1、金融學系級學的論文模板學號 09XXXXXX學年論文課界題銀河證券翠柏營業部交易風險分析及控制學生姓名李/X系 別金融學系專業班級 2009級金融學 2班指導教師張XX0 一二年四月目錄標 題 2摘 要 2英文摘要 3證券公司交易風險）證券4交易風險的概 念）證券4交易風險的成因）證券交4易風險控制的意義銀河證券翠柏營4業部交易風險控制的必要性）業績能夠 5穩定高效發展的重要5（二）風險復雜化的必然要求 5（三）高科技及信息技術的配套實施 5銀河證券翠柏營業部交易風險控制存在的問題 5（一）合規風險控制方面的問 題 5（二）法律風險控制方面的問 題 6（三）營銷風險控制方面的問 題 7（四）技

2、術風險控制方面的問 題 7 四、銀河證券翠柏營業部交易風險控制措 施 8（一）合規風險的控制措 施 8（二）法律風險的控制措 施 9（三）營銷風險的控制措 施 9（四）技術風險的控制措 施 1 0 五、結 論 1 1 參考文 獻 1 3 致謝 1 4 精品 word 文檔 可以編輯 值得下載 值得擁有銀河證券翠柏營業部交易風險分析及控制摘要證券市場是市場經濟中的一種高級組織形態，具有高風險。在我國社會主義市場經濟 的高速發展中， 由于證券市場運作的復雜性， 券商內部管理的不規范以及投機行為的存在， 使證券交易風險的控制已然成為了制約市場經濟發展的重要因素之一。 本文旨在從證券公 司合規，法律，

3、營銷，技術，管理風險幾個方面來分析證券公司交易風險并思考如何控制， 以實習單位中國銀河證券股份有限公司寧波翠柏路為例， 細化到開戶填單， 電腦系統維護， 營銷人員培訓， 以及公司內部控制等方面來提出相應的措施建議。 總之，建立以制度防范， 風險監察和自律管理三管齊下的證券交易風險控制系統是防范證券交易風險的有效武器。關鍵詞: 證券交易風險；制度防范；風險監察；自律管理引言20 世紀 90 年代，國務院證券管理委員會和中國證監會的成立意味著中國資本市場逐 步納入統一監管框架，也標志著中國證券市場正式進入規范發展階段。經過 20 年來的蓬 勃發展，股票市場從開始的十幾家上市公司已經發展到了 180

4、0 多家，并伴隨著股指期貨 和融資融券業務的推出，中國證券市場的深度和廣度不斷擴大，取得了較為可喜的成績。 然而，我們也應該清醒的認識到，發展必然伴隨著諸多問題。證券市場萌芽于計劃經濟向 市場經濟脫胎換骨的新時期， 制度設計的問題以及證券公司內部治理結構等諸多局限性問 題，導致了證券公司投資者行為不合理，管理結構不健全，營銷理念不齊備等問題。加之 缺乏內部有效的穩定機制導致了風險管理能力不足，進一步的制約了證券公司的整體發 展。我們應當站在科學發展觀的角度思考問題，積極的從發展中吸取教訓，總結經驗，逐 步建立健全證券公司內部風險管理機制，為證券市場的進一步繁榮發展奠定堅實的基礎。 而本文在概述

5、了證券公司交易風險基礎上， 主要分析了我的實習單位銀河證券翠柏營業部 （以下簡稱“銀河翠柏” ）交易風險的控制情況，并提出了銀河翠柏交易風險的控制對策。一、證券公司交易風險概述（ 一） 證券交易風險的概念 證券公司交易風險是指證券公司在證券自營或經紀業務中由于各種主、 客觀原因而造 成損失的可能性。（ 二） 證券交易風險的成因證券公司交易風險主要分為主觀和客觀原因兩方面， 其主觀原因是證券公司自身的管 理、經紀行為的不規范所引起的風險；譬如因職工違法行為而帶來的合規風險以及內部管理風險等。客觀原因是指在證券公司中不可預見的、客觀因素的變化所帶來的風險。比如 信息信號中斷以及技術設備損壞而帶來的

