外匯及外匯交易： 外匯（Foreign Exchange）是國際匯兌的簡稱，指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結算的支付手段和資產，主要包括信用票據、支付憑證、有價證券及外匯現鈔等。外匯的作用 一）促進國際間的經濟、貿易的發展。用外匯清償國際間的債權債務，不僅能節省運送現金的費用，降低風險，縮短支付時間，加速資金周轉，更重要的，是運用這種信用工具，可以擴大國際間的信用交往，拓寬融資渠道，促進國際經貿的發展。 （二）調劑國際間資金余缺。世界經濟發展不平衡導致了資金配置不平衡。有的國家資金相對過剩，有的國家資金嚴重短缺的，客觀上存在著調劑資金余缺的必要。而外匯充當國際間的支付手段，通過國際信貸和投資途徑，可以調劑資金余缺促進各國經濟的均衡發展。 （三）外匯是一個國家國際儲備的重要組成部分，也是清償國際債務的主要支付手段。它跟國家黃金儲備一樣，作為國家儲備資產，一但國際收支發生逆差時可以用來清償債務。外匯市場，也稱為Forex或FX市場，廣義的外匯市場泛指進行外匯交易的場所，甚至包括個人外匯買賣交易場所，外幣期貨交易所等；狹義的外匯市場指以外匯專業銀行、外匯經紀商、中央銀行等為交易主體，通過電話、電傳、交易機等現代化通訊手段實現交易的無形的交易市場。是全球最大的金融市場，日交易量1.9兆美元，相當于美國證券市場的30倍，中國股票市場日交易量的600倍。目前世界主要的外匯市場包括歐洲的倫敦、法蘭克福、巴黎、蘇黎世外匯市場、北美的紐約、亞洲的東京、香港、新加坡外匯市場、澳洲的悉尼、惠靈頓市場，這些市場時間上相互延續，共同構成了全球不間斷的外匯市場，其中以倫敦外匯市場（交易量最大，交易品種最多）因此歐洲市場也是流動性較強的一個市場，而紐約外匯市場（波動幅度最大），主要是由于美國眾多的投資基金的運作以及紐約市場上經常會發生一些對于外匯影響較大的事件，例如美聯儲利率決定，公布美國重要經濟數據等。了解各個市場的特性，對于理解匯率的真實性和進行匯率預測有一定幫助。通常我們所說的當日收盤是指紐約收盤，外匯市場的參與者主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯投機者、外匯經紀公司、大型投資基金、實際外匯供求者等。通過了解外匯市場參與者的資金動向對于預測走勢也有很大幫助，例如日本財務年度的資金匯回日本會造成日元的升值壓力，英國公司對于德國公司的大型收購案會構成歐元/英鎊交叉盤的上升，日本央行通過拋售日元干預匯市會造成日元的貶值、日本投資者在澳洲發行澳元計價的債券會造成澳元/日元交叉盤的上升等等。只要善于分析交易主體的動向和特點，都會從一些蛛絲馬跡中尋求匯率的方向。外匯市場的特點 如果從外匯交易的區域范圍和周圍速度來看，外匯市場具有空間統一性和時間連續性兩個基本特點。所謂空間統一性是指由于各國外匯市場都用現代化的通訊技術（電話、電報、電傳等）進行外匯交易，因而使它們之間的聯系非常緊密，整個世界越來越聯成一片，形成一個統一的世界外匯市場。所謂時間連續性是指世界上的各個外匯市場在營業時間上相互交替，形成一種前后繼起的循環作業格局。外匯市場交易時間地區城市開市時間收市時間大洋洲悉尼7:0015:00亞洲東京8:0016:00香港9:0017:00新加坡9:0017:00巴林14:0022:00歐洲法蘭克福16:000:00蘇黎世16:000:00巴黎17:001:00倫敦18:002:00北美洲紐約20:004:00洛杉磯21:005:00匯率匯率是指兩種不同貨幣之間的兌換價格。如果把外匯也看作是一種商品，那么匯率即是在外匯市場上用一種貨幣購買另一種貨幣的價格。例如，l美元110日元，表示1美元可換110日元。匯率的分類：（一）通常我們從從匯率的制定方法來分：基本匯率和交叉匯率： 1、基準匯率（BasicRate）基本匯率（也叫直盤或基礎匯率） 通常選擇一種國際經濟交易中最常使用、在外匯儲備中所占的比重最大的可自由兌換的關鍵貨幣作為主要對象，與本國貨幣對比，訂出匯率，這種匯率就是基本匯率。關鍵貨幣一般是指一個世界貨幣，被廣泛用于計價、結算、儲備貨幣、可自由兌換、國際上可普遍接受的貨幣。