1、中小企業(yè)國際化成長風(fēng)險控制機(jī)制研究摘要：本文對中小企業(yè)國際化成長的風(fēng)險類別、其影 響和變化特征進(jìn)行了識別，構(gòu)建了風(fēng)險指標(biāo)體系。提出了風(fēng) 險測度維度概念和理論依據(jù)，介紹了國際化成長風(fēng)險測度的 層次分析法。關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 國際化成長 風(fēng)險控制一、引言 國際化成長風(fēng)險對國際化經(jīng)營的影響相關(guān)理論研究，起 源于歐洲學(xué)者在 20 世紀(jì) 70 年代中后期開展的國際化漸進(jìn)階 段理論。典型的是 Miller 系統(tǒng)性環(huán)境感知不確定性模型 ( Perceived Environmental Uncertainty )。在系統(tǒng)研究基礎(chǔ)上， Keith D. Brouthers 對環(huán)境感知不確定性模型進(jìn)行了完善。 B

2、routhers 對環(huán)境感知的不確定性風(fēng)險進(jìn)行了分類。 國內(nèi)外學(xué) 者在相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域中從不同方面進(jìn)行了有針對性的深入研 究，對國際化成長風(fēng)險所涵蓋的各個方面予以完善擴(kuò)充。本 文將中小企業(yè)國際化成長所面臨的風(fēng)險分為政治風(fēng)險、市場 風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和管理風(fēng)險四類。四類風(fēng)險對中小企業(yè)的國 際化成長都有著舉足輕重的作用。當(dāng)面臨的風(fēng)險是積極正面 的，并對中小企業(yè)國際化成長起到良好作用時，則將有力推 動企業(yè)國際化成長進(jìn)程。否則將成為重要的制約因素。二、中小企業(yè)國際化成長的風(fēng)險識別（ 一 ）國際化成長風(fēng)險的分類 （1）政治風(fēng)險。一般 而言，政治風(fēng)險主要來源于東道國和母國兩個方面。由于母 國或者東道國政治局勢動蕩

3、、國家格局發(fā)生變動或者政策性 的產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)政策，導(dǎo)致中小企業(yè)國際化成長存在受到阻礙 的風(fēng)險。這種政治風(fēng)險主要可分為兩個方面：一是政治局勢 的風(fēng)險；二是政府政策的風(fēng)險。東道國或母國政治局勢的不 確定和不穩(wěn)定性，是導(dǎo)致政治風(fēng)險的主要原因。對國際化成 長的影響十分顯著，是中小企業(yè)國際化成長過程中須首要考 慮的因素。政策風(fēng)險主要指的是母國或東道國經(jīng)濟(jì)政策的不 穩(wěn)定性對企業(yè)國際化發(fā)展的影響。最為突出的是東道國政府 為保護(hù)本國或本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)、資源或維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，而針對 跨國企業(yè)制定的政策。這些政策通常會對中小企業(yè)國際化成 長產(chǎn)生消極影響。同時，東道國政府為吸引優(yōu)質(zhì)跨國企業(yè)進(jìn) 入，出臺一些優(yōu)惠政策。如東道國

4、政府對中小企業(yè)國際化成 長可能造成影響的有價格控制、國有化威脅、貿(mào)易限制和免 稅政策等。（ 2）市場風(fēng)險。 由于國際市場或母國的行業(yè)競爭， 或者東道國的市場需求變化，對中小企業(yè)國際化成長產(chǎn)生阻 礙的風(fēng)險。我們認(rèn)為，市場風(fēng)險主要在于競爭風(fēng)險與產(chǎn)品市 場風(fēng)險兩方面的內(nèi)容。母國和東道國對產(chǎn)品進(jìn)出口政策的調(diào) 整也難以預(yù)見。東道國消費(fèi)者對產(chǎn)品需求的變化是難以準(zhǔn)確 預(yù)判的，需求變化可能因消費(fèi)者偏好的改變，以及替代品可 獲取性的改變而引致，互補(bǔ)品的短缺也可能對需求產(chǎn)生消極 影響。在東道國的市場需求趨于穩(wěn)定時，同一市場的競爭者 則成為風(fēng)險的主要來源。 Keith D. Brouthers ，Steve Wem

