改組建后的國有資本投資運(yùn)營公司應(yīng)當(dāng)產(chǎn)業(yè)投資、資本運(yùn)營和集團(tuán)管控并重新一輪國資國企改革的總目標(biāo)、任務(wù)、思路，貫穿于十八大及三中、四中和五中全會(huì)報(bào)告之中，集中體現(xiàn)在中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見以及國務(wù)院關(guān)于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見文件里。兩個(gè)文件的出臺(tái)，明確了本輪國資國企改革的方向，標(biāo)志著相關(guān)理論問題大都取得共識(shí)，頂層設(shè)計(jì)也基本完成。一、國資國企改革的趨勢特征黨的十八屆三中全會(huì)做出的“要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，以管資本為主加強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管”決定后，國資國企改革的實(shí)施路徑一直處于探討摸索階段。中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見（中發(fā)201522號(hào)）提出“要改組組建國有資本投資、運(yùn)營公司，國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)國有資本投資、運(yùn)營公司對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國有資本履行出資人職責(zé)”，明確了搭建“國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)國有資本投資、運(yùn)營公司經(jīng)營性國企”的三層國資管理體制，分別對(duì)應(yīng)著“監(jiān)管產(chǎn)權(quán)經(jīng)營”三個(gè)層次，此后社會(huì)關(guān)注點(diǎn)更多地集中在國有資本出資機(jī)構(gòu)（包括國資委、財(cái)政部等國資出資人）和國有資本投資、運(yùn)營公司之間的改革上。直到國務(wù)院關(guān)于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見（國發(fā)201563號(hào)）專門提出要“界定國有資本投資、運(yùn)營公司與所出資企業(yè)關(guān)系”，對(duì)國有資本投資、運(yùn)營公司與出資的經(jīng)營性國企之間的關(guān)系作出明確，即“國有資本投資、運(yùn)營公司依據(jù)公司法等相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)所出資企業(yè)依法行使股東權(quán)利，以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。以財(cái)務(wù)性持股為主，建立財(cái)務(wù)管控模式，重點(diǎn)關(guān)注國有資本流動(dòng)和增值狀況；或以對(duì)戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股為主，建立以戰(zhàn)略目標(biāo)和財(cái)務(wù)效益為主的管控模式，重點(diǎn)關(guān)注所出資企業(yè)執(zhí)行公司戰(zhàn)略和資本回報(bào)狀況。”通俗地理解，在新的國資管理架構(gòu)下，站在國有資本投資運(yùn)營公司的角度上，對(duì)上實(shí)行“政資分開”，對(duì)下實(shí)行“資企分開”，做所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的“緩沖帶”和“紐帶橋梁”。國家對(duì)國有經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，以資本調(diào)控為主，調(diào)控對(duì)象止于國有資本投資運(yùn)營公司。國家對(duì)國有企業(yè)和國有資產(chǎn)的監(jiān)管，實(shí)行公共管理原則，限于針對(duì)國有股東的行為監(jiān)管，不針對(duì)具體企業(yè)。而國有資本投資運(yùn)營公司對(duì)其所持股的經(jīng)營性國企，將以股東身份，全面按照公司法、證券法等成熟的法律法規(guī)參與管理，通過混合所有制以及整體上市等路徑，實(shí)現(xiàn)市場化。綜合分析，當(dāng)前國資國企改革的總思路日益明確，呈現(xiàn)出以下趨勢：1.社會(huì)主義市場化改革是本輪國企改革的方向，同時(shí)強(qiáng)調(diào)了強(qiáng)化監(jiān)管和黨的領(lǐng)導(dǎo)。這二者實(shí)質(zhì)上就是現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的兩個(gè)基本構(gòu)件，公平的市場競爭環(huán)境屬于外部治理，而法人治理結(jié)構(gòu)屬于內(nèi)部治理，前者是基礎(chǔ)，后者則屬派生的制度安排。2.國企改革的基本原則日益明確。國家對(duì)企業(yè)的監(jiān)管，實(shí)行“以管資本為主加強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管”和“加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)”的原則；投資決策上，要“健全國有資本合理流動(dòng)機(jī)制”；國企管理目標(biāo)上，最終落腳于“更好服務(wù)于國家戰(zhàn)略目標(biāo)”。3.政府公共管理部門、國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國有企業(yè)的三者之間關(guān)系日益清晰。政府公共管理部門依法行使公共管理職能，從經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)和社會(huì)管理角度進(jìn)行社會(huì)公共管理。國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)管企業(yè)依法履行出資人職責(zé)，專司國有資產(chǎn)監(jiān)管，不承擔(dān)社會(huì)公共管理職能。4. 國有資產(chǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)將更加聚焦。