6、風險等等。（ 三） 證券交易風險控制的意義 證券公司交易風險是證券市場發展中所伴隨的必然產物，我們必須對其進行規范控 制。通過目的性的，系統性的計劃、組織、控制和監察等活動來降低風險發生的概率甚至 于阻止風險損失的發生，從而進一步地削弱損失發生的影響程度，以獲取最大收益。二、銀河證券翠柏營業部交易風險控制的必要性證券公司交易風險是公司運行過程中所無法避免的， 伴隨著公司運營所常在的風險類 型。對交易風險進行有效控制可以使銀河證券翠柏路營業部獲得更高的收益，同時增強公 司在同類企業中的競爭力，博得客戶優良口碑。盡可能的減小風險發生的概率和削弱風險 所造成的損失， 對于公司的長期健康發展可謂是一勞

7、永逸的措施， 其必要性主要表現如下：（一）業績能夠穩步高效發展的重要保證費歇學說認為可以增加公司內在價值的因素有兩個：一是公司的發展前景，二是公司 的管理能力。費歇學說認為在判定該公司是否具有發展前景時，應考察該公司是否致力于 維持其低成本，使利潤隨銷售增長而同步增長，以及該公司未來在不要求股權融資情況下 的增長能力。在考察公司的管理能力時，應注意管理人員是否有一個可行的政策，使短期 利益服從長遠利益。以銀河翠柏為出發點來考慮，其業績在于收入與成本之間的差值，做 好交易風險控制，是控制經營成本的關鍵性因素。隨著金融創新在券商未來發展中所占據 的重要地位和新業務的開展， 交易風險控制已成為銀河翠

8、柏業績能夠穩步高效發展的重要 保證。（二）風險復雜化的必然要求 如今中國券商的副產品風險化日趨復雜，由于難以量化和定性，其匱乏性的研究更多 的關注于客觀因素所帶來的影響，而忽略了風險管理者對風險主觀判斷的客觀事實。而 一 些大型國有企業由于對風險控制方面的不作為使自我的經營陷入危機， 也對銀河翠柏在面 對復雜風險的實際問題處理方面敲響了警鐘。 所以銀河翠柏必須將風險控制提上相關日 程，以解決現階段所遺留的問題。通過主觀判斷和合理的資源配置，將日趨復雜的各類風 險化繁為簡， 逐個擊破。同時，必須把風險管理意識變成為企業文化的一個重要組成部分， 必須建立一套科學的風險管理制度和行之有效的執行機制，

9、 必須將有效的風險管理融入到 企業所有的領域和各個層面， 以減少復雜化的風險給企業經營所帶來的經濟利益及社會效 應上的損失。（三）高科技及信息技術運用的客觀需要 隨著高科技及信息技術的發展，更多的高科技產品在銀河翠柏廣泛應用。而這里的銀 河翠柏的高科技及信息技術的應用，涉及到信息系統開發、變更和維護，會計電算化，財 務清理及結算等多項環節。可以說合理的配置好這些資源，并對其進行有效的維護以期獲 得最大的投入產出比，是銀河翠柏經營活動中的重中之重，也是日常業務的基本保障。這 便要求銀河翠柏必須在交易風險控制方面做足功夫，控好火候。不斷完善業務、財務、人 力資源等綜合信息管理系統，根據自身實際加強

10、業務運作的后臺管理，完善集中清算、集 中核算、客戶資料集中管理等制度；提高實時預警、監控、防范風險的能力。這樣便可以 精品 word 文檔 可以編輯 值得下載 值得擁有使先進的科學技術為我所用，增強銀河翠柏綜合業務實力和經營能力，以期取得更進一步 的發展。三、銀河證券翠柏營業部交易風險控制存在的問題 證券公司交易風險從廣義上來看并不復雜，然而實際上我們知道，具體細化到某一證 券公司，其所具有的交易風險是不盡相同的。因此不能以偏概全，需要具體問題具體分析 來全面具體的分析單個證券公司所具有的交易風險， 以下從銀河翠柏合規風險， 法律風險， 營銷風險和運營風險四個方面來介紹其基本情況：（一）合規風

