1、巴西展望巴西展望投資巴西的法律環境投資巴西的法律環境Ren Guilherme S. MedradoXiemen, 2007年9月9日2 主題總覽主題總覽 演示目的演示目的I. 介紹介紹3回顧主題I.介紹II.法律環境1.政治與行政體系2.待遇平等3.法規執行III. 投資巴西的構建1.外資2.法人構建3.金融體系4.資本市場5.稅收制度6.簽證IV. 以雙邊投資條約作為促進投資的附加手段？4介紹演示目的演示目的: 為有興趣在巴西投資的中國商務高級管理人員提供法律方面的簡要信息。演示內容結構演示內容結構: 總體介紹與巴西商業管理及慣例相關的法律之不同領域與話題。概述相關話題，提供基本信息，旨在

2、消除巴西市場新投資者常見疑慮。5 政治與行政體系政治與行政體系 待遇平等待遇平等 法規執行法規執行II. 法律環境法律環境6政治與行政體系政治與行政體系政治與行政體系: 1988 年憲法:巴西為聯邦共和國，由聯邦、州、聯邦區（巴西首府巴西利亞所在地）及市組成。聯邦享有主權，各州及各市有自治權；聯邦實行立法、執法與司法三權分立體制:立法立法: 國會: (i) 眾議院, 代表人民； 與 (ii) 聯邦參議員, 代表各州與聯邦區。執法執法: 共和國總統，副總統。司法司法: 根據不同主張性質與管轄級別，司法體系分為聯邦最高法院（STF），最高法院（STJ），法院（TJ）等級別。7待遇平等邊境上邊境上

3、(產品產品):適用WTO 規則（最惠國待遇）。 巴西將履行其國際義務，提供便利。入境后入境后 (產品產品):適用WTO規則 不低于本國同類產品所受優惠的待遇 稅收、管制、影響國內銷售的必要條件, 等等。其他與衛生/檢疫措施、技術性貿易壁壘、商業評估等相關的義務。貿易救濟須遵照 WTO 規則及正當程序條款進行。作為投資人作為投資人 (生產商生產商):憲法權利: 巴西將不會因資金來源不同而采取區別待遇。一切待遇均平等。競爭法為對抗反競爭行為提供依據。8法規執行司法部門司法部門:監督各類事宜。總體上獨立于其他部門。專門化趨勢。仲裁仲裁：新趨勢新趨勢通常適用于商業事項。也適用于國有公司。合法性經法院確

4、認。仲裁正逐漸趨于被普遍適用。 巴西是紐約協定 (有關仲裁裁決的執行)簽署國之一。9 外資外資 法人構建法人構建 金融體系金融體系 資本市場資本市場 稅收體制稅收體制 簽證簽證III. 投資構建投資構建101. 外資外資 外國資本進行投資的限制 外匯市場 外資注冊11外資限制外資限制: 在巴西，通常對外商投資不存在限制。 例外行業:石油業（由聯邦壟斷）石油業（由聯邦壟斷）；核能產業核能產業 (由聯邦壟斷由聯邦壟斷)；衛生行業衛生行業(通常禁止外資直接或間接參與衛生保健行業)；郵政業郵政業 (通過國有公司控制)；金融機構金融機構 (須由共和國總統授權)； 保險公司保險公司；通訊公司通訊公司 (限

5、于 30%)。外資12外匯管理外匯管理: 巴西的外匯買賣受嚴格管理。 交易的進行必須遵守中央銀行規則。 基本原則: 所有外匯兌換交易必須出于經濟上的原因。 巴西外匯管理法令為保證資本的順利撤出提供充分保障。外資13外資外資注冊外資注冊:具有永久特性的外商投資須在中央銀行 (BACEN ）“外國直接投資電子申報記錄 ”（“RDE-IED”) 中注冊。 (通過巴西中央銀行電腦網絡SISBACEN)。RDE-IED的重要性: 匯付利潤、股息、利息及特許權使用費；匯付投入資金； 以及再投資注冊。14外資外資注冊外資注冊 (續): 外商投資種類:貨幣：貨幣：收購現有巴西公司的股權時，可通過任何一家金融機

