1、大連商品交易所風(fēng)險管理辦法（草案）第一章 總則第一條 為了加強(qiáng)期貨交易風(fēng)險管理，維護(hù)期貨交易各方的合法權(quán)益，保證大 連商品交易所（以下簡稱交易所）期貨交易正常的進(jìn)行，根據(jù)大連商品交易所交易 規(guī)則，制定本辦法。第二條 交易所風(fēng)險管理實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、限倉制度、大戶報(bào) 告制度、強(qiáng)行平倉制度和風(fēng)險警示制度。第三條 交易所、會員、客戶必須遵守本辦法。第二章 保證金制度第四條 交易所實(shí)行保證金制度。黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、 玉米、線型低密度聚乙烯期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%新開倉交易保證金按前一交易日結(jié)算時交易保證金收取。交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整各合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)

2、。第五條 自黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯 合約進(jìn)入交割月份前一個月第一個交易日起，交易所將分時間段逐步提高該合約的 交易保證金。合約在某一交易時間段的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)自該交易時間段起始日前一 交易日結(jié)算時起執(zhí)行。黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯合約臨近交 割期時交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為：交易時間段交易保證金（元/手）交割月份前一個月第一個交易日合約價值的10%交割月份前一個月第六個交易日合約價值的15%交割月份前一個月第個交易日合約價值的20%交割月份前一個月第十六個交易日合約價值的25%交割月份第一個交易日合約價值的30%第六條 隨著合約持倉

3、量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油合約持倉量變化時交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn) 為:合約月份雙邊持倉總量（N）交易保證金（元/手）N 050力手合約價值的5%50力手NK60力手合約價值的8%60力手NK70力手合約價值的9%70力手N合約價值的10%玉米合約持倉量變化時交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為:合約月份雙邊持倉總量（N）交易保證金（元/手）N < 100力手合約價值的5%100力手NK 150力手合約價值的8%150力手NK200力手合約價值的9%200力手<N合約價值的10%線型低密度聚乙烯合約持倉量變化時交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)為:合約月份雙邊持倉

4、總量（N）交易保證金（元/手）N 025力手合約價值的5%25力手N0 30力手合約價值的8%30力手N0 35力手合約價值的9%35力手N合約價值的10%第七條當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況，則該期貨合約的交易保證金按本辦法第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第八條當(dāng)某期貨合約連續(xù)三個交易日按結(jié)算價計(jì)算的漲（跌）幅之和達(dá)到合約規(guī)定的最大漲跌幅的2倍，連續(xù)四個交易日按結(jié)算價計(jì)算的漲（跌）幅之和達(dá)到 合約規(guī)定的最大漲跌幅的2.5倍，連續(xù)五個交易日按結(jié)算價計(jì)算的漲（跌）幅之和 達(dá)到合約規(guī)定的最大漲跌幅的3倍時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、 同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金的措施。提

5、高交易保證金 的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的1倍。交易所采取上述措施須事先報(bào)告中國證監(jiān)會。第九條 當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時， 交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。第十條 如遇法定節(jié)假日休市時間較長， 交易所可以根據(jù)市場情況在休市前調(diào)整合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度。第十一條對同時滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約， 其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。第三章 漲跌停板制度第十二條 交易所實(shí)行價格漲跌停板制度， 由交易所制定各期貨合約的每日最大價格波動幅度。交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整各合約漲跌停板幅度。第十三條黃大豆 1 號、黃大豆 2 號、豆粕、豆油、玉米、線

6、型低密度聚乙烯合約交割月份以前的月份漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的4%，交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的6%。新上市期貨合約的漲跌停板幅度為合約規(guī)定漲跌停板幅度的兩倍，如合約有成交則于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；如合約無成交，則下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日漲跌停板幅度。第十四條當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價格申報(bào)時， 成交撮合原則實(shí)行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。第十五條漲 （ 跌） 停板單邊無連續(xù)報(bào)價是指某一期貨合約在某一交易日收市前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入 （ 賣出 ） 申報(bào)、 沒有停板價位的賣出 （ 買入 ） 申報(bào) , 或者一有賣出 （ 買入 ） 申報(bào)就成交、但未

