經(jīng)緯紡織機械股份有限公司擬收購中融國際信托有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估說明中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明經(jīng)緯紡織機械股份有限公司擬收購中融國際信托有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估說明京都中新評報字（2010）第001號共1冊北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司2010年01月08日北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第0頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第1頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明目錄資產(chǎn)評估說明使用范圍的聲明4企業(yè)關(guān)于進(jìn)行資產(chǎn)評估有關(guān)事項的說明5評估對象和評估范圍的說明36一、評估對象與評估范圍內(nèi)容36二、實物資產(chǎn)的分布情況及持點37三、企業(yè)申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產(chǎn)情況38四、企業(yè)申報的表外資產(chǎn)（如有申報）的類型、數(shù)量39五、引用其他機構(gòu)出具的報告的結(jié)論所涉及的資產(chǎn)類型、數(shù)量和賬面金額（或者評估值）39資產(chǎn)核實情況總體說明40一、資產(chǎn)核實人員組織、實施時間和過程40二、影響資產(chǎn)核實的事項及處理方法42三、核實結(jié)論42成本法評估技術(shù)說明43流動資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、其它無形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)評估技術(shù)說明44長期股權(quán)投資評估技術(shù)說明51投資性房地產(chǎn)評估技術(shù)說明53北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第2頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明房屋建筑物評估技術(shù)說明62機器設(shè)備評估技術(shù)說明73負(fù)債評估技術(shù)說明83收益法評估技術(shù)說明85市場法評估技術(shù)說明123評估結(jié)論及其分析166一、評估結(jié)論166二、評估結(jié)果與賬面值比較變動情況及原因167北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第3頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明經(jīng)緯紡織機械股份有限公司擬收購中融國際信托有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估說明使用范圍的聲明經(jīng)緯紡織機械股份有限公司擬收購中融國際信托有限公司股權(quán)項目資產(chǎn)評估說明僅供國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)（含所出資企業(yè)）、相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)和部門使用。除法律法規(guī)規(guī)定外，材料的全部或者部分內(nèi)容不得提供給其他任何單位和個人，不得見諸公開媒體。根據(jù)規(guī)定，本評估說明在國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)（含所出資企業(yè)）備案后生效。北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司2010年01月08日北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第4頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明企業(yè)關(guān)于進(jìn)行資產(chǎn)評估有關(guān)事項的說明一、委托方與被評估單位概況（一）委托方概況委托方為經(jīng)緯紡織機械股份有限公司。公司英文名稱JINGWEITEXTILEMACHINERYCOMPANYLIMITED住所北京市北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)永昌中路8號注冊資本人民幣60,380萬元法定代表人劉海濤公司性質(zhì)股份有限公司（臺港澳與境內(nèi)合資，上市）證券代碼000666經(jīng)營范圍開發(fā)、生產(chǎn)紡織機械、其它機電產(chǎn)品、辦公自動化設(shè)備及其專用配件和器件（涉及特殊規(guī)定的產(chǎn)品應(yīng)另行報批），開發(fā)計算機應(yīng)用軟件，在國內(nèi)外銷售本公司生產(chǎn)的產(chǎn)品；開展與本公司產(chǎn)品相關(guān)的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)信息咨詢服務(wù)（中介除外）。營業(yè)期限自1996年03月29日至2046年03月28日。經(jīng)緯紡織機械股份有限公司系于1995年8月15日，由中國紡織機械集團(tuán)有限公司原名“中國紡機總公司”，以下簡稱“中國紡機集團(tuán)”發(fā)起成立，設(shè)立時股本數(shù)量為22,000萬股國有法人股。1996年2月，經(jīng)國務(wù)院證券委證委發(fā)19962號文批準(zhǔn)，本公司發(fā)行18,080萬股H股并在香港聯(lián)合交易所上市，并于1996年3月被原外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)為外商投資企業(yè)股份有限公司。1996年11月，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字1996347號文和證監(jiān)發(fā)字1996348號文批準(zhǔn)，本公司發(fā)行2,300萬股A股；2000年5月，本公司增發(fā)18,000萬股A股。至此,本公司的股本數(shù)量為60,380萬股。中國紡織機械集團(tuán)有限公司持有本公司3383的股權(quán)，其他6617的股權(quán)由其他股東分散地持有，且中國紡織機械集團(tuán)有限公司對本公司擁有實質(zhì)控制權(quán)，故中國紡織機械集團(tuán)有限公司是本公司的控股股東。本公司的實際控制人為中國恒天集團(tuán)公司。（二）被評估單位概況1企業(yè)基本情況名稱中融國際信托有限公司（以下簡稱中融國信，或我公司）住所哈爾濱市南崗區(qū)嵩山路33號北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第5頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明法定代表人姓名劉洋注冊資本叁億貳仟伍佰萬元公司類型其他有限責(zé)任公司經(jīng)營范圍按金融許可證核準(zhǔn)的項目從事信托業(yè)務(wù)。2企業(yè)歷史沿革我公司前身為哈爾濱國際信托投資公司，成立于1987年。2002年4月根據(jù)國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國人民銀行整頓信托投資公司方案的通知（國辦發(fā)199912號）和中國人民銀行關(guān)于進(jìn)一步做好信托投資公司整頓工作的通知（銀發(fā)2000389號）的要求完成整頓任務(wù)并提出重新登記申請。2002年5月中國人民銀行作出關(guān)于哈爾濱國際信托投資公司重新登記有關(guān)事項的批復(fù)（銀復(fù)2002139號），準(zhǔn)予公司重新登記并批準(zhǔn)更名為中融國際信托投資有限公司。2002年6月，公司取得哈爾濱市工商行政管理局頒發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊號為2301001000045號，注冊資本32,500萬元，其中中植企業(yè)集團(tuán)有限公司出資12,000萬元，出資比例為36992；哈爾濱市國有資產(chǎn)管理委員會出資8,000萬元，出資比例2461；黑龍江省牡丹江新材料科技股份有限公司出資5,000萬元，出資比例15385；哈慈股份有限公司出資5,000萬元，出資比例15385；哈爾濱宏達(dá)建設(shè)發(fā)展有限公司出資2,500萬元，出資比例769。