5、er 研 究指出，在競爭者的產(chǎn)品、定價、策略與本企業(yè)趨同的情況 下，競爭風(fēng)險引致的市場風(fēng)險十分顯著。 （ 3）技術(shù)風(fēng)險。隨 著企業(yè)所在行業(yè)的技術(shù)水平不斷升級，生產(chǎn)方式不斷改進(jìn)， 產(chǎn)品推陳出新速度不斷加快，將對企業(yè)國際化成長產(chǎn)生巨大 壓力，這種壓力主要來自于東道國的技術(shù)發(fā)展水平。我們可 以將技術(shù)風(fēng)險分為信息不對稱的道德風(fēng)險、進(jìn)步和技術(shù)升級 帶來的競爭風(fēng)險、以及研發(fā)投入與產(chǎn)出不相對應(yīng)的風(fēng)險。技 術(shù)風(fēng)險還受到當(dāng)?shù)厝肆Y源狀況的影響，對市場環(huán)境的健全 程度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的敏感度較高。行業(yè)技術(shù)的更新升 級可能導(dǎo)致該行業(yè)主導(dǎo)企業(yè)變化甚至被淘汰。因此，行業(yè)發(fā) 展總是伴隨著行業(yè)技術(shù)風(fēng)險。當(dāng)前跨國企業(yè)的技術(shù)

6、研發(fā)力量 向智力資源密集的地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢十分明顯，通過國際分 工，充分利用智力資源密集地區(qū)的智力資源價格較低的洼地 效應(yīng)，降低技術(shù)研發(fā)成本，提高技術(shù)研發(fā)效率。 （ 4）管理風(fēng) 險。企業(yè)在國際化過程中，制定發(fā)展策略，作出經(jīng)營決策， 都有可能給企業(yè)帶來不可預(yù)見的風(fēng)險。企業(yè)管理的目的在于 充分利用企業(yè)內(nèi)部和外部各方面的資源，使投入產(chǎn)出比最大 化。而在企業(yè)國際化成長過程中， 企業(yè)內(nèi)部管理存在的風(fēng)險， 在于能否合理配置內(nèi)部的各種生產(chǎn)經(jīng)營要素，將發(fā)展戰(zhàn)略和 現(xiàn)有技術(shù)充分運(yùn)用到東道國的生產(chǎn)經(jīng)營中。母國物質(zhì)資源可 利用程度與東道國之間可能存在差異。教育程度、人力資源 素質(zhì)、人才配置使用將對勞動力結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

7、土地資源的 稀缺度，基礎(chǔ)設(shè)施的完備配套程度，甚至是管理文化和管理 理念的差異， 都可能成為難以預(yù)見的風(fēng)險。 各種資源的成本、 結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和企業(yè)國際化經(jīng)營管理經(jīng)驗，都可能影響企業(yè)國 際化成長。一般而言，天生國際化企業(yè)和以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品為主 的生產(chǎn)型和科技型企業(yè)，在擁有一定的國際化發(fā)展經(jīng)驗后， 具有較好的風(fēng)險適應(yīng)能力。管理決策的正確與否將極大影響 著企業(yè)國際化走向，也是企業(yè)國際化成敗與否的重要內(nèi)因。（ 二 ）國際化成長風(fēng)險變化特征識別 主要從以下兩 方面識別。（1）企業(yè)國際化階段的主要特征。對企業(yè)參與國際化 所經(jīng)歷的幾個階段的特征主要集中在以下方面：一是受政府 引導(dǎo)政策的影響程度。東道國和母國對企業(yè)國

8、際化成長引導(dǎo) 政策和支持政策，一定程度上左右著企業(yè)國際化進(jìn)程。從影 響程度看，采取出口模式的企業(yè)，國際化成長對政府引導(dǎo)政 策非常敏感，需要靠政府的支持突破貿(mào)易壁壘，甚至靠稅收 優(yōu)惠政策獲得利潤。而采取特許經(jīng)營模式，可以從一定程度 上減輕對政府引導(dǎo)扶持政策的需求，但是對東道國市場和經(jīng) 濟(jì)環(huán)境的把握程度有更高要求。從對外投資模式看，與東道 國政府的優(yōu)惠政策，良好關(guān)系，以及市場的開發(fā)程度，人力 資源的素質(zhì)，具有更加緊密的聯(lián)系。二是對國內(nèi)外相關(guān)資源 的配置能力。企業(yè)對資源的國際化配置能力，實際上體現(xiàn)的 是企業(yè)的控制力，也就是該企業(yè)采取一定的管理模式開拓海 外市場的方式方法。企業(yè)對資源的國際化配置能力體

