1、我國中小企業融資渠道及其風險探討摘要改革開放三十余年，中國經濟發展取得了令世人矚目的成就，誕生了一大批富有活力的中小型企業。中小型企業在我國經濟發展中有著不可替代的地位本文從中小企業發展相關的各種問題中，融資問題是首要問題，一方面，中小企業能否獲得生存和發展所急需的資金將直接影響其投資、研發和經營業績及最終的成敗，乃至我國經濟發展的可持續性；另一方面，中小企業融資難在世界各國普遍存在，在我國尤為嚴重。如何彌補中小企業資金需求與供給的缺口，是促進中小企業發展的關鍵。中小企業融資難，資金的可獲得性低是綜合性問題，受到投融資市場相關主體的各種制約，理論上可以用信息不對稱和“雙缺口”理論進行解釋；現實

2、中可以對中小企業本身、大中小型銀行、風險投資基金、股權投資者、政府融資服務等各方行為進行分析。基于對理論原因和現實原因的探討，總結歸納提出了適合我國國情的中小企業負債融資途徑與對策，認為有針對性的完善我國債權負債融資市場、股權負債融資市場、中小企業本身、政府負債融資服務政策，構建全方位的中小企業負債融資體系，將是緩解中小企業負債融資難問題的有效途徑。大小企業的發展都關系著整個國家的命運，企業的穩定快速發展才會使國家一步步走向成熟。我國中小企業的數量不在少數，隨著經濟的快速發展，我國中小企業在國民經濟中起著十分重要的作用。中小企業拉動經濟的快速增長，但是與大型企業相比，仍舊有著自身無法彌補的不足

3、。企業規模小，資金實力不強，我國中小企業也在面臨自己的難題。本文就我國中小企業融資問題進行討論，分析其融資渠道，還有風險檢測，并且針對這些風險提出對策。關鍵詞：中小企業，融資渠道，風險，對策，存在問題ABSTRACT More than 30 years of reform and opening up, Chinas economic development has obtained the accomplishments that have astonished the world, the birth of a large number of dynamic small and medi

4、um enterprises. Small and medium-sized enterprise in Chinas economic development has an irreplaceable position in this paper, from the small business development related problems, the financing problem is the primary problem, on the one hand, the small and medium-sized enterprises can obtain the sur

5、vival and development of much-needed funds will directly affect the investment, research and development and the operating performance and the final success or failure, and the sustainability of economic development in China; On the other hand, the small and medium-sized enterprise financing difficu

6、lt is common in countries around the world, particularly serious in our country. How to make up for the small and medium-sized enterprise capital demand and supply gap, is the key to promote the development of small and medium-sized enterprises. Small and medium-sized enterprise financing difficulti

7、es, low availability of funds is a comprehensive problem, by investing and financing market restrictions and related subject theory with asymmetric information and the double gap theory to explain; Reality can sme itself, big small and medium-sized Banks, venture capital funds, equity investors, gov

8、ernment financing services such as the conduct of parties are analyzed. Based on the discussion of theory and reality reasons, summarized and put forward the suitable for Chinas national conditions of small and medium-sized enterprise debt financing ways and countermeasures, think targeted to perfec

9、t our creditors rights debt financing and equity financing market, small and medium-sized enterprise itself, government debt financing policy, build a comprehensive range of small and medium-sized enterprise debt financing system, will be an effective way to ease the small and medium-sized enterpris

10、e financing difficult problem.Size enterprises for the development of relations with the fate of the whole country, the steady and fast development of the enterprise will make the country step by step toward maturity. The number of small and medium-sized enterprises in our country is not a few, with

11、 the rapid development of economy, our country small and medium-sized enterprises in the national economy plays a very important role. The rapid growth of the small and medium-sized enterprise economy, but compared with large enterprises, still cannot make up for our shortcomings. Small enterprise s

12、cale, financial strength is not strong, our country small and medium-sized enterprises are facing their own problems. Discussed in this paper, the our country small and medium-sized enterprise financing problems, analyzes its financing channel, and detection risk, and proposes the countermeasure aga

