一板市場 主板市場主板市場也稱為一板市場，指傳統意義上的證券市場(通常指股票市場)，是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。基本定義折疊編輯本段主板市場也稱為一板市場，指傳統意義上的證券市場(通常指股票市場)，是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。主板市場對發行人的營業期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標準較高，上市企業多為大型成熟企業，具有較大的資本規模以及穩定的盈利能力。上海證券交易所中國大陸主板市場的公司在上交所和深交所兩個市場上市。主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經濟發展狀況，有“國民經濟晴雨表”之稱。上市條件(1)股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發行。(2)發行人最近三個會計年度凈利潤均為正且累計超過人民幣三千萬元;最近三個會計年度經營活動 產生的現金流量凈額累計超過人民幣五千萬元，或者最近三個會計年度營業收入累計超過人民幣三億元;(3)發行前股本總額不少于人民幣三千萬元;(4)向社會公開發行的股份不少于公司股份總數的25%;如果公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行股份的比例不少于10%。(5)公發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。原國有企業依法改組而設立的，或者在中華人民共和國公司法實施后新組建成立的公司改組設立為股份有限公司的，其主要發起人為國有大中型企業的，成立時間可連續計算。(6)公司在最近3年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。(7)最近一期末無形資產(扣除土地使用權等)占凈資產的比例不超過20%(8) 最近三年內公司的主營業務未發生重大變化;(9) 最近三年內公司的董事、管理層未發生重大變化(10)國家法律、法規規章及交易所規定的其他條件。證券市場按證券進入市場的順序可以分為發行市場和交易市場。發行市場又稱一級市場，交易市場也稱為二級市場。這同主板市場、二板市場，以及三板市場完全不是一個概念。基本區別主板與創業板主板市場先于創業板市場產生，二者既相互區別又相互聯系，是多層次資本市場的重要組成部分。從國外的情況看，創業板市場與主板市場的區別是：不設立最低盈利的規定，以免高成長的公司因盈利低而不能掛牌;提高對公眾最低持股量的要求，以保證公司有充裕的資金周轉;設定主要股東的最低持股量及出售股份的限制，如兩年內不得出售名下的股份等，以使公司管理層在發展業務方面保持對股東的承諾。此外，創業板使用公告板作為交易途徑，不論公司在何地注冊成立，只要符合要求即可獲準上市。二板市場 創業板市場創業板市場(Growth Enterprise Market，GEM) 是指專門協助高成長的新興創新公司特別是高科技公司籌資并進行資本運作的市場，有的也稱為二板市場、另類股票市場、增長型股票市場等。創業板市場是一個高風險的市場，因此更加注重公司的信息披露。區別它與大型成熟上市公司的主板市場不同，是一個前瞻性市場，注重于公司的發展前景與增長潛力。其上市標準要低于成熟的主板市場。創業板市場是一個高風險的市場，因此更加注重公司的信息披露。特點 在上市條件方面對企業經營歷史和經營規模有較低的要求，但注重企業的經營活躍性和發展潛力買者自負的原則。創業板需要投資者對上市公司營業能力自行判斷，堅持買者自負原則。保薦人制度。對保薦人的專業資格和相關工作經驗提出更高要求。以“披露為本”作為監管方式。它對信息披露提出全面、及時、準確的嚴格要求以增長型公司為目的。上市條件較主板市場寬松。區別創業板市場是主板市場以外的市場，現階段其主要目的是為高科技領域中運作良好、成長性強的新興中小公司提供融資場所。考慮到新興公司業務前景的不 確定性，上市條件就應低于主板市場。但創業板市場的設計，還應考慮具體國情，要爭取在“質”上有所突破，使創業板成為真正的“投資板塊”，并在以下幾個方 面與主板市場有明顯區別：1、經營年限相對較短，可不設最低盈利要求。隨著市場的發展，投資者的日益成熟，市場運作(特別是主板市場運作)逐步規范，監管水平不斷提高，創業板市場的上市條件可逐步放松，如申請人成立 時間可短于三年。成立在三年以上的，提供最后三個完整財政年度的年報。存續期限短于三年的，提供其實際完成財政年度的年報。對于研究與開發前景高的企業， 不設最低盈利要求，等等。2、股本規模相對較小。一般要求總股本二千萬即可。