6、構進行投資；國外信貸兌換國外信貸兌換: 通過RDE-IED系統注冊的國外信貸轉移到公司，并附有債權人聲明。需要做出象征性的交易行為，表明外幣的售出； 以及無外匯兌換風險保證的資產進口：無外匯兌換風險保證的資產進口：資產必須被指定用于生產產品或提供服務，專門用于構成資產。152. 法人構建法人構建 子公司 公司合并 合資 聯盟16法人構建子公司子公司:外國公司子公司的設立須經由巴西政府授權（通過總統頒布的法令）。6至8個月。公司合并公司合并: 最常見模式: 有限責任公司 (Ltda.) 與 法人公司 (S.A.)。也包括其他種類。出資不受限制 (無資本最低限額)。 但不排除特殊情況 (如金融機構

7、)。 17法人構建合資合資:兩家或多家公司之間簽署協議以共同開展某項經濟活動。可以任何一種企業組織形式加以構建。 聯盟聯盟:并非為一種正規的法人結構。 參與聯盟的各家公司保持自主權，通過簽署協議規定各方義務，約束自身行為。是與巴西政府合作開展項目的理想方式 (如公共特許項目、 端對端協議等)。183. 金融體系金融體系 概況 金融機構種類 運營授權 代表處19概況概況:金融機構的設立須經中央銀行 (BACEN)許可。外資在金融體系中份額的增長應得到總統批準 (出于國家利益)。在某些情況下有資本最低限額的要求 (例如：聯號銀行：數額約900萬美元；投資銀行：數額約600萬美元；等等)。金融機構設

8、立時間: 7個月到一年。巴西金融體系20金融機構的種類金融機構的種類:商業銀行。 投資銀行。聯號銀行。信貸、金融與投資機構 (Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento)。證券發行商 (Distribuidoras de Valores Mobilirios - DTVMs)。證券經紀公司 (Corretoras)。租賃公司 (Sociedades de Arrendamento Mercantil)。巴西金融體系21代表處代表處:須經中央銀行批準。 自然人或公司。并非為巴西的金融機構。活動：商業聯系與信息傳遞，為所代表的外國金融機構尋

9、求利益；以及經許可的非法人組織。需要調整公司結構。巴西金融體系224. 資本市場資本市場 證券交易委員會 - CVM 圣保羅證券交易所 -BOVESPA 公司23公司公司:涉及股票的交易可發生于:證券交易所：通過圣保羅證券交易所BOVESPA； 以及有組織的市場（場外證券市場）: 通過 Sociedade Operadora do Mercado de Ativos SOMA。通過發行注冊，公司證券可公開上市。 資本市場24證券交易委員會證券交易委員會 - CVM:CVM負責監督資本市場。CVM的監管權限:公司注冊；證券發行人注冊；資產管理人及獨立審計員注冊；證券交易所的組織與機能；有價交易；

10、中止證券的發行、分銷與流通。資本市場25圣保羅證券交易所圣保羅證券交易所 - BOVESPA:南美洲主要的證券交易所。巴西所有的股票均在此交易。 可在BOVESPA流通的有:公司股票；股票期權；認購權 、 存托憑證 、應付款；股本權證與股本證券； 以及“巴西存托憑證” （BDRs), 由巴西存托機構簽發的海外公司代表證書。 資本市場26圣保羅證券交易所圣保羅證券交易所 BOVESPA (續):其他公司也應達到并維持BOVESPA的公司治理水平。主要要求:透明度；以及 采用與公司治理及股東權利相關的規章制度。根據公司治理水平的不同，可分為以下幾類:1級級: 能向市場披露信息；2級級: 達到1級的