9、現(xiàn)出企 業(yè)在管理水平和投資績效。企業(yè)強(qiáng)化控制力不僅能夠提高企 業(yè)的投資回報率，更有利于提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢。從企業(yè)參 與國際化的程度看，采取出口主導(dǎo)模式的企業(yè)，對生產(chǎn)資源 的國際化配置能力要求較低，主要依靠國際化的營銷分銷渠 道。而企業(yè)國際化采取特許經(jīng)營模式，受到特許經(jīng)營權(quán)的限 制，對國際化資源的控制能力較弱。而國際化企業(yè)采取對外 投資模式，要求能夠完全掌控資金、管理、勞動力、研發(fā)、 銷售渠道等各個環(huán)節(jié)，必須有很強(qiáng)的資源配置整合能力，有 著較高的控制能力。三是企業(yè)國際化成長效益。東道國及母 國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，市場開發(fā)的程度，進(jìn)入的時機(jī)和合作伙 伴都是影響企業(yè)國際化成長效益的重要因素。從企業(yè)參與國

10、 際化的程度看，許多研究表明，國際化參與程度越強(qiáng)的企業(yè)， 由于擁有更高主導(dǎo)權(quán)和更多控制權(quán)，往往能夠取得更高的市 場份額和更大的經(jīng)濟(jì)效益，并且能夠持續(xù)長期發(fā)展。而國際 化參與程度較低的企業(yè)，由于大部分生產(chǎn)經(jīng)營過程都在母 國，對東道國和母國的進(jìn)出口政策非常敏感，往往受制于市 場變化和非市場因素，盈利水平的波動較為明顯。但國際化 參與程度較低的企業(yè)受東道國經(jīng)濟(jì)政治波動的不利影響也比較小。（ 2）企業(yè)國際化階段的風(fēng)險特征。主要體現(xiàn)在以下方面：一是不同國際化階段的政治風(fēng)險特征。政治 政策風(fēng)險是國際化進(jìn)程中，影響效果最為明顯，也最難以掌 控的風(fēng)險。企業(yè)國際化發(fā)展受政治或政策的引導(dǎo)性越強(qiáng)，那 么面臨的政治風(fēng)

11、險就越大。在出口導(dǎo)向型企業(yè)中，政府能夠 從國家層面出面化解各種難題幫助企業(yè)避免或克服各種貿(mào) 易壁壘， 并提供政策性的支持， 甚至進(jìn)行進(jìn)出口配額的調(diào)控。 為出口型企業(yè)國際化成長提供了重要支撐的同時，政府政策 的不確定性也成為企業(yè)國際化過程中不可避免的潛在風(fēng)險。 而從特許經(jīng)營模式看，由于合作伙伴在東道國已經(jīng)具有一定 的生產(chǎn)經(jīng)營能力，已經(jīng)適應(yīng)了東道國的政治環(huán)境，因此受政 治和政策風(fēng)險的影響程度較低。而當(dāng)企業(yè)采取對外投資的方 式進(jìn)行國際化發(fā)展時，很大程度上會受到東道國及母國在持 股比例、對市場的控制、本土行業(yè)的影響等方面的約束，受 到政治風(fēng)險的影響較大。同時，一旦東道國及東道國政治局 勢發(fā)生動蕩，對外

12、投資所遭受的損失可能是難以挽回的。因 此，隨著國際化程度的不斷加深，企業(yè)受政治風(fēng)險的影響， 呈U型曲線。二是不同國際化階段的市場風(fēng)險特征。 企業(yè)國 際化進(jìn)程中，采取出口主導(dǎo)模式，由于產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)主 要在母國完成，國際化發(fā)展受到東道國銷售渠道的限制，受 到國際市場風(fēng)險的影響較大。如我國傳統(tǒng)的勞動密集行業(yè)， 在國際金融危機(jī)背景下受國際市場萎縮的影響較大。隨著國 際化進(jìn)入方式的推進(jìn)，采取特許經(jīng)營以及對外投資模式的國 際化成長路徑，由于自身實力的不斷增長，企業(yè)在進(jìn)入國際 化市場之前，已經(jīng)對市場風(fēng)險進(jìn)行了提前預(yù)判，國際化發(fā)展 基于準(zhǔn)確的判斷進(jìn)行，受市場的風(fēng)險影響較小，對風(fēng)險的抵 御能力較強(qiáng)。因此，從