3、主營業務單一。要求創業板企業只能經營一種主營業務。4、必須是全流通市場。雖然創業板市場不專為風險投資退出而設立，但它是風險投資機構投資從原有公司退出以便進入新一輪高科技項目投資的重要保障。考慮到風險資本通過股 權轉讓一次變現的特殊運動規律，風險投資機構投資企業所形成的股權應視作公眾股，相應地創業板市場中不再有公眾股、國家股和法人股的劃分，是一個全流通市 場。5、主要股東最低持股量及出售股份有限制。高科技企業在創業板上市，目的是解決企業本身的資本擴張和風險投資的退出問題。不僅僅是為滿足這類企業的創業股東和管理層股東的變現需要。因此， 為保持公司成長的連續性，將創業股東和管理層股東的利益與公司發展聯系在一起，這些股東在公司上市時所持有的股本至少占已發行股本的35%，公司上市后， 這些主要股東必須接受讓出若干股份的制度。管理層在公司上市后的兩年內不得出售名下股份;兩年限期屆滿后，亦不得在連續六個月之內出售名下股份超過 25%。創業股東方面，有關限制期為一年，待公司上市滿一年后即可隨時出售名下股份，并且，出售時要公告。6、在某些國家的資本市場中，高新技術企業在創業板市場滿兩年后可申請轉主板上市。創業板設立目的為高科技企業提供融資渠道。通過市場機制，有效評價創業資產價值，促進知識與資本的結合，推動知識經濟的發展。為風險投資基金提供“出口”，分散風險投資的風險，促進高科技投資的良性循環，提高高科技投資資源的流動和使用效率。增加創新企業股份的流動性，便于企業實施股權激勵計劃等，鼓勵員工參與企業價值創造。促進企業規范運作，建立現代企業制度。主板與二板主板市場和二板市場的區分最主要是在上市公司的規模和融資額上。二板市場是一國證券主板市場之外的證券交易市場，它的明確定位是為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務，是針對中小企業的資本市場。與主板市場相比，在二板市場上市的企業標準和上市條件相對較低創業板“炒新”三防線較當日開盤價首次漲跌20%時，可臨時停牌30分鐘。較當日開盤價首次漲跌50%時，可臨時停牌30分鐘。較當日開盤價首次漲跌80%時，可臨時停牌至14:57。新三板新三板與老三板最大的不同是配對成交，現在設新三板置30%幅度，超過此幅度要公開買賣雙方信息。資金結算指定在建設銀行相關授予資格分支機構，本地區域建設銀行是否可以托管要去建設銀行咨詢，一般是凍結狀態，使用時要預約。“新三板”掛牌對象面向國家級高科技園區企業，具體掛牌條件是：1、存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續期間可以從有限責任公司成立之日起計算;2、主營業務突出，有持續經營的記錄;新三板3、公司治理結構合理，運作規范。有限責任公司須改制后才可掛牌。 2012年8月3號經國務院批準決定擴大非上市股份公司，按照總體規劃分步推進、穩步推進的原則，首批擴大試點除中關村科技園區外，新增上海張江高新產業開發區，東湖新技術產業開發區和天津濱海高新區。“新三板”市場特指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。“新三板”現在的報價券商主要有：申銀萬國、國信證券、廣發證券和國泰君安。新三板市場的掛牌企業在證券業協會備案后，可以通過定向增資實現企業的融資需求。“新三板”委托的股份數量以“股”為單位，每筆委托的股份數量應不低于3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。“新三板”的委托時間：報價券商接受投資者委托的時間為周一至周五，報價系統接受申報的時間為上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。“新三板”企業掛牌后還須持續開展的工作：1、持續信息披露，包括臨時公告和年報(經審計);2、接受主辦報價券商的監管，接受公眾投資者的咨詢。新三板掛牌和主板上市的區別1、服務對象不同。全國股份轉讓系統的定位主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。這類企業普遍規模較小，尚未形成穩定的盈利模式。在準入條件上，不設財務門檻，申請掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權結構清晰、經營合法規范、公司治理健全、業務明確并履行信息披露義務的股份公司均可以經主辦券商推薦申請在全國股份轉讓系統掛牌;2、資者群體不同。我國交易所市場的投資者結構以中小投資者為主，而全國股份轉讓系統實行了較為嚴格的投資者適當性制度，未來的發展方向將是一個以機構投資者為主的市場，這類投資者普遍具有較強的風險識別與承受能力;3、服務目的不同。是全國股份轉讓系統是中小微企業與產業資本的服務媒