1、    供應(yīng)鏈金融在建筑施工企業(yè)應(yīng)用的可行性研究    周韻【摘要】公司要實現(xiàn)穩(wěn)健、長遠發(fā)展的目標，需要有充足的資金作后盾。鑒于行業(yè)特性，建筑施工企業(yè)以充沛的資金為經(jīng)營擴張基礎(chǔ)。最近階段，供應(yīng)鏈金融這種領(lǐng)先的融資模式被廣泛運用到建筑產(chǎn)業(yè)，在一定程度上促進了建筑施工企業(yè)的發(fā)展。此論文就供應(yīng)鏈金融對建筑施工企業(yè)的意義及應(yīng)用作出了具體探討。【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 建筑施工企業(yè) 應(yīng)用1引言自改革開放以來，我國建筑業(yè)在國家大興基礎(chǔ)建設(shè)的時代背景下快速發(fā)展，已然成為國民支柱產(chǎn)業(yè)。然而因為行業(yè)準入門檻低，市場充分競爭，目前建筑產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸，尤其是

2、資金危機。金融業(yè)對建筑行業(yè)，尤其是建筑民企始終未能開放充分的信用通道。在施工企業(yè)普遍依賴墊資來承接工程的運作模式下，供應(yīng)鏈金融可謂對建筑業(yè)打開了一扇引入資金的閘門。市場競爭格局早已由企業(yè)間的個體競爭發(fā)展為整合行業(yè)上下游的鏈條型競爭。2供應(yīng)鏈金融概述2.1供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)縱觀經(jīng)濟發(fā)展史，在先后經(jīng)歷了三次社會化分工后，航海遠征連接全球版圖，貿(mào)易與生產(chǎn)規(guī)模擴大帶來了專業(yè)化分工。在這種歷史大背景下，原本獨立的作坊式生產(chǎn)變?yōu)槠髽I(yè)間分工協(xié)作。供應(yīng)鏈的概念源于“擴大生產(chǎn)”，將企業(yè)的生產(chǎn)活動進行了前伸和后延，從采購原材料到生產(chǎn)在產(chǎn)品再到制成產(chǎn)成品、交付銷售，將各環(huán)節(jié)關(guān)聯(lián)的供應(yīng)商、制造商、分銷商串聯(lián)起來的鏈條式

3、結(jié)構(gòu)就是供應(yīng)鏈。供應(yīng)鏈中，通常存在一個核心企業(yè)，自身規(guī)模較大，行業(yè)地位較高，在上下游中具有主導(dǎo)優(yōu)勢，能在行業(yè)中給其他環(huán)節(jié)企業(yè)施加影響。利用規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，核心企業(yè)對上游企業(yè)賒賬采購，同時要求下游企業(yè)即時或預(yù)付款項，給很多中小企業(yè)帶來現(xiàn)金流短缺的潛在風險，實則無益于行業(yè)的長遠健康發(fā)展。對于建筑鏈條而言，施工企業(yè)雖統(tǒng)領(lǐng)著建造行業(yè)的供應(yīng)鏈，但在我國資本市場并不很受青睞，建筑企業(yè)個體更是難以借助社會資本促進自身規(guī)模發(fā)展。2.2供應(yīng)鏈金融的分類供應(yīng)鏈金融一般圍繞核心優(yōu)勢企業(yè)對上下游企業(yè)承擔隱性風險背書，在供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用下引入外部金融機構(gòu)，提供擔保緩解中小企業(yè)融資難、融資貴等問題，刺激行業(yè)的整體健康發(fā)展。

4、目前供應(yīng)鏈金融工主要有三種融資模式：應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式和融通倉融資模式。企業(yè)以買賣合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，通過向金融機構(gòu)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的收款權(quán)利獲得融資的方式為應(yīng)收賬款融資。保兌倉融資通過四方簽訂“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，倉儲監(jiān)管企業(yè)提供信用擔保、供應(yīng)商提供回購擔保、銀行開具銀行承兌匯票，為融資企業(yè)提供資金。融通倉融資模式以融資企業(yè)的存貨等動產(chǎn)為擔保標的，通過簽訂融通倉合作協(xié)議，將標的轉(zhuǎn)移至第三方物流企業(yè)的倉庫作為質(zhì)押并出具質(zhì)押品評估報告，向金融機構(gòu)申請信貸的融資方式。三種融資模式中，又以應(yīng)收賬款融資應(yīng)用最廣。3施工企業(yè)采用供應(yīng)鏈金融的原因在傳統(tǒng)建筑行業(yè)，施工企業(yè)應(yīng)收賬款多、大