2004年4月，哈慈股份有限公司將其持有的中融國信1539股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中植集團(tuán)；受讓后中植集團(tuán)出資17,000萬元，持股比例5231。2006年2月，哈爾濱市國有資產(chǎn)管理委員會持有的中融國信股份改由哈爾濱經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資公司代表哈爾濱市財政局持有。2007年10月8日，公司更名為中融國際信托有限公司。2009年3月哈爾濱宏達(dá)建設(shè)發(fā)展有限公司將其持有的中融國信769股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大連新星房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司。2009年8月，黑龍江省牡丹江新材料科技股份有限公司將其持有的中融國信15385股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中植集團(tuán)；受讓后，中植集團(tuán)出資22,000萬元，出資比例6769。2009年3月，全國企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照升級，我公司取得哈爾濱工商行政管理局頒發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊號為230100100002118，注冊資本為32,500萬元。經(jīng)上述股權(quán)變更，截止評估基準(zhǔn)日公司股本構(gòu)成序號股東名稱出資金額（萬元）持股比率（）1中植企業(yè)集團(tuán)有限公司22,0006769北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第6頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明2哈爾濱經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資公司8,00024623大連新星房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司2,50076932,500合10000計公司股東基本情況股東名稱出資比例注冊資本注冊地址主要經(jīng)營業(yè)務(wù)及主要財務(wù)狀況資產(chǎn)投資及資產(chǎn)管理；銷售礦產(chǎn)品、建筑材料、化工產(chǎn)品（不含一類易制毒化學(xué)品，北京市朝陽區(qū)東中植企業(yè)集團(tuán)不含化學(xué)危險品）、煤炭制品、石油制品、676950000萬元四環(huán)中路39號A有限公司機械電器設(shè)備、五金交電、電子產(chǎn)品；貨單元1515物進(jìn)出口、代理進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口；技術(shù)開發(fā)；投資咨詢；財務(wù)咨詢。黑龍江省哈爾濱哈爾濱經(jīng)濟(jì)開項目投資、企業(yè)投資、國內(nèi)外貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)24623000萬市道里區(qū)買賣街發(fā)投資公司咨詢等。49號大連新星房地大連市甘井子區(qū)以房屋開發(fā)、銷售為主，兼營工業(yè)生產(chǎn)、產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有7695000萬元辛寨子鎮(zhèn)大辛寨機械化工程、建筑材料、日用百貨、園林限公司子村河?xùn)|街綠化、五金交電批發(fā)兼零售業(yè)務(wù)等。3經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍我公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)包括資金信托；動產(chǎn)信托；不動產(chǎn)信托；有價證券信托；其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)信托；作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項目融資、公司理財、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)；受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)；辦理居間、咨詢、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)；代保管及保管箱業(yè)務(wù)；以存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資方式運用固有財產(chǎn)；以固有財產(chǎn)為他人提供擔(dān)保；從事同業(yè)拆借；法律法規(guī)規(guī)定或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。根據(jù)主營業(yè)務(wù)范圍，目前，我公司主要開展權(quán)益融資類、銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類、信托貸款類、證券市場投資類、政信合作類、私人股權(quán)投資類（即PE項目）等六類信托業(yè)務(wù)。4近三年來企業(yè)的資產(chǎn)、財務(wù)、負(fù)債狀況和經(jīng)營業(yè)績公司是中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的黑龍江省唯一一家信托公司。截至2008年末，公司資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到709億元，位于全國同類信托公司前列。銀信合作類信托產(chǎn)品作為公司主打信托產(chǎn)品，在信托產(chǎn)品市場中占有較高的市場規(guī)模，在同類產(chǎn)品具有較強的市場競爭優(yōu)勢。近三年及評估基準(zhǔn)日資產(chǎn)負(fù)債及財務(wù)狀況金額單位人民幣萬元項目2006年2007年2008年2009年8月31日總資產(chǎn)41,8171970,9947464,8492385,47001負(fù)債10,7420631,6754829,9809128,84111凈資產(chǎn)31,0751339,3192634,8683256,62890北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第7頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明項目2006年2007年2008年2009年8月31日營業(yè)收入5,2421317,3616930,0435840,09579營業(yè)支出3,210504,9660618,187808,59220營業(yè)利潤1,7043411,4174710,1293830,07721利潤總額1,7635811,4018310,6268629,87393凈利潤1,170277,2925710,3375522,00804中融國信近三年及評估基準(zhǔn)日的會計報表由德勤華永會計師事務(wù)所有限公司審計，以【德師京報審字10第S0005號】出具的審計報告認(rèn)為“中融國信的上述財務(wù)報表已經(jīng)按照財務(wù)報表附注二所述的編制基礎(chǔ)編制，在所有重大方面公允反映了按照該編制基礎(chǔ)列報的中融國信2009年8月31日、2008年12月31日、2007年12月31日及2006年12月31日的財務(wù)狀況以及2009年1月1日至8月31日止期間、2008年度、2007年度及2006年度的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量”5組織機構(gòu)及部門設(shè)置根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司共設(shè)二十二個部門，分別為綜合管理部、私人銀行部、投資銀行部、證券投資部、資本運營部、固定收益部、固有業(yè)務(wù)部、房地產(chǎn)金融部、金融市場部、信托業(yè)務(wù)部、信托業(yè)務(wù)二部、信托業(yè)務(wù)三部、信托業(yè)務(wù)四部、信托業(yè)務(wù)五部、稽核審計部、財務(wù)管理部、客戶理財部、人力資源部、法律合規(guī)部、信息技術(shù)部、資產(chǎn)管理部、金融市場二部。