7、打開停板價位的情況。第十六條 當(dāng)黃大豆 1 號、黃大豆2 號、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯合約在某一交易日（該交易日記為第 N 個交易日）出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價的情況，則當(dāng)日結(jié)算時，該期貨合約的交易保證金按合約價值的6%收取（原交易保證金比例高于6%勺，按原比例收取），第 N+1個交易日黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯合約的漲跌停板幅度為4%（原漲跌停板比例高于4%的，按原比例執(zhí)行）。第十七條 若第N+1個交易日出現(xiàn)與第N個交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價的情況，則第N+1個交易日結(jié)算時起，該黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯合約交

8、易保證金按合約價值的7%收取（原交易保證金比例高于7%勺，按原比例收取）。第N+2個交易日該黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米、線型低密度聚乙烯合約漲跌停板幅度不變。第十八條若某期貨合約在某交易日未出現(xiàn)與上一交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價的情況，則該交易日結(jié)算時交易保證金恢復(fù)到正常水平，下一交易日 該合約的漲跌停板幅度按合約規(guī)定執(zhí)行。第十九條若第N+2個交易日出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價的情況，則在第N+2個交易日收市后，交易所將根據(jù)市場情況采取以下風(fēng)險 控制措施中的一種或多種：暫停交易，調(diào)整漲跌停板幅度，單邊或雙邊、同比例或 不同比例、部分會員或全部會員提高交

9、易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉， 限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉，強(qiáng)制減倉或其他風(fēng)險控制措施。第二十條 強(qiáng)制減倉是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價申報(bào)的未成交平倉報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶 （ 或非經(jīng)紀(jì)會員，下同 ） 按持倉比例自動 撮合成交。 同一客戶持有雙向頭寸 , 則其凈持倉部分的平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算， 其余平倉報(bào)單與其對鎖持倉自動對沖。具體強(qiáng)制減倉方法如下：（一）申報(bào)平倉數(shù)量的確定:在第 N +2 個交易日收市后 , 已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價申報(bào)無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大于或等于第 N +2 個交易日結(jié)算價的5%的所有持倉。若客戶不愿按上述方法平

10、倉可在收市前撤單, 不作為申報(bào)的平倉報(bào)單。（二）客戶單位凈持倉盈虧的確定:客戶該合約持倉盈虧總和 （ 元）客戶該合約單位凈持倉盈虧=客戶該合約凈持倉量（手）X交易單位（噸/手）客戶該合約持倉盈虧總和，是指客戶該合約的全部持倉按其實(shí)際成交價與當(dāng)日結(jié)算價之差計(jì)算的盈虧總和。（三）凈持倉盈利客戶平倉范圍的確定:根據(jù)上述方法計(jì)算的客戶單位凈持倉盈利大于零的客戶的所有投機(jī)持倉以及客戶單位凈持倉盈利大于或等于第 N+2 個交易日結(jié)算價的7%的保值持倉都列入平倉范圍。（四）平倉數(shù)量的分配原則及方法 :1. 平倉數(shù)量的分配原則（ 1）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級, 逐級進(jìn)行分配。首先分配

11、給屬平倉范圍內(nèi)單位凈持倉盈利大于或等于第N+2個交易日結(jié)算價的6%以上的投機(jī)持倉（以下簡稱盈利6%以上的投機(jī)持倉）;其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于第N+2個交易日結(jié)算價的3%Z上而小于6%的投機(jī)持倉（以下簡稱盈利3%以上的投機(jī)持倉）;再次分配給單位凈持倉盈利小于第N+2個交易日結(jié)算價的3%5大于零的投機(jī)持倉（以下簡稱盈利大于零的投機(jī)持倉） ;最后分配給單位凈持倉盈利大于或等于第N+2個交易日結(jié)算價的7%勺保值持倉（以下簡稱盈利7%保值持倉）。（ 2）以上各級分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量（ 剩余申報(bào)平倉數(shù)量） 與各級可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進(jìn)行分配。2. 平倉數(shù)量的分配方法及步驟:若單位凈持倉盈