13、inst these risks.Key words: small and medium-sized enterprises, the financing channels, risk, countermeasure, there is a problem1 前言 隨著中國經濟的不斷發展，大中小企業都在這個充滿競爭的大環境下生存，就大企業而言，有堅實穩定資金來源，豐富開闊的渠道來源，成熟有效的發展策略，還有其他各方面系統的條件供其持續穩定的發展。然而，中小企業就大不相同了，中小企業的界定原本就是指規模小或處于創業和成長階段的企業，所以各方面發展體系都需要外界源源不斷的提供幫助，沒有扎實的根基，

14、想要更加快速高效的發展是有一定的難度的。在我國，中小企業減小著人們的就業壓力，加速著國民經濟的發展，中小企業所發揮的力量不容忽視。小企業與大中型企業相比，在企業規模、組織形式等方面有其自身的特殊性。中小企業目前在我國經濟發展中的地位已經不容小覷，相對于大型企業而言，中小企業投資小、易操作，對于新變革能更快的采取相應的態度，當然，對于一些新機遇，中小企業也會身先士卒。在金融危機的沖擊下，國際市場動蕩不堪，這種動蕩是中小企業難以承受之難。中小企業艱難的在競爭激烈的市場中求得一席之地，在人口眾多的中國大地上有一片難得的自己的地盤供全公司上下的人員工作糊口，并且也在接受國家零星的扶持之后上交壓垮人的賦

15、稅。而那些在競爭中不堪重負的企業，像鞋類、紡織、服裝等企業沒有了對外擴展的機會，已經在血淋淋的現實中尸骨無存了。對于中小企業的融資問題，一直是其發展的重要問題，融資難也是其發展的重要阻礙。本文將從中小企業的概念及界定談起，探索中小企業的融資渠道，研究其風險，找出降低風險的對策。2 我國中小企業概述2.1中小企業相關概念早在十九世紀的時候，中小企業這樣的字眼開始出現在人們的視野中。大型企業發展穩定，是社會中的主導地位，與此同時，與之相對的就是中小企業的形成與發展。對于中小企業的界定，是一個相對的概念，其自身的企業規模、組織形式等方面都無法和大型企業進行比擬。中小企業的界定原本就是指規模小或處于創

16、業和成長階段的企業，所以各方面發展體系都需要外界源源不斷的提供幫助，沒有扎實的根基，想要更加快速高效的發展是有一定的難度的。另外，在不斷的社會發展中，時代在進步，科技業在進步，經濟更是迅猛發展，在過去能被稱之為大型企業的公司，現如今可能也只是中小企業中的一員了，既然是個相對的概念，就不存在絕對性和穩定性。我國2002年頒布的中華人民共和國中小企業促進法中指出：中小企業是指在中華人民共和國境內依法設立的有利于滿足社會需要，增加就業，符合國家產業政策，生產經營規模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業。2.2 發展中國中小企業的意義 無論大中小企業在我國的經濟發展中都起著必不可少的作用。目前我國對

17、于中小企業的發展有相當一部分政策進行鼓勵和幫助，因為中小企業為我國國民生產總值提供了強有力的支持。中小企業之所以得到扶持，是因為它能夠最大限度為老百姓解決就業問題。老百姓畢竟占我國人口總數的絕大多數，他們的生計問題必須要得到保障，不然社會的穩定與和諧就難以維護。現如今，中小企業在我國全部企業中已經占到了百分之九十九還靠上，穩穩地為我國百分之七十五以上的人民提供了就業崗位。中小企業的貢獻是我們不容忽視的，對中小企業的幫扶也是必要的。另外，中小企業由于投資小，易操作，對于新變革能夠盡快采取相對應的措施進行調整，配合實際的發展進行新生創造，如此的靈活性十大企業所無法相比的。對于新的機遇，中小企業身先