其中，綜合管理部、私人銀行部、固定收益部、固有業(yè)務(wù)部、房地產(chǎn)金融部、金融市場部、信托業(yè)務(wù)二部、信托業(yè)務(wù)三部、信托業(yè)務(wù)四部、信托業(yè)務(wù)五部、稽核審計部、財務(wù)管理部、人力資源部、法律合規(guī)部、信息技術(shù)部、資產(chǎn)管理部、金融市場二部在北京辦公；投資銀行部、證券投資部、資本運營部在上海辦公；信托業(yè)務(wù)部在深圳辦公；客戶理財部以及綜合管理部部分員工在哈爾濱辦公。目前公司各業(yè)務(wù)部門業(yè)務(wù)范圍均屬全口徑業(yè)務(wù)經(jīng)營，即在公司經(jīng)營范圍內(nèi)，各部門可根據(jù)自身情況從事包括但不限于資金信托、財產(chǎn)信托、居間服務(wù)等各項業(yè)務(wù)。組織機構(gòu)圖如下北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第8頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明6管理決策流程公司在信托業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)及重大經(jīng)營決策上，實行流程化決策審批制度。即公司開展的所有項目均需履行部門負(fù)責(zé)人、法律事務(wù)助理、法律合規(guī)部、業(yè)務(wù)副總裁、風(fēng)控副總裁、總裁、信托業(yè)務(wù)委員會（總裁提議召開）、董事長的審批流程，決策操作均留有書面記錄。中融信托業(yè)務(wù)決策流程圖北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第9頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明7重要會計政策和會計估計（摘要）71財務(wù)報表編制基礎(chǔ)中融國信的財務(wù)報表系為了經(jīng)緯紡織機械股份有限公司收購中融國信股份提供相關(guān)信息而按照以下所述的編制基礎(chǔ)編制。2006年度和2007年度，中融國信按原企業(yè)會計準(zhǔn)則和金融企業(yè)會計制度編制財務(wù)報表。自2008年1月1日起執(zhí)行財政部于2006年2月15日頒布的新會計準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定，并已按照企業(yè)會計準(zhǔn)則第38號首次執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則以下簡稱“38號準(zhǔn)則”第五條至第十九條及相關(guān)規(guī)定，對要求追溯調(diào)整的項目在2006年度和2007年度財務(wù)報表中予以追溯調(diào)整，并對財務(wù)報表進(jìn)行了重新表述。除38號準(zhǔn)則等有關(guān)規(guī)定要求追溯調(diào)整的項目外，中融國信2006年度和2007年度的財務(wù)報表仍按根據(jù)原企業(yè)會計準(zhǔn)則和金融企業(yè)會計制度厘定的會計政策編制，該等會計政策與中北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第10頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明融國信2008年度和2009年1月1日至8月31日止期間的財務(wù)報表采用的會計政策不存在差異。下列重要會計政策和會計估計系根據(jù)新會計準(zhǔn)則厘定。72外幣業(yè)務(wù)核算外幣交易在初始確認(rèn)時采用交易發(fā)生日的即期匯率折算。于資產(chǎn)負(fù)債表日，外幣貨幣性項目采用該日即期匯率折算為人民幣，因該日的即期匯率與初始確認(rèn)時或者前一資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率不同而產(chǎn)生的匯兌差額，計入當(dāng)期損益。73金融工具的公允價值確定方法公允價值，指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。金融工具存在活躍市場的，本公司采用活躍市場中的報價確定其公允價值。活躍市場中的報價是指易于定期從交易所、經(jīng)紀(jì)商、行業(yè)協(xié)會、定價服務(wù)機構(gòu)等獲得的價格，且代表了在公平交易中實際發(fā)生的市場交易的價格。金融工具不存在活躍市場的，本公司采用估值技術(shù)確定其公允價值。估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價格、參照實質(zhì)上相同的其他金融工具當(dāng)前的公允價值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等。74金融資產(chǎn)的確認(rèn)及計量以常規(guī)方式買賣金融資產(chǎn)，按交易日會計進(jìn)行確認(rèn)和終止確認(rèn)。金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項以及可供出售金融資產(chǎn)。初始確認(rèn)金融資產(chǎn)，以公允價值計量。對于以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，相關(guān)的交易費用直接計入當(dāng)期損益，對于其他類別的金融資產(chǎn)，相關(guān)交易費用計入初始確認(rèn)金額。741以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)采用公允價值進(jìn)行后續(xù)計量，公允價值變動形成的利得或損失以及與該等金融資產(chǎn)相關(guān)的股利和利息收入計入當(dāng)期損益。742貸款和應(yīng)收款項北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第11頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明是指在活躍市場中沒有報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。本公司劃分為貸款和應(yīng)收款的金融資產(chǎn)包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利及其他應(yīng)收款等。貸款和應(yīng)收款項采用實際利率法，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計量，在終止確認(rèn)、發(fā)生減值或攤銷時產(chǎn)生的利得或損失，計入當(dāng)期損益。743可供出售金融資產(chǎn)包括初始確認(rèn)時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除了以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收款項、持有至到期投資以外的金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)采用公允價值進(jìn)行后續(xù)計量，公允價值變動形成的利得或損失，除減值損失和外幣貨幣性金融資產(chǎn)與攤余成本相關(guān)的匯兌差額計入當(dāng)期損益外，直接計入所有者權(quán)益，在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時轉(zhuǎn)出，計入當(dāng)期損益。可供出售金融資產(chǎn)持有期間取得的利息及被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利，計入投資收益。75金融資產(chǎn)的減值除了以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)外，本公司在每個資產(chǎn)負(fù)債表日對其他金融資產(chǎn)的賬面價值進(jìn)行檢查，有客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值的，計提減值準(zhǔn)備。76長期股權(quán)投資以支付現(xiàn)金取得的長期股權(quán)投資，按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。