11、險控制方面的問題 證券公司的合規風險，是指因公司或員工的經營管理或執業行為違反法律、法規或準 則而使證券公司受到法律制裁、被采取監管措施、遭受財產損失或聲譽損失的風險。近些 年來國內證券公司違法違規事件頻發，系統性風險集中顯現，與合規管理機制缺失密不可 分。中國證監會多次下發文件，對證劵公司合規業務進行規定和管理，合規風險的控制是 控制交易風險的基礎。對于銀河翠柏日常風險管理來說， 合規風險的控制是一項核心的風險管理活動， 健全、 有效的合規風險管理機制，是實施以風險為本監管的基礎。然而，該公司在此方面尚有不 足的地方，表現如下：1. 投資者教育和風險揭示工作尚存不足 投資者教育和風險揭示工作

12、來看，銀河翠柏在投資者教育基本內容方面尚不完善，沒 有細化到設置專人特崗對投資者教育方面進行負責， 在融入到各部門工作流程對于投資者 進行教育方面，仍不夠具體和完善。在最重要的開戶環節對投資者進行教育方面，并沒有 充分的讓投資者了解到具體的投資需謹慎原則，具體工作一帶而過，尚較膚淺。證監會規 定的建立投資者教育園地的相關內容涉及范圍較狹窄， 有機增加向投資者提供的信息量是 亟待解決的問題。2. 規范賬戶工作亟待深入從規范賬戶開立來看， 銀河翠柏交易運行部以中國人民銀行反洗錢法的要求來嚴格開 展開戶及資料規范工作，客戶資金三方存管等相關業務。然而老用戶的資料規范率仍沒達 到反洗錢法所規定的要求，

13、客戶在進行賬戶開立和進行 95 規范時，僅進行了必要的表單 填制操作，并未意識到各項表單填制所揭示的風險原則。另缺乏專人對檔案進行整理和歸 檔，人力資源分配的問題導致歸檔率較低。（二）法律風險控制方面的問題 證券違法犯罪往往能在短時間內給證券違法主體帶來高額收益，從而拉大貧富差距， 危害社會穩定。正因如此，無論在成熟的市場還是在新興的市場，證券違法犯罪都是證券 監管部門全力打擊的對象。在中國， 證券法和刑法都對相關證券違法犯罪做了比 較全面的界定，同時也給予了相應的處罰措施。然而中國的證券市場僅發展了二十年載， 相應的監管及法律體系尚未達到完善的水平，而且證券違法犯罪具有其隱蔽性，因此，控 制

14、法律風險已成為銀河翠柏控制交易風險所迫切需要解決的難題之一。法律風險是一種特殊類型的操作風險， 它包括但不限于因監管措施和解決民商事爭議 而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導致的風險敞口。而這里具體到銀河翠柏的法律風 精品 word 文檔 可以編輯 值得下載 值得擁有險，是指在法律實施過程中，由于公司外部的法律環境發生變化，或由于包括公司自身在 內的各種主題未按照法律規定或合同約定行使權利、履行義務，而對企業造成負面法律后 果的可能性。從狹義上講，法律風險主要關注銀河翠柏與客戶或合作伙伴所簽署的各類合 同、承諾等法律文件的有效性和可執行能力。從廣義上講，與法律風險相類似或密切相關 的風險包括監

15、管風險等。具體的探究銀河翠柏的法律風險情況，本文從以下兩方面來入手探討此類問題。1. 賬戶合規工作中遺留的問題 從確保證券賬戶真實性，完整性，合法性方面來看，該公司下了很大功夫，確保本人 開戶以及本人身份證開戶，配合打印魔方（身份證驗證打印一體機）及投資者真實頭像采 集與身份證頭像進行比對，嚴格控制賬戶法律風險。然而在工作中任偶爾會出現問題，如 投資者并未本人開戶，在開戶時卻被告知在交易所已有相關賬戶，這是小概率事件，但卻 是不容忽視的，同樣也是解決發展中遺留的問題的需要。2. 融資炒股監管方面務必加大力度 從融資炒股方面來看，銀河翠柏部分客戶仍存在代他人炒股或集資炒股問題，甚至于 某銷戶申請