主要有：一是圍繞服務(wù)國家戰(zhàn)略管資本布局，落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整總體要求，建立健全國有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換、合理流動(dòng)機(jī)制。二是規(guī)范資本運(yùn)作，健全國有企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算審議、運(yùn)營狀況監(jiān)測分析和財(cái)務(wù)決算審核基礎(chǔ)管理制度，加強(qiáng)對(duì)國有企業(yè)清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)和上市公司國有股權(quán)管理等事項(xiàng)的管理，建設(shè)國有資本投資運(yùn)營平臺(tái)。三是提高資本回報(bào)。健全國有資本經(jīng)營目標(biāo)考核評(píng)價(jià)體系，完善國有資本收益管理，落實(shí)國有資本保值增值責(zé)任。四是維護(hù)資本安全。綜合運(yùn)用強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、開展資產(chǎn)損失責(zé)任追究、披露企業(yè)經(jīng)營信息等各種監(jiān)督手段，健全國有資產(chǎn)監(jiān)督體系。5.國務(wù)院國資委近期提出的明年將全面展開十項(xiàng)改革試點(diǎn)，體現(xiàn)了國企改革的著力點(diǎn)。主要有：落實(shí)董事會(huì)職權(quán)試點(diǎn)、市場化選聘經(jīng)營管理者試點(diǎn)、推行職業(yè)經(jīng)理人制度試點(diǎn)、企業(yè)薪酬分配差異化改革試點(diǎn)、國有資本投資運(yùn)營公司試點(diǎn)、中央企業(yè)兼并重組試點(diǎn)、部分重要領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)、混合所有制企業(yè)員工持股試點(diǎn)、國有企業(yè)信息公開工作試點(diǎn)、剝離企業(yè)辦社會(huì)職能和解決歷史遺留問題試點(diǎn)。二、改組建國有資本投資運(yùn)營公司應(yīng)當(dāng)注意的問題從上述情況看，改組建國有資本投資運(yùn)營公司應(yīng)當(dāng)明確以下幾個(gè)問題：1.國資國企改革的大方向。山東省以市場為導(dǎo)向的國資國企改革思路越來越明晰，主要體現(xiàn)有：國有產(chǎn)權(quán)多元化（劃轉(zhuǎn)省管企業(yè)30%國有資本充實(shí)社保基金,客觀上形成了兩個(gè)甚至多個(gè)股東相互制衡、監(jiān)督）、改組建國有資本投資運(yùn)營公司（7個(gè)試點(diǎn)，落實(shí)董事會(huì)職權(quán)等改革措施落地）、完善公司治理結(jié)構(gòu)（三會(huì)一層及其人才庫建設(shè)）、職業(yè)經(jīng)理人制度（市場化選聘、契約化管理）、集團(tuán)層面信息公開等，大多契合了國家層面提出的明年十項(xiàng)改革試點(diǎn)，說明山東國資國企改革走在了全國前列。2. 國有資本投資運(yùn)營公司的定位。國有資本公司的根本落腳點(diǎn)是“服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略”，目標(biāo)是“承擔(dān)國有資本保值增值主體責(zé)任”，主要任務(wù)是“培育發(fā)展主業(yè)突出、治理規(guī)范、經(jīng)營高效、競爭力強(qiáng)的國有出資企業(yè)”,最終要“形成自身較強(qiáng)的投融資、資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)整合能力”，管控模式是“對(duì)所出資企業(yè)依法行使股東權(quán)利，以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任”。3.國有資本投資運(yùn)營公司改組建的首要任務(wù)。首要的是明確國有資本投資運(yùn)營公司定位，理順與國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)及政府公共管理部門的關(guān)系，即明確自身所需承擔(dān)的責(zé)任；同時(shí)理順與出資企業(yè)的關(guān)系，即確定科學(xué)的管控模式以確保自身承擔(dān)的責(zé)任層層傳遞落地。對(duì)接國家國資國企改革系列部署，推進(jìn)國有資本投資運(yùn)營公司改組建，絕對(duì)不容忽視以下幾個(gè)問題：1.全方位國資監(jiān)督體系下的國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任。特別是國家及國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)開展的巡視監(jiān)督、經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、國有資產(chǎn)損失責(zé)任追究等監(jiān)督，有諸多國有資本投資運(yùn)營公司不可觸碰的底線和紅線。2.當(dāng)前國資管理體制下的國企主體責(zé)任。特別是安全生產(chǎn)、防止國有資產(chǎn)流失、黨建主體責(zé)任、黨風(fēng)廉政建設(shè)等工作，是國有資本投資運(yùn)營公司不容推卸的責(zé)任。3.國企改革推進(jìn)過程中的資源配置。特別是上級(jí)組織部門管理的高管人員配備、國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制改革、國有資本經(jīng)營目標(biāo)考核評(píng)價(jià)等，是國有資本公司本身無法左右的，多數(shù)只能被動(dòng)等待上級(jí)統(tǒng)籌安排。三、改組建后的國有資本投資運(yùn)營公司的核心任務(wù)從前文分析看，改組建后的國有資本投資運(yùn)營公司的核心任務(wù)有兩項(xiàng)：一是產(chǎn)業(yè)投資、資本運(yùn)營。亦即將原來的國有企業(yè)集團(tuán)總部塑造為“國有資本投資運(yùn)營公司”，形成自身較強(qiáng)的投融資、資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)整合能力,才能發(fā)揮產(chǎn)業(yè)與行業(yè)影響力、控制力、帶動(dòng)力。二是繼續(xù)強(qiáng)化集團(tuán)管控。亦即對(duì)接國資監(jiān)管要求，強(qiáng)化主體責(zé)任，科學(xué)界定國有資本投資運(yùn)營公司對(duì)所出資企業(yè)的管控