對被投資單位不具有共同控制或重大影響并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資，采用成本法核算；對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資，采用權(quán)益法核算；對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響并且公允價值能夠可靠計量的長期股權(quán)投資，作為可供出售金融資產(chǎn)核算。77固定資產(chǎn)及折舊固定資產(chǎn)是指為提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的，使用年限超過1年的有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)按成本并考慮預(yù)計棄置費用因素的影響進(jìn)行初始計量。固定資產(chǎn)從達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的次月起，采用年限平均法在使用壽命內(nèi)計提折舊。北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第12頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明各類固定資產(chǎn)的使用壽命、預(yù)計凈殘值率和年折舊率如下固定資產(chǎn)類別預(yù)計使用年限預(yù)計凈殘值率（）年折舊率（）房屋及建筑物20年3485辦公及電子設(shè)備35年3194電器設(shè)備35年3194運輸設(shè)備5年319478投資性房地產(chǎn)中融國信將持有的為賺取租金或資本增值，或兩者兼有的房地產(chǎn)劃分為投資性房地產(chǎn)。投資性房地產(chǎn)按成本進(jìn)行初始計量。與投資性房地產(chǎn)有關(guān)的后續(xù)支出，如果與該資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入且其成本能可靠地計量，則計入投資性房地產(chǎn)成本。其他后續(xù)支出，在發(fā)生時計入當(dāng)期損益。79無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指中融國信擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，主要包括電腦軟件等。無形資產(chǎn)按成本進(jìn)行初始計量。與無形資產(chǎn)有關(guān)的支出，如果相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入中融國信且其成本能可靠地計量，則計入無形資產(chǎn)成本。除此以外的其他無形項目的支出，在發(fā)生時計入當(dāng)期損益。使用壽命有限的無形資產(chǎn)自可供使用時起，對其原值在其預(yù)計的使用壽命內(nèi)采用直線法分期平均攤銷。710非金融資產(chǎn)減值中融國信在每一個資產(chǎn)負(fù)債表日檢查長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)、使用壽命確定的無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。此外，對于成本法核算的長期股權(quán)投資，在對被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤確認(rèn)投資收益同時，中融國信將判斷該等股權(quán)投資是否存在減值跡象。如果該等資產(chǎn)存在減值跡象，則估計其可收回金額。估計資產(chǎn)的可收回金額以單項資產(chǎn)為基礎(chǔ)，如果難以對單項資產(chǎn)的可收回金額進(jìn)行估計的，則以該資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)組的可收回金額。如果資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值，按其差額計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，并計入當(dāng)期損益。711利息收入和支出北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第13頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明利息收入和支出按照相關(guān)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的攤余成本采用實際利率法計算，并計入當(dāng)期損益。實際利率與合同利率差異較小的，也可按合同利率計算。712手續(xù)費收入手續(xù)費收入主要系中融國信信托產(chǎn)品管理收入，根據(jù)合同約定按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)。713所得稅7131當(dāng)期所得稅資產(chǎn)負(fù)債表日，對于當(dāng)期和以前期間形成的當(dāng)期所得稅負(fù)債或資產(chǎn)，按照稅法規(guī)定計算的預(yù)期應(yīng)交納或返還的所得稅金額計量。計算當(dāng)期所得稅費用所依據(jù)的應(yīng)納稅所得額系根據(jù)有關(guān)稅法規(guī)定對本年度稅前會計利潤作相應(yīng)調(diào)整后計算得出。7132遞延所得稅資產(chǎn)及遞延所得稅負(fù)債某些資產(chǎn)、負(fù)債項目的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)之間的差額，以及未作為資產(chǎn)和負(fù)債確認(rèn)但按照稅法規(guī)定可以確定其計稅基礎(chǔ)的項目的賬面價值與計稅基礎(chǔ)之間的差額產(chǎn)生的暫時性差異，采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)及遞延所得稅負(fù)債。714受托業(yè)務(wù)中融國信的受托業(yè)務(wù)主要為信托財產(chǎn)管理。信托財產(chǎn)管理系中融國信作為受托人按照信托合同的約定管理委托人交付的信托財產(chǎn)。根據(jù)中華人民共和國信托法、信托業(yè)務(wù)會計核算辦法等規(guī)定，公司將固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)分開管理、分別核算。公司管理的信托項目是指受托人根據(jù)信托文件的約定，單獨或者集合管理、運用、處分信托財產(chǎn)的基本單位，以每個信托項目作為獨立的會計核算主體，獨立核算信托財產(chǎn)的管理、運用和處分情況。各信托項目獨立核算和編制財務(wù)報表。其資產(chǎn)、負(fù)債及損益不納入中融國信財務(wù)報表。715一般準(zhǔn)備的計提標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法7151中融國信每年從凈利潤中提取一般準(zhǔn)備，用于彌補尚未識別的可能性損失。7152一般準(zhǔn)備的計提標(biāo)準(zhǔn)本公司于每年年度終了，按照承擔(dān)風(fēng)險和損失的資產(chǎn)期末余額的1提取一般準(zhǔn)備。716信托賠償準(zhǔn)備金的計提標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第14頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明7161本公司按照稅后利潤的5計提信托賠償準(zhǔn)備金，當(dāng)信托賠償準(zhǔn)備金的累計總額達(dá)到公司注冊資本的20時不再提取。7162本公司信托賠償準(zhǔn)備金存放于中資商業(yè)銀行實行專戶管理或購買國債，主要用于賠償經(jīng)營信托業(yè)務(wù)發(fā)生的損失。（三）業(yè)務(wù)約定書約定的除委托方外其他報告使用者概況名稱中植企業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱中植集團(tuán)）住所北京市朝陽區(qū)東四環(huán)中路39號A單元1515法定代表人姓名劉偉器注冊資本50000萬元公司類型有限責(zé)任公司（自然人投資或控股）營業(yè)期限自1989年04月15日至2014年07月01日經(jīng)營范圍資產(chǎn)投資及資產(chǎn)管理；銷售礦產(chǎn)品、建筑材料、化工產(chǎn)品（不含一類易制毒化學(xué)品，不含化學(xué)危險品）、煤炭制品、石油制品、機械電器設(shè)備、五金交電、電子產(chǎn)品；貨物進(jìn)出口、代理進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口；技術(shù)開發(fā)；投資咨詢；財務(wù)咨詢。