16、表上的銷戶原因便是機構炒股太麻煩，申請注銷轉為個人炒股，其背后是否會 是企業法人挪用公款進行炒股，我們不得而知。并且，我國證券法對禁止代客炒股做了較 為嚴格的規定，卻并未在投資者代友炒股，代親炒股做出相關法律規定，這是法律不健全 所導致的相關問題。（三）營銷風險控制方面的問題銀河翠柏營銷風險控制方面的問題如下：1. 客戶經理相關制度仍需完善 銀河翠柏始終以上述觀念為宗旨，深入而有效開展證券營銷工作。存在的問題是，在 客戶經理體制方面的規定尚未完善，客戶經理的管理較松散，展業培訓機制較為老套且培 訓期較短，思路方法一招鮮。在客戶需求信息和產品推薦方面，僅是為了盈利而對客戶進 行營銷，多少有些偏離

17、了為客戶服務為宗旨的工作理念。2. 業務信息隔離機制亟待建立在業務信息隔離方面也需要做大的改進， 在銀河翠柏具體工作中雖然尚未出現內部相 關人員利用職務之便來搏擊股市或者從事內幕交易的情況。 然而并未出現情況并不代表有 一個良好的運行機制。建立健全業務信息隔離機制，是降低營銷風險的重要保障。3. 代客理財工作急需深入在參照證劵公司的發展歷史和權衡證券公司的未來發展之后， 可以得出理財服務必將 成為證券公司經濟業務中的主流。 銀河翠柏在具體工作中通過建立投資者教育園地以及對 客戶進行后續理財服務來積極開展理財工作。 然而存在的問題是該公司投資者園地所揭示 的教育內容不夠豐富，理財方式不夠多元化，

18、對最需要進行教育的初次投資者這塊，相關 工作仍不夠深入到位。（四）技術風險控制方面的問題 技術風險，實際上無法給其下一個總體的定義，我們可以認為伴隨著科學技術的應用 和生活方式的改變，給人類生產生活帶來的威脅的風險。銀河翠柏的技術風險，主要表現在證券經紀業務方面，是信息技術系統發生技術故障，導致行情中斷、交易停滯、銀證轉 賬不暢，或在容量、運作等方面不能保障交易業務正常、有序、高效、順利地進行，而可 能給客戶造成損失，證券公司因承擔賠償責任而帶來經濟或聲譽損失的風險。銀河翠柏技術風險控制方面的問題具體表現在如下兩個方面：1. 交易設備配置及人力資源配置不合理 隨著新科技新技術在證券公司的廣泛應

19、用，銀河翠柏也相應的投入大量資金，購置相 關科技設備，運用先進的信息管理系統及交易系統，對客戶進行相應的服務。存在的問題 是銀河翠柏目前僅配備一名專職從事交易系統維護及硬件設備維修的員工， 專門從事電力 系統維護與搶修的電工也僅有一名，技術風險由運行總監一人承擔，人力資源配置情況不 佳。并且在散戶交易區配備的交易機數量不夠，經常會出現因交易設備與散戶數目無法匹 配而引發的客戶之間爭吵現象。2. 大中戶交易環境較差 大中戶交易區的交易環境較差且較分散，可能與銀河翠柏在當時進行裝潢施工有關。 而根據二八法則，大中戶對公司的信任才是銀河翠柏帷幄市場成敗的關鍵性因素，過吵過 擠的環境不利于中大客戶的交