11、要求, 并有管理規章，保障占少數的股東的權益；新市場新市場: 達到1級及2級的要求, 并對優先股的發行采取限制措施。資本市場275. 稅收體制稅收體制 概述 主要稅種 主要社會性開支 其他稅種28概述概述:內在推動因素: 一般原則, 征稅權力的限制、資格及其他。 政治自治權賦予聯邦、各州及各市征收稅費（與提供公共服務有關）及建設稅（來自于公共建設項目）的權力。社會性開支通常僅可由聯邦政府組織募集。稅收體制29主要稅種主要稅種:稅收體制權力級別權力級別稅種稅種聯邦聯邦對外貿易經營稅產品與服務的進口稅 (II) 與 出口 稅(IE)任何性質的收入所得稅 (IR) 工業產品稅 (IPI): 對 制造

12、品總量征稅針對信貸, 外匯及保險業務 的金融操作稅(IOF) 農村土地稅 (ITR) 各州及聯邦區各州及聯邦區針對由死亡所引發的財產轉移 以及任何資產或權力的饋贈的遺產、贈與稅 (ITCD) 有關貨物運輸的交易以及州際運輸服務與城市間交通服務的商品流通服務稅 (ICMS)機動車輛稅 (IPVA) 市市城市房地產稅 (IPTU) 非由死亡引起的出于任何原因的不動產轉讓稅 (ITBI) 任何性質的社會服務稅 (ISS): 不包括由 ICMS征稅的項目30主要社會性開支主要社會性開支:其他開支其他開支: 憲法賦予聯邦政府權力征收以下稅費: 在特殊情況下的強制性貸款； 以及為干預經濟秩序及職業與經濟范

13、疇利益所征收的稅費。 發起人發起人種類種類 聯邦聯邦為社會保障籌集資金的社會安全費COFINS 社會一體化計劃稅及 公務員資產組成計劃稅PIS/PASEP 法人盈利（捐）稅CSLL 臨時金融流通稅 CPMF 用于支付雇主/雇員及自治性工作報酬的社會保障費稅收體制316. 簽證簽證 概述 簽證種類32概述概述:對外國人簽發入境批準應當符合巴西的國家安全利益、制度結構、政治、社會經濟及文化方面的利益，也應保護本國工人的利益。對外國人授予工作許可應保證此人的活動及設想與公司的社會目標緊密相關。單人獨自授予。 對巴西境內資產的所有權并不能對簽證的辦理產生影響。居住于巴西境內的外國人可享受巴西國民所擁有

14、的一切權利（依據憲法規定）。 簽證33對公司簽發許可應遵守法律規定：在公司人員配額與薪酬數額方面，巴西本地員工應享受2/3的比例。簽證類型簽證類型:在巴西工作的外國人須簽署勞資協議:臨時性簽證: (i) 有效期2年 (可續簽2年)； 以及 (ii) 有效期180天的商業簽證。永久性簽證: (i)所投資金額達到或超出20萬美元的每位受聘外國員工； 以及 (ii) 公司商務高級管理人員、董事、顧問等。簽證34IV. 以雙邊投資條約作為促進投資的附以雙邊投資條約作為促進投資的附加手段加手段35中國在 1982-2005年間簽署的雙邊投資條約中國已執行100多項雙邊投資條約 (BITs)。 36盡管已

15、執行了若干雙邊投資條約，但巴西政府尚未對任何條約予以批準。雙邊投資條約旨在雙向推動及保護投資。相關條款應包括:最惠國待遇條款。 無征用、無國有化條款。資金及利潤歸國擔保。為與在締約另一方境內投資有關的人員流動、穩定性及工作的開展提供協助。爭端解決條款 (國際投資爭端解決中心（ICSID）,聯合國國際貿易法委員會 （UNCITRAL）, 及其他)。以雙邊投資條約作為促進投資的附加手段以雙邊投資條約作為促進投資的附加手段?37本演示稿由巴西本演示稿由巴西 Pinheiro Neto Advogados公司中國小組制作，僅供為將要投資于公司中國小組制作，僅供為將要投資于巴西的中國商務高級管理人員提供信息。如需了解更多詳情，請按以下方式與我們聯巴西的中國商務高級管理人員提供信息。如需了解更多詳情，請按以下方式與我們聯系：系： 聯系方式:Ren Guilherme S. Medrado電話電話: (55 11) 3247-.br38SO PAULOR. Hungria, 1.100So Pau