中植集團(tuán)是中融國信的控股股東。（四）委托方與被評估單位的關(guān)系委托方擬收購中植集團(tuán)持有的被評估單位股權(quán)。二、關(guān)于經(jīng)濟(jì)行為的說明根據(jù)經(jīng)緯紡機第五屆董事會臨時會議決議，經(jīng)緯紡機擬收購中植集團(tuán)持有的中融國信36股權(quán)。該事項已獲得經(jīng)緯紡機董事會的批準(zhǔn)。經(jīng)緯紡機第五屆董事會臨時會議決議“批準(zhǔn)本公司收購中植企業(yè)集團(tuán)有限公司持有的中融國際信托有限公司36股權(quán)，同意本公司（作為受讓方）與中植企業(yè)集團(tuán)有限公司（作為轉(zhuǎn)讓方）簽署中植企業(yè)集團(tuán)有限公司與經(jīng)緯紡織機械股份有限公司關(guān)于中融國際信托有限公司36股權(quán)轉(zhuǎn)讓之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”。北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第15頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明三、關(guān)于評估對象和評估范圍的說明此次委托評估的對象為中融國信的全部股東權(quán)益，賬面價值566,288,98577元。具體評估范圍為中融國信于評估基準(zhǔn)日經(jīng)審計的資產(chǎn)負(fù)債表列示的資產(chǎn)和負(fù)債資產(chǎn)為人民幣854,700,13725元，負(fù)債為人民幣288,411,15148元。具體包括1資產(chǎn)貨幣資金賬面值225,973,61462元；交易性金融資產(chǎn)賬面值199,759,90804元；應(yīng)收賬款賬面值102,958,52793元；預(yù)付賬款賬面值33,974,54854元；應(yīng)收利息賬面值1,470,66000元；其他應(yīng)收款賬面值5,257,38880元；其他流動資產(chǎn)賬面值3,506,78206元；可供出售金融資產(chǎn)賬面值149,144,27765元；長期股權(quán)投資賬面值28,673,40000元；投資性房地產(chǎn)賬面值53,046,28538元；固定資產(chǎn)賬面原值62,932,98383元、凈額37,527,01256元，包括房屋建筑物、車輛、電子設(shè)備。無形資產(chǎn)賬面值1,526,74281元；遞延所得稅資產(chǎn)賬面值9,808,73886元；其他非流動資產(chǎn)賬面值2,072,25000元。2負(fù)債預(yù)收賬款賬面值199,289,74527元；應(yīng)付職工薪酬賬面值8,821,76805元；應(yīng)交稅費賬面值14,409,33291元；其他應(yīng)付款賬面值65,890,30525元。除上述資產(chǎn)外，中融國信還具有賬外無形資產(chǎn)，包括中融國信商譽、品牌等。北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第16頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明四、關(guān)于評估基準(zhǔn)日的說明評估基準(zhǔn)日為2009年8月31日五、可能影響評估工作的重大事項說明1中融國信全部股東權(quán)益不僅包括審計后資產(chǎn)負(fù)債表列示的資產(chǎn)和負(fù)債，還包括中融國信商譽、品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品等賬外無形資產(chǎn)。2中融國信對所有的房地產(chǎn)包括投資性房地產(chǎn)和在固定資產(chǎn)核算的房屋建筑物有出售意向；期后，通過拍賣已出售1,44149平方米。3中融國信資產(chǎn)不存在抵押、質(zhì)押事項，亦不存在對外擔(dān)保事項；所有經(jīng)營合同均正常履行；不存在尚未了結(jié)的訴訟、仲裁案件。4評估范圍的部分設(shè)備存在無實物、待報廢等情況，具體見盤點結(jié)論。5我公司自2007年起享受哈爾濱開發(fā)區(qū)的政府扶持資金政策，因哈爾濱開發(fā)區(qū)財政局的扶持資金政策無明確的文件下發(fā)，具體比例由哈爾濱開發(fā)區(qū)財政局定，因此我公司無法預(yù)測未來年度的補貼收入金額。六、資產(chǎn)負(fù)債清查情況本次委托評估的所有資產(chǎn)均在清查范圍之內(nèi)。結(jié)合審計和評估等工作，中融國信對資產(chǎn)清查工作做了具體安排。責(zé)成相關(guān)部門與審計、評估人員共同參加資產(chǎn)清查工作。首先，公司財務(wù)部把有關(guān)賬目的收發(fā)業(yè)務(wù)登記齊全，并結(jié)出余額，在總賬與所屬明細(xì)賬以及有關(guān)明細(xì)賬之間核對無誤，做到賬賬相符，賬證相符，并做好資產(chǎn)清查準(zhǔn)備工作。資產(chǎn)清查階段。各清查小組深入現(xiàn)場，進(jìn)行實際盤點，做好盤點記錄。對貨幣資金進(jìn)行盤點，發(fā)函確認(rèn)賬面余額。對往來款項進(jìn)行清理，對費用掛賬及不需支付的款項進(jìn)行確認(rèn)。對固定資產(chǎn)采取全面清查辦法，以固定資產(chǎn)卡片核對固定資產(chǎn)賬，以賬、卡對實物，包括資產(chǎn)名稱、型號、廠家、起用日期、原值、已提折舊、凈值、使用年限等。對清理中發(fā)現(xiàn)的無實物、待報廢等資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)。北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第17頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明七、未來經(jīng)營和收益狀況預(yù)測說明一行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r1信托行業(yè)發(fā)展情況經(jīng)過歷次整頓，我國的信托業(yè)已逐步進(jìn)入良性軌道，信托資產(chǎn)規(guī)模加速增長，其占GDP的比重也逐漸加大，且其發(fā)展速度要快于同期GDP的發(fā)展速度。近三年來，我國信托財產(chǎn)呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功。同時，信托公司以資金以外的其他財產(chǎn)形式開展的信托業(yè)務(wù)，開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。在國務(wù)院確定的信托整頓方針指引下，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣，營業(yè)性信托業(yè)務(wù)取得了長足進(jìn)步。目前重新登記后的信托公司共59家，截至2009年6月底，信托從業(yè)人員4600人。從整體上看，重新洗牌后的信托行業(yè)市場集中度進(jìn)一步提高，而市場需求卻在不斷擴大，有競爭力的公司將進(jìn)入規(guī)模和業(yè)務(wù)的爆發(fā)性增長時期。在過渡期內(nèi)，實力強的信托公司已經(jīng)換上新的牌照，而實力縮小的信托公司則由于各種原因難以得到新牌照。信托公司將在換發(fā)新牌照的過程中完成新的洗牌。信托行業(yè)受國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響較大。從長期看，我國宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)高速發(fā)展，居民收入繼續(xù)高速增長。經(jīng)濟(jì)增長、人民幣升值、勞動力價值重估和富裕人群增長將使信托業(yè)面臨爆發(fā)式的增長機遇。從短期看，開始于2007年3月的信托行業(yè)第6次整頓將對信托業(yè)產(chǎn)生根本性影響，信托行業(yè)將面臨著重大的調(diào)整。信托新規(guī)將使信托公司強弱更加分明，兩極分化嚴(yán)重，信托公司強者恒強，資本實力弱小的信托公司將面臨著被淘汰的風(fēng)險；信托新規(guī)限制原有的貸款類信托產(chǎn)品，促使信托公司不以貸款作為主要業(yè)務(wù)模式和盈利模式，而是積極發(fā)展新的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，如銀信合作理財產(chǎn)品，從而引導(dǎo)銀信合作升溫，有利于信托行業(yè)的長期發(fā)展；信托新規(guī)的實施，加速了信托行業(yè)的資產(chǎn)重組，通過引入資本實力強大的其他金融機構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者或第一大股東，信托公司壯大了自己，增強了資本實力，提高了抵御風(fēng)險的能力。