1、最新整理 股權質押相關問題的說明 、股權質押含義 向符合條件的資金 /行業不同而 股權質押，是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質押, 融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質押的交易。 作為企業補充流動資金的重要形式，股權質押融資需要打折，質押率按照企業 不同。 質押資金的用途：根據目前的質押案例分析，股權質押是上市公司大股東重要的融資工具之 ，主要用于補充企業的流動資金，維持公司日常經營周轉的短期需求。 二、股權質押的合規性 1、1995年10月1日開始實施的擔保法第75條(二)項規定：“依法可以轉讓的股份、 股票”可以質押。 2、2007年10月1日開始實施的物權法第 2

2、23條規定：依法可以轉讓的股權可以出質。 3、最高人民法院關于適用擔保法若干問題的解釋規定：以股份有限公司的股份出 質的，適用公司法有關股份轉讓的規定。 三、股權質押的案例 股權質押的方式包括如下情形: 岀質人 神玥軟件 (833534 ) 利昂設計 (832378 ) 意昂股份 (832609 ) 麥稻之星 (430691 ) 劉乃若 周濤 莊佟偉 婁玉蓮 質押方 傅一翔 吳斌 蘆纓 中科智信(北京) 房地產開發公司 質押股數 3,708,608 股 2,000,000 股 6,200,000 股 3375000 股 是否為限售股 是 是 是 是 有無其他抵押物 無 無 無 無 占公司總股本

3、 8.24% 16.95% 20.74% 64.78% 質押金額 700萬元 500萬元 1000萬元 合每股 1.89 元 /股 2.5元/股 1.61元/股 公司每股凈資產 2.76 元 /股 3.23 元/股 1.71元/股 質押率質押 6.7折 7.8折 9.5折 四、股權質押的市場規模 2015年，進行股權質押的掛牌企業906家，質押次數2563次，質押股數超過 85億股。 圖表：2015年新三板股權質押情況分析 甜巧年罐f呼 aft權虞申的 有9(1 3各2;左 TO 228,461.34 ?oni,omoo 呃0003兀52乃 O.OQ 2010 1S3E3 5222 M6312

4、Z 2011 2012 2013 2014 20152015.4.21 圖表：2010-2015年新三板股權質押情況分析 WO.OOOOO aoo,(XK5.oo 7MX.OOO oa 600.000.00 400.000 00 3(W,M.OO 六、質押方結構分析 目前可以開展股權質押融資的主體分別為銀行、 信托、券商和典當等。從新三板的股權質押 38%。融資擔保、小貸公司、投資 數據統計來看，銀行成為第一大股權質押機構，占比達到 管理機構名列其后。 圖表：2015年新三板股權機構分布 五、股權質押風險分析 1、違約風險（企業資金鏈斷裂，出現兌付風險） 2、股票下跌風險（我國股市尚處于非理性

5、階段，上市公司股票價格容易受外界信息因素影 響，產生劇烈波動，股權市場價格很容易跌破股權質押的價值。 3、外部突發性風險（政策、經濟、貿易沖突、地質災害） 截至目前，新三板股權質押尚未出現一起違約案例。 六、股權質押風控體系 1、質押登記機制：中登公司質押登記手續保障了質押方的權益 2、低質押率機制：新三板掛牌企業的 股票質押率控制在凈資產50%-90%，也就是最近一次 審計后的每股凈資產的 50%-90%作為質押價格。 3、總量控制機制：股權質押融資金額不超過 2000萬元，相當于目前新三板市場殼資源的標 的價格（2000-2500萬元）。 4、強行平倉機制：預警線/平倉線監測機制, 160

6、/140 或者 150/130 菁=民覦廳階坯購10元 環犁為怖. G 平倉保 1A M 4 咅X 元 即般忻河 股價小于平倉價時候，質押方有權強行平倉或者股東補倉。如果不能補倉的話，股權方有權 拋售套現。 七、股權質押操作流程 1勞商 2*忙臬初S J 4、具論中Q機何/ 1.1b舷的痊牌企業 -r- 陽k-斟弟皿占 仙斟悄迅 3 -牛Atf信IE舌 1細匙可造 5.蝕il趙迺 1、昭占yjjretr宜豹企業 =.底肛總勺企Ih 3、決主H煙;3的企11 X,J rA xtrza事藝剛耒 大人主訕 中Sii司羞章的裂 末期H生急：瓠止日 HF童P尹抵特股) 九不可I測繪幫馬押 丄 4,投委會決輩 5.合同簽訂 丁 r I、自羽帥:主 ? I磚回疥 i戸折SI鍬缶 J