著為正（檢驗結果略），分別為0.463、1.008、2.491、0.640說明提高主營業務利潤、投資收益、補貼收入、營業外收支凈額都為上市公司的凈利潤做出了一定的貢 獻。

9、依據P系數的大小對四個自變量進行排序，分別為補貼收入（2.491 ）、投資收益（1.008）、營業外收支凈額（0.640 ）、主營業務 利潤（0.463 ），由此可見，上市公司存在盈余管理方式選擇上的偏好， 且更偏好補貼收入。五、結論本文以2006年A股上市公司中隨機抽取的140家樣本公司為研究 對象，研究了其在當年的盈余管理方式。我們通過構造的一元線性回歸模 型進行檢驗，我們發現上市公司的盈余管理方式偏好順序為：補貼收入、 投資收益、營業外收支凈額。參考文獻:1孫艷霞:虧損上市公司盈余管理研究基于 2005年扭虧公司的實證分析D.天津:天津財經大學，20072趙秋玲:我國上市公司盈余管理行為的研究D,東北林業大學,2003基于方式選擇3李惠陽：中國虧損上市公司盈余管理問題研究 的偏好D.福州:福州大學，20054Dechow, P.M.,a nd D.Sk inn er.2000. Earni ngs Man ageme nt:Rec on cilli ng views of acco unting academic, p ractiti oners , and regulat