18、士卒，率先進行專利的研發，技術的創新，新品的開發與上市，他們的創新能力為我國經濟的可持續發展提供了有力的基礎與保障。還有一點就是，中小企業規模小，能夠在許多地域有限的地方進行創業，對于當地資源的有力開發和利用也是其一大特點。中國的發展并不均衡，像北京、上海等地方經濟十分的繁榮，但是與之相比的西北一些地區就相對貧乏一點，中小企業的發展能夠有效的帶動當地經濟的進步。3 我國中小企業融資渠道探究3.1 中小企業融資渠道現狀 中小企業沒有雄厚的資金做后盾，所以對于中小企業來說，融資就是一大問題。與發達國家相比，我國中小企業的融資渠道相對單一，僅就信貸來說，能夠貸到的資金也是非常有限。據數據表明，我國中

19、小企業主要的資金來源就是向各個機構貸款。中小企業在尋求發展的同時也要有資金作為基礎，能夠為其解決困難的一方面是間接融資，一方面是直接融資。首先，呈現在面前的首要問題就是渠道的單一。占比例眾多的就是金融機構的貸款，其他的融資來源少之又少。銀行在這個過程中發揮了重要作用，將銀行的存款提供給中小企業作為運轉資金，解決當下的困難，使其困境得到暫時的緩解，但是，信用評級也是問題。其次，不同的地方，融資渠道也不一樣。在經濟較發達的地區，企業融資難度較低，國家給魚的支持也更多，為當地的中小企業發展提供了良好的環境。在各方面條件都完善的情況下，中小企業的發展也更好，人民的生活水平較高，部分人民生活富裕，這樣的

20、情況下民間融資也更加方便。但是在不發達的地區，不僅經濟水平發展落后，能夠利用的資源比較有限，融資環境也比較差。當地的中小企業想要獲得資金的幫助相對更加困難，銀行會綜合考慮企業和銀行本身雙方的條件，對外貸款相對謹慎。這樣一來，中小企業從銀行貸到款的幾率又降低了幾成。在這些地區，人們的意識也沒有發達地區超前，對于非正規融資渠道的開發和利用還十分有限，發展現狀遠遠落后于北京上海等地。對于直接融資來說，風險相對較小，企業可以從投資、股票、債券等方式進行融資。但是目前的發展還不成熟，想要在此渠道中獲得所需要的資金還很難。3.2 中小企業的主要融資渠道中小企業的融資渠道主要有以下幾種渠道：銀行體系融資，對

21、于中小企業來說，一般首選的都是銀行貸款。銀行有著扎實的根基，它的實力與資本是各中小企業選擇它的原因。但是如今銀行在對中小企業進行幫助的同時也面臨著很多困難，中小企業實力不強，信貸體制不完善，各種因素導致能夠在銀行貸款的中小企業十分少。資本市場融資，該融資渠道主要是由主板、中小板、創業板、場外市場組成。中小企業的融資一般將目標放在中小板上，而創業板則是為創業企業提供幫助。不過，目前創業板發展的前景十分良好，幫助中小企業上市，擴大其發展的空間，甚至一些企業都開始進行國際融資。這在未來不失為一條可行之路。風險投資融資，作為融資中的新生兒，這條渠道也是極具潛力的。風險投資顧名思義，有風險，但是一般風險

22、所伴隨的都是高利潤。這條渠道具有很多別的渠道無法達到的優點，不僅成本低，還有一項退出機制。這個渠道剛剛發展，未來還有很大的發展空間。私募股權融資，通過私募基金對企業進行投資。這種方式不僅能夠幫助中小企業得到大量的資金，還能夠幫助改善企業內部的管理水平，但目前我國這種融資方式發展的時間還比較短，沒有特別成熟的體系，但在未來對企業是十分重要的。民間渠道融資，這種形式主要是由中小企業轉向民間借貸，向個人，向企業等籌集資金。中小型企業比較青睞這種渠道，簡單快捷，各項條件還可以通過協商達成共識，但目前該渠道的機制規章也不十分完善，應該促進其更加合理健康的發展。金融租賃融資，就是將一項資產的所有權相關的風

