1、國(guó)外信托業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及對(duì)我國(guó)的啟示 （一 ）【摘要】目前，理論界對(duì)我國(guó)信托研究大部分還停留在基本問(wèn)題的探 討上，雖然對(duì)我國(guó)信托業(yè)目前已經(jīng)出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了闡述，但缺乏對(duì) 國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的研究和借鑒。本文通過(guò)對(duì)國(guó)外信托業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行 分析，試圖從根本上找出解決問(wèn)題的方案，為我國(guó)信托業(yè)確定具有可 操作性的發(fā)展思路和戰(zhàn)略。【關(guān)鍵詞】信托尤斯制度混業(yè)經(jīng)營(yíng) 研究現(xiàn)代信托發(fā)展的歷史，在探討信托的起源上，學(xué)術(shù)界有幾種不同 的看法。一般認(rèn)為，信托起源于英國(guó)，尤斯制度是現(xiàn)代信托制度的最 初形態(tài)。尤斯制是一種為他人領(lǐng)有財(cái)產(chǎn)權(quán)并代其管理產(chǎn)業(yè)的辦法，其 最初的目的是為了維護(hù)宗教上的利益，回避法令的限制，對(duì)象也局限 于土

2、地。隨后這種原理被運(yùn)用于其他方面，財(cái)產(chǎn)內(nèi)容也由土地轉(zhuǎn)移到 物品、貨幣等。信托也由無(wú)償?shù)牡赖滦袨榘l(fā)展成為一種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系， 成為一種具有盈利目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在西方，現(xiàn)代信托業(yè)是連接貨幣 市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的紐帶，具有經(jīng)濟(jì)活化作用和多種社會(huì)功 能。但在我國(guó)，由于缺乏基本性業(yè)務(wù)規(guī)范和定位，信托業(yè)一直存在市 場(chǎng)不清、主業(yè)不明、違規(guī)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題，并形成了一定的風(fēng)險(xiǎn)。 一、國(guó)外信托業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)分析西方發(fā)達(dá)國(guó)家的信托與銀行、 證券業(yè)一般都經(jīng)歷了混業(yè) 分業(yè) 業(yè)的發(fā)展過(guò)程，目前大部分采用了混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，信托、銀行及長(zhǎng)期 資本市場(chǎng)出現(xiàn)了同步發(fā)展的趨勢(shì)。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和資本經(jīng)營(yíng)的 國(guó)際化進(jìn)程加快以及眾多國(guó)家

3、對(duì)金融管制的放寬，發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)的 制度和業(yè)務(wù)也發(fā)生了很大的變化，出現(xiàn)了一些新動(dòng)向：1、信托職能走向多元化。信托的基本職能是幫助別人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理。 發(fā)達(dá)國(guó)家在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)信托財(cái)產(chǎn)管理職能的同時(shí)，對(duì)信托的其他職能也 越來(lái)越重視。如日本在二戰(zhàn)后建立的信托銀行制度，增強(qiáng)了信托機(jī)構(gòu) 的融資職能，極大地加大了吸收社會(huì)游資的力度，并為日本的產(chǎn)業(yè)和 證券市場(chǎng)的發(fā)展提供了有利的資金支持。另外，國(guó)外信托代理證券、 基金業(yè)務(wù)極為普遍，有些發(fā)達(dá)國(guó)家的信托機(jī)構(gòu)已經(jīng)將金融服務(wù)推廣到 保險(xiǎn)、租賃、期貨等其他領(lǐng)域?？梢?jiàn)，信托職能的多元化使信托投資 滲透到國(guó)家的一切經(jīng)濟(jì)生活之中， 使信托派生出各種各樣的社會(huì)機(jī)能。2、信托的定義被

