1、財務(wù)報表分析一、財務(wù)報表分析概述二、客觀因素對財務(wù)報表分析的影響1. 財務(wù)報表可靠性對財務(wù)報表分析的影響。2. 財務(wù)報表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)水平對財務(wù)報表分析的影響。對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析與評價通常是由報表分析者來完成的。然而，不同的財務(wù)分析人員對財務(wù)報表的認(rèn)識度、對財務(wù)報表的解讀與判斷能力、以及掌握財務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，往往理解財務(wù)分析計算指標(biāo)的結(jié)果就有所不同。如果分析人員沒有全面了解各項指標(biāo)的計算過程和各項指標(biāo)之間的 關(guān)系，僅僅看計算結(jié)果，是很難全面把握各項指標(biāo)所說明的經(jīng)濟涵義的。三、財務(wù)報表本身存在局限性1. 財務(wù)報表所反映信息資源具有不完全性。財務(wù)報表沒有披露

2、公司的全部信息。列入企業(yè)財務(wù)報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經(jīng)濟來源。而在現(xiàn)實中，企業(yè)有許多經(jīng)濟資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計慣例制約，并未在報 表中體現(xiàn)。比如某些企業(yè)賬外大量資產(chǎn)不能在報表中反映。因而， 報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟資源的一部分。2. 財務(wù)報表對未來決策價值的不適應(yīng)性。3. 財務(wù)報表缺少反映長期信息的數(shù)據(jù)。4. 財務(wù)報表數(shù)據(jù)受到會計估計的影響。5. 財務(wù)報表數(shù)據(jù)受到管理層對各項會計政策選擇的影響。會計政策與會計處理方法的多種選擇，使不同企業(yè)同類的報表數(shù)據(jù)缺乏可比性。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)存貨發(fā)出計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個企業(yè)實際經(jīng)營

3、完全相同，兩個企業(yè)的財務(wù)分析的結(jié)論也可能有差異。四、財務(wù)報表分析方法存在局限性1. 比率分析法的局限性。比率指標(biāo)的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財務(wù)報表之上的，這使比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。弱化了其為企業(yè)決策提供有效服務(wù)的能力。而且，比率分析是針對單個指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低。在某些情況下無法得出令人滿意的結(jié)論。2. 趨勢分析的局限性。趨勢分析法是指與本企業(yè)不同時期指標(biāo)相比，給分析者提供企業(yè)財務(wù)狀況變動趨勢方面的信息，為財務(wù)預(yù)測、決策提供依據(jù)。但是趨勢分析法所依據(jù)的資 metallureicalfinanciazaccountin 料，主要是財務(wù)報表的數(shù)據(jù)

4、，具有一定的局限性; 另外，由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會計換算方法的改變。使得不同時期的財務(wù)報表可能不具有可比性。3. 對比分析的局限性。比較分析法是指通過經(jīng)濟指標(biāo)的對比分析。確定指標(biāo)間差異與趨勢的方法。但由于不同地區(qū)的價格水平存在差異，各企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系在區(qū)域上又不盡相同，其必然導(dǎo)致不同企業(yè)指標(biāo)水平的差異，從而使之缺乏可比性。五、常用財務(wù)報表分析指標(biāo)的局限性1. 流動比率。2. 速動比率。速動比率是速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比率，是流動比率的輔助性指標(biāo)。影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。當(dāng)速動資產(chǎn)中含有大量的不良應(yīng)收賬款時。企業(yè)就必然無法準(zhǔn)確判斷其短期負(fù)債償還能力，許多企業(yè)正

5、是抓住了此弱點進(jìn)行報表粉飾誤導(dǎo)信息使用者。3. 每股收益。4. 每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)/ 期末普通股數(shù)，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權(quán)益或賬面權(quán)益。在進(jìn)行投資分析時，只能有限地使用這個指標(biāo)，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。5. 凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是一種投資報酬率，理應(yīng)由企業(yè)一定時期內(nèi)取得的凈收益與企業(yè)在該時期用于經(jīng)營的凈資產(chǎn)相對比。但企業(yè)在一定時期用于經(jīng)營的凈資產(chǎn)是不斷變化的，為了提高計算結(jié)果的準(zhǔn)確性，從簡化計算的角度考慮，分母用期初和期末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當(dāng)期凈利潤相比較似乎較為合理。另一方面，“期末凈資產(chǎn)”項

6、目由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)的現(xiàn)金股利數(shù)額，導(dǎo)致采取不同股利政策的公司，其“凈資產(chǎn)收益率”的計算口徑將產(chǎn)生差異。6. 現(xiàn)金流量比率指標(biāo)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。但比率太高，可能是因為企業(yè)擁 有過多的現(xiàn)金。未能很好地在經(jīng)營中運用的緣故。更需要注意的是。這里對公司的償債能力的衡量指標(biāo)用的是“經(jīng)營現(xiàn)金凈流量”。但是公司的任何一種現(xiàn)金來源無論是經(jīng)營活動、投資活動還是籌資活動的現(xiàn)金流量都可以用于償還企業(yè)的債務(wù)。所以。若將分子所用的 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量改為三項現(xiàn)金凈流量的總和。來計算現(xiàn)金流量比 率會更好些。六、改善財務(wù)報表分析局限性的建議1. 加強對財務(wù)報表附注信息的運用。財務(wù)報表附注是對財務(wù)報表本身無法或難以充分表達(dá)的內(nèi)容和項目所作的補充說明與詳細(xì)解釋。在對企業(yè)財務(wù)進(jìn)行分析時。應(yīng)充分利用財務(wù)報表及報表附注的信息，聯(lián)系其他相關(guān)信息。仔細(xì)深入地分析、研究，才能提高對企業(yè)整體情況的理解，更準(zhǔn)確地評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。2. 提高財務(wù)報表分析人員的綜合能力和素質(zhì)。3. 定量分析與定性分析相結(jié)合。現(xiàn)代企業(yè)面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境有時很難定量，但會對企業(yè)財務(wù)報表狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響。因此，在定量分析的同時，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷，充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗和量的精密計