20、流和溝通，影響客戶的投資分析效率，從而降低了對客戶的 服務質量。四、銀河證券翠柏營業部交易風險控制措施 如上所述，銀河翠柏交易風險主要是從合規，法律，營銷和運營四個方面來分析，以 下便也從這四個基本風險出發，對銀河翠柏的交易風險進行具體透析，并提出相應的控制 措施，展述如下：（一）合規風險的控制措施1. 合理進行人力資源配置銀河翠柏應在現有的人力資源基礎上對職工結構進行優化， 設置一名大堂經理對新開 戶投資者進行指導和教育。 指派綜合管理部或交易運行部一名職工進行專門的檔案歸放工 作，從而提高業務效率和檔案歸檔率。2. 落實崗位責任制 進一步對銀河翠柏交易運行部，理財服務部，市場營銷部，綜合管

21、理部四大部門工作 進行明細分工，將風險揭示工作融入到各部門業務流程中去，使各部門各司其職，不越級 上報，不越權操作。明確各部門，各員工責任，并制定相應的違規違法處罰措施，實行隨 機抽查制，對發現不作為及違規行為的員工進行教育和處罰。3. 加強投資者教育工作 銀河翠柏可設置專人專崗進行投資者教育工作，制定投資者教育計劃，工作制度和流 程，明確投資者教育的內容，形式和經費預算。可通過宣傳材料，電話通知，短信通知， 客戶經理維護，培訓講座，戶外廣告等多種方式進行投資者教育，并持續的采取各種有效 方式，真正的讓投資者理解股票有風險，入市需謹慎的原則和買者自負的市場方針。（二）法律風險的控制措施1. 修

22、訂和完善公司內部員工工作條例和法律風險控制制度 加強銀河翠柏職員業務能力培養，尤其在開立賬戶，規范賬戶，賬戶審核等重要崗位 精品 word 文檔 可以編輯 值得下載 值得擁有加強員工道德和職業自律。理財和營銷崗位應加強員工信息保密制和工作責任制，確定為 客戶服務為基本宗旨。嚴禁公司內部員工出現操縱市場，欺詐發行，散布虛假信息和內幕 信息等違法行為，一經發現，嚴懲不貸。2. 加強投資者投資行為監督工作根據證券法第 166 條規定：“投資者委托證券公司進行證券交易，應當申請開立 證券賬戶。證券登記結算機構應當按照規定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶。 投資者申請開立賬戶，必須持有證明中國公民

23、身份或者中國法人資格的合法證件。國家另 有規定的除外。”銀河翠柏應做好客戶資料核查復查工作，確保客戶本人親自攜帶本人身 份證來開戶。3. 認真學習相關監管法律，并加速促進新法規的立法工作。 銀河翠柏內部管理人員應在營業部總經理的引導和教育下， 與時俱進的學習證券經紀 業務操作和監管相關法律。同時通過各級政府人大和政協會議等國家利益訴求機制，加速 禁止集資理財，代友理財，代親理財等交易行為立法的實施，不斷地在公司營運中發現新 的問題并及時向上級主管部門進行匯報和解決， 從而進一步加速我國證券監管法律的逐步 健全。（三）營銷風險的控制措施1. 加強客戶經理的選拔和展業培訓工作客戶經理是公司與客戶的

24、聯絡紐帶， 客戶有產品需求會第一時間向客戶經理去表達自 己的想法和意愿，而客戶經理也應積極主動地定期與客戶聯系，通知客戶相關產品的最新 消息，了解客戶，發現客戶的最新需求，正確引導客戶的需求，盡可能的滿足客戶，為客 戶提供真正的一站式服務。2. 進一步完善公司理財服務工作 第一，在證監會規定的投資者園地的宣傳欄，除現有的新股發行，個股信息，基本面 信息，國家政策信息以外，還應增加新股民入門，投資技巧展示，信息地雷等新項目，增 加投資者信息渠道的廣度。理財總監應定期對股民進行集中宣講，內容包括基本面分析， 大盤分析，形式預測，個股答疑等相關項目。第二，理財服務部員工在為客戶提供傭金，軟件下載，答