13、宏觀角度看，企業(yè)國際化進(jìn)程中面臨 的市場風(fēng)險，隨著企業(yè)對市場的熟悉程度不斷加深以及企業(yè) 自身實力的增長，市場風(fēng)險會不斷降低。三是不同國際化階 段的技術(shù)風(fēng)險特征。對于出口主導(dǎo)型企業(yè)，技術(shù)水平主要體 現(xiàn)為東道國行業(yè)整體技術(shù)水平，而受東道國的技術(shù)發(fā)展和技 術(shù)革新速度影響較小，其技術(shù)水平提升主要受到國際市場供 求關(guān)系的影響，因此國際化的技術(shù)風(fēng)險較小。對特許經(jīng)營模 式企業(yè)，國際化的過程中，由于受到特許經(jīng)營相關(guān)約定的限 制，對技術(shù)創(chuàng)新成果和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的要求很高，因此面臨 的技術(shù)風(fēng)險比較高。對采取對外投資方式參與國際化的企 業(yè)，無論投資額及所占股份的多少，對自身技術(shù)的控制能力 足以使其防范和避免可能存在的

14、技術(shù)風(fēng)險。因此，對外投資 的技術(shù)風(fēng)險較小。四是不同國際化階段的管理風(fēng)險特征。當(dāng) 企業(yè)采取出口導(dǎo)向的國際化路徑，由于大部分企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營 銷售等環(huán)節(jié)管理集中在母國，僅有對外銷售渠道和部分服務(wù) 在東道國進(jìn)行，當(dāng)遇到管理風(fēng)險時，可以采取減少出口、選 擇新的銷售商或改變策略來降低管理風(fēng)險，因此出口導(dǎo)向的 管理風(fēng)險很低。當(dāng)企業(yè)采取特許經(jīng)營模式的國際化路徑，由 于企業(yè)的主要任務(wù)其中在履行合同約定，同時，在東道國的 經(jīng)營管理由特許經(jīng)營的授權(quán)方提供管理和技術(shù)等方面的支 持，面臨的管理風(fēng)險比較低。而企業(yè)采取對外投資方式進(jìn)行 國際化，作為獨立性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實體，則需要全方位考慮對 東道國的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境、人力資源狀況及

15、多種生產(chǎn)要素的管 理，所面臨的管理風(fēng)險也比較大。總的來看，企業(yè)國際化外 向度與的管理風(fēng)險呈正相關(guān)性。綜合考慮企業(yè)國際化過程中 的政治風(fēng)險，市場風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險和管理風(fēng)險，隨著企業(yè)國 際化外向程度的提高，對技術(shù)和管理的控制能力越強(qiáng)，所獲 得的投資回報率也相應(yīng)提高，由于投資回報率與與經(jīng)營風(fēng)險 正相關(guān)，因此面臨的風(fēng)險和投資的效益將同步提高。三、中小企業(yè)國際化成長風(fēng)險測度指標(biāo)體系（ 一 ）中小企業(yè)國際化成長的風(fēng)險指標(biāo)體系 從對國際化成長風(fēng)險的相關(guān)理論梳理中能夠發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)國際化 成長面臨的風(fēng)險呈現(xiàn)出多元化、復(fù)雜化趨勢，而且，這種風(fēng) 險可能相互交織共同作用，造成一系列不確定風(fēng)險。因此， 對風(fēng)險的感知要從

16、企業(yè)整體角度進(jìn)行而不應(yīng)簡單作出分類 并進(jìn)行若干個獨立的風(fēng)險管理。 1988 年， Fatehi 經(jīng)過深入研 究，提出企業(yè)國際化成長風(fēng)險之間是相互聯(lián)系、 共同作用的， 將系統(tǒng)風(fēng)險割裂開，僅對某一個領(lǐng)域的風(fēng)險問題，具有很強(qiáng) 的局限性。如國際政治經(jīng)濟(jì)局勢動蕩甚至嚴(yán)重自然災(zāi)害的將 會影響國外直接投資經(jīng)營的現(xiàn)金流。但是，與當(dāng)時許多研究企業(yè)國際化經(jīng)營風(fēng)險的學(xué)者一樣，他們并沒有就國際化成長 風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營決策的影響給出一個全面的測度上的說明。 直到 1992 年 Miller 提出了一體化的風(fēng)險管理模型，而后在 1995 年， Keith D.Blouthers 在其研究中對 Miller 的一體化風(fēng) 險模