5、型自有機械設(shè)備、材料存貨等占用大量資金，同時資金需求大、融資成本高、融資方式單一，很適合開展供應(yīng)鏈金融。3.1資金在回流過程中耗時長在中國，由于進入門檻低、勞動密集型、同業(yè)惡性競爭等原因，建筑業(yè)往往處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游，人們常常把建造企業(yè)稱之為“乙方”。但是，在歐美等發(fā)達國家，建造商依靠技術(shù)優(yōu)勢和資源組織能力位于產(chǎn)業(yè)鏈上游地位，具有強大的話語權(quán)。我國建筑產(chǎn)業(yè)政策正在引導(dǎo)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不斷提升施工企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，然而卻沒有政策同步拓寬施工企業(yè)的融資渠道。我國建筑企業(yè)在施工期間必須持續(xù)墊付資金，按合同進度要求，以一定比例（如進度的70%-80%）進行月結(jié)，從甲方回收資金。這個過程對企業(yè)的資本要求

6、很高，倘若因天氣等不可抗力影響或勞務(wù)等不穩(wěn)定因素導(dǎo)致工期延誤，進度款拖延或?qū)⒅苯訉?dǎo)致施工企業(yè)資金鏈斷裂，影響企業(yè)正常經(jīng)營;竣工驗收、工程結(jié)算和回收質(zhì)保金則又是另一個漫長的資金回籠過程。一個項目工程的周期常常需要2-3年，期間的資金壓力對企業(yè)來說無疑是個沉重的負擔。加上建筑企業(yè)的傳統(tǒng)行業(yè)身份，在資本市場并非炙手可熱的投融資對象，高昂的財務(wù)成本也給建筑業(yè)帶來巨大壓力。3.2建筑業(yè)粗放式管理帶來的潛在風險建筑業(yè)屬于我國傳統(tǒng)行業(yè)，準入門檻低、市場競爭激烈、管理手段落后，便于形成可操縱的管理漏洞，如資質(zhì)非法掛靠、招投標流于形式、違規(guī)轉(zhuǎn)包、隨意壓縮工期等情況普遍。資金管理方面存在，建筑業(yè)存在大量現(xiàn)金支付行

7、為，難以通過信息系統(tǒng)全面管理資金往來，增加了機構(gòu)監(jiān)管的難度，埋下資金使用和監(jiān)管的隱患。如果企業(yè)預(yù)算、成本管理薄弱，資金未能形成科學(xué)的周轉(zhuǎn)計劃，即使根據(jù)項目整體獲得了大額貸款，也容易帶來資金閑置和貸款期限集中等問題，反而在還款期引發(fā)周轉(zhuǎn)壓力。結(jié)合種種不規(guī)范操作行為、資金去向監(jiān)管風險和盈利能力較弱的綜合考量，建筑行業(yè)較難獲得銀行等金融機構(gòu)的授信，制約了行業(yè)的健康發(fā)展。3.3房地產(chǎn)政策的間接影響建筑業(yè)受房地產(chǎn)行業(yè)的直接影響。限購、房價管制等政策將房產(chǎn)企業(yè)的損失轉(zhuǎn)嫁于施工乙方，導(dǎo)致大量建筑承包商被迫接受更嚴苛的工程條款，增加資金回籠難度，運營處境更加艱難。對建筑行業(yè)而言，融資條件較其他行業(yè)更嚴苛，融資

8、成本也更高。銀行等金融機構(gòu)始終以保守、觀望的態(tài)度對待建筑企業(yè)的資金需求，大量建筑企業(yè)尤其民營企業(yè)難以從銀行獲取間接融滿足經(jīng)營需要。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)則為這個傳統(tǒng)行業(yè)開啟了一線生機。4供應(yīng)鏈金融在施工企業(yè)的可行性應(yīng)用分析4.1在施工企業(yè)內(nèi)建立供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)開展供應(yīng)鏈融資對建筑施工企業(yè)及其上下游企業(yè)和金融機構(gòu)都具有重要意義。以往銀行評定標準僅關(guān)注施工企業(yè)個體的償債能力及經(jīng)營風險，在供應(yīng)鏈金融的實施下，銀行更側(cè)重產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈條的整體情況。對金融機構(gòu)而言，供應(yīng)鏈整體信用較單家企業(yè)更具有保障。4.2建筑行業(yè)供應(yīng)鏈金融可采用的融資方式銀行貸款是施工企業(yè)目前最主要的融資途徑，主要包括信用貸款、抵押貸款和擔保貸款