12、利6%以上的投機(jī)持倉數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉數(shù)量, 則根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與單位凈持倉盈利6%以上的投機(jī)持倉數(shù)量的比例, 將申報(bào)平倉數(shù)量向單位凈持倉盈利6%以上的投機(jī)持倉分配實(shí)際平倉數(shù)量;若單位凈持倉盈利6%以上的投機(jī)持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量, 則根據(jù)單位凈持倉盈利6%以上的投機(jī)持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例，將單位凈持倉盈利6%以上的投機(jī)持倉數(shù)量向申報(bào)平倉客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法向單位凈持倉盈利3%以上的投機(jī)持倉分配; 若還有剩余, 則再向單位凈持倉盈利大于零的投機(jī)持倉分配; 若還有剩余, 則再向單位凈持倉盈利7%的保值持倉分配。若還有剩余則不再分配。分配平倉數(shù)量

13、以“手”為單位, 不足一手的按如下方法計(jì)算：首先對每個交易編碼所分配到的平倉數(shù)量的整數(shù)部分進(jìn)行分配，然后按小數(shù)部分由大到小的順序“進(jìn)位取整”進(jìn)行分配。（五）強(qiáng)制減倉的執(zhí)行強(qiáng)制減倉于第N +2 個交易日收市后由交易系統(tǒng)按強(qiáng)制減倉原則自動執(zhí)行，強(qiáng)制減倉結(jié)果作為第 N +2 個交易日會員的交易結(jié)果。（六）強(qiáng)制減倉的價格強(qiáng)制減倉的價格為該合約第 N +2 個交易日的漲（跌）停板價。（七）強(qiáng)制減倉當(dāng)日結(jié)算時交易保證金恢復(fù)到正常水平，下一交易日該合約的漲跌停板幅度按合約規(guī)定執(zhí)行。（八）由上述減倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其客戶承擔(dān)。第二十一條該合約在采取上述措施后若風(fēng)險仍未釋放， 則交易所宣布為異常情況，并按

14、有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施。第四章限倉制度第二十二條交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。第二十三條限倉實(shí)行以下基本制度：（一）根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉數(shù)額；（二）某一月份合約在其交易過程中的不同階段，分別適用不同的限倉數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額從嚴(yán)控制；（三）采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險；（四）套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制。第二十四條同一客戶在不同經(jīng)紀(jì)會員處開有多個交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個客戶的限倉數(shù)額。第二十五條各

15、合約的限倉數(shù)額，按該合約在交易全過程中所處的不同時期，分別確定。（一）在合約上市交易的一般月份（交割月份前一個月以前的月份）期間，當(dāng)該合約的市場總持倉量達(dá)到一定規(guī)模起， 按市場總持倉量的一定比例確定限倉數(shù)額；在該合約的市場總持倉量達(dá)到該規(guī)模前，該合約限倉數(shù)額以絕對量方式規(guī)定。（二）在合約進(jìn)入交割月份前一個月和進(jìn)入交割月期間，該合約限倉數(shù)額以絕對量方式規(guī)定。第二十六條 當(dāng)黃大豆 1 號、豆粕、玉米一般月份合約單邊持倉大于 20 萬手時， 經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%， 非經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的20%，客戶該合約持倉限額不得大于單邊持倉的10%。當(dāng)黃大豆2號、豆

16、油、線型低密度聚乙烯一般月份合約單邊持倉大于10萬手時，經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25%非經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的20%客戶該合約持倉限額不得大于單邊持倉的10%當(dāng)黃大豆1號、豆粕、玉米一般月份合約單邊持倉小于等于 20萬手時，經(jīng)紀(jì)會 員該合約持倉限額為50,000手，非經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額為 40,000手，客戶該 合約持倉限額為20,000手。當(dāng)黃大豆2號、豆油、線型低密度聚乙烯一般月份合約單邊持倉小于等于 10萬 手時，經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額為25,000手，非經(jīng)紀(jì)會員該合約持倉限額為20,000 手，客戶該合約持倉限額為10,000手。第二十七條 黃大豆