17、型進(jìn)行完善和補(bǔ)充，也進(jìn)一步明確了一體化風(fēng)險的研究 思路。因此，我們認(rèn)為，企業(yè)一體化風(fēng)險就是從企業(yè)整體角 度出發(fā)，綜合分析、識別和評價企業(yè)所面對的各類風(fēng)險。而 一體化風(fēng)險管理的思想也逐漸形成于 20 世紀(jì) 90 年代。學(xué)者 們的研究發(fā)現(xiàn)，純粹風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險在實踐中經(jīng)常是交織在 一起的，相互關(guān)聯(lián)、相互影響，有時也相互抵消，而且在管 理上有許多共性。只有全盤考慮企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險，才 不會顧此失彼；只有充分考慮各種風(fēng)險對企業(yè)的整體效應(yīng)， 深入研究風(fēng)險之間的相互作用，才能真正降低風(fēng)險管理控制 成本，增加風(fēng)險管理的效益，這便產(chǎn)生了近年來風(fēng)險管理領(lǐng) 域前沿的體化風(fēng)險管理 ( Integrated Ris

18、k Management ，IRM ) 基于我們對風(fēng)險感知與一體化風(fēng)險的認(rèn)識與探討，本文將 Miller (1996)國際化成長風(fēng)險感知模型加以擴(kuò)展，并借鑒 Root (1994)對國際市場進(jìn)入戰(zhàn)略模式?jīng)Q策的相關(guān)研究，提 出并構(gòu)建一體化國際化成長風(fēng)險感知模型，如圖( 1 )所示。為達(dá)到對主要類型國際化成長風(fēng)險的一體化感知，除了 需要對國際化成長風(fēng)險有定性的認(rèn)識外，我們還需要對各種 國際化成長風(fēng)險進(jìn)行定量的研究。我們以宏觀環(huán)境風(fēng)險、行 業(yè)環(huán)境風(fēng)險和企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險這三類風(fēng)險共同構(gòu)成企業(yè)在開 拓國際市場進(jìn)程中所面臨的整體性國際化成長風(fēng)險，或者說 是一體化國際化成長風(fēng)險，并利用本文建立的風(fēng)險測度指標(biāo) 體

19、系對不同風(fēng)險進(jìn)行測量，通過對測度的結(jié)果分析達(dá)到對一 體化國際化成長風(fēng)險的感知，進(jìn)而探討風(fēng)險感知對企業(yè)開拓 國際市場時進(jìn)入模式選擇的影響。（ 二 ）風(fēng)險測度維度概念的提出及理論依據(jù) 本文通 過對以往關(guān)于國際化成長風(fēng)險的研究進(jìn)行整理綜述后發(fā)現(xiàn)， 對過去企業(yè)進(jìn)入國際市場面臨風(fēng)險的研究主要基于三個維 度：一是風(fēng)險對企業(yè)國際化的影響程度產(chǎn)生影響的機(jī)制。二 是風(fēng)險對企業(yè)國際化成長的不確定性及產(chǎn)生原因。三是國際 化風(fēng)險的控制程度及控制機(jī)制。這三個變量又分屬于兩個層 面，即主觀層面和客觀層面。作為國際化成長風(fēng)險測評的第 三個維度，風(fēng)險的可控性屬于主觀層面，它更多地體現(xiàn)出人 們主觀感知的能動性。客觀層面主要來自

20、于風(fēng)險對企業(yè)國際 化的影響程度以及風(fēng)險的不確定性，這是因素具有客觀性， 不會隨著人的意志變化。其中，風(fēng)險對企業(yè)國際化的影響程 度可以采取技術(shù)方法進(jìn)行量化評價，而風(fēng)險的不確定性可以 采取計算概率的方式進(jìn)行評價和研究。本文將從上述兩個層 面的三個變量進(jìn)行風(fēng)險測評，對國際化成長風(fēng)險進(jìn)行定性和 定量研究。（1）風(fēng)險的影響程度。一些戰(zhàn)略管理和組織管理 領(lǐng)域的學(xué)者最早對國際化成長風(fēng)險進(jìn)行了研究，這些研究普遍認(rèn)為，國際化成長風(fēng)險在企業(yè)進(jìn)入國際市場后對企業(yè)的營業(yè)額，投資績效，市場占有率等都有極大影響。Hill （ 1998）提出東道國和母國的不可預(yù)見性風(fēng)險都將對企業(yè)國際化成 長造成潛在的巨大影響，而許多影響是