目前作為關鍵貨幣的通常是美元，因此現在基準匯率指一國貨幣與美元的比價。人民幣基準匯率是由中國人民銀行根據前一日銀行間外匯市場上形成的美元對人民幣的加權平均價，公布當日主要交易貨幣（美元、日元和港幣）對人民幣交易的基準匯率，即市場交易中間價2、交叉匯率(GossRate) 又叫做套算匯率。（也叫交叉盤）：制定出基本匯率后，本幣對其他外國貨幣的匯率就可以通過基本匯率加以套算，這樣得出的匯率就是交叉匯率，。也就是說交叉匯率是指兩種非美元貨幣之間的比價，交叉匯率可從基本匯率套算而來。外匯匯率的種類還有很多，也可以別的角度對匯率進行分類，主要分類如下：1.按匯率的穩定性分為固定匯率（FixedRate）和浮動匯率（FloatingRate）固定匯率指一國貨幣同另一國貨幣的匯率基本固定，其波動被限制在極小的范圍內，波動幅度很小。浮動匯率指一國貨幣當局不規定本幣對其它貨幣的官方匯率，外匯匯率完全由市場供求關系來決定。事實上，完全由市場來決定匯率的浮動并不存在，各國貨幣當局都審時度勢地干預外匯市場，實行有管理的浮動。2.按匯率的管制程度可分為官方匯率（OfficialRate）和市場匯率（MarketRate）官方匯率指由一國貨幣當局或外匯管理部門制定和公布的用于一切外匯交易的匯率。市場匯率指在自由外匯市場上買賣外匯所使用的實際匯率。官方匯率與市場匯率之間往往存在差異，在外匯管制較嚴的國家不允許存在外匯自由買賣市場，官方匯率就是實際匯率。而在外匯管制較松的國家，官方匯率往往流于形式，通常有行無市，實際外匯買賣都是按市場匯率進行。4.按外匯交易期限可分為即期匯率（SpotRate）和遠期匯率（ForwardRate）。前者指即期外匯交易所使用的匯率，后者指遠期外匯交易所使用的匯率。5.按銀行匯兌方式可分為電匯匯率（TelegraphicTransferRate，簡稱T/TRate）、信匯匯率（MailTransferRate，簡稱M/TRate）以及票匯匯率（DemondDraftRate，簡稱D/DRate），這些匯率是分別用于電匯、信匯和票匯業務中的匯率。從前面的論述可知，電匯匯率信匯匯率票匯匯率。6.按外匯市場營業時間可分為開盤匯率（OpeningRate）和收盤匯率（ClosingRate）。一般情況下,世界上的主要外匯市場都在當地時間上午9:00開市,中午時間不休息,下午5:00閉市。世界上主要的外匯市場，在歐洲大陸有法蘭克福、蘇黎世、米蘭、巴黎、阿姆斯特丹等，與這些市場相差一個小時，倫敦外匯市場便開始營業（北京時間就是17：00），倫敦市場開始營業以后，過了五個小時，紐約市場開始營業（北京時間就是22：00）。倫敦市場與紐約市場同時營業的幾個小時是一天中外匯交易的最高峰，這個交易的最高峰時段，在北京時間就是22：00至次日零晨1：00。在亞洲時區，東京外匯市場在美國最后的一個市場舊金山市場交易結束前一個小時開始營業。同時，東京外匯市場與只有一個小時時差的香港、新加坡、中國、中國臺北等市場以及澳大利亞、新西蘭的外匯市場等聯系密切。東京外匯市場在歐洲大陸外匯市場開始營業的一個半小時前結束營業（北京時間就是在14：30，歐洲大陸外匯市場開始營業）。各國的金融市場是以各國的貨幣和國界相隔離的，在金融體制、經營慣例、業務范圍和金融資產各方面都有很大的差異。各國金融當局一般對外資銀行的進入進行嚴格控制，并對其業務范圍加以限制，以保證本國金融不受外部沖擊。進入80年代后，在信息、網絡等高科技不斷發展，金融工具不斷創新以及許多國家為發展經濟而放松金融管制的條件下，各國國內金融市場與國際金融市場聯系更緊密，出現了金融市場全球一體化的趨勢。事實上，全世界電訊已經形成網絡。當前，全球各地區外匯市場相互銜接，出現了全球性的、24小時不間斷的連續外匯交易。外匯交易人員大都利用路透社終端服務系統進行外匯交易。處在亞洲時區的中國，一般把紐約外匯市場的收盤時間作為前一天全球24小時外匯交易的結束點，也就是通常所說的全球外匯市場收盤價；把新西蘭惠靈頓外匯市場的開盤時間（北京時間6：00），作為當日全球外匯交易的起始點，也就是外匯市場開盤價。7.