未來三年，中國經(jīng)濟(jì)仍繼續(xù)保持強勁增長，金融業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)行業(yè)，將從中明顯受惠，投融資體制、國家貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融行業(yè)管理等領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)改革將繼續(xù)深入進(jìn)行，金融改革深化，管理層將有意識地加快金融監(jiān)管、金融調(diào)控和金北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第18頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明融機構(gòu)改革步伐；中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營成為趨勢。總而言之，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢有利于信托行業(yè)與企業(yè)發(fā)展，中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使金融業(yè)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存。2信托行業(yè)優(yōu)劣勢分析（1）信托業(yè)發(fā)展中存在的突出問題（1）政策導(dǎo)向我國金融業(yè)的管制狀態(tài)，使其發(fā)展帶有強烈的政策烙印。二十年來中國信托業(yè)的六次整頓更是對此做出了直觀的注解。剛剛經(jīng)歷第六次整頓的信托業(yè)，其未來發(fā)展直接取決于國家政策的導(dǎo)向。（2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對于金融服務(wù)提出了更多的需求。這種需求包括數(shù)量、類型、質(zhì)量等諸多方面。信托業(yè)經(jīng)過多次整頓，發(fā)展緩慢，信托業(yè)發(fā)展速度和專業(yè)能力與市場需求不匹配。（3）業(yè)務(wù)創(chuàng)新信托的業(yè)務(wù)創(chuàng)新仍相對緩慢，適應(yīng)市場及金融形勢變化的能力不足。（4）金融同業(yè)的不平等競爭很多金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)都屬于信托的范疇，但從管理上卻分屬于三大金融監(jiān)管機構(gòu)，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)各不相同，政策和監(jiān)管對信托經(jīng)營的限制過多、支持和服務(wù)不足，部分監(jiān)管政策不統(tǒng)一，使信托業(yè)面臨諸多不平等競爭。（2）信托業(yè)發(fā)展面臨的機遇當(dāng)前信托業(yè)面臨的機遇有，一是信托業(yè)新兩規(guī)的出臺使信托業(yè)法律體系不斷完善，對信托業(yè)規(guī)范有序的發(fā)展起到積極作用。二是隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民財富的不斷積累，人們對信托等金融服務(wù)產(chǎn)品產(chǎn)生了越來越多的需求。三是我國對直接融資的需求越來越大，對外開放使得國外很多產(chǎn)品和技術(shù)已逐步引入我國資本市場，直接融資的產(chǎn)品和服務(wù)也提升到一個新的水平。從國際市場上看，直接融資創(chuàng)新活動和參與直接融資的金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)，實際上已成為金融市場上的一支主力軍。較之其它金融機構(gòu)，信托公司有著更具前瞻性的比較優(yōu)勢。二中融國信發(fā)展?fàn)顩r1中融國信基本經(jīng)營狀況我公司是中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的黑龍江省唯一一家信托公司。公司自2007年換發(fā)金融許可證后，積極運用信托工具，開展管理業(yè)務(wù)，為投資者開拓投資渠道。主要信托業(yè)務(wù)種類包括資金信托、財產(chǎn)信托、股權(quán)信托等。近年來，公司在各個信托業(yè)務(wù)方面尤其是銀信合作信托業(yè)務(wù)取得了較快發(fā)展，同時獲得了良好的信托收益，信托業(yè)北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第19頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明務(wù)核心地位已逐漸確立。公司作為金融機構(gòu)，以各類信托產(chǎn)品為主營，累計管理受托資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)3000余億元，2006年以后在行業(yè)排名中一直保持在前五名。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面公司一直居于行業(yè)領(lǐng)軍地位，行業(yè)的第一單政信業(yè)務(wù)、第一單結(jié)構(gòu)化證券產(chǎn)品、以及私募投資業(yè)務(wù)，在業(yè)內(nèi)均屬首創(chuàng)。2009年6月21日，由第一財經(jīng)、證券之星主辦，全國十余家網(wǎng)站媒體共同參與“中國陽光私募基金頒獎典禮”暨“中國陽光私募基金峰會”在上海市環(huán)球金融中心隆重舉行，中融信托獲得“中國陽光私募最佳服務(wù)信托公司”獎。2002年以來，公司累計受托管理信托資產(chǎn)3000余億元，至2009年8月末存續(xù)的信托資產(chǎn)為856億元，其類型主要為信托貸款，股權(quán)投資及股權(quán)收益權(quán)類，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類，證券類，以及包括租金收益權(quán)、債權(quán)信托、組合投資信托等其他類信托資產(chǎn)。其中主要為信托貸款類，占總額的比例為38，其次是股權(quán)投資及股權(quán)收益權(quán)類的占比為26，第三是證券投資類產(chǎn)品占比為14。近3年及評估基準(zhǔn)日管理信托資產(chǎn)規(guī)模列示如下金額單位億元項目2006年2007年2008年2009年8月31日管理信托資產(chǎn)規(guī)模4771659757032385617增長額28961204434815294增長率（）1531283722公司在經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的同時，積極穩(wěn)健的以貸款、投資等形式開展自營業(yè)務(wù)。自營業(yè)務(wù)收入逐年增長，以下為近三年主要自營業(yè)務(wù)收入狀況金額單位萬元項目2006年2007年2008年2009年8月31日證券差價收入68352,940305,596205,45371金融企業(yè)往來收入1049311121252065503利息收入897604025213845投資收益50010848400014,16219合計570783,445556,026718,763512中融國信營銷策略大力開展?fàn)I銷，開拓市場資源。一是強化營銷團(tuán)隊建設(shè)。二是強化營銷體系建設(shè)。三是強化營銷手段。四是強化重點營銷。五是公司將制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)營銷策略，包括營銷方案、營銷重點、營銷任務(wù)和營銷機制，著重解決政策問題、力度問題和方法手北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第20頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明段問題。六是建立業(yè)務(wù)營銷網(wǎng)絡(luò)，實行區(qū)域覆蓋。七是根據(jù)業(yè)務(wù)的需要組建專業(yè)團(tuán)隊和編外團(tuán)隊，形成內(nèi)外結(jié)合，相互支持，利益共享，責(zé)任共擔(dān)的機制。八是加強部門之間的通力合作。九是要搞好客戶管理。