9、。大部分施工及其上下游企業(yè)信譽度不高、缺乏合格抵押標的，第三方擔保獲取授信資本成本又極高，這種最普遍的融資方式對施工企業(yè)而言都是奢望。以施工企業(yè)為核心構(gòu)建供應(yīng)鏈融資平臺，對建筑業(yè)強化供應(yīng)鏈金融服務(wù)，與第三方企業(yè)、金融機構(gòu)戰(zhàn)略合作，通過信息化手段實現(xiàn)對信息共享、資金周轉(zhuǎn)、倉儲物流協(xié)作，為供應(yīng)鏈某環(huán)節(jié)或全鏈條提供具有行業(yè)特性的定制化的金融服務(wù)，提高資金在整個鏈條的周轉(zhuǎn)與使用效率，可將企業(yè)難以管控的個體風險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈整體的可控風險。目前通行的應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資、動產(chǎn)質(zhì)押融通倉融資都可在建筑行業(yè)應(yīng)用實施。施工企業(yè)可將上游的采購環(huán)節(jié)應(yīng)收賬款收款權(quán)利轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)給金融機構(gòu)，獲取融資繼續(xù)投入項目周轉(zhuǎn);

10、供應(yīng)鏈上的中小合作企業(yè)以核心企業(yè)的信用擔保為載體，以較少的材料、存貨等動產(chǎn)撬動更多的資金，降低經(jīng)營成本;或通過引入第三方倉儲物流公司，對動產(chǎn)進行評估和質(zhì)押，盤活動產(chǎn)，提高資金使用效率。4.3簡化供應(yīng)鏈金融使用流程現(xiàn)如今，國內(nèi)大部分供應(yīng)鏈金融在實施時流程繁冗復(fù)雜，給融資的實施過程帶來了不少障礙，而融資企業(yè)亟需資金周轉(zhuǎn)，二者間的矛盾讓供應(yīng)鏈金融未能取得預(yù)期效果。施工企業(yè)因行業(yè)特性，超過50%的成本來源于材料，如混凝土等主材的市場價格變化頻繁，使企業(yè)施工成本難以控制;又因建筑材料較為特殊，對存儲環(huán)境有較高的要求，原材料采購及存儲對工程有著直接而重大的影響。因此，供應(yīng)鏈的融資過程簡化能相應(yīng)提高施工企業(yè)

11、的材料周轉(zhuǎn)，確保產(chǎn)業(yè)鏈資金的高效周轉(zhuǎn)，合力抵抗個體財務(wù)風險。4.4加強供應(yīng)鏈融資風控隨著供應(yīng)鏈金融近年來的火爆發(fā)展，企業(yè)合伙騙貸的案例也屢見不鮮。銀保監(jiān)會出臺了指導(dǎo)意見，對供應(yīng)鏈金融的風險管控作出了更為細化的規(guī)定。建筑業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融應(yīng)吸取前車之鑒，嚴把風險控制關(guān)，防止因部分企業(yè)的失信行為影響了合作企業(yè)的正常發(fā)展。第一，發(fā)展實體經(jīng)濟，施工企業(yè)要提高自身核心競爭力，提高行業(yè)地位，同時與優(yōu)質(zhì)上下游企業(yè)構(gòu)建長期、穩(wěn)固的戰(zhàn)略關(guān)系，完善實體企業(yè)間合作機制，增強產(chǎn)業(yè)鏈條的經(jīng)營穩(wěn)定性和競爭優(yōu)勢，提高供應(yīng)鏈整體業(yè)務(wù)和應(yīng)對風險的能力。作為供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，尤其要提高集中管理的全面風險控制能力，讓資本市場敢于提供

12、信貸、樂于提供信貸。第二，金融機構(gòu)和企業(yè)均需對交易的真實性進行充分的核查，銀行必須掌握第一手真實的交易背景，不被經(jīng)過處理的二手信息誤導(dǎo)。第三，利用科技提升風險控制水平，應(yīng)用信息流系統(tǒng)、動態(tài)控制業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)和資金動態(tài)，從事前、事中、事后全方位跟蹤、監(jiān)控管理。第四，信用背書的核心企業(yè)應(yīng)主動承擔更多職責，與金融機構(gòu)合作，幫助金融機構(gòu)了解供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的真實信息，協(xié)助銀行系統(tǒng)建立完善的建筑供應(yīng)鏈風險管理體系。堅持信用背書的交易真實性審查，不給虛假的交易提供擔保，關(guān)注上下游企業(yè)的風險變化，推動銀行和上下游企業(yè)的增信，實現(xiàn)全鏈條協(xié)同健康發(fā)展。5結(jié)論綜上所述，鑒于當前階段中國資本市場對傳統(tǒng)建筑行業(yè)開放的渠道有限，商業(yè)銀行對中小規(guī)模建筑企業(yè)，尤其是民營企業(yè)缺乏經(jīng)營信心，且大部分商業(yè)銀行并未對建筑行業(yè)構(gòu)建科學(xué)、完整的融資信用體系，較多優(yōu)秀的中小建筑企業(yè)因融資困難或融資成本過高而直接導(dǎo)致資金斷鏈，在市場銷聲匿跡，實屬可惜。在金融創(chuàng)新應(yīng)用的新時代，新構(gòu)建的供應(yīng)鏈