23、險與利益全部轉移。這種方式更好的將資金與技術還有貿易結合在一起。這是向西方學習的結果，對于我國企業的發展也有很重要的作用。票據融資，這種方式對于票據結算量大的企業更加有利。不分票據的種類，只將其拿到銀行，都可以盡快得到資金。其本質也就是信用融資。典當融資，這條渠道所具有的特點更加適合中小企業的情況。不僅安全快捷，還能保障融資者的利益，它的存在能使不少企業擺脫當前的困境。當然還有很多其他的融資渠道，中小企業會根據自身的情況選擇對自己最為有利、能最有效解決問題的渠道，各種融資方式的存在都是為中小企業的發展提供有力的支援。4 中小企業融資存在的風險分析4.1 信用等級低，獲得銀行貸款量很小首先， 信

24、用評級低，獲得銀行貸款量很小。在向銀行貸款的時候，會出現信用評級。但是信用評級的制度并不完善，導致許多中小企業在此過程中很難貸到款項。等級高的企業更容易在銀行獲得貸款，而評級低的企業就很難得到貸款，另外，由于需要融資企業一般來說等級都不高，貸款難度大不說，貸款的數額也比較小。所以中小企業不愿再進行信貸貸款，而轉向抵押貸款或者擔保貸款。4.2 中小板上市門檻高 在貨幣政策與物價雙重壓力下，中小企的發展之路就更為艱辛了。在面對中小企業發展的問題上，一個不可避免的就是中小板上市的門檻問題，高昂的資本金對于他們來說是一個不可跨越的障礙，直接阻礙到公司的上市及以后的發展。相比于發達國家，我國無論是投資門

25、檻，還是股本金門檻，都是相對較高的，這對于中小企業的發展是不利的。4.3 企業資金運用不當導致融資風險資金運用不當會導致一些列的不良反應。這種風險在企業來說也是很難解決的問題。這方面的風險企業需要用自身的資金進行賠付，如果外接有款的話。但是如果不能及時解決問題，那么就會直接影響到企業的信譽。借款還會牽扯到匯率問題，如果借的外幣升值的話，利息就會高于當初考慮的范圍，相反，如果貶值，那么企業會多多少少有些收益。當財政支出出現問題，企業外債累累，一次的決策失誤就帶來了不可想象的后果。對于中小企業來說，原本就融資困難，在遇上這樣的問題之后，短時間內無法籌集資金償還債務，對于企業自身的形象會有所影響，信

26、用問題會成為以后企業難以彌補的缺陷。4.4 國家對中小企業的支持不夠國家對中小企業的扶持力度也不夠，一直以來，國家的重心都是放在對大型企業的關注上，對于中小企業所做出的努力很有限，政策出臺的晚，體系不完善，這都對中小企業的發展有影響。5降低中小企業融資風險的對策5.1 構建信用擔保體系，解決中小企業擔保難問題 中小企業的發展存在著各種各樣的難題，在完善中小企業的發展體系的道路上，國家通過各種改革與協調對其進行一系列的政策扶持。在中小企業的擔保問題上，將多元化的資金融入到發展中，將企業運作更加合理化、市場化，對于企業的管理也要更加專業化，找到有效的幫扶對象，為解決中小企業的問題做好準備。擔保難的

27、問題主要就是信用的問題。將政府的扶持運用到實處，在此基礎上打造一批規范的、合理的、體制健全的擔保機構，為中小企業擔保問題打下基礎。在完善銀行對中小企業信用等級評價體系的同時，不能忽視對典型模范的樹立，樹立典型，給各企業一個看齊的榜樣，對于推進中小企業守信用程度有很大的幫助。另外，企業外部的建設完善的同時，也要同步抓內部的建設，將管理制度進行調整和改進，建立和培養專門的監督評價人員，對企業進行信譽監督，只有不斷提高自身的實力，才能給對方一個更好的擔保基礎。5.2 完善金融市場，改善金融服務 在對中小型企業進行改良的同時，還要注意市場和服務的完善。在銀行對企業進行貸款的時候，可以放寬對中小企業的權