按匯率是否適用于不同來源與用途可分為單一匯率（SingleRate）和多重匯率（MultipleRate）。前者指一國對外只有一個匯率，不同來源和用途的外匯收支均按此進行結算。后者指一國對某一外幣的匯價因來源與用途不同而規定兩種以上的匯率。8.按外匯買賣對象可分為銀行同業匯率（Inter-BankRate）和商業匯率（MercantileRate）。前者是銀行間進行外匯買賣所使用的匯率，后者是銀行與一般客戶進行外匯買賣時使用的匯率。通常銀行同業匯率的買賣差價要小于商業匯率的買賣差價。（人民網北京2月27日專訊）匯率的表示方法：直接標價法和間接標價法 直接標價法是指以一定單位的外國貨幣為基準，將其折合為一定數額的本國貨幣的標價方法，目前大多數國家采用這種標價法；交易幣種當中，日元、瑞士法郎、加拿大元、港幣、新加坡元均采用直接標價法，如1美元=110.38日元；1美元=1.0026加拿大元等。間接標價法是指以一定單位的本國貨幣為基準，將其折合為一定數額的外國貨幣的標法方法。歐元、英鎊、澳大利亞元采用間接標價法，如1英鎊=1.9525美元；1歐元=1.5680加拿大元；1歐元=1.0462美元；1澳大利亞元=0.8922美元等。英聯邦國家 英鎊過去使用的輔幣進位方式不是十進位的。英鎊為基準計算匯價比較簡單，人們采用1英鎊等于其他若干貨幣的標價方式，英鎊曾被作為國際主要流通貨幣和儲備資產，雖然1971年起，英鎊改為十進制。但這種標價方式一直被沿用下來。美國在相當長一段時間內一直使用直接標價法，但二戰后，隨著美元在國際金融市場上的地位加強，美國從1978年9月1日起開始改用間接標價法，以1美元等于若干其他貨幣方式來標價。“點”的概念 國際外匯市場上，匯率的價格共有 5 位數字，匯率價格的最后一數，稱之為一點，如美金兌日圓為 114.51 中的 0.01 、歐元兌美金為1.2801 中的0.0001，都稱作為一點，這是匯率變動的最小基本單位。在外匯交易中，您會看到一個兩邊的報價，由買價與賣價組成。買價與賣價的差別為點差，交易商通過買賣的點差獲利。“外匯交易”是買入一種貨幣，同時賣出另外一種貨幣。每一種貨幣，都有國際統一的符號，如：主要幣種 貨幣符號 EUR 歐元 JPY 日元 GDP 英鎊 NZD 新西蘭元 USD 美元 AUD 澳元 CHF 瑞士法郎 CAD 加拿大元 外匯是以貨幣對形式交易，例如: 歐元 / 美元 (EUR/USD) 或美元 / 日元 (USD/JPY) 。 對于新手而言，要理解一個外匯交易報價似乎很困難，其實只要掌握兩個基本點，判讀報價就會變得十分方便。 1) 前面的貨幣是基礎貨幣。 2) 基礎貨幣的價值總是以 1 為單位。例：美元 / 日元 120.01 ，在這組報價中，美元即為基礎貨幣。美元 / 日元 120.01 ，意味著 1 美元等于 120.01 日元。無論買 / 賣，都是在交易基礎貨幣。 買入價和賣出價 買入價(Bid rate)是銀行向客戶買入外匯(標價中列于/左邊的貨幣，即基礎貨幣)時所使用的匯率。 賣出價(Offer rate)是指銀行賣出外匯（標價中列于/左邊的貨幣，即基礎貨幣)時所使用的匯率。 外匯中間價是買入匯率和賣出匯率的平均數。 舉例說明：如美元/日元的匯率為115.25/115.35，表示客戶向銀行賣出美元買入日元（銀行買入美元）的匯率為115.25，而客戶向銀行賣出日元買入美元的匯率為115.35。 因此，如果您想將100美元兌換成日元，那么，您將按照115.25的匯率，兌換得11525（即，100*115.25）日元；如果您想將10000日元兌換成美元，那么，您將按照115.35的匯率，兌換得86.69（即，10000/115.35）美元。 澳元/美元匯率為0.5830/0.5840，表示客戶賣出澳元買入美元的匯率為0.5830，而賣出美元買入澳元的匯率為0.5840。 您可能會發現，確定匯率后，在計算兌換得的貨幣數額時，還要確定是用乘法還是用除法。相關計算辦法，可以用兩句話來概括：“（貨幣）從左到右，乘以左（匯價）；（貨幣）從右到左，除以右（匯價）”。 所以，按照上述報價，您要把100澳元兌換成美元時，就獲得100*0.5830美元；您要把100美元兌換成澳元時，就獲得100/0.5840澳元。