17、1號、黃大豆2號、豆粕合約進(jìn)入交割月份前一個月和進(jìn) 入交割月期間，其持倉限額為：（單位：手）交易時間段經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員客戶交割月前一個月第一個交易日起25,00020,00010,000交割月前一個月第十個交易日起12,50010,0005,000交月份6,2505,0002,500豆油、線型低密度聚乙烯合約進(jìn)入交割月份前一個月和進(jìn)入交割月期間，其持倉限額為：（單位：手）交易時間段經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員客戶交割月前一個月第一個交易日起10,0008,0004,000交割月前一個月第十個交易日起5,0004,0002,000交月份2,5002,0001,000玉米合約進(jìn)入交割月份前一個月和進(jìn)入交割

18、月期間，其持倉限額為:（單位：手）交易時間段經(jīng)紀(jì)會員非經(jīng)紀(jì)會員客戶交割月前一個月第一個交易日起50,00040,00020,000交割月前一個月第十個交易日起25,00020,00010,000交月份12,50010,0005,000期貨合約在某一交易時間段的持倉限額標(biāo)準(zhǔn)自該交易時間段起始日前一交易日 結(jié)算時起執(zhí)行。第二十八條 會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額。對超過持倉限額的會員或客戶，交易所將于下一交易日按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。一個客戶在不同經(jīng)紀(jì)會員處開有多個交易編碼， 其持倉量合計(jì)超出限倉數(shù)額的， 由交易所指定有關(guān)經(jīng)紀(jì)會員對該客戶超額持倉執(zhí)行強(qiáng)行平倉。第二十九條 經(jīng)紀(jì)會員

19、名下全部客戶的持倉之和超過該會員的持倉限額的，經(jīng)紀(jì)會員原則上應(yīng)按合計(jì)數(shù)與限倉數(shù)之差除以合計(jì)數(shù)所得比例，由該會員監(jiān)督其客戶 減倉；應(yīng)減倉而未減倉的，由交易所按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉。第五章 大戶報(bào)告制度第三十條交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量 80犯上（含本數(shù)）時，會員或客戶 應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過經(jīng)紀(jì)會員報(bào)告。交易所可根據(jù) 市場風(fēng)險狀況，調(diào)整改變持倉報(bào)告水平。第三十一條 會員和客戶的持倉達(dá)到交易所報(bào)告界限的，會員和客戶應(yīng)主動于下一交易日15:00時前向交易所報(bào)告。如需再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告，交易所將通知有 關(guān)會員

20、。第三十二條 達(dá)到交易所報(bào)告界限的經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)向交易所提供下列材料：（一）填寫完整的經(jīng)紀(jì)會員大戶報(bào)告表（見附件 2）,內(nèi)容包括會員名稱、 會員號、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉保證金、可動用資金、持倉客戶數(shù)量、預(yù)報(bào)交 割數(shù)量、申請交割數(shù)量；（二）資金來源說明；（三）其持倉量前五名客戶的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算 單據(jù)；（四）交易所要求提供的其他材料。第三十三條 達(dá)到交易所報(bào)告界限的非經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)向交易所提供下列材料：（一）填寫完整的非經(jīng)紀(jì)會員大戶報(bào)告表（見附件3）,內(nèi)容包括會員名稱、 會員號、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動用資金、持倉意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請交割數(shù)量；（二

21、）資金來源說明；（三）交易所要求提供的其他材料。第三十四條達(dá)到交易所報(bào)告界限的客戶應(yīng)提供下列材料：（一）填寫完整的客戶大戶報(bào)告表（見附件4），內(nèi)容包括會員名稱、會員號、客戶名稱和編碼、合約代碼、現(xiàn)有持倉、持倉性質(zhì)、持倉保證金、可動用資金、持倉意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請交割數(shù)量等；（二）資金來源說明；（三）開戶材料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；（四）交易所要求提供的其他材料。第三十五條經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)對達(dá)到交易所報(bào)告界限的客戶所提供的有關(guān)材料進(jìn)行初審，然后轉(zhuǎn)交交易所。經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)保證客戶所提供的材料的真實(shí)性。第三十六條交易所將不定期地對會員或客戶提供的材料進(jìn)行核查。第三十七條客戶在不同經(jīng)紀(jì)會員處開有多個交易編碼，各交易