25、疑等服務之外。還應注意對 散戶和經驗不足的投資者提供進一步的服務，如建議其設置個股止盈點和止跌點等項目， 并根據其風險能力進行具體分析，推薦基金等集合理財之類的抗風險產品供客戶選擇。第三，銀河翠柏應以多元化的形式對客戶進行理財服務工作。通過短信服務，電話服 務，電子郵箱服務，QC群服務等多種形式，并設置不同的套餐供客戶進行自由選擇，定時 對客戶進行回訪，從而對客戶進行維護和服務。3 建立公司內部營銷業務信息隔離制度 營銷中一個最重要的風險便是與客戶之間利益沖突的風險， 銀河翠柏并沒有出現過職 工利用職務之便對客戶進行利己產品的營銷，或散布虛假信息炒賣自身買賣的股票等。但 是，鑒于證券市場本身的

26、不完善，華林證券等事件層出不窮，必須防患于未然，家里公司 內部營銷業務信息隔離制度。首先，要建立公司內部營銷信息隔離守則， 指明哪些情況下會發生信息的沖突和濫用， 詳細規定信息隔離的具體手段和程序，規定任何部門的計算機文件，檔案資料其他部門和 客戶不得不經允許借用和閱讀，禁止員工在公共場合談論內幕信息和自身看法等。其次，對涉及敏感消息知情人員實行限制清單和監視清單制度，對于自己了解有一定 敏感消息， 可能會對該投資者行為造成影響的股票應將其列入限制清單并禁止向客戶推薦 此股票，更不允許利用內幕消息自身炒賣股票，如有違規行為發生，視事件輕微程度給予 其批評，通報，靜默期，甚至限制其從事相關業務的

27、權利。最后，通過外部監管環境的完善來促進營銷業務信息隔離的有效性，層層監督。通過 證監會等相關監管部門和內部約束管理機制對隔離機制運行進行保證， 并對投資者加強對 利益沖突情形和利益輸送行為的防范的學習，確保其做出正確的投資決策。（四）技術風險的控制措施1. 改善技術部門人力資源配置情況 銀河翠柏應進行周密的調查和研究，確定技術部門員工的需求人數，擇時進行社會招 聘以擴大技術人員人數。在現有技術人員人手不夠的情況下，可通過委派實習生或招聘社 會鐘點工，臨時工來進行公司交易設備的維護等，并設置技術主管一名直接對公司技術系 統直接負責，從而保障交易系統安全運行。2. 加強交易設備的修繕和維護 銀河

28、翠柏應定期在技術主管的帶領下，對交易設備進行修繕和維護。利用休市日對設 備進行檢修和故障排查，遇見一些不能解決的疑難雜癥，應及時上報上次主管部門或委托 其他營業部業務能力強的員工幫助其修理， 實在不能解決問題的， 應向客戶提前耐心解釋， 防止因交易設備問題而導致的對營業部聲譽的影響。3. 凈化投資者交易環境 在散戶交易區，一方面要加大經費投入，增加刷卡交易機的數量。另一方面可對散戶 加強操作技術教育和風險承受能力教育，鼓勵其在自己家中利用電腦進行網上交易，并根 據投資者的抗風險的能力的不同，引導其從炒賣股票向買賣基金的轉移。對于實在不便于 在家中進行網上交易的投資者，應統計使用設備的經常使用人

29、數，一旦交易機不能滿足經 常使用人數的要求，可通過單雙號機制來合理分散投資者峰值。例如散戶區經常使用人數 為 100人，而交易機只有 70 臺，可選出其中 50臺通過單雙號抽簽機制，規定某一交易日 該 50臺機器歸屬于單號投資者或者雙號投資者使用，并不斷進行輪換。剩下20 臺機器則采取先到先用機制，并委托保安對散戶交易區進行秩序維護，倡導和諧文明氛圍。4. 建立設備風險賠償準備金制度 對于交易過程中可能因系統問題，設備問題而出現的交易風險對投資者造成的損失， 應建立賠償準備金制度，對于因該問題而出現的風險，應根據投資者實際損失情況和機會 成本損失進行核實和評估，從賠償準備金中提取部分進行合理的賠償。以增強投資者服務 信心，完善公司客戶服務。六、結論證券公司的交易風險以其多元化和高損失伴隨著證券市場的同步發展而擴大， 而控制