外匯市場和股票市場的主要區別 1. 空間不同 從外匯市場的特點就可以看出來，外匯市場是一個全球性的市場，而股票市場是區域性的市場；外匯市場是無形的，股票市場是有形的。 一些朋友經常會問：這個報價是那個市場的報價？這就是受了股票市場的影響。由于外匯市場是全球性的開放市場，是不存在報價是那個市場的問題的，我們所看到的價格就是這個市場最新的報價，雖然這個時段可能是東京市場比較活躍，但也可能會有紐約、倫敦、香港等其它地區的交易商在交易，所以說，報價來自于哪個市場很難確定，也沒有必要知道。 2. 標準不同 在股票市場中，不同區域性的市場都會有不同的市場規則和其自身的特點，但在同一個市場中，大家都遵循統一的標準。 在外匯市場中，由于其全球化的特點，市場的包容度和自由度相當高，大家在一起交易，遵循公平、自愿、誠信的原則就可以了，沒有什么特別的要求和規矩。 3. 成交方式不同 規范的股票市場都是采用集合競價，集中撮合的方式來完成交易的，體現了絕對的公平，因此，在同一時點上的同一只股票不可能出現不同的成交價格。 外匯市場更像一個農貿市場，所有的買家和賣家完全是開放的，體現了絕對的自由，買家可以自由地詢價，賣家可以自由地報價，雙方完全是在自愿的情況下進行交易，成交價格對于雙方來說是你情我愿的，或者說“一個愿打，一個愿挨”，這一點和股票市場是完全不一樣的，外匯市場沒有集合競價和電腦集中撮合的規矩。 知道了股票市場和外匯市場的這個不同，投資者就不會驚異于各銀行間報價的差異了，這完全是市場行為。外匯交易和股票交易的區別我國股票市場規模比較小,信息落后,流動性差,市場走勢怪異,加上受到政策上不確定的干擾,不能有效的起到投資和投機的目的。而另一方面，投資者對期貨的投資認識也存在誤解,現在期貨公司狀況也比較艱難。當前，投資者都在等著新的投資品種，特別是金融衍生產品的出臺，如股票指數期貨。在金融市場中,外匯市場以其極高的流動性,雙向投資機會和24小時全天候的交易方式吸引全球眾多的投資者。個人投資者可以利用互連網上外匯交易平臺參與國際外匯交易，這就是外匯保證金交易。外匯保證金交易即投資者利用經濟杠桿作用，以銀行或經紀商提供的信譽保證進行外匯交易。銀行或經紀商一般可以提供90%以上之信托，即投資者只需有10%左右的資金（保證金）就可進行外匯交易。它可以算得上是一種最公平、最透明、和最吸引人的投資工具。外匯保證金是客戶繳納給外匯經濟公司,來作為彌補交易中可能出現的虧損的抵押金外匯保證金交易也是國際外匯市場最常用的交易方式,外匯保證金交易所具有的強大優勢：1. 低投入，高回報：以上周一12月12日歐元/美元的走勢為例，匯價從1.1790上漲到1.1980，上漲近200點，若是您在1.1800附近買入歐元，于1.1950價位平倉。假設您用100美金的保證金進行交易，即相當于做10000美元的交易，那么您的獲利為： （1.1950-1.1800）*10000=150美元即每上漲1點,您就可獲利1美金，您的投資回報率高達150%.2. 雙向交易投資機會：無論匯價的漲跌，您都有獲利機會。您不但可以在低價買入，高價賣出中獲利（買漲）；也可以從高位先賣出，低價再買入來獲利（賣空）。3. 風險可控性：如同大多數高回報的投資一樣，外匯保證金交易也存在一定的風險性。但在交易平臺中，您可以通過預先設好指令來控制您的投資風險，比如，設置止盈指令來保護好您的盈利，又可以設置止損指令來控制風險。4. 買賣差價低：通常的買賣差價在2至4個點，最大限度的降低您的交易成本。5. 資金靈活，可隨時存取資金。6. 報價刷新和交易速度快：跟隨國際市場波動，基本上都是即時報價和即時成交。外匯保證金交易與股票交易比較 外匯保證金交易 股票交易 交易時間 24小時 4小時 交易方向 雙向(可以賣空) 單向 交易對象 主要幾種流通貨幣 千種公司流通股票 交易手段 網絡,電話 網絡,電話,柜臺 市場流動性 極高,實時成交 高,基本實時成交 市場波動性 有一定合理范圍 大 市場容量 每日成交2萬億美元 日均幾十億人民幣 市場公開程度 信息都公開 較高,信息較完全 影響市場因素 經濟與貨幣政策 公司情況、市場預期 保證證金比例 可達 1:200 沒有 市場風險 相對高 相對低 資金利用率 極高 低 金融衍生產品衍生產品是英文(Derivatives)的中文意譯。