21、負(fù)面的。 Werner&Brouthers 在一篇研究“國際風(fēng)險和可感知環(huán)境不確 定性”的文章中也論述過國際化成長風(fēng)險對公司造成的影 響。認(rèn)為國際業(yè)務(wù)機(jī)會比國內(nèi)業(yè)務(wù)機(jī)會存在更多的風(fēng)險。在 國際化進(jìn)程中，公司會面臨很多新型的風(fēng)險，因此會引致很 多以前在國內(nèi)環(huán)境可以避免的成本。另外，國際化成長風(fēng)險 還可能通過政府行為來影響公司績效，這給企業(yè)造成的不利 影響可能是災(zāi)難性的。隨后， Keith D.Brothers 在研究國際化 成長風(fēng)險影響軟件業(yè)進(jìn)入模式戰(zhàn)略的論文中再次提到了國 際化成長風(fēng)險的影響。他用“陌生的新大陸”一詞來描述企 業(yè)在進(jìn)行國際擴(kuò)張時所遇到的眾多多變的風(fēng)險，而所有這些 風(fēng)險都是之前企

22、業(yè)在國內(nèi)經(jīng)營所未曾遇到過的。 （ 2）風(fēng)險的 不確定程度。很多學(xué)者在研究風(fēng)險的不確定程度時得到了趨 于一致的結(jié)論，也就是國際化成長風(fēng)險具有相當(dāng)程度的不確 定性，而這種不確定性極有可能對企業(yè)國際化成長造成難于 估量的負(fù)面作用，嚴(yán)重情況下這種不確定性會導(dǎo)致企業(yè)國際 化進(jìn)程夭折。 Daft 在研究企業(yè)面臨的環(huán)境時指出，國際化成 長風(fēng)險的不確定性，為企業(yè)制定避免國際化成長風(fēng)險的應(yīng)對 策略增添了難度，同時這種不確定性一定程度上會導(dǎo)致企業(yè) 應(yīng)對風(fēng)險策略的失效，同時，國際化成長風(fēng)險的復(fù)雜性增加 了調(diào)整應(yīng)對策略的難度和成本。 Miller 通過問卷的形式對企 業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行調(diào)查，結(jié)論是經(jīng)營管理者普遍認(rèn)為國際化風(fēng)

23、險 意味著對企業(yè)國際化經(jīng)營的不利影響。而 Miller 卻指出，風(fēng) 險不僅僅是生產(chǎn)經(jīng)營管理中難以評價和測量并且難以準(zhǔn)確 把握的不確定因素，而且還包括企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境的變化和企 業(yè)自身調(diào)整的不確定性。這些不確定性難于預(yù)測和防控。在 企業(yè)國際化成長中這些不確定性，可能來自于經(jīng)營環(huán)境的改 變、不可預(yù)測的行為選擇或二者的結(jié)合。 Keith D.Brouthers 在分析提出系統(tǒng)性的國際化成長風(fēng)險模型時，研究發(fā)現(xiàn)由于 國際化成長風(fēng)險既具有相對的獨立性，又具有相互關(guān)聯(lián)性， 在制定應(yīng)對某些風(fēng)險的管理措施時，往往可能影響對其他風(fēng) 險的管理策略，也就是在關(guān)聯(lián)性的作用下，風(fēng)險防控措施也 具有不確定性。根據(jù) Shap

24、iro & Ritman 提出的風(fēng)險決策關(guān)聯(lián) 性理論，不僅企業(yè)國際化過程中會對風(fēng)險作出預(yù)判并采取防 范措施，而且國際化成長風(fēng)險會影響企業(yè)決策。如需要購買 保險應(yīng)對自然災(zāi)害和不可抗力風(fēng)險帶來的損失，儲備一定量 的流動資金應(yīng)對貨幣匯率變動的風(fēng)險，通過改善股權(quán)的強(qiáng)化 企業(yè)的控制力。但這些根據(jù)風(fēng)險制定的決策將對國際化風(fēng)險 造成不完全確定的影響。因此，需要對國際化風(fēng)險作出綜合 評價，以優(yōu)化國際化策略。 Subodh P.& Kulkarni 從對公司交 易模式?jīng)Q策的影響程度出發(fā)，將國際化成長風(fēng)險分為三個類 型，并且提出任何一個類型的風(fēng)險都具有很高的不確定性， 都是很難預(yù)測的。 （ 3）風(fēng)險的可控程度。有

