1、精品文檔淺談政策性擔保公司的優缺點近年來，中小企業融資難、貸款難的問題日益突顯，而面對這種難題，助力中小企業發展瓶頸的擔保公司孕育而生。據稱， 建立中小企業信用擔保體系是世界各國扶持中小企業發展行之有效的通行做法，在發達國家，擔保機構早已有數十年的發展歷史且成效卓著。經過近 20 年的發展，我國的信用擔保擠過在政府扶持和市場拉動的雙重作用下， 以中小企業為服務對象的中小企業信用擔保機構迅速發展壯大，且以中小企業信用擔保機構為主題的擔保業已基本成型，全國信用擔保機構增量增速明顯加快，機構規模、專業優勢。增信功能等實現了跨越式發展，為緩解中小企業融資難、 助推國民經濟增長發揮了重要作用。目前， 我

2、國大部分擔保機構的性質可以分為三種：第一種，全部以財政撥款為資金來源的擔保公司，亦稱為“準政府機構” ；第二種，由地方財政或者有關部門牽頭注入的資金組建的地方信用擔保機構，亦稱為“非盈利性機構”；第三種，由企業或者個人以商業性目的為主的擔保機構，亦稱為“商業性擔保機構”。這三種擔保機構中，政府性擔保機構為解決中小企業融資難題發揮了重要作用。但是， 凡是都會用兩面性的，政策性擔保公司也會用其優缺點。接下來， 將會談談，在商業性擔保機構與政策性擔保機構并存的市場下，政策性擔保公司的優缺點，以及針對中小企業融資問題，中國的擔保行業可行的道路在何方。一、政策性擔保公司的優點。政策性擔保公司，就是由地方

3、財政或者有關部門牽頭注入的資金組建的地方信用擔保機構，也稱為“非盈利性機構”。其主要的優點可以分為以下幾點：第一，政策性對資金流向的引導作用, 其目的在于培植稅源、增進就業、促進產業結構的調整, 追求是擔保的社會和經濟綜合效益, 這種效益遠遠大于擔保機構所承受的風險和獲得的收益。第二， 以地方財政為主要股東，政策性擔保公司為中小企業發放信用擔保貸款，從而可以通過擔保對資金的進一步擴大作用，進一步調整地方性宏觀經濟環境。商業性擔保機構基本上不做企業貸款信用擔保業務, 因為一是貸款銀行有自己的評價系統, 自主決定進行貸或不貸, 獨自承擔風險, 不太愿意擔保公司來分享這塊蛋糕; 二是承擔貸款信用擔保

4、相對風險大, 利益小 , 難以持久。只有政府背景的政策性擔保機構, 為了扶持尚在發育階段的本國中小企業的創立和發展, 或是支持政府需要扶持的其他事業, 才心甘情愿地樂意承擔融資擔保的最終風險責任。目前各地方政府出資成立的擔保公司正屬于此類范疇, 其主要功能戰略定位應該也在于此, 因此必須像國外一樣采取一些扶持性的措施和政策。二、政策性擔保公司的缺點。猶如政府投資公共事業一樣，政策性擔保也是存在相互矛盾的地方。因為這是一個缺乏競爭，市場經濟失靈的地方。但是， 中小企業貸款市場并不是市場經濟失靈的區域，相反， 這是一個風險環伺，但同時也是機遇叢生的特殊信貸領域。首先， 中小企業對資金渴求企業使得在

5、貸款定價方面金融機構處于絕對優勢， 面向中小企業的信貸產品盈利水平高，與之伴生的各種中間業務收益率也相當不錯。從信合與民間借貸的利率定價水平就足以證明這一點。其次， 中小企業信貸產品全部百分之百都是中短期產品，流動性高，對于以儲蓄為主要負債的商業銀行來說，流動性的增強為其盈利增長提供了最佳的資金來源，而且有利于其優化調整資產負債的配置結構，降低流動性風險。目前，在中小企業信貸市場上，各種市場力量都在積極參與，從國有商業銀行、中小商業銀行、信用社、典當行、各種各樣的投資公司、民間借貸、地下錢莊等等。這足以證明中小企業信貸并不是一個市場機制失靈的地方，而是一個充滿市場活力和商業前景的融資市場。缺乏

6、抵押擔保僅僅是銀行望而卻步的一個次要原因，政府擔保機構存在無助于解決實質問題。面對國內特殊的國情，政府的真實面目“即是球員，又是裁判員” ，使得政策性擔保公司可能會存在不遵從商業規則和市場經濟規律、政企不分的情況。而一切服從于粉飾政績需要和長官意志的政治化決策模式注定將使政策性擔保機構走向失敗，同時還可能伴生大量的道德風險。這是我們所不愿看到的，這種不足將制約進擔保行業的健康發展。而基于盈利性的商業性擔保公司，會通過一套相對完整的評價體系，進一步評估中小企業是否有前景，再決定是否為資金需要的企業擔保。在我看來，商業性擔保公司的業務執行效率相對較高，而且可以通過自身的評價體系，一方面可以幫助中小企業度過資金緊缺難題，促進其健康發展； 另一方面又可以淘汰掉一些僵尸企業，起到調整資源優化的作用。這些優點，是商業性擔保公司對于政策性擔保公司的一種補充。三、國內擔保行業的發展趨勢。在政策性與商業性擔保并存的擔保市場，比較兩者的優缺點，是否能夠存在一種折中的運營模式，可以真正造福于中小企業的健康發展呢?其實，在近年來，中國擔保業也在嘗試新的運營模式, 即是以地方政府作為股東，與招標的商業性擔保公司合作，而中標的商業性擔保公司作為運營主體，不僅可以通過補償性的資金投入，降低擔保業務的風險；還可以激勵擔