4、模糊化。 由于國(guó)外信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉， 機(jī)構(gòu)交叉，使信托這一獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)概念含混不清。在美國(guó)，幾乎 每家銀行都有專門開展信托業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)，銀行把信托業(yè)務(wù)和其他 銀行產(chǎn)品分件交易，重新組合，以向客戶提供更新的金融服務(wù)也日益 流行起來(lái)。信托與證券的結(jié)合也越來(lái)越緊密，兩者在證券業(yè)務(wù)上表現(xiàn) 為既競(jìng)爭(zhēng)又合作。在日本，信托機(jī)構(gòu)分擔(dān)證券業(yè)務(wù)的傾向十分明顯， 信托資金投資證券的情況很普遍，在一定程度上適應(yīng)了國(guó)民儲(chǔ)蓄形式 逐漸從存款和信托轉(zhuǎn)向證券的趨勢(shì)。不少國(guó)家在信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)證券業(yè) 務(wù)方面，幾乎沒(méi)有法律上的限制。3、信托投資業(yè)務(wù)逐步國(guó)際化。 1984年 5月，日本與美國(guó)達(dá)成協(xié)議，允 許美國(guó)及其他

5、西方國(guó)家銀行參與日本的信托業(yè)務(wù)，開放日本的信托市 場(chǎng)。不久，美國(guó)花旗銀行、英國(guó)巴克萊銀行等被批準(zhǔn)在日本開展信托 業(yè)務(wù)。同時(shí)，西方國(guó)家也允許日本的銀行到其國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)，使 日本的信托銀行體制進(jìn)入歐洲國(guó)家，從而促進(jìn)了日本和歐洲國(guó)家信托 業(yè)的交流和發(fā)展。這種信托投資業(yè)務(wù)的國(guó)際化，刺激了各國(guó)同行業(yè)新 業(yè)務(wù)的開發(fā)，各國(guó)信托業(yè)的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)日益成為共享的財(cái)富。4、信托品種日益創(chuàng)新。西方國(guó)家的信托品種一直隨著社會(huì)環(huán)境的變化 而不斷創(chuàng)新。比如在日本，除了金錢信托以外，年金信托、職工持股 信托等使其信托業(yè)務(wù)形成了范圍廣、種類多、方式靈活的特點(diǎn)，其中 貸款信托就是其獨(dú)創(chuàng)的信托新品種。早期信托的主要利用者是個(gè)人，

6、發(fā)展到現(xiàn)代后，公司企業(yè)早已成為重要的利用者。信托的應(yīng)用領(lǐng)域也 從主要用于家庭和民事領(lǐng)域，發(fā)展到社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域。 二、國(guó)外信托業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示 盡管西方各國(guó)的法制、習(xí)俗、歷史淵源不同，并且生產(chǎn)力發(fā)展水平、 社會(huì)制度和經(jīng)濟(jì)體制各有差異，信托模式和發(fā)展?fàn)顩r也不完全相同， 但有一些共性，發(fā)展的趨勢(shì)及各自有特色的東西仍然是值得我們借鑒 和學(xué)習(xí)的。1、重塑信托形象，普及社會(huì)的信托意識(shí)。發(fā)達(dá)國(guó)家的信托業(yè)之所以發(fā) 達(dá)，主要原因是其信托觀念早已根深蒂固。信托業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)首先是 受信于民，因此，構(gòu)建信任基礎(chǔ)是信托公司開展一切信托業(yè)務(wù)的唯一 出發(fā)點(diǎn)。我國(guó)現(xiàn)有的信托公司在經(jīng)過(guò)整頓后，一方面應(yīng)加強(qiáng)自身的管 理，重塑信托形象， 另一方面應(yīng)成立行業(yè)協(xié)會(huì)， 重視信托理財(cái)?shù)男麄鳎?轉(zhuǎn)變個(gè)人理財(cái)觀念，提高全民信托意識(shí)。2、對(duì)信托業(yè)的職能進(jìn)行合理定位。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)的特征，要使 信托業(yè)能健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)地發(fā)展下去，必須結(jié)合我國(guó)國(guó)情對(duì)其進(jìn)行一個(gè)基 本、合理的定位。(1)財(cái)產(chǎn)管理職能。財(cái)產(chǎn)管理功能是指信托受委托人之托，為之經(jīng)營(yíng)管 理或處理財(cái)產(chǎn)的功能