3內(nèi)控管理制度和內(nèi)部控制措施為保障公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營管理活動安全、高效、穩(wěn)健運行，增強公司自我約束能力，切實防范和化解金融風(fēng)險，實現(xiàn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，公司制定了規(guī)范的內(nèi)控制度。公司董事會下設(shè)關(guān)聯(lián)交易控制委員會、風(fēng)險控制委員會、審計稽核委員會、薪酬管理委員會和信托委員會，各委員會在董事會領(lǐng)導(dǎo)下行使各自職權(quán)，工作對董事會負(fù)責(zé)。公司執(zhí)行系統(tǒng)是以總裁為核心的經(jīng)營管理層。總裁辦公會是公司日常經(jīng)營活動的決策機構(gòu)。業(yè)務(wù)副總裁分管公司的信托業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)并對總裁負(fù)責(zé)。公司在融資、貸款、投資及重大經(jīng)營決策上，實行如下決策流程項目經(jīng)理部門負(fù)責(zé)人法律事務(wù)助理法律合規(guī)部負(fù)責(zé)人業(yè)務(wù)副總裁風(fēng)控副總裁總裁信托業(yè)務(wù)委員會或自營業(yè)務(wù)委員會董事長。通過規(guī)范有效的內(nèi)控制度，實現(xiàn)了公司對各項業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正；形成了健全的內(nèi)部約束機制和中臺、后臺對前臺的反映和監(jiān)督機制，在公司的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)形成了橫向和縱向相互監(jiān)督制約的格局。由獨立董事?lián)沃魅挝瘑T的信托委員會對公司的信托業(yè)務(wù)進(jìn)行著時時監(jiān)控，充分發(fā)揮其代表受益人行使權(quán)力的作用，監(jiān)督公司在公司和股東利益與受益人利益發(fā)生沖突時，公司能夠為受益人的利益最大化服務(wù)。4公司競爭優(yōu)勢2008年，公司資產(chǎn)管理規(guī)模名具前列，位于前五位。銀信合作類信托產(chǎn)品作為公司主打信托產(chǎn)品，在同類產(chǎn)品具有市場競爭優(yōu)勢。目前，在行業(yè)中，公司具有以下競爭優(yōu)勢（1）公司占居較高的市場規(guī)模，具有一定的規(guī)模效應(yīng)，并在信托市場中擁有良好的聲譽。通過近三年的發(fā)展，公司已穩(wěn)步躋身信托公司資產(chǎn)規(guī)模前列，并在同業(yè)中樹立了“中融信托”的信譽品牌；在投資者中，具有較高的信譽。（2）公司具有安全高效商業(yè)運行模式。目前，公司在全國各主要地區(qū)均設(shè)有產(chǎn)北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第21頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明品營銷業(yè)務(wù)，建立了覆蓋面較廣的銷售網(wǎng)絡(luò)。公司在團(tuán)隊建設(shè)方面取得了四個方面的可喜成績一是各支團(tuán)隊基本成型，并各具特色，逐步向?qū)I(yè)化團(tuán)隊發(fā)展；二是各支團(tuán)隊基本成熟，在當(dāng)?shù)匾呀?jīng)站穩(wěn)了腳跟，并開始區(qū)域輻射；三是各支團(tuán)隊基本成勢，在當(dāng)?shù)赜休^好的影響力和業(yè)務(wù)開拓力，并培育了一大批客戶群；四是各支團(tuán)隊基本成型，管理能力，凝聚力、戰(zhàn)斗力不斷增強。（3）公司擁有完善“六大系統(tǒng)”運行機制。目前，公司建立了信息技術(shù)系統(tǒng)、財務(wù)分析系統(tǒng)、審計合規(guī)系統(tǒng)、風(fēng)險控制系統(tǒng)、市場營銷系統(tǒng)和資產(chǎn)管理系統(tǒng)等六大系統(tǒng)運行機制，為公司的發(fā)展和提高核心競爭力打下了良好的基礎(chǔ)。在風(fēng)險機制建設(shè)方面，公司實行項目前期責(zé)任機制，強化了前端風(fēng)險控制措施，并加強前臺和中后臺的業(yè)務(wù)銜接、風(fēng)險評估和風(fēng)險審查與反饋，建立了安全高效的風(fēng)險控制機制。在同行中，公司在客戶基礎(chǔ)上還處于一定的弱勢。隨著公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，公司已在北京、上海、哈爾濱、深圳等地建立了較為廣泛的客戶群體，形成了基本的客戶資源體系。5公司經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營方針及發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃公司的經(jīng)營目標(biāo)是努力成為具有核心競爭力的一流的專業(yè)的資產(chǎn)管理類金融機構(gòu)，在投資能力、產(chǎn)品開發(fā)能力、營銷能力、理財能力等方面達(dá)到業(yè)內(nèi)一流水平，為社會提供值得信賴的高質(zhì)量、全方位的資產(chǎn)管理服務(wù)。公司的經(jīng)營方針是堅持“誠實、信用、創(chuàng)新、務(wù)實”的經(jīng)營理念，秉承“創(chuàng)新發(fā)展、和諧共享”的企業(yè)文化，堅持依法合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營，加強嚴(yán)控風(fēng)險、促進(jìn)科學(xué)決策，確保公司健康、穩(wěn)健發(fā)展。公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃是在穩(wěn)健經(jīng)營、防范風(fēng)險的情況下，力求把公司做大做強。在公司定位上，立足本地，發(fā)揮地域優(yōu)勢，通過信托平臺，為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)；在經(jīng)營理念上，本著“誠實、信用、創(chuàng)新、務(wù)實”的經(jīng)營理念有所作為，發(fā)展特色業(yè)務(wù)；在盈利模式上，努力實現(xiàn)資產(chǎn)多元化，產(chǎn)品多樣性和收入的多渠道；在服務(wù)創(chuàng)新上，緊跟市場變化，創(chuàng)新適于高中端客戶人群需要的理財產(chǎn)品；在管理建設(shè)上要夯實基礎(chǔ)，把各方面的基礎(chǔ)工作做好。穩(wěn)健經(jīng)營、防范風(fēng)險，穩(wěn)步發(fā)展打造“金融專業(yè)公司”。6公司總體發(fā)展目標(biāo)未來三年，中融信托要通過解放思想、開拓創(chuàng)新和誠信服務(wù)，做到銀信合作主業(yè)領(lǐng)先信托業(yè)內(nèi)同行；資產(chǎn)證券化、私募股權(quán)、企業(yè)年金等相關(guān)業(yè)務(wù)具備一定規(guī)模；境北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第22頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明外國際業(yè)務(wù)合作適度開展；具有較強的產(chǎn)品研發(fā)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力；資本運營能力進(jìn)一步增強，完成公司上市的各項準(zhǔn)備工作；建立完善的企業(yè)經(jīng)營管理體系，實現(xiàn)管理水平的大幅提升；中融信托品牌形象在金融業(yè)內(nèi)深入人心。努力把中融信托打造成國內(nèi)信托行業(yè)的領(lǐng)軍人物之一。根據(jù)公司未來的發(fā)展愿景，中融信托的發(fā)展目標(biāo)是受托管理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整和優(yōu)化，具備核心競爭力和競爭優(yōu)勢，在信托行業(yè)成為客戶首選、國內(nèi)一流、實力強大的信托公司典范。各類信托業(yè)務(wù)中尤以私募證券類產(chǎn)品和股權(quán)類產(chǎn)品的收益水平較高，也是公司未來發(fā)展的主要方向。7中融國信各信托業(yè)務(wù)盈利模式目前，我公司主要開展權(quán)益融資類、銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類、信托貸款類、證券市場投資類、政信合作類、私人股權(quán)投資類（即PE項目）等六類信托業(yè)務(wù)。