28、限，對于信譽度高、效益明顯的企業可以進行貸款，將手續和流程簡單化，將信貸的幅度擴大化，降制度完善化。開發研究對中小企業更加適用的新型金融產品，并將理念進行創新，與此同時，服務也要有所創新。5.3 加強中小企業自身建設，提高企業的榮譽度和市場競爭力 對于中小企業來說，企業本身的問題決定著融資問題的難易程度，因此，對于企業本身的各方面的要求也要有所提高。如何在競爭如此激烈的當今社會中立足，是中小企業就夾縫中求生存的首當其沖的問題。深化本企業對于信用的認知程度，將企業的信用形象完整的樹立起來，有了這做基礎，融資問題就相對容易解決一些。原本誠實守信就是公民的行為規范，作為企業對于自身的要求并不過分。在

29、遵紀守法的條件下，與市場內的各對手公平的展開競爭，體現的也是企業良好的素質與道德。另外，任何企業內部都要杜絕一切不法行為，像做假賬等弄虛作假的行為必須遏制。對于相關人員的意識強調必須嚴格苛刻，這對企業來說是十分重要的。財務方面原本就是企業中重要的部門，相關信息就是在企業進行信用貸款的時候能夠拿出來的有利說明，對于取得銀行的信任有很重要的作用，也能更好地維護企業的形象，使之在市場中的地位有一定的保障。要想將企業進一步完善，管理方面的工作不能忽視。中小企業一般都是一些民營的企業，對于專業人才的需求十分強烈，只有有專業人才的配合，才能將企業內部的制度更加完善化。有專業，才有技術，有技術，才有創新。這

30、才是一個企業生存和發展的正確步調。對于員工和領導的自身素質問題也要有高的要求，人才的規范化管理將有助于企業盡快的達到市場需要的標準。5.4 大力發展民營金融 相關制度的改革只是中小企業發展的輔助，對于民營經濟的發展也是一項必不可少的安排。在完善相關的金融體制的同時，將銀行壟斷的局面打破，發展民營經濟，建立民營的金融機構，在改革的同時共同進步，促使金融行業更加健康快速的發展。早在之前，民營金融機構就已經有了試用，部分地區開始了從民間籌集資金共同參股，機構有了自己的股權所有人。這么多年來，經過不斷的發展，民營資本的影子隨處可見，不再只是當時青澀不成熟的局面了。這樣的發展對于市場競爭也有很大的促進作

31、用，優勝劣汰自古以來就是自然法則，在當今這個吃人的社會中，不競爭上游，很容易就被吞沒在洪流中。民營資本發展的越來越厲害，對于中小企業也是一項有利的幫助。5.5 企業應提高風險防范意識 企業風險包括企業內部和企業外部的風險，無論是財務、技術風險還是投資風險，都要進行防范，必要的防范意識不可缺少。在企業的運營過程中，如何解決風險是企業關注的重要問題。企業維持發展的重要因素就是自身的不斷進步，創新是每個企業的長期發展的根源。當然，長期發展與短期的利益也是需要保持平衡的。在企業穩定的基礎上符合比例的進行風險投資也是可以的，不能急功近利。在如今多元化的時代，企業發展也要多元化，不論是管理和經營，都需要專業的多元思路。每走一步，企業自身就要對作出的決定負責任，在自身發展的同時為社會、為國家創造有用的價值，這才是企業存在的最終目的。與政府和國家的關系也要處理好，企業發展離不開國家的支持。溝通是保持雙方長久協調合作的重要手段，既然決策權依然在企業家的手中，那么對于政府和國家的要求，要做必要的考量，不能聽之任之。還有一點也要注意，與銀行還有股東們的關系也要處理好，這都決定著企業能夠更好的運作。銀行決定著融資的結果，必然不可小覷。最后，企業內部人員的管