25、學(xué)者將風(fēng)險控制 作為企業(yè)國際化成長的主要戰(zhàn)略目標(biāo)之一。組織理論認(rèn)為風(fēng) 險是組織中相關(guān)變量的不可預(yù)見因素，將對組織績效產(chǎn)生很 大影響。戰(zhàn)略管理研究認(rèn)為風(fēng)險是企業(yè)環(huán)境的未知因素，是 管理過程和決策制定中難以控制和預(yù)判的。由于信息的不對 稱性，加劇了風(fēng)險的不確定性，使管理和控制風(fēng)險變得十分 困難。 Miller 的研究指出，因為不同類型和不同領(lǐng)域的企業(yè) 在國際化成長中將會采取不同的發(fā)展戰(zhàn)略和財務(wù)決策，因 此，雖然國際化成長風(fēng)險必然會對企業(yè)造成影響，但風(fēng)險對 不同企業(yè)的影響是不相同的。根據(jù)分析，不同企業(yè)采取不同 的國際化方式，在某些風(fēng)險上所受的威脅較小，而在某些方 面的風(fēng)險則較大。如出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨

26、著較大的政治風(fēng)險 和市場風(fēng)險，同時技術(shù)風(fēng)險和管理風(fēng)險則較弱。其他國際化 方式也普遍具有這一特征。 Miller 的研究還指出，管理者更 加期望主動通過發(fā)現(xiàn)和改變風(fēng)險的不確定性，不希望國際化 風(fēng)險的不確定性對企業(yè)發(fā)展進(jìn)程產(chǎn)生負(fù)面影響。 Keith D.Brouthers 在 Miller 一體化模型的基礎(chǔ)上， 闡述了企業(yè)國際 化風(fēng)險的可控性問題，強(qiáng)調(diào)了國際化成長風(fēng)險的潛在性，不 能簡單地將存在或不存在風(fēng)險的判斷作為風(fēng)險控制的前提， 而應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險評估情況采取適當(dāng)策略控制或避免風(fēng)險。 四、中小企業(yè)國際化成長風(fēng)險測度評價方法與應(yīng)用一 )國際化成長風(fēng)險測度的層次分析法 當(dāng)前關(guān)于企業(yè)國際化經(jīng)營中所遇到的

27、國際化成長風(fēng)險評價研究，絕大 多數(shù)都是對東道國政策、跨文化管理、海外市場競爭等問題 進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的解決辦法和建議，即當(dāng)前研究主要集 中在國際化成長風(fēng)險的定性分析上。而更具說服力的定性分 析與定量評價相結(jié)合的方法所提供的結(jié)論更具現(xiàn)實性、實踐 性和直觀性，但在國際化成長風(fēng)險評價中較少采用。由于企 業(yè)國際化成長風(fēng)險的定量評價研究起步較晚，所以涉及這方 面的理論探討及評價方法相對比較少，主要有價值分析法、 層次分析法、模糊綜合評價法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) 評價法等，它們之間的主要區(qū)別是參評因素的選擇、權(quán)重的 確定、數(shù)學(xué)方法的使用不同。對于多指標(biāo)評價，本文認(rèn)為目 前廣泛使用的層次分析法是國際化

28、成長風(fēng)險測度評價的較 好選擇。美國匹茲堡大學(xué)教授、運(yùn)籌學(xué)家薩迪( T.L.Saaty ) 于 20 世紀(jì) 70 年代提出層次分析法( Analytic Hierarchy Process)簡稱AHP方法。該方法應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)理論和多目 標(biāo)綜合評價方法提出的一種層次權(quán)重決策分析方法，屬于多 目標(biāo)決策方法的一種。 AHP 方法在理論上科學(xué)合理而且在應(yīng) 用上簡便易行，又能對定性問題及定量問題進(jìn)行綜合分析。 這種方法的特點是在對復(fù)雜的決策問題的實質(zhì)、影響因素及 其內(nèi)在關(guān)系等進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，利用一定數(shù)量的定量 信息使決策的形成過程數(shù)學(xué)化，從而為多目標(biāo)、多準(zhǔn)則或無 結(jié)構(gòu)特性的復(fù)雜決策問題提供簡單易行的