公司發(fā)行的所有信托產(chǎn)品均為自主研發(fā)，未來信托業(yè)務(wù)的發(fā)展將圍繞以下幾類產(chǎn)品開展（1）權(quán)益融資類信托產(chǎn)品權(quán)益融資類信托產(chǎn)品是指信托公司將信托資金投資于融資人持有的上市公司股權(quán)并由融資人將該股權(quán)提供質(zhì)押予以擔(dān)保的信托產(chǎn)品。其特性在于上市公司股權(quán)質(zhì)押融資。該類信托產(chǎn)品的服務(wù)對象是上市公司股權(quán)持有人，盈利模式是公司收取信托管理費，最低信托報酬率是1。開展此類信托產(chǎn)品，我公司具有豐厚的業(yè)務(wù)經(jīng)驗，并擁有廣泛的融資渠道。（2）銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類信托產(chǎn)品銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類信托產(chǎn)品是指信托公司將信托資金投資于銀行持有的信貸、票據(jù)等資產(chǎn)并采取買斷模式的信托產(chǎn)品。其特性在于信貸、票據(jù)資產(chǎn)的買斷。該類信托產(chǎn)品的服務(wù)對象是銀行，盈利模式是公司收取信托管理費，最低信托報酬率是01。開展此類信托產(chǎn)品，一方面能調(diào)整銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，擴展其中間收入，另一方面，拓寬信托公司產(chǎn)品投資渠道，增加信托投資規(guī)模。（3）信托貸款類信托產(chǎn)品信托貸款類信托產(chǎn)品是指信托公司將信托資金用于發(fā)放信托貸款的信托產(chǎn)品。其特性在于融資人貸款。該類信托產(chǎn)品的服務(wù)對象主要是企業(yè)，盈利模式是公司收取信托管理費，最低信托報酬率是05。開展此類信托產(chǎn)品，我公司具有與銀行長期合作、項目渠道廣泛的優(yōu)勢。北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第23頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明（4）證券市場投資類信托產(chǎn)品證券市場投資類信托產(chǎn)品是指信托公司將信托資金投資于證券市場的信托產(chǎn)品。其特性是證券市場投資。該類信托產(chǎn)品的服務(wù)對象是普通投資人，盈利模式是公司收取信托管理費和業(yè)績報酬，最低信托報酬率是1。我公司具有較強的專業(yè)理財能力，并能充分發(fā)揮私募陽光化監(jiān)管的優(yōu)勢。（5）政信合作類信托產(chǎn)品政信合作類信托產(chǎn)品是指信托公司將信托資金投資于政府融資平臺公司，到期由平臺公司或地方國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)受讓公司持有股權(quán)的信托產(chǎn)品。其特性是政府信譽的參與。該類信托產(chǎn)品的服務(wù)對象是政府融資平臺公司，盈利模式是公司收取信托管理費，最低信托報酬率是1。開展政信合作類信托產(chǎn)品，一方面拓寬地方政府融資渠道，緩解地方財政投資壓力，另一方面，增強銀行中間業(yè)務(wù)收入，鞏固信托公司與銀行合作關(guān)系。（6）私人股權(quán)投資類信托產(chǎn)品（PE項目）私人股權(quán)投資類信托產(chǎn)品是指信托公司將信托計劃項下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托產(chǎn)品。其特性是未上市公司股權(quán)風(fēng)險投資。該類信托產(chǎn)品的服務(wù)對象是高增長型的非上市公司，盈利模式是公司收取信托管理費和業(yè)績報酬，最低信托報酬率是2。我公司具有從事長期PE投資的高級經(jīng)理，擁有豐富的投資經(jīng)驗。三盈利預(yù)測為本次資產(chǎn)評估，本公司作出了2009年9月到2013年的盈利預(yù)測。I、盈利預(yù)測編制基準(zhǔn)本公司編制的2009年9月到2013年盈利預(yù)測，是參照以前年度特別是2009年18月的實際經(jīng)營業(yè)績，在充分考慮現(xiàn)實各項業(yè)務(wù)基礎(chǔ)所有的能力和公司未來年度的經(jīng)營計劃后而編制的，并建立在本公司各項合理的基本假設(shè)之上。本盈利預(yù)測所依據(jù)的會計政策在所有重要方面均遵循了我國現(xiàn)行有關(guān)法律、法規(guī)和企業(yè)會計準(zhǔn)則及金融企業(yè)會計制度的規(guī)定，并與公司會計政策一致。1根據(jù)公司2006至2009年業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，假設(shè)未來三年收入增長幅度最低為每年30。2目前公司擁有的哈爾濱辦公樓將陸續(xù)處置，假設(shè)2010年上半年全部處置完畢，北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第24頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明2010年其他業(yè)務(wù)收入假設(shè)不再發(fā)生。3未簽合同但可以合理預(yù)計的信托項目，其報酬率按以往同類業(yè)務(wù)的常規(guī)收益率測算。4未來公司的投資收益主要來自于信托項目的劣后投資收益，假設(shè)其收益率不低于405假設(shè)各類費用發(fā)生額占費用總額的比例保持基本不變。6從2009年4季度起，前臺業(yè)務(wù)績效考核比例由30上升到357假設(shè)咨詢費的發(fā)生占收入的比例保持基本不變，但由于咨詢費存在較大的不確定性，實際發(fā)生可能與預(yù)測相差較多，但從穩(wěn)健原則出發(fā)，預(yù)測值應(yīng)為合理較大值。8假設(shè)費用占收入的百分比在3035之間，保持平穩(wěn)。II、盈利預(yù)測基本假設(shè)公司遵循的我國現(xiàn)行法律、法規(guī)、政策及公司所在地經(jīng)濟(jì)環(huán)境無重大變化；公司遵循的稅收制度和有關(guān)稅收優(yōu)惠政策無重大變化；公司業(yè)務(wù)所涉及的各地區(qū)目前的政治、法律、經(jīng)濟(jì)政策無重大變化；公司在盈利預(yù)測期內(nèi)，有關(guān)利率、稅率、匯率政策及市場行情在正常的范圍內(nèi)變動；公司各類業(yè)務(wù)計劃能如期實現(xiàn)，已簽訂合同能夠如期履行，即使中斷也將按合同條款獲得保護(hù)性賠償；無其他不可預(yù)見因素和人力不可抗拒因素造成的重大不利影響。III、營業(yè)收入預(yù)測公司營業(yè)收入由手續(xù)費收入、其他業(yè)務(wù)收入、證券差價收入、利息收入和投資收益組成。預(yù)測中考慮各業(yè)務(wù)收入的相關(guān)性，按業(yè)務(wù)塊預(yù)計2009年9月至2013年的收入水平。（一）手續(xù)費收入的估算手續(xù)費收入為公司開展信托業(yè)務(wù)時所收入的手續(xù)費，按照業(yè)務(wù)類別可分為證券類（含新股）；票據(jù)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類；貸款類；股權(quán)投資類（含收益權(quán)類）；其他投資幾種。（1）2009年912月預(yù)測北京京都中新資產(chǎn)評估有限公司賽特廣場三層01065227608第25頁中融國際信托有限公司資產(chǎn)評估說明2009年8月底公司管理的信托資產(chǎn)85617億元，比2008年底的70323億元以及2007年底的65975億元，有了明顯的增長，各品種明細(xì)如下表（單位人民幣億元）信托品種2006年底2007年底2008年底2009年8月證券類（含新股）155551011810112036票據(jù)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類64703774116545貸款類132256191574132907股權(quán)投資類（含收益權(quán)類）14581510728722294其他投資436136514531835合計4771659757032385617公司在經(jīng)歷了2006年的艱苦創(chuàng)業(yè)，2007年的大幅增長，2008年的信貸緊縮，到2009年，因為較寬松的貨幣政策的影響，業(yè)務(wù)品種從2007年的以打新股為主到2008年的票據(jù)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓為主，直至今日的各業(yè)務(wù)品種齊頭并進(jìn)，