1、n了“公益金公益金”項(xiàng)目。的影響，尤其是對財(cái)政收支的影響。的影響，尤其是對財(cái)政收支的影響。建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)23 建設(shè)期利息，指按照籌資方案計(jì)算的項(xiàng)目建設(shè)期利息，指按照籌資方案計(jì)算的項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)發(fā)生借款的資本化利息建設(shè)期內(nèi)發(fā)生借款的資本化利息 注意何時(shí)停止資本化注意何時(shí)停止資本化 明確其他融資費(fèi)用，原則上應(yīng)單獨(dú)計(jì)算明確其他融資費(fèi)用，原則上應(yīng)單獨(dú)計(jì)算 流動資金和鋪底流動資金流動資金和鋪底流動資金 流動資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持生產(chǎn)經(jīng)營所流動資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須長期占用的周轉(zhuǎn)金，不包括運(yùn)營中需要的

2、臨必須長期占用的周轉(zhuǎn)金，不包括運(yùn)營中需要的臨時(shí)性營運(yùn)資金時(shí)性營運(yùn)資金 鋪底流動資金是指在全部流動資金中，按照鋪底流動資金是指在全部流動資金中，按照國家有關(guān)規(guī)定必須由企業(yè)自己準(zhǔn)備的部分，目前國家有關(guān)規(guī)定必須由企業(yè)自己準(zhǔn)備的部分，目前要求為全部流動資金的要求為全部流動資金的30 流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債 流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款流動資產(chǎn)應(yīng)收帳款預(yù)付帳款預(yù)付帳款存貨現(xiàn)存貨現(xiàn)金金 流動負(fù)債應(yīng)付帳款流動負(fù)債應(yīng)付帳款預(yù)收帳款預(yù)收帳款24總成本包括固定成本和可變成本 固定成本包括：折舊、攤銷、修理費(fèi)、工資及福利（不含計(jì)件工資）和其他費(fèi)用 可變成本包括：外購原材料、燃料及動力費(fèi)和計(jì)件工資等。

3、經(jīng)營成本：是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中所使用的特定特定概念，作為項(xiàng)目運(yùn)營期的主要現(xiàn)金流出。 同時(shí)，項(xiàng)目運(yùn)營期間發(fā)生設(shè)備、設(shè)施等更新，作為維持運(yùn)營投資費(fèi)用，計(jì)入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出。25經(jīng)營成本經(jīng)營成本人工工資及人工工資及福利費(fèi)福利費(fèi)其他費(fèi)用其他費(fèi)用外購原材料、外購原材料、燃料動力費(fèi)燃料動力費(fèi)修理費(fèi)修理費(fèi)263 3、資金來源與融資方案、資金來源與融資方案項(xiàng)目資金構(gòu)成：項(xiàng)目資金構(gòu)成： （1）項(xiàng)目資本金（權(quán)益資金）項(xiàng)目資本金（權(quán)益資金） （2）債務(wù)性資金）債務(wù)性資金 要注意二者比例的合理性要注意二者比例的合理性項(xiàng)目資金來源：按照融資主體的特點(diǎn)進(jìn)行選擇項(xiàng)目資金來源：按照融資主體的特點(diǎn)進(jìn)行選擇 （1）資本金）資本金 既

4、有法人融資項(xiàng)目的新增資本金：原有股東增資既有法人融資項(xiàng)目的新增資本金：原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東、發(fā)行股票、政府投資等擴(kuò)股、吸收新股東、發(fā)行股票、政府投資等 新設(shè)法人融資項(xiàng)目的資本金：股東直接投資、發(fā)新設(shè)法人融資項(xiàng)目的資本金：股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等行股票、政府投資等27（2）債務(wù)資金：）債務(wù)資金：商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國商業(yè)銀行貸款、政策性銀行貸款、外國政府貸款、國際金融組織貸款、出口信貸、銀團(tuán)貸款、政府貸款、國際金融組織貸款、出口信貸、銀團(tuán)貸款、企業(yè)債券、國際債券、融資租賃企業(yè)債券、國際債券、融資租賃等渠道和方式。等渠道和方式。 優(yōu)先股股票在項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目資本金

5、優(yōu)先股股票在項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目資本金 可轉(zhuǎn)換債券在項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目債務(wù)資金可轉(zhuǎn)換債券在項(xiàng)目評價(jià)中應(yīng)視為項(xiàng)目債務(wù)資金 融資方案確定時(shí)要進(jìn)行融資方案確定時(shí)要進(jìn)行資金的資金的可靠性和合理性可靠性和合理性分析分析4 4、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析（1）盈利能力分析：）盈利能力分析： 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、總投資收益項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤（融資后）等率、項(xiàng)目資本金凈利潤（融資后）等28計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值時(shí)，公式中t的起點(diǎn)為“0”或“1”，都可以，第三版采用“1”。表示從第1期末開始，只要理解為起點(diǎn)為“0”點(diǎn)就行。 （2）償債能力分析：）償債能力分析： 指標(biāo)：指標(biāo)：利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）、資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR） 取消了“借款償還期”指標(biāo) 項(xiàng)目分析中，在長期債務(wù)還清后，可不再計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率29（3）財(cái)務(wù)生存能力分析通過財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（二版的資金來源與運(yùn)用表）進(jìn)行分析強(qiáng)調(diào)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析考察凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金與債務(wù)償還相結(jié)合