29、決策方法。是對難 于完全定量的復(fù)雜系統(tǒng)作出決策的模型和方法。（ 二 ）國際化成長風(fēng)險測度的層次分析法的基本步驟 （ 1）建立遞階層次結(jié)構(gòu)。在 AHP 方法中，首先要建立決策 問題的遞階層次結(jié)構(gòu)的模型。評價系統(tǒng)是以國際化風(fēng)險的各 方面評價指標(biāo)為基礎(chǔ)組成的，是衡量各種國際化成長風(fēng)險的 基礎(chǔ)性指標(biāo)。對評價指標(biāo)的選擇，是構(gòu)建評價系統(tǒng)的重要環(huán) 節(jié)，必須具有全面性、科學(xué)性和客觀性。如果未能選擇恰當(dāng) 的評價指標(biāo)，必然影響到評價結(jié)果的準(zhǔn)確性，對避免和防范 國際化風(fēng)險的決策將產(chǎn)生影響。綜上所述，必須科學(xué)地制定 評價指標(biāo)、選擇策略，主要應(yīng)考慮以下方面：一是科學(xué)性。 建立層次分析結(jié)構(gòu)模型是關(guān)鍵一步，要有主要決策層參

30、與。 對評價指標(biāo)的選取，構(gòu)造成對比較陣是數(shù)量依據(jù)，應(yīng)由經(jīng)驗 豐富、判斷力強(qiáng)的專家學(xué)者給出。二是可得性。所選取的指 標(biāo)必須能夠經(jīng)由一定的技術(shù)和方法取得，所取得的指標(biāo)應(yīng)當(dāng) 具有較強(qiáng)的真實性和準(zhǔn)確性，能夠作為計算和比較的根據(jù)。 三是系統(tǒng)性。所設(shè)置的評價指標(biāo)必須能夠全面地反映所研究 的問題，得到的結(jié)論必須具有明確性和實用性，能夠從各個 方面提供綜合性的評價。在進(jìn)行問卷調(diào)查，和匯總統(tǒng)計的基 礎(chǔ)上，著重理清所分析問題主要包含的影響因素，因素組合 的系統(tǒng)性，各個影響因素內(nèi)部的關(guān)聯(lián)性。根據(jù)層次分析法規(guī) 則構(gòu)建包含各個因素并逐一歸類的遞階層次結(jié)構(gòu)。根據(jù)問題 的性質(zhì)和要達(dá)到的總目標(biāo)，將問題分解為不同的組成因素，

31、并按照因素間的相互關(guān)聯(lián)影響以及隸屬關(guān)系將因素按不同 層次聚集組合，形成一個多層次的分析結(jié)構(gòu)模型。將決策的 目標(biāo)、考慮的因素（決策準(zhǔn)則）和決策對象按它們之間的相 互關(guān)系分為最高層、中間層和最低層，繪出層次結(jié)構(gòu)圖。其 中，最高層包含決策的目的、要解決的問題。最低層包含決 策時的備選方案。中間層包含考慮的因素、決策的準(zhǔn)則。最 終使問題歸結(jié)為最低層（供決策的方案、措施等）相對于最 高層（總目標(biāo)）的相對重要權(quán)值的確定或相對優(yōu)劣次序的排 定。（ 2）指標(biāo)權(quán)數(shù)的確定。采用層次分析法確定權(quán)重的基本 思路首先是需借助專家的意見，通過兩兩比較因素的相對重 要性，給出相應(yīng)的比例標(biāo)度，構(gòu)造上層某因素對下層相關(guān)因 素的評判矩陣，以及得出下層相關(guān)因素對上層某因素的相對 重要序列。解評判矩陣，得出特征根和特征向量并檢驗評判 矩陣是否滿足一致性要求。因此采用層次分析法確定權(quán)重， 其關(guān)鍵問題為列出評判矩陣，并計算得出特征向量。所分析 問題的各個因素的關(guān)聯(lián)性由遞階層次結(jié)構(gòu)決定。在遞階層次 結(jié)構(gòu)研究確定后，決策選擇就取決于