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產品通常是指從原生資產(Underlying Assets)派生出來的金融工具。金融衍生產品的綜述金融衍生產品是指其價值依賴于基礎資產價值變動的合約.這種合約可以是標準化的,也可以是非標準化的.標準化合約是指其標的物(基礎資產)的交易價格,交易時間,資產特征,交易方式等都是事先標準化的,因此次類合約大多在交易所上市交易,如期貨.非標準化合約是指以上各項由交易的雙方自行約定,因此具有很強的靈活性,比如遠期協議.金融衍生產品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也采用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生產品交易具有杠桿效應。保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。 金融衍生工具在形式上均表現為一種合約，在合約上載明買賣雙方同意的交易品種、價格、數量、交割時間及地點等。目前較為流行的金融衍生工具合約主要有遠期、期貨、期權和互換這四種類型。由于許多金融衍生產品交易在資產負債表上沒有相應科目，因而也被稱為“資產負債表外交易(簡稱表外交易)”。金融衍生產品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也采用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生產品交易具有杠桿效應。 保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生產品種類繁多，活躍的金融創新活動接連不斷地推出新的衍生產品。金融衍生產品的特點金融衍生產品具有以下幾個特點: 1.零和博弈.即合約交易的雙方(在標準化合約中由于可以交易是不確定的)盈虧完全負相關,并且凈損益為零,因此稱零和. 2.高杠桿性.衍生產品的交易采用保證金制度(margin).即交易所需的最低資金只需滿足基礎資產價值的某個百分比.保證金可以分為初始保證金(initial margin),維持保證金(maintains margin),并且在交易所交易時采取盯市制度(marking to market),如果交易過程中的保證金比例低于維持保證金比例,那么將收到追加保證金通知(margin call),如果投資者沒有及時追加保證金,其將被強行平倉.可見,衍生品交易具有高風險高收益的特點. 金融衍生產品的作用有規避風險,價格發現,它是對沖資產風險的好方法.但是,任何事情有好的一面也有壞的一面,風險規避了一定是有人去承擔了,衍生產品的高杠桿性就是將巨大的風險轉移給了愿意承擔的人手中,這類交易者稱為投機者(speculater),而規避風險的一方稱為套期保值者(hedger),另外一類交易者被稱為套利者(arbitrager)這三類交易者共同維護了金融衍生產品市場上述功能的發揮. 編輯金融衍生產品的種類國際上金融衍生產品種類繁多，活躍的金融創新活動接連不斷地推出新的衍生產品。金融衍生產品主要有以下幾種分類方法。 (1)根據產品形態。可以分為遠期、期貨、期權和互換（swaps）四大類 遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約，對合約到期日及其買賣的資產的種類、數量、質量作出了統一規定。遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。 掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為準確地說，掉期合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間