22、編碼持有頭寸合計(jì)達(dá)到報(bào)告界限，由交易所指定并通知有關(guān)經(jīng)紀(jì)會員，負(fù)責(zé)報(bào)送該客戶應(yīng)報(bào)告情況的有關(guān)材料。第六章 強(qiáng)行平倉制度第三十八條為控制市場風(fēng)險，交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉制度。強(qiáng)行平倉是指當(dāng)會員、客戶違規(guī)時，交易所對有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。第三十九條當(dāng)會員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時，交易所有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：（一）會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足的；（二）持倉量超出其限倉規(guī)定的；（三）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；（四）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的；（五）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。第四十條強(qiáng)行平倉的執(zhí)行原則：強(qiáng)行平倉先由會員自己執(zhí)行，時限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后第

23、一節(jié)交易時間內(nèi)。若時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。因結(jié)算準(zhǔn)備金小于零而被要求強(qiáng)行平倉的，在保證金補(bǔ)足至最低結(jié)算準(zhǔn)備金余額前，禁止相關(guān)會員的開倉交易。（一）由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉頭寸的確定1. 屬第三十九條第（一）、（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸由會員單 位自行確定，只要強(qiáng)行平倉結(jié)果符合交易所規(guī)則即可。2. 屬第三十九條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸 由交易所確定。（二）由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉頭寸的確定1. 屬第三十九條第（一）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，該會員所有客戶按交易保證金等比例平倉原則進(jìn)行強(qiáng)行平倉：平倉比例=會員應(yīng)追加交易保證金/會員交易保證金總額X 100

24、% 客戶應(yīng)平倉釋放交易保證金=該客戶交易保證金總額X平倉比例其客戶需要強(qiáng)行平倉的頭寸由交易所按先投機(jī)、后套期保值的原則；并按上一交易日閉市后合約總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的合約作為強(qiáng)行平倉的合約。若多個會員需要強(qiáng)行平倉的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會員。2. 屬第三十九條第（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉：若系一個會員超倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸由交易所按會員超倉數(shù)量與會員投機(jī)持倉數(shù)量的比例確定有關(guān)客戶的平倉數(shù)量；若系多個會員超倉，其需強(qiáng)行平倉頭寸按會員超倉數(shù)量由大到小順序，先選擇超倉數(shù)量大的會員作為強(qiáng)行平倉的對象；若系客戶超倉，則對該客戶的超倉頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉，若客戶在多個會員

25、處持倉，則按該客戶持倉數(shù)量由大到小的順序選擇會員強(qiáng)行平倉。若系會員和客戶同時超倉，則先對超倉的客戶進(jìn)行平倉，再按會員超倉的方法平倉。3. 屬第三十九條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉頭寸由交易所根據(jù)涉及的會員和客戶具體情況確定。若會員同時滿足第三十九條第（一）、（二）項(xiàng)情況，交易所先按第（二）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉頭寸，再按第（一）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉頭寸。第四十一條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行：（一）通知。交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”（以下簡稱通知書）的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求。通知書除交易所特別送達(dá)以外，通過會員服務(wù)系統(tǒng)隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送，有關(guān)會員可以通過會員服務(wù)系統(tǒng)獲得。（二）執(zhí)行及確認(rèn)。1. 開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求；2. 超過會員自行強(qiáng)行平倉時限而未執(zhí)行完畢的， 剩余部份由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；3. 強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔；4. 強(qiáng)行平倉結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)會員可以通過會員服務(wù)系統(tǒng)獲得。第四十二條強(qiáng)行平倉的價格通過市場交易形成。第四十三條如因價格漲跌停板